公司上市与市场表现 - 公司于2025年12月23日上市，首日股价涨幅超过408% [1] - 公司2024年在国内电池液冷板市场占有率为12.16%，排名第一 [1] 公司发展历程与战略定位 - 公司成立于2007年，初期聚焦燃油车发动机散热器 [2] - 公司于2011年前瞻性启动动力电池热管理系统研发，成为国内首批布局企业 [2] - 公司产品于2015年得到实车应用验证，2016年成为上汽大众等多家主机厂首款新能源车型的主要供应商 [2] - 公司正从“国内配套龙头”向“全球热管理解决方案平台”跃升 [1] 核心技术、研发与生产能力 - 公司拥有控温、轻量化、残值评估等核心技术体系 [3] - 截至2025年3月末，公司拥有20项发明专利和183项实用新型专利 [3] - 公司具备高效开发能力，曾用210天完成原定340天的奔驰EQ平台产品开发 [3] - 公司产品散热性能已实现从2C快充到4C、6C快充的迭代，并着手研发10C快充解决方案 [3] - 公司在轻量化方向引入弯管式口琴管设计，并研发直冷式冲压液冷板 [3] - 公司在浙江温州、安徽马鞍山、安徽滁州拥有三处生产基地，总面积超20万平方米 [4] - IPO募投的滁州项目将建设年产360万台套水冷板产能 [1][11] 产品应用与客户网络 - 公司产品覆盖移动式、固定式、特殊式三大热管理应用场景，满足乘用车、储能、工程机械等多种需求 [4] - 公司客户覆盖国内主流动力电池制造商和新能源汽车主机厂 [5] - 公司近几年完成PPAP程序交付的产品项目超300项，适配车型超200款 [5] - 公司是宁德时代、蔚来、理想、奔驰、大众等50多家全球主流车企的供应商 [1][5] - 公司在储能领域已成为宁德时代、中创新航、阳光电源等头部设备厂商的供应商 [5] 财务业绩表现 - 公司2022年至2024年营收分别为10.31亿元、11.36亿元、14.37亿元，复合年增长率为18.07% [6] - 公司2022年至2024年归母净利润分别为1.13亿元、0.98亿元、0.95亿元 [6] - 2025年前三季度，公司营收同比增长32.29%至12.08亿元，归母净利润同比增长29.3%至0.58亿元 [7] 行业市场机遇与空间 - 新能源汽车动力电池液冷板单车价值约700元，2022年国内市场规模约47亿元 [8] - 预计2025年全球动力电池液冷板市场规模达145亿元，其中国内达96亿元，较2022年分别增长95.95%和104.26% [8] - 电池集成技术（如CTP、CTB/CTC）提升液冷板附加值，电池箱体单车价值约2000元 [9] - 新能源动力电池箱体市场规模预计从2021年的162亿元增长至2030年的1195亿元，复合年增长率25% [9] - 2021年储能液冷系统渗透率约12.1%，预计到2025年液冷占比将超过风冷 [10] - 储能锂电池液冷系统价值量约0.8-1亿元/吉瓦时，其中液冷主机和电池液冷板成本占比约67% [10] - 预计2025年中国储能电池热管理市场规模达164亿元，其中液冷市场规模有望达74亿元 [10] 公司未来成长驱动 - 新能源汽车渗透率突破40%、储能装机量三年增长5倍，驱动电池热管理赛道爆发 [1] - 滁州募投项目将形成约118万套/年电池液冷板产能，并续建30万套/年电池箱体产能，推动产品向液冷板与箱体一体化升级 [11] - 电池液冷板与电池箱体的集成化趋势将为领先制造商创造更大市场空间 [9][10]

公司股价与交易表现 - 2025年12月24日，公司股价单日大幅下跌28.06%，当日成交额为13.41亿元 [1] - 同日，公司获得融资买入5005.90万元，融资偿还4187.35万元，实现融资净买入818.55万元 [1] - 截至12月24日，公司融资融券余额合计5439.09万元，其中融资余额为5439.09万元，占流通市值的比例为2.92% [1] - 截至12月23日，公司股东户数为2.96万户，较上一统计期大幅增加211050.00%，人均持有流通股为760股 [2] 公司财务与经营状况 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入12.08亿元，较去年同期增长32.29% [2] - 2025年1月至9月，公司实现归母净利润5828.96万元，较去年同期增长29.30% [2] - 公司主营业务收入高度集中于电池液冷板产品，该产品收入占比达90.15%，燃油车热管理部件、其他(补充)、其他产品及电池箱体收入占比分别为7.10%、2.30%、0.34%和0.10% [1] 公司基本信息 - 公司全称为纳百川新能源股份有限公司，位于浙江省泰顺县月湖工业区分泰路59号，成立于2007年10月29日 [1] - 公司于2025年12月23日上市 [1] - 公司主营业务涉及新能源汽车动力电池热管理、燃油汽车动力系统热管理及储能电池热管理相关产品的研发、生产和销售 [1]

