增资情况 - 公司拟以自有资金向麦高证券增资1亿元，增资后注册资本由14亿变为15亿[1] - 增资前后指南针对麦高证券持股比例均为100%[4] 业绩总结 - 2025年1 - 9月麦高证券资产总额11,339,375,743.66元[6] - 2025年1 - 9月营收568,684,863.43元，净利润178,347,492.50元[6]

证券代码：300803 证券简称：指南针 公告编号：2025-102 北京指南针科技发展股份有限公司 第十四届董事会第十二次会议决议公告 一、董事会会议召开情况 1. 北京指南针科技发展股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 12 月 1 日以邮件方式发出第十四届董事会第十二次会议通知。 2. 本次董事会于 2025 年 12 月 4 日以现场结合通讯方式召开。 3. 本次董事会由董事长吴玉明先生主持，本次会议应出席会议的董事 9 人， 实际出席会议的董事 9 人。 4. 本次董事会会议的召集、召开符合有关法律、行政法规、部门规章、规范 性文件和《公司章程》的规定。 二、董事会会议审议情况 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏。 1 自董事会批准之日起 12 个月。 本次会议以记名方式投票表决，审议通过以下事项： （一）审议通过《关于向全资子公司麦高证券有限责任公司增资的议案》 同意公司以自有资金 1 亿元对公司全资子公司麦高证券有限责任公司（以下 简称"麦高证券"）增资，同意授权公司经营管理层具体决定和办理上述增资相 关事项。本次增资完成后 ...

行动概述 - 市场监管总局启动为期两年的食品安全抽检“指南针”行动 行动于2024年7月1日开始 至2026年6月30日结束 抽检监测总批次数约3000批次 [1] - 行动旨在围绕人民群众急难愁盼 提高精准发现食品安全风险的能力 [1] - 行动目前正在有序推进 [4] 抽检范围与执行机构 - 抽检范围覆盖粮食加工品、食用油、调味品、肉制品、乳制品、饮料等29类常规食品 并视情况对婴幼儿配方食品、特殊医学用途配方食品等4类特殊食品进行抽检 [1] - 行动通过政府公开招标 确定由上海市质量监督检验技术研究院有限公司、北京市食品检验研究院和四川省食品检验研究院三家机构具体执行相关工作 [2] 执行机构工作模式与成果 - 上海市质检院成立专项工作组 构建“信息搜集—信息研判—任务部署—执行汇报—结果应用”的闭环工作流程 以达成风险“早发现、多发现、准发现”的目标 [2] - 北京市食检院建立蓝军专班 立足于“快”“难”“新”开展工作 最快7个工作日完成从方案设计到总结分析的全流程 并运用高通量非靶向筛查技术应对新业态风险 [3] - 四川省食检院累计牵头负责9项专项任务、参与10项任务 为行动开设优先加急通道 并借此提升了自身的技术储备和综合实力 [3]

量化模型与构建方式 1. **模型名称：指数调整资金流影响模型**[9] **模型构建思路：** 估算因指数成分调整而引发的被动资金流入和流出金额，以评估对个股的短期影响[9] **模型具体构建过程：** * 选取跟踪产品总规模在100亿元以上且发生成分变动的A股指数作为分析对象[9] * 对于每只指数，计算其成分股调整带来的资金流： * **流出金额计算：** 使用挂钩该指数的被动产品总规模乘以该股票在调整前（11月底）于指数中的实际权重[9] * **流入金额计算：** 使用挂钩该指数的被动产品总规模乘以该股票在调整后于指数中的估算权重[9] * 权重估算方法：对于大部分采用市值或调整市值加权的指数，使用11月底的自由流通市值进行模拟；对于明确基于特定因子（如股息率）加权的指数，则按照其定义进行模拟；权重计算会同步考虑指数的权重上限规则[9] * 将个股在所有相关指数中的净资金流（流入金额与流出金额之差）进行加总，得到该股票的总净资金流影响[10][11] 2. **模型名称：个股冲击效应模型**[12] **模型构建思路：** 