公司基本信息 - 证券代码 300260，证券简称新莱应材，为昆山新莱洁净应用材料股份有限公司 [1] - 2020 年 8 月 28 日在公司会议室举行电话会议，接待人员有董事长等 [1] - 参与单位众多，包括 IGWT Investment、太平洋证券等 [1] 主营业务 - 产品含真空室等，用于食品、医药、半导体行业 [2] - 食品领域收购山东碧海，新增包装材料和机械生产，拓展无菌包装国产替代市场 [2] - 半导体领域是国内领先洁净材料供应商，产品用于真空和气体系统，进入国内外供应体系 [2] 2020 年经营结果 - 上半年营收 6.07 亿元，同比降 5.72%；营业利润 4143.43 万元，同比升 19.14%；净利润 3375.73 万元，同比升 10.44% [2] - 二季度营收 3.36 亿元，环比增 24.00%，同比增 10.08%；净利润 2309.15 万元，环比增 100.73%，同比增 21.14% [2] - 泛半导体领域受益国产化和转单，市占率提升；食品领域二季度恢复，新客户和产品推广顺利；生物医药领域随疫苗需求上升稳健成长 [2] 半导体业务 - 涉及 IC、LED 等领域，应用于设备端和厂务端 [2] - 业务模式：设备端直接销售，厂务端业主指定品牌、工程公司购买 [2] - 半导体设备商和厂务端占比分别为 90%和 10%，未来厂务端业务量年增约 30% [3] - 客户包括美商应材、北方华创等，订单充足，产能良好，未来重点发展气体系统，2019 年底募资 2.8 亿元投入项目进展顺利 [3] - 2017 年引进负责人组建团队研发气体系统产品，表面耐腐饰电解抛光技术通过美商应材认证，产品符合美国 SEMI 标准 [3] - 半导体真空系统焊接技术满足不同国家标准，通过美商应材认可，在中国大陆、台湾和美国有生产基地 [3] 市场空间 - 半导体产品使用量约占 IC 晶圆厂总投入 5%左右 [4] - 食品行业标杆企业利乐年收入 1000 多亿人民币，公司将大力发展碧海产品 [4] 食品行业发展 - 2018 年收购山东碧海，能同时生产销售包装纸和灌装机，进入国内外一流企业供应链 [4] - 我国乳业加速发展，疫情后乳制品需求预计增长，带动公司食品业务 [4] - 碧海公司 2019 年推出碧海瓶，已与国内知名客户合作，未来布局一线品牌客户，推动乳品工艺改良和标准国际化 [4] 产品毛利率 - 目前平均毛利率 25%左右，因行业等级要求而异 [4] - 为达精度持续投入设备和模制具，折旧成本约 6000 万，产能提升可摊薄成本提高毛利率 [4] - 设立专业团队推广高毛利泵阀产品，扩大高附加值产品收入 [4] 成本与存货 - 主要购买不锈钢原材料，销售为成本加成定价，原材料价格波动短期有影响，长期总体影响不大 [5] - 全资子公司山东碧海新产品以设备加包材捆绑销售为主，灌装设备计入发出商品使上半年存货增长较快 [5]

公司概况 - 公司从事以高纯不锈钢为母材的高洁净应用材料研发、生产与销售，业务分布在生物医药、食品饮料与真空半导体领域，产品包括管道、管件等部件 [1] 业务占比 - 2016年食品饮料、生物医药、真空半导体业务量占比分别为28%、39%、33% [1] - 2017年（未经审计）分别为17%、39%、44% [1] - 2018年（预计）分别为15%、35%、50% [1] 真空半导体业务内容 - 为目标客户提供管路系统及相关设备核心部件，涵盖多种管路系统，产品种类丰富，质量管控到纳米级，包装管控严格，建立国产自主品牌 [2] 真空半导体业务模式 - 客户分为半导体行业高端设备供应商和工程安装服务商，用于一次配与二次配应用，推广自有品牌进入终端制造商指定名单 [3] 市场空间与需求 - 初步预估未来韩国、台湾、中国大陆半导体市场每年增量分别为120亿美元、110亿美元、300亿美元，国内市场增量逐年放大，设备、产线每年更新换代，市场需求大 [3] 产品价格与优势 - 未来半导体行业产品性能提升、价格下降是趋势，公司同类产品价格约为国际品牌的70%-80% [3] 产品投资占比 - 管路系统及设备投资分别占半导体制造商投资额的5%-10%和10%-15% [3] 产品支持等级与产能毛利 - 针对制程元素提供超高纯传输解决方案，可应用于尖端制程 [4] - 目前产能利用率为60%，原材料成本占比为35%-40%，半导体行业产品综合毛利约为32% [4] 竞争对手与进入周期 - 竞争对手以外资为主，包括美国的Valex、世伟洛克，日本的Kuze，国内目前空白 [4] - 产品进入半导体行业验收期一般需2 - 3年，进入大客户后再打入其他客户难度较小 [4] 合作客户 - 半导体行业设备商有全球第一与第二大半导体厂商 [4] - 终端制造商有台积电、合肥晶合、中电海康 [4] - 工程商有至纯科技、亚翔集成、中电四 [4] 食品下游客户 - 乳品有蒙牛、伊利、光明、雅培、贝因美 [5] - 饮料有鲜活果汁、可口可乐 [5] - 矿泉水有雀巢、娃哈哈、农夫山泉 [5] - 其他有海天味业、劲酒、青岛啤酒 [5] 现金流情况 - 近几年为应对市场爆发增加原材料库存，市场表现未完全体现在收入上，导致经营性现金流为负 [5]

公司业务结构与营收占比 - 公司从事高纯不锈钢高洁净应用材料研发、生产与销售，业务分布在生物医药、食品饮料与真空半导体领域，产品包括管道、管件等部件 [1] - 2016 - 2018 年各业务营收占比：2016 年食品饮料 28%、生物医药 39%、真空半导体 33%；2017 年食品饮料 17.40%、生物医药 40.56%、真空半导体 42.04%；2018 年预计食品饮料 15%、生物医药 35%、真空半导体 50% [1][3] 真空半导体行业情况 - 涉及 IC、IED、LCD 等领域，国内 LED 领域已完全国产化且行业第一，LCD 领域厂商积极开发，IC 领域国际巨头在国内投资设厂 [3] - 产品用于工程制程污染控制，腐蚀性特殊气体产品更换周期 6 个月到一年左右，不锈钢产品在耐高压、耐腐蚀气体管道有独特功能，少部分应用于核电站管道建设 [3] 客户与订单情况 - 半导体产品面向国内外众多客户，如美商应材、LAM、中微半导体等；食品和医药行业客户更多 [3] - 产品订单充足，产能良好，加强固定资产建设以满足需求 [3] 公司优势与行业壁垒 - 洁净产品在气体纯度有技术优势，产品完全应用于大众气体，特气领域 2017 年实现技术突破，在 3 纳米领域气体方面与美、日产商技术同步 [3][4] - 积累多年行业经验，完成全球产业链和技术链布局，国内环保要求严格，其他公司进入相关产业壁垒较大 [4] 产品订单付款方式 - 从签订合同到工程验收预设一年左右，签订合同预收 20% - 30%，生产和交付期间收款 30% - 50%，项目验收完成付清款项，合同含 5% 一年期保证金，验收合格后收回 [4] 国内 IC 晶圆厂商产能与市场空间 - 未来国内 IC 晶圆厂将布局 10 个左右，IC 项目单个约 0.5 - 1 亿，管路系统及设备投资分别占半导体制造商投资额 5% - 10% 和 10% - 15%，公司在厂务端市场影响规模占比 5% [4] 产品毛利率情况 - 产品平均毛利率 25% 左右，高端洁净阀门类产品毛利率 50% 左右，定制件抛光类产品毛利率较高，仅需无尘类清洗产品毛利率较低 [4] - 2017 年医药类产品毛利率 23.35%，真空半导体类毛利率 30.56%，营收占比同比增长 65%，预计未来显著上升 [5] 收购山东碧海机械公司情况 - 公司为深化食品饮料设备领域布局，实现产品转型收购碧海公司 [5] - 碧海公司在食品饮料包装行业深耕多年，合作客户有三元乳业等，装入上市公司体系后双方协同效应显著，利于提升公司业务规模和盈利能力 [5] 2017 年净利润偏低原因 - 为完善真空半导体领域布局，加大固定资产投资建设和产业链收购，中间费用摊销大 [5] - 设备折旧和实施股权激励，管理费用和财务费用摊销大 [6] 上游原材料价格影响 - 公司采用成本加成定价模式，不锈钢原材料价格波动短期可能有影响，行业周期内总体影响不大 [6] 未来预期规划 - 初步整合食品行业产业链，医药市场营收规模稳定，2016 年开始布局真空半导体气体领域 [6] - 紧跟《中国制造 2025》计划，提高基础和创新能力，以国产化趋势为方向开拓市场 [6]

半导体业务 - 涉及IC、LED、LCD及光伏等领域，应用于设备端及厂务端，包括真空系统及气体传输控制系统 [2] - 业务模式为设备端直接销售，厂务端以业主指定确认品牌、工程公司购买为主 [2] - 目前半导体设备商和厂务端占比分别为90%和10%，未来厂务端每年约有30%业务量增加 [2] - 客户包括美商应材、LAM、北方华创等国内外知名企业，产品订单充足，产能良好 [2] - 2019年底发行可转债募资2.8亿元加大投入半导体气体系统，项目进展顺利 [2] - 2017年引进有40年经验负责人组建团队，专注研发半导体气体系统相关产品 [2] - 产品表面耐腐饰电解抛光（EP）处理技术通过美国美商应材认证，生产标准符合美国SEMI标准 [2] - 在中国大陆、台湾和美国都有生产基地，可更快服务全球半导体FAB厂 [3] - 半导体产品使用量约占IC晶圆厂总投入5%左右 [3] 食品业务 - 2018年收购山东碧海，新增纸铝塑复合无菌包装材料和液态食品包装机械生产 [3] - 山东碧海进入国内外一流企业供应链，有望打开国产替代市场，扩大市场份额 [3] - 我国乳业发展加速，疫情后乳制品需求预计增长，带动公司食品业务需求增加 [3] - 2019年9月推出碧海瓶，已与国内知名客户开展业务合作，将成新业绩增长点 [3] - 未来重点布局国内一线品牌客户，推动乳品行业自动焊工艺改良和国内乳品标准国际化 [3] 产品毛利率 - 目前产品平均毛利率28%左右，因三个行业等级要求不同有所差异 [4] - 为达产品精度持续投入高精端设备和模制具，折旧成本每年约6000万，产能提升可摊薄成本提高毛利率 [4] - 设立专业团队推广高毛利产品，扩大高附加价值产品收入 [4] - 优化客户结构，未来重点服务大客户，大客户毛利一般高于小客户 [4]

公司业务概况 - 主营业务为洁净应用材料和高纯及超高纯应用材料研发、生产与销售，产品用于食品安全、生物医药和泛半导体领域 [2][3] - 全资子公司山东碧海主营液态食品纸铝塑复合无菌包装材料、液态食品无菌灌装机械及配套设备研发、制造与销售，能提供一体化服务 [3] 2021年上半年经营情况 - 食品板块业务稳健增长，但受原材料价格上涨影响毛利下滑严重 [3] - 生物医药板块业务因国内外疫苗企业扩产增长迅速，随着产能释放毛利提升 [3] - 泛半导体板块业务受益于半导体国产化进程加速增长较快，高毛利产品占比逐渐提升 [3] 半导体业务情况 业务内容及模式 - 涉及IC、LED、LCD及光伏等领域，应用于设备端及厂务端，包括真空系统及气体传输控制系统 [4] - 