合作协议签署 - 公司与浙江荣泰于2025年11月6日签署《战略合作协议》[1] - 双方拟在产业机器人用丝杆部件等重要领域的滚动体应用开展战略合作[1] - 合作旨在打造双赢、可持续发展的战略合作伙伴关系[1] 合作意义与目标 - 合作协议标志着双方正式建立战略合作伙伴关系[1] - 合作将形成优势互补、资源共享的协同发展格局[1] - 双方共同推动在产业机器人用丝杆部件等重要领域的滚动体应用的深度合作[1] 公司角色与技术优势 - 公司将凭借其在精密滚动体制造领域的深厚技术积淀提供支持[1] - 公司将为产业机器人用丝杆部件等核心领域提供轻量化、低噪音、耐磨损、耐高温等全方位解决方案[1] - 合作旨在助力产业升级和技术进步[1]

合作协议核心内容 - 公司与浙江荣泰电工器材股份有限公司于2025年11月6日签署《战略合作协议》[1] - 双方拟在产业机器人用丝杆部件等重要领域的滚动体应用开展战略合作[1] - 合作旨在打造双赢、可持续发展的战略合作伙伴关系[1] 合作战略意义 - 合作协议标志着双方正式建立战略合作伙伴关系[1] - 合作将形成优势互补、资源共享的协同发展格局[1] - 双方将共同推动在产业机器人用丝杆部件等重要领域的滚动体应用的深度合作[1] 公司技术优势与解决方案 - 公司将凭借其在精密滚动体制造领域的深厚技术积淀提供支持[1] - 公司将为产业机器人用丝杆部件等核心领域的滚动体应用提供全方位解决方案[1] - 解决方案特性包括轻量化、低噪音、耐磨损、耐高温等[1] - 合作旨在助力产业升级和技术进步[1]

证券代码：300421 证券简称：力星股份 公告编号：2025-036 1、基本情况 江苏力星通用钢球股份有限公司 关于签订战略合作协议的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误 导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、本次签署的《战略合作协议》仅为战略合作框架协议，具体的合作内容 和实施细节尚待进一步落实和明确，敬请广大投资者注意投资风险。 2、本协议的签署不会对公司本年度财务状况及经营业绩构成重大影响。 3、公司将根据本次事项的后续进展情况及时履行相应的审批程序和信息披 露义务。 2025 年 11 月 6 日，江苏力星通用钢球股份有限公司（以下简称"公司"或"力 星股份"）与浙江荣泰电工器材股份有限公司（以下简称"浙江荣泰"）签署了《战 略合作协议》（以下简称"本协议"），双方拟在产业机器人用丝杆部件等重要领域 的滚动体应用开展战略合作, 打造双赢、可持续发展的战略合作伙伴关系。 本协议仅为战略合作协议，无需提交公司董事会或股东大会审议，无需有关 部门审批。公司将在具体合作事宜明确后，根据《深圳证券交易所创业板股票上 市规则》等法律法规和《公司章程》的有关规定，履 ...

机器人概念板块市场表现 - 机器人概念板块在午后交易时段出现显著拉升行情 [1] - 五洲新春、汉宇集团、方正电机三家公司股价涨停 [1] - 中润光学股价涨幅超过10% [1] - 浙江仙通、绿的谐波、力星股份、汉威科技等公司股价快速跟涨 [1]

