奥尔德夫隆（Aldevron）相关情况 - 截至2021年12月31日，奥尔德夫隆（Aldevron）占公司总资产的12%，占公司全年总收入不到1%[382][386] - 公司于2021年8月30日完成对奥尔德夫隆的收购，收购价格为96亿美元[400] - 公司对奥尔德夫隆收购价格分配时，估计除商誉外无形资产的公允价值为35亿美元[400] - 2021年8月30日，公司以约96亿美元现金收购Aldevron，2020年其营收约3亿美元，初步记录约61亿美元商誉[449][450] - 2021年Aldevron收购交易相关成本为2800万美元[460] - 2021年公司因Aldevron收购对存货进行非经常性收购日公允价值调整，税前影响为3000万美元[460] 财务报告内部控制情况 - 公司管理层评估认为，截至2021年12月31日，公司财务报告内部控制有效[381] - 独立注册会计师事务所认为，截至2021年12月31日，公司在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制[385] - 独立注册会计师事务所认为，合并财务报表在所有重大方面公允反映了公司在2021年和2020年12月31日的财务状况[394] - 公司管理层负责建立和维护公司财务报告内部控制[380] 审计师相关情况 - 独立注册会计师事务所自2002年起担任公司审计师[400] 报告获取途径 - 公司在其网站www.danaher.com免费提供10 - K表年度报告、10 - Q表季度报告等[119] 主要财务数据关键指标变化 - 2021年总资产为831.84亿美元，2020年为761.61亿美元[402] - 2021年总负债和股东权益为831.84亿美元，2020年为761.61亿美元[403] - 2021年销售额为294.53亿美元，2020年为222.84亿美元[405] - 2021年净利润为64.33亿美元，2020年为36.46亿美元[405] - 2021年归属于普通股股东的净利润为62.69亿美元，2020年为35.10亿美元[405] - 2021年基本每股收益为8.77美元，2020年为4.97美元[405] - 2021年摊薄每股收益为8.61美元，2020年为4.89美元[405] - 2021年其他综合收益（损失）为 - 6.59亿美元，2020年为27.00亿美元[407] - 2021年综合收益为57.74亿美元，2020年为63.46亿美元[407] - 2021年末股东权益总额为451.77亿美元，2020年末为397.77亿美元[403] - 2021年、2020年和2019年净收益分别为64.33亿美元、36.46亿美元和30.08亿美元[412] - 2021年、2020年和2019年持续经营业务提供的总经营现金分别为83.58亿美元、62.15亿美元和36.57亿美元[412] - 2021年、2020年和2019年投资活动使用的现金分别为129.87亿美元、212.39亿美元和12.38亿美元[412] - 2021年、2020年和2019年融资活动提供的现金分别为12.95亿美元、10.06亿美元和163.65亿美元[412] - 2021年、2020年和2019年与可疑账户相关的费用分别为3100万美元、3100万美元和3000万美元[421] - 截至2021年和2020年12月31日，贸易应收账款和其他长期资产中分别包含2.47亿美元和2.54亿美元的净融资应收款[422] - 截至2021年和2020年12月31日，库存分别为27.67亿美元和22.92亿美元[423] - 截至2021年和2020年12月31日，预付费用分别为7.7亿美元和6.59亿美元[423] - 截至2021年和2020年12月31日，应收所得税和其他税分别为8.12亿美元和7亿美元[423] - 截至2021年和2020年12月31日，物业、厂房及设备净值分别为37.9亿美元和32.62亿美元[425] - 2021、2020和2019年公司对非上市股权证券和权益法投资的少数股权投资分别为9.34亿美元、3.42亿美元和2.41亿美元，其中对合伙企业的投资分别为6.62亿美元、1.72亿美元和1.89亿美元[426] - 2021年销售额为2.9746亿美元，2020年为2.3471亿美元[462] - 2021年持续经营业务净收益为62.79亿美元，2020年为30.7亿美元[462] - 2021年持续经营业务摊薄后每股净收益为8.41美元，2020年为4.08美元[462] - 2021年基本每股收益为8.65美元，摊薄后每股收益为8.50美元；2020年基本每股收益为4.97美元，摊薄后每股收益为4.89美元；2019年基本每股收益为3.31美元，摊薄后每股收益为3.26美元[474] - 2021年公司总营收294.53亿美元，2020年为222.84亿美元，2019年为179.11亿美元[477] - 2021 - 2019年租赁收入分别为4.83亿美元、4.73亿美元和4.63亿美元[479] - 截至2021年12月31日，剩余履约义务交易价格约45亿美元，预计未来12个月确认54%，随后12个月确认24% [481] - 截至2021年和2020年12月31日，合同资产余额分别为7500万美元和6500万美元[483] - 截至2021年和2020年12月31日，合同负债分别约为18亿美元和14亿美元，2021年和2020年确认的期初合同负债收入分别约为11亿美元和6.38亿美元[484] - 2021年可识别资产总计8.3184亿美元，2020年为7.6161亿美元，2019年为6.2082亿美元[490] - 2021年资本支出总计12.94亿美元，2020年为7.91亿美元，2019年为6.36亿美元[490] - 2021年销售总额29.453亿美元，2020年为22.284亿美元，2019年为17.911亿美元[491] - 2021年物业、厂房及设备净值总计3.79亿美元，2020年为3.262亿美元，2019年为2.302亿美元[491] - 2021年持续经营业务税前收益总计75.98亿美元，2020年为44.95亿美元[494] - 2021年所得税拨备为12.51亿美元，2020年为8.49亿美元，2019年为8.73亿美元[495] - 2021年净递延所得税负债为35.63亿美元，2020年为34.54亿美元[496] - 2021年、2020年和2019年有效所得税税率分别为16.5%、18.9%和26.4%[499] - 公司在2021年、2020年和2019年分别支付所得税约17亿美元、11亿美元和8.47亿美元[502] - 截至2021年12月31日，美国和非美国净经营亏损结转的税收优惠总计4.27亿美元[503] - 