核心观点 - A股公司在2025年上半年全球化布局呈现多点开花态势，从产品输出转向品牌化、生态化、产业链布局 [2] - 中国企业出海优势正从成本驱动转向创新驱动，依托智能供应链、国际化人才和数字技术实现从"产品出海"到"品牌出海"的战略升级 [2] 大额订单情况 - 基建领域成为海外大额订单"收割机"：中油工程子公司中标伊拉克16.01亿美元气体处理厂项目，中国中铁下属公司中标中吉乌铁路53.43亿元项目，中国电建子公司签订几内亚50.63亿元铝土矿项目 [3][4] - 医药领域创新药企加速国际化：荣昌生物将泰它西普许可给美国Vor Bio公司，获得1.25亿美元现金及最高41.05亿美元里程碑付款 [4] - 装备制造领域凭借技术优势抢占市场：运机集团签订4.06亿美元铝土矿输送系统合同，金额占2024年营收190.53% [4] - 中铝国际中标几内亚2.8亿美元采矿运维项目，迈出海外矿山运维转型第一步 [5] 海外产能布局 - 玲珑轮胎计划投资11.93亿美元在巴西建设年产1470万套轮胎的生产基地 [6] - 卓越新能拟投资7亿元在泰国建设年产30万吨生物柴油和10万吨生物航空燃料项目 [6] - 唯科科技在马来西亚投资建设生产基地，完善国际化战略布局 [6] - 北特科技拟募资3亿元在泰国建设年产80万套行星滚柱丝杠生产基地 [7] - 中科电气将在阿曼投建年产20万吨锂离子电池负极材料基地，总投资不超过80亿元 [7] 境外并购情况 - 上半年A股公司首次披露境外并购案例超过60例，电子设备、汽车零配件、机械为热点行业 [8][9] - 东山精密以59.35亿元收购索尔思光电切入光通信市场，1亿欧元收购法国GMD集团完善欧洲布局 [9] - 凌云光通过投资PhotonicX AI公司抢占下一代光通信核心赛道 [9] - 洛阳钼业通过并购夯实海外矿产资源储备，佳禾智能、丽珠集团等以收购完善全球供应链布局 [10]

股本情况 - 公司2022年1月11日上市，首次公开发行3120万股A股[1] - 首次公开发行前总股本9360万股，发行后总股本1.248亿股[2] - 发行后无流通限制股2958.8676万股，占比23.71%；有流通限制股9521.1324万股，占比76.29%[2] - 2025年6月19日新增45.6497万股，总股本增至1.25256497亿股[3][4] 股份流通 - 2022 - 2025年多次部分股份上市流通，如2023年1月11日597.5万股，占比4.79%[3] - 截至核查日，有限售股5757.9225万股，占比45.97%；无限售股6767.7272万股，占比54.03%[4] 本次解除限售 - 本次申请解除限售股东为庄辉阳和王燕[5] - 本次解除限售股份2025年7月11日上市流通，数量5690万股，占比45.43%[12] - 庄辉阳限售股5400万股，占比43.11%，本次解除5400万股，可流通1350万股[12] - 王燕限售股290万股，占比2.32%，本次解除290万股，可流通72.5万股[12] - 本次解除限售股份总数为5690万股，占总股本比例45.43%，实际可上市流通数量为1422.5万股[13] - 本次解除限售使有限售条件流通股减少5690万股，变动后数量为67.9225万股，占比0.54%[14] - 本次解除限售使无限售条件流通股增加5690万股，变动后数量为12457.7272万股，占比99.46%[14] 保荐意见 - 保荐机构认为公司限售股份持有人严格履行股份锁定承诺[15] - 保荐机构对公司本次解除限售股份上市流通事项无异议[15]

股本情况 - 2022年1月11日上市，发行后总股本12480万股[4] - 2025年6月16日，公司股份总数增至12525.6497万股[7] - 截至公告日，总股本12525.6497万股，有限售股占比45.97%，无限售股占比54.03%[7] 限售股解禁 - 本次2户股东解除限售，数量5690万股，占总股本45.43%[15] - 上市流通日期为2025年7月11日[15] - 庄辉阳解除5400万股，占43.11%；王燕解除290万股，占2.32%[15] 历史限售股上市 - 2022年7月11日，161.1324万股网下配售限售股上市，占1.29%[5][6] - 2023年1月11日，597.5万股上市，占4.79%[6] - 2023年7月11日，77.5万股上市，占0.62%[6] - 2025年1月13日，2995万股上市，占24%[7] 限售股变动 - 本次变动前有限售股5757.9225万股，占45.97%[17] - 变动后有限售股67.9225万股，占0.54%[17] - 变动前无限售股6767.7272万股，占54.03%[17] - 变动后无限售股12457.7272万股，占99.46%[17] 相关承诺与意见 - 控股股东等有股份限售承诺[9][11] - 保荐机构对本次解禁无异议[18]

