证券代码：300803 证券简称：指南针 公告编号：2024-053 北京指南针科技发展股份有限公司 关于控股股东部分股份质押展期的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏。 2. 股东股份累计被质押的情况 截至公告披露日，广州展新所持质押股份情况如下： 股东 名称 持股数量 （股） 持股 比例 (%) 本次质押 展期后质 押股份数 量（股） 占其 所持 股份 比例 （%） 占公司总 股本比例 （%） 已质押股份 情况 未质押股份 情况 已质押股份 限售和冻 结、标记数 量（股） 占已质押 股份比例 （%） 未质押股份 限售和冻结 数量（股） 占未质押 股份比例 （%） 广州 展新 165,626,536 40.45 10,250,000 6.19 2.50 0 0 0 0 合计 165,626,536 40.45 10,250,000 6.19 2.50 0 0 0 0 3. 公司控股股东广州展新质押的股份数量占其所持公司股份数量比例未达 到 50%，目前不存在平仓风险，公司将持续关注广州展新股份质押的情况，并按 照相关规定及时履行信息披露义务。 ...

证券代码：300803 证券简称：指南针 公告编号：2024-052 北京指南针科技发展股份有限公司 关于参与先锋基金管理有限公司股权司法拍卖的 进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏。 一、公司参与先锋基金股权司法拍卖的基本情况 具体内容详见公司于 2023 年 12 月 25 日、2024 年 12 月 4 日在巨潮资讯网 （http://www.cninfo.com.cn）披露的相关公告（公告编号：2023-071、2024-051）。 二、进展情况 公司于 2024 年 12 月 6 日收到江苏省泰州市中级人民法院发来的（2019）苏 12 执 904 号之四《执行裁定书》，裁定如下： "1.原属联合创业集团有限公司所持先锋基金管理有限公司比例为 34.2076%的股权归买受人北京指南针科技发展股份有限公司（统一社会信用代 码：911101087263410239）所有，附着于上述股权上的查封、他项权登记效力灭 失。 2.买受人北京指南针科技发展股份有限公司可持本裁定书到财产管理机构 办理上述股权的过户登记手续。 本裁定送达后即发生法律 ...

北京指南针科技发展股份有限公司（以下简称"公司"）于 2023 年 12 月 25 日参与江苏省泰州市中级人民法院在淘宝网司法拍卖网络平台开展的"被执 行人联合创业集团有限公司所持有先锋基金管理有限公司（以下简称"先锋基 金"）比例为 34.2076%股权"的司法拍卖，并以 110,211,594.5 元的价格竞得。 公司已于 2023 年 12 月 22 日召开第十三届董事会第十九次会议授权经营层以自 有资金参与先锋基金股权司法拍卖。具体内容详见公司于 2023 年 12 月 25 日在 巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）披露的《关于参与先锋基金管理有限公 司股权司法拍卖的公告》（公告编号：2023-071）。 二、进展情况 证券代码：300803 证券简称：指南针 公告编号：2024-051 北京指南针科技发展股份有限公司 关于参与先锋基金管理有限公司股权司法拍卖的 进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏。 一、公司参与先锋基金股权司法拍卖的基本情况 特此公告。 北京指南针科技发展股份有限公司 董事会 2024 ...

投资者关系活动概况 - 活动类别包括特定对象调研、分析师会议等，形式有电话会议、现场调研、年度策略会等 [2][4] - 参与单位众多，如中金公司、兴业证券、广发证券等相关机构，参与人数不同，如中金公司电话会议 17 人、兴业证券电话会议 31 人等 [2] - 活动时间为 2024 年 10 月 31 日至 11 月 22 日，地点包括电话会议、线下策略会、现场调研 [4] 公司业绩情况 - 公司 2001 年成立，2019 年创业板上市，是证券投资咨询机构，2024 年前三季度整体业绩下滑 [5] - 业绩下滑原因：金融信息服务业务与资本市场景气度关联，2024 年前三季度证券市场总成交额下降影响业务；持续扩大品牌推广及客户拓展，销售费用同比增长；三期股权激励计划股份支付费用叠加增加 [5] 定增事项进展 - 公司定增事项处于深交所审核过程中，各项工作正常推进 [5] 麦高证券经营情况 - 2024 年前三季度，经纪业务和自营业务快速发展，手续费及佣金净收入 1.35 亿元，较上年同期增长 125.92%；利息净收入 0.46 亿元，较上年同期增长 92.70%；报告期末，代理买卖证券款 52.20 亿元，较上年度末增长 116.60%，且继续保持盈利 [5] - 其他证券业务根据自身情况及上级指导意见，以自查展业或验收展业方式陆续建设和恢复，承销与保荐业务、投研业务已完成验收并适度展业 [6] 问答交流其他要点 - 2024 年前三季度销售费用增长因扩大品牌推广及客户拓展，新增注册和付费用户规模增加，广告宣传及网络推广费逆势增长 [6] - 2024 年前三季度管理费用增长主要是麦高证券为经营增加投入 [6] - 2024 年 9 月底以来资本市场回暖、交易量提升对金融信息服务业务和证券经纪业务有积极影响，市场景气度高广告投放单一获客成本下降 [6] - 麦高证券主要开户来源为指南针用户导流，2024 年 10 月证券市场交易量提升对开户有积极影响 [6] - 2024 年前三季度麦高证券因业务发展，管理人员、研发人员、业务相关人员增加 [7]

