发行股票相关 - 2025年6月16日收到证监会同意向特定对象发行股票注册批复[1] - 按报送深交所申报文件和发行方案实施发行[1] - 需在批复作出十个工作日内完成发行缴款[1] - 发行前发生重大事项及时报告深交所并处理[1] - 董事会在规定期限内办理发行事宜并履行信披义务[1]

公司基本情况与产品介绍 - 公司 IR 经理介绍公司、子公司基本情况、产品情况及行业发展情况 [2] - 公司主要从事各类功能涂料、光刻胶及配套材料等新型功能材料，以 PCB 光刻胶、3C 消费电子涂料等电子材料为基本盘，拓展多领域产业应用 [2] 各产品领域情况 电子材料领域 - PCB 光刻胶、显示光刻胶、3C 消费电子涂料合计营业收入约 4 亿，行业增速平稳 [2] - 2024 年 PCB 光刻胶占公司整体收入 54.44%，是基本盘，有稳定客户群体，国产替代空间大，公司跟随行业增长，产能和经营水平不断提升 [8][9][10] 光伏领域 - 公司聚焦光伏新技术用胶，光伏 BC 电池绝缘胶等产品年营业收入约 5000 万，虽受下游影响营收低于预期，但仍居领先地位，随光伏 BC 电池扩产将受益 [2] 金属食品包装涂料领域 - 2022 年营业收入约 1000 万，2023 年约 5000 万，2024 年约 9000 万，刚需市场放量增长迅猛 [3] 工业功能涂料领域 - 环保型高性能石墨烯改性重防腐系列涂料性能超跨国品牌，已启动 NORSOK M - 501 检测认证，在多领域取得批量订单，预计 2025 年三季度在战略领域大型企业逐步放量 [3][4] 行业市场情况 - 2023 年全球与中国防腐涂料市场容量分别为 1900.34 亿元与 593.1 亿元，预计 2029 年全球防腐涂料市场规模将达 3333.83 亿元 [4] - 重防腐领域海外跨国巨头占据主导地位，公司采取“屏蔽法”主动防腐，有环保等优势，切入海洋工程涂料市场引领革新和国产替代 [4][5][6] 认证相关情况 - NORSOK M - 501 是海洋重防腐涂料领域销售条件背书，通过认证可提升市场竞争力和品牌影响力 [6][7]

融资与产能扩张 - 公司小额快速定增申请获深交所受理 拟募集资金1 44亿元用于年产5万吨电子感光材料及配套材料项目 项目总投资5 25亿元 [1] - 募投项目达产后将形成年产2 3万吨光刻胶及配套材料 1 5万吨专用涂料 1 2万吨自制树脂的生产能力 预计年均营收14 47亿元 年均净利润1 28亿元 [1] 光刻胶业务 - 2024年公司光刻胶及配套材料营收3 32亿元 占总营收64 03% 同比下降1 92% 其中PCB光刻胶为基本盘业务 [1] - 光伏BC电池绝缘胶已实现年均营收约5000万元 在细分市场占有率绝对领先 [1] 涂料业务发展 - 2024年涂料业务营收1 85亿元 占总营收35 67% 同比增长8 08% [2] - 功能膜材及金属包装涂料营收0 9亿元 同比大幅增长66 08% 公司开发出环保型无溶剂UV光固化涂料等新产品 [2] - 2024年全球金属包装涂料市场规模35 58亿美元 中国市场占比约25% [2] 防腐涂料布局 - 公司开发石墨烯水性涂料等高性能产品 正在申请NORSOKM-501认证 瞄准海洋工程等强腐蚀场景 [3] - 2023年全球防腐涂料市场规模1900 34亿元 中国市场规模593 1亿元 预计2029年全球规模达3333 83亿元 [3] - 海洋工程涂料市场目前由阿克苏诺贝尔 佐敦等国际巨头主导 公司认证通过后将切入该高端市场 [3] 财务预测 - 预计公司2025-2027年营收分别为6 20亿元 8 27亿元 10 57亿元 归母净利润0 54亿元 1 07亿元 1 67亿元 [4]

A股化工板块市场表现 - 化工板块午后出现显著拉升行情 [1] - 贝斯美股价涨幅超过18% [1] - 广信材料股价涨幅超过17% [1] - 同大股份股价涨幅超过14% [1] - 杭州高新和宏柏新材等化工企业跟随上涨 [1]

