股东出席情况 - 出席股东会的1701人代表148727479股，占比21.5186%[3][4] - 出席会议中小股东1697人代表31073653股，占比4.4959%[4] - 出席现场会议13人代表134592429股，占比19.4735%[4] - 参与网络投票1688人代表14135050股，占比2.0451%[4] 议案表决情况 - 《关于使用自有资金购买理财产品的议案》同意146764999股，占比98.6805%[5] - 中小股东对该议案同意29111173股，占比93.6844%[5]

公司股价与交易表现 - 2025年1月22日，南大光电股价下跌5.13%，报收58.03元/股，当日成交额达31.39亿元，换手率为8.06%，公司总市值为401.08亿元 [1] 公司业务概况 - 公司全称为江苏南大光电材料股份有限公司，成立于2000年12月28日，于2012年8月7日上市，是一家从事先进电子材料生产、研发和销售的高新技术企业 [1] - 公司产品广泛应用于集成电路、平板显示、LED、第三代半导体、光伏和半导体激光器的生产制造 [1] - 公司主营业务收入构成为：特气产品占比60.95%，前驱体材料(含MO源)占比27.80%，其他业务占比7.02%，其他(补充)业务占比4.23% [1] 主要流通股东动态 - 南方基金旗下的南方中证500ETF（510500）是公司十大流通股东之一，该基金在第三季度减持了20.72万股，截至当时持有1006.07万股，占流通股比例为1.53% [2] - 基于1月22日股价下跌测算，南方中证500ETF（510500）当日在该股票上浮亏约3159.05万元 [2] - 南方中证500ETF（510500）成立于2013年2月6日，最新规模为1446.9亿元，今年以来收益率为11.78%，近一年收益率为50.66%，成立以来收益率为181.29% [2] - 该ETF基金经理为罗文杰，其累计任职时间为12年279天，现任基金资产总规模为1713.58亿元，任职期间最佳基金回报为185.08%，最差基金回报为-47.6% [3] 基金重仓持股情况 - 南方基金旗下的南方中证半导体产业指数发起A（020839）重仓持有南大光电，第三季度持有28.23万股，与上期持股数量不变，该持仓占基金净值比例为3.45%，是基金的第九大重仓股 [4] - 基于1月22日股价下跌测算，南方中证半导体产业指数发起A（020839）当日在该股票上浮亏约88.63万元 [4] - 南方中证半导体产业指数发起A（020839）成立于2024年3月29日，最新规模为1.95亿元，今年以来收益率为20.26%，近一年收益率为90.49%，成立以来收益率为161.13% [4] - 该基金基金经理为李佳亮，其累计任职时间为9年173天，现任基金资产总规模为91.89亿元，任职期间最佳基金回报为203.19%，最差基金回报为-29.58% [5]

主力资金流出概况 - 截至1月22日午间收盘，交易所数据显示主力资金流出前20的股票，合计流出规模巨大，其中三花智控主力资金流出14.02亿元，位列榜首 [1] - 主力资金流出额第二至第五位分别为：通富微电流出13.09亿元，宁德时代流出11.43亿元，兆易创新流出11.43亿元，长电科技流出8.61亿元 [1] - 主力资金流出额第六至第十位分别为：湖南白银流出8.36亿元，华天科技流出8.25亿元，山子高科流出7.23亿元，阳光电源流出7.20亿元，特变电工流出6.53亿元 [1] - 主力资金流出额第十一至第十五位分别为：佰维存储流出5.88亿元，南大光电流出5.77亿元，蓝思科技流出5.65亿元，紫金矿业流出5.56亿元，亿纬锂能流出5.55亿元 [1][2][3] - 主力资金流出额第十六至第二十位分别为：晶瑞电材流出5.12亿元，中科曙光流出5.11亿元，中国西电流出4.85亿元，洛阳钼业流出4.64亿元，江西铜业流出4.40亿元 [1][3] 个股表现与行业分布 - 在股价表现上，多数上榜股票当日下跌，其中晶瑞电材跌幅最大为-8.97%，山子高科跌幅-6.37%，长电科技跌幅-6.25% [2][3] - 湖南白银是榜单中唯一录得股价上涨的股票，涨幅为6.67%，但主力资金仍呈净流出8.36亿元 [2] - 从行业分布看，半导体及相关领域公司资金流出显著，包括通富微电、兆易创新、长电科技、华天科技、佰维存储等 [1][2] - 新能源产业链公司也遭遇资金流出，涉及电池行业的宁德时代、亿纬锂能，以及光伏设备的阳光电源 [1][2] - 有色金属及贵金属行业有多家公司上榜，包括紫金矿业、洛阳钼业、江西铜业以及湖南白银 [1][3] - 其他涉及行业还包括家电行业的三花智控、汽车零部件的山子高科、电网设备的特变电工和中国西电、电子化学品的南大光电和晶瑞电材、消费电子的蓝思科技以及计算机设备的中科曙光 [2][3]

