峰会核心观点 - 2025年度创新峰会以“新质领航 创启未来”为主题，聚焦人工智能、数字化转型、机器人、生物医药等热点领域[1] - 全球产业竞争进入“创新竞速、集群突破”新阶段，中国正以“新质生产力”突破传统增长路径[1] - 新质生产力发展正从技术单点突破走向产业场景深度融合，需要可落地的发展范式[1] - 峰会从“新质100创新企业”中遴选出20家技术领先、深耕产业生态、在创新引领与价值落地方面表现突出的企业作为标杆实践样本[1] 人工智能与数字化转型实践 - 华为终端提出“链路即业务：基于业务属性的证券行业调用链监控方案”[5] - 科大讯飞展示了“从消费倒产型库 讯飞星火大模型全场景渗透与价值创造案例”[9] - 快手科技展示了“可灵AI的技术突破与商业化实践”[11] - 蚂蚁集团推出“灵光 App:引领全模态AI助手新范式”[12] - 阡视科技展示了“WYLON®卧龙大模型一体机创新实践”[13] - 先导智能展示了“基于多模态大模型的AI预测性维护系统 技术突破与规模化应用实践案例”[14] 生物医药与医疗健康创新 - 百利天恒展示了其转型实践案例[3] - 百利天恒的“iza-bren双抗ADC研发项目”旨在填补多瘤种治疗空白，引领肿瘤创新药全球突破[4] - 君实生物通过“商业化产线EBR系统搭建，以数字化升级赋能生物医药产业高质量发展”[8] - 以岭药业展示了其在“理论、临床、科研、产业、教学”方面的实践[14] 其他行业数字化与创新应用 - 华为擎云展示了“王动健康管理解决方案-温州人民医院案例”[6] - 金山办公的“WPS 365智慧教育平台，全场景赋能高校数字化升级实践”[7] - 京东科技展示了“京东政务AI智能体创新实践”[7] - 快看漫画推出“AI陪伴互动漫画:破局AI陪伴痛点，打造漫画体验全新升级范式”[10] - 施耐德电气展示了“端到端绿色供应链低碳创新实践”[13]

募集资金变更与战略布局 - 公司终止原募投项目“扩建中大尺寸导光板项目”，并将剩余募集资金投入子公司安徽吉光的TAC膜项目和苏州屹甲的反射式偏光增亮膜项目 [1] - 业务发展以原主业导光板为依托，先通过TAC膜向显示行业相邻领域横向延伸，再以此为基础发展反射式偏光增亮膜项目，以打造第二增长曲线 [1] - TAC膜和反射式偏光增亮膜均属于解决“卡脖子”的国产替代项目，主要供应商分别为日本厂商，以及美国和日本企业 [1] TAC膜市场与竞争格局 - 根据市场机构数据，TAC膜的需求量在2025年有望达到12.29亿平方米 [2] - TAC膜下游的面板环节超过70%产能在中国大陆，偏光片环节在产能整合后预计也将有70%产能在中国大陆 [2] - TAC膜占偏光片膜材成本的比例超过50%，是影响偏光片企业盈利能力的关键材料 [2] - 中国大陆使用的TFT级TAC膜基本依赖进口，日本厂商富士胶片和柯尼卡美能达约占全球市场的75% [2] - 2023年，京东方联合三利谱与本公司共同设立子公司安徽吉光从事TAC膜项目，旨在打破日本垄断，助力产业链自主可控 [2] - 在当前地缘关系下，该项目的必要性得到进一步加强，项目推进将更为坚决 [2] TAC膜项目近期进展 - 厂房建设：安徽吉光已于2025年6月取得建筑工程施工许可证，厂房建设稳步推进 [2] - 设备采购：主要设备将于今年（指2026年）上半年陆续进场调试 [2] - 研发进展：实验室状态的试制膜已送往下游偏光片厂和面板厂检测，测试结果与公司自身检测结论无重大差异 [2] - 当前测试程序主要用于验证不同方式对厚度、透光率、雾度值、拉伸性能、抗UV等指标的影响，并非用于论证批量化生产能力 [2]