通过冲击系数来衡量指数调整带来的资金流对个股流动性的冲击程度，该系数考虑了资金流的绝对规模和个股自身的流动性差异[3][12] **模型具体构建过程：** * 计算个股的总净资金流，方法同“指数调整资金流影响模型”[12] * 获取该股票截至11月底近一个月的日均成交额（`amt_avg_i,20`）作为流动性指标[3][12] * 计算冲击系数，公式如下： $$impact_{i}=\sum^{N}_{k=1}\frac{\Delta weight_{k,i}\,\times\,AUM_{k}}{amt\_avg_{i,20}}$$[12] * 公式说明： * `impact_i` 代表第i只股票的估算冲击系数 * `N` 为被统计的指数总数 * `Δweight_k,i` 代表股票i在第k只被统计指数中的估算权重变动（调入为估算权重，调出为负的原有权重，无变动则为0） * `AUM_k` 代表第k只指数所挂钩的被动产品在11月底的总规模 * `amt_avg_i,20` 代表股票i近20个交易日（一个月）的日均成交额[12][13] 模型的回测效果 1. **指数调整资金流影响模型**，净资金流最大流入额约112.61亿元（胜宏科技）[10]，净资金流最大流出额约-40.02亿元（中国移动）[11] 2. **个股冲击效应模型**，冲击系数最大正值约11.60（中创物流）[15]，冲击系数最大负值约-24.95（深高速）[16]，冲击系数分布显示多数个股影响集中在(-5,5]区间[5][18][19] 量化因子与构建方式 1. **因子名称：冲击系数**[3][12] **因子构建思路：** 将事件（指数调整）引发的预期净资金流总量与个股的近期日均成交额相比较，以标准化地衡量资金流对个股流动性的相对冲击大小[3][12] **因子具体构建过程：** 同“个股冲击效应模型”的具体构建过程，核心计算公式为： $$impact_{i}=\frac{\sum^{N}_{k=1}(\Delta weight_{k,i}\,\times\,AUM_{k})}{amt\_avg_{i,20}}$$[12] **因子评价：** 该因子提供了一个相对指标，有助于识别那些资金流影响相对于其自身流动性而言较大的股票，比单纯的资金流金额更能反映潜在的价格冲击[3][12] 因子的回测效果 1. **冲击系数因子**，在本次12月指数调整估算中，部分个股因子值超过10（如中创物流11.60）或低于-10（如深高速-24.95），表明其可能受到显著影响[15][16]，大部分个股的因子值落在(-5,5]的区间内[5][18][19]

市场整体表现 - 沪指12月1日上涨0.65% [1] - 申万行业中有28个行业上涨，有色金属和通信行业涨幅居前，分别为2.85%和2.81% [1] - 农林牧渔、环保、房地产行业跌幅居前，分别为0.43%、0.23%和0.06% [1] - 两市主力资金全天净流入7.75亿元 [1] 行业资金流向 - 电子行业主力资金净流入规模居首，达72.21亿元，行业上涨1.58% [1] - 通信行业主力资金净流入55.59亿元，行业上涨2.81% [1] - 电力设备行业主力资金净流出规模居首，达29.94亿元 [1] - 计算机行业主力资金净流出23.01亿元 [1] - 传媒、医药生物、公用事业等行业也有较多主力资金净流出 [1] 计算机行业个股表现 - 计算机行业所属336只个股中，164只上涨，160只下跌 [2] - 行业内有1只个股涨停，1只个股跌停 [2] - 行业整体上涨0.64%，但主力资金净流出23.01亿元 [2] 计算机行业资金流入个股 - 计算机行业资金净流入个股共114只，其中6只净流入资金超亿元 [2] - 汉得信息资金净流入居首，达4.48亿元，股价上涨4.43% [2] - 每日互动资金净流入1.82亿元，股价上涨7.04% [2] - 指南针资金净流入1.64亿元，股价上涨1.58% [2] 计算机行业资金流出个股 - 计算机行业资金净流出个股中，8只净流出资金超亿元 [2][3] - 三六零资金净流出居首，达5.18亿元，股价下跌2.64% [2][3] - 国投智能资金净流出2.98亿元，股价下跌4.88% [2][3] - 南网数字资金净流出2.35亿元，股价下跌4.00% [2][3]