市场整体表现 - 2024年1月20日，电子化学品板块整体下跌0.64%，表现弱于大盘，当日上证指数微跌0.01%，深证成指下跌0.97% [1] - 板块内个股表现分化显著，呈现涨跌互现格局，其中西陇科学（+10.02%）和江化微（+9.99%）领涨，天通股份（-9.98%）和国瓷材料（-7.29%）领跌 [1][2] 领涨个股详情 - 西陇科学收盘价10.10元，涨幅10.02%，成交量123.81万手，成交额12.06亿元，主力资金净流入2.70亿元，主力净占比达22.41% [1][3] - 江化微收盘价23.56元，涨幅9.99%，成交量3.72万手，成交额8761.88万元，主力资金净流入4832.17万元，主力净占比高达55.15% [1][3] - 其他涨幅居前个股包括凯华材料（+7.86%）、广钢气体（+5.12%）、兴福电子（+4.82%）、南大光电（+3.82%）和飞凯材料（+3.81%） [1] 领跌个股详情 - 天通股份收盘价11.45元，跌幅9.98%，成交量109.22万手，成交额12.77亿元 [2] - 国瓷材料收盘价31.16元，跌幅7.29%，成交量57.88万手，成交额18.42亿元 [2] - 其他跌幅较大个股包括天承科技（-6.37%）、思泉新材（-5.31%）、金宏气体（-4.82%）和中石科技（-4.09%） [2] 板块资金流向 - 当日电子化学品板块整体呈现主力资金净流出状态，净流出金额为5.8亿元 [2] - 与主力资金流向相反，游资资金净流入4.54亿元，散户资金净流入1.25亿元 [2] - 个股层面，西陇科学主力净流入2.70亿元，飞凯材料主力净流入1.21亿元，上海新阳主力净流入7230.11万元，是获得主力资金青睐的主要标的 [3]

