公司上市进程与监管问询 - 公司于2025年12月11日向港交所递交上市申请，华泰国际为独家保荐人 [1] - 中国证监会于2026年1月30日公布对公司境外发行上市的备案补充材料要求 [1] - 证监会要求公司说明全额行使超额配售权后的预计募集资金量 [1] - 证监会要求公司说明已从事增值电信业务的起始时间、内容、持证情况及外资持股比例上限规定 [1] - 证监会要求公司说明发行上市后持续符合外商投资准入政策的具体依据 [1] - 证监会要求公司详述业务模式及AI大模型应用的具体情况，包括应用场景和具体功能 [1] 公司业务与市场地位 - 公司是中国领先的亲子家庭新消费市场领先的全渠道综合服务提供商 [1] - 公司主要从事母婴童业务，包括销售母婴童产品以及提供儿童发展及育儿服务 [1] - 根据弗若斯特沙利文资料，以2024年GMV计，公司在中国母婴童产品及服务市场排名第一 [1] - 公司2024年GMV为人民币138亿元，市场份额为0.3% [1]

孩子王公告，公司拟与关联方共同出资设立合资公司，注册资本人民币1000万元，其中公司拟以自有资 金认缴出资330万元，占其注册资本的33%。 ...

证券代码：301078 证券简称：孩子王 公告编号：2026-008 孩子王儿童用品股份有限公司 关于与关联方共同投资设立合资公司的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。 重要内容提示： 1、孩子王儿童用品股份有限公司（以下简称"公司""孩子王"或"上市 公司"）拟与关联方和非关联方共同出资设立合资公司，合资公司注册资本人民 币 1,000 万元，其中公司拟以自有资金认缴出资 330 万元，占其注册资本的 33%。 截至本公告披露日，合资公司尚未设立，名称及相关工商信息将以最终登记 注册信息为准。 2、根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》的规定，本次投资事项构 成关联交易，不构成重大资产重组。本次投资事项属于董事会决策权限，无需提 交公司股东会审议。 3、合资公司后续经营过程中可能会面临宏观经济、行业政策、消费趋势等 不确定因素的影响，未来经营情况存在一定的不确定性。为此，公司将密切关注 其发展动态，利用上市公司治理经验，充分整合各方资源优势，提升合资公司竞 争优势和盈利能力，积极防范和应对上述风险。敬请广大投资者理性投资，注意 投资风险。 ...

本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。 证券代码：301078 证券简称：孩子王 公告编号：2026-007 孩子王儿童用品股份有限公司 关于第四届董事会第六次会议决议的公告 1、第四届董事会第六次会议决议； 结合公司战略发展需要及实际经营情况，为持续加强公司在亲子家庭新消 费线上领域的核心竞争力，推动公司可持续高质量发展，并根据市场化运作原 则，进一步深化资源整合和协作关系，公司拟以自有资金出资，与关联方公司 董事/总经理徐卫红先生、董事/副总经理/董事会秘书侍光磊先生，以及非关联 方沈晖先生、广东辛选控股有限公司、宋铁牛先生、杜晨鹏先生、周通先生、 行凌伟女士、刘虓俊先生共同出资设立合资公司浙江链拓未来网络科技有限责 任公司（暂定名，最终以工商行政机关核准为准），共同探索线上业务模式创 新，进一步拓展公司在亲子家庭新消费线上领域的业务布局，更好满足亲子家 庭消费需求。 具体内容详见公司同日披露于巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）上的 《关于与关联方共同投资设立合资公司的公告》（公告编号：2026-008）。 本议案已经 ...

