中信建投证券股份有限公司 关于江苏南大光电材料股份有限公司 变更部分募集资金用途的核查意见 | 序号 | | 项目名称 | 总投资额 | 拟使用募集 | 调整后拟投 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | 资金额 | 入募集资金 | | 1 | 年产 45 产品产业化项目 | 吨半导体先进制程用前驱体 | 11,000.00 | 7,000.00 | 7,000.00 | | 2 | 年产 吨高纯磷烷、砷烷扩产及砷 140 烷技改项目 | | 10,000.00 | 8,000.00 | 8,000.00 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 3 | | 乌兰察布南大微电子材料有限公司年 | 100,000.00 | 50,000.00 | 50,000.00 | | | 产 7200 | 吨电子级三氟化氮项目 | | | | | 4 | 补充流动资金 | | 25,000.00 | 25,000.00 | 23,797.95 | | | 合计 | | 146,000.00 | 90,000.00 | 8 ...

江苏南大光电材料股份有限公司 2025 年第三季度报告 证券代码：300346 证券简称：南大光电 公告编号：2025-059 江苏南大光电材料股份有限公司 2025 年第三季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会及董事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报 告中财务信息的真实、准确、完整。 3.第三季度财务会计报告是否经过审计 □是 否 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 否 | | 本报告期 | 本报告期比上年 | 年初至报告期末 | 年初至报告期末 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 同期增减 | | 比上年同期增减 | | 营业收入（元） | 655,408,204.43 | 2.20% | 1,884,280,819.77 | 6.83% | | ...

南大光电（300346.SZ）10月27日在投资者互动平台表示，公司ArF光刻胶去年销售收入突破千万，今 年多款产品在关键客户的测试进展顺利，前期取得订单的产品保持连续稳定供应。具体情况请关注相关 信息披露。 （记者 王瀚黎） 每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：看到多人多次提问有关光刻胶的相关问题，都没有得 到回答，是没有实现量产还是验证没有通过？ ...

半导体设备ETF市场表现 - 午后半导体设备ETF（561980）涨幅扩大至3.26%，盘中成交额达2.52亿元 [1] - 成份股中光刻胶概念股晶瑞电材大涨超16%，艾森股份、金海通涨超7%，南大光电涨6.06% [1] - 设备厂商拓荆科技大涨超8%，中科飞测、中微公司涨超4%，北方华创涨3.42% [1] 光刻胶技术突破与行业前景 - 中国光刻胶领域取得重大突破，北大团队通过冷冻电子断层扫描技术解析光刻胶分子微观结构，开发出可减少缺陷的产业化方案 [3] - 半导体材料市场预计2025年同比增长近8%，2023年至2028年年均复合增长率达5.6%，2028年市场规模有望突破840亿美元 [3] - 半导体材料与设备同处半导体产业链上游环节，是半导体制造工艺的基础 [3] 半导体设备ETF产品概况 - 半导体设备ETF（561980）跟踪中证半导指数，其权重中"半导体设备+材料"占比约70% [3] - 截至报告期，该ETF过去六个月净值增长率为61.46%，过去一年净值增长率为89.26% [3]

市场表现 - 10月27日晶瑞电材开盘强势封板，南大光电、艾森股份一度涨超12%，多个光刻胶概念股走强 [1] - 半导体设备ETF（561980）当日涨2.47%、一度涨超3%，盘中成交额1.10亿元，近十个交易日累计净流入2.94亿元，截至上周五最新规模26.26亿元 [1] - 成份股中联动科技涨近9%，江化微涨超6%，拓荆科技大涨5.77%，中微公司、上海新阳、上海合晶涨超4%，北方华创、长川科技、华海清科等涨超2% [3] 行业与公司基本面 - 半导体设备ETF（561980）标的指数年内涨幅为61.31%，过去六个月净值增长率为61.46%，过去一年净值增长率高达89.26% [1][7] - 海光信息前三季度营业收入94.90亿元，同比增长54.65%，归母净利润19.61亿元，同比增长28.56% [12] - 寒武纪前三季度营业收入46.07亿元，同比增长2,386.38%，归母净利润16.05亿元，同比增长321.49% [12] - 晶瑞电材前三季度归母净利润1.28亿元，同比增长19,202.65% [11][12] 技术突破与产业催化 - 北京大学团队通过冷冻电子断层扫描技术首次原位解析光刻胶分子微观三维结构，开发出可显著减少光刻缺陷的产业化方案 [4] - 国产GPU厂商沐曦股份科创板IPO于10月24日获上市委会议审议通过，摩尔线程已于2025年9月26日通过审议 [4] - 截至2025年9月5日，摩尔线程洽谈中的客户预计订单约20.04亿元，其中AI智算领域项目合同金额超17亿元；沐曦在手订单规模达14.3亿元，国产AI算力进入放量阶段 [5] 机构观点与行业前景 - 银河证券指出云端大模型训练与端侧AI应用落地推升高性能计算芯片需求，华为昇腾、沐曦等技术迭代强化算力自主主线信心 [6] - 半导体板块展开结构性行情，设备与材料在国产创新顶层设计下逻辑最硬，数字芯片是算力自主核心载体，先进封测受益技术升级 [6] - 华西证券指出关键芯片及材料供应稳定性受威胁，建立自主可控半导体产业链是必然选择，"大科技"仍是中长期主线 [13]