全球半导体材料市场复苏与增长 - 受5G、人工智能、汽车电子等新兴领域需求推动，全球半导体材料市场正迎来强劲复苏周期 [1] - 2023年全球半导体材料市场规模为667亿美元，预计2025年将突破730亿美元，2023-2028年复合增长率为5.6% [1] - 2023年中国大陆半导体材料销售额为131亿美元，同比增长3.8%，是全球唯一逆势增长地区，全球份额提升至20% [1] 市场结构与格局 - 半导体材料按制造流程分为晶圆制造材料和封装材料两大类，2023年晶圆制造材料占市场主导地位，份额为62.2%（415亿美元），封装材料占37.8%（252亿美元）[2] - 在晶圆制造材料中，硅片是第一大品类，占33%，电子特气占14%，光掩模占13% [2] - 在封装材料中，封装基板是核心，占比高达55%，引线框架和键合线分别占16%和13% [2] - 全球市场高度集中，核心技术被海外企业垄断，例如硅片领域日本信越化学、SUMCO与台湾环球晶圆合计占78%份额，12英寸大硅片日企垄断超60%产能 [2] - 光刻胶市场由东京应化、JSR、杜邦三大巨头掌控，EUV光刻胶日企市占率超90% [2] - 电子特气领域被空气化工、德国林德等国际巨头主导 [2] 中国市场的增长动力与国产化空间 - 中国市场增长受益于本土晶圆厂扩产，中芯国际、华虹半导体等12英寸晶圆月产能预计2025年突破150万片，拉动本土材料采购需求 [2] - 中国半导体材料仍存在显著进口依赖，光刻胶、电子特气、大尺寸硅片等核心品类进口依赖度超90%，14nm以下高端材料几乎完全进口 [6][8] - 中低端材料国产化率在30%-55%之间，中高端替代率不足25% [6][8] - 政策层面，国家大基金三期重点投向光刻胶、大硅片等“卡脖子”环节，研发费用加计扣除比例提至120%，目标2030年实现70%核心材料自主可控 [6][8] 晶圆制造材料国产化进展 - 硅片领域，沪硅产业、立昂微已实现12英寸硅片28nm制程量产，沪硅产业良率突破80%，国产化率提升至25%，但EUV级硅片仍未突破 [3] - 全球硅片出货量在2023年去库存后逐步复苏，预计2026年起需求将显著增长，可能出现供不应求 [3] - 光刻胶领域，彤程新材旗下北京科华KrF胶市占率国内第一，实现28nm节点10%国产化率 [3] - 南大光电成为国内唯一实现28nm制程ArF胶量产的企业，MO源全球市占率超40% [3] - 容大感光PCB光刻胶市占率超50%，14nm EUV胶进入实验验证阶段，但EUV光刻胶整体仍处实验室阶段 [3] - 电子特气领域，华特气体作为国内唯一通过ASML认证的企业，6N级三氟化氯纯度达国际标准，进入台积电3nm供应链 [4] - 中船特气高纯度氯气国产化率达60%，服务长江存储等头部企业 [4] - 广钢气体稀有气体混配精度达0.1ppb，2024年相关收入同比增长65% [4] - CMP抛光材料领域，安集科技14nm抛光液全球份额7%，进入台积电3nm供应链，2024年营收同比增长180% [4] - 鼎龙股份抛光垫市占率超35%，收入同比增长75% [4] 封装材料市场趋势与本土突破 - 2023年全球封装材料市场销售额下降10.1%至252亿美元，但先进封装成为增长引擎，2023年全球先进封装市场增长19.62% [5] - 先进封装材料预计2025年占封装材料市场比重将达42.45%，全球封装材料市场规模将超280亿美元 [5] - 先进封装材料市场预计2025年达393亿美元，环氧塑封料、TSV通孔填充材料等需求激增 [7] - 封装基板作为先进封装核心材料，国内企业正加速技术迭代 [5] - 引线框架市场增速趋缓，但康强电子作为国内龙头，铜合金蚀刻引线框架市占率超30%，车规级产品通过相关认证 [5] - 中巨芯开发的HBM用低应力塑封料进入长电科技、通富微电供应链 [5] 其他本土企业进展 - 江丰电子超高纯溅射靶材全球市占率前五，进入台积电3nm供应链 [6] - 晶瑞电材湿电子化学品纯度达G5级 [6] - 清溢光电平板显示掩膜版市占率超40%，突破130nm半导体掩膜版技术 [6] - 江化微建成国内首条G5级双氧水产线，产能10万吨，逐步切入中芯国际等头部供应链 [6] 行业挑战与未来展望 - 行业面临挑战，包括EUV级硅片、高端光刻胶等核心技术受制于海外，设备与原材料供应存在限制，中高端材料国产化率偏低，产业链协同不足 [7] - 在政策支持、市场需求、技术突破的多重利好下，中国半导体材料产业正从“替代”向“引领”转型 [7] - 随着本土企业持续加大研发投入，加强产业链协同，有望逐步打破海外垄断，实现核心材料自主可控 [7]

半导体设备ETF市场表现 - 截至盘中9:55，半导体设备ETF基金(159327)上涨0.22%，成交额超1700万元，市场交投活跃 [1] - 该ETF前十大权重股表现分化，其中长川科技涨1.29%，安集科技涨1.26%，芯源微跌2.22%，中微公司跌1.21% [1] - 该ETF连续10日获资金净流入，合计“吸金”超3.9亿元，最新基金规模攀升至11.25亿元，突破10亿规模大关 [1] 宏观经济与行业增长背景 - “十四五”收官之际，中国国内生产总值（GDP）站上140万亿元新台阶，同比增长5% [4] - 2025年，规模以上数字产品制造业增加值比上年增长9.3%，信息传输、软件和信息技术服务业增加值增长11.1% [4] - “人工智能+”高速发展带动存储芯片、服务器等产品产量分别增长22.8%、12.6% [4] 半导体设备行业驱动因素与前景 - AI训练与推理对显存带宽及容量的迫切需求，正驱动存储行业进入新一轮成长周期，存储产品呈现量价齐升态势 [5] - 随着AI应用在深度学习、图像识别、自然语言处理等领域的渗透，存储需求呈现明显增长 [5] - 在AI服务器、智能终端与存储芯片全面扩产的背景下，设备环节的资本开支周期有望延续至2030年 [5] 半导体设备ETF产品定位 - 半导体设备ETF基金(159327)聚焦光刻、刻蚀、薄膜沉积、清洗设备及硅片、电子特气等核心“卡脖子”环节 [5] - 该ETF覆盖北方华创、中微公司等龙头企业，是纯粹的“卖铲人”指数基金 [5] - 场外投资者可通过联接基金（A类 023828 ，C类 023829）进行布局，共享半导体产业景气度上行及芯片国产化红利 [6]

