私有化交易的策略影响 - 汇丰控股拟私有化恒生银行，以加强策略协同和营运整合 [1] - 私有化后应能消除整合的结构性限制，使汇丰在香港业务的资本和资源分配更有效率 [1] 对汇丰控股的评级与财务状况 - 惠誉重申汇丰控股A+评级不变，展望稳定 [1] - 汇丰稳健及审慎的资金管理，将令银行的一级资本比率在相对较短时间内重返14%至14.5%的目标水平 [1] 协同效应的可实现性 - 基于汇丰强劲的执行纪录，惠誉认为策略协同效应在中长期内是可实现的 [1]

核心观点 - 汇丰银行认为美元很可能还将再度走弱 预计将在明年初触底 [1] 市场分析与预测 - 当美联储重启宽松周期而美国经济又免于衰退时 历史经验表明美元将会走弱 这一规律很难被打破 [1] - 尽管存在美国经济重新加速的讨论以及法国和日本的政治局势动荡 导致美元自7月以来横盘 但市场心态变幻莫测 [1] - 目前摒弃看跌美元的观点为时尚早 [1]

美股市场表现 - 美股三大指数集体高开，道指涨0.37%，纳指涨0.95%，标普500指数涨0.64% [1] - 科技股普遍上涨，美国超导涨超4%，纳微半导体涨超3%，阿斯麦涨超4%，台积电涨超2% [1] - 黄金股上涨，哈莫尼黄金涨超3%，金田涨2% [1] 苹果公司供应链动态 - 苹果公司首席运营官Sabih Khan于10月14日到访江苏泰州的供应商蓝思精密 [2] - 苹果高管在蓝思科技董事长周群飞陪同下考察了智能制造、绿色生产与人才培养等方面的实践 [2] - 考察内容包括观看iPhone 17和iPhone 17 Pro中框从原材料到成品的精密加工过程 [2] 阿斯麦增长前景 - 受极紫外和深紫外光刻设备强劲需求推动，阿斯麦有望在2030年实现440-600亿欧元的营收目标 [3] - 按520亿欧元中值计算，2025至2030年间年销售额增长率可达10% [3] - 面向1.4纳米及更先进芯片的新一代EUV设备订单预计从2025或2026年开始快速增长，售价可能较传统EUV设备高出50%-100% [3] 摩根士丹利季度业绩 - 摩根士丹利第三季度净营收182.2亿美元，高于预估的166.4亿美元 [4] - 第三季度财富管理净营收82.3亿美元，高于预估的77.8亿美元 [4] - 第三季度股票销售和交易业务营收41.2亿美元，高于预估的34.1亿美元，坏账拨备0美元，每股收益2.80美元 [4] 爱立信合作协议 - 爱立信与加拿大出口发展局签署30亿美元合作协议 [5] - 合作协议旨在扩大对加拿大研发的投资，深化加拿大国内供应链 [5] - 合作将加速下一代技术发展，包括5G、Cloud RAN、人工智能和量子创新 [5] 英伟达目标价调整 - 汇丰银行将英伟达评级从持有转为买入，目标价格从200美元大幅上调至320美元 [6] - 320美元的目标价意味着英伟达总市值将升至7.78万亿美元 [6]

汇丰控股(00005)发布公告，于2025年10月14日，该公司斥资6535.96万英镑回购658.01万股股份；斥资 4.72亿港元回购462.16万股股份。 ...

公司股份回购 - 公司于2025年10月14日执行股份回购 [1] - 回购总金额为4.72亿港元 [1] - 回购股份数量为462.16万股 [1] - 回购价格区间为每股101.1港元至103.2港元 [1]

股份数据 - 2025年10月13日已发行股份（不包括库存股份）数目为17,234,451,638[3] - 2025年10月14日已发行股份（不包括库存股份）数目为17,232,137,137[3] - 2025年10月14日购回并注销股份数目为2,314,501，占比0.01343%[3] 购回数据 - 2025年10月14日在英国购回待注销股份6,580,109，占比0.038185%，每股GBP9.9329[4] - 2025年10月14日在其他交易所购回6,580,109股，付出65,359,610.87英镑[10] - 2025年10月14日本交易所购回4,621,600股，付出472,461,880港元[11] 授权与期限 - 公司可购回股份总数为1,780,490,250股[11] - 购回授权决议2025年5月2日获通过[10][11] - 股份购回后相关暂止期截至2025年11月13日[10][11]

汇丰控股(00005)发布公告，于2025年10月13日斥资4813.73万英镑回购486.66万股;斥资4.33亿港元回购 425.28万股。 ...

格隆汇10月14日丨汇丰控股(00005.HK)发布公告，2025年10月13日耗资4.33亿港元回购425.28万股，回 购价格每股100.8-102.5港元。 ...

研报核心观点 - 摩根大通维持对汇丰控股的"增持"评级，目标价为122港元，并预期公司股价将跑赢恒生指数 [1] - 预期汇丰控股私有化恒生银行将对盈利产生正面作用，并有助于优化资本运用及推动香港业务的中长期盈利能力改善 [1] 私有化对财务指标的影响 - 即使不考虑收入协同效应或成本优化，私有化将令汇丰控股2027年税后净利润提升3.7% [1] - 私有化将使汇丰控股的每股盈利提升0.1%，平均有形股本回报率提升38个基点 [1] - 私有化恒生银行将释放汇丰控股普通股权一级资本比率约40个基点 [1] 股价表现与风险考量 - 汇率跌幅已反映了与交易相关的下行风险，预计汇丰控股股价短期内将横盘整理 [1] - 短期内公司可能缺乏正面催化剂，且没有股份回购支持，表现或逊于同行 [1] - 汇丰控股的长期收益率仍达5%，关税带来的下行风险已被纳入考虑 [1]

核心观点 - 摩根大通预期汇丰控股私有化恒生银行将对盈利有正面作用 [1] - 维持对汇丰控股"增持"评级，目标价122港元 [1] - 预期汇丰控股将跑赢恒指 [1] 私有化对财务指标的影响 - 预计私有化将令汇丰控股2027年税后净利润提升3.7% [1] - 预计私有化将令汇丰控股每股盈利提升0.1% [1] - 预计私有化将令汇丰控股平均有形股本回报率提升38基点 [1] - 私有化将释放汇丰控股普通股权一级资本比率约40基点 [1] 对业务和资本的影响 - 私有化有助汇丰控股优化资本运用 [1] - 私有化将推动汇丰控股香港业务的中长期盈利能力改善 [1] 股价与市场表现预期 - 相信汇率跌幅已反映了与交易相关的下行风险 [1] - 预计汇丰控股股价短期内横行 [1] - 短期内缺乏正面催化剂，且没有股份回购支持，汇丰控股表现或逊于同行 [1] - 汇丰控股长期收益率仍达5% [1] - 关税带来的下行风险已被纳入考虑 [1]