公司股价与市场交易表现 - 1月29日，公司股价上涨3.02%，成交额达6.28亿元 [1] - 当日获融资买入7544.85万元，融资偿还6413.44万元，实现融资净买入1131.41万元 [1] - 截至1月29日，公司融资融券余额合计7.38亿元，其中融资余额7.36亿元，占流通市值的5.37%，融资余额水平超过近一年90%分位，处于高位 [1] - 融券方面，1月29日融券偿还4500股，融券卖出2200股，卖出金额2.40万元；融券余量13.40万股，融券余额146.33万元，低于近一年20%分位水平，处于低位 [1] 公司基本情况与业务构成 - 公司全称为孩子王儿童用品股份有限公司，成立于2012年6月1日，于2021年10月14日上市 [2] - 公司是一家数据驱动的、基于顾客关系经营的创新型新家庭全渠道服务提供商，主营业务为母婴童商品零售及增值服务 [2] - 主营业务收入构成：母婴商品销售占88.10%，供应商服务占6.83%，母婴服务占2.56%，平台服务占1.25%，招商服务占0.73%，广告服务占0.47%，其他占0.05% [2] 公司股东结构与近期财务表现 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为7.90万户，较上期增加51.37%；人均流通股为15875股，较上期减少33.93% [2] - 2025年1月至9月，公司实现营业收入73.49亿元，同比增长8.10%；实现归母净利润2.09亿元，同比增长59.29% [2] - 自A股上市后，公司累计派发现金红利1.87亿元，其中近三年累计派现1.65亿元 [3] 机构持仓变动 - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为公司第七大流通股东，持股1353.86万股，为新进股东 [3] - 南方中证1000ETF（512100）为公司第九大流通股东，持股807.45万股，相比上期减少7.68万股 [3]

市场表现 - 1月29日专业连锁板块整体上涨2.14%，显著跑赢当日上证指数的0.16%涨幅和深证成指的-0.3%跌幅 [1] - 板块内华致酒行领涨，收盘价18.80元，单日涨幅高达16.05%，成交额达6.21亿元，成交量34.17万手 [1] - 孩子王涨幅为3.02%，收盘价10.92元，成交额6.28亿元，成交量57.92万手 [1] - 博士眼镜、爱婴室、天音控股分别上涨0.99%、0.57%、0.39% [1] - 吉峰科技和爱施德股价下跌，跌幅分别为-0.99%和-1.88% [1] 资金流向 - 当日专业连锁板块整体获得主力资金净流入9268.57万元，而游资和散户资金分别净流出7041.5万元和2227.07万元 [1] - 华致酒行获得主力资金净流入5909.96万元，主力净占比9.52%，但游资和散户资金分别净流出2189.23万元和3720.73万元 [2] - 孩子王获得主力资金净流入5268.58万元，主力净占比8.39%，游资和散户资金分别净流出3398.12万元和1870.46万元 [2] - 博士眼镜主力资金净流入311.82万元，爱婴室主力资金净流入164.91万元 [2] - 吉峰科技、天音控股、爱施德三家公司主力资金呈净流出状态，分别为-34.10万元、-440.09万元和-1912.50万元 [2]

每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：公司的AI玩具是否有海外市场订单？ 孩子王（301078.SZ）1月27日在投资者互动平台表示，目前公司AI玩具暂未涉及海外市场订单。 （文章来源：每日经济新闻） ...

公司业务动态 - 公司于2025年6月推出了面向中大童的Kidswant Ultra新店型 [1] - 新店型深度融合了潮玩IP、谷子经济与AI科技 [1] - 新店型旨在精准覆盖亲子家庭从孕育到成长的全面需求 [1] - 此举旨在进一步拓展公司的消费场景与客群边界 [1]