公司在建项目情况 - 公司在建项目主要包括年产2000吨高纯电子级三氟化氮扩产项目 [2] - 公司在建项目还包括研发中心升级改造项目 [2] - 公司建议投资者关注定期报告以获取更详细的项目信息 [2]

核心观点 - 公司母公司因2025年收到子公司大额分红，导致高新技术产品收入占比低于60%，预计2025年度无法享受15%的企业所得税优惠税率 [1] - 尽管税率优惠资格预计失效，但经初步测算，母公司2025年度应纳税所得额为负，因此该事项预计不会对2025年度实际缴纳的企业所得税金额产生影响 [1] 税收优惠资格状态 - 公司母公司于2023年11月取得高新技术企业证书，证书编号GR202332001694，有效期三年 [2] - 根据规定，母公司自2023年起三年内（即2023年、2024年、2025年）可享受按15%的税率征收企业所得税的优惠政策 [2] - 母公司2023年、2024年均已正常享受了该税收优惠政策 [2] - 2025年度，因收到子公司大额分红，致使高新技术产品（服务）收入占同期总收入的比例低于60%，不符合优惠条件，不享受15%的税率 [1] 2025年财务影响测算 - 根据公司《2025年半年度报告》，母公司2025年1-6月剔除分红收益（免税收入）后的净利润为-1,479.36万元 [1] - 经初步测算，母公司2025年度应纳税所得额为负，因此无需缴纳企业所得税 [1] - 税率调整事项预计不会对2025年度实际缴纳的企业所得税金额产生影响 [1] - 最终结果以会计师事务所出具的年度审计报告为准 [1]

业绩数据 - 2025年母公司收到子公司现金分红8.45亿元[4] - 2025年1 - 6月母公司剔分红后净利润 - 1479.36万元[2][8] - 2025年度母公司应纳税所得额为负无需缴税[2][8] 税收政策 - 2023 - 2025年母公司享15%税收优惠，2025年到期重认定[3][6] - 2025年母公司高新产品收入占比低于60%，按25%缴税[2][5] - 子公司继续按15%优惠税率申报缴纳[6] 未来展望 - 若2026指标达标，2027年母公司拟重申报高新资格[6] - 持续加大研发投入提高高新产品收入[7]

公司股价与交易表现 - 2025年1月15日，南大光电股价单日上涨10.15%，成交额达93.94亿元 [1] - 当日融资买入额为11.75亿元，融资偿还额为9.28亿元，融资净买入额为2.47亿元 [1] - 截至1月15日，公司融资融券余额合计为29.67亿元，其中融资余额为29.34亿元，占流通市值的6.77%，该融资余额水平超过近一年90%分位，处于高位 [1] - 1月15日融券卖出8.43万股，按当日收盘价计算卖出金额为528.98万元，融券余量为51.26万股，融券余额为3216.44万元，该融券余额水平同样超过近一年90%分位，处于高位 [1] 公司财务与经营概况 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入18.84亿元，同比增长6.83%，实现归母净利润3.01亿元，同比增长13.24% [2] - 公司主营业务收入构成为：特气产品占60.95%，前驱体材料(含MO源)占27.80%，其他占7.02%，其他(补充)占4.23% [1] - 公司自A股上市后累计派现5.07亿元，近三年累计派现2.93亿元 [3] - 截至2025年12月31日，公司股东户数为12.05万户，较上期减少2.20%，人均流通股为5441股，较上期增加2.25% [2] 公司股东结构变动 - 截至2025年9月30日，易方达创业板ETF（159915）为第四大流通股东，持股1250.14万股，较上期减少210.11万股 [3] - 南方中证500ETF（510500）为第五大流通股东，持股1006.07万股，较上期减少20.72万股 [3] - 国泰中证半导体材料设备主题ETF（159516）为新进第六大流通股东，持股727.04万股 [3] - 国联安半导体ETF（512480）为新进第八大流通股东，持股472.50万股 [3] - 香港中央结算有限公司为新进第九大流通股东，持股411.34万股 [3] - 国联安中证全指半导体产品与设备ETF联接A（007300）与华安创业板50ETF（159949）已退出十大流通股东之列 [3] 公司基本信息 - 公司全称为江苏南大光电材料股份有限公司，位于江苏省苏州工业园区胜浦平胜路67号 [1] - 公司成立于2000年12月28日，于2012年8月7日上市 [1] - 公司是从事先进电子材料生产、研发和销售的高新技术企业，产品广泛应用于集成电路、平板显示、LED、第三代半导体、光伏和半导体激光器的生产制造 [1]