公司基本情况 - 江苏广信感光新材料股份有限公司前身为无锡广信油墨有限公司，成立于2006年1月25日，最初为外资企业，后经多次股权变更和股份改制，于2016年8月在深圳证券交易所上市 [1] - 截至2024年12月31日，公司股本总额为200,415,122.00元，注册地和总部地址均位于江阴市青阳镇工业集中区华澄路18号 [1] - 公司属于精细化工行业，主营业务为高科技领域适用的感光材料等产品的研究、生产和销售，核心产品为感光油墨，主要产品包括专用油墨和专用涂料两大类 [1] 财务报表编制基础 - 财务报表按照财政部发布的企业会计准则及其应用指南、解释等规定编制，同时遵循中国证监会《公开发行证券的公司信息披露编报规则第15号》的要求 [1] - 财务报表以持续经营为基础列报，会计核算以权责发生制为基础，除某些金融工具外均以历史成本为计量基础 [1] - 公司根据自身生产经营特点确定固定资产折旧、无形资产摊销及收入确认政策 [1] 重要会计政策及会计估计 - 公司会计期间采用公历年度（1月1日至12月31日），营业周期为12个月，记账本位币为人民币 [1] - 重要性标准包括：单项计提坏账准备的应收款项占总额10%以上、在建工程金额占总资产0.5%以上、非全资子公司营业收入超过合并报表收入4%等 [1] - 企业合并分为同一控制和非同一控制两种类型，分别采用不同的会计处理方法 [1][2] 金融工具会计处理 - 金融资产分为以摊余成本计量、以公允价值计量且变动计入其他综合收益、以公允价值计量且变动计入当期损益三类 [7][8] - 金融负债分类为以公允价值计量且变动计入当期损益和以摊余成本计量的金融负债 [9][10] - 金融资产减值采用预期信用损失模型，根据信用风险阶段分别计量12个月内或整个存续期的预期信用损失 [13][14] 固定资产与无形资产 - 固定资产按取得时的实际成本初始计量，采用年限平均法计提折旧，各类资产年折旧率从4.5%至30%不等 [25] - 无形资产包括土地使用权、专利权、非专利技术等，按成本初始计量，使用寿命有限的无形资产采用直线法摊销 [26] - 研发支出区分研究阶段和开发阶段，开发阶段符合条件的支出予以资本化 [26] 收入确认政策 - 收入确认原则为客户取得商品或服务控制权时点，区分时段履约和时点履约义务 [34] - 国内销售以客户确认验收为收入确认时点，国外销售以取得提单为确认时点 [35] - 合同成本包括为取得合同发生的增量成本和合同履约成本，符合条件的予以资本化并摊销 [36][37] 其他重要会计政策 - 政府补助分为与资产相关和与收益相关两类，分别采用冲减资产账面价值或分期计入损益的处理方法 [38] - 所得税采用资产负债表债务法，确认递延所得税资产和负债，对可抵扣暂时性差异以未来应纳税所得额为限确认递延所得税资产 [39][40] - 股份支付分为以权益结算和以现金结算两类，分别采用授予日权益工具公允价值和负债公允价值计量 [30][32]

