贝莱德拓展退休计划中的私募市场投资 - 公司计划将私募市场投资纳入退休产品结构 为Great Gray Trust Company LLC的首个目标日期退休解决方案提供定制化配置路径 涵盖私募股权和私募信贷敞口 [1] - 公司与Great Gray自2013年起建立商业合作关系 双方致力于为退休专业人士及其客户提供创新解决方案 [2] - 通过战略配置公开与私募市场 公司帮助现代化传统目标日期解决方案 解决退休储蓄者长期难以接触私募市场的问题 [3] 战略布局动因 - 私募资产需求上升 成为经济增长重要驱动力和机构/高净值投资者回报来源 [4] - 在确定缴费型退休计划中 公司观察到对私募资产敞口的需求增长 [4] - 研究显示 目标日期基金增加私募市场敞口可使年回报提升50个基点 具体配置比例为5-20%（依投资者年龄调整） [5] 私募资产产品创新 - 2025年3月公司将私募股权和信贷投资整合至预设投资组合 开创资管行业先例 组合包含公开股票债券与复杂私募基金 [6] - 私募市场投资平均占组合总投资的15% 费用未公开披露 [7] - 通过新目标日期基金配置路径 为确定缴费型计划提供私募市场准入渠道 [9] 并购与市场扩张 - 过去一年投入近280亿美元收购私募资产公司 包括124年10月125亿美元收购GIP 124年12月120亿美元收购HPS 125年5月32亿美元收购Preqin [10] - 与Partners Group合作 将多元私募资产整合为零售客户替代投资组合 [11] - 公司预测2030年私募信贷市场规模将达45万亿美元 计划到2030年募集4000亿美元私募市场资金 [8] 同业竞争动态 - 摩根大通125年2月宣布追加500亿美元直接贷款配置 2021年以来已完成100+笔私募信贷交易 总额超100亿美元 通过合作贷方引入额外150亿美元资本 [15][16] - 花旗124年与Apollo达成协议 建立250亿美元私募信贷直接贷款计划 预计未来数年为企业及金融赞助交易提供融资 [17] 财务表现 - 公司股价过去一年上涨309% 跑赢行业176%的涨幅 [12]

公司持股变动 - 贝莱德在药明生物的持股比例从4 90%上升至5 13% [1]

公司股权变动 - 贝莱德在李宁的持股比例从5 11%降至4 94% [1]

Nvidia - Nvidia在人工智能热潮中表现突出，自2023年1月以来回报率达912%，在标普500指数中排名第二 [1] - 公司的图形处理器（GPU）是加速数据中心复杂任务（如训练大语言模型和运行AI应用）的行业标准，被Forrester Research誉为“全球AI基础设施的标杆” [4] - 中国初创公司DeepSeek推出用较少且性能较低的Nvidia GPU训练的大语言模型，引发投资者担忧高效训练技术可能降低对Nvidia芯片的需求 [4] - 美国政府逐步收紧先进AI芯片的出口管制，尽管撤销了“AI扩散规则”，但对中国的限制进一步加码 [5] - 受DeepSeek事件和出口限制传闻影响，Nvidia股价年初大幅下跌，部分对冲基金经理减持Nvidia股票 [6] - 公司一季度财报表现强劲，华尔街预计截至2027年1月的财年调整后年收益增长率为40%，当前48倍市盈率估值合理 [8] iShares Bitcoin Trust - iShares Bitcoin Trust是全球最大资产管理公司贝莱德发行的ETF，跟踪比特币价格，多位分析师预计比特币持有者未来几年将获得丰厚回报 [2] - 比特币年初至今上涨15%至106,000美元（截至6月25日），华尔街专家预计随着零售和机构投资者采用率提升，比特币将大幅上涨 [9] - 比特币的投资逻辑基于其“数字黄金”属性，供应量固定，需求成为最关键变量，而需求预计未来几年将增长 [9] - 现货比特币ETF（如iShares Bitcoin Trust）的推出使得获取比特币敞口更加便捷，大型资产管理公司持仓数量过去一年增长近两倍 [10] - 持有比特币的公司数量及持有量均在增加，美国政府和多个州政府可能成为比特币买家 [11] - 机构对比特币的采用正在上升，有利的监管环境可能推动其价格上涨，长期投资者应考虑配置比特币 [12] - 分析师对比特币未来价格的预测：2028年50万美元（370%涨幅）、2030年150万美元（1,315%涨幅）、长期3万亿美元（2,730%涨幅）、2045年1,300万美元（12,160%涨幅） [13]

