业绩总结 - 2021年第三季度净收入同比增长12%，达到2,894百万人民币[24] - 2021年第三季度，Legacy-Huazhu的净收入为2,894百万人民币，较2020年第三季度的2,693百万人民币增长7%[25] - 2021年第三季度，Legacy-DH的净收入同比增长34%，达到579百万人民币[25] - 2021年第三季度，调整后的EBITDA为385百万人民币，同比增长109%[28] - 2021年第三季度，调整后的净亏损为46百万人民币，较2020年第三季度的218百万人民币改善79%[28] - 2021年第三季度，酒店运营成本同比增长17%，达到2,885百万人民币[26] 用户数据 - 2021年第三季度同店RevPAR为187美元，同比下降5.9%[38] - 2021年第三季度同店ADR为222美元，同比上升8.7%[38] - 2021年第三季度同店入住率为84.2%，同比下降11.3个百分点[38] - 经济型酒店2021年第三季度同店RevPAR为147美元，同比下降3.9%[38] - 中档及高档酒店2021年第三季度同店RevPAR为244美元，同比下降7.9%[38] - 2021年第三季度中档及高档酒店同店ADR为301美元，同比上升7.2%[38] - 2021年第三季度中档及高档酒店同店入住率为80.9%，同比下降11.3个百分点[38] - 2021年第三季度租赁和自有酒店同店RevPAR为162美元，同比下降3.4%[38] - 2021年第三季度租赁和自有酒店同店入住率为87.0%，同比下降13.4个百分点[38] 未来展望 - 2021年第四季度预计净收入增长6%-10%[34] - 截至2021年9月30日，新增签约酒店数量为2,125家[11] - 截至2021年9月30日，经济型酒店运营数量为4,635家，房间总数为382,337间，未开业酒店数量为1,386家[40] 其他信息 - 2021年第三季度企业客户贡献占比从9.6%提升至11.8%[15]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度总净收入同比增长12%至35亿人民币 排除DH业务后 同比增长7%至29亿人民币 符合之前的指引 [23] - 第三季度酒店运营成本同比增长17%至29亿人民币 主要由于新开高端和中高端酒店的租金成本增加 以及酒店网络快速扩张带来的人员成本上升 [25] - 第三季度调整后EBITDA为3.85亿人民币 去年同期为1.84亿人民币 排除DH业务后 Legacy-Huazhu的调整后EBITDA为5亿人民币 同比下降41% [28] - 截至第三季度末 公司净债务为52亿人民币 现金余额为54亿人民币 未使用的银行授信额度为70亿人民币 [29][30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度酒店网络同比增长14%至72.3万间 排除DH业务后 同比增长14%至约70万间 [21] - 第三季度总酒店营业额同比增长15%至122亿人民币 主要得益于中国市场的持续网络扩张和DH业务的复苏 [21] - 第三季度Legacy-Huazhu的RevPAR同比下降18% 平均房价与2019年持平为246人民币 入住率同比下降16个百分点 [22] - 第三季度DH业务的RevPAR同比增长36%至48欧元 入住率同比提升11个百分点 平均房价同比增长6%至99欧元 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至9月30日 公司新签约酒店超过2100家 同比增长41% 其中低线城市贡献了57%的签约量和54%的在营酒店 [14] - 截至11月23日 德国71%的人口至少接种了一剂疫苗 68%的人口完成全程接种 随着疫苗接种率的提高和第三波疫情的消退 德国政府逐步放宽了对完全接种者的限制 [30] - 截至第三季度末 公司会员总数接近1.9亿 中央预订系统贡献率从2020年第三季度的56%提升至60% 低线城市的CRS贡献率接近高线城市 达到59% [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将增长战略从大规模扩张调整为更注重质量和效率的"精益增长" 在扩大酒店网络的同时 提供更好的产品和更优质的服务 [8] - 公司推出了新的加盟商关怀政策 包括为中高风险地区的加盟商提供最高两个月的50%管理费折扣 以及最高100万人民币的贷款支持 [15] - 公司正在通过IT投资加强客户和加盟商的赋能 包括提升直销能力 建立全渠道营销系统 以及实现从酒店选址到运营的全周期赋能 [17][18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 持续的COVID-19变异和复发给住宿业带来了严重影响和不确定性 削弱了加盟商对住宿市场的投资信心 [7] - 中国政府持续推进供给侧结构性改革 从数量更新转向质量更新 这促使公司调整增长战略 [8] - 尽管面临挑战 公司对高端酒店市场充满信心 相信凭借高效运营和IT赋能 未来可以实现比其他玩家高20%的GOP [39] 其他重要信息 - 