截至2021年12月31日，未确认税务利益总额约为11亿美元，2020年同期约为12亿美元[505] - 2021年公司确认约1.82亿美元潜在利息和罚款转回的净税务利益，2020年和2019年分别确认4100万美元和2.27亿美元潜在利息和罚款的净税务费用[505] - 2021年公司其他收入（费用）净额为4.56亿美元，2020年为4.94亿美元，2019年为1200万美元[515] - 2021年公司出售部分产品线获得现金2600万美元，确认税前收益1300万美元，2020年这些产品线产生约8800万美元收入[518] - 2020年公司出售部分产品线获得现金8.26亿美元，确认税前收益4.55亿美元，2019年这些产品线产生约1.7亿美元收入[519] - 2021年第四季度，公司赎回8亿欧元2.5%高级无担保票据，记录提前偿债损失9600万美元[520] - 2020年第四季度，公司赎回8亿欧元1.7%高级无担保票据，记录提前偿债损失2600万美元[521] - 2019年第四季度，公司赎回8.75亿美元未偿债务，产生提前偿债损失700万美元[523] - 管理层估计未来12个月内，与持续经营相关的未确认税务利益可能减少约5800万美元[511] - 2021年固定运营租赁费用为2.46亿美元，可变运营租赁费用为5900万美元，总运营租赁费用为3.05亿美元[525] - 截至2021年12月31日，运营租赁使用权资产为10.41亿美元，运营租赁负债为10.96亿美元[526] - 截至2021年12月31日，加权平均剩余租赁期限为8年，加权平均折现率为2.7%[526] - 截至2021年12月31日，公司运营租赁负债到期情况为2022年2.32亿美元、2023年1.9亿美元等，总计12.17亿美元[527] - 2021年和2020年，公司分别记录了1000万美元和2200万美元的长期资产减值费用[533] - 2021年、2020年和2019年无形资产摊销费用分别为14.5亿美元、11.38亿美元和6.25亿美元[534] - 截至2021年12月31日，可供出售债务证券为2000万美元，权益证券投资为3.36亿美元，交叉货币互换衍生合约资产为5000万美元[537] - 截至2021年和2020年12月31日，公司权益法投资中合伙企业投资账面价值分别约为13亿美元和4.53亿美元[538] - 2021年和2020年，公司因权益证券投资公允价值变动及合伙企业投资收益变动实现的净已实现和未实现收益分别为4.01亿美元和0.18亿美元[538] - 截至2021年和2020年12月31日，应付票据及长期债务当期部分账面价值和公允价值均为800万美元和1.1亿美元，长期债务账面价值分别为221.68亿美元和211.93亿美元，公允价值分别为227.96亿美元和230.04亿美元[540] - 截至2021年和2020年12月31日，应计费用和其他负债中，当期总额分别为55.63亿美元和53.42亿美元，非当期总额分别为76.99亿美元和77.89亿美元[543] - 截至2021年和2020年12月31日，公司债务总额分别为221.76亿美元和212.04亿美元，长期债务分别为221.68亿美元和211.93亿美元[545] - 截至2021年和2020年12月31日，债务折扣、溢价及债务发行等相关成本分别为1.3亿美元和1.32亿美元[545] - 截至2021年12月31日，公司美元和欧元商业票据计划未偿还借款加权平均年利率为负0.06%，加权平均剩余期限约23天，约28亿美元借款被分类为长期债务[553] - 公司未来五年最低本金还款计划为：2022年800万美元、2023年43.67亿美元、2024年17.1亿美元、2025年4.9亿美元、2026年23.23亿美元[563] - 公司2021年、2020年和2019年利息支付分别为4.52亿美元、3.31亿美元和1.29亿美元[563] - 2021年末套期工具名义价值总计1.3358亿美元，2020年末为1.2298亿美元；2021年OCI中公允价值变动税前影响为9.86亿美元收益，2020年为9.54亿美元损失[569] - 2021年末衍生资产中预付费用和其他流动资产为5000万美元，2020年为0；2021年末衍生负债中应计费用和其他负债为0，2020年为6.22亿美元；2021年末非衍生套期工具中长期债务为3.883亿美元，2020年为4.573亿美元[572] - 2021年末美国养老金福利义务为25.32亿美元，2020年末为27.18亿美元；2021年末非美国养老金福利义务为19.44亿美元，2020年末为21.61亿美元；2021年末退休后福利义务为1.35亿美元，2020年末为1.48亿美元[575] - 2021年末美国养老金计划资产公允价值为23.03亿美元，2020年末为21.25亿美元；2021年末非美国养老金计划资产公允价值为13.6亿美元，2020年末为13.31亿美元[575] 公司业务相关会计政策 - 公司收入主要来自生命科学、诊断以及环境与应用解决方案产品和服务的销售，产品销售主要在发货时确认收入，扩展保修和服务收入按安排期间确认，其他长期合同收入一般按成本与成本进度衡量确认[430] - 公司经营租赁设备租赁收入在租赁期内直线法确认，销售型租赁较经营租赁更早确认设备租赁收入[432] - 对于包含多项履约义务的合同，公司按各单项产品或服务的相对独立售价分配交易价格，分配在合同开始时确定[433] - 研发成本在发生时计入费用[435] - 公司所得税费用包括当年纳税义务、递延所得税负债和资产净变化的税收利益或费用、未确认税收利益准备金及申报调整[436

业绩总结 - 2021年第四季度收入为81.48亿美元，同比增长20.5%[5] - 2021财年总收入为294.53亿美元，同比增长32.0%[6] - 调整后稀释每股净收益（EPS）在2021年第四季度为2.69美元，同比增长29.0%[10] - 2021财年调整后稀释每股净收益为10.05美元，同比增长59.0%[11] - 2021年第四季度运营利润率较上年同期提升630个基点[8] - 2021财年运营利润率较上年同期提升470个基点[15] - 2021年第四季度毛利率为60.8%[49] - 2021年第四季度净收益为25.17亿美元，稀释每股收益为2.69美元[45] - 2021年全年净收益为63.47亿美元，较2020年的36.46亿美元增长74.1%[61] 用户数据 - 2021年第四季度核心销售增长（非GAAP）为23.0%[28] - 2021年第一季度Cytiva销售增长的影响为2.0，4.5[28] - 2021年12月31日，生命科学部门销售额为40.46亿美元，诊断部门为28.81亿美元，环境与应用解决方案部门为12.21亿美元[34] - 2021年第四季度的核心运营利润率为26.40%，较2020年同期的23.70%增长11.4%[66] - 