二、《募集资金三方监管协议》的重新签订情况和募集资金专户的开立情 况 证券代码：301045 证券简称：天禄科技 公告编号：2026-007 苏州天禄光科技股份有限公司 关于变更募投项目后重新签订募集资金三方监管协议的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、募集资金基本情况 经中国证券监督管理委员会《关于同意苏州天禄光科技股份有限公司首次公 开发行股票注册的批复》（证监许可〔2021〕2058 号）同意注册，苏州天禄光科 技股份有限公司（以下简称"天禄科技"或"公司"）首次公开发行人民币普通 股（A 股）股票 25,790,000.00 股，发行价为每股人民币 15.81 元，共计募集资金 总金额为人民币 407,739,900.00 元，扣除与发行有关的费用人民币 45,736,906.55 元（不含增值税）后，募集资金净额为人民币 362,002,993.45 元。大华会计师事 务所（特殊普通合伙）已于 2021 年 8 月 10 日对公司首次公开发行股票的资金到 位情况进行了审验，并出具了《苏州天禄光科技股份有限公司验资报告》（大华 验 ...

分红方面，天禄科技A股上市后累计派现1875.41万元。 机构持仓方面，截止2025年9月30日，天禄科技十大流通股东中，大成中证360互联网+指数A （002236）位居第八大流通股东，持股64.08万股，相比上期减少1.38万股。 声明：市场有风险，投资需谨慎。本文基于第三方数据库自动发布，不代表新浪财经观点，任何在本文 出现的信息均只作为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。如有疑问，请联系 biz@staff.sina.com.cn。 责任编辑：小浪快报 1月29日，天禄科技跌1.78%，成交额2.26亿元。两融数据显示，当日天禄科技获融资买入额1899.74万 元，融资偿还4035.20万元，融资净买入-2135.45万元。截至1月29日，天禄科技融资融券余额合计1.74 亿元。 融资方面，天禄科技当日融资买入1899.74万元。当前融资余额1.74亿元，占流通市值的4.63%，融资余 额超过近一年90%分位水平，处于高位。 融券方面，天禄科技1月29日融券偿还0.00股，融券卖出0.00股，按当日收盘价计算，卖出金额0.00元； 融券余量0.00股，融券余额0.00元，超过近一年90 ...

公司战略合作与项目进展 - 天禄科技在2023年与京东方及三利谱共同设立子公司安徽吉光，从事TAC膜项目 [1] - 该项目旨在联合产业各方，前瞻性地打破日本在TAC膜领域的垄断 [1] - 在当前地缘关系下，该项目的必要性得到进一步加强，项目推进将更为坚决 [1] 行业供应链与竞争格局 - TAC膜行业存在日本垄断的局面 [1] - 本土企业正通过联合投资（如京东方、三利谱、天禄科技）的方式，合力打破这一垄断格局 [1]

募集资金变更与战略布局 - 公司终止原募投项目“扩建中大尺寸导光板项目”，将剩余募集资金投入TAC膜和反射式偏光增亮膜项目 [1] - 新业务布局以原导光板主业为依托，先横向延伸至TAC膜，再发展反射式偏光增亮膜，以打造第二增长曲线 [1] - TAC膜与反射式偏光增亮膜均属于解决“卡脖子”问题的国产替代项目，目前分别由日本、以及美日企业垄断 [1][2] TAC膜市场与竞争格局 - 2025年TAC膜需求量预计达到12.29亿平方米 [2] - TAC膜占偏光片膜材成本比例超过50%，是影响偏光片企业盈利能力的关键材料 [2] - 全球TFT级TAC膜市场约75%份额由日本富士胶片和柯尼卡美能达占据，中国大陆基本依赖进口 [2] - 面板环节超过70%产能在中国大陆，偏光片环节产能整合后预计也有70%产能在中国大陆 [2] 项目合作与地缘影响 - 2023年，京东方联合三利谱与公司共同设立子公司安徽吉光从事TAC膜项目，旨在打破日本垄断 [2] - 在当前地缘关系下，项目的必要性得到加强，产业各方支持将使项目推进更为坚决 [2] TAC膜项目进展 - 厂房建设：安徽吉光已于2025年6月取得建筑工程施工许可证，建设稳步推进 [2] - 设备采购：主要设备将于2026年上半年陆续进场调试 [2] - 研发测试：实验室状态的试制膜已送往下游厂商检测，结果与公司自测无重大差异，此程序用于验证测试方法，非论证批量生产能力 [2]

