市场表现 - 12月15日早盘，国防军工板块继续走强，商业航天、卫星互联网、大飞机等多题材活跃 [1][6] - 个股方面，航天电子一度涨停并再创历史新高，抚顺特钢涨停，钢研高纳、臻镭科技等大幅跟涨 [1][6] - 国防军工ETF（512810）价格逆市摸高1.54%，创近2个月新高 [1][6] - 上周，国防军工ETF（512810）大幅跑赢沪指及沪深300指数，实现周线三连阳 [1][6] 政策与行业动态 - 工业和信息化部部长李乐成于12月12日主持会议，强调深化拓展制造业数字化转型和“人工智能+制造”，适度超前布局信息基础设施，推进6G技术研发，并加快卫星互联网建设发展 [3][8] - 海外方面，马斯克旗下SpaceX公司于12月14日通过内部信确认，正筹备2026年潜在IPO计划，并拟以8000亿美元估值推进内部股份出售 [3][8] 机构观点与行业前景 - 机构分析指出，尖端军工技术向民用领域溢出，催生了商业航天、低空经济、未来能源、深海科技、大飞机等万亿级新产业 [3][8] - 技术溢出拉动了新工艺、新材料、新器件的发展，形成了“军技民用、反哺军工”的良性循环，将进一步推升国防军工行业的发展天花板 [3][8] 投资工具概况 - 国防军工ETF（512810）覆盖商业航天、可控核聚变、低空经济、大飞机、深海科技、军用AI等诸多热门主题 [3][8] - 该ETF是融资融券及互联互通标的，被描述为一键投资国防军工核心资产的高效工具 [3][8]

国防军工板块市场表现 - 12月12日，国防军工ETF（512810）收盘价创逾1个月新高，板块热度居高不下，受商业航天、可控核聚变、超导等多题材联袂带动 [1][7] - 相关成份股表现亮眼：西部材料6天4板再创新高，应流股份、航天发展亦创历史新高，四川九洲尾盘封板 [1][7] - 本周（截至12月12日当周），国防军工ETF（512810）场内价格累计上涨2.59%，大幅跑赢上证指数（-0.34%）及沪深300指数（-0.08%），实现“连涨三周” [2][8] - 国防军工ETF（512810）单周累计成交额达4.09亿元，较上周显著放量 [2][8] 领涨个股及ETF持仓 - 西部材料（002149）当日涨幅10.00%，收盘价28.93元，成交额45.43亿元，在ETF中估算权重为0.56% [2][8] - 四川九洲（000801）当日涨幅9.98%，收盘价17.85元，成交额22.58亿元，估算权重0.69% [2][8] - 西部超导（688122）当日涨幅7.18%，收盘价75.51元，成交额32.95亿元，估算权重2.00% [2][8] - 联创光电（600363）当日涨幅7.06%，收盘价60.06元，成交额13.44亿元，估算权重1.59% [2][8] - 航天发展（000547）当日涨幅5.23%，收盘价21.31元，成交额107.52亿元，估算权重1.87% [2][8] - 应流股份（603308）当日涨幅5.82%，收盘价44.16元，成交额11.27亿元，估算权重1.48% [2][8] 板块上涨驱动因素 - 板块自阶段低位连续反弹，主要驱动力来自“新域新质”领域加速发展，如商业航天、可控核聚变、超导等相关概念股密集涨停、创新高，合力支撑板块修复 [4][10] - 尖端军工技术向民用领域溢出，催生了商业航天、低空经济、未来能源、深海科技、大飞机等万亿级新产业，拉动新工艺、新材料、新器件发展，形成“军技民用、反哺军工”的良性循环，推升行业发展天花板 [4][10] 行业发展格局与前景 - 中信建投证券判断，国防军工产业已从依赖国内单一需求，演进为“内需筑基（基本盘）、外贸扩张（新引擎）、民用反哺（新边界）”三轮驱动的新发展格局，增长动能更加多元和可持续，行业正从“周期成长”转向“全面成长” [4][10] - 东方证券认为，军工行业已企稳向好，军民贸有望共振，2025年行业企稳复苏，产业链营收重回增长，2026年作为新五年规划的开局年，有望实现军民贸需求共振 [4][10] 国防军工ETF（512810）产品特征 - 该ETF覆盖“商业航天 + 可控核聚变 + 低空经济 + 大飞机 + 深海科技 + 军用AI”等诸多热门主题 [5][11] - 该ETF是融资融券及互联互通标的，可作为一键投资国防军工核心资产的工具 [5][11]