2021年全年核心运营利润率为25.30%，较2020年的19.00%增长33.68%[68] 未来展望 - Danaher预计COVID-19相关产品的整体需求将逐渐减弱，但对疫苗和治疗产品的需求将持续[72] - 从2022年第一季度开始，Danaher将披露“基础业务核心收入增长”，该指标排除了与COVID-19检测相关的收入[72] 新产品和新技术研发 - Danaher的非GAAP措施用于评估公司的运营和财务表现，包括调整后的稀释每股净收益和自由现金流（FCF）[73] - Danaher排除收购相关的无形资产摊销，以便更一致地比较新收购和长期持有业务的运营结果[74] 市场扩张和并购 - Danaher在2020年3月31日收购Cytiva，管理层认为包括Cytiva的核心销售数据能够更好地反映公司的增长情况[71] - Danaher的强劲收购活动使得无形资产的摊销金额和时间具有不确定性，因此管理层选择排除这些费用以便于比较[74] 负面信息 - 2021年第四季度因早期债务清偿损失为9600万美元，影响每股收益0.13美元[45] - 2021年第四季度税务调整影响净收益为1.2亿美元，影响每股收益0.16美元[45] - 2021年第四季度的公允价值投资损失为410万美元，影响每股收益0.54美元[49]

财务数据和关键指标变化 - 2021年全年核心收入增长25%，核心运营利润率扩大560个基点，调整后每股收益增长近60%，自由现金流超70亿美元 [10] - 2021年研发支出同比增长约30%，达17亿美元以上 [11] - 2021年资本支出为13亿美元，用于扩大各业务的生产能力 [12] - 2021年第四季度销售额为81亿美元，核心收入增长19.5%，毛利润率为60.7%，运营利润率为26.4%，调整后摊薄每股净收益为2.69美元，同比增长约30% [14][15] - 2021年全年自由现金流同比增长30%，自由现金流与净收入转化率为112%，连续30年超过100% [15] 各条业务线数据和关键指标变化 生命科学业务 - 2021年第四季度收入增长20.5%，核心收入增长17%，多数主要运营公司实现低两位数或更高的核心增长 [16] - 阿尔德夫隆公司第四季度收入增长超30%，全年总收入约4亿美元 [16] - 生物处理业务核心收入增长继续超过细分市场水平，思拓凡和颇尔生物科技均增长超25%，非新冠相关生物处理业务本季度增长低两位数 [17] 诊断业务 - 2021年第四季度收入增长29.5%，核心收入增长29%，赛沛公司核心增长超75% [18] - 非新冠临床诊断业务集体推动高个位数核心增长，患者和检测量基本维持在疫情前水平，非呼吸道检测需求加速 [18] - 赛沛公司第四季度生产并发货约1900万份呼吸道检测试剂盒，2021年共发货约1600万份，是2019年的10倍多 [19] 环境与应用解决方案业务 - 2021年第四季度收入增长4%，核心收入增长7.5%，水质和产品识别平台均实现高个位数核心增长 [20] - 水质业务在全球工业和市政终端市场表现强劲，客户活动加速，许多疫情期间搁置的项目已恢复 [20] - 产品识别业务中，包装和色彩管理业务增长中个位数，标记和编码业务增长约10%，伟迪捷连续三个季度实现两位数核心增长 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 发达市场和高增长市场均增长约20%，北美增长近25%，中国增长高个位数 [14] - 多数主要地区的客户需求健康，订单增长持续高于收入增长 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过战略并购增强能力，为客户带来更大价值，2021年斥资110亿美元进行收购，完成14笔交易 [10] - 加大有机投资以加速创新，研发支出同比增长约30%，新产品推动市场份额增长 [11] - 扩大生产能力，在生物处理、赛沛等业务进行大量投资，以支持客户需求并获得市场份额 [12][13] - 公司利用丹纳赫业务系统积极应对供应链限制和通胀压力，过去三个季度实现近150个基点的价格提升 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年是出色的一年，公司表现全面，核心收入和收益增长出色，自由现金流强劲，基础业务增长低两位数 [7] - 公司认为新冠将成为地方性疾病，即时护理分子呼吸道检测市场将显著扩大，赛沛公司将继续在该环境中获得市场份额 [32] - 预计2022年第一季度和全年基础业务核心收入增长将处于高个位数百分比范围，运营利润转化率将从历史和疫情前的30% - 35%提高到35% - 40% [35] 其他重要信息 - 2022年第一季度起，将把新冠疫苗和治疗相关收入纳入基础业务核心收入增长 [34] - 赛沛公司2021年创纪录地安装10000台新GeneXpert系统，全球安装总数超40000台 [30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司对疫苗和疗法业务的最新看法，相关假设是否改变 - 公司预计2022年基础业务实现高个位数增长，疫苗和疗法业务假设未变，第四季度订单超过销售，积压订单持续增加，预计生物处理业务的疫苗和治疗收入在2022年大致持平，非疫苗和治疗相关的核心业务预计继续保持低两位数增长 [39][40] 问题2: 阿尔德夫隆公司的假设是否改变 - 阿尔德夫隆公司表现符合预期，预计今年收入达5亿美元，增长略好于预期，去年年底收入约4亿美元 [42] 问题3: 环境与应用解决方案业务运营利润率下降410个基点的原因 - 一是第四季度在该领域加速投资；二是供应链挑战更为明显，专业组件采购困难；三是低利润率业务Trojan增长超20%带来的组合问题，但团队通过丹纳赫业务系统应对挑战，在第四季度和第一季度获得了市场份额 [43][44][45] 问题4: 关于赛沛公司2022年及疫情后表现，市场份额预期及新冠检测业务趋势 - 公司认为新冠将在2023年底或2024年初成为地方性疾病，预计2022年发货5000万份检测试剂盒，2023年约3000万份，基础业务在2022年将实现高个位数增长，2023年基础业务将继续增长 [49][50][51] 问题5: 公司在2022年通胀环境下的定价能力、客户反馈及对利润率的影响 - 预计2022年价格提升约150个基点，是过去五六个季度的两倍；预计2022年运营利润转化率为35% - 40%，较2021年的40% - 45%有所下降，主要受复工、通胀压力、销量下降和股份数量等因素影响，但新冠检测业务收入的利润率与整体平均水平相当，有助于应对挑战 [53][54][56] 问题6: 对2022财年指导的理解，基础业务增长趋势及生物处理业务情况 - 基础业务包括新冠疫苗和治疗的生物处理业务，预计季度和全年均实现高个位数增长，非新冠生物处理业务继续保持低两位数增长，非生物处理业务如诊断、生命科学仪器等也将因创新投资而强劲增长 [59][60] 问题7: 35% - 40%的增量利润率是否可持续，为何公司不受新冠顺风因素消退的影响 - 公司新冠相关收入的利润率与整体平均水平相当，从增长和利润率角度看，公司业务组合已重新评级，预计未来利润率在35% - 40%，虽有收入和销量逆风，但不会造成过大负担 [62][63][64] 问题8: 市场环境对公司并购的影响及并购管道情况 - 公司认为当前环境是机遇，历史上在不确定时期也能取得成功，并购漏斗涵盖公开和私人市场，将继续推动并购战略，当有吸引力的资产满足财务标准时会进行收购 [67][68] 问题9: 新冠对新产品发布的影响 - 新冠加速了公司的创新，公司研发支出增加30%至17亿美元以上，推出了如Triple Quad 7500、ZenoTOF、GT 450等产品 [70] 问题10: 疫苗治疗业务展望，纳入基础业务后高个位数增长预期是否合理 - 将疫苗和治疗业务纳入基础业务是因为认为新冠将成为地方性疾病，有持续的疫苗接种需求，新年龄群体也将更广泛接种；预计2023年基础业务仍将实现中个位数以上增长，新冠检测业务将从2022年的5000万份降至3000万份，整体情况与2022年相似 [73][74][75] 问题11: 生物生产业务的订单情况及未来增长潜力 - 非新冠生物处理业务预计保持低两位数增长，积压订单持续增加，行业投资表明市场强劲，公司业务有增长潜力，但目前低两位数增长是合理的规划数字 [77][78] 问题12: 美联储加息对生物制药客户需求的影响，以及开发和商业市场的需求差异 - 目前加息处于早期阶段，公司认为其终端市场即使在美联储加息的情况下也能实现增长，生物科技公司现金充裕，投资强劲，商业生产企业也在推动生物药物的增长，需求驱动因素不受单一国家货币政策影响 [82][83] 问题13: 生物处理行业的资本支出情况，以及供需关系看法 - 大型合同研发生产组织（CDMO）的投资源于生物科技市场的强劲需求，生物科技项目增加需要产能，公司帮助客户建设产能，药物商业化也将大幅增加生产能力需求，公司对自身投资充满信心 [85][86][87] 问题14: 生物处理业务的发展轨迹及未来几年的情况 - 2022年新冠相关疫苗和治疗生物处理业务预计大致持平，随着疫情成为地方性疾病，一些疫苗和疗法的有效性下降，新的单克隆抗体疗法开始出现，已上市且有效的产品将产生经常性收入，生物处理业务长期预计为高个位数增长，2023年情况与2022年相似 [91][92][93] 问题15: 订单是否已涵盖2023年 - 订单周期为12个月，有超出12个月的对话 [94] 问题16: 生物处理业务中新冠与非新冠业务的利润率差异 - 生物处理业务中，新冠与非新冠业务的利润率无实际差异，主要取决于产品组合 [96]

业绩总结 - 2021年第四季度核心收入增长预计为高单位数，所有三个业务部门均超出预期[8] - 2021年第四季度基础业务增长约为10%[8] - 2021年总销售增长（GAAP）预计为高单位数到低二十数[4] - 2021年核心销售增长（非GAAP）预计为高单位数[4] 用户数据 - Cytiva销售增长对核心销售增长的影响为低单位数，约为3.0%[4] - 2021年Cepheid的年收入约为20亿美元，全球安装基础超过3.5万台[21] 未来展望 - 预计2021年核心收入约为60亿美元，较收购前增长2倍[25] 新产品和新技术研发 - 2021年Cepheid的收入表现超出预期，涉及呼吸道和非呼吸道产品[8] - 2021年COVID-19相关的收入来自于直接应对COVID-19的产品和服务，影响为高单位数[8] 市场扩张和并购 - 2021年Cytiva的生物处理制造资本支出显著超出初步预期[18]

纪要涉及的行业和公司 - 行业：生命科学、临床诊断、水质监测、产品识别、生物制药、分子诊断 [4][6][7] - 公司：丹纳赫公司（Danaher Corporation）及其旗下约25家运营公司，如Cepheid、SCIEX、Beckman Life Sciences、Cytiva、Pall、IDT、Aldevron等 [4][5] 纪要提到的核心观点和论据 2021年第四季度初步业绩 - 核心增长预计达高两位数，远超低至中两位数的预期 [2] - 各业务板块表现强劲，基础业务增长约10%，Cepheid的呼吸和非呼吸业务收入超预期 [3] - 创新成果显著，新产品助力多个业务获得市场份额 [3] - 鉴于营收表现出色，预计盈利和现金流强劲 [3] 公司现状与转型 - 2021年预计营收约290亿美元，业务涵盖三个外部报告板块和四个战略平台 [4] - 通过有机增长和关键收购（如Pall、Cepheid、IDT、Cytiva、Aldevron）以及分拆Fortive和Envista，实现战略转型，成为科技领先企业 [5] - 转型使公司进入高增长领域，如生命科学、诊断、水质和产品识别 [6] 各业务板块增长驱动力 - 生命科学：向生物制剂和基因疗法的转变推动市场加速增长，过去五年单克隆抗体研发数量增加超50%，细胞和基因疗法药物增加10倍 [6] - 诊断：分子诊断增长潜力大，医疗去中心化趋势与公司业务契合，超70%的治疗决策依赖临床诊断 [7] - 水质和产品识别：全球对清洁水和可持续性的关注，以及包装设计和营销需求，加上高增长市场、严格法规和工作流程数字化，为业务带来增长动力 [7] 业务模式与财务表现 - 业务模式为“剃须刀 - 刀片”模式，约75%的收入来自经常性销售，具有稳定性 [9] - 过去五年核心增长率从低个位数提升至近三年平均低两位数，经常性收入占比从45%提升至75%，运营利润率扩大超800个基点 [9][11] - 2021年预计运营现金流80亿美元，是2015年的两倍，倾向将自由现金流用于并购 [11] 生物制药业务 - Cytiva和Pall Biotech使丹纳赫成为生物制药领域的领先企业，业务覆盖上下游，拥有超10亿美元的一次性技术业务 [12] - 为客户提供差异化价值主张，包括一流的服务和支持，技术服务团队超1000人 [13] - 2021 - 2022年计划投资15亿美元扩大产能，过去几个季度市场份额增加，生物制药业务收入75亿美元，占公司收入超四分之一 [14] - Cytiva表现出色，加入丹纳赫后产能翻倍，创新项目上市时间缩短，过去两年收入翻倍，长期收入预计高个位数增长 [15][16] 分子诊断业务 - Cepheid是分子诊断领域的黄金标准，在即时护理和重症监护环境中具有优势，检测流程简单、速度快、准确性高，获批测试菜单领先 [18][19] - 收购Cepheid五年后，业务规模增长至35亿美元，是收购时的五倍，全球安装基数近四倍增长，自2019年以来翻倍 [19] - 为抗击新冠疫情做出贡献，是首个获FDA紧急使用授权的即时护理新冠检测产品，今年发货近6000万份测试，是2020年的三倍，预计疫情后将以低两位数增长 [20] 丹纳赫业务系统（DBS） - 是公司可持续竞争优势的来源，基于核心价值观和共同目标，不仅仅是运营工具和流程 [21] - 核心价值观包括“最佳团队获胜”、倾听客户声音、持续改进、以客户重视的指标验证进展、为股东竞争 [22] 未来展望 - 后疫情时代公司增长曲线提升，Cytiva长期收入预计高个位数增长，Cepheid预计低两位数增长，核心业务可持续中个位数增长 [24] - 凭借DBS、资本配置和强大的业务组合，预计长期核心增长中个位数以上，运营利润率每年扩大50 - 75个基点，自由现金流超过净利润，每股收益两位数增长 [25] 其他重要但可能被忽略的内容 - 第四季度Cepheid发货1900万份测试，超预期，四合一测试表现略好，2022年产能情况将在1月27日财报电话会议详细讨论 [29] - 第四季度业务表现出色，通过DBS应对供应链挑战，获取市场份额，价格涨幅达150个基点，2022年定价策略将在1月详细讨论 [31][33] - 生物制药业务增长超25%，团队表现出色，15亿美元产能扩张部分在第四季度上线，第一季度将继续提升 [35] - Aldevron第四季度表现良好，增长率约30%，团队积极应用DBS改进业务 [39] - 客户对2022年疫苗业务需求乐观，全球未完全接种，需要加强针，公司将全力支持 [41] - 预计新冠将呈地方性流行，未来数年有疫苗和治疗需求，同时药物研发管线强劲，长期需要产能支持，长期可变贡献利润率预计在35% - 40% [43][44][45] - 中国市场第四季度实现高个位数增长，公司认为中国是长期增长机会，业务与“健康中国2030”战略契合 [48] - 公司认为液体活检等领域有长期机会，但需关注应用的可持续报销和临床实用性，将继续全面投资 [52] - 公司有纪律地进行并购，不受市场环境影响，2021年完成13笔以上交易，投资超100亿美元，未来将继续寻找机会 [54] - Cepheid自2019年安装基数近翻倍，65%的设备安装给现有客户，35%给新客户，非新冠检测量超预期，预计未来更广泛的测试菜单将获得更多应用 [57][58] - 当客户需要跨运营公司或平台的解决方案时，公司会提供无缝集成服务，这是竞争优势之一 [60] - 公司根据客户需求提供服务，目前无意愿打造成熟的合同开发生产组织（CDMO），但会考虑客户需求 [62][64]

纪要涉及的公司 Danaher Corporation（丹纳赫公司） 纪要提到的核心观点和论据 1. **新冠检测业务** - **检测能力**：Cepheid的新冠检测产品，包括仅检测新冠的测试、四合一测试和四合一加强版测试，都能检测出Omicron变种[4] - **业务影响**：欧洲的封锁限制措施目前未对业务产生实质性影响[6] - **需求与产能**：需求持续超过供应，预计第四季度出货1600万份检测产品；检测产品组合发生转变，流感季新冠单项检测和四合一检测比例预计变为50:50 [10] 2. **基础业务** - **增长趋势**：基础业务在第三季度实现两位数增长，两年累计增长率为6% - 7%，比疫情前高100个基点；预计第四季度基础业务保持高个位数增长，因公司价值主张强、执行能力和供应链保障能力出色，正在抢占市场份额[8] - **宏观环境影响**：宏观环境对公司有利，非新冠生物制药研发渠道资金充足且加速增长，环境与应用解决方案业务从疫情中恢复，基础设施改善和食品包装需求强劲[12][13] 3. **生物制药业务** - **增长预期**：短期内生物制药业务增长高于长期高个位数的展望，为低双位数以上；从长期看，Cytiva业务是高个位数增长的业务，目前生物处理业务规模达75亿美元，高于预期，且增长评级提高将带来长期复利增长[16][17] - **订单情况**：2022年交付的在手订单为20亿美元，与2021年的发货量相当；其中85%为疫苗订单，15%为治疗药物订单；订单中包含发达国家成年人口加强针需求，但不包括美国以外更广泛人群的加强针需求以及美国12岁及以下儿童的接种需求，这部分存在潜在增长空间[19][21][23] - **业务结构**：小分子业务在公司业务中占比很小，在150亿美元的生命科学业务收入中，扣除新冠收入后约130亿美元，其中生物处理业务约占一半，主要是大分子业务，基因组学业务约10亿美元，其余在临床和研究领域平分；无新冠业务的基础业务在过去三四个季度以9% - 10%的速度增长[25][26] 4. **Aldevron收购** - **收购原因**：Aldevron是优质资产，为公司带来新能力，是基因组医学战略的基石，在质粒等产品上具有竞争优势[28] - **增长预期**：第三季度实现30%以上的增长，未来预计保持20%以上的增长率[31] 5. **2022年展望** - **基础业务**：公司将在1月给出2022年的指引；2021年基础业务两年累计增长率为6% - 7%，高于疫情前；2022年及以后，生物制药研发渠道项目增多，基础设施投资增加，公司基础业务前景良好[33][34] - **利润率**：公司利润率将重新评级，从疫情前的30% - 35%提升至35% - 40%，这得益于收购的Cytiva和Aldevron等业务结构利润率较高，以及Cepheid和其他基础业务的利润率改善[36][37][38] - **定价策略**：Danaher业务系统是应对通胀环境的差异化优势，公司通过现场团队解决供应和成本问题，并实施货运附加费、燃油附加费和价格上涨等措施；目前价格上涨约150个基点，比历史价格涨幅高50 - 75个基点，为2022年奠定了良好势头[40][41] 6. **诊断业务** - **竞争优势**：自2019年以来，Cepheid的分子诊断仪器安装基数几乎翻倍，超过3.5万台，是全球最大的分子诊断安装基数，且拥有最大的检测菜单（美国超过20种检测方法，美国以外超过30种）；疫情后，新冠将成为地方病，这些仪器不仅可用于新冠检测，还可用于医院获得性感染、性传播疾病等检测，且已开始看到检测菜单的应用增加[43][44] - **市场需求**：即使在检测量下降的时期，Cepheid的检测量仍持续增长，需求超过产能；临床医生希望在护理点快速获得准确诊断结果，以便做出治疗决策，这体现了Cepheid的独特价值主张[45][46] 7. **长期增长规划（LRP）** - **增长原因**：公司认为疫情后新冠将成为地方病；公司进行了有目的的投资组合演变，如收购Cytiva、增加研发投资、进行多次收购等，这不仅提高了公司的增长率，还提升了毛利率和运营利润率；公司各业务板块都有强劲的长期增长驱动力[52][53] 