医疗器械行业 - 财政部宣布自2025年7月6日起对欧盟进口医疗器械采取限制措施 采购预算超4500万元项目需排除欧盟企业 非欧盟企业提供的欧盟产品占比不得超过50% [3] - 商务部强调该措施仅针对欧盟进口产品 在华欧资企业生产产品不受影响 [5] - 该政策是对欧委会限制中国医疗器械参与其公共采购的回应 [5] 能源电力行业 - 我国在建最大火电厂浙江北仑电厂8号机组投产 单台机组年发电量达60亿度 [11] - 7月4日全国最大电力负荷创14.65亿千瓦历史新高 [11] - 华电新能启动IPO 拟发行49.69亿股 发行价3.18元 市盈率15.28倍 [31][32] 互联网科技行业 - 美团外卖宣布日订单突破1.2亿单 与阿里淘宝闪购展开补贴大战 [24] - 小米YU7正式交付首批车主 [25] - 罗马仕宣布停工停产半年 员工将按深圳最低工资80%（约2016元）发放生活费 [26] 资本市场动态 - 港股上半年IPO集资额超1070亿港元 同比增长22% 暂列全球第一 [14] - 本周52家公司限售股解禁 解禁市值前三为凌云光59.53亿元 昊华科技42.63亿元 唯科科技36.36亿元 [27][29][30] - 2025暑期档电影总票房破25亿 《酱园弄·悬案》《碟中谍8》《名侦探柯南》位列前三 [12] 医药行业 - 国产GLP-1减重药玛仕度肽上市 将加剧与诺和诺德、礼来的市场竞争 [34] - 君实生物、亚虹医药等多家医药公司本周有限售股解禁 [29] 政策与监管 - 九部门发布家政兴农行动方案 提出14项任务促进家政服务业发展 [6] - 国资委推进央企品牌建设 计划到2035年形成一批享誉全球的卓著品牌 [8] - 市场监管总局曝光6起质量安全典型案例 涉及电线电缆、新能源燃料等领域 [7]

限售股解禁规模 - 下周共有50家公司限售股解禁，合计解禁13.64亿股，解禁总市值达376.19亿元 [1] - 7月7日为解禁高峰期，24家公司解禁市值合计191.09亿元，占下周解禁规模的50.79% [1] 解禁市值排名 - 凌云光以59.52亿元解禁市值居首 [1] - 昊华科技以42.63亿元解禁市值位列第二 [1] - 唯科科技以36.36亿元解禁市值排名第三 [1] 解禁股数排名 - 凌云光解禁股数最多，达2.24亿股 [1] - 昊华科技解禁1.61亿股 [1] - 安达科技解禁1.4亿股 [1]

经营业绩增长 - 惠而浦预计2025年上半年净利润2.05亿元，同比增加1.74亿元，增幅559%左右，主营业务收入同比增长 [2] - 芯动联科预计2025年上半年营业收入2.28亿至2.78亿元，同比增长66.04%至102.45%，净利润1.38亿至1.69亿元，同比增长144.46%至199.37%，在手订单充足 [2] - 普利特上半年净利润预增38.88%至66.65% [5] - 宁波港预计上半年集装箱吞吐量同比增长9.8% [8] - 三棵树预计上半年净利润同比增长80.94%至119.04% [8] - 株冶集团上半年净利润预增50.97%至75.23% [8] 经营业绩下降 - 中策橡胶上半年净利润预减6.3%至11.81% [8] - 海通发展上半年净利润预减60.78%至69.04% [8] - *ST四通上半年预亏1100万至1700万元 [8] 并购重组 - 中国船舶吸收合并中国重工事项获上交所审核通过，尚需中国证监会注册及其他必要批准 [3] - 国投中鲁拟购买中国电子工程设计院100%股份，构成关联交易和重大资产重组，股票自2025年6月23日起停牌不超过10个交易日 [4] - *ST宝实收购宁夏电投新能源100%股权事项获宁夏国资委批复 [8] 股权转让 - 奥特维实际控制人及员工持股平台拟询价转让4.99%公司股份，合计1575万股 [5] - 阿拉丁参与竞拍喀斯玛控股81.96%股权 [8] - 富信科技股东询价转让定价为30.53元/股 [8] - 航天宏图航星盈创拟以19元/股协议转让5.10%公司股份 [8] - 莱尔科技控股股东拟向世运电路转让公司5%股份 [8] 项目中标 - 三星医疗子公司奥克斯智能科技预中标南方电网3.06亿元项目 [8] - 霍普股份子公司联合中标4.49亿元共享储能示范项目 [8] - 宏盛华源子公司预中标11.27亿元南方电网项目 [8] - 广东建工联合体中标深汕特别合作区蓝骏储能电站项目设计施工总承包（EPC） [8] 投资合作 - 基蛋生物拟投资1.5亿元建设智能化生产研发基地 [8] - 时代新材二季度签订约27.11亿元风电叶片销售合同 [8] - 海南华铁已完成近260亿元资产的数字化上链，并和RWA研究院签署战略合作协议 [8] - *ST大立拟与专业投资机构共同设立基金，重点支持集成电路、深海空天等领域 [8] - 中光防雷拟参与投资产业基金 [8] - 航宇科技与海外客户签署约4460万美元长期供货协议 [8] - 指南针拟以自有资金2亿元对全资子公司麦高证券增资 [8] 医药批准 - 中国医药子公司天方药业获得盐酸乌拉地尔注射液药品注册证书 [7] - 东方生物呼吸道联检产品在多国获医疗器械注册证 [9] - 福元医药子公司福元药业利丙双卡因乳膏获得药品注册证书 [9] 其他事项 - 长沙银行成功发行40亿元科技创新债券 [9] - 新诺威控股子公司巨石生物收到6000万元政府补助 [9] - 中信国安7月7日起证券简称变更为"国安股份" [9] - 华明装备上调回购股份资金总额上限至2.5亿元 [10] - 唯科科技控股股东、实际控制人承诺12个月内不减持公司股份 [13] - 粤万年青股东拟合计减持不超过6%公司股份 [13] - 中仑新材股东拟合计减持不超过4.125%公司股份 [13] - 万辰集团股东漳州金万辰拟减持不超0.9594%公司股份 [13] - *ST元成及部分分公司被纳入失信被执行人名单 [13] - 东信和平万谦辞任董事长，楼水勇接任 [13] - 广生堂乙肝治疗创新药GST-HG131拟纳入突破性治疗品种尚处于公示期 [13] - *ST汇科因涉嫌信息披露违法违规被中国证监会立案 [13] - 柳化股份收到广西证监局行政监管措施决定书 [13] - 热景生物创新药及肿瘤早筛等相关业务由联营企业独立运营 [13] - 亚光科技董事长被留置，公司生产经营管理情况一切正常 [5][13] - 扬帆新材全资子公司江西扬帆已完成整改并获准恢复生产 [13] - 华银电力股票交易价格存在较大波动 [13]

