市场表现 - 中证金融科技主题指数(930986)下跌0.46%，成分股格灵深瞳领涨4.05%，银信科技上涨1.60%，科蓝软件上涨1.44%，拉卡拉领跌2.38%，翠微股份下跌2.25%，税友股份下跌2.18% [3] - 金融科技ETF(516860)下跌0.58%，最新报价1.2元，成交3816万元，近1周日均成交8853.66万元 [3] - 金融科技ETF近1年净值上涨64.04%，排名可比基金第一，指数股票型基金排名33/2794，居于前1.18% [4] 资金动态 - 金融科技ETF最新份额达7.53亿份，创近1月新高 [4] - 金融科技ETF最新资金净流入2186.76万元，近5个交易日内有4日资金净流入，合计3630.49万元，日均净流入726.10万元 [4] - 金融科技ETF最新融资买入额达960.93万元，融资余额达4282.77万元 [4] 收益与风险指标 - 金融科技ETF自成立以来最高单月回报为55.92%，最长连涨月数为3个月，最长连涨涨幅为113.16%，上涨月份平均收益率为10.57%，年盈利百分比为66.67%，历史持有3年盈利概率为96.71% [4] - 金融科技ETF成立以来超越基准年化收益为0.53% [4] - 金融科技ETF近1年夏普比率为1.21 [5] - 金融科技ETF今年以来相对基准回撤0.44% [6] 产品特性 - 金融科技ETF管理费率为0.50%，托管费率为0.10%，费率在可比基金中最低 [6] - 金融科技ETF近2年跟踪误差为0.046%，在可比基金中跟踪精度最高 [6] 指数成分 - 中证金融科技主题指数前十大权重股合计占比53.28%，包括同花顺(权重9.50%)、东方财富(9.01%)、恒生电子(7.47%)、润和软件(7.29%)、新大陆(4.34%)、东华软件(4.15%)、指南针(3.94%)、广电运通(2.90%)、银之杰(2.68%)、赢时胜(2.65%) [6][8] 行业动态 - 中美经贸高层会谈后关税大幅下降，计算机板块情绪压制有望缓解，金融科技等细分领域增长潜力较大 [3] - 具备核心技术、高成长性和国产替代能力的企业更值得长期持有 [3]

报告核心观点 - 24年/25Q1上市券商业绩大幅回暖，经纪与自营业务为业绩高增主因，行业维持头部集中趋势，政策红利下券商有望发展，建议关注相关头部及互联网券商 [2] 24年年报与25年一季报综述 收入及利润 - 24年全年及25年Q1上市券商收入和归母净利润均提升，25年Q1收入显著提升、盈利能力恢复、业绩增长动能增强 [12] ROE及净资产 - 24年及25Q1上市券商年化ROE水平和净资产规模均提升，净资产韧性明显 [17] 盈利性分析 - 上市券商净利润率、权益乘数和资产周转率提升，共同带动ROE上行 [20] 收入结构 - 自营、经纪等业务分列营收占比前五位，自营业务占比持续提升，经纪业务小幅提升，其余业务小幅下降 [23] 收入结构归因分析 - 25年Q1自营与经纪业务收入同比大幅提升，为业绩增长主要推动力，其余业务较稳定 [25] 各业务情况 - 经纪业务：24/25Q1收入显著提升，市场交投活跃度回暖、股基日均成交额增速提升是主因 [30] - 信用业务：24年受市场活跃度和监管政策影响收入下滑，25Q1市场回暖收入大幅改善，两融利息收入是大头，保证金收入占比提升 [35][39] - 投行业务：24年及25Q1收入下滑，监管政策边际趋严影响证券承销规模是主因 [45] - 自营业务：收入大幅提升，金融资产规模稳定、25Q1略有提升，24年权益和债市回暖、25Q1稳定，投资收益率提升推动收入改善 [51][56] - 资管业务：收入整体下滑，公募基金费改是主因，资管规模小幅回升，业务向主动管理转型提升费率 [60] 成本端 - 营业成本较为刚性，管理费用是核心组成部分，占比稳定 [64] 竞争格局与业绩弹性 - 竞争格局：行业维持头部集中趋势，25Q1头部券商归母净利润和调整后营收集中度提升 [67] - 业绩弹性：自营业务增速大幅提升是业绩高增主要推动力，25Q1部分券商归母净利润和调整后营收同比增速高，自营业务对业绩增速贡献大 [70][71] 券商整体展望 政策持续给力 - 