公司战略与业务布局 - 公司持续聚焦动力电池与储能电池两大核心市场 [2] - 公司将深耕全场景热管理 并布局新兴赛道 [2] - 公司致力于构建“移动式+固定式+特殊式”全场景热管理解决方案 [2]

公司上市与股价表现 - 纳百川于2023年12月23日在深交所创业板上市，股票代码为301667.SZ [1] - 上市次日（12月24日）股价收报82.73元，较发行价下跌28.06% [1] - 公司本次公开发行股票2,791.74万股，占发行后总股本的25.00%，发行价格为22.63元/股 [1] 发行募资情况 - 本次发行募集资金总额为63,177.08万元 [1] - 扣除发行费用后，募集资金净额为55,555.22万元 [1] - 实际募集资金净额比原计划少17,344.78万元，公司原计划募集资金72,900.00万元 [1] 募集资金用途 - 根据招股说明书，计划募集资金将用于纳百川（滁州）新能源科技有限公司年产360万台套水冷板生产项目（一期）以及补充流动资金 [1] 发行相关费用与机构 - 本次发行费用总额（不含增值税）为7,621.86万元 [2] - 其中，支付给保荐机构及主承销商浙商证券的保荐承销费用为4,455.09万元 [1][2] - 本次发行的保荐人（主承销商）为浙商证券股份有限公司，保荐代表人为赵华、周旭东 [1]

公司上市与市场表现 - 纳百川新能源股份有限公司于深交所创业板成功上市，证券代码301667 [1] - 公司公开发行2791.74万股，发行价定为22.63元/股，募集资金总额6.32亿元 [1] - 上市首日开盘价60元，较发行价飙升165%，收盘价115元，涨幅高达408%，按收盘价计算公司市值突破128亿元 [1] 主营业务与产业布局 - 公司主营业务覆盖动力电池热管理、燃油车动力系统热管理及储能电池热管理三大领域 [3] - 核心产品包括电池液冷板、电池集成箱体、燃油车发动机散热器及加热器暖风系统等，形成完整产业链布局 [3] - 公司在浙江温州、安徽马鞍山建成两大生产基地，拥有近8万平方米现代化生产场地，并正在推进安徽滁州基地建设，计划在四川布局新产能以构建全国供应网络 [3] 财务业绩与增长趋势 - 2022年至2024年，公司营业收入分别为10.3亿元、11.36亿元和14.37亿元，净利润分别为1.13亿元、9825万元和9543万元 [3] - 2022年至2024年，公司扣非后净利润分别为1.11亿元、8926万元和8804万元 [3] - 2025年上半年业绩提速，实现营业收入7.43亿元，同比增长45.88%，扣非净利润3128万元，同比增长39.14%，增长得益于新能源汽车市场需求增长及公司产能释放带来的规模效应 [3] - 根据最新业绩预测，公司2025年全年营收有望达17.4亿元，同比增长20.86%，净利润预计1.05亿元，同比增长9.72%，扣非净利润预计1亿元，同比增长14.05% [4] 客户关系与市场地位 - 宁德时代连续多年位居公司第一大客户 [4] - 除直接供货外，公司还通过宁德凯利、宁德聚能、浙江敏盛等电池箱体生产企业间接配套宁德时代，形成深度绑定的合作关系 [4] - 该业务模式保障了订单稳定性，并助力公司在动力电池热管理领域占据重要市场份额 [4]