设备端采用直接销售方式，厂务端以业主指定确认品牌、工程公司购买方式为主 [4] 客户及产能建设 - 面向国内外众多客户，如美商应材、LAM、北方华创等，产品订单充足，产能良好 [4] - 当前半导体真空系统产品客户较多，未来气体系统是重点攻克方向，2019年底发行可转债募资2.8亿元加大投入 [4] 团队及技术壁垒 - 有十多年国际半导体超高纯应用材料厂商代工经验，2017年引进专业人员组建团队研发半导体气体系统相关产品 [4] - 产品表面耐腐饰电解抛光（EP）处理技术通过美国美商应材认证，生产标准符合美国SEMI标准，检测时间长 [4] - 半导体真空系统产品要达到超高真空10 -9 Pa要求，焊接技术满足不同国家标准，经过美国美商应材认可 [5] - 在中国大陆、台湾和美国都有生产基地，可服务全球半导体FAB厂 [5] 市场空间 - 半导体产品使用量约占芯片厂总投入3%-5%，约占半导体设备厂原材料采购额5%-10%，市场空间超500亿人民币 [5] 食品业务情况 发展现状 - 2018年收购山东碧海新增相关业务，是能同时生产、销售纸铝塑复合液态食品无菌包装纸和无菌纸盒灌装机的企业之一 [5] - 山东碧海进入国内外一流企业供应链，有望凭借技术优势和整厂输出服务打开国产替代市场 [5][6] 未来规划 - 重点布局国内一线品牌客户，加大高速机、屋顶包、碧海瓶等新产品推广力度 [6] 成本与价格应对 - 今年大宗原材料价格上涨对包材产品成本影响较大，目前未涨价，预计下半年影响减弱，若价格持续高位，明年包材售价将提升 [6] - 包材之外产品上半年已向客户发出涨价通知，基本无负面影响 [6] 生物医药板块情况 - 是亚洲第一家通过ASME BPE管道管件双认证的企业，也是国产品牌唯一，对生物制药企业申请FDA认证至关重要 [6] - 大客户包含东富龙、楚天科技等企业 [6]

公司业务概况 - 主营业务为洁净应用材料和高纯及超高纯应用材料研发、生产与销售，产品用于食品安全、生物医药和泛半导体领域 [2] - 全资子公司山东碧海主营液态食品纸铝塑复合无菌包装材料、液态食品无菌灌装机械及配套设备研发、制造与销售，能提供一体化服务 [3] 2021年上半年业务进展 - 食品板块业务稳健增长，但受原材料价格上涨毛利下滑严重 [3] - 生物医药板块业务因国内外疫苗企业扩产增长迅速，毛利随产能释放提升 [3] - 泛半导体板块业务因半导体国产化进程加速增长较快，高毛利产品占比逐渐提升 [3] 半导体行业业务 业务内容与模式 - 涉及IC、LED、LCD及光伏等领域，应用于设备端及厂务端，包括真空系统及气体传输控制系统 [3] - 设备端采用直接销售方式，厂务端以业主指定确认品牌、工程公司购买为主 [4] 客户与产能建设 - 面向国内外众多客户，如美商应材、LAM、北方华创等，产品订单充足，产能良好 [4] - 未来重点攻克气体系统方向，2019年底发行可转债募资2.8亿元加大投入 [4] 团队与技术壁垒 - 有十多年国际半导体超高纯应用材料厂商代工经验，2017年引进专业人员组建团队研发半导体气体系统产品 [4] - 产品表面耐腐饰电解抛光（EP）处理技术通过美国美商应材认证，生产标准符合美国SEMI标准，检测时间长，产品被国外美日垄断，客户认证时间长 [4] - 半导体真空系统产品要达到超高真空10 -9 Pa要求，焊接技术满足不同国家标准，获美国美商应材认可 [4] - 在中国大陆、台湾和美国都有生产基地，可服务全球半导体FAB厂 [5] 市场空间 - 半导体产品使用量约占芯片厂总投入3%-5%，占半导体设备厂原材料采购额5%-10%，市场空间超500亿人民币 [5] 食品行业业务 