政策表态积极，从“稳住股市”到“持续稳定和活跃资本市场”，系列政策组合拳稳定市场，有望提升成交量和情绪，利好券商板块 [77][79] 估值分析 - 券商板块PB估值分位数处于历史较低水平，顶层定调稳定资本市场，板块估值有望提升 [83] 层面投资逻辑 - 经纪+两融业务收入占比高的券商：参考14 - 15年行情，此类券商基本面有望改善，建议关注中国银河等经纪+两融业务占比高的券商及东方财富等互联网券商 [84][89] - 自营业务：自营业务是券商主要收入来源，资产规模呈上升趋势，政策红利下投资收益率上行或改善净利润增速、提升ROE，建议关注中国银河、国泰海通等头部券商 [92][95]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 信创、AI、出海有望成为 2025 年金融 IT 公司增长的主要驱动力；C 端炒股软件公司有望随资本市场交投持续活跃保持较高景气度；伴随券商、银行经营回暖，叠加信创改造深化、积极拥抱 AI，对 IT 投入有望恢复增长 [1] 根据相关目录分别进行总结 2024 年资本市场 IT 收入略有承压，有望随券商经营回暖而改善 - 2024 年证券公司经营略有回暖，150 家证券公司共计实现营收 4512 亿元，同比增长 11.2%；净利润 1673 亿元，同比增长 21.3%；A股 日均成交额为 10634 亿元，同比增长 21.2%；资产管理公司经营略有承压，199 家资产管理公司管理费用为 1251 亿元，同比下降 7.4%；36 家基金公司总营收 869 亿元，较上年基本持平，净利润 244 亿元，同比增长 6.0% [9][11] - A 股上市 26 家券商 2024 年信息技术投入金额同比增长 1.1%，信息技术人员数量同比增长 0.8%，占当年总人数比重达 8.4%，较上年提升 0.3pct；2024 年 26 家样本券商信息技术投入金额均超当年净利润 10%，13 家超当年收入 7% [16] - 2024 年 10 家资本市场 IT 公司总营收 235.8 亿元，同比下降 3.3%；毛利润 149.8 亿元，同比下降 0.4%；整体毛利率 63.5%，较 2023 年提升 1.9pct；净利润之和 30.4 亿元，同比下降 28.7%；扣非归母净利润之和 29.4 亿元，同比下降 24.2%；总人数 4.0 万人，同比下降 12.6%；人均创收 54.6 万元，同比增长 0.7%；人均扣非创利 6.8 万元，同比下降 21.1%；销售商品、提供劳务收到的现金之和 254.4 亿元，同比增长 4.4% [22][23] 大型银行 IT 投资略有下降，银行 IT 收入有所承压 - 2024 年国有六大行共计在金融科技领域投入 1240 亿元，同比略降 0.15%，金融科技投入占营收比重为 3.52%，较上年增长 0.05pct；除农业银行外，其余 5 家银行科技人员数量合计 8.35 万人，同比增长 2.21%，占员工总数比重达 5.98% [24] - 2021 - 2024 年间，国有六大行与股份制银行 IT 投入均呈现增长放缓趋势 [25] - 2024 年 19 家银行 IT 公司总营收 674.59 亿元，同比下降 4.55%；毛利润之和 169.3 亿元，同比下降 6.50%；毛利率 25.10%；扣非归母净利润之和 19.3 亿元，同比下降 44.88%；扣非归母净利润率 2.86%，较上年同期下降 2.11pct；总人数 16.8 万人，同比增长 3.7%；人均创收 40.8 万元，同比下降 7.35% [26][27] 2025 年金融科技公司继续积极探索信创及 AI 等增长点 - 2025 年第一季度，8 家资本市场 IT 公司总营收 34.6 亿元，同比下滑 8.87%；毛利润之和 23.0 亿元，同比增长 10.84%；扣非归母净利润之和 0.4 亿元，较上年同期扭亏为盈；经营活动产生的现金流净额为 - 8.2 亿元，较上年同期现金缺口有所缩窄 [32] - 2025 年第一季度，19 家银行 IT 公司总营收 142.2 亿元，同比增长 5.30%；毛利润 34.5 亿元，同比下滑 4.85%；扣非归母净利润合计 5.5 亿元，同比下降 15.20%；经营活动产生的现金流量净额为 - 78.2 亿元，较上年同期现金缺口扩大 [34] - 信创方面，券商基金端核心交易系统信创版本在产品打磨和标杆推广中，银行核心业务系统在大行及股份制银行推进较快、预计将在中小行扩大改造范围；恒生电子、顶点软件等均已实现产品信创适配，且完成标杆项目树立 [3][36] - AI 方面，2025 年被认为是 AI 的“商业化元年”，金融 IT 公司的 AI 布局可分为直接提供一体机、为既有产品线提供更多 AI 功能、开发代码助手提升自身人效三类 [3][38] - 出海方面，支付类公司境外布局较早，新大陆、新国都、广电运通境外营收占比均超 15%；银行 IT 公司出海主要以东南亚为主，长亮科技、宇信科技及神州信息出海布局较早；资本市场 IT 公司中，金融信息服务公司相对出海较早，如大智慧 2024 年境外营收占比已达 29.4%，同花顺积极拓展北美、欧洲、中东、东南亚市场 [3][43] 投资建议 - 建议关注 C 端炒股软件公司指南针、同花顺、九方智投控股、财富趋势 [45] - 建议关注恒生电子、顶点软件、宇信科技、天阳科技、京北方、神州信息 [45]

业绩总结 - 2023年度公司营业总收入111,286.06万元，同比降低11.33%，归属母公司所有者净利润7,260.98万元，同比降低78.54%[25] - 网信证券2021年度及2022年度营业利润分别为 - 5,539.93万元和 - 9,004.19万元[37] - 麦高证券2023年度和2024年度营业利润分别为555.61万元和10,027.12万元[37] - 麦高证券2022年度利润总额为 - 9240.63万元，2023年利润总额为507.29万元，2024年利润总额为9876.61万元[58] - 2024年度，麦高证券代理买卖证券款66.24亿元，较2023年末24.10亿元增长174.87%[179] - 2024年度，麦高证券手续费及佣金净收入2.41亿元，较上年同期增长162.83%[179] - 2024年度，麦高证券利息净收入7,630.89万元，较上年同期增长122.91%[179] - 2024年度，麦高证券自营业务投资收益1.42亿元，较上年同期增长104.88%[179] - 2023年度，麦高证券业务收入较上年度大幅增长403.14%[182] - 2023年度，麦高证券手续费及佣金净收入9,170.21万元，较上年同期增长161.32%[182] - 2023年度，麦高证券利息净收入3,423.36万元，较上年同期增长103.42%[182] - 2024年度，麦高证券净利润7,091.11万元，较上年同期增长1,095.03%[182] - 2024年度金融信息服务业务收入118,365.60万元，占营业收入比重77.43%[183] 用户数据 - 无明确用户数据相关内容 未来展望 - 公司2022年度向特定对象发行A股股票，尚需深交所审核通过并获中国证监会同意注册方可实施[9] - 随着麦高证券经纪业务展业，公司与合作证券公司合作规模和相关收入预计逐步萎缩[155] 新产品和新技术研发 - 2022年2月公司推出全赢决策系统智能阿尔法版，是基于机器学习的股票智能策略系统[151] - 2019年公司推出财富掌门系统，2024年下半年完成财富掌门2.0产品PC版和手机版上线[152][153] 市场扩张和并购 - 2022年7月21日，网信证券100%股权变更至公司名下[46] - 2023年12月至2025年3月，公司累计持有先锋基金95.01%股权并纳入合并报表范围[60] - 公司收购网信证券形成商誉128,654.43万元，截至2022 - 2024年12月31日未减值[48] - 公司投入15亿元重整投资款，收购网信证券，相关议案表决通过率高于99.00%[51][57] 其他新策略 - 公司围绕中小投资者打造证券业务生态闭环，形成“一体两翼”业务新格局[134] 风险提示 - 本次发行募集资金扣除费用后拟全部增资全资子公司麦高证券，资金到位后总股本和净资产将增加，即期回报可能被摊薄[11] - 若发行时公司股票价格下跌或低位震荡，本次发行募集资金存在不足风险[13] - 若金融信息经营许可、证券投资咨询业务许可政策变化，公司现有业务经营可能受影响[17] - 公司主营业务与证券市场发展和景气程度密切相关，证券市场低迷或波动可能致公司盈利能力波动[18] - 