After the market closed on May 5th, the management team at automotive giant Ford Motor Company (NYSE: F ) announced financial results for the first quarter of the company's 2025 fiscal year. Even though revenue, earnings per share, and adjustedCrude Value Insights offers you an investing service and community focused on oil and natural gas. We focus on cash flow and the companies that generate it, leading to value and growth prospects with real potential.Subscribers get to use a 50+ stock model account, in- ...

福特汽车2025年第一季度业绩 - 调整后每股收益14美分 超出市场预期的盈亏平衡 但低于去年同期的49美分 [1] - 合并营收406.6亿美元 同比下降5% 汽车业务营收374.2亿美元 超出市场预期的354.8亿美元 但低于去年同期的398.9亿美元 [1] - 公司暂停2025年业绩指引 因关税问题预计全年调整后息税前利润将受到15亿美元负面影响 [2] 福特各业务板块表现 福特Blue（燃油车） - 批发量58.8万辆 同比下降6% 但超预期的52.4万辆 [3] - 营收210亿美元 同比下降3% 超预期的176.3亿美元 [3] - 息税前利润9600万美元 低于预期的2.755亿美元 EBIT利润率0.5% 同比下降360个基点 [3] 福特Model e（电动车） - 批发量3.1万辆 同比激增213% 但低于预期的3.9万辆 [4] - 营收12亿美元 同比暴涨967% 低于预期的15亿美元 [4] - 息税前亏损8.49亿美元 好于预期的亏损11.7亿美元 [4] 福特Pro（商用车） - 批发量35.2万辆 同比下降14% 低于预期的37万辆 [5] - 营收152亿美元 同比下降16% 低于预期的162.4亿美元 [5] - 息税前利润13.1亿美元 EBIT利润率8.6% 低于预期的15亿美元 [5] 福特信贷 - 营收32.4亿美元 同比增长12% 超预期的30.1亿美元 [6] - 税前利润5.8亿美元 同比增长78% [6] 财务状况 - 调整后自由现金流为负15亿美元 [6] - 现金及等价物209亿美元 长期债务（不含信贷业务）166.4亿美元 [6] 汽车行业其他公司表现 Autoliv - 调整后每股收益2.15美元 超预期的1.72美元 同比增长37% [8] - 净销售额25.8亿美元 超预期的24.7亿美元 同比下降1.4% [8] - 自由现金流为负1600万美元 支付每股0.7美元股息并回购50万股 [9] Mobileye - 调整后每股收益8美分 符合预期 去年同期亏损7美分 [10] - 营收4.38亿美元 超预期的4.34亿美元 同比大增83% [11] - 运营现金流1.09亿美元 资本支出1400万美元 [11] Group 1 Automotive - 调整后每股收益10.17美元 超预期的9.68美元 同比增长7.17% [12] - 净销售额55.1亿美元 超预期的53.4亿美元 同比显著增长 [12] - 现金余额增至7050万美元 总债务降至28亿美元 [13]

全球股指期货表现 - 美股三大股指期货齐跌：道指期货跌0.77%，标普500指数期货跌0.93%，纳指期货跌1.21% [1] - 欧洲主要股指普跌：德国DAX指数跌0.89%，英国富时100指数跌0.22%，法国CAC40指数跌0.52%，欧洲斯托克50指数跌0.70% [2] - WTI原油涨2.15%至58.36美元/桶，布伦特原油涨2.06%至61.47美元/桶 [2] 市场动态与机构观点 - 高盛认为AI板块回调后存在买入机会，因科技巨头业绩超预期提振信心 [3] - 美联储维持谨慎立场，高通胀、关税战和劳动力市场风险是核心考量 [3] - Cantor Fitzgerald警告美股反弹可能结束，未来三到九个月面临多重利空 [3] - OpenAI承诺非营利机构保留控制权，公司估值达3000亿美元 [3] 个股业绩与业务动态 - DoorDash一季度营收同比增长20.7%至30.3亿美元，调整后EBITDA达5.9亿美元（同比增59%） [4] - 飞利浦因美国关税影响下调年度利润预期，预计净影响2.5亿至3亿欧元 [4][5] - Palantir一季度营收飙升39%至8.84亿美元，因AI需求上调2025年营收预期至39亿美元 [5] - 福特汽车Q1营收407亿美元（超预期），但撤回全年盈利指引 [6] - 苹果AI或通过iOS 18.6进入中国市场，百度文心一言和阿里审查机制提供支持 [7] - 文远知行与优步扩大合作，计划5年内在15座城市部署Robotaxi服务 [8] 行业监管与重要事件 - 美国司法部要求谷歌拆分广告业务核心资产AdX和发布商广告服务器 [9] - 重要经济数据预告：美国3月贸易帐、10年期国债竞拍、API原油库存变动等 [9][10] - 业绩预告：AMD、超微电脑、诺和诺德、优步、迪士尼等公司将发布财报 [10]

关于Proactive公司 - 公司由资深记者和编辑团队运营 内容生产独立且专业 覆盖全球主要金融中心 包括伦敦 纽约 多伦多 温哥华 悉尼和珀斯 [2] - 每年产出5万条实时新闻 专题文章和视频采访 内容涵盖商业和金融领域 [1] - 团队在中小市值股票市场具有专长 同时覆盖蓝筹股 大宗商品和其他投资主题 [3] 内容生产与技术应用 - 公司采用前瞻性技术辅助工作流程 包括自动化和生成式AI工具 但所有内容最终由人类编辑和撰写 [4][5] - 团队专注于多个行业领域 包括生物制药 矿产和自然资源 电池金属 石油和天然气 加密货币以及新兴数字和电动汽车技术 [3]

产品策略 - 公司推出"做加法"策略，提升产品性能、质量和安全性，增强用户满意度[1] - 针对福特锐际推出"2.0T限时一口价"活动，特惠时间为2025年3月1日至5月31日，最低售价11.98万元[1][6] 产品亮点 - 动力系统搭载EcoBoost@2.0T发动机+8AT组合，最大马力248Ps，峰值扭矩393Nm，0-100km/h加速仅需7.5秒[3][11] - 采用超敏轻量级铝合金悬架，提升转向响应速度和操控水准[3] - 配备可分离式智能四驱系统，支持五种驾驶模式，适应不同路况[3] - 仅需加注92号汽油，降低用车成本[3] 安全配置 - 配备Co-Pilot360™智行驾驶辅助系统，包含FCW防碰撞预警、BLIS with CTA盲区监测等9项主动安全系统[5] - 全系标配ABS防抱死制动、EBA紧急制动辅助、ESC车身电子稳定控制等7大控制系统[5] - 采用高强度笼形车身，高强度钢材占比近50%，A柱到C柱使用1700Mpa超高强度马氏体钢[7] 用户服务 - 提供"四心"服务承诺（放心、省心、舒心、贴心），并推出客户直评100%专属服务，实时收集用户反馈[9] - 提供透明车间、上门接送车等增值服务，确保用车无忧[9] 设计风格 - 纵享款ST-Line Pro采用熏黑前保险杠、雾灯、后视镜及19英寸多幅式轮毂，强化运动风格[11] - 双拼色内饰布局搭配12.3英寸全彩中控屏，提升科技感和年轻化视觉体验[11]

关于作者 - 作者Oliver Haill自2000年代初开始撰写公司和市场相关内容 最初在Growth Company Investor担任财经记者 专注于AIM公司和小盘股领域 [1] - 后续晋升为部门编辑和研究主管 后加入Proactive 曾为金融时报集团 ITV 路透社体育专栏等机构提供自由撰稿服务 [1] 关于发布商 - Proactive提供快速 可获取且信息丰富的商业及金融新闻内容 覆盖全球投资受众 [2] - 内容由经验丰富的新闻记者团队独立制作 在伦敦 纽约 多伦多等全球主要金融中心设有分支机构 [2] - 擅长中小市值公司领域 同时覆盖蓝筹股 大宗商品及其他投资主题 [3] 内容覆盖领域 - 团队提供生物科技与制药 采矿与自然资源 电池金属 石油天然气 加密货币及新兴数字技术等领域的新闻与独家洞察 [3] 技术应用 - 采用前瞻性技术辅助内容生产 团队拥有数十年专业经验 [4] - 选择性使用自动化工具和生成式AI技术 但所有发布内容均经过人工编辑和创作 [5]

For the quarter ended March 2025, Ford Motor Company (F) reported revenue of $37.42 billion, down 6.2% over the same period last year. EPS came in at $0.14, compared to $0.49 in the year-ago quarter. ...