公司上市与财务表现 - 纳百川新能源股份有限公司于12月23日在深圳证券交易所创业板上市，股票代码301667.SZ [2] - 公司公开发行股票2791.74万股，发行价格为每股22.63元，上市首日开盘价60.00元，较发行价上涨165.13% [2] - 2022至2024年间，公司主营业务收入从103,091.53万元提升至143,705.3万元，年复合增长率达18.17% [2] - 2025年第一季度，公司主营业务收入为32,941.62万元，较去年同期大幅增长69.55% [2] 业务发展与市场地位 - 公司成立于2007年，深耕热管理技术十五年，完成了从燃油车到新能源赛道的精准转型 [3] - 公司业务聚焦新能源汽车动力电池热管理、燃油车动力系统热管理及储能电池热管理 [3] - 核心产品电池液冷板2024年销售收入占比高达83.78% [3] - 公司已搭建覆盖主流主机厂的客户体系，合作对象包括蔚来、小鹏、理想、零跑、吉利、长安、长城、上汽集团、广汽集团、北汽集团、一汽集团、东风集团、奇瑞、鸿蒙智行、奔驰、丰田、现代、宇通等国内外知名车企 [3] - 公司已完成超200款车型的产品适配，落地300余项开发项目 [3] - 公司已成功进入宁德时代、阳光电源等头部储能企业供应链，2024年储能领域收入占比已提升至23.96% [4] 行业机遇与市场前景 - 2025年1至11月，中国新能源汽车产销量均接近1500万辆，同比增长均超过30% [5] - 根据《节能与新能源汽车技术路线图2.0》，到2035年新能源汽车将成为市场绝对主流 [5] - 预计到2025年，全球动力电池液冷板市场规模有望达到145亿元 [5] - 彭博新能源财经预计，2025年全球储能市场新增装机将达到240GWh [5] - 据东莞证券指出，2026年全球储能电池需求增速预计达50%左右 [5] 技术研发与制造能力 - 公司构建了从CTM小模组液冷板、口琴管式产品到大尺寸液冷板的完整产品体系，并已实现大规模工业化生产 [6] - 2022年至2024年，公司研发费用从3,406.96万元逐年提升至5,411.17万元 [7] - 截至2025年第一季度，公司已累计获得授权专利203项，其中发明专利20项、实用新型专利183项 [7] - 公司电池液冷板产品能保持工况环境下产品温差控制在3℃至5℃范围，气密性达到2*10⁻⁸ Pa*m³/s，远超行业平均水平 [7] - 公司牵头起草的《车用动力电池液冷板技术条件》已成为行业技术规范 [7] - 公司以IATF16949：2016质量管理体系为基础，全面推行APQP控制程序，运用FMEA、CP、SPC等工具进行风险前瞻性评估 [6]

公司上市与股价表现 - 新股N纳百川于2025年12月23日在创业板挂牌上市，发行价为22.63元/股，发行市盈率为28.70倍，公开发行股份数量为2791.74万股 [1] - 上市首日开盘价60.00元，全天成交量1938.12万股，成交额14.54亿元，换手率86.16% [1] - 股价盘中最高触及180元/股，涨幅达695.4%，收盘报115元/股，涨幅408.17%，公司总市值达128.4亿元 [3][4] 公司业务与行业地位 - 公司主要从事新能源汽车动力电池热管理、燃油汽车动力系统热管理及储能电池热管理相关产品的研发、生产和销售，主要产品包括电池液冷板、电池集成箱体等 [4] - 公司电池液冷板已跻身国内行业主要参与者行列，与三花智控、银轮股份并列为行业核心供应商 [5] - 截至报告期末，公司已获授权专利203项，其中发明专利20项，涵盖流道设计、形变控制等关键工艺 [5] 行业前景与市场格局 - 储能热管理已成为新能源领域最具爆发力的细分市场之一，呈现“全球扩容、中国领跑”格局 [5] - 受益于储能装机激增与液冷渗透率提升，2025年全球新能源热管理市场规模达1460亿元，其中储能与算力基建贡献增量的35%，预计2030年市场规模将突破2000亿元 [5] - 储能系统正从风冷向液冷加速切换，行业2025年液冷渗透率有望超过50% [6] 财务表现与增长趋势 - 公司营业收入从2022年的10.31亿元增长至2024年的14.37亿元，2025年第一季度营收为33.71亿元 [5] - 2025年1-9月，公司实现营收12.08亿元，同比增长32.3%；归母净利润0.52亿元，同比增长22.9% [6] - 公司预测2025年度实现营业收入17.37亿元，同比增长20.86%；归母净利润1.05亿元，同比增长9.72% [6] 业务结构变化与增长曲线 - 储能热管理产品收入从2022年的0.36亿元快速增长至2024年的3.37亿元，年复合增长率高达204.5% [8] - 储能业务占主营业务收入比重从2022年的3.6%提升至2025年第一季度的30.19% [8] - 2025年1-9月，储能板块收入达3.21亿元，占比突破30%，成为继动力电池之后公司第二条高速成长曲线 [6] 客户结构与供应链 - 公司是宁德时代的战略供应商，2022-2024年度，公司向宁德时代直接或间接销售产生的收入占营业收入的比例分别为54%、49%和48% [6] - 公司已切入宁德时代、中创新航、阳光电源、海辰储能等头部客户供应链 [6] - 公司产品也配套供应蔚来、小鹏、理想、哪吒、零跑、吉利、长安、广汽等众多汽车品牌 [6] 募投项目与未来展望 - 此次IPO拟募集资金7.29亿元，主要用于年产360万台套水冷板生产项目（一期）及补充流动资金 [10] - 募投项目建成投产后，公司电池液冷板年产能将大幅提升 [11] - 公司正迎来新能源汽车与储能双轮驱动的历史性机遇，动力电池液冷板市场持续扩容，储能装机爆发式增长进一步拓宽行业增长空间 [11]