互联网金融信息服务行业市场竞争日趋激烈，公司若不能加大投入、升级产品等，将面临不利竞争局面[20] - 公司新产品推出对技术创新要求高，若不能紧跟技术更新、掌握用户需求，技术及产品创新可能滞后[21] - 公司经营业绩可能全年分布不均衡，季度或半年度财务数据无法完整衡量全年业绩[24] - 公司业绩下滑受资本市场景气度、资产负债结构变化、股份支付费用增加、麦高证券业务协同效果未充分发挥等因素影响[25] - 公司存在专业技术人员流失、知识产权、规模扩大引致的管理等多种风险[28][29][30] - 公司业务依托互联网，存在互联网系统及数据安全风险[31] - 公司若不能增加净付费用户规模，会对业务发展产生不利影响[33] - 公司整合网信证券业务，短期内可能盈利不及预期、治理水平待完善[47] - 麦高证券收到1项证监会行政处罚、1项证券业协会自律管理措施，分支机构收到4项税务行政处罚[41] - 证券公司分类评级低，麦高证券缴纳投资者保护基金比例高[45] 财务数据 - 2024年信息使用费4711.80万元，占营业成本比重27.18%；IDC及邮电通讯费3442.47万元，占营业成本比重19.86%[188] - 2023年信息使用费4346.57万元，占营业成本比重30.83%；IDC及邮电通讯费2209.38万元，占营业成本比重15.67%[188] - 2022年信息使用费4308.64万元，占营业成本比重32.02%；IDC及邮电通讯费2116.52万元，占营业成本比重15.73%[188] - 2024年广告宣传及网络推广费39153.71万元，占销售费用比重48.68%[192] - 2023年广告宣传及网络推广费28633.78万元，占销售费用比重52.13%[192] - 2022年广告宣传及网络推广费26614.75万元，占销售费用比重48.47%[192] - 截至2024年12月31日，房屋及建筑账面原值39479.83万元，账面净值30997.37万元，成新率78.51%[192] - 截至2024年12月31日，运输设备账面原值1322.26万元，账面净值791.66万元，成新率59.87%[192] - 截至2024年12月31日，办公设备及其它账面原值12154.70万元，账面净值6086.21万元，成新率50.07%[192] 股权结构 - 截至2024年12月31日，有限售条件股份5,183,698股，占比1.26%；无限售条件股份407,379,913股，占比98.74%；股本合计412,563,611股[71][72] - 截至2024年12月31日，公司前十大股东合计持股207,465,599股，占比50.29%[73][74] - 截至2024年12月31日，广州展新持有公司股份165,626,536股，占公司总股本的40.15%，为控股股东[77] - 截至2024年12月31日，黄少雄、徐兵合计持有广州展新60.50%的股权，为公司实际控制人[80] - 截至2024年12月31日，控股股东广州展新累计质押股份10,250,000股，占其所持股份比例6.19%，占发行人总股本比例2.48%[81] 业务资质 - 公司持有中国证监会颁发的《经营证券期货业务许可证》，2022年1月名列国家网信办第一批境内金融信息服务机构报备清单[17] - 截至2025年2月28日，指南针拥有中华人民共和国增值电信业务经营许可证，有效期2024.4.16 - 2029.4.16[196] - 指南针拥有中华人民共和国经营证券期货业务许可证，有效期2022.9.27起[196] - 网信证券拥有证券经纪业务批复，有效期2003.8.18起[197] - 网信证券获代理证券质押登记业务资格，有效期从2016.6.27起[198] - 网信证券获与证券交易等有关的财务顾问业务资格，有效期从2017.3.16起[198] - 网信证券获全国银行间同业拆借市场成员资格，有效期从2018.1.31起[198] - 网信证券获融资融券业务资格，有效期从2018.10.23起[198] - 麦高证券经营证券期货业务许可证有效期从2025.1.12起[198]