公司股价与交易表现 - 12月1日盘中股价报125.13元/股，上涨2.05%，总市值761.06亿元，当日成交额12.77亿元，换手率1.72% [1] - 当日主力资金净流入1.03亿元，特大单买卖金额分别为1.70亿元和1.17亿元，大单买卖金额分别为3.86亿元和3.35亿元 [1] - 公司今年以来股价累计上涨89.10%，但近期表现疲软，近20日下跌13.28%，近60日下跌16.61% [1] - 今年以来公司已3次登上龙虎榜，最近一次为8月18日 [1] 公司财务与经营概况 - 2025年1-9月，公司实现营业收入14.02亿元，同比增长80.54%；归母净利润1.16亿元，同比增长205.48% [2] - 公司主营业务收入构成为：金融信息服务占97.98%，广告业务占1.99%，租赁占0.02% [1] - 公司A股上市后累计派现6075.00万元，但近三年累计派现0.00元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日，公司股东户数为14.47万户，较上期大幅增加55.31%；人均流通股4136股，较上期减少35.61% [2] - 截至9月30日，香港中央结算有限公司为第二大流通股东，持股1703.22万股，较上期增加438.73万股 [3] - 易方达创业板ETF为第三大流通股东，持股775.38万股，较上期减少130.24万股 [3] - 华宝中证金融科技主题ETF为第五大流通股东，持股589.44万股，较上期增加286.34万股 [3] - 南方中证500ETF与华安创业板50ETF分别为第六和第十大流通股东，持股数量均有不同程度减少 [3] 公司基本信息与行业分类 - 公司全称为北京指南针科技发展股份有限公司，成立于2001年4月28日，于2019年11月18日上市 [1] - 公司主营业务是以证券工具型软件为载体，通过互联网平台提供金融数据分析和证券投资咨询服务 [1] - 公司所属申万行业为计算机-软件开发-垂直应用软件，所属概念板块包括互联金融、金融科技、国产软件等 [1]

指数样本调整概况 - 中证指数有限公司宣布调整沪深300、中证500、中证1000、中证A50、中证A100、中证A500等多个重要指数的样本，此次为定期调整，将于12月12日收市后正式生效 [1] - 上海证券交易所与中证指数有限公司决定调整上证50、上证180、上证380、科创50等指数样本，于2025年12月12日收市后生效 [17] - 深圳证券交易所和深圳证券信息有限公司决定于2025年12月15日对深证成指、创业板指、深证100、创业板50等指数实施样本股定期调整 [23] 沪深300指数调整 - 沪深300指数更换11只样本，华电新能、东山精密、指南针、胜宏科技等调入指数 [2] - 具体调入名单包括东山精密(002384)、光启技术(002625)、光线传媒(300251)、胜宏科技(300476)、指南针(300803)、安克创新(300866)、中天科技(600522)、华电新能(600930)、宁波港(601018)、国联民生(601456)、瑞志微(603893) [3] - 调出名单包括一汽解放(000800)、龙源电力(001289)、TCL中环(002129)、纳恩达(002180)、白云山(600332)、潞安环能(601696)、星宇股份(601799)、福莱特(601865)、福斯特(603806)、欧派家居(603833)、天合光能(688599) [3] 中证500指数调整 - 中证500指数更换50只样本，和而泰、华虹公司、东方雨虹、天合光能等调入指数 [5] - 