本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 广东德尔玛科技股份有限公司（以下简称"公司"或"德尔玛"）第二届董 事会第八次会议于 2024 年 12 月 27 日在公司会议室以现场方式召开。会议通知 已于 2024 年 12 月 17 日通过即时通讯工具的方式送达各位董事。本次会议应出 席董事 5 人，实际出席董事 5 人。本次会议由董事长蔡铁强先生主持，公司监事 及高级管理人员列席了会议，会议的召开符合《公司法》和《公司章程》的有关 规定。 二、董事会会议审议情况 1、审议通过《关于公司及子公司向银行申请授信额度及提供担保事项的议 案》 证券代码：301332 证券简称：德尔玛 公告编号：2024-052 广东德尔玛科技股份有限公司 第二届董事会第八次会议决议公告 本议案尚需提交股东大会审议，具体内容详见公司同日披露于巨潮资讯网 （http://www.cninfo.com.cn）的《关于公司及子公司向银行申请授信额度及提供 担保事项的公告》。 公司 2025 年度的融资担保额度预计均为公司对子公司的担保，董事会认为此次 担保额度 ...

证券代码：301332 证券简称：德尔玛 公告编号：2024-055 广东德尔玛科技股份有限公司 关于召开 2025 年第一次临时股东大会的通知 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 广东德尔玛科技股份有限公司（以下简称"公司"）第二届董事会第八次会 议审议通过了《关于召开 2025 年第一次临时股东大会的议案》，决定于 2025 年 1 月 14 日召开公司 2025 年第一次临时股东大会，现将本次会议有关事项通知 如下： 一、召开会议的基本情况 1、股东大会届次：2025 年第一次临时股东大会。 2、股东大会的召集人：公司董事会 3、会议召开的合法、合规性：本次股东大会的召开符合《中华人民共和国 公司法》《中华人民共和国证券法》《深圳证券交易所创业板股票上市规则》等 有关法律法规、部门规章、规范性文件和《公司章程》的有关规定。 4、会议召开的日期、时间： （1）现场会议时间：2025 年 1 月 14 日（星期二）下午 14:30； （2）网络投票时间： 通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的具体时间为 2025 年 1 月 14 日上午 9: ...

证券代码：301332 证券简称：德尔玛 公告编号：2024-054 广东德尔玛科技股份有限公司 关于公司及子公司向银行申请授信额度 及提供担保事项的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别风险提示： 广东德尔玛科技股份有限公司（以下简称"公司"或"德尔玛"）提供担保总额 超过公司最近一期经审计净资产 100%，对资产负债率超过 70%的子公司担保金额超过 公司最近一期经审计净资产 50%，前述担保均为公司对子公司、合并报表范围内子公 司之间提供的担保，公司不存在对合并报表范围外单位提供担保的情形，财务风险处 于公司可控范围内，敬请投资者注意相关风险。 金融机构签订相关担保协议等具体相关事宜。 上述综合授信额度内，公司及子公司的具体贷款金额、业务种类、融资期限、担 保方式、权利义务等以公司与银行金融机构最终签署的融资合同及协议约定为准。授 信银行包括但不限于下列银行：广东顺德农村商业银行股份有限公司容桂支行、中国 建设银行股份有限公司佛山市分行、广发银行股份有限公司佛山分行、招商银行股份 有限公司佛山分行、上海浦东发展银行股份有限公司佛山分行 ...

证券代码：301332 证券简称：德尔玛 公告编号：2024-053 广东德尔玛科技股份有限公司 第二届监事会第八次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 三、备查文件 第二届监事会第八次会议决议。 一、监事会会议召开情况 广东德尔玛科技股份有限公司（以下简称"公司"）第二届监事会第八次会 议于 2024 年 12 月 27 日在公司会议室以现场方式召开。会议通知已于 2024 年 12 月 17 日通过即时通讯工具送达各位监事。本次会议应出席监事 3 人，实际出 席监事 3 人。本次会议由监事会主席卢婷女士主持，公司董事会秘书列席了会议， 会议的召开符合《公司法》和《公司章程》的有关规定。 二、监事会会议审议情况 审议通过《关于公司及子公司向银行申请授信额度及提供担保事项的议案》 本次公司为合并报表范围内子公司申请综合授信额度提供担保事项的决策 程序符合国家有关法律、法规及公司章程的规定，遵循了公开、公平、公正的原 则，不存在损害公司和中小股东利益的情形。 本议案尚需提交股东大会审议，具体内容详见公司同日披露于巨潮资讯网 （http:/ ...

证券代码：301332 证券简称：德尔玛 公告编号：2024-051 广东德尔玛科技股份有限公司 关于为全资子公司提供担保的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别风险提示： 广东德尔玛科技股份有限公司（以下简称"公司"或"德尔玛"）提供担保总额 超过最近一期经审计净资产 100%，对资产负债率超过 70%的单位担保金额超过公司最 近一期经审计净资产 50%，前述担保均为公司合并报表范围内主体之间的担保，财务 风险处于公司可控范围内，敬请投资者注意相关风险。 一、担保情况概述 公司于 2024 年 1 月 8 日召开 2024 年第一次临时股东大会审议通过了《关于公司及 子公司向银行申请授信额度及提供担保事项的议案》，同意公司向子公司提供保证担 保，担保额度总计不超过 169,200万元，其中，为资产负债率 70%（含）以上的子公司 提供担保额度为不超过 134,600万元，为资产负债率低于 70%的子公司提供担保额度为 不超过 34,600 万元。担保额度有效期限为自本次股东大会审议通过之日起 12 个月，有 效期内担保额度可循环滚动使 ...