公司股东承诺不减持 - 唯科科技控股股东及实际控制人庄辉阳和王燕自愿承诺自2025年7月11日至2026年7月10日12个月内不以任何方式减持其直接持有的公司股份 [1]

股东股份情况 - 庄辉阳持有首发限售股5400万股，占比43.11%，2025年7月11日解禁[1] - 王燕持有首发限售股290万股，占比2.32%，2025年7月11日解禁[1] 股东承诺 - 庄辉阳和王燕2025年7月11日至2026年7月10日不减持[2] - 权益分派增加股份也遵守不减持承诺[2] - 违反承诺减持所得归公司，承担法律责任[3] 监督措施 - 董事会监督承诺履行并披露信息[4] - 董事会保证违约股东担责[4] 备查文件 - 《关于自愿不减持公司股份的承诺》[5]

股权激励计划实施情况 - 公司2022年限制性股票激励计划首次授予部分第二个归属期已完成，219名激励对象符合归属条件，共归属1,018,800股[1][17] - 本次归属股份来源包括：562,303股来自二级市场回购（回购均价27.03元/股），456,497股为定向发行新股[1][24][27] - 激励计划首次授予日为2023年2月8日，第二个归属期为2025年2月8日至2026年2月7日[17] 业绩考核达成情况 - 2024年扣非净利润（剔除股份支付影响）达1.796亿元，同比增长45.01%，超过目标值44%，公司层面归属系数为100%[22] - 个人绩效考核方面，219名激励对象结果为优秀/良好（归属比例100%），4名为不合格（归属比例0%）[22][23] - 历史考核显示2023年净利润增长17.59%，未达目标值20%，导致首次授予部分169,658股作废[15] 股份变动与财务影响 - 本次归属后总股本增加456,497股至125,256,497股，回购股份部分不改变总股本[27][28] - 激励对象缴纳认购款合计1,612万元，会计处理按《企业会计准则第11号—股份支付》执行[24][27] - 授予价格经三次调整：从初始17.92元/股降至15.82元/股[13][14] 激励计划结构 - 首次授予240人共366.2万股（占计划总量94.82%），预留20万股（5.18%）[2][11] - 董事及高管获授比例：王志军、郭水源各获5.5万股（1.42%），财务总监周镇森获5万股（1.29%）[2] - 归属安排分三期：首次授予部分按40%/30%/30%比例分批归属[4] 特殊事项处理 - 报告期内作废46,200股，涉及7名离职激励对象[15] - 历史累计作废情况包括：2023年因离职作废13.5万股，因个人绩效考核作废1.6万股[14][16][17] - 预留部分2023年授予后，因业绩未达标作废9,632股[16]

回购股份方案及实施情况 - 公司通过董事会决议使用自有资金不低于5000万元且不超过1亿元回购股份 回购价格不超过45元/股 回购期限为董事会审议通过后12个月内 [1] - 实际回购股份1,857,775股 占总股本1.49% 最高成交价35.52元/股 最低成交价22.80元/股 总成交金额50,218,392.58元（不含交易费用） [2] - 回购实施时间区间为2024年2月6日至2025年1月21日 符合原定方案要求 [2] 回购股份处理结果 - 回购的1,857,775股已全部用于股权激励计划 占当前总股本1.48% [2] - 回购股份处理符合《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第9号——回购股份》相关规定 [2] 信息披露要求 - 公司在每月前三个交易日公告上月末回购进展 并在回购股份比例每增加1%时于三日内公告 [1] - 本次回购计划已实施完毕并通过公告披露 [2]