公司整体财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度总营收406.59亿美元，较2024年同期的427.77亿美元下降4.95%[8] - 2025年第一季度净利润4.73亿美元，较2024年同期的13.34亿美元下降64.54%[8] - 2025年3月31日现金及现金等价物为208.64亿美元，较2024年12月31日的229.35亿美元下降9.03%[12] - 2025年3月31日存货为178.95亿美元，较2024年12月31日的149.51亿美元增长19.69%[12] - 2025年第一季度经营活动产生的净现金为36.79亿美元，较2024年同期的13.85亿美元增长165.63%[15] - 2025年第一季度投资活动产生的净现金为2.1亿美元，较2024年同期的 - 58.8亿美元实现扭亏[15] - 2025年第一季度融资活动产生的净现金为 - 61.2亿美元，较2024年同期的 - 4.58亿美元净流出增加[15] - 2025年第一季度基本每股收益为0.12美元，较2024年同期的0.33美元下降63.64%[8] - 2025年3月31日总资产为2845.39亿美元，较2024年12月31日的2851.96亿美元下降0.23%[12] - 2025年3月31日总负债为2398.79亿美元，较2024年12月31日的2403.38亿美元下降0.19%[12] - 2024年3月31日公司总权益为428.97亿美元，2024年12月31日为448.58亿美元，2025年3月31日为446.60亿美元[17] - 2024年第一季度净收入为13.34亿美元，2025年第一季度为4.73亿美元[17] - 2024年第一季度其他综合收入为1.10亿美元，2025年第一季度为4.81亿美元[17] - 2024年第一季度宣布每股股息0.33美元，2025年第一季度宣布每股股息0.30美元[17][18] - 2024年第一季度总营收为427.77亿美元，2025年第一季度为406.59亿美元[32] - 2024年第一季度因可变对价估计变化减少收入7.07亿美元，2025年第一季度增加收入0.96亿美元[33] - 2024年12月31日和2025年3月31日未实现收入分别为53亿美元和55亿美元，预计2025年剩余时间、2026年和之后分别确认14亿美元、14亿美元和27亿美元[34] - 2024年12月31日和2025年3月31日递延成本分别为3.12亿美元和3.16亿美元，2024年和2025年第一季度分别确认摊销0.26亿美元和0.30亿美元[35] - 2024年第一季度其他收入/（损失）净额为4.98亿美元，2025年第一季度为4.96亿美元[37] - 2024年第一季度基本和摊薄每股收益分别基于39.79亿股和40.23亿股计算，2025年第一季度分别基于39.68亿股和40.11亿股计算[39] - 2024年12月31日和2025年3月31日，公司现金及现金等价物分别为2.2935亿美元和2.0864亿美元，受限现金分别为2.08亿美元和2.13亿美元，持有待售的现金、现金等价物和受限现金分别为4700万美元和0 [41][44] - 2024年12月31日和2025年3月31日，公司可交易证券分别为1.5413亿美元和1.4362亿美元 [41] - 2024年和2025年第一季度，公司出售可供出售证券的销售收益分别为37.19亿美元和24.49亿美元，已实现总收益分别为2000万美元和5000万美元，已实现总损失分别为8000万美元和3000万美元 [43] - 2024年12月31日和2025年3月31日，应计利息分别为3.35亿美元和3.1亿美元 [51] - 2024年12月31日和2025年3月31日，公司当前其他负债和递延收入总计分别为277.82亿美元和280.33亿美元，非流动其他负债和递延收入总计分别为288.32亿美元和288.83亿美元[69] - 2025年第一季度，公司定义福利养老金和OPEB计划的税前净定期福利成本/（收入）分别为6500万美元和6200万美元[72] - 2025年，公司预计向全球资助养老金计划贡献约8亿美元现金，向未资助计划参与者支付约4.5亿美元福利；第一季度已分别贡献2.34亿美元和支付1.06亿美元[73] - 2024年12月31日和2025年3月31日，公司（不包括福特信贷）债务总计分别为206.54亿美元和209.30亿美元，福特信贷债务总计分别为1378.68亿美元和1343.40亿美元[76] - 