证券代码：301332 证券简称：德尔玛 公告编号：2024-050 广东德尔玛科技股份有限公司 关于回购公司股份的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 广东德尔玛科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 4 月 25 日召开了 第二届董事会第三次会议，审议通过了《关于回购公司股份方案的议案》，同意公司 使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司部分人民币普通股（A 股）股份（以下简 称"本次回购"），用于实施股权激励计划或员工持股计划。本次回购的资金总额不 低于人民币 2,000 万元（含），不超过人民币 4,000 万元（含），回购价格上限不超过 人民币 16.52 元/股（含）。回购股份的实施期限自公司董事会审议通过回购方案之日 起 12 个月内。具体内容详见公司 2024 年 4 月 29 日和 2024 年 5 月 9 日刊登于巨潮资 讯网（www.cninfo.com.cn）的《关于回购公司股份方案的公告》（公告编号：2024- 015）和《回购报告书》（公告编号：2024-021）。鉴于公司实施2023年度权益分派， ...

报告投资评级 - 投资评级为买入丨维持[3] 报告核心观点 - 德尔玛2024年前三季度营收规模延续增长，盈利能力小幅提升，公司聚焦核心品牌及核心品类，以双品牌驱动，满足多样化市场需求，后续有望继续深化双轮驱动战略，研发端和销售投入有望在长期取得回报[3][4][5] 根据相关目录分别进行总结 财务数据方面 - 2024年前三季度公司实现营业收入23.99亿元，同比增长5.66%，实现归母净利润1.04亿元，同比增长4.10%，实现扣非归母净利润9573.06万元，同比增长5.21%；2024Q3公司实现营业收入7.78亿元，同比增长8.80%，实现归母净利润3601.13万元，同比增长11.18%，实现扣非归母净利润3106.07万元，同比增长12.01%[3] - 2024年公司前三季度毛利率同比提升0.8个百分点，其中Q3毛利率同比下降1.8个百分点，2024Q3销售费用率同比降低4.89个百分点，管理费用率同比降低0.41个百分点，研发费用率同比提升1.47个百分点，财务费用率同比提升0.7个百分点，综合使得公司2024Q3经营利润同比提升64.64%，对应经营性利润率为2.94%，同比提升1个百分点，2024Q3公司经营活动产生的现金流量净额同比转正[3] - 预计公司2024 - 2026年归母净利润分别为1.15、1.48和1.85亿元[5] - 报告还给出了公司2023 - 2026年多项财务报表及预测指标，如营业总收入、营业成本、毛利等[11] 公司运营方面 - 公司以“德尔玛”和“飞利浦”双品牌驱动，以消费者需求为核心进行研发和产品创新，围绕新兴家电消费品类，针对不同市场定位、目标客群和经营模式，形成品牌矩阵和产品矩阵，精准切入并深耕消费场景[4] - 公司设立居家健康研发中心和水健康研发中心，在研发体系上互相借鉴学习，实现“系统化”和“敏捷化”双轮驱动[4] - 公司不断投入自有产能建设，已建立强大的自主生产能力[4]

证券代码：301332 证券简称：德尔玛 公告编号：2024-049 广东德尔玛科技股份有限公司 关于回购公司股份的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 广东德尔玛科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 4 月 25 日召开了 第二届董事会第三次会议，审议通过了《关于回购公司股份方案的议案》，同意公司 使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司部分人民币普通股（A 股）股份（以下简 称"本次回购"），用于实施股权激励计划或员工持股计划。本次回购的资金总额不 低于人民币 2,000 万元（含），不超过人民币 4,000 万元（含），回购价格上限不超过 人民币 16.52 元/股（含）。回购股份的实施期限自公司董事会审议通过回购方案之日 起 12 个月内。具体内容详见公司 2024 年 4 月 29 日和 2024 年 5 月 9 日刊登于巨潮资 讯网（www.cninfo.com.cn）的《关于回购公司股份方案的公告》（公告编号：2024- 015）和《回购报告书》（公告编号：2024-021）。鉴于公司实施2023年度权益分派， ...