截至9月30日 公司已开业10家高端酒店 签约44家高端酒店 涵盖多个品牌 [16] - 公司正在对约20家原由其他酒店集团运营的高端酒店进行品牌重塑 并在30天内完成了核心系统的转换 [16] - 公司推出了Comfort 360计划 从四个关键维度评估酒店质量 目前67%的在营酒店符合所有标准 [10][11] 问答环节所有提问和回答 问题: 2800家酒店管道中 未来12个月内能开业多少家 是否有酒店面临取消风险 - 由于COVID-19影响 供应链和施工进度受到显著影响 施工周期从6-7个月延长 增加了不确定性 但公司认为这些机会仍可转化 并将持续评估明年情况 [36][37] 问题: 高端酒店的RevPAR GOP率和利润率情况 - 高端酒店的管理费率与国际品牌如万豪和洲际相当 由于COVID-19影响 新开业高端酒店的RevPAR受到显著影响 但公司相信凭借高效运营和IT赋能 未来GOP可比其他玩家高20% [39] 问题: 房地产行业困境是否会影响公司与融创的合作 - 中国房地产行业确实受到宏观和政策变化的显著影响 但酒店资产流动性相对较高 且更注重高效运营 这是公司的核心竞争力 目前与融创的合资公司未受影响 预计明年会有较大规模的新酒店开业 [42][43] 问题: 签约和开业困难是否与房地产市场低迷和流动性紧张有关 - COVID-19的持续复发确实导致供应下降 尤其是独立酒店 这为公司提供了整合行业的机会 随着近期中国疫情好转 公司看到强劲的业务复苏 对经济型和中端酒店市场仍充满信心 [45][46] 问题: 公司如何看待并购机会 能否提供酒店开业指引 - 公司对并购机会持开放态度 正在积极寻找能够补充品牌组合的机会 同时也在探索管理和合资运营等其他方式 预计很快会有一些细节可以分享 [48]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度总营业额同比增长98%至130亿人民币，主要得益于中国业务的持续扩展和欧洲业务的初步复苏 [17] - 第二季度净收入同比增长84%至36亿人民币，略低于之前的预期，主要受广东疫情反弹和北京交通管制的影响 [19] - 调整后的EBITDA从去年同期的亏损9700万人民币转为盈利10亿人民币，主要得益于中国和欧洲业务的复苏 [24] - 公司净债务从第一季度的52亿人民币降至第二季度的44亿人民币，现金余额为62亿人民币，未使用的银行信贷额度为68亿人民币 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 中国业务的RevPAR在第二季度恢复到2019年同期的102%，但受广东疫情反弹和北京交通管制影响，6月RevPAR恢复放缓 [6][9] - 欧洲业务的RevPAR在夏季假期期间恢复到2019年水平的50%至60%，主要得益于疫苗接种进展和限制措施的放松 [7] - 上半年新签约酒店数量达到1502家，同比增长近50%，其中低线城市占比超过50% [11] - 中高端酒店品牌组合包括Crystal Orange、Intercity、Mercure、Madison和Novotel，截至2021年6月，共有404家中高端酒店在运营，248家在筹备中 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国市场的RevPAR在4月和5月分别恢复到2019年同期的100%和106%，但6月因疫情反弹和交通管制放缓 [9] - 欧洲市场的RevPAR在第二季度同比增长26%至20欧元，入住率同比提高6个百分点，但ADR同比下降6%至82欧元 [18] - 德国市场的疫苗接种率在8月23日达到64%至少接种一剂，59%完成全程接种，DH酒店的入住率从第一季度的19%提高到第二季度的24%，8月达到50% [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续实施低线城市渗透、加速中高端和高端市场扩展、组织升级和人才引进等战略，以支持可持续增长 [8] - 公司与Steigenberger和保时捷设计集团达成许可协议，推出联合酒店品牌，进一步拓展全球高端和豪华酒店市场 [12] - 公司计划在未来10年内在国际大都市的黄金地段开设至少8家酒店，以提升Steigenberger品牌的全球定位和知名度 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为疫情带来的不确定性可能比预期持续更长时间，但对中国未来的经济增长和酒店行业的上升趋势充满信心 [8] - 公司预计第三季度RevPAR将恢复到2019年同期的70%至75%，第四季度恢复到90%至95%，前提是未来不会出现大规模疫情反弹 [32] - 公司对欧洲业务的复苏持谨慎态度，尤其是德国政府仍在密切关注Delta变种的影响 [7] 其他重要信息 - 公司在数据安全方面采取了多项措施，包括成立信息安全委员会、制定信息安全标准、获得ISO27001和ISO27701认证等 [14] - 公司启动了Deutsche Hospitality的500天数字化计划，目标是在今年年底前完成70%的酒店数字化部署，明年完成100% [15] - 