公司上市与股价表现 - 纳百川于2025年12月23日在深圳证券交易所创业板上市，股票代码为301667.SZ [1] - 上市首日收盘价为115.00元，较发行价大幅上涨408.18% [1] 龙虎榜交易数据摘要 - 上市首日龙虎榜数据显示，买入金额最大的前五名营业部合计买入12,916.87万元，占总成交额的8.88% [3] - 卖出金额最大的前五名营业部合计卖出3,678.24万元 [3] - 在卖出前五名中，有一家机构专用席位，其净卖出额为499.85万元 [2][3] 买入前五名营业部详情 - 买入榜首为中信建投证券重庆龙山路营业部，买入2,279.15万元，占总成交1.57% [3] - 第二至第五名均为东方财富证券旗下营业部，包括拉萨团结路第二、拉萨金融城南环路、拉萨东环路第二及昌都两江大道营业部，买入金额在1,767.21万元至2,148.95万元之间，各自占总成交比例在1.22%至1.48%之间 [3] 卖出前五名营业部详情 - 卖出榜首为东方财富证券拉萨团结路第二营业部，卖出688.50万元，该营业部同时位列买入榜第二 [3] - 其余主要卖出方包括东方财富证券拉萨团结路第一、拉萨东环路第二、拉萨东环路第一营业部，卖出金额在556.09万元至619.39万元之间 [3] - 机构专用席位卖出499.85万元，位列卖出榜第五 [3]

公司上市与市场定位 - 纳百川新能源股份有限公司于2025年12月23日在深圳证券交易所创业板正式上市，证券简称“纳百川”，证券代码301667 [1] - 公司是一家深耕热管理领域近二十年的国家级专精特新“小巨人”企业 [1] - 公司长期专注动力电池热管理这一硬核赛道 [2] 业务与技术战略 - 公司拥有在新能源热管理领域的核心技术储备和完整的产业链布局 [2] - 公司致力于成为全球领先的热管理系统解决方案提供商 [3] - 公司将持续加大研发投入，推动技术创新和产业升级，以巩固在热管理领域的核心竞争力 [3] - 公司愿景是“恒温电池，绿色续航，让高质量科技发展成果走进千家万户” [3] 发展机遇与未来展望 - 公司将抓住全球汽车电动化、智能化以及储能产业爆发的历史性机遇 [3] - 公司将以客户需求为导向，以技术创新为引擎，实现持续稳健的业绩增长 [3] - 成功上市被视为公司发展的一个重要里程碑和全新起点 [3] 地方政府与合作伙伴支持 - 温州市泰顺县地方政府承诺将在要素保障、政策扶持、人才引进等方面全力支持纳百川在当地做大做强 [2] - 保荐机构浙商证券表示，上市后将做好持续督导工作，助力企业实现长期健康发展 [2]