报告投资评级 - 投资评级为买入丨维持[10] 报告核心观点 - 2024Q3公司实现营业总收入2.31亿元，yoy+34.50%。实现归属于上市公司股东净利润-0.61亿元，yoy-3.53%。2024Q1 - Q3公司实现营业总收入7.76亿元，yoy+13.61%。实现归属于上市公司股东净利润-1.10亿元，yoy-171.18%[5] - 24Q1 - Q3收入的增长主要得益于麦高证券的增长。金融信息服务业务与资本市场景气度高度关联，受证券市场总成交额规模影响。麦高证券的经纪业务和自营业务继续保持快速发展，手续费及佣金净收入、利息净收入增长显著，代理买卖证券款也有大幅增长[5] - 2024年Q1 - Q3，销售商品、提供劳务收到的现金下降，经营活动产生的现金流量净额增长，主要系麦高证券代理买卖证券收到的现金净额增加。截至2024年上半年末，公司资产总额增长[6] - 三费提升+金融信息服务收入下滑是业绩下滑的主因。销售费用增加数额最大，主要是广告投入+人员薪酬。研发、管理费用亦有增长。9月底开始市场持续回暖，预计证券市场成交额的大幅提升将在四季度为公司的金融信息服务业务带来积极影响[7] - 预计2024 - 2026年公司实现营业收入13.67/17.75/20.81亿元，实现归母净利润1.22/ 2.92/4.55亿元，对应PE为312.49/131.21/84.07倍[8]

投资评级 - 投资评级为买入维持[6] 核心观点 - 2024年上半年指南针营业总收入5.45亿元同比增长6.58% 归属于上市公司股东净利润-0.49亿元同比下降366.48% 金融信息服务业务营收4.23亿元同比下降4.40% 麦高证券营收1.64亿元同比增长118.72% [6] - 三费提升和金融信息服务收入下滑是业绩下滑主因 但公司金融信息服务经营业绩全年分布不均衡 本报告期业绩不能反映全年业绩情况[7] - 麦高证券增长亮眼 定增工作进展正常 2024 - 2026年预计公司实现营业收入13.67/17.75/20.81亿元 实现归母净利润1.22/2.92/4.55亿元 对应PE为312.49/131.21/84.07倍[8] 根据相关目录总结 财务情况 - 2024年上半年销售商品、提供劳务收到的现金4.89亿元较上年同期下降4.63% 经营活动产生的现金流量净额11.81亿元较上年同期增长16.14% 资产总额68.99亿元较上年度末增长27.03% [6] - 2024年上半年麦高证券手续费及佣金净收入较上年同期增长138.08% 利息净收入增长107.89% 自营业务投资收益增长146.58% 净利润增长142.52% 代理买卖证券款较2023年上半年末增长78.31% [8] - 预计2024 - 2026年公司营业总收入、营业成本、毛利、各项费用、利润等指标呈现一定变化趋势 如净利率从2023年的7.4%到2026年预计为21.9% [19] 业绩影响因素 - 公司收入与资本市场景气度高度相关 2024年上半年证券市场交易低迷影响金融信息服务收入 导致公司业绩下滑[7] - 公司持续着眼未来业务发展 扩大品牌推广及客户拓展力度提升业务效率使销售费用上升 研发、管理费用也有增长[7] - 市场环境影响公司业绩释放 但公司发挥协同优势打造第二增长曲线增强核心竞争力[8]

