大盘及国防军工板块表现 - 大盘午后强劲反弹，沪指反包再创十年新高，创业板指收复盘中逾2%失地，A股全天成交2.45万亿元，连续6个交易日位于2万亿元上方 [1] - 国防军工ETF（512810）盘中两度拉升，场内价格收涨0.55%，振幅近2%，成交1.27亿元，连续7日成交额逾亿元 [1] - 国防军工ETF成份股涨多跌少，光启技术午后涨停，市值重返千亿，中航成飞冲高6%后回落收涨1.54%，奥普光电、铂力特涨近5% [3] - 中国船舶、长城军工双双缩量跌超3%，内蒙一机、菲力华、航天科技等此前强势股收跌 [3] 阅兵相关消息及行业影响 - 国新办发布会透露阅兵将首次展示我军力量结构新布局、现役主战机型、战略重器及无人装备等 [3][4] - 方正证券指出阅兵将展示无人智能、水下作战、网电攻防等新型作战力量，新质战斗力展示或重新定义全球军事技术竞争规则 [5] - 信达证券回顾2015~2019年四次阅兵行情，国防军工板块均在事件前后出现脉冲式上涨 [7] - 中航证券认为"十四五"收官阶段阅兵或推动国防军工板块格局重塑，长期逻辑源于"建设世界一流军队"战略及新域新质领域增量 [7] 资金动向及ETF表现 - 国防军工ETF（512810）继单日吸金逾5200万元后溢价率0.14%，近5日超8600万元资金净申购，融资余额走势抬头 [1][7] - 该ETF覆盖商业航天、低空经济、大飞机、深海科技等热门题材，为融资融券及互联互通标的 [7]

阅兵准备工作 - 我军力量结构新布局在阅兵中的首次集中展示 [1] - 参阅武器装备均从国产现役主战装备中遴选 首次亮相的新型装备占比很大 [2] - 空中梯队将有机型首次公开亮相 [3] 国防军工板块市场表现 - 国防军工板块应声躁动 铂力特一度飙升8% 中航成飞盘中冲高6% 奥普光电、航天智装、中无人机等大幅跟涨 [3] - 国防军工ETF（512810）快速拉升翻红 场内高频溢价 买盘充沛 昨日逾5200万元资金提前进场 [3] 行业分析 - 回顾2015~2019年四次阅兵期间行情 国防军工板块均在事件前后出现脉冲式上涨 [5] - 市场风险偏好不减、基本面改善预期较大、地缘政治刺激频频、资本运作力度提升 共同支撑国防军工板块重心继续上移 [5] - 国防军工ETF（512810）覆盖商业航天、低空经济、大飞机、深海科技、军用AI、可控核聚变等热门题材 是融资融券标的+互联互通标的 [5]

股份回购注销完成 - 公司注销回购股份数量为469.1万股 占注销前总股本的0.18% [1] - 回购股份注销完成后总股本由26.77亿股变更为26.72亿股 [1] - 公司注册资本由26.77亿元相应变更为26.72亿元 [1] 相关手续办理进度 - 股份注销事宜于2025年8月13日经中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司审核确认完成 [1] - 公司已完成注册资本减少的工商变更登记及章程备案手续 [1] - 公司已取得陕西省市场监督管理局换发的新版《营业执照》 [1]

回购股份注销实施情况 - 公司于2021年2月启动股份回购计划 通过集中竞价交易方式以自有资金回购股份 用于员工持股计划或股权激励 [1] - 截至2022年2月7日累计回购4,691,000股 占当时总股本0.79% 最高成交价13.19元/股 最低成交价12.30元/股 成交总金额60,813,062元（不含交易费用） [1] 股份注销背景及原因 - 回购股份留存期间公司启动重大资产重组 发行股份收购中国航空工业集团持有的成都飞机工业（集团）有限责任公司100%股权 [2] - 因重大资产重组期间未使用回购股份实施员工持股或股权激励 根据监管规定需在三年内转让或注销库存股 [2] - 公司未能在36个月内实施激励计划 故对4,691,000股库存股予以注销并减少注册资本 [2] 注销决策程序 - 2025年4月27日第八届董事会第三次会议审议通过注销及减资议案 [3] - 2025年5月16日2025年第二次临时股东大会批准该议案 [3] 股份注销执行情况 - 2025年8月13日完成回购股份注销登记手续 [4] - 注销股份数量4,691,000股 占注销前总股本0.18% [1][4] 股本结构变动 - 注销后总股本由2,676,782,376股变更为2,672,091,376股 [1][5] - 有限售条件股份数量保持2,086,021,877股 持股比例由77.93%升至78.07% [5] - 无限售条件股份减少4,691,000股至586,069,499股 持股比例由22.07%降至21.93% [5] 注册资本变更 - 公司注册资本相应由2,676,782,376元变更为2,672,091,376元 [6] - 已完成工商变更登记及章程备案 取得陕西省市场监督管理局换发营业执照 [6] 对公司影响 - 股份注销不影响公司正常运作和经营管理 [5] - 不会对财务状况和经营成果产生实质性影响 [5] - 不会导致实际控制人控制权变化 股权结构仍符合上市条件 [5]