调入名单涵盖盐田港(000088)、中钨高新(000657)、悍高集团(001221)、苏泊尔(002032)、银轮股份(002126)、电投能源(002128)、利欧股份(002131)、正邦科技(002157)、东方雨虹(002271)、科华数据(002335)、和而泰(002402)等50家公司 [6][7][8][9] - 调出名单包括中国长城(000066)、派林生物(000403)、皖能电力(000543)、风华高科(000636)、华工科技(000988)、涪陵榨菜(002507)、森马服饰(002563)、索菲亚(002572)等50家公司 [6][7][8][9] 中证1000指数调整 - 中证1000指数更换100只样本，仕佳光子、永鼎股份、王府井、德科立等调入指数 [9] - 调入名单包括派林生物(000403)、皖能电力(000543)、风华高科(000636)、新兴铸管(000778)、粤桂股份(000833)、潍柴重机(000880)、东信和平(002017)、国机精工(002046)等100家公司 [10][11][12][13][14] - 调出名单包括特力A(000025)、盐田港(000088)、天健集团(000090)、荣安地产(000517)、中原环保(000544)、中钨高新(000657)、苏宁环球(000718)、罗牛山(000735)等100家公司 [10][11][12][13][14] 中证A50指数调整 - 中证A50指数更换4只样本，华工科技、光启技术、中际旭创、胜宏科技等调入指数 [14] - 具体调入名单为华工科技(000988)、光启技术(002625)、中际担创(300308)、胜宏科技(300476) [15] - 调出名单包括中兴通讯(000063)、三环集团(300408)、上海机场(600009)、华鲁恒升(600426) [15] 中证A100指数调整 - 中证A100指数更换6只样本，东方财富、胜宏科技、中科曙光、赛力斯等调入指数 [15] - 调入名单包括光启技术(002625)、东方财富(300059)、胜宏科技(300476)、巨化股份(600160)、赛力斯(601127)、中科曙光(603019) [16] - 调出名单包括紫光国微(002049)、爱美客(300896)、上海机场(600009)、中信证券(600030)、长电科技(600584)、兴业银行(601166) [16] 中证A500指数调整 - 中证A500指数更换20只样本，国泰海通、芯原股份、指南针等调入指数 [16] - 调入名单包括凯赛生物(688065)、博瑞医药(688166)、阿特斯(688472)、芯原股份(688521)等公司 [17] - 调出名单包括旗滨集团(601636)、人民网(603000)、国联股份(603613)、立昂微(605358)等公司 [17] 上证系列指数调整 - 上证50指数更换4只样本，上汽集团、北方稀土、中科曙光等调入指数 [18] - 上证180指数更换7只样本，国投资本、中天科技、瑞芯微等调入指数 [19] - 上证380指数更换38只样本，中远海能、金发科技、中海油服、佰维存储等调入指数 [20] - 具体调整名单显示上证180指数调入国投资本(600061)、中天科技(600522)、华电新能(600930)、国联民生(601456)、瑞志徽(603893)、麻美上海(688082)、晶合集成(688249)，调出中远海能(600026)、南山铝业(600219)、赛轮轮胎(601058)、潞安环能(601696)、中海油服(601808)、石头科技(688169)、天合光能(688299) [20] 深证系列指数调整 - 深证成份指数更换17只样本，深深房Ａ、德明利、长芯博创等调入指数 [24] - 深证100指数更换7只样本，藏格矿业、国货航、东山精密、胜宏科技等调入指数 [25] - 创业板50指数更换5只样本，常山药业、菲利华、长芯博创、金力永磁、协创数据等调入指数 [26]