行业投资评级 - 报告对化妆品医美行业给予“看好”评级 [2] 核心观点 - 预计2025年化妆品医美行业品牌端稳中有进，上下游边际改善 [1] - 2025年化妆品社零增速跑赢大盘，Q4增速高达9.9%，双十一大促对业绩带动作用显著 [3] - 港股化妆品公司业绩领跑，抖音渠道GMV高增长，电商代运营板块集体崛起，医美端受宏观因素影响表现略疲软但预计26年改善 [3] 行业数据与趋势 - 2025年全年社会消费品零售总额合计50.1万亿元，同比增长3.7% [3] - 2025年限额以上化妆品类零售额合计4653亿元，同比增长5.1%，跑赢社零大盘1.4个百分点 [3] - 2025年第四季度化妆品社零增速高达9.9% [3] 化妆品板块公司表现 - **港股公司业绩突出**： - 上美股份：主品牌韩束双十一GMV位居抖音护肤销售榜TOP1，合计超20亿元，预计2025年利润增速40% [3] - 毛戈平：2025年抖音GMV增速预计50%左右，预计2025年利润增速35% [3] - 林清轩：品牌抖音渠道2025年持续三位数增长 [3] - **A股公司业绩分化**： - 若羽臣：旗下美容保健品斐萃表现超预期，抖音渠道斐萃10月GMV突破亿元，预计2025年营收同比增长77%，归母净利润同比增长78% [3][4] - 上海家化：三大品牌淘系+抖音双渠道Q4合计GMV高增，预计2025年营收同比增长11%，归母净利润扭亏为盈 [3][4] - 珀莱雅：双十一持续霸榜天猫渠道，洗护子品牌OR GMV快速增长，但预计2025年营收同比下降3%，归母净利润同比下降2% [3][4] 电商代运营板块 - 板块集体走出反转，预计多家公司业绩高增长 [3] - 壹网壹创：AI+助力降本增效，预计2025年利润增速超50% [3] - 青木科技：合作潮玩品牌并开拓自有品牌，预计2025年利润增速超30% [3] - 水羊股份：自有品牌与CP同步发展，预计2025年利润增速超30%，归母净利润同比增长39% [3][4] 医美板块 - 受宏观经济等因素影响，预计2025年上下游表现略疲软 [3] - 爱美客：预计2025年营收同比下降21%，归母净利润同比下降29% [3][4] - 机构端表现分化，轻医美尤其是高性价比模式受认可，预计将成为未来开店主力 [3] - 朗姿股份：通过处置长期股权投资收益，预计2025年归母净利润同比增长281% [3][4] 投资分析意见 - **化妆品**： - 核心推荐：渠道/品牌矩阵完善、GMV高增长的毛戈平、上美股份、林清轩、上海家化 [3] - 期待业绩增速边际改善的珀莱雅、丸美生物、润本股份、巨子生物、贝泰妮、华熙生物 [3] - 母婴板块推荐：圣贝拉、孩子王 [3] - **医美**：把握上游环节，推荐爱美客、朗姿股份 [3] - **电商代运营+个护自有品牌**：推荐若羽臣、壹网壹创、水羊股份、青木科技 [3] 重点公司业绩预测与估值摘要 - **珀莱雅 (603605.SH)**：预计2025年营收104.5亿元，归母净利润15.2亿元，市盈率(25E) 18倍，评级“买入” [4][5] - **巨子生物 (2367.HK)**：预计2025年营收55.4亿元，归母净利润20.6亿元，市盈率(25E) 13倍，评级“买入” [4][5] - **上美股份 (2145.HK)**：预计2025年营收81.5亿元，归母净利润10.9亿元，市盈率(25E) 21倍，评级“买入” [4][5] - **毛戈平 (1318.HK)**：预计2025年营收50.5亿元，归母净利润11.9亿元，市盈率(25E) 33倍，评级“买入” [4][5] - **林清轩 (2657.HK)**：预计2025年营收22.1亿元，归母净利润5.8亿元，市盈率(25E) 31倍，评级“买入” [4][5] - **若羽臣 (003010.SZ)**：预计2025年营收31.2亿元，归母净利润1.9亿元，市盈率(25E) 63倍，评级“买入” [4][5] - **爱美客 (300896.SZ)**：预计2025年营收23.9亿元，归母净利润13.9亿元，市盈率(25E) 29倍，评级“买入” [4][5] - **朗姿股份 (002612.SZ)**：预计2025年营收59.2亿元，归母净利润9.8亿元，市盈率(25E) 9倍，评级“增持” [4][5]

格隆汇1月27日丨孩子王(301078.SZ)在投资者互动平台表示，目前公司AI玩具暂未涉及海外市场订单。 ...