报告核心观点 - 机构调研是资本市场信息传递和价值挖掘的重要环节，其信息具备披露及时、信息多维深入的优势，是对基本面信息的重要补充 [3][10][11] - 从行业视角看，近期汽车、医药生物、通信的机构调研热度有所上升 [1][3][12] - 从个股视角看，太力科技、洁美科技、天禄科技、泰和新材等公司近期受到市场较多关注 [4][27] 行业调研热度分析 - **周度整体情况**：上周（1月19日-1月25日）全A被调研总次数达244次，环比微微下跌，但高于2025年同期的182次，调研热度持续低迷 [13] - **周度热门行业**：按被调研总次数排序，电子（40次）、机械设备（36次）、医药生物（26次）、汽车（23次）和基础化工（18次）的关注度较高 [13][19] - **周度边际变化**：相较前一周（1月12日-1月18日），汽车（增加13次）、医药生物（增加12次）、通信（增加6次）、轻工制造（增加6次）、建筑装饰（增加5次）、传媒（增加2次）的调研总次数均有所上升 [13][19] - **月度整体情况**：2025年12月，全A月度被调研总次数达1661次，环比回落，且低于2024年同期的1882次 [20] - **月度热门行业**：最近一个月（12月25日-1月25日），按被调研总次数排序，机械设备（149次）、电子（136次）、医药生物（79次）、基础化工（71次）和电力设备（70次）的关注度较高 [20][26] - **月度边际变化**：基础化工、有色金属、通信、环保、钢铁的关注度同比上升 [21] 个股调研热度分析 - **周度热门个股**：上周被调研总次数较高的公司包括太力科技（6次）、洁美科技（6次）、天禄科技（5次）、泰和新材（5次）、潍柴动力（4次）等 [28][29] - **月度热门个股**：最近一个月被调研总次数较高的公司包括泰和新材（14次）、汇川技术（9次）、超捷股份（8次）、博盈特焊（8次）、太力科技（8次）等 [33][34] - **重点公司细节**：泰和新材业务横跨绿色化工、高端纺织、高性能纤维、新能源材料等领域，其芳纶产品可应用于商业航天（如整流罩、蜂窝结构），芳纶纸可应用于电网改造和算力中心的变压器 [4][32]

公司动态 - 天禄科技于2026年1月26日接受了汐泰资管和中邮证券的调研，公司投资者关系总监李艳茹参与接待并回答了投资者提问 [1] 行业动态 - 国际金价已冲破每盎司5000美元，在7年间上涨了280% [1] - 专家观点认为，金价未来走势的关键影响因素包括美元走势、国际货币体系变化、降息周期以及科技革命 [1]