融资进展 - 2022年8月16日收到深交所受理向特定对象发行股票申请文件通知[2] - 2022年8月29日收到深交所审核问询函[2] - 2022年9月16日对审核问询函进行回复[2] - 会同中介机构修订更新募集说明书等文件内容[2] - 发行股票需通过深交所审核并获证监会同意注册[3] 公告信息 - 公告发布时间为2025年5月15日[5]

公司股权变动 - 2022年7月公司取得网信证券100%股权，更名为麦高证券并纳入合并报表[14] - 2023 - 2025年公司累计持有先锋基金95.01%股权并纳入合并报表范围[14][92] 财务数据 - 2024 - 2022年研发投入金额分别为16257.38万元、14592.64万元、12515.94万元，占比分别为10.63%、13.11%、9.97%[23] - 2024 - 2022年流动资产分别为861895.25万元、349650.51万元、239461.52万元[25] - 2024 - 2022年资产总额分别为1087369.13万元、543084.19万元、426713.97万元[26] - 2024 - 2022年经营活动现金流量净额分别为447788.33万元、143724.50万元、38560.62万元[29] - 2024 - 2022年投资活动现金流量净额分别为 - 34189.35万元、 - 7058.11万元、 - 74537.54万元[29] - 2024 - 2022年筹资活动现金流量净额分别为35415.44万元、8181.10万元、12228.02万元[29] - 2024 - 2022年流动比率分别为1.10倍、1.21倍、1.24倍[30] - 2024 - 2022年资产负债率（合并）分别为79.53%、65.88%、60.60%[30] - 2024 - 2022年营业总收入分别为152874.15万元、111286.06万元、125505.65万元[23][31] - 2023年度公司营业总收入111286.06万元，同比降低11.33%，净利润7260.98万元，同比降低78.54%[54] - 网信证券2021 - 2022年度营业利润分别为 - 5539.93万元和 - 9004.19万元[67] - 麦高证券2023 - 2024年度营业利润分别为555.61万元和10027.12万元[67] - 麦高证券2022 - 2024年利润总额分别为 - 9240.63万元、507.29万元、9876.61万元[89] 发行股票情况 - 向特定对象发行股票需深交所审核、证监会注册，审批不确定[38] - 发行股票种类为A股，每股面值1元，定价基准日为发行期首日，价格不低于均价80%[96][98] - 发行对象不超过35名，募集资金不超290458万元，不超总股本30%[100][102] - 发行对象认购股票6个月内不得转让，上市地点为深交所[105][106] - 募集资金用于增资麦高证券，公司已自筹7亿先行增资[107] - 发行方案决议有效期12个月，取得注册决定则延至发行完成日[109] 风险提示 - 发行受盈利、政策、市场影响，股价或波动，募集资金可能不足[39][41] - 募投项目可能无法达预期收益，未进行经济效益预测[43][44] - 公司面临经营业绩下滑、人员流失、知识产权等多种风险[54][56][58][59] - 业务依托互联网，存在系统及数据安全风险[60] - 需增加净付费用户规模，否则影响业务发展[61][62] - 资产中货币资金比重较大，存在管理风险[63] - 麦高证券面临经营、监管政策、合规等风险[67][68][69] 其他信息 - 公司注册资本为408976849元[12] - 2022年1月公司列入国家网信办金融信息服务机构报备清单[46] - 公司产品销售有节奏，业绩全年分布可能不均衡[51][53] - 公司自2014 - 2025年享受15%企业所得税税率优惠政策[65] - 麦高证券分支机构收到四项税务处罚，已整改完毕[71] - 麦高证券除部分业务需验收或许可外，其余已正常开展[72] - 公司收购网信证券形成商誉128654.43万元，截至2024年未减值[80] - 发行人投入15亿重整投资款，无法覆盖麦高证券潜在未申报债权[81] - 截至2024年12月31日，麦高证券存续资管计划涉未了结诉讼1笔[83] - 