公司基本情况 - 江苏广信感光新材料股份有限公司（股票代码：300537）成立于2006年5月12日，2016年8月30日在深圳证券交易所上市 [10] - 公司注册地址为江苏省江阴市青阳镇工业集中区华澄路18号，主营业务为感光新材料研发、生产及销售，包括PCB专用油墨、感光阻焊油墨、光固化涂料等 [10] - 截至报告期末，公司总股本为200,395,122股，控股股东及实际控制人为李有明，持股比例为42.41% [10] 行业概况 - 公司所属行业为电子化学品制造（C3985），细分领域包括光刻胶和涂料，上游为基础化工材料，下游为PCB、显示面板、半导体、光伏等行业 [11] - 全球光刻胶市场呈现快速增长趋势，2021年市场规模达91.8亿美元，预计2027年将达122.5亿美元，中国光刻胶市场增速高于全球水平 [15] - PCB光刻胶占中国光刻胶市场94%的份额，2023年市场规模达97.3亿元，预计2025年将达106.4亿元 [17] 募投项目 - 公司拟以简易程序向特定对象发行股票，募集资金不超过3亿元，用于年产5万吨电子感光材料及配套材料项目 [1] - 发行价格为18.13元/股，发行对象包括财通基金、中金公司等14家机构及个人投资者 [1] - 募投项目总投资52,538万元，本次拟投入募集资金14,350万元，项目内部收益率（税后）为18.20% [1][4] 技术发展趋势 - 光伏BC电池技术推动光伏绝缘胶需求增长，隆基绿能规划2025年BC电池产能达70GW [16] - 光伏电镀铜工艺将带动光伏感光胶需求，预计2023-2026年该工艺年均复合增长率超100% [16] - 显示面板光刻胶国产化率较低，中国LCD光刻胶市场规模预计2023年达69亿元 [20] 市场竞争格局 - PCB光刻胶市场呈现日本、中国台湾、中国大陆三足鼎立格局，本土企业如容大感光、广信材料占据约50%市场份额 [18] - 全球半导体光刻胶市场80%份额被日企垄断，中国半导体光刻胶市场增速高于全球水平 [21] - 3C涂料领域市场集中度较低，预计未来主要供应商份额将提升，2025年全球3C涂料需求有望达143亿元 [22] 财务表现 - 公司2024年实现营业收入51,823.15万元，归属于母公司股东的净利润为-3,206.92万元，主要因商誉减值损失2,991.36万元及应收账款坏账损失1,344.31万元 [2] - 2025年一季度归属于母公司股东的净利润976.33万元，同比下降34.63%，主要受光伏胶产品收入下降影响 [2] - 截至2025年3月31日，公司商誉账面价值为2,176.94万元，已计提减值准备64,891.85万元 [6]

财务数据 - 公司注册资本为200,395,122元人民币[9] - 2025年3月31日，流动资产63,919.45万元，非流动资产55,806.32万元，资产总计119,725.77万元[12] - 2025年1 - 3月，营业总收入10,673.26万元，营业总成本9,817.75万元，营业利润1,130.06万元[15] - 2025年1 - 3月，经营活动现金流量净额646.22万元，投资活动现金流量净额 - 828.53万元，筹资活动现金流量净额4,109.47万元[16] - 2025年3月31日，流动比率1.56倍，速动比率1.36倍，资产负债率（合并）35.78%[17] - 2024年度，营业总收入51,823.15万元，净利润 - 3,000.76万元，归属于母公司所有者的净利润 - 3,206.92万元[15] - 2024年度，经营活动现金流量净额 - 3,721.69万元，投资活动现金流量净额 - 5,920.77万元，筹资活动现金流量净额 - 3,824.72万元[16] - 2024年12月31日，流动比率1.53倍，速动比率1.34倍，资产负债率（合并）35.38%[17] - 2023年度，营业总收入50,993.67万元，净利润882.56万元，归属于母公司所有者的净利润689.72万元[15] - 2023年度，经营活动现金流量净额2,634.94万元，投资活动现金流量净额 - 7,160.01万元，筹资活动现金流量净额10,146.56万元[16] - 2024年度归属于公司普通股股东的净利润加权平均净资产收益率为 - 4.22%，每股收益为 - 0.1602元/股[18] - 2024年度扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润加权平均净资产收益率为 - 3.96%，每股收益为 - 0.1504元/股[19] - 2025年一季度营业收入10,673.26万元，同比下降8.58%[25] - 2025年一季度归属于母公司股东的净利润976.33万元，同比下降34.63%[25] - 截至2025年3月31日，商誉账面原值67,068.80万元，已计提减值准备64,891.85万元，账面价值2,176.94万元[30] 业务情况 - 2023及2024年度光伏新材料产品销售收入分别为5365.46万元和4948.47万元[126] - 年产9000吨外层油墨项目可用于生产光伏新材料[126] - 已开拓隆基绿能、爱旭股份等光伏新材料产品客户[127] 募投项目 - 本次募投项目内部收益率（税后）18.20%，存在达不到预期效益风险[41] - 年产5万吨电子感光材料及配套材料项目投资规模大、周期长，存在投资规模不及预期风险[42] - 本次募投项目资本性支出规模大，投产后前两年净利润可能为负[37] - 本次发行采用简易程序向特定对象发行股票，十个工作日内完成缴款[50] - 本次募投项目为年产5万吨电子感光材料及配套材料项目[80] - 本次发行股票7,915,057股，不超发行前总股本30%[56] - 本次发行募集资金14,350.00万元，不超三亿元且不超2023年末净资产20%[59] - 年产5万吨电子感光材料及配套材料项目总投资52,538.00万元，前次已投入9,598.50万元，本次拟投入14,350.00万元[61] - 本次募投项目中PCB光刻胶、涂料和自制树脂子项目是现有产品扩产[125] - 显示及半导体光刻胶与配套试剂子项目对应产品为新业务、新产品，用自有资金投入[127] 其他信息 - 有1起涉诉金额超1000万元未决诉讼，一审败诉已提起二审[36] - 本次发行股票种类为境内上市人民币普通股（A股），每股面值1.0元[49] - 发行定价基准日为2025年3月20日，发行价格18.13元/股[54] - 本次以简易程序向特定对象发行的股票，6个月内不得转让[57] - 发行完成后，李有明持股比例从36.66%变为35.21%，仍是控股股东及实际控制人[139] - 保荐人将在证券上市当年剩余时间及其后2个完整会计年度对公司进行持续督导[141]