募集资金变更与战略布局 - 公司终止原募投项目“扩建中大尺寸导光板项目”，将剩余募集资金投入子公司安徽吉光的TAC膜项目和苏州屹甲的反射式偏光增亮膜项目 [1] - 业务发展以原导光板主业为依托，先通过TAC膜向显示行业相邻领域横向延伸，再以此为基础发展反射式偏光增亮膜项目，以打造第二增长曲线 [1] - TAC膜与反射式偏光增亮膜均属于解决“卡脖子”问题的国产替代项目，主要供应商分别为日本企业，以及美国和日本企业 [1] TAC膜市场与竞争格局 - TAC膜需求量在2025年有望达到12.29亿平方米 [2] - TAC膜下游的面板环节超过70%产能在中国大陆，偏光片环节预计也将有70%产能在中国大陆 [2] - TAC膜占偏光片膜材成本的比例超过50%，是影响偏光片企业盈利能力的关键材料 [2] - 中国大陆使用的TFT级TAC膜基本依赖进口，日本厂商富士胶片和柯尼卡美能达约占全球市场的75% [2] - 2023年，京东方联合三利谱与本公司共同设立子公司安徽吉光从事TAC膜项目，旨在打破日本垄断 [2] - 在当前地缘关系下，该项目的必要性得到加强，项目推进将更为坚决 [2] TAC膜项目进展 - 厂房建设：安徽吉光已于2025年6月取得建筑工程施工许可证，厂房建设稳步推进 [3] - 设备采购：主要设备将于2026年上半年陆续进场调试 [3] - 研发测试：实验室状态的试制膜已送往下游偏光片厂和面板厂检测，测试结果与公司自身检测结论无重大差异 [3] - 设备调试安装：首批设备将于2026年春节后到场开始调试，整体设备安装工作将持续至年中 [4] TAC膜设备采购难点与应对 - TAC膜产线为定制化设备，参数需由公司主导协商确定 [4] - 海外现存最新的TAC膜产线是2013、2014年左右建成，近10年未新增产线，设备厂商长期无相关业务，且2020年左右供应商资产全球出售情况常见 [4] - 公司未找到可提供整线设备的厂商，只能分工艺段在全球采购 [4] - 个别海外供应商屡次无理要求变更技术及商务条款，导致合作终止并大幅延误工期，公司已坚决对其进行更换 [4] - 公司积极与国内厂商沟通，在项目二期将有机会更多启用国产设备，以更彻底地实现TAC膜国产化 [4] - 从2025年下半年开始，设备采购难点陆续被克服，设备参数基本确定，项目时间表得到较好执行 [4]

投资评级与核心观点 - 报告对天禄科技（301045.SZ）维持“增持”评级 [5] - 核心观点：公司在主业导光板领域地位稳固，第二成长曲线光学TAC膜项目落地在即，预计项目投产后将大幅增加公司收益 [7] 公司基本状况与财务预测 - 截至报告日，公司总股本为1.1032亿股，流通股本为6396万股，市价为38.34元，总市值为42.2961亿元，流通市值为24.5215亿元 [1] - 盈利预测：预计公司2025-2027年营业收入分别为7.16亿元、8.71亿元、13.43亿元，同比增长率分别为9%、22%、54% [5] - 盈利预测：预计公司2025-2027年归母净利润分别为0.29亿元、0.51亿元、1.34亿元，同比增长率分别为6%、77%、164% [5] - 估值水平：基于预测，公司2025-2027年对应的市盈率（P/E）分别为147.8倍、83.3倍、31.5倍 [5] 近期经营与事件分析 - 2025年前三季度，公司实现营业收入4.47亿元，同比下降9.93%；实现归母净利润2527.12万元，同比增长26.56% [7] - 2026年1月7日，公司公告拟终止“扩建中大尺寸导光板项目”，并将剩余1.1333亿元募集资金投入新项目 [7] - 新项目投资：其中4333万元用于向子公司安徽吉光增资实施“TAC光学膜项目”，7000万元用于向子公司苏州屹甲增资实施“反射式偏光增亮膜项目” [7] 主营业务与行业现状 - 公司主业为导光板，2025年以来全球导光板行业受下游LCD面板行业低增速格局影响，整体呈现平稳发展态势 [7] 新项目布局与成长前景 - **TAC光学膜项目**：该项目由子公司安徽吉光实施，联合京东方、三利谱等重要产业合作方，旨在打破国外厂商垄断 [7] - **TAC光学膜项目进展**：主要设备预计在2026年上半年陆续到场，后续进入调试及试生产阶段，2026年有望成为项目落地元年 [7] - **反射式偏光增亮膜项目**：该项目由子公司苏州屹甲实施，计划投资建设2条生产线，年生产规模约2400万平方米 [7] - **反射式偏光增亮膜项目进展**：计划分两阶段推进，2026年投资建设第1条生产线，预计2027年投产 [7] - **反射膜市场空间**：根据百谏方略报告，2025年全球反射式偏光增亮膜市场规模将达到14.38亿美元，预计2032年达到18.30亿美元，当前中国大陆市场高度依赖进口，主要为3M、日东电工等美日韩企业主导 [7]