股本信息 - 公司于2023年9月15日上市，发行后总股本为1.1亿股[3] - 首次发行后限售股占比76.29%，无限售股占比23.71%[3] - 截至公告日，限售股占比75%，无限售股占比25%[4] 解除限售情况 - 29户股东解除限售2743.17万股，占比24.9379%[2][15] - 解除限售股份9月18日上市流通[2][13] 变动后股本结构 - 变动后限售股占比50.06%，无限售股占比49.94%[19]

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 营收保持增长，利润率维持较高水平 - 分产品来看,上半年制动系统类轴承/传动系统类轴承营收同比增速分别为7.8%/17.5%,其合计营收占比为89.1% [3] - 公司核心产品制动系统轴承(主要为汽车轮毂轴承)对应的市场天花板较高,2021年度全球汽车轮毂单元后市场的市场规模约538.8亿元,公司市占率不足2% [3] - 公司已与下游客户建立充分联系,并着手进一步建立北美市场的本地服务能力,未来渗透率有望持续提升 [3] - 24Q2公司毛利率为32.4%,较23Q2/24Q1分别变化+3.4pct/-1.1pct;净利率为24.2%,较23Q2/24Q1分别变化+1.2pct/-4.6pct,净利率环比下滑主要受销售费用/管理费用/研发费用环比变动影响 [3] - 上半年,公司销售费用/管理费用/研发费用分别为1.5%/4.3%/4.4%,分别同比变化-0.1pct/0pct/-0.2pct,基本同比持平 [3] 深耕海外市场，持续加快全球化布局 - 海外市场是公司主要收入来源,2021-2023年、2024年上半年海外收入占比分别为64.9%/70.1%/69.2%/65.9% [1] - 2019年,公司在泰国成立斯菱泰国,随后公司出口美国的产品主要通过其进行生产和销售 [1] - 2022年公司向美国市场销售金额按原产地划分,由斯菱泰国生产及销售的比重为87.9%,有助于对冲美国关税壁垒的负面影响 [1] - 2023年以来,公司加大海外工厂建设力度,对斯菱泰国进行了第二期投资建设,今年一季度全产业链工序建设已基本完成,逐步进入量产阶段;并于2024年4月启动第三期投资,持续完善全产业链配套工序 [1] - 斯菱泰国工厂已获得美国海关认可的原产地证书,有助于提升公司海外业务竞争力及市场占有率,进一步扩大出口业务 [1] 稳步推进机器人核心零部件业务 - 机器人核心零部件作为战略业务,公司已进行了充分调研及技术准备,对谐波减速器生产及检测精密程度的要求进行了科学严谨的梳理,并已建立了包括车加工、热处理、磨加工、装配等轴承加工全产业链的先进智造系统 [5] - 公司谐波减速器/执行器模组已处于量产前期筹备阶段,今年有望达成小批量订单;考虑到公司开发丝杠产品主要适配于人形机器人产业,批量化生产预计随海内外主机厂量产节奏同步推进,目前已完成样品打造 [5] 盈利预测 - 公司是汽车轮毂轴承单元后市场领先企业,盈利能力优异,同时积极布局机器人核心零部件 [5] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为2.25/2.51/2.88亿元,对应PE分别为20/18/16倍 [5]

订单情况 - 海外整体市场需求逐步恢复，接到的订单预告显示订单有所增长 [1] 海外业务影响因素 - 公司海外出口业务主要采用 FOB 贸易模式，海运物流费用由客户承担，海运费影响较小 [1] 业务拓展计划 - 目前主要和国内公司合作开发新产品，海外市场正在积极开拓中 [2] 北美市场服务与拓展 - 在北美有合作的进口商保障本地服务能力，北美区域战略规划正在进行中 [3] - 泰国工厂已获得美国海关认可的原产地证，有助于提升海外业务竞争力和市场占有率，争取更多客户新项目，扩大出口业务 [4]

股东大会信息 - 2024年9月19日14:00召开第三次临时股东大会[1] - 股权登记日为2024年9月10日[3] - 登记时间为2024年9月11日9:00 - 11:30、14:00 - 17:00[7] 投票信息 - 网络投票代码为351550，投票简称为“斯菱投票”[16] - 深交所交易系统投票时间为2024年9月19日9:15 - 9:25，9:30 - 11:30和13:00 - 15:00[18] - 深交所互联网投票系统投票时间为2024年9月19日9:15 - 15:00[20] 提案与委托信息 - 单独或合计持有公司1%以上股份的股东可提临时提案[12] - 非累积投票提案为使用资金进行现金管理和委托理财议案[25] - 授权委托有效期自签署至本次股东大会结束[26]

人事变动 - 2024年8月28日公司同意聘任蔡航丽为证券事务代表[1] 人员信息 - 蔡航丽1997年出生，2023年1月加入公司[3] - 蔡航丽历任企宣专员等职，现任职证券事务代表[3] 联系方式 - 公司证券事务代表联系电话为0575 - 86031996[2] - 公司证券事务代表邮箱为stock@bbsbearing.com[2]

募资情况 - 公司首次公开发行2750万股A股，每股发行价37.56元，募集资金总额103290万元，净额92655.29万元[1] - 公司超募资金为52024.40万元[5] 项目投入 - 截至2024年6月30日，年产629万套高端汽车轴承智能化建设项目累计投入4043.23万元[5] - 截至2024年6月30日，斯菱股份技术研发中心升级项目累计投入123.17万元[5] - 截至2024年6月30日，补充流动资金项目累计投入12024.34万元[5] - 截至2024年6月30日，超募资金永久补充流动资金项目累计投入8169.62万元[5] 资金理财 - 公司拟使用不超过6.2亿元闲置募集资金进行现金管理[10][21] - 公司拟使用不超过7.8亿元闲置自有资金进行委托理财[10][21] - 最高额度使用期限为自股东大会审议通过之日起12个月内有效[10][21] - 公司本次使用资金理财事项已通过董事会、监事会审议，尚需股东大会审议[22] - 保荐人对公司本次使用资金理财事项无异议[23]

