公司项目投资 - 反射式偏光增亮膜项目的投资额约为3亿元人民币 [2] - 项目前期资金以募集资金和公司自有资金投入为主 [2] - 公司预计将引入部分外部投资人以优化公司治理和股权结构 [2] 公司融资计划 - 项目的融资工作已在前期准备中 [2]

行业竞争格局 - 中国大陆进行TFT级TAC膜研发的主要企业包含乐凯胶片、安徽吉光 [1] - 由于技术门槛高，预计短期内新增竞争厂商少 [1] - 国产替代的市场竞争格局较为温和，各参与方拥有较为充分的市场发展空间 [1] 公司定位与目标 - 公司与同行业企业将共同为实现高端膜材国产化尽绵薄之力 [1]

公司业务进展 - 公司控股子公司安徽吉光主要从事TAC光学膜的研发与生产 [1] - 该项目已获得产业链上下游的广泛支持 股东包括偏光片厂商三利谱 面板厂商京东方的代表以及专业投资机构 [1] - 各方在技术路径 设备选型 产品验证和销售渠道等方面提供助力 [1] 项目当前状态 - 目前厂房建设稳步推进 [1] - 主要设备预计2026年上半年陆续进场调试 [1] - 实验室试制膜已送至下游客户检测 结果符合预期 [1] 产能规划 - 项目一期规划建设1条生产线 年产能约6000万平方米 [1] - 后续将根据推进情况决定二期扩产计划 [1]

行业需求与市场动态 - 自2025年12月以来，受体育赛事备货等因素影响，品牌厂采购积极，推动TV面板出货量上升 [1] - 在厂商普遍采取“按需生产”策略背景下，TV面板价格有望上涨 [1] - MNT面板方面，部分品牌客户释放补库存需求，叠加TV及其他产品对产能的挤压以及海外产能收缩，导致部分尺寸产品出现结构性供给紧张，价格环比上涨 [1] 生产运营状况 - 整体面板稼动率在需求前移和备货拉动下，预计将延续2025年12月的高水准 [1]

公司近期动态 - 天禄科技于2026年1月14日接受了鹏华基金的调研，公司投资者关系总监李艳茹女士参与接待并回答了投资者提问 [1] 相关行业新闻 - 海利生物进行了一宗增值9倍的并购，但被并购企业的估值在8个月内“腰斩” [1] - 该被并购企业的第一大客户竟是一家尚未成立的公司 [1]

公司业务战略布局 - 公司业务分为三块，以主业导光板为依托，通过TAC膜向显示行业相邻领域横向延伸，并以此为基础开展反射式偏光增亮膜项目，以打造第二增长曲线 [1] - TAC膜与反射式偏光增亮膜均属于解决“卡脖子”的国产替代项目，下游均与面板制造环节相关 [1] TAC膜项目市场与竞争格局 - TAC膜2025年需求量有望达到12.29亿平方米 [2] - TAC膜占偏光片膜材成本比例超过50% [2] - 日本厂商富士胶片和柯尼卡美能达约占全球TAC膜市场的75% [2] - 中国大陆使用的TFT级TAC膜基本依赖进口 [2] - 中国大陆进行TFT级TAC膜研发的主要企业包含乐凯胶片、安徽吉光，预计短期内新增竞争厂商少 [2] TAC膜项目（安徽吉光）进展与规划 - 安徽吉光由京东方、三利谱与本公司共同设立，旨在打破日本对TAC膜的垄断 [2] - 股东方已囊括产业链主要参与方（偏光片厂、面板厂），后续增资方为新材料领域投资机构 [3][4] - 股东为项目提供技术路径确定、设备选型、技术支持、产品验证及销售渠道对接等多方面助力 [4] - 厂房建设稳步推进，主要设备将于2025年上半年陆续进场调试 [5] - 实验室状态试制膜已送往下游检测，测试结果与自身检测结论无重大差异 [5] - 一期建设1条生产线，年产能约6,000万平方米，后续视情况开展二期扩产 [5] 反射式偏光增亮膜项目市场与规划 - 反射式偏光增亮膜可使LCD轴向亮度增加约60% [5] - 2025年全球反射式偏光增亮膜市场规模将达到14.38亿美元 [6] - 供应商主要由美国、日韩企业主导，中国大陆使用的基本依赖进口 [6] - 公司设立子公司苏州屹甲从事该业务，已于2025年下半年开始逐步采购设备 [7] - 设备预计将于2026年三、四季度陆续到场调试 [7] - 拟投资建设2条生产线，年产能约2,400万平方米，计划2027年下半年择机启动第2条线建设 [7] - 项目投资额约3亿元，前期以募集和自有资金为主，同时准备引入外部投资人 [7] 行业近期动态 - 自2025年12月以来，受体育赛事备货等因素影响，TV面板产品价格有望上涨 [7] - MNT面板因需求补库存及供给端结构性紧张，部分尺寸产品价格环比上涨 [7] - 2026年1月面板稼动率将延续2025年12月的高稼动率水平 [7]

证券日报网讯1月13日，天禄科技（301045）在互动平台回答投资者提问时表示，根据中国结算公司定 期下发的股东名册，截至2026年1月9日，公司股东人数为9475户。 ...

