股东减持计划 - 持股5%以上股东磐信投资持有公司股份3509.71万股，占公司总股本的8.77% [1] - 磐信投资计划通过集中竞价和大宗交易方式合计减持公司股份不超过1800.05万股 [1] - 此次计划减持股份数量占公司总股本的4.5% [1]

股东减持计划 - 持股5%以上股东磐信投资持有公司股份35,097,096股，占公司总股本的8.77% [1] - 磐信投资计划减持公司股份不超过18,000,450股，占公司总股本的4.50% [1] - 减持方式为集中竞价和大宗交易，计划自公告发布之日起十五个交易日后的三个月内进行 [1]

股东情况 - 磐信投资持有公司35,097,096股，占总股本8.77%[2] 减持计划 - 磐信投资计划减持不超18,000,450股，占总股本4.50%[2][4] - 拟减持时间区间为2025年11月28日至2026年2月27日[5] - 拟减持价格区间视市场情况确定[5] 减持说明 - 拟减持原因是股东自身资金需求[4] - 股份来源为公司首次公开发行股票上市前取得[4] - 减持方式为集中竞价交易、大宗交易[4] 其他 - 本次减持计划存在时间、数量、价格不确定性[6] - 本次减持不影响公司治理结构和控制权[6]

行业投资评级 - 行业评级：增持 [1] 核心观点 - 2025年化工行业景气度将延续分化趋势，推荐关注合成生物学、农药、层析介质、代糖、维生素、轻烃化工、COC聚合物、MDI等行业 [4] - 化工板块本周（2025/10/27-2025/10/31）表现强势，涨跌幅为2.50%，在申万一级行业中排名第4位，跑赢上证综指2.38个百分点，跑赢创业板指1.99个百分点 [3] - 510亿元央企新兴产业发展基金正式启航，将投资于新一代信息技术、人工智能、新能源、新材料等战略性新兴产业 [34] 重点推荐赛道与逻辑 - **合成生物学**：能源结构调整背景下，化石基材料面临冲击，生物基材料成本下降及"非粮"原料突破有望推动需求爆发，推荐关注凯赛生物、华恒生物 [4] - **三代制冷剂**：配额政策落地在即，供给进入"定额+持续削减"阶段，需求端因热泵、冷链市场发展及空调存量扩张而稳定增长，供需缺口将持续扩大，相关公司包括巨化股份、三美股份、昊华科技、永和股份 [5] - **电子特气**：作为电子工业"粮食"，国产替代机遇显著，下游集成电路、面板、光伏三轮驱动高端产能需求，核心竞争力在于提纯技术、混合配方及多品类供应潜力，相关公司有金宏气体、华特气体、中船特气 [6][8] - **轻烃化工**：烯烃原料轻质化（乙烷、丙烷）已成为全球不可逆趋势，具有流程短、收率高、成本低、低碳排等优势，副产氢气可降低用氢成本，推荐关注卫星化学 [8] - **COC/COP聚合物**：性能优越的光学材料，主用于手机摄像镜头，国内产业化进程加速得益于技术突破及下游供应链安全担忧推动国产替代，建议关注阿科力 [9] - **钾肥**：国际巨头Canpotex撤回报价、Nutrien宣布减产导致供给下滑，叠加俄罗斯终止《黑海粮食外运协议》推高农产品价格及种植意愿，钾肥价格有望触底回升，建议关注亚钾国际、盐湖股份、藏格矿业等 [10] - **MDI**：高技术壁垒形成寡头垄断格局，全球前5家厂商产能占比达90.85%，需求端受益于聚氨酯材料应用拓展，供给格局有望向好，推荐关注万华化学 [12] 行业市场表现 - **板块表现**：本周化工板块涨幅2.50%，在31个申万一级行业中排名第4，涨幅前三的板块分别为电力设备（4.29%）、有色金属（2.56%）、钢铁（2.55%）[22] - **子板块表现**：化工细分板块中上涨个数为22个，下跌9个，涨幅排名前三的子板块为氟化工（8.40%）、无机盐（7.68%）、磷肥及磷化工（5.84%）[23] - **个股表现**：本周涨幅前十的化工个股中，先锋新材上涨43.49%、振华股份上涨34.30%、多氟多上涨33.15%，其中2家属于氟化工，3家属于电池化学品 [28] 产品价格与价差跟踪 - **价格涨幅前五**：液氯（华东）上涨56.78%、NYMEX天然气（期货）上涨19.73%、六氟磷酸锂上涨14.59%、硝酸（安徽）98%上涨6.45%、百草枯上涨5.88% [13][38] - **价格跌幅前五**：丁二烯（东南亚CFR）下跌5.49%、丙烯酸（精酸华东）下跌4.55%、SBS（国内现货价格）下跌3.71%、甲醇（华东）下跌3.68%、醋酸（华东）下跌3.08% [13][38] - **价差涨幅前五**：PTA价差上涨714.20%、黄磷价差上涨47.62%、磷肥DAP价差上涨28.38%、DMF价差上涨13.45%、PVA价差上涨13.35% [13][41] - **价差跌幅前五**：甲醇价差下跌62.18%、PET价差下跌11.73%、涤纶短纤价差下跌9.99%、环氧丙烷价差下跌5.54%、烧碱价差下跌5.22% [13][41] 行业供给侧跟踪 - 本周行业内主要化工产品共有155家企业产能状况受到影响，其中新增检修1家（四川石化，生产丁二烯），装置重启8家（涉及丙烯、丁二烯、PX、PTA、乙二醇、DMF、合成氨等产品）[14][44] 重要行业动态 - **央企战新基金启航**：首期募集510亿元，将投资于新一代信息技术、人工智能、新能源、新材料等战略性新兴产业，支持国资央企补齐产业短板 [34] - **六氟磷酸锂价格持续上涨**：市场主流价格达103,500元/吨，较上周上涨15%，供给端大厂超负荷生产，需求端储能市场订单增量明显 [34] - **巴斯夫投资半导体化学品**：将在德国路德维希港增设电子级氢氧化铵生产装置，预计2027年投产，以满足欧洲半导体产业对高纯度化学品的需求 [35]