板块整体表现 - 11月4日通用设备板块整体下跌1.05%，表现弱于上证指数（下跌0.41%）和深证成指（下跌1.71%）[1] - 板块内个股表现分化，部分个股如宝色股份录得20%涨停，而力星股份领跌，跌幅为7.60%[1][2] - 板块整体资金呈净流出态势，主力资金净流出13.14亿元，但游资和散户资金分别净流入2.68亿元和10.46亿元[2] 领涨个股分析 - 宝色股份涨幅最大，达20.00%，收盘价为26.22元，成交额为14.14亿元[1] - 新天科技和荣亿精密涨幅紧随其后，分别为11.92%和10.52%，成交额分别为6.58亿元和5.68亿元[1] - 华东数控、雪人集团、同飞股份均以接近涨停报收，涨幅分别为9.98%、9.98%和9.71%[1] 领跌个股分析 - 力星股份领跌板块，跌幅为7.60%，收盘价为22.36元，成交额为9.60亿元[2] - 汉威科技和博盈特焊跌幅较大，分别为6.70%和6.52%，成交额分别为12.76亿元和5.96亿元[2] - 银龙股份、申菱环境、沃尔德跌幅均超过6%，分别为6.46%、6.28%和6.18%[2] 个股资金流向 - 雪人集团主力资金净流入最多，达4.91亿元，净占比为22.85%，但游资和散户资金呈净流出[3] - 华东数控主力资金净流入2.60亿元，净占比高达38.97%，同样面临游资和散户的净流出压力[3] - 同飞股份、宝色股份、冰山冷热主力资金净流入分别为9866.85万元、8895.36万元和5873.15万元[3]

公司股价表现 - 11月4日股价下跌5.29%至22.92元/股 [1] - 当日成交额为3.94亿元，换手率为7.26% [1] - 公司总市值为67.39亿元 [1] 公司业务构成 - 主营业务为精密轴承滚动体的研发、生产和销售 [1] - 钢球产品是核心收入来源，占主营业务收入的85.00% [1] - 滚子产品收入占比为13.25%，其他业务包括加工、包装服务（1.15%）和废料销售（0.58%）等 [1] 主要流通股东持仓 - 国寿安保智慧生活股票A（001672）为十大流通股东之一，三季度末持有366.83万股 [2] - 该基金持股数量与上期相比未变，占流通股比例为1.59% [2] - 基于股价下跌测算，该基金当日浮亏约469.54万元 [2] 相关基金表现 - 国寿安保智慧生活股票A基金最新规模为22.1亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为38.66%，近一年收益率为48.99%，成立以来累计收益为225.58% [2] - 基金经理张琦累计任职时间超过15年，现任基金资产总规模为27.73亿元 [3]