项目进展 - 安徽吉光TAC膜项目厂房建设稳步推进 已于2025年6月取得建筑工程施工许可证 [1] - 项目主要设备预计2026年上半年陆续进场调试 [1] - 实验室试制膜已送至下游客户进行检测 测试结果符合预期 [1] 产能规划 - 项目一期规划建设1条TAC光学膜生产线 年产能约6000万平方米 [1] - 后续将根据一期推进情况决定二期扩产计划 [1] 资金状况 - 项目资金来源包括股东出资、政府补助及后续融资安排 [1] - 整体资金较为充裕 [1]

募投项目变更与战略布局 - 公司终止原募投项目“扩建中大尺寸导光板项目”，将剩余募集资金投入子公司安徽吉光的TAC膜项目和苏州屹甲的反射式偏光增亮膜项目 [1] - 业务战略以原导光板主业为依托，先通过TAC膜向相邻领域横向延伸，再以此为基础发展反射式偏光增亮膜，打造第二增长曲线 [2] - 两个光学膜项目均属于解决“卡脖子”问题的国产替代项目 [2] TAC膜项目详情 - **市场空间**：2025年TAC膜需求量有望达到12.29亿平方米 [2] - **竞争格局**：日本厂商富士胶片和柯尼卡美能达约占全球市场的75%，中国大陆使用的TFT级TAC膜基本依赖进口 [3] - **产业地位**：TAC膜占偏光片膜材成本比例超过50%，是影响偏光片企业盈利能力的关键材料 [2] - **国产竞争**：中国大陆进行TFT级TAC膜研发的主要企业包含乐凯胶片、安徽吉光，技术门槛高，预计短期内新增竞争厂商少 [3] - **项目背景**：2023年，京东方联合三利谱与公司共同设立安徽吉光从事TAC膜项目，旨在打破日本垄断 [3] - **项目投资**：TAC膜一期项目投资额预计6.2亿元，本轮融资后股东投入资金合计达4.5亿元，资金充裕 [4] - **项目进展**：厂房建设稳步推进，主要设备将于2025年上半年陆续进场调试，实验室试制膜已送下游检测 [5] - **产能规划**：一期建设1条生产线，年产能约6,000万平方米，后续视情况开展二期扩产 [5] - **新增股东**：元禾原点（基金总规模超75亿元）本次增资安徽吉光，看好高端材料国产替代赛道 [3][4] 反射式偏光增亮膜项目详情 - **产品作用**：通过选择性反射背光系统的光，使LCD全视角的部分光重新利用，轴向亮度增加约60% [6] - **市场空间**：2025年全球反射式偏光增亮膜市场规模将达到14.38亿美元 [6] - **竞争格局**：供应商主要包括美国3M、日东电工、SKC、台湾颖台等，由美国、日韩企业主导，中国大陆使用基本依赖进口 [6] - **项目实体**：公司于2025年设立子公司苏州屹甲专门从事该业务 [6] - **项目进展**：已于2025年下半年开始逐步进行设备采购，预计2026年三、四季度陆续到场调试 [6] - **产能规划**：拟投资建设2条生产线，年产能约2,400万平方米，2027年下半年择机启动第2条线建设 [6] - **项目投资**：项目投资额约3亿元，前期以募集资金和自有资金为主，同时准备引入外部投资人 [6]

公司募投项目重大变更 - 公司于1月7日召开董事会，审议通过多项募投项目调整议案，包括终止一项原项目、将剩余资金投入两项新项目，并将另一项目延期[3] - 公司2021年IPO募集资金净额为3.62亿元，原计划投入三个项目[3] - 截至2025年12月31日，“扩建中大尺寸导光板项目”已投入6040.73万元，剩余募集资金账户余额为1.16亿元，“新建光学板材项目”已投入5013.5万元，“补充流动资金项目”已全部完成投入[3] 终止原项目原因与资金重新分配 - 终止“扩建中大尺寸导光板项目”主要受行业周期影响，2022年以来导光板终端消费电子需求下降，LCD面板行业进入低增速周期，导致原项目产能扩张需求减弱，募集资金预计无法按期使用完毕[4] - 为提高资金使用效率，公司将剩余1.13亿元募集资金投入两项新增光学膜项目，并通过向子公司增资实施[4] - 具体分配为：向安徽吉光增资4333万元用于“TAC光学膜项目”，向苏州屹甲增资7000万元用于“新建生产光学膜项目”，剩余资金用于支付原项目合同尾款[4] 新增光学膜项目一：TAC光学膜项目 - 该项目由子公司安徽吉光实施，总投资额为6.2亿元，其中拟投入募集资金4333万元[5] - 项目建设期为3年（2024年1月至2026年12月），将建设1条年产能6000万平方米的TAC光学膜生产线[6] - 项目契合国家高端光学膜发展规划，面对TAC膜国产化需求迫切的市场环境，可优化公司产品结构[6] - 项目税后投资回收期约7.97年，税后内部收益率约16.44%[6] - 此次增资后，公司对安徽吉光的持股比例将提升至56.4603%，同时成都元禾原点创业投资合伙企业（有限合伙）同步对安徽吉光增资3000万元[6] 新增光学膜项目二：新建生产光学膜项目 - 该项目由子公司苏州屹甲实施，总投资额为3亿元，其中拟投入募集资金7000万元[5] - 项目建设期为3年（2026年1月至2028年12月），将分两阶段建设2条反射式偏光增亮膜生产线，年产能合计2400万平方米[6] - 项目聚焦全球需求增长的反射式偏光增亮膜产品，国产化空间广阔，符合公司光学膜领域深耕战略[6] - 项目税后投资回收期约4.58年，税后内部收益率约40.03%[6] 其他项目调整 - 公司将“新建光学板材项目”达到预定可使用状态日期由2026年2月13日延期至2026年8月13日[3] - 此次延期不改变项目的投资总额、实施主体及内容，系基于宏观经济、行业现状及新厂房建设进度做出的审慎调整[6]