行业背景与市场空间 - 在“双碳”战略驱动下，中国新能源汽车行业高速发展，工信部等八部门提出2025年力争实现新能源汽车销量1550万辆左右，同比增长约20% [3][22] - 热管理已成为科技产业发展的关键瓶颈与核心驱动力，中国汽车工程学会预测，2030年中国新能源汽车销量占比将超50%，热管理系统市场规模有望突破1000亿元 [3][22] - 全球新能源汽车自2017年销售突破100万辆以来，以年复合增长率超53%的速度快速增加 [13][32] - 工信部《节能与新能源汽车技术路线图2.0》提出，到2035年中国电动汽车和混合动力汽车将完成对传统燃油汽车的全面替代 [13][32] - 2024年全球动力电池装机量前十企业中，中国企业占据六席，市场占有率合计达73.1% [15][34] - 储能行业高速增长，截至2024年底中国新型储能累计装机规模达7376万千瓦，较2023年底增长超130% [18][37] 细分赛道与市场规模 - 电池液冷板是动力电池热管理系统的核心部件，申万研究预测，全球动力电池液冷板市场规模在2025年将达到约145亿元 [6][25] - 液冷板赛道正向AI服务器、电化学储能系统等更广阔空间延伸 [6][25] - 申万研究研报显示，2025年国内液冷板市场规模有望突破96亿元，2022-2025年复合增长率超过95% [15][34] 公司业务与市场地位 - 纳百川主要从事新能源汽车动力电池热管理、燃油汽车动力系统热管理及储能电池热管理相关产品的研发、生产和销售，主要产品包括电池液冷板、电池集成箱体等 [5][24] - 公司是国内多家主机厂首款新能源汽车的动力电池热管理系统主要供应商 [5][24] - 公司是国内新能源热管理领域的早期拓荒者，于2011年国内新能源汽车萌芽期即启动动力电池热管理系统产品研发 [8][27] - 2015年电池液冷板产品得到实车应用验证，2016年成功配套上汽大众国内首款新能源汽车 [8][27] - 华金证券研报称，纳百川是国内最早布局新能源汽车热管理的企业之一，已在新能源汽车动力电池液冷板领域占据较高地位 [11][30] - 2024年，按公司销售的电池液冷板可装配的新能源汽车数量测算，其市场份额约为12.16%，在细分产品领域居于领先 [8][27] 财务表现与增长 - 公司主营业务收入从2022年的10.08亿元增长至2024年的14.08亿元，年复合增长率达18.17% [15][34] - 2025年1-3月实现主营业务收入3.3亿元，同比增长69.55% [15][34] - 扣除非经常性损益后的归母净利润2022年至2024年分别为1.11亿元、0.89亿元、0.88亿元，2025年1-3月为1391.38万元，同比增长77.85% [15][34] - 核心产品电池液冷板销售收入2022年至2024年分别为8.04亿元、9.5亿元、11.79亿元 [8][27] - 电池液冷板销售收入占主营业务收入比例2022年至2025年3月分别为79.79%、85.34%、83.78%、92.27% [16][35] - 储能领域收入从2022年的0.36亿元大幅增长至2024年的3.37亿元 [18][37] 研发与客户 - 截至2025年3月底，公司从事技术和研发相关的人员为146人，占员工总人数的11.07% [9][28] - 2022年至2025年3月底，研发费用总计达1.42亿元，取得20项发明专利，183项实用新型专利 [9][28] - 公司被认定为国家级专精特新“小巨人”企业、浙江省“专精特新”中小企业 [9][28] - 公司已成为宁德时代的战略供应商，合作客户包括中创新航、蜂巢能源、欣旺达、孚能科技、亿纬锂能等主流动力电池制造商 [9][28] - 产品配套供应T公司、蔚来汽车、小鹏汽车、理想汽车等多家品牌 [9][28] 上市与募投项目 - 公司于12月23日成功登陆深交所创业板，上市首日报收于115元/股，较发行价上涨408.17%，总市值128.42亿元 [3][22] - 此次IPO拟募资6.32亿元，核心投向“年产360万台套水冷板生产项目（一期）”，以解决产能饱和问题，匹配行业增长 [18][37] 未来战略与展望 - 公司未来一方面积极拓展储能电池热管理业务，另一方面继续开展电池箱体一体化等产品和技术创新，提升产品附加值 [20][39] - 行业人士认为，公司凭借先发优势和技术深耕，在电池热管理细分领域占据有利位置，并在储能赛道打开想象空间，展现出成为全球领先企业的巨大潜力 [20][39]