国防军工板块市场表现 - 12月12日，国防军工ETF（512810）收盘价创逾1个月新高，板块热度居高不下[1][7] - 当日，商业航天、可控核聚变、超导等多题材联袂带动板块上涨[1][7] - 本周（截至12月12日当周），国防军工ETF场内价格累计上涨2.59%，大幅跑赢上证指数（-0.34%）和沪深300指数（-0.08%），实现连续三周上涨[2][8] - 该ETF单周累计成交额达4.09亿元，较上周显著放量[2][8] 成份股具体表现 - 西部材料（002149）当日涨停（涨跌幅10.00%），股价28.93元，成交额45.43亿元，近6个交易日内实现4次涨停并创出新高[1][2][7][8] - 四川九洲（000801）当日涨停（涨跌幅9.98%），股价17.85元，成交额22.58亿元，尾盘封板[1][2][7][8] - 西部超导（688122）当日上涨7.18%，股价75.51元，成交额32.95亿元，在ETF中估算权重为2.00%[2][8] - 应流股份（603308）当日上涨5.82%，股价44.16元，成交额11.27亿元，股价创历史新高[1][2][7][8] - 航天发展（000547）当日上涨5.23%，股价21.31元，成交额107.52亿元，股价创历史新高[1][2][7][8] - 其他涨幅居前成份股包括：联创光电（涨7.06%）、国博电子（涨6.09%）、上大股份（涨5.38%）、钢研高纳（涨4.29%）、天海防务（涨4.19%）[2][8] 板块上涨驱动因素 - 板块自阶段低位连续反弹，主要驱动力来自“新域新质”领域的加速发展[4][10] - 商业航天、可控核聚变、超导等相关概念热门股密集涨停或创新高，合力支撑板块修复[4][10] - 尖端军工技术向民用领域溢出，催生了商业航天、低空经济、未来能源、深海科技、大飞机等万亿级新产业[4][10] - 技术溢出拉动了新工艺、新材料、新器件的发展，形成“军技民用、反哺军工”的良性循环，推升行业发展天花板[4][10] 行业发展格局与前景 - 国防军工产业已从依赖国内单一需求的模式，演进为“内需筑基、外贸扩张、民用反哺”三轮驱动的新发展格局[4][10] - 行业增长动能更加多元和可持续，正从“周期成长”转向“全面成长”[4][10] - 军工行业已企稳向好，在经历2023-2024年需求不振后，2025年行业企稳复苏，产业链营收重回增长，内部分化趋势有望延续[4][10] - 2026年作为新五年规划的开局年，有望实现军品、民品、外贸需求共振[4][10] 相关投资工具概况 - 国防军工ETF（512810）覆盖商业航天、可控核聚变、低空经济、大飞机、深海科技、军用AI等诸多热门主题[5][11] - 该ETF是融资融券及互联互通标的，被描述为一键投资国防军工核心资产的高效工具[5][11]

市场整体表现 - 当日上证指数报收于3889.35点，上涨0.41% [1] - 当日深证成指报收于13258.33点，上涨0.84% [1] 深地经济板块表现 - 深地经济板块较上一交易日上涨0.57% [1] - 板块内领涨个股为钢研高纳 [1] 深地经济板块资金流向 - 当日板块主力资金净流入1.12亿元 [1] - 当日板块游资资金净流出1.14亿元 [1] - 当日板块散户资金净流入161.7万元 [1]