发行相关 - 广信材料2024年度以简易程序向特定对象发行股票[2] - 本次发行需深交所审核同意和中国证监会注册[16] - 发行人具备本次发行主体资格，符合发行条件[17][18] 公司架构 - 发行人共有一级控股子公司9家、一级参股公司1家、二级控股子公司4家[30] - 控股股东、实际控制人为李有明，本次发行实控人不变[23] 子公司变动 - 湖南广裕感光新材料有限公司于2024年1月8日注销[12] - 苏州扬明微电子材料有限公司于2025年1月7日注销[12] - 江西扬臻光电新材料有限公司于2024年6月3日注销[12] 关联交易 - 报告期内，公司关联采购占当期总采购额比例分别为0.27%（2022年）、1.62%（2023年）、0.07%（2024年）、0.16%（2025年1 - 3月）[39] - 报告期内，公司关联销售占当期营业收入比例分别为0.46%（2022年）、0.64%（2023年）、2.18%（2024年）、0.86%（2025年1 - 3月）[42] - 2025年1 - 3月、2024年、2023年、2022年公司向番禺广信承租房屋建筑物的租赁金额分别为29.85万元、114.24万元、114.24万元、114.24万元[46] 财务数据 - 2025年1 - 3月关键管理人员报酬总额为91.37万元，2024年度为476.72万元，2023年度为507.44万元，2022年度为437.41万元[48] - 2025年1 - 3月应收关联方款项合计355.53万元，2024年度为313.80万元，2023年末为213.22万元，2022年末为66.79万元[51] - 2025年3月31日应付关联方款项合计14.08万元，2024年12月31日为9.58万元，2023年12月31日为871.42万元，2022年12月31日为4.95万元[53] - 截至2025年3月31日，公司其他应收款为4383415.32元，其他应付款为20692601.80元[62] 资产情况 - 公司及其子公司拥有8项土地使用权、29项房屋所有权、13项商标权、93项专利权及生产经营设备所有权[57][58][59] - 截至2025年3月31日，前次年产5万吨电子感光材料及配套材料项目募集资金已使用完毕[73] 合规情况 - 截至2025年3月31日，公司正在履行的重大合同未违法违规，无相关诉讼或仲裁[60] - 截至2025年3月31日，公司不存在重大侵权之债，与关联方无重大债权债务关系[61][62] - 除董事、高级管理人员安丰磊外，公司及持有5%以上股份的股东和董事、高级管理人员均无尚未了结或可预见的重大诉讼、仲裁及行政处罚案件[76]