股份回购与注销 - 2021 - 2022年累计回购4,691,000股，成交60,813,062元[2] - 2025年8月13日完成4,691,000股回购股份注销[1] 股本与注册资本变更 - 2025年1月22日总股本增至2,676,782,376股[3] - 注销后总股本变为2,672,091,376股，注册资本同变[1] 股权结构变化 - 注销后限售股比例从77.93%变为78.07%[6]

融资交易情况 - 8月12日融资买入额1.25亿元，位列沪深两市第321位 [1] - 当日融资偿还额1.82亿元，净卖出5628.20万元 [1] - 最近三个交易日融资买入额持续增长：8月8日0.89亿元、8月9日1.13亿元、8月12日1.25亿元 [1] 融券交易情况 - 8月12日融券卖出0.05万股，净卖出0.04万股 [1]

中航成飞股价表现 - 8月7日收盘股价大跌2.83% [1] 公司基本信息 - 成立于2002年，位于汉中市，从事计算机、通信和其他电子设备制造业 [1] - 注册资本267,209.1376万人民币，法定代表人为隋少春 [1] 基金持股变动 - 易方达创业板ETF和易方达国防军工混合A均为前十大股东，且均在二季度减持 [1] 基金业绩表现 - 易方达创业板ETF今年以来收益率10.52%，同类排名816/2004 [2][3] - 易方达国防军工混合A今年以来收益率14.04%，同类排名1352/2874 [2][5] - 易方达创业板ETF近1周涨幅0.65%，近1月涨幅10.03%，近3月涨幅17.96%，近6月涨幅8.78% [3] - 易方达国防军工混合A近1周涨幅2.36%，近1月涨幅7.12%，近3月涨幅11.36%，近6月涨幅15.60% [5] 基金经理信息 - 易方达创业板ETF基金经理为成曦和刘树荣，易方达国防军工混合A基金经理为何崇恺 [6] - 成曦累计任职时间9年又92天，现任基金资产总规模1122.99亿元，在管基金最佳任期回报96.14% [7][8] - 刘树荣累计任职时间8年又22天，现任基金资产总规模1122.99亿元，在管基金最佳任期回报96.14% [9] - 何崇恺累计任职时间5年又254天，现任基金资产总规模198.36亿元，在管基金最佳任期回报104.95% [10] 基金管理公司 - 易方达基金管理有限公司成立于2001年4月，董事长为刘晓艳，总经理为吴欣荣 [10] - 公司共有11名股东，前四大股东为盈峰集团有限公司、广东粤财信托有限公司、广发证券股份有限公司、广东省广晟控股集团有限公司，分别持股22.65%、22.65%、22.65%、15.10% [10]

指数表现 - 中证高端装备细分50指数下跌0 80% [1] - 成分股涨跌互现 七一二领涨8 65% 航天智装上涨8 17% 高德红外上涨2 45% 国睿科技领跌 中光学 光电股份跟跌 [1] - 高端装备ETF(159638)下修调整 [1] 流动性及规模 - 高端装备ETF盘中换手4 57% 成交5432 06万元 [3] - 近1周日均成交6317 60万元 [3] - 最新规模达11 98亿元 [3] 收益表现 - 高端装备ETF近1年净值上涨33 28% [3] - 自成立以来最高单月回报19 30% 最长连涨月数3个月 最长连涨涨幅21 15% 上涨月份平均收益率6 36% [3] 行业分析 - 国内军队建设向"智能化+无人化"升级 叠加全球军贸需求扩张 军工行业有望进入长期增长周期 [3] - 十五五规划预期及军贸出口催化或进一步打开行业空间 具备技术优势且估值处于低位的标的潜力较大 [3] - 大国博弈加剧是长期趋势 加大国防投入是必选项 军工长期趋势向好 [3] - 航天技术成熟稳定 成功发射巴基斯坦遥感卫星01星 快舟一号甲运载火箭完成第29次成功飞行 [3] 指数权重 - 中证高端装备细分50指数前十大权重股合计占比46 03% [4] - 权重股包括中航沈飞(7 93%) 航发动力(6 30%) 中航光电(6 29%) 中航西飞(4 66%) 中航机载(3 58%) 中国长城(3 51%) 海格通信(3 39%) 航天电子(3 39%) 中航成飞(3 18%) 西部超导(2 89%) [4][6] 个股表现 - 中航沈飞下跌2 36% 航发动力下跌0 48% 中航光电下跌0 57% 中航西飞下跌2 34% 中航机载下跌0 78% [6] - 中国长城上涨0 13% 航天电子上涨2 08% 海格通信下跌1 00% 中航成飞下跌2 96% 西部超导下跌1 79% [6]