报告公司投资评级 - 公司维持"增持"评级 [2] 报告的核心观点 政策助推市场活跃度迎来转折点,预计2024四季度软件需求增强 1) 2024前三季度,资本市场景气度及股票日均交易额同比双降,市场活跃度持续下行 [2] 2) 但由于2024年9月24日以来发布的一系列增量政策,提振投资者信心、刺激市场活跃度、改善市场流动性,9月24日至30日A股日均成交额高达14,773亿元 [2] 3) 预计散户对C端产品需求量将进一步提升,公司的金融信息服务业务将在第四季度迎来积极影响 [2] 导流顺畅,新兴券商发展势头正猛,麦高证券业务增长迅速 1) 指南针持续将自有平台流量导至麦高证券,导流进度稳定,用户活跃度高 [2] 2) 2024前三季度,公司手续费及佣金净收入同比+126%至1.35亿元,公司经纪业务大幅增长 [2] 3) 麦高证券客户规模增长,公司代理买卖证券款较年初+117%至52亿元;麦高证券经纪业务客户存款增加,公司经营活动产生的现金流量净额同比+186%至31亿元 [2] 4) 公司利息净收入同比+92.70%至0.46亿元;公司自营业务收入同比+104%至0.99亿元 [2] 财务数据总结 营业收入 - 2024年前三季度,公司实现营业总收入同比+13.61%至7.76亿元 [1] - 2024年单三季度,公司实现营业总收入同比+34.50%至2.31亿元 [1] 净利润 - 2024年前三季度,公司实现归母净利润同比-171.18%至-1.10亿元 [1] - 2024年单三季度,公司实现归母净利润同比-3.53%至-0.61亿元 [1] 资产负债 - 2024年前三季度,公司归母净资产较上年同期+4.30%至18.24亿元 [1] - 公司资产负债率为79.41% [6] 盈利预测 - 预计2024-2026年,公司归母净利润分别为1.06/1.53/2.11亿元 [2] - 对应PE分别为365/253/184倍 [2]

报告评级和核心观点 - 维持增持评级,调整目标价为110元,对应2025年60xP/E [8] - 公司2024Q3调整后营收(含投资业务收入)/净利润8.75/-1.10亿元,同比19.62%/-171.18%,低于预期 [8] - 考虑到前三季度业绩不及预期,调低2024年净利润预测值;考虑到市场交易量大幅放大,调高2025-2026年净利润预测值 [8] 公司收入情况 - 公司营收同比增加,主因麦高证券经纪业务和自营业务继续保持快速发展,手续费及佣金净收入1.35亿元,同比+125.92%;利息净收入0.46亿元,同比+92.70% [8] - 公司代理买卖证券款52.20亿元,较上年度末增长116.60% [8] 公司利润情况 - 公司净利润下滑主要三点原因:1)市场成交额同比下滑,金融信息服务业务收入下滑;2)公司持续扩大品牌推广及客户拓展力度,销售费用同比增长25%;3)公司实施的股权激励计划,相关股份支付费用增加 [8] 未来展望 - 近期市场持续回暖,交易量和两融余额快速提升,公司金融信息服务业务及证券业务都受益于市场持续回暖,公司业绩有望爆发 [8] - 公司再融资申请材料仍在审核过程中,受个别客观事项及整体市场再融资环境影响,进展不及预期 [8]

报告评级 - 报告给予公司"买入"评级 [4] 报告核心观点 - 公司各业务收入保持高增长,单Q3实现利息净收入、手续费及佣金收入大幅增长 [3] - 公司金融信息服务收入有所减少,主要受A股Q3日均成交额同比下降影响,但预计第四季度将迎来高速增长 [3] - 公司持续扩大品牌推广及客户拓展力度,新增注册用户和付费用户规模显著增加 [3] - 预测公司2024-2026年营业收入和归母净利润将保持较高增长 [4] 财务数据总结 - 2024-2026年营业收入预测分别为13.7/18.6/25.1亿元,同比增长23.5%/35.1%/34.9% [4] - 2024-2026年归母净利润预测分别为0.6/1.6/3.1亿元,同比增长-12.1%/148.6%/95.2% [4] - 2024-2026年摊薄每股收益分别为0.156/0.388/0.757元 [8] - 2024-2026年ROE分别为3.29%/7.57%/12.88% [8]

