证券代码：300068 证券简称：南都电源 公告编号：2025-033 浙江南都电源动力股份有限公司 2024 年年度股东大会决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1.本次股东大会未出现否决议案的情形。 2.本次股东大会不涉及变更以往股东大会已通过的决议。 一、会议召开和出席情况 （一）会议召开情况 1、会议召开的时间： （1）现场会议召开时间：2025 年 5 月 22 日（星期四）14:30； （2）网络投票时间：2025 年 5 月 22 日（星期四）； 其中通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的时间为：2025 年 5 月 22 日日 9:15—9：25，9：30—11:30 和 13:00—15:00；通过深圳证券交易所互联 网系统投票的具体时间为：2025 年 5 月 22 日日 9:15-15:00 期间的任意时间。 2、现场会议地点：浙江省杭州市西湖区文二西路 822 号公司会议室。 3、会议召开方式：本次股东大会采取现场投票表决与网络投票相结合的方 式召开。 4、股东大会召集人：公司董事会。 5、股东大会主持 ...

上海市锦天城律师事务所 关于浙江南都电源动力股份有限公司 2024 年年度股东大会的 上海市锦天城律师事务所 法律意见书 关于浙江南都电源动力股份有限公司 地址：上海市浦东新区银城中路 501 号上海中心大厦 9/11/12 层 电话：021-20511000 传真：021-20511999 邮编：200120 上海市锦天城律师事务所 法律意见书 2024 年年度股东大会的 法律意见书 致：浙江南都电源动力股份有限公司 上海市锦天城律师事务所（以下简称"本所"）接受浙江南都电源动力股份 有限公司（以下简称"公司"）委托，就公司召开 2024 年年度股东大会（以下 简称"本次股东大会"）的有关事宜，根据《中华人民共和国公司法》（以下简 称《公司法》）《上市公司股东会规则》等法律、法规、规章和其他规范性文件 以及《浙江南都电源动力股份有限公司章程》（以下简称《公司章程》）的有关 规定，出具本法律意见书。 为出具本法律意见书，本所及本所律师依据《律师事务所从事证券法律业务 管理办法》和《律师事务所证券法律业务执业规则（试行）》等规定，严格履行 了法定职责，遵循了勤勉尽责和诚实信用原则，对本次股东大会所涉及的相关事 ...

法律诉讼 - 2023年2月17日、2024年12月31日收到法院法律文书[2] - 与新日股份纠纷2025年6月13日省高院开庭[3] - 公司及子公司有8起未结案小额诉讼，涉案约2287.8万元[5] 案件情况 - 产品送检无质量问题，公司不服一审判决上诉[6] - 已累计计提预计负债9565.65万元，结果影响利润待定[6]

证券代码：300068 证券简称：南都电源 公告编号：2025-031 浙江南都电源动力股份有限公司 关于 2022 年、2023 年股票期权激励计划部分股票期权 注销完成的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、浙江南都电源动力股份有限公司（以下简称"公司"）本次注销 2022 年 股票期权激励计划股票期权数量 14,088,276 份；注销 2023 年股票期权激励计划 股票期权数量 18,036,566 份。 2、经中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司审核确认，公司本次 2022 年、2023 年股票期权激励计划部分股票期权注销事宜已于 2025 年 5 月 20 日办 理完成。 公司于 2025 年 4 月 25 日召开第八届董事会第四十次会议和第七届监事会 第二十八次会议，审议通过了《关于注销 2022 年、2023 年股票期权激励计划部 分股票期权的议案》。鉴于公司层面业绩不达标，2022 年股票期权激励计划第三 个行权期已获授但尚未行权的股票期权不得行权。董事会同意将上述 2022 年期 股票期权激励计划已获授但尚 ...