减持交易概述 - 磐信投资于2025年10月16日至2025年10月30日期间减持达利凯普股份 [1] - 累计减持股份数量为490.3924万股 [1] - 减持股份占公司当前总股本比例为1.2260% [1] 减持方式 - 减持通过集中竞价和大宗交易方式进行 [1]

减持交易概况 - 磐信投资于2025年10月16日至2025年10月30日期间减持公司股份 [1] - 累计减持股份数量为490.3924万股 [1] - 减持方式包括集中竞价和大宗交易 [1] 减持比例影响 - 减持股份占公司当前总股本比例为1.2260% [1]

减持计划 - 磐信投资计划减持不超1800.045万股，占总股本4.50%[4] - 吴继伟计划减持不超400万股，占总股本1.00%[4] - 戚永义计划减持不超145.5万股，占总股本0.36%[4] 实际减持 - 磐信投资合计减持1800.0105万股，占比4.4999%[6] - 吴继伟集中竞价减持199.9991万股，占比0.50%[7] - 戚永义集中竞价减持84.48万股，占比0.21%[9] 权益变动 - 磐信投资权益变动后持股3509.7096万股，占比8.77%[6] - 吴继伟权益变动后持股1546.8919万股，占比3.87%[8] - 戚永义权益变动后持股497.8172万股，占比1.24%[10] 其他情况 - 减持不影响公司治理结构及持续经营[11] - 实际减持与计划一致，无违规行为[11] - 实际减持未超计划数量[11]

权益变动情况 - 2025年10月16 - 30日磐信投资减持490.3924万股，占比1.2260%[3] - 持股比例从10.0000%降至8.7741%[2] - 变动方式为集中竞价和大宗交易减持[2] 影响与原因 - 不影响大股东、治理及经营[2] - 为履行承诺、计划，无违规[4]

股价与融资交易表现 - 10月29日公司股价上涨1.20%，成交额为2.45亿元 [1] - 当日融资买入2903.07万元，融资偿还3426.95万元，融资净流出523.88万元 [1] - 截至10月29日，融资融券余额合计1.83亿元，融资余额占流通市值的4.13%，超过近一年80%分位水平，处于高位 [1] 股东结构与持股变化 - 截至10月20日，公司股东户数为2.06万户，较上期减少2.34% [2] - 人均流通股为10231股，较上期增加2.40% [2] - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为新进第八大流通股东，持股299.99万股 [3] 财务业绩表现 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入2.86亿元，同比增长13.75% [2] - 2025年1月至9月，公司实现归母净利润1.26亿元，同比增长43.20% [2] 公司基本情况与分红 - 公司主营业务为射频微波瓷介电容器的研发、制造及销售，该业务收入占比98.15% [1] - A股上市后累计派发现金分红6000.15万元 [3]

私募大佬三季度调仓动向 - 高毅资产冯柳大幅减持海康威视5800万股，期末仍持有2.8亿股，持仓市值88.26亿元，并减持龙佰集团、国瓷材料等多只个股，新进成为东富龙第十大流通股东 [1] - 仁桥资产夏俊杰继续持有苏垦农发、华润双鹤等，持股数量不变，小幅减持兴福电子，加仓北京人力，新进成为思泰克第四大股东，持股83.70万股，期末持仓市值约0.4亿元 [1] - 宁泉资产新进成为富安娜第八大股东，持有605.12万股，期末持仓市值0.42亿元，并小幅加仓美畅股份，继续持有天壕能源 [2] - 睿郡资产新进成为鼎龙股份前十大股东，加仓兔宝宝、扬杰科技和盈康生命，减持乐鑫科技，继续持有宁波联合、元力股份等 [2] 顺周期行业关注度提升 - 高毅资产邓晓峰三季度减持紫金矿业约1860万股，期末仍持有1.8亿股，持仓市值约53亿元，紫金矿业三季度涨幅超过50%，持仓浮盈约15亿元 [2] - 邓晓峰减持云铝股份，截至三季度末，旗下两只产品合计持有云铝股份5650万股，期末合计持仓市值11.64亿元 [3] - 邓晓峰旗下两只产品均新进成为北新建材前十大股东，合计持有2481.30万股，期末合计持仓市值5.87亿元 [3] 后市展望与投资主线 - 相聚资本认为，随着资产价值重估周期开启、外部扰动因素缓和及美元降息推进全球流动性宽松，沪指突破4000点顺理成章，需关注基本面发展作为下一阶段市场上行动力 [3] - 沣京资本认为三季度经济数据显韧性，四季度在政策发力下固定投资增速有望温和改善，未来配置需跟踪高频数据、寻找有盈利支撑的行业及关注细分产业趋势 [4] - 宁水资本表示政策红利与产业升级仍是核心主线，但对估值较高品种需保持警惕，应适当分散配置 [4]