业绩数据 - 2024年半年度公司归母净利润94,491,472.42元[1] - 2024年半年度母公司净利润76,258,636.08元[1] 利润分配 - 2024年度中期每10股派现1元（含税）[2] - 共计派发11,000,000.00元（含税）[2] 股本情况 - 公司现有总股本110,000,000股[1]

募集资金情况 - 公司首次公开发行股票募集资金103,290.00万元，净额为92,655.29万元[1] - 截至期末累计项目投入24,360.36万元，利息收入净额1,706.45万元[4] - 应结余募集资金70,001.38万元，实际结余56,507.02万元，差异13,494.36万元[3][4] - 截至2024年6月30日，7个募集资金专户合计余额565,070,245.25元[6] - 截至2024年6月30日，使用闲置募集资金及超募资金买理财产品本金余额13,500.00万元[3][7][11] - 2024年上半年，闲置募集资金现金管理投资收益116.04万元[11] - 报告期内及累计变更用途的募集资金总额为24,761.95万元，累计变更比例为26.72%[19] - 截至2024年6月30日，暂未确定用途超募资金余额为14,467.87万元[14][20] - 截至2024年6月30日，尚未使用的募集资金总额为70007.02万元[22] 项目投资情况 - “年产629万套高端汽车轴承技术改造扩产项目”调整后投资总额35,611.95万元，本半年度投入2,768.90万元，累计投入4,043.24万元，投资进度11.35%[19] - “斯菱股份技术研发中心升级项目”调整后投资总额3,868.94万元，本半年度投入75.77万元，累计投入123.17万元，投资进度3.18%[19] - “补充流动资金”项目调整后投资总额12,000.00万元，本半年度投入23.48万元，累计投入12,024.34万元，投资进度100.20%[19] - “机器人零部件智能化技术改造项目”调整后投资总额11,706.53万元，本半年度及累计投入均为0，投资进度0.00%[19] - 年产629万套高端汽车轴承智能化建设项目本半年度实际投入金额2768.90万元，累计投入金额4043.23万元，投资进度11.35%[24] 项目变更情况 - 公司同意变更部分募投项目名称、实施地点和实施方式[12] - 年产629万套高端汽车轴承技术改造扩产项目名称变更为年产629万套高端汽车轴承智能化建设项目[1][24] - 年产629万套高端汽车轴承智能化建设项目总投资金额由24761.95万元增加至35611.95万元[1][24] - “斯菱股份技术研发中心升级项目”实施地点由浙江省新昌县澄潭街道江东路3号变更为浙江省新昌县羽林街道新昌大道969号[1] - 年产629万套高端汽车轴承智能化建设项目实施方式由“原厂房装修改造”变更为“原厂房改造、厂区扩建”[1][24] 资金使用情况 - 公司使用10,850.00万元超募资金增加“年产629万套高端汽车轴承智能化建设项目”投资金额[14][20] - 公司使用11,706.53万元超募资金投资建设“机器人零部件智能化技术改造项目”[14][20] - 公司使用15,000.00万元超募资金永久补充流动资金[14][20] - 公司使用募集资金置换先期投入募投项目的自筹资金1079.54万元及支付的不含税发行费用348.95万元，置换资金总额1428.49万元[1] - 公司及子公司拟使用额度不超过4.5亿元的闲置募集资金进行现金管理，使用期限12个月[22] 项目预期情况 - 年产629万套高端汽车轴承智能化建设项目预计2025年9月30日达到预定可使用状态[24]

资金募集 - 公司首次公开发行股票募集资金总额103,290.00万元，净额92,655.29万元[1] - 公司首次公开发行股票超募资金为52,024.40万元[5] 项目投入 - 截至2024年6月30日，年产629万套高端汽车轴承技术改造扩产项目累计投入4,043.23万元[5] - 截至2024年6月30日，斯菱股份技术研发中心升级项目累计投入123.17万元[5] - 截至2024年6月30日，补充流动资金累计投入12,024.34万元[5] - 截至2024年6月30日，超募资金永久补充流动资金累计投入8,169.62万元[5] 资金理财 - 公司及子公司拟用不超6.2亿元闲置募集资金现金管理，不超7.8亿元自有资金委托理财，期限12个月[1][10][20][22] - 闲置募集资金拟购保本型产品，闲置自有资金拟购金融机构委托理财产品[8][9] - 投资受市场波动影响，短期收益不可预测，公司将加强风控和监督[18][19] - 资金理财事项已通过董事会、监事会审议，尚需股东大会审议[23]

会议相关 - 公司第四届董事会第六次会议于2024年8月28日召开[2] - 公司将于2024年9月19日14:00召开2024年第三次临时股东大会[16][17] 审议事项 - 审议通过《2024年半年度报告》及其摘要[3][5] - 审议通过《2024年半年度募集资金存放与使用情况专项报告》[6][7] 资金运用 - 同意使用不超6.2亿元闲置募集资金现金管理和不超7.8亿元自有资金委托理财，期限12个月[8][9] 利润分配 - 2024年度中期以1.1亿股为基数，每10股派现1元，共派1100万元[12][13] 人事变动 - 同意聘任蔡航丽为证券事务代表，任期至第四届董事会届满[14][15]