股价表现 - 贝莱德最新收盘价为1030 79美元 单日涨幅1 25% 超过标普500指数0 8%的涨幅 [1] - 过去一个月股价上涨4 82% 表现优于金融板块2 69%的涨幅 但落后于标普500指数5 12%的涨幅 [1] - 道琼斯指数同期上涨0 94% 纳斯达克指数上涨0 97% [1] 财务预测 - 预计下一季度每股收益10 41美元 同比增长0 48% 营收预计53 7亿美元 同比增长11 83% [2] - 全年每股收益预期44 92美元 同比增长3% 全年营收预期225 3亿美元 同比增长10 4% [3] - 过去一个月内 分析师对每股收益预期上调0 38% [6] 估值指标 - 当前远期市盈率22 66倍 显著高于行业平均11 28倍 [7] - PEG比率3 09倍 远高于行业平均1 33倍 [7] 行业排名 - 所属金融-投资管理行业在Zacks行业排名中位列第93位 处于所有250多个行业的前38% [8] - 行业排名前50%的板块表现优于后50% 超额收益达2:1 [8] 分析师评级 - 当前Zacks评级为3级(持有) [6] - Zacks评级系统1级(强力买入)股票自1988年以来年均回报达25% [6]

风险评级变更 - iShares Core MSCI US Quality Dividend Index ETF (XDU) 风险评级从Medium to Low调整为Medium [2] - iShares Japan Fundamental Index Fund (CAD-Hedged) (CJP) 风险评级从Medium to High调整为Medium [2] - iShares US Fundamental Index ETF (CLU) 风险评级从Medium调整为Medium to High [2] - XDU风险评级变更仅适用于加元单位(XDU) 不适用于美元单位(XDUU) [2] - CLU风险评级变更仅适用于对冲单位(CLU) 不适用于非对冲单位(CLUC) [3] 年度管理费下调 - iShares 0-5 TIPS Bond Index ETF (XSTP XSTPU) 管理费从015%下调至010% [4] - iShares 0-5 TIPS Bond Index ETF (CAD Hedged) (XSTH) 管理费从015%下调至010% [4] 证券借贷交易 - 公司可能对iShares Bitcoin ETF (IBIT) 进行证券借贷交易 符合适用证券法规 [5] - 该交易是加拿大iShares ETF的标准做法 [5] - 提前60天通知IBIT单位持有人 交易可能于2025年8月25日或之后开始 [5] 公司及产品信息 - iShares拥有20年以上经验 提供1500多种ETF 截至2025年3月31日管理资产达43万亿美元 [8] - iShares ETF由BlackRock Asset Management Canada Limited管理 [9] - BlackRock致力于通过金融科技帮助投资者实现财务健康 [7]

文章核心观点 - RBC iShares于2025年6月26日推出iShares Core S&P Total U.S. Stock Market Index ETF (CAD - Hedged)，为投资者提供美国股市广泛敞口 [1][2] 基金信息 - 基金将为投资者提供美国全股市广泛敞口，涵盖大、中、小和微型股公司，是加元对冲产品，补充了6月2日推出的XTOT基金 [2] - 基金预计于当日在多伦多证券交易所开始交易，由贝莱德加拿大资产管理公司管理 [3] - 基金管理费为0.07% [4] 公司信息 RBC iShares - 旨在帮助客户实现投资目标，构建高效投资组合，掌控财务未来，致力于为客户提供差异化ETF体验和积极成果 [4] 贝莱德 - 宗旨是帮助更多人实现财务健康，作为投资者的受托人及金融科技领先供应商，让投资更简单实惠，帮助数百万人储蓄 [6] iShares - 拥有超20年经验，全球有1500多只ETF，截至2025年3月31日管理资产达4.3万亿美元，推动金融行业发展 [7] 加拿大皇家银行 - 是全球金融机构，以目标驱动、原则导向方式运营，员工超97000人，为1900多万加拿大、美国及27个其他国家客户服务 [8] RBC Global Asset Management - 是加拿大皇家银行资产管理部门，为机构、高净值和个人投资者提供全球投资管理服务和解决方案，管理资产约6930亿美元，员工约1600人 [10][11]

贝莱德增持工商银行股份 - 贝莱德在工商银行的持股比例从4 99%上升至5 15% [1] - 持股比例变动发生在06月20日 [1]

贝莱德减持中国石油化工股份 - 贝莱德在中国石油化工股份的持股比例从7 16%降至6 99% [1] - 持股变动日期为06月20日 [1] - 变动幅度为0 17个百分点 [1]

核心观点 - 人工智能将推动生产力提升并显著降低通胀 这可能导致股市在2025年下半年进一步创出新高 [1][2] - 美国经济依赖服务业而非周期性商品 因此不太可能陷入衰退 [2] - 尽管存在地缘政治和关税等宏观挑战 但股市仍有望克服这些障碍 [3] 市场表现 - 标普500指数当前交易点位较2月创下的历史高点仅低不到1% [3] 宏观经济因素 - 人工智能带来的生产效率提升将抵消关税对通胀的一次性冲击 [2] - 中东地区脆弱的停火协议和加征关税可能对美元构成压力 [3]