市场表现 - 光刻胶概念股于27日盘中大幅拉升 晶瑞电材20%涨停 迦南科技和南大光电涨幅超过13% 艾森股份涨逾12% 格林达与彤程新材亦涨停 [1] 行业标准进展 - 中国首个极紫外光刻胶标准《极紫外光刻胶测试方法》于10月23日作为拟立项标准开始公示 截止时间为11月22日 [1] - 该标准的起草单位包括上海大学、张江国家实验室、上海华力集成电路制造有限公司、上海微电子装备股份有限公司 [1] 技术突破 - 北京大学彭海琳教授团队与合作者通过冷冻电子断层扫描技术 首次在原位状态下解析了光刻胶分子在液相环境中的微观三维结构、界面分布与缠结行为 [1] - 该研究指导开发出可显著减少光刻缺陷的产业化方案 相关论文发表于《自然·通讯》 [1] - 冷冻电子断层扫描技术为在原子或分子尺度上解析液相界面反应提供了强大工具 [2] - 深入掌握液体中聚合物的结构与微观行为 可推动先进制程中光刻、蚀刻和湿法清洗等关键工艺的缺陷控制与良率提升 [2] 市场规模与产业链影响 - 2024年中国光刻胶市场规模增长至114亿元人民币以上 预计2025年市场规模可达123亿元人民币 [2] - 光刻胶是半导体、印制电路板、平板显示等行业的基础材料 其技术进步可促进相关产业链协同发展 [2] - 产业链上游的材料供应商与设备制造商 中游的光刻胶生产企业 以及下游的产品应用企业均能从中受益 [2]

市场表现 - A股市场光刻胶概念股集体走强，晶瑞电材股价上涨超过17% [1] - 锦华新材股价上涨超过14%，佳先股份股价上涨超过10% [1] - 万润股份、格林达、彤程新材三家公司股价10CM涨停 [1] - 南大光电股价上涨超过9%，江化微、联合化学股价上涨超过7% [1] - 飞凯材料、艾森股份、八亿时空股价上涨超过6% [1] - 容大感光、久日新材、富创精密、泰和科技、百川股份股价上涨超过5% [1] 个股数据 - 晶瑞电材当日涨幅17.10%，总市值189亿元，年初至今涨幅89.04% [2] - 锦华新材当日涨幅14.00%，总市值73.21亿元，年初至今涨幅43.67% [2] - 万润股份当日涨幅10.00%，总市值129亿元，年初至今涨幅17.47% [2] - 格林达当日涨幅10.00%，总市值62.14亿元，年初至今涨幅35.46% [2] - 彤程新材当日涨幅10.00%，总市值274亿元，年初至今涨幅32.92% [2] - 佳先股份当日涨幅10.19%，总市值30.55亿元，年初至今涨幅37.58% [2] - 南大光电当日涨幅9.16%，总市值296亿元，年初至今涨幅34.44% [2] - 江化微当日涨幅7.86%，总市值80.44亿元，年初至今涨幅25.20% [2] - 联合化学当日涨幅7.50%，总市值103亿元，年初至今涨幅375.46% [2] - 飞凯材料当日涨幅6.98%，总市值141亿元，年初至今涨幅57.98% [2] - 艾森股份当日涨幅6.89%，总市值46.07亿元，年初至今涨幅32.13% [2] - 八亿时空当日涨幅6.05%，总市值49.95亿元，年初至今涨幅12.89% [2] - 容大感光当日涨幅5.91%，总市值143亿元，年初至今涨幅3.93% [2] - 久日新材当日涨幅5.76%，总市值42.60亿元，年初至今涨幅75.55% [2] - 富创精密当日涨幅5.63%，总市值235亿元，年初至今涨幅49.55% [2] - 泰和科技当日涨幅5.62%，总市值64.46亿元，年初至今涨幅87.17% [2] - 百川股份当日涨幅5.26%，总市值42.79亿元，年初至今涨幅-2.81% [2] 行业动态 - 消息面上，我国在光刻胶领域取得新突破 [2] - 北京大学化学与分子工程学院彭海琳教授团队及合作者通过冷冻电子断层扫描技术，首次在原位状态下解析了光刻胶分子在液相环境中的微观三维结构、界面分布与缠结行为 [2] - 该研究指导开发出可显著减少光刻缺陷的产业化方案 [2]