已确认债权的22家普通债权人清偿工作完成[84] - 公司已对麦高证券增资7亿并完成法人治理体系搭建[84] - 截至2024年12月31日，保荐机构持仓发行人股票235795股，占比0.06%[112] - 截至2024年12月31日，保荐机构关联方持仓发行人股票1412000股，占比0.34%[113] - 保荐机构及其关联方持股不超发行人股份5%[113] - 截至2024年12月31日，发行人及其关联方无持有保荐人及其关联方股份情况[114] - 保荐机构对发行人进行持续督导，协助完善多项制度[120][121] - 中信证券认为公司具备发行A股并上市条件，同意推荐[127]

公司基本信息 - 公司注册资本为408,976,849元，股票代码300803.SZ，上市于深交所[16] - 公司成立于2001年4月28日[16] - 广州展新通讯科技有限公司持股165,626,536股，占比40.15%[19] 财务数据 - 2024年12月31日资产总计1,087,369.13万元，负债总计864,799.84万元[24] - 2024年度营业总收入152,874.15万元，净利润10,418.66万元[26] - 2024年度经营活动产生的现金流量净额447,788.33万元[27] - 2024年12月31日资产负债率（合并）为79.53%，应收账款周转率9.96次[28] - 2019年11月首次公开发行筹资净额29,937.88万元，首发后累计派现金额（含税）6,075.00万元[20] - 2023年度营业总收入111,286.06万元，同比降低11.33%[73] - 2023年度归属于母公司所有者的净利润7,260.98万元，同比降低78.54%[73] - 截至2024年12月31日，公司存在已实施财务性投资9541.2766万元，占比4.25%[56] 股权结构 - 有限售条件股份5,183,698股，持股比例1.26%；无限售条件股份407,379,913股，持股比例98.74%，股本合计412,563,611股[17] - 保荐机构自营业务等账户合计持仓235,795股，占比0.0572%[31] - 保荐机构重要关联方合计持仓1,412,000股，占比0.3423%[32] 业务情况 - 公司主营业务为金融数据分析和证券投资咨询服务，拓展广告服务业务[114][115] - 中端版本产品每年安排3次左右集中销售，高端版本产品每年安排1到2次集中销售[72] - 注册用户从免费版升级至高端版本体验周期需半年至一年[71] 市场与政策 - 我国资本市场改革深化，注册制全面落地、北交所开市、深交所主板中小板合并[116] - 国家出台“支持科技十六条”“科创板八条”等政策支持新质生产力发展[116] - 我国个人可投资资产规模未来几年复合增速预计达10%，有望从2019年的160万亿元提升至2025年的287万亿元[120] 收购与投资 - 2022年7月21日，网信证券100%股权变更至公司名下，形成商誉128,654.43万元[94][96] - 公司投入15亿元重整投资款，已对麦高证券增资7亿元并完成法人治理体系搭建[97][100] - 2023 - 2025年公司受让先锋基金股权，截至发行保荐书出具日累计持有95.01%股权并纳入合并报表[106] 发行情况 - 本次向特定对象发行股票每股面值1元，发行对象不超过35名，发行价格不低于定价基准日前20个交易日均价的80%[44][49][50] - 发行股份数量不超过发行前总股本的30%，募集资金总额不超过290,458.00万元，用于增资麦高证券[57][131] - 发行需经深交所审核通过并获证监会同意注册，审批时间和结果存在不确定性[58] 子公司业绩 - 网信证券2021 - 2022年度营业利润分别为 - 5539.93万元和 - 9004.19万元[85] - 麦高证券2023 - 2024年度营业利润分别为555.61万元和10027.12万元[85] - 麦高证券2022 - 2024年利润总额分别为 - 9,240.63万元、507.29万元、9,876.61万元[103][104]