2024年12月31日和2025年3月31日，长期融资租赁一年内到期分别为9400万美元和1.09亿美元，一年后到期分别为7.11亿美元和7.21亿美元[77] - 2024年12月31日和2025年3月31日，套期债务的账面价值分别为411亿美元和433亿美元[79] - 2024年和2025年第一季度，衍生金融工具在收入中报告的总收益/（损失）分别为 - 2.31亿美元和1.55亿美元[82] - 2024年和2025年第一季度，外汇合约在其他综合收入/（损失）中分别报告2.88亿美元收益和7800万美元损失[82] - 2024年和2025年第一季度，商品合约在其他综合收入/（损失）中分别报告3200万美元损失和400万美元损失[82] - 2024年12月31日和2025年3月31日，公司衍生金融工具的公允价值资产分别为14.28亿美元和15.99亿美元，负债分别为22.34亿美元和16.47亿美元[86] - 2024年和2025年第一季度，公司员工离职相关活动的期初余额分别为10.86亿美元和10.98亿美元，期末余额分别为14.66亿美元和9.99亿美元[93] - 2024年和2025年第一季度，公司因相关行动分别记录成本6.08亿美元和7100万美元，预计2025年将产生约5亿美元的总费用[94] - 2024年和2025年第一季度末，公司累计其他综合收益/（损失）的期末余额分别为 - 89.32亿美元和 - 91.58亿美元[97] - 2024年和2025年第一季度，公司外币折算的净收益/（损失）分别为 - 1.14亿美元和5.25亿美元[97] - 2024年和2025年第一季度，公司可出售证券的净收益/（损失）分别为 - 1300万美元和6900万美元[97] - 公司对非模式事项估计的超出应计费用的合理可能损失，主要涉及间接税和监管事项，总计最高可达约5亿美元[114] - 截至3月31日，公司未来保修和现场服务行动成本（扣除估计的供应商回收款）2024年第一季度初余额为115.04亿美元，期末余额为115.4亿美元；2025年第一季度初余额为140.32亿美元，期末余额为146.49亿美元[118] - 公司对重大现场服务行动和客户满意度行动估计的超出应计费用的合理可能成本总计最高可达约17亿美元[118] - 2024年第一季度公司总营收427.77亿美元，2025年第一季度为406.59亿美元[138] - 2024年第一季度公司息税前利润（EBIT/EBT）为2.906亿美元，2025年第一季度为1.136亿美元[138] - 2024年第一季度公司所得税前收入为1.612亿美元，2025年第一季度为6210万美元[138] - 2024年3月31日和2025年3月31日，公司电动汽车总支出分别为11.98亿美元和9.24亿美元[142] - 2025年第一季度，公司与关税相关的成本约为2亿美元[145] - 2025年第一季度，公司归属净利润为4.71亿美元，调整后息税前利润为10.19亿美元[150] - 2024年第一季度公司税前特殊项目费用为8.73亿美元，2025年第一季度为1.1亿美元[151] - 2024年第一季度公司税收特殊项目费用为2.2亿美元，2025年第一季度为2900万美元[151] - 2025年第一季度公司记录了1.1亿美元的税前特殊项目费用，主要与取消电动SUV计划和欧洲重组有关[152] - 2024年第一季度公司总资产为2743.41亿美元，2025年第一季度为2845.39亿美元[138] - 2025年第一季度经营活动现金流为37亿美元，较2024年的14亿美元增加23亿美元[155] - 2025年第一季度营收为4.0659亿美元，较2024年的4.2777亿美元下降5%[155] - 2025年第一季度净利润为4.71亿美元，较2024年的13.32亿美元减少8.61亿美元[155] - 2025年第一季度公司调整后息税前利润（EBIT）为10.19亿美元，较2024年的27.63亿美元减少17.44亿美元[155] - 2025年第一季度稀释每股收益为0.12美元，较2024年的0.33美元减少0.21美元；调整后稀释每股收益为0.14美元，较2024年的0.49美元减少0.35美元[155] - 2025年第一季度净利润率为1.2%，较2024年的3.1%下降2个百分点；公司调整后EBIT利润率为2.5%，较2024年的6.5%下降4个百分点[155] - 2025年第一季度公司其他业务息税前亏损1.17亿美元，去年同期亏损1.43亿美元[181] - 2025年第一季度公司债务利息为2.88亿美元，较去年增加1000万美元[182] - 