公司业务与产品 - 公司高温合金产品主要应用于航空航天发动机领域 [1] - 公司产品应用范围覆盖军用飞机与商用飞机 [1]

公司基本信息 - 公司于2009年12月25日在深交所上市，首次发行3000万股人民币普通股[5] - 公司注册资本为79,696.1563万元[6] - 截至章程生效日，公司股份总数为796,961,563股，全部为普通股[12] 股东与股份 - 公司设立时，钢铁研究总院持股66%，深圳市东金新材料创业投资有限公司持股20%等[12] - 公司收购股份用于员工持股计划等情形，合计持股不得超已发行股份总额10%，并在3年内转让或注销[19] - 公司董事、高级管理人员任职期间和任期届满后六个月内，每年转让股份不得超所持公司股份总数25%[21] 股东会相关 - 单独或合计持有公司10%以上股份的股东可请求召开临时股东会，董事会应10日内反馈[42] - 年度股东会提前20日通知，临时股东会提前15日通知[47] - 股东会普通决议需出席股东（含代理人）所持表决权过半数通过，特别决议需三分之二以上通过[57] 董事会相关 - 董事会由九名董事组成，其中职工董事一名，外部董事应占二分之一以上，含不少于三分之一独立董事[79] - 董事会每年至少召开两次会议，需提前十日书面通知全体董事[81] - 代表十分之一以上表决权的股东等可提议召开董事会临时会议，董事长应十日内召集[85] 利润分配 - 公司分配当年税后利润时提取10%列入法定公积金，累计额达注册资本50%以上可不再提取[111] - 公司采用现金、股票或两者结合方式分配股利，优先现金分红[112] - 董事会审议利润分配方案须经全体董事过半数表决通过方可提交股东会审议[115] 其他 - 公司党委每届任期一般为五年，纪委任期相同[65] - 公司在会计年度结束后四个月报送年报，六个月结束后两个月报送半年报，三个月和九个月报结束后一个月报送季报[109] - 公司聘用、解聘会计师事务所由股东会决定，聘期一年可续聘，审计费用也由股东会决定[123][124][129]

股东会召开规则 - 年度股东会每年召开一次，需在上一会计年度结束后六个月内举行，临时股东会不定期召开，出现规定情形应在两个月内召开[2] - 召集人应在年度股东会召开二十日前、临时股东会召开十五日前以公告方式通知各股东[18] 股东会授权与提案 - 公司年度股东会授权董事会决定向特定对象发行融资总额不超3亿元且不超最近一年末净资产20%的股票，该项授权在下一年度股东会召开日失效[8] - 单独或合计持有10%以上股份的股东有权向董事会请求召开临时股东会，董事会应在收到请求后十日内反馈[11] - 单独或合计持有公司1%以上股份的股东，可在股东会召开十日前提出临时提案，召集人应在收到提案后二日内发出补充通知[18] 股权与会议时间 - 股权登记日与会议日期间隔不多于七个工作日，且一旦确认不得变更[20] 股东会延期与取消 - 发出股东会通知后，无正当理由不得延期或取消，若出现该情形，召集人应在原定召开日前至少二个工作日公告并说明原因[20] 提议召开临时股东会主体 - 独立董事经全体过半数同意有权向董事会提议召开临时股东会，董事会应在收到提议后十日内反馈[10] - 审计委员会有权向董事会提议召开临时股东会，董事会应在收到提议后十日内反馈[11] 股东会审议事项 - 股东会审议公司一年内购买、出售重大资产超公司最近一期经审计总资产30%的事项[8] 网络投票时间 - 深交所交易系统网络投票时间为股东会召开当日9:15 - 9:25、9:30 - 11:30和13:00 - 15:00[22] - 深交所互联网投票系统网络投票时间为股东会召开当日9:15 - 15:00[22] 股东会决议规则 - 股东会普通决议需出席股东所持表决权过半数通过[36] - 股东会特别决议需出席股东所持表决权的三分之二以上通过[36] - 关联交易事项决议需出席股东会的非关联股东所持表决权过半数通过[30] 董事选举方式 - 股东会选举两名以上董事时实行累积投票制[30] 表决方式规定 - 同一表决权只能选现场、网络或其他表决方式中的一种，重复表决以第一次结果为准[32] - 未填、错填、字迹无法辨认或未投的表决票视为弃权[32] 投票权征集 - 董事会和独立董事可无偿征集股东投票权[28] - 股东公开征集权利不得采取有偿或变相有偿方式[28] 股东会决议通过事项 - 股东会普通决议通过事项含董事会工作报告等[37] - 股东会特别决议通过事项含公司增减注册资本等，重大资产交易超最近一期经审计总资产30%需特别决议[37] 决议公告与记录 - 股东会决议应及时公告，列明出席股东等信息[38] - 提案未通过或变更前次决议应在公告作特别提示[38] - 股东会会议记录由董事会秘书负责，保存期限不少于十年[38] 特殊情况处理 - 因特殊原因致股东会中止等应采取措施并公告，向相关机构报告[40] 提案实施与决议效力 - 股东会通过派现等提案，公司应在会后两个月内实施方案[40] - 决议内容违法无效，程序等违法股东可60日内请求法院撤销[41] 规则修改 - 规则修改由股东会决定，董事会拟定修订案，批准后生效[44] - 规则自股东会审议通过生效，原议事规则废止[45]