核心观点 - 报告回顾了其自2025年3月以来的准确判断，包括提示向大金融+消费切换、对等关税后利空落地、以及“红5月”行情，其半年度策略《蓄力新高》提示长期机会后上证指数涨超10%至3800点以上 [4] - 国内重要会议圆满落幕，对市场给出积极指引，主要任务从安全与发展的均衡转向以发展为主，产业上更注重能落地的新质生产力 [4] - 配置方向建议“以内为主”，成长优先，关注自主可控、情绪消费、反内卷行业及大金融；同时关注边际缓和信号出现后的外需相关景气细分领域 [4][8] - 十五五规划对市场有短中期影响，规划出台后1个月市场整体向上，短期小盘/成长风格有超额收益，中期大盘风格更稳健 [9] - 市场情绪短期已回落至阶段低位，长期有较大提升空间，TMT拥挤度分位数已从高位回落至30%左右，而红利拥挤度分位数上行至90%左右，建议关注TMT [10] 策略观点总结 - 回顾2025年3月前瞻提示向大金融+消费切换，对等关税后提示最大利空落地，恐慌后迎反弹窗口；5月继续强调“红5月”积极可为 [7] - 半年度策略《蓄力新高》提示长期机会，至今上证指数涨超10%至3800点以上；四季度策略《三擎拱牛市》强调紧贴三条主线：新经济科技&服务消费+老经济资源品 [4][7] - 国内重要会议指引积极，主要任务转向发展为主，产业注重新质生产力（智能化、AI+、产业升级等），对外注重双向投资合作和外循环扩围 [4][7] - 配置建议“以内为主”，成长优先，包括新经济领域的自主可控（AI软件、AI芯片、半导体设备&材料、航发等）和情绪消费（港股互联网、茶饮餐饮、金饰等），以及传统经济的反内卷行业（硅料、煤炭、钢铁、铜冶炼等）和大金融（保险、券商、银行） [4][8] - 建议关注边际缓和信号出现后的外需相关三季报景气细分领域，如北美算力、创新药等 [4][8] - 十五五规划出台后1个月市场整体向上，短期(1个月)小盘/成长风格有超额收益，中期(3个月)大盘风格更稳健 [9] - 市场情绪短期看，市场成交额60日分位数回落至10%低位，对应阶段缩量修正可能即将结束；长期看，自由流通换手率降至3.6%，离历史强势行情常见的4%以上还有距离 [10] - TMT拥挤度分位数由9月末的96%分位回落至最低30%分位左右，已开始回升；红利拥挤度分位数目前上行至90%分位左右，建议关注TMT [10] - 十五五相关新兴产业中，关注热度从中低位抬升的量子通信（拥挤度分位数90%）、云计算（79%）、商业航天（78%）、深海科技（65%） [10] 月度金股组合及公司要点 - **海尔智家 (600690)**：全球性家电领军品牌，国内坚持数字化转型和品牌多元化，海外推进组织提效和供应链优化，通过补全核心模块制造能力提升零部件自主比例 [12] - **力星股份 (300421)**：国内滚动体行业龙头，加码陶瓷滚动体等高端品类，国产化替代空间大，受益于高铁/风电等行业景气度回升及人形机器人领域发展 [12] - **中国巨石 (600176)**：新一轮复价启动，3Q2025毛利率为32.8%，同比提升4.6个百分点，净利率为18.4%，同比提升3.7个百分点，期间费用率9.1%，同比下降1.8个百分点，盈利能力改善主要系产品复价落地及成本下行 [14] - **立高食品 (300973)**：管理增效、渠道红利、产品升级三大周期协同发力，持续释放业绩弹性 [15] - **牧原股份 (002714)**：生猪养殖龙头，成本优势稳固，践行高质量发展 [16] - **蓝黛科技 (002765)**：新能源业务快速放量，新能源产品销量占动力传动总销量比例由2022年的5%增至2024年的18%，新能源收入占总营收比例由5%增至15% [17] - **沪电股份 (002463)**：近两年加快资本开支，2025年上半年购建固定资产等支付的现金约13.88亿元，第三季度为7.15亿元；泰国基地于2025年第二季度进入小规模量产；2024年第四季度规划投资约43亿元的新建项目已于2025年6月下旬开工建设，预期2026年下半年开始试产 [19] - **协创数据 (300857)**：持续加码算力投入，AI算力服务落地标杆，服务器再制造市场需求旺盛 [20] - **腾讯控股 (00700)**：社交网络赢家通吃特性奠定公司流量地位，通过微信和QQ积累庞大用户基础，构建数字内容、金融科技、云计算和广告等多元生态 [21] - **绿城服务 (02869)**：聚焦主业、深化改革、强化能力，财务层面体现为利润增速快、利润率上升、销管费率下降，并慷慨分红、持续回购 [22] 行业观点索引 - 策略观点主要来源于报告《十五五后市场有哪些机会——蓄力新高 15》 [6][7][8][9][10] - 家电行业观点针对海尔智家 [6][12] - 机械行业观点针对力星股份 [6][12] - 建筑和工程行业观点针对中国巨石 [6][14] - 食品饮料行业观点针对立高食品 [6][15] - 农业行业观点针对牧原股份 [6][16] - 汽车行业观点针对蓝黛科技 [6][17] - 电子行业观点针对沪电股份 [6][18][19] - 计算机行业观点针对协创数据 [6][20] - 海外&互联网传媒行业观点针对腾讯控股 [6][21] - 房地产行业观点针对绿城服务 [6][22]