发展情况 - 2018年收购山东碧海新增相关业务，是能同时生产、销售纸铝塑复合液态食品无菌包装纸和无菌纸盒灌装机的企业之一 [5] - 山东碧海进入国内外一流企业供应链，有望凭借技术优势和整厂输出服务打开国产替代市场，扩大市场份额 [5] - 未来重点布局国内一线品牌客户，加大高速机、屋顶包、碧海瓶等新产品推广力度 [6] 市场空间 - 行业标杆企业利乐年收入约1000亿人民币 [5] 原材料价格影响与应对 - 大宗原材料价格上涨对包材产品成本影响较大，目前未涨价，预计下半年影响减弱，若价格持续高位，明年包材售价将提升 [6] - 包材之外产品上半年已向客户发出涨价通知，基本无负面影响 [6] 生物医药板块业务 - 是亚洲第一家通过ASME BPE管道管件双认证的企业，为国产品牌唯一，对生物制药企业申请FDA认证至关重要 [6] - 大客户包含东富龙、楚天科技等企业 [6]

公司基本信息 - 证券代码为 300260，证券简称为新莱应材 [1] - 2021 年 9 月 15 日在公司会议室以电话会议形式开展投资者关系活动，接待人员为董事会秘书、副总经理朱孟勇 [2][3] 业务介绍 主营业务 - 洁净应用材料和高纯及超高纯应用材料研发、生产与销售，产品用于食品安全、生物医药和泛半导体领域；全资子公司山东碧海主营液态食品纸铝塑复合无菌包装材料、液态食品无菌灌装机械及配套设备研发、制造与销售 [3] 各板块业务情况 - 2021 年上半年食品板块业务稳健增长但受原材料价格上涨毛利下滑，生物医药板块受益于疫苗企业扩产增长迅速，泛半导体板块受益于国产化进程加速增长较快，后两者产能释放使毛利提升，泛半导体板块高毛利产品占比逐渐提升 [4] 半导体业务 业务内容及模式 - 涉及 IC、LED、LCD 及光伏等领域，应用于设备端及厂务端，包括真空系统及气体传输控制系统；设备端直接销售，厂务端以业主指定确认品牌、工程公司购买为主 [4] 客户及产能建设 - 面向国内外众多客户，如美商应材、LAM、北方华创等，订单充足产能良好；未来重点攻克气体系统，2019 年底发行可转债募资 2.8 亿元加大投入 [4] 团队及技术壁垒 - 有十多年代工经验，2017 年引进专业人员组建团队研发；产品表面耐腐饰电解抛光处理重要且通过美商应材认证，生产符合美国 SEMI 标准，检测送国外时间长；真空系统产品焊接技术重要且获美商应材认可；在中国大陆、台湾和美国有生产基地 [5] 市场空间 - 半导体产品使用量约占芯片厂总投入 3%-5%，占半导体设备厂原材料采购额 5%-10%，市场空间超 500 亿人民币 [5] 食品业务 发展情况 - 2018 年收购山东碧海新增相关业务，是能同时生产销售无菌包装纸和灌装机的企业之一；已进入国内外一流企业供应链，有望打开国产替代市场；未来重点布局国内一线品牌客户，加大新产品推广力度 [6] 市场空间 - 行业标杆利乐公司年收入约 1000 亿人民币 [5] 成本应对 - 2021 年大宗原材料价格上涨对包材产品成本影响大，公司未涨价；近期价格回落预计下半年影响减弱，若持续高位预计明年包材售价提升；包材外产品已在上半年涨价且无负面影响 [6] 生物医药业务 - 公司是亚洲第一家通过 ASME BPE 管道管件双认证的企业，也是国产品牌唯一，对生物制药企业申请 FDA 认证至关重要；大客户包含东富龙、楚天科技等企业 [7]