独立董事任职资格 - 董事会成员中三分之一以上为独立董事，至少一名为会计专业人士[6] - 直接或间接持股1%以上或前十股东自然人及其直系亲属不得担任[7] - 直接或间接持股5%以上股东单位或前五股东单位任职人员及其直系亲属不得担任[8] 独立董事提名与任期 - 董事会、单独或合并持股1%以上股东可提候选人[10] - 每届任期与其他董事相同，连任不超六年[11] 独立董事履职与监督 - 连续两次未亲出席且不委托，董事会30日内提议股东会解除职务[12] - 辞职或被免职致比例不符，董事会60日内完成补选[13] 独立董事职权行使 - 行使部分职权需全体独立董事过半数同意[15] - 关联交易等需过半数同意后提交董事会审议[16] - 薪酬与考核等委员会中，独立董事应占多数并任召集人[17] 独立董事工作要求 - 每年现场工作不少于十五日[22] - 年度述职报告最迟在发年度股东会通知时披露[23] - 两名以上认为资料不充分可联名要求延期，董事会应采纳[25] 独立董事费用与津贴 - 聘请中介等费用由公司承担[27] - 津贴标准由董事会制订预案，股东会审议通过并披露[27] 其他规定 - 工作记录及资料保存至少十年[27] - 未尽事宜依法律法规和章程执行[29] - “以上”“以下”含本数，“超过”“高于”不含[29] - 制度由董事会负责解释[29] - 制度自股东会通过生效，原制度废止[29]

