保荐代表人变更 - 国泰海通变更持续督导保荐代表人，杨昀凡接替梁昌红[1] - 变更后持续督导保荐代表人为顾维翰、杨昀凡[1] 督导相关信息 - 法定持续督导期至2024年12月31日，因募资未用完需继续督导[1] 新保荐代表人情况 - 杨昀凡主持或参与毓恬冠佳IPO等项目，保荐业务记录良好[4] 公告信息 - 公告发布时间为2025年5月26日[3]

三防漆市场概况 - 三防漆是一种特殊配方的涂料，用于保护线路板及相关设备免受环境侵蚀，具有耐高低温、绝缘、防潮、防漏电、防震、防尘、防腐蚀、防老化、耐电晕等性能 [1][2] - 全球三防漆市场规模约为100亿美元，中国市场需求自2015年以来持续增长，预计2025年市场规模将达到80亿元 [3] - 华为智能门锁在618活动中将三防漆喷涂作为产品亮点宣传，带动市场对三防漆应用的关注 [1] 氟化物(PFAS)的限制与替代 - PFAS(全氟材料)因具有高热稳定性和化学稳定性，被广泛用作阻燃剂和涂层材料，但难以自然分解，被称为"永久化学品" [2] - 美国2024年PFAS管控政策将电路板纳入限制范围，中国《重点管控新污染物清单》(2023年版)也禁止在电子产品中使用PFAS [2] - 硅元素被认为是最有可能替代氟的物质，有机硅基材的三防漆成为无毒无害的替代方案 [2] 润禾材料的三防漆产品 - 公司研发的有机硅三防漆成功实现PFAS的相应功能，包括热固有机硅三防漆和光固化有机硅三防漆 [2][3] - 产品适用于刚性/柔性电路板和PCB系统印制线路板，具有防潮性、绝缘性、耐热性、耐候性好、附着力强等特点 [3] - 产品应用场景涵盖消费电子、家用电器、数据中心、汽车、医疗器械等领域的线路板防护 [3] - 随着含氟材料禁用政策临近，公司新型三防漆有望加速市场渗透 [3]

权益分派方案 - 公司2024年度权益分派方案为每10股派发现金股利3.00元人民币（含税）并以资本公积金每10股转增3股 [1] - 方案基于实施权益分派股权登记日总股本138,359,503股计算 [2] - 合计派发现金红利41,507,850.90元人民币（含税） [2] 股本变动情况 - 权益分派前公司总股本为138,359,503股 [2] - 转增后总股本将增至179,867,353股 [2][3] - 有限售条件流通股由13,903,160股增至18,074,108股（占比保持10.05%） [4] - 无限售条件流通股由124,456,343股增至161,793,245股（占比保持89.95%） [4] 实施时间安排 - 股权登记日确定为2025年5月16日 [3] - 除权除息日为2025年5月19日 [3] - 所转无限售条件流通股起始交易日为2025年5月19日 [4] 分红派息对象及方法 - 分派对象为2025年5月16日深交所收市后登记在册的全体股东 [3] - 现金红利将通过股东托管证券公司直接划入资金账户 [4] - 转增股份不足1股部分按小数点尾数由大到小排序派发 [3] 每股收益数据 - 公司年度基本每股收益为0.5350元/股 [4]

权益分派 - 2024年每10股派3元（含税）转增3股[2] - 拟派现金红利41,507,850.90元，转增后总股本增至179,867,353股[3] - 股权登记日2025年5月16日，除权除息日5月19日[6] 股份变动 - 有限售流通股变动后为18,074,108股，占比10.05%[10] - 无限售流通股变动后为161,793,245股，占比89.95%[10] - 所转无限售股起始交易日2025年5月19日[10] 其他 - 2024年度基本每股收益摊薄后为0.5350元/股[13] - 调整2022年限制性股票激励计划授予价格[13] - 不同主体派息及补缴税款标准不同[5]