8. **ESG方面** - **公司贡献**：公司在创新、人员和环境三个主要ESG支柱方面取得进展，如投资生命拯救技术和诊断、设定人员多元化目标、制定能源消耗和温室气体排放等环境指标并努力实现[55][56] - **业务影响**：公司的水业务市盈率与整个丹纳赫公司相当，公司在ESG方面的努力得到认可，且管理层激励与ESG指标挂钩[60][58] 9. **并购业务** - **资金能力**：公司在完成Cytiva和Aldevron等收购后，预计年底净债务与EBITDA比率为2倍，有能力进行有意义的交易[62] - **项目漏斗**：并购项目漏斗活跃，包含大、中、小型资产；公司会严格评估市场、资产质量和竞争优势以及财务模型，满足要求时才会进行交易[63] 10. **自由现金流** - **当前情况**：今年是资本支出较高的一年，为15亿美元，各季度自由现金流转化率约为100% [65] - **未来预期**：短期内，自由现金流转化率仍将维持在100%左右；长期来看，在完成Cepheid和Cytiva等的提前投资后，对100%的转化率有信心[66] 11. **资本支出担忧**：公司不担心生物制药领域的产能过剩问题，因为疫情将转变为地方病，有一定的需求基线；生命科学研究领域资金充足，研发项目增多，即使按历史成功率计算也意味着巨大的增长；单克隆抗体等疗法全球渗透率低，细胞和基因疗法等新领域需求旺盛，公司建设的产能是必要的[68][69] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 会议参与者包括丹纳赫公司的首席执行官Rainer Blair、首席财务官Matt McGrew，以及Evercore ISI的Vijay Kumar [2][3] - 会议时间为2021年12月1日下午1点（美国东部时间）[1]

业绩总结 - 2021年第三季度调整后每股净收益为2.39美元，同比增长39.0%[3] - 2021年第三季度总收入为72.29亿美元，同比增长23.0%[4] - 2021年第三季度净收益为11.58亿美元，净收益率为16.0%[27] - 2021年截至第三季度的总销售增长为37.0%[21] - 2021年截至第三季度的自由现金流为51.64亿美元，同比增长46.5%[6] 用户数据 - 2021年第三季度核心销售增长（不含收购）为10.0%[20] - 2021年第三季度生命科学部门的销售额为36.32亿美元，较2020年同期增长[26] - 2021年第三季度诊断部门的销售额为24.49亿美元，较2020年同期增长[26] - 2021年第三季度环境与应用解决方案部门的销售额为11.48亿美元，较2020年同期增长[26] 财务指标 - 2021年第三季度运营利润率为18.1%，较去年同期下降40个基点[5] - 调整后的EBITDA（非GAAP）在2021年第三季度为24.55亿美元，较2020年同期增长[27] - 调整后的EBITDA利润率（非GAAP）在2021年第三季度为34.0%[27] - 2021年第三季度的自由现金流转化率为18.5%[6] - 2021年第三季度的每股稀释收益为1.49美元，较2020年同期增长49%[50] 未来展望 - 预计2021年核心销售增长（包括Cytiva）为27.0%[21] - 核心销售增长（非GAAP）在2021年12月31日的三个月期间同比增长低至中个位数，全年增长超过20%[24] - COVID-19相关的尾风影响在2021年第三季度为中到高个位数，全年影响超过10%[24] 研发与技术 - 2021年截至第三季度的研发费用为9.52亿美元，占销售额的6.1%[45] 负面信息 - 2021年第三季度运营利润率较2020年同期下降0.40个百分点[54] - 2021年第三季度诊断部门的营业利润率较2020年同期下降15.70个百分点[54] 其他信息 - 2021年第三季度的MCPS股息为4100万美元，较2020年同期持平[50] - 2021年前九个月自由现金流为5,164百万美元，较2020年前九个月上升46.5%[58]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度销售额72亿美元，核心收入增长20.5%，调整后摊薄每股普通股净收益2.39美元，同比增长39%，季度自由现金流17亿美元，年初至今总额达52亿美元，同比增长46.5% [11][12] - 毛利率提高550个基点至60.3%，研发支出同比增长约30%，预计2021年资本支出约15亿美元 [12][13] 各条业务线数据和关键指标变化 生命科学业务 - 报告收入增长24.5%，核心收入增长20%，生物处理解决方案需求持续增长，Cytiva和Pall Biotech季度增长超30%，含低两位数非新冠相关核心增长，新冠相关疫苗和治疗收入年初至今超15亿美元 [14] 诊断业务 - 报告收入增长29.5%，核心收入增长28.5%，Cepheid增长超60%，其他主要诊断业务增长低至中个位数，呼吸道测试产能扩大，季度发货约1600万盒，新冠单项测试占80%，4合1组合测试占20%，非呼吸道核心业务双位数增长，装机量增长超疫情前水平 [16][17] 环境与应用解决方案业务 - 报告收入增长7%，核心收入增长7.5%，水质业务中个位数增长，产品识别平台低两位数增长 [18] 各个市场数据和关键指标变化 地区市场 - 高增长市场增长约25%，发达市场增长近20%，北美、西欧和中国三大市场收入季度增长约20%或更多 [11] 终端市场 - 生命科学领域客户活动和需求强劲，生物制药领先，临床诊断市场非新冠检测量基本恢复到疫情前水平，分子诊断中Cepheid即时护理PCR呼吸道检测需求持续强劲，应用市场客户活动基本恢复到疫情前水平 [20][23][24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司利用Danaher Business System加速有机增长投资，推动创新，扩大生物处理业务和Cepheid的生产能力，以满足客户需求并提升市场份额 [12][13] - 收购Aldevron，拓展基因组医学领域能力，Cytiva和Pall Biotech组合在生物处理领域具有优势，持续获取市场份额 [15][16][42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 多数地区和国家基本恢复到疫情前活动水平，订单增长趋势高于收入增长，但需关注新冠变种、疫情爆发和选择性封锁以及全球供应链限制等潜在影响 [20] - 预计第四季度核心收入增长低至中个位数，基础业务高个位数增长，新冠相关收入带来中至高个位数增长贡献，全年核心收入增长超20%，基础业务和核心顺风各贡献超10% [26][27] 其他重要信息 - 