市场表现 - A股主要指数全线走高，沪指涨0.82%报3369.24点，深证成指涨1.72%报10301.16点，创业板指涨2.63%报2064.71点，北证50指数涨2.89%，沪深北三市合计成交13410亿元，较此前一日增加近1200亿元 [1] - 港股尾盘飙升，恒生指数涨超3%，恒生科技指数暴涨约6%，富时中国A50指数期货一度涨超2% [1] - 场内超4100股飘红，券商、军贸、人形机器人、苹果概念等板块表现强势 [1] 券商板块 - 券商板块盘中强势拉升，锦龙股份涨8.5%盘中一度涨停，华鑫股份、东方财富、中国银河等涨超4%，中信证券涨近3% [5] - 政策层面，国新办发布会介绍"一揽子金融政策支持稳市场稳预期"，证监会发布《推动公募基金高质量发展行动方案》，有望引导长期投资、鼓励权益基金发展 [7] - 国金证券指出政策加码+市场活跃度较高，券商业绩有望延续双位数增长，行业并购主题持续且估值与业绩错配程度较大 [7] - 民生证券表示增量政策有望提振市场情绪推动估值持续修复，交投活跃度提升叠加资本市场平稳运行，券商业绩修复趋势有望延续 [7] 军贸概念 - 军贸概念盘中大幅拉升，中航成飞、航天南湖、华如科技20%涨停，中无人机涨超11%，国睿科技涨停，航天南湖近4个交易日累计大涨近75% [8] - 中航证券指出印巴政治冲突将进一步加强全球军贸逻辑，我国军贸短期内有望持续增长并在"十四五"末期由恢复式增长向供需共振驱动增长转变 [10] 人形机器人概念 - 人形机器人概念盘中活跃，拓斯达20%涨停，埃夫特涨超13%，金博股份涨超10%，日盈电子、信捷电气等涨停 [12] - 杭州宇树科技首席执行官透露受益于人形机器人市场热度和国家政策关注，目前包括宇树在内的人形机器人企业订单爆满 [12] - 中信证券认为2025年将成为具身智能机器人产业的量产元年，具身智能机器人是AI与物理世界的重要结合，推动新一轮产业革命 [14]