市场表现 - 沪指连续三日上涨，涨幅0.45%收报3633.99点，深证成指涨0.64%，创业板指涨0.66% [1] - 军工板块成为市场反弹主力，国防ETF(512670)年内涨幅达23.02%，位居同类ETF第一 [7] - 中证国防指数年初以来涨幅22.95%，领先其他军工类指数约4% [11][12] 军工行业驱动因素 - 短期催化因素包括9.3阅兵和业绩披露，长期逻辑为十五五规划及军费开支增长趋势 [9] - 地缘政治紧张推动全球军费开支达2.7万亿美元（同比+9.4%），欧洲/中东增速达17.1%/15.3% [14] - 中国军贸市场份额4.3%，歼-10C等装备在国际舞台表现突出，有望打开出口市场 [14] - 十四五收官年订单加速落地，航空/兵装/导弹等领域合同负债同比增长，预示需求爆发 [15][17] 细分赛道表现 - 硬件装备赛道集体走强：PEEK材料涨8.87%、中船系涨4.62%、液冷服务器涨2.99% [5] - AI产业链硬件环节持续强势，液冷服务器因英伟达GPU及云厂商ASIC芯片需求放量 [5][6] - 人形机器人受宇树科技新品Unitree A2（续航20km/速度5m/s）及供应链布局催化 [6][7] - 医药板块调整明显：减肥药跌1.49%、CRO跌1.59%、干细胞跌1.58% [5] 资金与业绩 - 军工板块Q2获机构增配，主题基金规模环比增长360亿至995亿元，被动指数贡献267亿 [18] - 42只军工股中期净利润56亿元，环比增长45%创五年新高 [18] - 国防ETF(512670)6月23日以来净流入3.94亿元，融资买入额10.56亿元，规模增至67.63亿元 [26][27] 投资工具 - 国防ETF(512670)前十大权重股占比55.58%，覆盖航空发动机/导弹/新材料等核心赛道 [25][26] - 该ETF管理费+托管费0.4%为行业最低，年内份额增长89.82% [27]

市场表现 - 沪指涨0.45%收报3633.99点，深证成指涨0.64%，创业板指涨0.66%，实现三连阳反弹 [1] - 军工板块为三连涨主要驱动力量，国防ETF(512670)年内涨幅达23.02%，位居同类ETF第一 [7] - 机器人ETF鹏华(159278)标的指数年内涨幅26.34%，超额收益源于国证机器人指数人形含量高 [7] 板块涨跌 - PEEK材料涨8.87%、中船系涨4.62%、液冷服务器涨2.99%，硬件装备与AI强关联赛道领涨 [3][5] - 水电、医药板块调整，水利水电建设跌1.51%、CRO跌1.59%、减肥药跌1.49% [5] - 军工细分领域强势，内蒙一机涨停，容创微纳涨8.03%，高德红外涨7.28% [9] 行业驱动因素 - 地缘政治刺激军工估值，全球军费开支达2.7万亿美元同比增9.4%，欧洲及中东增速达17.1%/15.3% [13] - 中国军贸全球占比4.3%，歼-10C与PL-15导弹展示推动国际市场份额提升 [13] - "十四五"收官与"十五五"规划预期驱动订单落地，航空、导弹等领域需求爆发 [13][14] 业绩与资金流向 - 42只军工股中期净利润56亿元，环比增长超45%，创5年同期新高 [17] - 机构Q2首度增配军工，主题基金规模995亿元，环比增360亿元，被动指数贡献267亿元 [17] - 国防ETF(512670)获净流入3.94亿元，融资买入额10.56亿元，份额增长率89.82%，规模跃升至67.63亿元 [27] 细分领域亮点 - 液冷服务器受海外大厂Capex上修驱动，英伟达GPU及云厂商自研ASIC芯片需求放量 [6] - 人形机器人获宇树科技新品Unitree A2催化，汽车零部件巨头扩大布局谐波减速器等环节 [6][7] - 军工订单周期确定性高，主机厂、发动机、兵装等环节基本面修复同步发力 [16] 指数与产品表现 - 中证国防指数年初以来涨22.95%，领先同类指数约4% [10][11] - 国防ETF(512670)跟踪中证国防指数，前十大权重股合计占比55.58%，覆盖航空发动机、导弹等核心赛道 [24][26] - 产品管理费+托管费0.4%，为军工行业ETF最低费率 [27]