财务指标 - 公司2024年第三季度营业总收入为231,428,948.00元，同比增长34.50%[3] - 公司2024年1-9月归属于上市公司股东的净利润为-109,951,616.00元，同比下降171.18%[3] - 公司2024年9月30日总资产为8,766,539,588.00元，较上年度末增长61.42%[3] - 公司2024年1-9月经营活动产生的现金流量净额为3,094,832,428.00元，同比增长187.05%[3,9] - 公司2024年1-9月利息净收入为45,862,151元，同比增长92.70%[9] - 公司2024年1-9月手续费及佣金净收入为135,141,910元，同比增长125.92%[9] - 公司2024年9月30日货币资金为5,558,100,450元，较上年度末增长116.31%[7] - 公司2024年9月30日代理买卖证券款为5,219,609,431元，较上年度末增长116.60%[9] - 公司2024年9月30日短期借款为451,946,212元，较上年度末增长134.85%[9] 业绩分析 - 公司前三季度业绩大幅下滑，主要原因为金融信息服务业务与资本市场景气度高度相关，2024年前三季度证券市场总成交额较上年同期有所下降，对公司金融信息服务业务经营带来负面影响[14] - 公司持续扩大品牌推广及客户拓展力度，新增注册用户和付费用户规模显著增加，同期广告宣传及网络推广费同比增长，销售费用同比增长，对公司利润产生一定影响[14] - 公司逐年实施的三期股权激励计划，相关股份支付费用叠加后，同比出现一定程度的增加，对公司利润亦产生一定影响[15] - 麦高证券的经纪业务和自营业务继续保持快速发展，手续费及佣金净收入1.35亿元，较上年同期增长125.92%；利息净收入0.46亿元，较上年同期增长92.70%[15] 股权激励 - 公司2022年股票期权激励计划首次授予第一个行权期可行权的股票期权数量为389.87万份，报告期内已行权531,192份，尚未行权3,367,508份[16] 资产负债情况 - 公司期末货币资金达55.58亿元，较期初增加约30亿元[17] - 公司期末交易性金融资产达5.32亿元，较期初增加约1.48亿元[17] - 公司期末应收账款为6.57亿元，较期初下降约4.13亿元[17] - 公司期末预付款项为3.92亿元，较期初增加约3.35亿元[17] - 公司期末其他应收款为1.38亿元，较期初增加约0.54亿元[17] 三季度财务数据 - 公司2024年第三季度资产总计为87.67亿元，较上年同期增加61.5%[18] - 公司2024年第三季度营业总收入为7.76亿元，较上年同期增加13.6%[20] - 公司2024年第三季度营业总成本为10.09亿元，较上年同期增加27.3%[20] - 公司2024年第三季度归属于母公司所有者的净利润为-10.99亿元，较上年同期下降171.4%[21] - 公司2024年第三季度其他综合收益的税后净额为389,992元[21] - 公司2024年第三季度基本每股收益为-0.27元，较上年同期下降170%[22] - 公司2024年第三季度代理买卖证券款为52.20亿元，较上年同期增加116.7%[18] - 公司2024年第三季度短期借款为4.52亿元，较上年同期增加135.1%[18] - 公司2024年第三季度应付账款为3.27亿元，较上年同期增加440.2%[18] - 公司2024年第三季度投资收益为8.73亿元，较上年同期增加116.1%[20] 现金流情况 - 公司2024年第三季度经营活动产生的现金流量净额为30.95亿元，较上年同期增加了约187%[23] - 公司2024年第三季度投资活动产生的现金流量净额为-1.81亿元，较上年同期减少了约39%[23] - 公司2024年第三季度筹资活动产生的现金流量净额为2.62亿元，较上年同期增加了约92%[23] - 公司2024年第三季度期末现金及现金等价物余额为59.86亿元，较上年同期增加了约163%[23] - 公司2024年第三季度收到代理买卖证券的现金净额为30.79亿元，较上年同期增加了约185%[23] - 公司2024年第三季度收取利息、手续费及佣金的现金为2.06亿元，较上年同期增加了约105%[23] - 公司2024年第三季度支付给职工及为职工支付的现金为4.87亿元，较上年同期增加了约21%[23] - 公司2024年第三季度购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金为0.88亿元，较上年同期增加了约87%[23] - 公司2024年第三季度取得借款收到的现金为4.01亿元，较上年同期减少了约8%[23] - 公司2024年第三季度偿还债务支付的现金为1.42亿元，较上年同期减少了约59%[23] 股东结构 - 公司前十大股东中，广州展新通讯科技有限公司持股比例为40.45%[10]