资金支取与通知 - 公司一次或十二个月内累计从专户支取超5000万元或募集资金净额20%，公司及银行应通知保荐或顾问[8] 投资审批 - 实际投资额超预算5%以内（含），由总经理办公会批准[14] - 超预算30%以内（含），由董事会批准[14] - 超预算30%以上，由股东会批准[14] 项目论证 - 募投项目搁置超一年，公司应重新论证可行性[15] - 超完成期限且投入未达计划金额50%，公司应重新论证[15] 节余资金处理 - 单个或全部募投项目完成后，节余低于500万元且低于净额5%，可豁免程序[17] - 使用节余达或超净额10%且高于1000万元，需股东会审议[17] 专户管理 - 募集资金专户数量不得超募投项目个数[6] 协议签订 - 公司应在资金到位一月内签三方监管协议[7] 资金置换与使用 - 募集资金置换预先投入自筹资金，距到账时间不得超六个月[19] - 现金管理产品期限不得超十二个月，非保本、不得质押[20] - 闲置资金临时补流单次不得超十二个月[21] - 补流到期应归还，无法归还需提前审议并公告[22] 超募资金 - 公司应至迟在同一批次募投项目整体结项时明确超募资金使用计划[22] 用途变更 - 拟变更募集资金用途，提交董事会审议后二日内公告[25] 项目核查与披露 - 董事会每半年核查募投项目进展，出具报告并与定期报告同披露[28] - 募投项目年度资金差异超30%，公司应调计划并披露[30] 违规处理 - 审计委员会认为违规，董事会二日内公告[30] 审计与核查 - 年度审计需聘请事务所专项审核并提结论[31] - 保荐或顾问至少半年现场核查一次[32] - 年度结束后，保荐或顾问出具专项核查报告[32] - 公司应在专项报告中披露核查结论[32] - 若有特定鉴证结论，保荐或顾问分析原因提意见[32] - 保荐或顾问发现未履行协议及时报告披露[33] 制度说明 - 制度中“以上”等含本数，“超过”等不含本数[35] - 制度未尽事宜按法规执行，抵触按规定执行[35] - 制度由董事会负责解释[36] - 制度自股东会审议通过生效，原制度废止[36] - 制度日期为2025年12月5日[37]

关联交易界定 - 持有公司5%以上股份的法人、一致行动人及自然人为关联人[4][5] 关联交易审议披露标准 - 与关联人交易（担保除外）超3000万元且占最近一期经审计净资产绝对值5%以上，提交股东会审议并披露[12] - 为关联人提供担保，董事会审议通过后披露并提交股东会审议[12] - 与关联自然人成交超30万元、与关联法人成交超300万元且占最近一期经审计净资产绝对值0.5%以上，董事会审议并披露[13] - 与关联自然人成交30万元以下、与关联法人成交300万元以下或占最近一期经审计净资产绝对值低于0.5%，总经理批准[13] - 向关联参股公司提供财务资助，全体非关联董事过半数、出席董事会会议非关联董事三分之二以上通过并提交股东会审议[16] - 达到披露标准的关联交易，全体独立董事过半数同意后提交董事会审议并披露[16] 关联交易其他规定 - 可预计日常关联交易年度金额，超预计重新履行程序和披露[16] - 年度和半年度报告汇总披露日常关联交易[16] - 与关联人日常关联交易协议超三年，每三年重新履行审议程序和披露义务[16] 关联交易审议流程 - 董事会审议关联交易需过半数非关联董事出席，决议经非关联董事过半数通过，出席非关联董事不足三人提交股东会审议[20] - 股东会审议关联交易，关联股东不参与投票，其所代表有表决权股份数不计入总数[21] - 需股东会批准的与关联法人重大关联交易，除日常购销或服务类外，聘请中介机构评估或审计[31] 关联交易文件审核 - 董事会对关联交易决议审核关联交易背景说明等文件[32] - 股东会对关联交易决议除审核董事会所需文件外，还审核独立董事意见[33] 关联交易执行与监管 - 未获批准或确认的关联交易不得执行，已执行但未获批准公司有权终止[35] - 与关联人共同投资等以公司投资等发生额适用关联交易规定[25] - 关联人单方面对公司控制企业增资或减资以发生额适用关联交易规定[25] - 向关联人购买资产提交股东会审议且成交价比账面值溢价超100%，交易对方未提供相关承诺说明原因等[26] - 因购买或出售资产可能导致非经营性资金占用，明确解决方案并在交易实施前解决[27] - 董事和高管关注关联方挪用资金等侵占公司利益问题，异常时提请董事会采取措施[29] - 关联方占用公司资金等致损失，董事会采取保护性措施避免或减少损失[29] 关联交易文件保管 - 关联交易决策记录等文件由董事会秘书保管，保管期限为十年[29] 办法生效 - 《关联交易管理办法》自股东会审议通过之日起生效，原办法废止[29]