报告公司投资评级 - 报告维持对德尔玛的"买入"评级 [2] 报告的核心观点 - 2024Q1-Q3公司实现营收23.99亿元(+5.66%)，归母净利润1.04亿元(+4.1%)，扣非净利润0.96亿元(+5.21%) [2] - 2024Q3营收7.78亿元(+8.8%)，归母净利润0.36亿元(+11.18%)，扣非净利润0.31亿元(+12.01%)，业绩增长稳健 [2] - 预计2024-2026年归母净利润分别为1.30/1.48/1.68亿元，当前股价对应PE分别为41.0/35.8/31.6倍 [5] - 长期看好公司内销拓新品、外销德尔玛/飞利浦双品牌出海的潜在空间 [2] 分业务表现总结 - 飞利浦水健康预计2024Q3增长提速，主要系境外特别是欧洲市场拉动 [3] - 飞利浦个护健康当期减少兴趣电商投放，预计阶段性承压但费用率有所改善 [3] - 德尔玛品牌受洗地机推新节奏延后等影响，预计境内仍有压力 [3] - ODM业务与小米新增养生壶、破壁机等厨房电器合作项目，预计2024Q3实现较好增长 [3] - 预计2024Q3境内/境外均延续2024H1增长态势，主要系德尔玛清洁和飞利浦水健康增长以及开发新市场/新渠道 [3] 财务指标总结 - 2024Q1/Q2/Q3毛利率分别为30.86%/33.10%/31.21%，同比分别+1.4/+2.6/-1.8pct [4] - 2024Q1/Q2/Q3期间费用率同比分别+2.2/+3.4/-3.3pct，2024Q3销售费用率同比下降或系同期部分品类七夕投放力度大+兴趣电商投入加大致基数较高 [4] - 2024Q1/Q2/Q3归母净利率分别为3.26%/4.93%/4.63%，同比分别-0.23/-0.04/+0.1pct，净利率提升幅度低于毛利率与期间费用率差值变化幅度主要系当期其他收益减少所致 [4]

报告公司投资评级 - 评级为增持，上次评级也是增持，目标价格上调至14元，上次预测为10元，当前价格为11.82元 [2] 报告的核心观点 - 公司积极开拓海外市场，内销有望受益于以旧换新拉动，新品不断提供新增量，预计后续有望持续增长 [3][5][13] - 考虑到行业需求处于缓慢弱复苏且竞争激烈，下调盈利预测，预计2024 - 2026年EPS为0.33/0.45/0.58元，同比+39%/+36%/+30%（原值0.34/0.45/0.58元，调幅 - 3%/0%/0%） [5][13] - 以旧换新政策拉动下家电板块整体估值提升，公司水健康品类属国补范畴，后续收入端有望好转，参考同行业公司，给予2025年31x PE，上调目标价至14元，维持“增持”评级 [5][13] 根据相关目录分别进行总结 投资建议 - 给出可比公司估值表，包括利仁科技、老板电器、苏泊尔、亿田智能的收盘价、EPS、PE及评级，平均值显示2023A - 2025E的PE分别为35.71、31.39、29.48 [14] 业绩简述 - 2024Q1 - Q3实现营业收入23.99亿元，同比+5.66%，归母净利润1.04亿元，同比+4.1%；2024Q3实现营业收入7.78亿元，同比+8.8%，归母净利润0.36亿元，同比+11.18% [5][15] 预计水健康业务实现高增，按摩类增速有所下降 - 水健康和清洁电器在多省份国补范畴，飞利浦水健康业务内销受益以旧换新补贴，海外市场品类矩阵和渠道推广拉动增长，预计Q3同比双位数增长 [16] - 按摩类目新品提供增量，Q3收入有望增长，但因基数高预计增速下降 [16] - 清洁品类行业竞争激烈，德尔玛清洁电器短期表现相对较弱 [16] Q3盈利能力有所提升 - 2024Q1 - Q3毛利率为31.82%，同比+0.8pct，净利率为4.24%，同比+0.02pct；2024Q3毛利率为31.21%，同比 - 1.8pct，净利率为4.51%，同比+0.05pct，产品结构变化是毛利率提升重要原因 [17] - 2024Q1 - Q3销售、管理、研发、财务费用率分别为18.95%、4.24%、5.51%、 - 0.7%，同比+0.05、 - 0.27、+0.98、+0.24pct；2024Q3季度分别为18.18%、4.2%、5.85%、 - 0.5%，同比 - 4.89、 - 0.41、+1.47、+0.7pct [17] 货币资金较为充裕，现金流健康 - 2024Q3期末现金+交易性金融资产为15.6亿元，同比 - 0.82亿元，存货为5.55亿元，同比+1.23亿元，应收票据和账款合计为4.7亿元，同比 - 0.19亿元 [18] - 2024Q3期末存货、应收账款和应付账款周转天数分别为86.8、47.1和99.4天，同比+6.6、 - 10.3和 - 18.5天 [18] - 2024Q1 - 3经营活动现金流量净额为0.79亿元，同比 - 0.98亿元，销售商品及提供劳务现金流入25.95亿元，同比+1.24亿元；2024Q3经营活动现金流量净额为0.29亿元，同比+0.6亿元，销售商品及提供劳务现金流入8.48亿元，同比+0.6亿元 [19] - 2024Q1 - 3投资活动现金流量净额为 - 2.98亿元，同比+8.73亿元，2024Q3为 - 2.48亿元，同比+0.57亿元 [19] - 2024Q1 - 3筹资活动现金流量净额为 - 0.67亿元，同比 - 15.1亿元，2024Q3为 - 0.12亿元，同比 - 0.46亿元 [19]