发行与募资 - 本次发行拟募集资金14350万元，不超三亿元且不超最近一年末净资产20%[10] - 发行价格18.13元/股，定价基准日为2025年3月20日[11] - 发行股票数量7915057股，未超发行前公司总股本30%[12] - 发行对象包括13家机构及个人[9] 业绩情况 - 2024年度公司营收51823.15万元，归属母公司股东净利润 - 3206.92万元[15] - 2025年一季度营收10673.26万元，同比降8.58%[16] - 2025年一季度归属母公司股东净利润976.33万元，同比降34.63%[16] 资产与减值 - 2024年度确认商誉减值损失2991.36万元等多项减值[15][16] - 截至2025年3月31日，商誉账面价值2176.94万元[26] 募投项目 - 年产5万吨电子感光材料及配套材料项目总投资52538万元，本次拟投入14350万元[10] - 募投项目内部收益率（税后）为18.20%[21] 风险提示 - 募投项目达产后若不能消化产能，利润可能下滑[17] - 光刻胶产品研发等存在不确定性[18] - 公司面临新增产能消化风险[20] 行业数据 - 2024年全球PCB产值735.65亿美元，同比增5.8%[5] - 2024年中国大陆PCB产值412.13亿美元[5] 产品数据 - 2024年光刻胶及配套材料产能8000吨，产量8810.55吨，销量8912.21吨[160] - 2024年涂料产能6350吨，产量6375.02吨，销量5983.43吨[160] 原材料采购 - 2024年树脂采购数量5959.47吨，金额13411.92万元[165] - 2024年单体采购数量1492.43吨，金额2371.62万元[165] 专利与商标 - 截至募集说明书签署日，公司及其子公司持有效专利93项[192] - 公司及其子公司拥有12项有效商标[199][200] 股权结构 - 李有明持股73354862股，持股比例36.61%[45] - 前十名股东合计持股84995201股，持股比例42.41%[45]

公司股权结构 - 公司总股本200,395,122股，无限售条件股份占比71.66%，有限售条件股份占比28.34%[21] - 前十名股东持股合计占比42.41%[24] - 李有明与曾燕云夫妇合计持股占比36.68%[26] - 发行前李有明持股36.61%，发行后变为35.21%，仍是控股股东及实际控制人[105] 财务数据 - 2025年3月31日资产总计119725.77万元，负债合计42838.37万元，所有者权益合计76887.40万元[29] - 2025年1 - 3月营业总收入10673.26万元，净利润887.89万元[31] - 2025年1 - 3月经营、投资、筹资活动现金流量净额分别为646.22万元、 - 828.53万元、4109.47万元[32] - 2025年3月31日流动比率1.56倍，速动比率1.36倍，资产负债率35.78%[33] - 2024年度净利润加权平均净资产收益率 - 4.22%，基本每股收益 - 0.1602元/股[34] - 2024年度扣非后净利润加权平均净资产收益率 - 3.96%，基本每股收益 - 0.1504元/股[35] - 2024年度营业收入51,823.15万元，归属母公司股东净利润 - 3,206.92万元[112] - 2025年一季度营业收入10,673.26万元，同比下降8.58%；归属母公司股东净利润976.33万元，同比下降34.63%[112] 筹资与分红 - 2016年8月首发筹资净额19,593.34万元，2017年9月筹资净额30,437.73万元，2023年11月筹资净额9,598.50万元，股权激励筹资914.16万元[23] - 2017 - 2019年分别派发现金红利2026.79万元、1158.17万元、1544.22万元，首发后累计派现6229.18万元[25] 发行情况 - 本次以简易程序向特定对象发行股票，发行价格18.13元/股，发行股份数量7,915,057股[18][64][79] - 发行对象共13名特定投资者，认购金额合计14350.00万元[63][61] - 发行定价基准日为2025年3月20日，股票自上市之日起6个月内不得转让[64][65] 募投项目 - 募投项目为年产5万吨电子感光材料及配套材料项目，完全达产后有多项产品生产能力[57][91] - PCB光刻胶、涂料和自制树脂子项目是现有产品扩产，显示及半导体光刻胶与配套试剂子项目为新产品但不使用募集资金[92][94] 业务与市场 - 2023 - 2024年度光伏新材料产品销售收入分别为5365.46万元和4948.47万元[93] - 已开拓隆基绿能、爱旭股份等光伏新材料产品客户[93] 风险提示 - 2024年亏损因商誉减值、减少确认递延所得税资产等因素[112] - 面临宏观经济、竞争、技术升级等多种风险[107][108][110] - 募投项目存在达不到预期效益、产能消化不足等风险[127][126]