公司动态 - 集优力星(上海)科技有限公司于近日成立 [1] - 公司注册资本为1亿元人民币 [1] - 公司由力星股份（300421）等共同持股 [1] 业务布局 - 公司经营范围包含智能机器人的研发 [1] - 公司经营范围包含服务消费机器人制造 [1] - 公司经营范围包含人工智能双创服务平台和人工智能基础资源与技术平台 [1]

涉及的行业与公司 * 公司为力星股份，是全球第二大、中国最大的滚动体生产企业[3] * 行业涉及风电、盾构机、高铁、新能源汽车、工业母机、军工及机器人等高端制造领域[2][3][8] 核心观点与论据 **业务布局与增长驱动** * 公司主营业务为轴承滚动体（钢球和锥形滚子），其价值占轴承10%-15%但决定轴承性能60%以上[3] * 风电滚子业务已从几百万、一千万规模增长至约2亿收入规模，并计划在盾构机和高铁领域实现国产替代，目标收入达7-10亿级别[2][3] * 通过国际化扩张和多产品策略，目标将收入规模从10多亿提升至25-30亿[2][6] **陶瓷球业务进展与前景** * 通过子公司力创精密布局陶瓷球，产品已应用于特斯拉Model S Plaid，并与日产、丰田及特斯拉等签订长期合作协议[2][4] * 陶瓷球业务预计2026年开始放量，有望进入特斯拉Model S/X/Y/3系列车型[2][7] * 2025年上半年已有超过100款国产新能源车采用800伏高压平台，未来1000伏平台将成为主流，推动陶瓷球替代钢球[10] * 预计到2030年，全球新能源汽车陶瓷球市场空间超过70亿人民币，机器人领域可达90-100亿人民币[10] **机器人领域进展** * 公司成立上海新奇机器人子公司，专注于核心关节模组，由上市公司总裁施波持股60%，立讯股份直接持股10%[5] * 高精度陶瓷球技术有望进入微型丝杠供应链，解决钢制丝杠发热、噪音、重量问题[5][12] * 机器人灵巧手部分的陶瓷球单机价值可达5000元人民币，关节部分价值可能更高[12] **下游市场布局** * 钢球下游市场中，新能源汽车占比约30%，工业母机占20%，风电和重卡及军工也有布局[8] * 风电市场对钢球和滚子需求增长，随着大型化与国产替代推进，预计2026年将带来显著利润贡献[9] 其他重要内容 **竞争优势** * 公司是全球最大的精密轴承制造商之一，是唯一进入国际八大轴承制造商全球采购体系的内资企业[3][11] * 在车规级陶瓷材料方面处于领先地位，高精度P5级别以上陶瓷球在海外市场具有竞争优势[4][11] **财务与市值预期** * 在海上风电、国外业务放量及陶瓷球减亏扭亏背景下，公司未来两年利润将出现拐点[7] * 中期市值预期达到150-200亿，长期可能超过200亿[7][14]

机构持股情况 - 截至2025年10月24日，共有8家机构投资者合计持有公司A股股份2181.00万股，占公司总股本的7.42% [1] - 机构持股比例相较于上一季度合计上涨了5.13个百分点 [1] - 机构投资者包括MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.、UBS AG、中国建设银行股份有限公司-国寿安保智慧生活股票型证券投资基金、J.P.Morgan Securities PLC-自有资金、BARCLAYS BANK PLC、北京乾象私募基金管理有限公司-乾象元点混合11号私募证券投资基金、高盛国际-自有资金、中信证券资产管理(香港)有限公司-客户资金 [1] 外资机构动态 - 本期较上一季度新披露4家外资机构，包括MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.、UBS AG、J.P.Morgan Securities PLC-自有资金、BARCLAYS BANK PLC [2] 公募基金持仓 - 本期较上一季未再披露的公募基金共计31个 [1] - 主要公募基金包括永赢新能源智选混合发起A、华商甄选回报混合A、交银多策略回报灵活配置混合A、中证2000、永赢成长远航一年持有混合A等 [1]