业绩总结 - 2024年经审计扣非净利润为91,647,211.90元，剔除股份支付费用影响后为92,358,828.92元，较目标值完成比例为71.3539%，公司层面可归属比例为71.3539%[29] - 2024年发生股份支付费用896,667.83元，考虑所得税影响后对净利润影响金额为711,617.02元[29] - 2025年第一季度公司实现归属于上市公司股东的净利润为24109883.83元，基本每股收益为0.1834元/股，全面摊薄每股收益为0.1743元/股[40] 激励计划数据 - 本次归属人数为34人，原可归属37人，3人暂缓归属[2][32] - 本次归属股票数量为53.0853万股，占公司当前总股本13782.865万股的0.39%[2] - 刘丁平获授限制性股票9.00万股，占本激励计划授予限制性股票总数的3.00%，占公告日股本总额的0.07%[4] - 许银根获授限制性股票20.00万股，占本激励计划授予限制性股票总数的6.67%，占公告日股本总额的0.16%[4] - 徐小骏和易有彬均获授限制性股票10.00万股，各占本激励计划授予限制性股票总数的3.33%，占公告日股本总额的0.08%[4] - 核心管理人员等38人获授限制性股票218.00万股，占本激励计划授予限制性股票总数的72.67%，占公告日股本总额的1.72%[4] - 预留部分为33.00万股，占本激励计划授予限制性股票总数的11.00%，占公告日股本总额的0.26%[4] - 本激励计划首次授予的限制性股票第一、二、三个归属期归属比例分别为30%、30%、40%[8] - 若预留部分在2022年授予，第一、二、三个归属期归属比例分别为30%、30%、40%；若在2023年授予，第一、二个归属期归属比例分别为50%、50%[9] - 2022年限制性股票激励计划首次授予调整后授予价格为13.09元/股，授予数量267.00万股，授予人数42人[27] - 2022年限制性股票激励计划预留授予调整后授予价格为13.09元/股，授予数量33.00万股，授予人数12人[27] 未来展望 - 本次归属股票上市流通日为2025年5月9日[2][1] 资金相关 - 截至2025年4月22日，公司收到34名激励对象出资6948865.77元，其中计入股本530853元，计入资本公积6418012.77元[37] - 本次归属所募集资金全部用于补充公司流动资金[38] 股本变动 - 本次变更后，公司注册资本和累计实收股本均为138359503元[37] - 归属完成后公司总股本将由13782.865万股增加至13835.9503万股[40] - 有限售条件流通股变动前为13796130股，占比10.01%，变动后为13903160股，占比10.05%[41] - 无限售条件流通股变动前为124032520股，占比89.99%，变动后为124456343股，占比89.95%[41]

资金使用 - 公司可使用不超0.8亿元闲置募集资金进行12个月现金管理[2] - 截至公告披露日，公司现金管理未到期余额7000万元未超额度[9] 产品收益 - 九江润禾7000万元产品4月收益5.84万元，年化收益率1.05%-2.29%[4] 产品信息 - 九江润禾7000万元产品5月起息，年化收益率1.05%-2.12%[5] - 公司有多笔不同期限和金额的招行、中信结构性存款[8] - 九江润禾、小禾电子有多笔不同期限和金额的结构性存款[9] 风险控制 - 现金管理可能受市场波动影响，选低风险品种[6] - 安排专人跟踪，审计委员会审计监督，多方可监督[6] 策略优势 - 现金管理不影响项目进度，可提高资金效率获收益[7]

染料概念股市场表现 - 联合化学股价涨幅超过10% [1] - 建新股份股价涨幅超过10% [1] - 蓝丰生化股价涨停 [1] - 吉华集团股价涨幅超过5% [1] - 雅运股份股价涨幅超过5% [1] - 鼎龙科技股价涨幅超过5% [1] - 润禾材料股价跟涨 [1] - 闰土股份股价跟涨 [1] - 锦鸡股份股价跟涨 [1] - 七彩化学股价跟涨 [1]

公司业绩与研发成果 - 公司一季度营业收入增长7.93%、净利润增长21.42%，在有机硅行业中表现亮眼 [2] - 公司新能源储能液冷、三防漆、医美用有机硅等产品受到行业高度关注和好评 [2] - 液冷产品已形成销售，硅凝胶类产品已进入市场推广环节 [2][7] 环保新材料研发 - 公司研发的有机硅新产品具有环保兼具经济性的特点 [3] - 以无毒无害有机硅为基，研发超低粘冷却液、三防漆替代氟化物 [3] - 氟化物因环境问题被国际社会逐步收紧使用，3M等国际巨头已宣布逐步停止氟化液生产 [3] 浸没式液冷市场 - 公司定位为"浸没式液冷整体解决方案提供商"，推出多款超低粘冷却液 [4] - 2024年我国动力电池累计装车量548.4GW，浸没式液冷是达到国家强制标准的路径之一 [4] - 公司液冷产品已通过电动自行车国标测试验证，能做到"不冒烟、不起火、不爆炸" [4] - 超低粘冷却液价格只有氟化液的几分之一，市场需求有望增长 [5] 三防漆产品 - 公司集成电路三防漆产品可适用于各类电路板和PCB系统印制线路板 [6] - 产品具有防潮性、绝缘性、耐热性等特点，满足多种场景需求 [6] - 随着含氟材料禁用政策临近，产品有望加速市场渗透 [6] 硅凝胶医疗应用 - 硅凝胶可用于预防和改善疤痕组织增生，具有医疗用途 [7] - 杜邦、瓦克等跨国企业长期占据医用级硅凝胶主导地位 [7] - 国家市场监督管理总局对杜邦透皮粘合剂相关业务启动反垄断调查，为国产替代打开窗口 [7]

市场扩张 - 公司计划在珠海经开区设项目公司实施高端有机硅新材料项目，总投资约4亿[3] 项目进展 - 2025年4月25日项目公司润禾材料（珠海）有限公司完成工商注册[4] - 项目公司注册资本5000万元，法定代表人为叶剑平[4] - 公司对项目公司持股100%，经营范围含化工产品产销等[5]

信用评级 - 公司主体长期信用等级为A+，“润禾转债”债项信用等级为A+，评级展望稳定[3] 债券情况 - “润禾转债”2025年4月22日摘牌，因存续期内全部赎回[3] 评级终止 - 2025年4月22日起联合资信终止对公司及“润禾转债”信用评级[3]