储能户外柜行业概述 - 储能户外柜是集成了电池储能系统、能量管理系统、电力转换装置、热管理系统及防护外壳的模块化设备，专为户外环境设计，核心功能是实现电能的存储、转换与释放，通过削峰填谷、调频调压、应急供电等方式，提升电网稳定性并促进可再生能源消纳 [2] - 行业分类体系多元，主要从技术路线、应用场景、功率容量和电网交互方式四大核心维度划分 [2] - 技术路线以磷酸铁锂为主流，三元锂逐步被替代，钠离子电池为新兴方向，铅碳电池面临淘汰 [2] 技术路线与产品分类 - **磷酸铁锂**：循环寿命≥6000次，热稳定性好，成本约1.2元/Wh，应用于工商业储能、电网侧 [3] - **钠离子电池**：成本低，约0.3-0.5元/Wh，耐低温性能好，应用于低温地区、备用电源 [3] - **应用场景**：主要包括工商业储能柜、光储充一体化柜、微电网储能柜、通信基站备用电源柜等 [3] - **功率/容量**：分为小型、中型、大型，其中中型是工商业主流规格 [3] - **电网交互方式**：分为并网型、离网型和混合型 [3] 行业发展历程与现状 - 行业发展历经技术奠基、政策驱动、市场爆发、创新深化四阶段跃迁 [5] - 2024年新型储能装机同比翻倍，2025年行业进入技术升级与模式创新阶段 [5] - 2024年，中国新型储能产业保持强劲发展势头，全年新增装机规模突破7000万千瓦，截至年末累计装机规模达7376万千瓦，较上年同期大幅增长130%以上 [11] - 锂离子电池仍占据市场主导地位，同时压缩空气储能、全钒液流电池、钠离子电池等新型技术取得重大突破，多个百兆瓦级示范项目落地，呈现多元化发展态势 [11] 市场格局与结构性变化 - 中国储能市场已形成“电网侧主导、电源侧转型、用户侧多元”的三维发展格局 [1][13] - 2024年电网侧储能新增装机占比达60.0%，较2023年提升7.6个百分点，独立储能项目以57.6%的占比成为最具活力的细分市场 [13] - 2025年第一季度市场呈现显著结构性变化：电网侧储能表现亮眼，功率规模占比攀升至52%，同比提升17个百分点，新增装机达2.63GW/6.48GWh，同比大幅增长46%/68% [1][15] - 在21个投运的独立储能项目中，百兆瓦级大型项目占比高达81% [1][15] - 电源侧储能进入调整期，2025年第一季度新增装机1.83GW/4.09GWh，功率规模同比缩减31%，市场份额同比下降16个百分点 [1][15] 产业链结构 - 产业链已构筑起“核心部件-系统集成-场景落地”三位一体、深度耦合的生态闭环 [7] - 上游以电池组、储能变流器、电池管理系统、能量管理系统等核心部件制造为主 [7] - 中游系统集成商通过“硬件模块化+软件平台化”策略，将核心部件与消防、温控等子系统深度融合 [7] - 下游覆盖发电侧调频调峰、电网侧储能电站、用户侧工商业储能、新能源发电配套及应急电源等多场景应用 [7] 政策发展背景 - 随着风电、光伏装机规模扩大，电力系统面临调峰能力不足等问题，储能户外柜具备毫秒级响应能力，可快速提供调频、调压等辅助服务 [9] - 2024年以来，中国密集出台多项重磅政策，构建了储能产业发展的立体化政策支撑体系，包括《关于推动未来产业创新发展的实施意见》《加快构建新型电力系统行动方案》等 [9] - 一系列政策的协同发力，标志着行业已进入政策驱动与市场牵引并重的高质量发展阶段 [9] 行业竞争格局 - 行业已形成清晰的三大竞争梯队格局 [17] - 第一梯队由宁德时代、比亚迪、阳光电源等全产业链巨头主导，凭借核心技术优势和全球化布局占据超40%市场份额，主要服务于电网侧和大规模工商业项目 [17] - 第二梯队包括亿纬锂能、科华数据等细分领域专家，通过差异化技术和区域渠道深耕占据25-30%市场 [17] - 第三梯队则以区域型企业为主，以灵活的服务模式和成本控制能力在细分市场寻求突破 [17] - 随着欧盟CBAM等国际碳壁垒实施，拥有海外认证的头部企业将进一步拉开竞争优势，预计2025年TOP3企业市场集中度将突破60% [17] 技术格局 - 行业已形成液冷、风冷及创新技术路线并行的多元化技术格局 [19] - 液冷技术凭借高能量密度和长寿命优势成为电网侧项目首选 [19] 行业发展趋势 - **技术突破与智能化升级**：未来技术将聚焦“时间维度突破、智能能力升级、场景深度融合”三大方向 [21] - 长时储能技术将实现10小时以上储能时长，成本降至0.3元/Wh以下 [21] - AI与数字孪生技术渗透至电池健康预测、故障预警及虚拟惯量控制，推动户外柜从“能量容器”向“智能电网节点”进化 [21] - 光储充一体化微电网方案渗透率将超60%，通过共享储能租赁模式可降低初始投资成本40% [21] - **市场全球化与场景创新**：国内市场形成“西北新能源大基地配套储能+东南沿海工商业储能”的差异化格局 [22] - 中国企业在欧洲、中东等重点区域的市场份额突破70%，并逐步实现从产品输出到技术标准输出的升级 [23] - 储能与氢能制取、数据中心备用电源等新兴领域的融合不断深化，预计将催生出千亿元的新兴市场空间 [23] - **市场化机制逐步完善**：容量电价机制和电力现货市场的完善，使储能项目内部收益率提升至8-12% [24] - 上游关键材料国产化率突破80%，中游系统集成商向“技术+服务”转型，下游创新的“储能+碳交易”模式已在10余个试点地区落地 [24]

储能新品发布 - 公司携多款储能新品和解决方案在海外首次亮相 包括Center L Max 8 338MWh储能系统 783Ah及587Ah大容量储能电池 30Ah固态电池等 [1] - Center L Max 8 338MWh储能系统搭载自研超大容量固态电池 系统能量密度和安全性大幅提升 单箱容量突破8 338MWh 相比常规20尺5MWh系统能量密度提升167% 创行业新纪录 [1] - 30Ah全固态电池采用超高镍三元正极与限域生长硅碳负极体系 能量密度达350Wh/kg 通过多项安全性测试 确保不起火不爆炸 [1] 电池技术创新 - 587Ah储能专用电池通过材料创新和工艺升级 体积能量密度大于430Wh/L 循环寿命高达15000次 能量效率超96% 通过多项安全检测实验 [1] - 783Ah超大容量储能电池采用叠片工艺 保证结构平整内阻小的同时提高空间利用率和能量密度 [2][3] - 公司20年前即选择锂电叠片工艺而非卷绕工艺 因叠片工艺能实现更高能量密度 极片膨胀收缩时应力分布均匀 使用更安全 [2] 系统集成方案 - 587Ah储能电池尺寸设计在满足应用需求的同时 实现了性能 安全与系统集成的最优解 [2] - 公司发布基于783Ah及587Ah电池的6 25MWh双电池兼容方案储能系统 [4]