公司业务概况 - 主营业务为洁净应用材料和高纯及超高纯应用材料研发、生产与销售，产品用于食品安全、生物医药和泛半导体领域 [2] - 全资子公司山东碧海主营液态食品纸铝塑复合无菌包装材料、液态食品无菌灌装机械及配套设备，能提供一体化服务 [3] 2021年上半年业务进展 - 食品板块业务稳健增长，但受原材料价格上涨毛利下滑严重 [3] - 生物医药板块受益于国内外疫苗企业扩产增长迅速，毛利随产能释放提升 [3] - 泛半导体板块受益于半导体国产化进程加速增长较快，高毛利产品占比逐渐提升 [3] 半导体业务情况 业务内容及模式 - 涉及IC、LED、LCD及光伏等领域，应用于设备端及厂务端，包括真空系统及气体传输控制系统 [3] - 设备端直接销售，厂务端以业主指定确认品牌、工程公司购买为主 [4] 客户及产能 - 面向国内外众多客户，如美商应材、LAM、北方华创等，订单充足，产能良好 [4] - 2019年底发行可转债募资2.8亿元加大投入半导体气体系统，未来气体系统是重点攻克方向 [4] 团队及技术壁垒 - 有十多年国际半导体超高纯应用材料厂商代工经验，2017年引进专业人员组建团队研发半导体气体系统产品 [4] - 产品表面耐腐饰电解抛光（EP）处理技术通过美国美商应材认证，生产符合美国SEMI标准，检测送国外，时间长 [4] - 半导体真空系统要达到超高真空10 -9 Pa要求，焊接技术满足不同国家标准，获美国美商应材认可 [4] - 在中国大陆、台湾和美国有生产基地，可服务全球半导体FAB厂 [5] 市场空间 - 半导体产品使用量约占芯片厂总投入3%-5%，占半导体设备厂原材料采购额5%-10%，市场空间超500亿人民币 [5] 食品业务情况 发展现状 - 2018年收购山东碧海新增相关业务，是能同时生产、销售纸铝塑复合液态食品无菌包装纸和无菌纸盒灌装机的企业之一 [5] - 山东碧海进入国内外一流企业供应链，有望打开国产替代市场，扩大份额 [5] 未来规划 - 重点布局国内一线品牌客户，加大高速机、屋顶包、碧海瓶等新产品推广力度 [6] 原材料价格影响及应对 - 大宗原材料价格上涨对包材产品成本影响大，目前未涨价，预计下半年影响减弱，若价格持续高位，明年包材售价或提升 [6] - 包材之外产品上半年已向客户发涨价通知，基本无负面影响 [6] 生物医药板块情况 - 是亚洲第一家通过ASME BPE管道管件双认证的企业，为国产品牌唯一，对生物制药企业申请FDA认证重要 [6] - 大客户包含东富龙、楚天科技等企业 [6]

公司业务概况 - 主营业务为洁净应用材料和高纯及超高纯应用材料研发、生产与销售，产品用于食品安全、生物医药和泛半导体领域 [2] - 全资子公司山东碧海主营液态食品纸铝塑复合无菌包装材料、液态食品无菌灌装机械及配套设备，能提供一体化服务 [3] 2021年上半年业务进展 - 食品板块业务稳健增长，但受原材料价格上涨毛利下滑严重 [3] - 生物医药板块业务因国内外疫苗企业扩产增长迅速，毛利随产能释放提升 [3] - 泛半导体板块业务因半导体国产化进程加速增长较快，高毛利产品占比逐渐提升 [3] 半导体业务相关 业务内容及模式 - 涉及IC、LED、LCD及光伏等领域，应用于设备端及厂务端，包括真空系统及气体传输控制系统 [3] - 设备端直接销售，厂务端以业主指定确认品牌，工程公司购买为主 [4] 客户及产能 - 面向国内外众多客户，如美商应材、LAM、北方华创等，订单充足，产能良好 [4] - 2019年底发行可转债募资2.8亿元加大投入半导体气体系统，未来气体系统是重点攻克方向 [4] 团队及技术壁垒 - 有十多年国际半导体超高纯应用材料厂商代工经验，2017年引进专业人员组建团队研发半导体气体系统产品 [4] - 产品表面耐腐饰电解抛光（EP）处理技术通过美国美商应材认证，生产符合美国SEMI标准，检测送国外，时间长 [4] - 半导体真空系统要达到超高真空10 -9 Pa要求，焊接技术满足不同国家标准，获美国美商应材认可 [4] - 在中国大陆、台湾和美国有生产基地，可服务全球半导体FAB厂 [5] 市场空间 - 半导体产品使用量约占芯片厂总投入3%-5%，占半导体设备厂原材料采购额5%-10%，市场空间超500亿人民币 [5] 食品业务相关 发展情况 - 2018年收购山东碧海新增相关业务，是能同时生产销售纸铝塑复合液态食品无菌包装纸和无菌纸盒灌装机的企业之一 [5] - 已进入国内外一流企业供应链，有望凭借技术和整厂输出服务打开国产替代市场，扩大份额 [5] - 未来重点布局国内一线品牌客户，加大高速机、屋顶包、碧海瓶等新产品推广力度 [6] 原材料价格影响及应对 - 大宗原材料价格上涨对包材产品成本影响大，目前未涨价，预计下半年影响减弱，若价格持续高位，明年包材售价或提升 [6] - 包材之外产品上半年已向客户发涨价通知，无负面影响 [6] 生物医药板块 - 是亚洲第一家通过ASME BPE管道管件双认证的企业，为国产品牌唯一，对生物制药企业申请FDA认证重要 [6] - 大客户包含东富龙、楚天科技等企业 [6] 其他情况 - 公司目前受限电影响不大 [6]

公司业务概况 - 主营业务为洁净应用材料和高纯及超高纯应用材料研发、生产与销售，产品用于食品安全、生物医药和泛半导体领域；全资子公司山东碧海主营液态食品纸铝塑复合无菌包装材料等研发、制造与销售 [2][3] 2021年上半年经营情况 - 整体业务进展良好，食品板块稳健增长，生物医药板块因国内外疫苗企业扩产增长迅速，泛半导体板块受益于国产化进程加速增长较快；食品板块因原材料价格上涨毛利下滑严重，生物医药和泛半导体板块随产能释放毛利提升，泛半导体板块高毛利产品占比逐渐提升 [3] 半导体行业业务 业务内容及模式 - 涉及IC、LED、LCD及光伏等领域，应用于设备端及厂务端，包括真空系统及气体传输控制系统；设备端直接销售，厂务端以业主指定确认品牌、工程公司购买为主 [3] 客户及产能建设 - 面向国内外众多客户，如美商应材、LAM、北方华创等；产品订单充足，产能良好；当前半导体真空系统产品客户多，未来重点攻克气体系统，2019年底发行可转债募资2.8亿元加大投入 [3][4] 团队及技术壁垒 - 有十多年国际半导体超高纯应用材料厂商代工经验，2017年引进专业人员组建团队研发半导体气体系统相关产品；产品表面耐腐饰电解抛光（EP）处理技术通过美国美商应材认证，生产标准符合美国SEMI标准，检测送国外且时间长，产品被国外美日垄断，客户认证时间长；半导体真空系统需达超高真空10 -9 Pa要求，焊接技术满足不同国家标准并获美国美商应材认可；在中国大陆、台湾和美国有生产基地 [4][5] 市场空间 - 半导体产品使用量约占芯片厂总投入3%-5%，占半导体设备厂原材料采购额5%-10%，市场空间超500亿人民币 [5] 食品行业业务 发展情况 - 2018年收购山东碧海新增相关业务，是能同时生产、销售纸铝塑复合液态食品无菌包装纸和无菌纸盒灌装机的企业之一；已进入国内外一流企业供应链，有望凭借技术优势和整厂输出服务打开国产替代市场；未来重点布局国内一线品牌客户，加大新产品推广力度 [5] 市场空间 - 对标企业利乐年收入约1000亿人民币 [5] 原材料价格影响及应对 - 大宗原材料价格上涨对包材产品成本影响大，目前未涨价；预计下半年影响减弱，若价格持续高位，明年包材售价将提升；包材之外产品上半年已向客户发出涨价通知，无负面影响 [6] 生物医药板块业务 竞争力 - 是亚洲第一家通过ASME BPE管道管件双认证的企业，也是国产品牌唯一，对生物制药企业申请FDA认证至关重要 [6] 重点客户 - 包含东富龙、楚天科技等企业 [6]