2025年第一季度公司所得税拨备为1.48亿美元，有效税率为23.8%，调整后有效税率为24.2%[183][184] - 2025年3月31日，公司现金为271亿美元，流动性为453亿美元，约84%的公司现金由美国境内的合并实体持有[188][189] - 公司目标股东分配为调整后自由现金流的40% - 50%[192] - 截至2025年3月31日，公司根据承购协议预计到2035年的支出包括约23亿美元的采购义务和约43亿美元的或有采购义务[199] - 截至2025年3月31日，供应商选择出售给供应链金融项目金融机构的福特应收账款未偿还金额为1.76亿美元，2025年第一季度通过该项目结算的金额为3.01亿美元[201] - 2025年第一季度公司调整后息税前利润（不包括福特信贷）为4亿美元，2024年为24亿美元[202] - 2025年第一季度资本支出为18亿美元，较去年减少3亿美元[204] - 2025年第一季度公司调整后自由现金流为 - 15亿美元，较去年减少10亿美元[203] - 2025年第一季度净经营活动提供的现金为37亿美元，比去年增加23亿美元[203] - 2025年第一季度营运资金影响为 - 6亿美元，主要受库存和应收账款增加影响[205] - 2025年第一季度公司向全球养老金计划出资2.34亿美元，预计2025年出资约8亿美元[206] - 2025年第一季度股东分配为12亿美元，均为常规和额外股息[206] 福特信贷业务线数据关键指标变化 - 2024年12月31日和2025年3月31日，福特信贷金融应收款净额分别为111.636亿美元和107.046亿美元 [49] - 2024年和2025年第一季度，福特信贷融资租赁的融资收入分别为1.17亿美元和1.37亿美元 [50] - 2024年12月31日，福特信贷消费者零售分期付款合同总额为794.59亿美元，2025年3月31日为781.57亿美元 [49] - 2024年12月31日，福特信贷非消费者经销商融资为292.82亿美元，2025年3月31日为253.98亿美元 [49] - 2024年12月31日消费者应收账款中，31 - 60天逾期金额为8.72亿美元，占比1.0%；超60天逾期金额为2.75亿美元，占比0.4%；总逾期金额为11.47亿美元，占比1.4%；当前金额为820.71亿美元，占比98.6%；总金额为832.18亿美元；全年总销账金额为5.68亿美元[54] - 2025年3月31日消费者应收账款中，31 - 60天逾期金额为8.08亿美元，占比1.0%；超60天逾期金额为2.33亿美元，占比0.3%；总逾期金额为10.41亿美元，占比1.3%；当前金额为814.88亿美元，占比98.7%；总金额为825.29亿美元；期间总销账金额为1.66亿美元[55] - 2024年12月31日经销商融资应收账款中，第一组金额为261.96亿美元，占比89.4%；第二组金额为25.7亿美元，占比8.8%；第三组金额为4.69亿美元，占比1.6%；第四组金额为0.47亿美元，占比0.2%；总金额为292.82亿美元；全年总

公司财务影响 - 预计特朗普关税政策将导致公司2024年利润损失15亿美元 [1] - 撤回2025年业绩预期 因关税带来不确定性 [1] 行业供应链风险 - 关税造成的供应链破坏可能导致整个行业汽车生产中断 [1] - 关税上调及实施方式变化构成额外威胁 [1] 外部政策环境 - 其他国家可能采取的报复措施对业务构成潜在风险 [1]

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度EBIT达10亿美元，超出约盈亏平衡的预期，排除近2亿美元关税影响后，这是连续第三个季度实现同比成本改善 [22] - 第一季度营收410亿美元，下降5%；批发量下降7%，主要因部分工厂计划停机支持产品发布和经销商库存再平衡 [23] - 第一季度自由现金流为负15亿美元，主要受不利的时间差异、净支出和营运资金变化影响 [29] - 截至3月31日，公司资产负债表强劲，现金超270亿美元，流动性超450亿美元，4月公司将180亿美元的企业信贷安排续签一年 [29] - 公司估计2025年全年关税对EBIT的总影响为25亿美元，净影响约15亿美元，因此暂停2025年全年业绩指引，将在第二季度财报电话会议上更新指引 [12][31] 各条业务线数据和关键指标变化 Ford Pro - 尽管肯塔基卡车工厂计划停机以及行业定价正常化，但该业务仍表现稳健，关键产品需求强劲 [24] - 在欧洲，凭借Transit Custom和Ranger巩固了商业品牌领导地位；在北美，占据美国1 - 7类卡车和货车市场超40%的份额 [24] - 客户付费移动维修订单占比达7%；付费订阅用户增至67.5万，同比增长20%，高价值服务推动每单位平均收入增长40% [25] Ford Model e - 第一季度批发量翻倍，美国零售销量增长15%，部分得益于“Ford Power Promise”活动，该活动在加拿大和欧洲推广，安装率达34% [26] - 该业务专注于提高毛利率和资本纪律，随着电池投资扩大，推出下一代产品以实现盈利性增长 [25] Ford Blue - 实现微薄利润，因美元走强导致关键市场销量下降和汇率不利影响，部分被北美更高的净定价抵消 [26] - 国际业务再次实现整体盈利，F系列和Bronco等标志性车型领先，Bronco销量增长35%，混合动力车型全球销售占比提高250个基点 [27] - 新推出的Expedition和Navigator平均交易价格分别比上一代车型高18% - 23%，在经销商处的周转时间不到9天 [28] Ford Credit - 第一季度EBT显著增长，得益于高质量业务、更高的融资利润率和净应收款，向汽车公司支付2亿美元分红 [28] - 第一季度拍卖价值同比增长3%，环比增长4%，活跃商业信贷额度持续增长 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场第一季度皮卡销量创20多年来最佳，公司在本土市场实现连续份额增长 [10] - 行业第一季度SAAR超1750万辆，公司预计下半年行业SAAR约1550万辆，较原计划低500万辆，全年定价持平，下半年行业定价因关税预计上涨1% - 1.5% [48][49] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司支持政府加强美国经济和创造公平竞争环境的目标，利用美国制造优势应对关税挑战，暂停业绩指引以应对不确定性 [11][13] - 公司计划实现10亿美元的净成本削减，改善成本和质量，加强供应链管理，降低关税影响 [14][18] - 公司将继续投资于制造和电池产能，如田纳西州、肯塔基州、密歇根州和俄亥俄州的项目 [21] - 公司在软件定义车辆方面，将两个前向区域电动架构合并为一个，以提高资本效率和产品可负担性 [55] - 公司在人工智能应用于制造系统，与合作伙伴开展特定项目，提高效率和降低成本 [65] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务基础持续改善，在产品发布、成本和质量方面取得进展，但关税带来不确定性，美国制造优势将使公司在行业中处于有利地位 [9][13] - 公司对成本和质量的改善进展感到满意，排除关税影响后，业绩符合原目标，强大的资产负债表为投资和应对行业动态提供灵活性 [30][32] 其他重要信息 - 公司将于5月28日和6月4日分别参加伯恩斯坦年度战略决策会议和瑞银汽车与汽车科技会议的炉边谈话 [6][7] - 公司上周宣布第二季度常规股息为每股15美分，6月2日支付给5月12日登记在册的股东 [30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：25亿美元关税总逆风的构成以及3.75%的抵消是否包含在内，15亿美元净影响的抵消项是什么 - 25亿美元的关税总影响约一半来自零部件，一半来自进口车辆，已考虑美国本土含量的抵免，零部件成本包含钢铁和铝的价格影响以及进口到中国的某些动力总成的关税，3.75%的抵消已包含在25亿美元中 [36][37][38] - 15亿美元的净不利EBIT影响包含约10亿美元的抵消性恢复行动，主要是市场方程优化，也包括一些成本缓解措施，如使用保税运输工具运输车辆和零部件 [41][42] 问题2：公司未来几个月的销量和库存预期，以及关税对库存价值的影响 - 行业第一季度表现强劲，公司预计下半年行业SAAR约1550万辆，较原计划低500万辆，全年定价持平，下半年行业定价因关税预计上涨1% - 1.5% [48][49] - 公司目前库存水平使其在市场上更具机会主义，如果有盈利机会将争取市场份额，4月底经销商库存供应天数为56天，总供应天数为66天 [50] 问题3：媒体报道FNV网络架构被取消是否属实，公司在软件定义车辆方面的资源分配和节省情况 - 公司将两个前向区域电动架构合并为一个，是为了提高资本效率，软件发展速度超出预期，新架构将应用于CE One项目，降低未来产品成本，提高集成服务软件的收入和盈利能力 [55][56][57] 问题4：目前是否看到供应链因关税实施而出现中断迹象 - 关税政策的波动可能导致供应链中断，例如稀土材料的进口变得复杂，其他不确定性和相关税收及排放政策也可能造成影响，竞争对手的不同情况也会影响销量和定价 [61][62] 问题5：公司在自动化方面的思考如何演变，是否探索类人机器人 - 公司未直接开展类人机器人项目，但在制造系统中与合作伙伴开展特定项目应用人工智能，如在产品设计和预防性维护中，提高效率和降低成本 [64][65][66] 问题6：公司在第二季度财报中恢复业绩指引需要看到哪些信息 - 公司需要看到政策问题的澄清，包括关税、税收和排放政策的落地情况，以及客户对潜在价格上涨的反应和竞争对手的动态 [69][70] 问题7：排放法规对公司动力总成投资和下一代项目的影响 - 生产税收抵免和IRA对公司和行业至关重要，公司正在努力提高相关政策的认识，排放政策将与消费者税收抵免相互平衡，公司对与政策制定者的沟通感到鼓舞 [73][74][75] 问题8：关税的间接影响以及公司获取市场份额的潜力 - 公司认为竞争对手的反应是关键因素，公司已对各细分市场的竞争对手进行分析，公司凭借制造优势和新产品阵容有机会获取市场份额，4月市场份额增长高于3月 [79][80][82] 问题9：行业净价格上涨1% - 1.5%导致需求下降至15.5%的依据是什么 - 该预测基于公司的建模，考虑了上半年的运行情况和各细分市场的价格弹性，是纯轻型车辆的SAAR估计 [85][86][87] 问题10：15亿美元净关税逆风在今年剩余时间的线性情况以及年底的缓解百分比，长期来看公司能否完全缓解关税成本 - 关税成本和抵消措施没有明显的线性关系，公司将根据市场因素实时调整抵消措施 [94] - 目前难以确定公司能否在长期内完全缓解关税成本，取决于政策变化和市场动态 [94] 问题11：Ford Pro业务付费订阅用户增长的主要来源，以及实现软件和服务占EBIT 20%目标的进展 - 付费订阅用户增长来自各类客户，包括中小企业和大型车队，远程信息处理服务增长80%，是每单位平均收入增长40%的关键驱动因素 [98] - 公司正在朝着提高软件和服务在EBIT中占比的目标前进，通过增加实体服务和投资商业网络来推动增长 [96][97] 问题12：关税对Ford Credit业务的影响，以及是否存在净积极影响的情景 - 关税导致新车价格上涨，短期内可能支持拍卖价值，但下半年经济放缓可能会有所抑制，消费者健康状况目前相对平衡，但需观察下半年经济情况 [104][105] 问题13：公司在欧洲业务的进展，包括Model e车型的表现、与竞争对手的竞争情况以及重组计划的进展 - 公司在欧洲推出的电动车型表现良好，如Puma电动车开局良好，商业业务份额在第一季度提高了2.5个百分点以上，公司在市场上具有多种动力类型的灵活性 [107] 问题14：第一季度公司实现EBIT盈亏平衡的关键意外因素是什么 - 成本方面带来惊喜，保修成本好于预期，季度环比也有所改善，材料成本包括大宗商品也表现较好，但被2.2亿美元的关税抵消 [113][114] 问题15：Model e业务亏损每辆车的情况，是否已扭转局面，以及Mach E在墨西哥的生产计划是否因关税改变 - Model e业务本季度表现出色，季度环比和同比均改善约40%，主要得益于积极的定价和材料成本的提前改善，公司认为这将是今年最好的一个季度 [118][119] - Mach E在墨西哥的生产计划不变，车辆销售情况良好，日供应量较低，部分产品已转移到欧洲 [120][121] 问题16：25亿美元关税影响中MSRP回扣是否包含在内，两年时间是否足以解决相关风险 - MSRP回扣包含在25亿美元的关税影响中 [127] - 目前难以确定两年时间是否足够解决相关风险，关税政策动态变化，USMCA谈判可能会对关税产生影响 [129][130][131] 问题17：关税对现金的影响，是否应将1.5亿美元视为全部现金，是否有其他影响因素 - 目前估计关税对现金的影响与EBIT影响大致相等，假设在季度内结算，但存在资本支出影响，部分海外订购的设备将受到影响 [133][134] 问题18：如果行业定价涨幅超过15亿美元净关税影响，公司会优先获取市场份额还是参与价格上涨，以及公司在三级自动驾驶方面的计划是否有变化 - 公司将根据市场情况，从盈利角度出发，对不同车型和客户细分市场进行评估，决定是获取市场份额还是参与价格上涨 [138][139] - 公司的BlueCruise系统表现良好，行驶里程增长15%，超过37亿英里，三级自动驾驶项目按计划进行，正在评估四级自动驾驶，公司希望通过三级自动驾驶产品实现品牌差异化 [140][141][143]