公司成立 - 浙江宏鑫锂电有限公司近日成立 法定代表人为蒋斌 注册资本5000万元 [1] - 经营范围涵盖电池制造与销售 技术进出口 技术服务与开发 电池零配件生产 储能技术服务 人工智能应用软件开发等 [1] - 公司由南都电源和长兴卓能能源科技有限公司共同持股 [1] 行业覆盖 - 业务涉及锂电池产业链 包括电池制造 零配件生产 电子专用材料销售 储能技术服务等 [1] - 覆盖新能源领域 如光伏设备销售 新兴能源技术研发 集中式快速充电站等 [1] - 延伸至电气设备 智能输配电 电动自行车销售等细分市场 [1] 技术布局 - 聚焦技术研发与推广 包括新材料技术 资源再生利用技术 电子专用材料研发等 [1] - 提供技术服务与软件开发支持 如信息系统集成 人工智能应用软件开发等 [1] - 涉及电力电子装置 电工机械专用设备制造等高端装备领域 [1]

财报披露 - 公司2024年年度报告于2025年4月26日披露[1] 业绩说明会 - 2025年5月13日15:00至17:00举行2024年度网上业绩说明会[1] - 投资者可通过“全景路演”等渠道参与[1] - 董事长等人员出席[1] 问题征集 - 投资者可于2025年5月12日17:00前征集问题[2] - 公司将在会上回答普遍关注问题[2]

文章核心观点 南都电源在从铅电转型锂电过程中面临巨大挑战，业绩出现有史以来最大亏损，各产品收入收缩、产能利用率下降、毛利率降低，公司正通过战略调整、加强融资等方式应对困境并寻求转型突破 [2][3][6] 业绩表现 - 2024年公司实现营业收入79.84亿元，同比减少45.56%，亏损14.97亿元，净利润减少4260.62% [2] - 2025年一季度营业收入为11.39亿元，同比减少61.81%，亏损2.66亿元，净利润同比减少422.47% [2] 市场地位变化 - 2022年公司排在全球储能电池出货量第九，2024年位列全球数据中心储能电池出货量前二，但已被挤出全球储能电池出货量前十榜单 [2] 铅电业务情况 - 公司自2020年开始战略转型，虽已转型为以锂电为主的储能公司，但与铅相关板块仍贡献最多收入，2024年四大块收入中再生铅产品占比42.31% [4] - 2024年公司主要铅电产品销量减少，再生铅产品销量20.5万吨同比减半，铅蓄电池销量2.62吉瓦时同比降26.82% [4] - 再生铅业务成本高于营收，2024年毛利率为 -3.11%，铅蓄电池产品毛利率为9.94%但同比减少9.78个百分点 [5] - 2025年初公司主动进行再生铅业务减产，预计全年回收板块营业收入占比从50%降至20% [6] 锂电业务情况 - 2024年公司锂电池产品毛利率低至 -8.12%，同比减少26.44个百分点 [6] - 2024年公司销售锂电池2.81吉瓦时，同比减少38.78%，产能利用率49.38%，低于2023年的70%以上 [4] - 公司因竞争压力和原材料价格下降放弃低毛利订单，导致2024年下半年新型电力储能出货量下降、产能利用率不足、亏损加大 [6][7] 亏损原因 - 2024年公司资产减值损失达5.88亿元，占利润总额36.78%，主要包括存货跌价等损失，存货余额仍然较大 [7] 未来展望 - 2025年一季度公司亏损幅度收窄，合同负债余额比上年末增加92.13%，大部分订单收入可在2025年确认并形成营业利润 [7][8] - 2025年一季度有约9亿元发出商品未确认收入，数据中心产品约2亿元毛利率约20%，新型电力储能海外产品约7亿元毛利率约30 - 45% [8] - 公司加强现金储备和对外融资，2024年末货币资金增加，短期和长期借款增长 [8] - 公司资产负债率逐年走高，2025年一季度达81.14%，启动港股上市以补充境外运营资金、降低资产负债率 [8]