公司发布2021年可持续发展报告，反映在创新、人员和环境三个支柱方面取得的可衡量进展 [10] - Cytiva上月完成与GE的过渡服务协议，提前退出，自加入Danaher以来新增超1500名员工 [14][15] - 预计2021年新冠相关疫苗和治疗收入约20亿美元，进入2022年时新冠相关积压订单约20亿美元，高于此前预期的15亿美元 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 中国市场诊断业务是否面临压力 - 公司未看到中国市场招标等事项对诊断业务产生重大影响，公司业务与中国相关战略契合，且多年来在中国投资并本地化生产，未来将继续受益于业务规模扩大 [31][32] 问题2: 未来几个季度供应链关注领域 - 公司未看到供应链对满足客户需求产生重大影响，但在电子元件、货运物流和劳动力短缺等方面存在适度通胀和供应链压力，公司通过Danaher Business System工具、资格认证额外供应商、建立安全库存和价格调整等方式应对，有望获取市场份额 [34][35] 问题3: Cepheid 2022年测试量估计是否仍有效 - 公司目前认为2022年4500万盒测试量的预期仍然有效，将在1月的第四季度财报电话会议上重新审视该话题 [37][38][40] 问题4: 第四季度测试量是否会下降以及2022年测试量预期是否仍相关 - 预计第四季度发货约1600万盒，与第三季度相似，2022年4500万盒测试量的预期目前仍然有效，将在1月重新审视 [39][40] 问题5: Cytiva业务增长前景及与同行比较 - Cytiva和Pall Biotech组合是市场上最完整的产品组合，持续获取市场份额，从长期来看，考虑到业务规模，高个位数增长是合理预期，且与其他业务相比具有优势 [42][43] 问题6: 2022 - 2023年运营杠杆及利润率情况 - 公司在资本支出、研发和销售团队等方面进行了大量投资，短期运营杠杆率在40%左右，长期历史水平在35%左右，公司认为中期个位数以上增长、50 - 75个基点的运营利润率扩张、自由现金流转化率超100%以及两位数以上的每股收益增长将推动公司发展 [48][49] 问题7: 分析仪器销售情况 - 分析仪器需求较去年加速增长，SCIEX季度核心增长超中个位数，在中国市场也有良好表现，新产品推动增长并带来市场份额提升，从两年累计数据看，SCIEX 2020 - 2021年表现优于2018 - 2019年 [51][52][53] 问题8: 2022年新冠疫苗积压订单是否有额外增长空间 - 公司接近2022年生物处理业务20亿美元的积压订单目标，预计年底前达到，这些订单是已确认订单，2022年情况将在1月进一步讨论 [55][56] 问题9: 价格是否会更具动态性 - 公司价格同比上涨150个基点，价格调整正在进行中，组合和时间因素会影响价格表现，未来将继续看到价格调整的影响 [57] 问题10: 研发支出增长30%的原因及如何确保投资回报 - 研发支出增长主要是由于人员增加、项目增多、设备投入和测试系统增加等，每个项目都有业务案例，公司将其视为对未来的投资，以推动通过研发获取可防御的专有市场份额 [59] 问题11: 生物处理业务2021年是否有能力超出疫苗治疗贡献预期以及2022年订单中加强针和儿童疫苗的贡献情况 - 2022年积压订单从15亿美元增加到20亿美元主要是由于加强针批准和美国12岁以下儿童疫苗可用性增加，不包括美国以外12岁以下儿童疫苗的情况，公司在生物技术业务的产能扩张投资持续进行，有信心满足客户需求并获取市场份额 [62][63] 问题12: 业务基本增长的两年累计数据与公司潜在增长率的差异原因 - 第四季度基础业务预计高个位数增长，与第三季度的约10%相比略有下降，这是由于当前运营环境和物流挑战等因素导致的谨慎规划，环境变化不大 [66] 问题13: 第四季度资金环境及预算情况 - 整体资金环境改善，生命科学领域研究资金增加，生物处理业务产能持续增长，诊断业务患者量接近疫情前水平，预计第四季度资金环境将继续积极，预算将得到有效利用 [69][70][71] 问题14: Aldevron早期整合反馈及第四季度并购贡献 - Aldevron团队积极融入Danaher，业务发展符合预期，预计今年收入4亿美元，增长率超20%，第一年每股收益0.20美元，第二年增长至0.30美元，第四季度并购贡献约4000万美元 [73][74][72] 问题15: 如何考虑扩大Aldevron国际业务及时间安排 - 扩大Aldevron国际业务是投资假设的一部分，目前公司专注于其向Danaher的过渡、满足客户需求和团队融入Danaher Business System，后续扩张的时间安排将在合适时讨论 [76] 问题16: 未来无机投资的想法 - 公司对自身定位满意，平衡了业务增长、每股收益扩张和资产负债表状况，年底净债务与息税折旧摊销前利润比率预计回到2倍，投资渠道活跃，将继续优先考虑资本配置用于并购 [78] 问题17: 积压订单中疫苗和治疗收入的比例 - 积压订单中约85%为疫苗收入，15%为治疗收入 [80] 问题18: 4合1测试和纯新冠测试的订单情况及如何考虑2022年上半年情况 - 第三季度80%为纯新冠测试，20%为4合1测试，第四季度预计各占50%，2022年上半年，流感季内预计各占50%，非流感季预计接近80 - 20比例 [82]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度销售额达72亿美元，核心收入增长31.5% [10] - 毛利润率增加710个基点至60.9%，主要因销量增加、高利润率产品组合及Cytiva收购相关会计调整未在2021年重复 [11] - 营业利润率增至27.8%，核心营业利润率扩张775个基点，源于高毛利率和低运营费用 [11] - 调整后摊薄普通股每股净收益为2.46美元，同比增长71% [11] - 季度自由现金流达18亿美元，同比增长超40% [11] - 预计2021年第三季度核心收入增长为中高个位数，全年核心收入增长约20%，其中COVID相关收入贡献约10%，基础业务核心收入全年增长10% [26][27] 各条业务线数据和关键指标变化 生命科学 - 报告收入增长41.5%，核心收入增长35%，多数主要业务核心增长超30% [15] - 生物处理解决方案核心收入增长超40%，非COVID相关业务低两位数增长，COVID相关疫苗和治疗收入上半年超10亿美元 [15][16] 诊断业务 - 报告收入增长40.5%，核心收入增长37%，Cepheid核心增长超50%，Beckman Diagnostics和Leica Biosystems增长超30% [17] - Cepheid呼吸测试外，性健康和医院获得性感染检测增长显著，第二季度发货约1400万个检测盒，预计2021年发货约5000万个 [18][25] 环境与应用解决方案 - 报告收入增长15.5%，核心收入增长13%，水质业务高个位数增长，产品识别业务增长约20% [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 高增长市场增长近35%，发达市场增长超25%，北美、西欧和中国市场收入增长超30% [10] - 多数主要地区和国家恢复正常运营，订单增长高于收入增长，多数终端市场已恢复，增长率达或超疫情前水平 [20][21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 宣布收购Aldevron，拓展基因组医学领域，预计2022年带来5亿美元收入，年增长率超20% [12] - 加大研发投入，同比增长超30%，推出新产品，如SCIEX的ZenoTOF 7600和Beckman Coulter Diagnostics的DxA 5000 Fit [13][14] - 投资扩大生物处理业务和Cepheid产能，预计2021年资本支出约15亿美元 [14][15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对上半年业绩满意，组合定位和团队执行能力为长期表现奠定基础 [9] - 虽关注COVID-19变种影响，但目前业务无重大影响 [20] - 生命科学领域，生物制药需求健康，预计生物制药市场将持续增长 [21][22] - 临床诊断市场，患者量接近疫情前水平，预计即时护理分子呼吸测试市场将扩大 [24][25] - 应用市场持续改善，客户活动加速 [26] 其他重要信息 - 财报发布、幻灯片演示及相关信息可在公司网站投资者板块查看，电话会议音频将存档 [5] - 电话会议包含前瞻性声明，实际结果可能与声明有重大差异 [7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2022年Cepheid检测前景及对变种的看法 - 公司预计2021年发货5000万个检测盒，对2022年4500万个检测盒的指引无重大变化，目前检测需求未放缓，且安装基数增加、检测菜单丰富，即时护理解决方案需求大 [30][31][32] 问题2: Aldevron的协同效应和增长前景 - Aldevron是公司进入基因组医学市场的切入点，初期不考虑与Cytiva或Pall的协同效应，2022年业务规模达5亿美元，增长率20%，将提升公司整体增长和每股收益 [34] 问题3: 生物处理订单情况 - 生物处理订单增长超60% [36] 问题4: 财政年度COVID贡献及相关因素 - 全年COVID贡献上调，主要因第二季度检测盒表现好，第三季度检测比例预计与第二季度相似，第四季度可能调整 [39][40] 问题5: 分析市场仪器趋势 - 分析市场客户活动接近疫情前水平，订单、仪器和服务销售改善，SCIEX第二季度核心增长超30%，公司在仪器领域加大研发投入，新产品表现好 [42][43] 问题6: 资本支出情况 - 资本支出增加主要用于Cepheid、Cytiva和Pall的生物处理业务，预计未来会在一定范围内波动并逐渐下降 [47] 问题7: 疫苗和生物处理业务的订单转化和阿尔茨海默病药物影响 - 疫苗和治疗业务全年预计收入20亿美元，下半年与上半年一致，订单活动仍强劲，预计2022年积压订单15亿美元；对阿尔茨海默病药物暂无法具体评论，但公司有能力供应相关项目 [51][54] 问题8: 2022年利润率情况 - 目前难以确定2022年利润率，需关注成本回归时间和速度，希望秋季有更多信息 [56] 问题9: 劳动力和物流成本对E&AS利润率的影响 - 公司面临通胀和供应链压力，如树脂、塑料、金属、货运和电子芯片供应，但目前影响较小，可通过提价和内部管理应对，预计下半年挑战可能增加 [58][59] 问题10: 高订单量下准时交付指标的可靠性 - 公司不会在准时交付上妥协，注重质量、交付和成本，与供应商合作确保满足客户期望 [61] 问题11: Cepheid新客户非COVID检测使用情况和新检测项目 - 自疫情开始，Cepheid安装基数增加超40%，新客户在性健康和医院获得性感染检测方面表现良好，公司每天都在研发新检测项目 [64][65] 问题12: Pall和Cytiva业务COVID需求放缓的应对 - 15亿美元积压订单包含已批准和后期试验疫苗，但不包括加强针和12岁以下儿童疫苗；非COVID需求稳定在低两位数，公司对中长期产能利用率有信心 [67][68] 问题13: 生物处理市场供应平衡和客户库存情况 - 市场上过滤器等产品供应充足，可能存在个别产品短缺；公司与客户密切沟通，确保供应可见性，行业库存不显著 [71][72] 问题14: COVID销售顺风消失后费用情况 - 目前可变成本占比约50%，预计下半年降至40%，长期可能接近35%，公司投资创新和市场拓展有回报，会继续投资并应对成本回归 [74][75]

业绩总结 - 2021年第二季度调整后每股净收益为2.46美元，同比增长71.0%[5] - 2021年第二季度总收入为72.18亿美元，同比增长36.5%[5] - 2021年上半年销售额为72.80亿美元，较2020年上半年的42.92亿美元增长69.9%[28] - 2021年上半年净收益为34.01亿美元，相较于2020年上半年的15.22亿美元增长123%[53] - 2021年第二季度的经营利润率为27.8%，相比2020年第二季度的15.9%提升11.9个百分点[59] 用户数据 - 2021年第二季度核心销售增长（不含收购）为17.5%[22] - 2021年第二季度诊断部门销售额为23.36亿美元，较2020年同期增长40.5%[28] - 2021年第二季度环境与应用解决方案部门销售额为11.48亿美元，较2020年同期增长15.4%[28] 未来展望 - 预计未来核心销售增长将继续受到COVID相关因素的影响[23] - 收购Aldevron的监管批准存在不确定性，可能影响未来业绩[2] - 预计未来将继续整合收购的业务以实现协同效应[2] 新产品和新技术研发 - 2021年第二季度的自由现金流为6.5亿美元，较2020年同期增长103%[60] - 2021年上半年的自由现金流为12.3亿美元，较2020年上半年的5.8亿美元增长112%[60] 负面信息 - 2021年第二季度的外汇影响为4.0%[22] - COVID相关的尾风影响在2021年三个月期间为高单位数，全年影响约为-10%[26] 其他新策略和有价值的信息 - 自由现金流与净收益的转换比率为1.07，较去年同期的1.39有所下降[61] - 2021年第二季度，投资活动现金流为-1,067百万美元，较去年同期显著下降[61] - 2021年上半年，资本支出为556百万美元，较去年同期增加[61]