市场表现 - 三大指数集体高开，光刻胶、存储芯片、算力硬件等板块领涨 [1] - 中证芯片产业指数上涨1.9%，成分股南大光电上涨超11%，拓荆科技上涨超7% [1] - 中证计算机主题指数上涨1.19%，成分股大华股份上涨超6%，协创数据上涨超3% [1] - 芯片ETF天弘高开涨2.12%，最新流通规模为13.67亿元 [1] - 计算机ETF高开涨1.12%，上个交易日净流入资金1906.64万元，最新流通规模为28.84亿元 [1] 行业动态与价格趋势 - 存储芯片供应商计划在第四季度将DRAM和NAND产品价格上调高达30% [2] - AI需求旺盛及海外原厂产能限制推动存储需求增长，预计2025年第四季度存储涨价趋势将持续 [2] - 有观点指出当前DRAM供需不平衡，供不应求导致价格飙升 [2] 技术进展 - 北京大学团队通过新技术解析光刻胶分子结构，开发出可减少光刻缺陷的产业化方案 [1] 市场展望 - 外部扰动暂缓叠加三季报景气验证，市场对科技成长景气主线的共识有望凝聚 [3] - 三季报是验证新动能景气优势的重要窗口，景气优势或再度成为市场核心焦点 [3]

板块市场表现 - 存储芯片板块于10月27日集体高开 [2] - 时空科技、大为股份、盈新发展三家公司股价涨停 [2] - 普冉股份和伟测科技股价涨幅超过10% [2] - 南大光电、拓荆科技、德明利等公司股价跟涨 [2]

行业投资评级 - 石油石化行业投资评级为“强于大市”，且为维持评级 [1] 核心观点 - 石油石化：美国加大对俄罗斯油企制裁，叠加地缘政治事件影响，油价涨幅走扩，WTI原油期货价上涨6.53%，布伦特油期货价上涨7.09% [6] - 氟化工：热门氟制冷剂品种供需偏紧，价格延续强势行情，R32和R134a制冷剂均高位续涨 [6] - 半导体材料：半导体库存去化趋势向好，周期上行与国产替代形成共振 [7] 化工市场行情概览 - 截至2025年10月24日，石油石化指数收于2,348.03点，周涨幅为4.33%，跑赢沪深300指数（周涨幅3.24%）[10] - 基础化工指数收于4,035.46点，周涨幅为2.14% [10] - 化工细分板块中，石油化工指数周涨3.70%，煤化工指数周涨3.32%，氟化工指数周涨2.14%，半导体材料指数周涨3.11% [10] - 申万三级化工细分板块周涨幅前三为油田服务（+5.51%）、合成树脂（+5.20%）、改性塑料（+4.81%）[12] 石油石化板块分析 - 地缘政治因素支撑油价：加沙停火协议面临严峻考验，俄乌停火未有实质进展，美国宣布制裁俄罗斯最大两家石油企业 [6][84] - 基本面数据：美国商业原油小幅去库，汽油和航空煤油等成品油仍呈去库态势 [6] - 政策动向：特朗普政府计划采购100万桶石油以补充战略石油储备 [6][84] - 投资逻辑：短期油价有支撑，但中长期随着OPEC+增产，基本面过剩预期或致油价中枢下移；国内油企通过一体化布局降低油价敏感性 [7] 氟化工板块分析 - 供给端受限：二代制冷剂产量继续下降，三代制冷剂产量及配额已被锁定，行业集中度高 [6] - 需求端向好：四季度制冷剂内需上升，2025年10-12月家用空调排产预计环比增加4.2%、25.3%和16.6% [6] - 汽车产业带动：2025年9月中国汽车产销首次同期超300万辆，同比分别增长17.1%和14.9%，提升制冷剂需求 [6] - 投资逻辑：供应端确定性受限，需求端在政策刺激下增势向好，供需格局改善 [7] 半导体材料板块分析 - 行业趋势：半导体库存去化趋势向好，终端基本面逐步回暖 [7] - 核心驱动：周期上行与国产替代形成共振 [7] 投资建议 - 石油石化：建议关注盈利韧性强的“三桶油”，即中国石油、中国石化和中国海油 [7] - 氟化工：建议关注三代制冷剂产能领先企业巨化股份、三美股份、昊华科技，及上游萤石资源企业金石资源 [7] - 半导体材料：建议关注南大光电、上海新阳、联瑞新材、强力新材 [7] 市场动态 - 伊朗最高领袖哈梅内伊拒绝特朗普重启伊核谈判的提议 [84] - 中美经贸磋商在马来西亚举行，双方贸易冲突有望缓和 [6][84]