指数样本调整生效日期 - 沪深300、中证500、中证1000、中证A50、中证A100、中证A500等指数样本定期调整方案于12月12日收市后正式生效 [1] 沪深300指数调整 - 更换11只样本，调入国联民生、光启技术、宁波港、华电新能、东山精密、中天科技、指南针、光线传媒等 [2] - 调出一汽解放、欧派家居、福莱特、龙源电力、天合光能等 [2] - 信息技术行业样本数量增加4只，权重上升1.46% [5] - 通信服务行业样本数量增加2只，权重上升0.75% [5] - 调整后科创板及创业板样本合计数量增加3只，合计权重达到21.26% [6] 中证500指数调整 - 更换50只样本，调入东方雨虹、和而泰、华虹公司、盐田港、大族数控、欧派家居、中策橡胶、苏泊尔等 [5] - 调出中国长城、森马服饰、中文传媒、王府井等 [5] - 工业行业样本数量增加11只，权重上升2.48% [6] - 调整后科创板及创业板样本合计数量增加6只，合计权重达到28.07% [6] 中证1000指数调整 - 更换100只样本，调入风华高科、仕佳光子、国机精工、永鼎股份、涪陵榨菜、银河磁体、翰宇药业等 [6] - 通信服务行业样本数量增加6只，权重上升0.44% [6] - 工业行业样本数量增加2只，权重上升0.37% [6] - 调整后科创板及创业板样本合计数量增加9只，合计权重达到36.16% [6] 中证A50指数调整 - 更换4只样本，调入中际旭创、华工科技、光启技术、胜宏科技 [7] - 调出中兴通讯、三环集团、上海机场、华鲁恒升 [7] 中证A100指数调整 - 更换6只样本，调入东方财富、光启技术、中科曙光等 [8] - 调出上海机场、紫光国微、中信证券等 [8] 中证A500指数调整 - 更换20只样本，调入中天科技、创世纪、博瑞医药、国泰海通、芯原股份等 [9]

中国越野市场现状与增长 - 2024年各类越野相关车型总销量突破110万辆，同比增长63% [1] - 市场正从少数发烧友的专业狂欢转变为千万家庭的生活选择 [1] - 消费升级与智能化技术降低了硬派越野车的专业门槛和使用门槛 [2] 市场需求驱动因素 - 汽车消费升级使硬派越野车不再是遥不可及的奢侈品 [2] - 智能化技术（如多地形智能辅助系统、空气悬挂）满足了城市代步与越野探险的双重需求 [2] - 后疫情时代对“诗和远方”的向往，催生了沙漠、戈壁、山地等释放压力的新场景需求 [2] 行业面临的挑战与乱象 - 配套体系滞后于市场需求增长，网络片面攻略和车企模糊宣传误导消费者 [2] - 行业存在地形难度无界定、非铺装路面驾驶能力无细分等空白，构成安全陷阱 [2] - 驾驶者对自身能力认知不足、对产品性能边界不了解、对地形环境判断不清晰 [3] - 大量越野场景处于无分级、无标识、无管理的“三无”状态 [3] 行业标准化与规范化举措 - 长城汽车尝试推出“越野技能分级”、“越野场景分级”、“越野产品分级”三大企业标准引导市场认知 [4] - 襄阳达安汽车检测中心牵头发布“越野出行指南针”品牌，获得多家行业协会与车企支持 [4] - “指南针”品牌建立“人-车-野”三维评价体系 [4] - 对“车”评级：依据T/CSAE 448-2025标准，将车辆越野性能划分为L0至L5六个等级 [4] - 对“野”界定：联合科研机构推进越野场景分级，量化典型场景（如雪地、沙地）难度 [4] - 对“人”提升：构建从理论到实践的技能认证体系 [4] 行业未来发展方向与共识 - 规范化旨在守护自由与安全，而非限制“越野精神”，是对生命的敬畏和文化的正向传承 [5] - 推动规范化需要监管部门、车企和爱好者三方合力 [5] - 监管部门需推动团体标准上升为国家标准，明确场地管理责任，惩戒非法穿越 [5] - 车企应主动对接评价体系，如实公示性能数据，杜绝模糊宣传 [5] - 爱好者应树立安全第一理念，学习专业知识，参与技能认证 [5] - 行业正迎来从速度到质量转型的关键期，共识在于越野的魅力结合了征服自然的勇气与敬畏生命的理性 [5]