财务与募资 - 发行人制作补充申请文件使用的财务会计报告期间调整为2022 - 2024年[6] - 本次向特定对象发行股票募集资金总额不超290,458万元，扣除费用后增资麦高证券[10][46][165][173][175] - 2022年7月和2024年12月公司分别以5亿和2亿自有资金增资麦高证券，注册资本金变为12亿元[35][53][62][64] - 截至2022年3月末，发行人交易性金融资产期末余额为18800万元，其他应收款29992.11万元，其他流动资产1370.19万元，其他非流动资产54.79万元[128] 公司业务 - 麦高证券经纪业务正常开展，未来作为核心业务；投资银行业务2024年4月开展，保荐业务待验收；资管业务提交恢复展业申请待验收；自营业务正常开展；融资融券业务预计2025年6月末前获许可展业；金融产品代销和研究发展业务已正常开展[84][85][86][88][91][92][94] - 公司股票质押式回购业务仅维护存续合约，未来不再开展[89][90] 公司治理 - 公司设立薪酬与提名、风险控制、审计委员会并制定议事规则，增设经营决策委员会完善治理结构[103] - 公司明确麦高证券各一级部门负责人，调整授权体系及审批权限[103] 股权结构 - 截至2024年12月31日，公司总股本412,563,611股，控股股东广州展新持股40.15%，黄少雄、徐兵为实际控制人[184][185] - 本次发行股票数量上限123,769,083股，发行后广州展新持股比例降至30.88%[185] 行业对比 - 东方财富2022年证券业务收入占比达62.93%，2024年度营业总收入1,160,434.31万元，净利润961,012.07万元[144] - 同花顺2023年度营业收入356,426.02万元，净利润140,247.67万元；2024年度营业收入418,679.47万元，净利润182,327.82万元[144] - 大智慧2023年度营业收入77,739.10万元，净利润8,583.44万元；2024年度营业收入77,085.34万元，净利润 - 20,449.53万元[145] - 益盟股份2023年营业收入68,897.92万元，净利润5,181.08万元；2024年营业收入50,596.36万元，净利润3,613.92万元[146][147] - 麟龙股份2023年营业收入37,823.75万元，净利润12,020.82万元；2024年营业收入25,651.88万元，净利润2,034.41万元[147] 收购与合规 - 2022年公司收购麦高证券、北京万游、北京哲跃、偶偶网络，报告期内取得其他经营者控制权情形未达申报标准，不存在经营者集中情形[153][155][156] - 麦高证券有多项行政处罚，均不属于重大违法违规行为，不影响本次发行[112][114][115][117][118][119][120][121]

会议时间 - 2025年第三次临时股东会现场会议时间为5月30日下午3:00[2] - 网络投票时间为2025年5月30日[2] - 股权登记日为2025年5月23日[3] - 登记时间为2025年5月27 - 29日，9:00 - 11:00、13:00 - 16:00[9] - 深交所交易系统投票时间为2025年5月30日9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00[16] - 深交所互联网投票系统投票时间为2025年5月30日9:15 - 15:00[17] 会议相关 - 会议召集人为公司董事会，5月14日第十四届董事会第二次会议审议通过召开议案[2] - 会议召开方式为现场表决与网络投票相结合[2] - 会议地点为北京市昌平区七北路42号院TBD云集中心2号楼1单元5层公司会议室[4] - 议案需经出席会议的非关联股东所持表决权的2/3以上通过[7] - 网络投票代码为"350803"，投票简称为"指南投票"[15]

发行有效期调整 - 公司将2022年度向特定对象发行A股股票授权有效期延至2025年5月31日[3] - 2025年5月14日拟再延长12个月，待股东会审议[4] 方案情况 - 除有效期和授权期限，发行方案其他内容不变[4] 审议情况 - 2025年第十一次独董会议通过延长议案[5] - 独董认为延长利于推进发行，合规且不损公司和股东利益[5]