文章核心观点 - 北京中医药大学发布《全面深化综合改革 落实建设教育强国三年行动计划实施方案（2025—2027年）》，旨在抓住国家战略支持、健康需求转型及技术赋能的历史机遇，加快推进中医药特色世界一流大学建设，为中医药现代化提供支撑 [1] “十四五”期间发展成就 - 学科建设能级跃升：中医学、中西医结合和中药学连续入选国家“双一流”建设学科；新增25个国家中医药管理局高水平中医药重点学科，数量居全国中医药院校之首 [2] - 人才队伍量质齐升：构建“壶天人才计划”引育体系，新增院士1人，国医大师2人，国家级人才34人 [2] - 育人体系深化创新：创立“一部六院”科教协同育人平台，首创“未来中医学战略科学家”培养项目（王琦班），入选教育部拔尖计划2.0基地，获国家级教学成果奖，新增6门国家级一流本科课程 [2] - 科研攻关成果涌现：在人体体质分类、循证研究方法学、类器官培养基系统自主研发、“中国药”智造技术等方面实现突破，获国家科技进步奖、全国创新争先奖等国家级荣誉 [2] “十五五”期间战略规划与改革举措 - 师资队伍建设：坚持发扬教育家精神，建设高水平专业化师资队伍，健全师德师风建设长效机制与风险监测预警体系 [3] - 人才引育机制改革：构建引育留用全链条高层次人才工作体系，优化决策机制，健全海外人才引进机制，加大战略科学家、领军人才引育力度，有序引进数据科学、人工智能、工学等非医药类高层次人才，打造青年人才成长快车道 [3] - 教师评价体系改革：建立以创新能力、质量、实效、贡献为导向的教师评价体系，构建教学型、科研型、临床型、产业服务型等分类管理评价标准 [4] - 拔尖创新人才培养体系改革：构建“五育”融合大思政课建设新格局，完善“三全育人”与“五育并举”机制，有序扩大本科优质生源和研究生规模，加强“留学北中医”品牌建设，依托未来学习中心改革培养模式，完善“双院制”与特色书院制，以新医科2.0建设为统领，全面启动中医、中药和中西医结合人才本博一体化培养模式改革 [5][6] - 协同育人模式深化：深化医教协同，夯实附属医院人才培养主阵地作用，提升临床教学质量和水平，强化同科研机构、创新平台协同育人，实施“一部六院”科教融汇协同育人项目，依托“王琦班”和“国医国药拔尖人才培养未来学习中心”项目培养战略科学家和产业所需拔尖创新人才 [6] - 教育评价改革：健全学生发展全周期评价机制，探索拔尖创新人才选拔新模式，深化研究生学术学位和专业学位分类选拔，引入人工智能技术优化学业考核和综合素质测评制度 [7] 科技赋能与学科发展 - 学科建设驱动发展：以“六跨三结合”为原则，依托中医学、中药学、中西医结合3个主干学科优势，优先布局建设中医药人工智能、中医体质信息学等新兴交叉学科，完善学科专业设置调整机制 [8] - 强化有组织科研：构建跨行业、跨部门、跨学科协同攻关长效机制，汇聚科研院所、高校、企业等优势创新资源，通过建立联合科研机构、共建平台、设立专项等新模式，促进学科交叉融合与资源共享，加强高水平智库建设 [8] - 加快数智赋能：以数字技术为核心引擎，全面推进专业体系建设、课程资源智能化升级及学习范式创新，运用大数据、人工智能开展文献与名老中医经验数据挖掘、中药新药研发等重点领域研究，推动智能辅助诊疗体系数字化升级，打造中医药个性化诊疗服务平台，构建数据驱动的“鹊先生”多模态AI助管服务平台 [9] 重点专项与未来发展目标 - 系统布局13个重点专项：包括全国示范高水平马克思主义学院建设、新一轮人才本博一体化培养模式改革、支撑拔尖创新人才培养高质量平台建设、临床教学改革、人工智能与数据科学院建设、临床医学院建设、学科团队建设、有组织科研新范式建设、三个一流学科培优方向、高层次人才工作体系构建等项目，全面支撑教育强国三年行动计划 [10] - 提升直属附属医院服务水平：扎实推进国家中医医学中心、国家中西医协同“旗舰”医院、国家中医药传承创新中心、国家区域医疗中心、国家中医疫病防治基地等重大项目建设，全面提升医疗服务质量，加强技术转移转化体系建设 [10] - 未来发展目标：预计到2030年，学校整体办学水平稳居全国高等医学教育第一方阵，中医药主干学科全面跻身世界一流前列，为建成特色鲜明、优势突出、创新引领、国际知名的中医药特色世界一流大学奠定坚实基础 [10]