公司预计第三季度净收入同比增长8%至12%，全年净收入同比增长29%至33%，前提是Delta变种疫情在9月初得到控制 [27][28] 问答环节所有的提问和回答 问题: 会员增长和渠道 - 第二季度新增会员600万，主要通过酒店基础、B2B和B2C渠道以及与支付宝、微信等平台的合作进行会员招募 [31] 问题: 低线城市扩展的挑战 - 低线城市扩展进展顺利，但仍面临本地销售和客户需求匹配的挑战，公司正在调整销售团队策略并加强本地化员工团队建设 [35] 问题: 高端酒店战略 - 高端酒店将主要采用特许经营和酒店管理合同等轻资产模式，公司目前仍在探索和学习阶段，尚未进入回报期 [37] 问题: DH酒店的数字化进展 - DH酒店的全球数字化平台已准备就绪，正在进行大规模部署，目标是提高CRS贡献率和会员招募效率 [40][41] 问题: Elan品牌的清理进展 - 公司正在对Elan品牌进行质量控制，淘汰不合格的酒店，同时通过其他品牌如Ni Hao和Hi Inn进一步扩大市场份额 [46] 问题: DH酒店的财务展望 - 公司对DH酒店第四季度的收入增长持乐观态度，但预计EBITDA仍无法达到盈亏平衡点 [49] 问题: 低线城市品牌分布 - 低线城市的新签约酒店中，汉庭和全季品牌占比约70%至75%，其他品牌如星程、桔子和你好也在稳步推进 [54] 问题: 低线城市与高线城市的特许费率 - 低线城市与高线城市的特许费率相近，CRS贡献率也接近，因此费率水平相似 [56]

业绩总结 - 华住集团2021年第二季度调整后EBITDA为1,043百万人民币[29] - 2021年第二季度调整后净收入为-97百万人民币[29] - 2021年第二季度净收入预计较2020年增长29%-33%[34] 用户数据 - 2021年第二季度混合RevPAR同比增长，ADR较2019年增长8%，同比增长38%[20] - 德国酒店的入住率从2021年第一季度的约19%上升至2021年第二季度的24%，到2021年8月约为50%[33] - 2021年第二季度租赁和自有酒店净收入占比为36%[25] 市场扩张 - 截至2021年6月30日，华住集团新签约酒店数量达到7,004家，创下上半年新高[5] - 截至2021年6月30日，公司在营酒店数量为7,126家，较2020年12月31日的6,789家增长了5.0%[41] - 截至2021年6月30日，公司在营房间数量为692,284间，较2020年12月31日的652,162间增长了6.1%[42] - 公司在建未开业酒店数量为2,734家，显示出未来扩展潜力[40] 酒店类型分布 - 经济型酒店数量为4,465家，占总在营酒店数量的62.7%[41] - 经济型酒店的在营房间数量为370,297间，占总在营房间数量的53.4%[42] - 中档酒店数量为2,146家，房间数量为241,370间[41][42] - 高档酒店数量为103家，房间数量为18,105间[41][42] 资金状况 - 截至2021年6月30日，华住集团净债务为44亿人民币，现金余额为62亿人民币[32] - 可用银行信用额度为68亿人民币[32] 品牌表现 - HanTing酒店在营数量为2,834家，房间数量为260,252间[40] - JI酒店在营数量为1,203家，房间数量为148,008间[40] - Orange酒店在营数量为360家，房间数量为40,285间[40] 其他信息 - 2021年第二季度低线城市中央预定贡献占比增加[11] - 酒店网络持续扩张，运营酒店数量不断增加[18]

财务数据和关键指标变化 - 公司2021年第一季度总营收同比增长16%至23亿人民币，剔除DH业务后，华住集团（Huazhu）的营收同比增长69%至22亿人民币 [26] - 第一季度酒店营业额同比增长66%至82亿人民币，剔除DH业务后，华住集团的酒店营业额同比增长100%至79亿人民币 [25] - 第一季度调整后的EBITDA亏损收窄至1.33亿人民币，去年同期为7.04亿人民币，剔除DH业务后，华住集团的调整后EBITDA为2.07亿人民币，去年同期为亏损6.31亿人民币 [30] - 第一季度调整后的净亏损为4.51亿人民币，去年同期为11亿人民币，剔除DH业务后，华住集团的调整后净亏损为1.5亿人民币，去年同期为9.81亿人民币 [31] - 第一季度RevPAR恢复至2019年水平的77%，ADR恢复至95%，但入住率较2019年低15个百分点 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 华住集团的自有品牌Crystal Orange 2.0版本即将在上海开设新旗舰店，旨在为商务旅客提供更好的生活方式体验 [14] - 公司近期完成了对CitiGo酒店的收购，CitiGo品牌定位为面向年轻一代的生活方式酒店，截至2021年5月1日，CitiGo在13个城市拥有28家酒店，共计4800间客房 [15][16] - 高端酒店方面，公司与Sunac的合资企业将在5月开设两家新酒店，分别是中国的首家Steigenberger品牌酒店和Song Hotel [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年3月，华住集团的RevPAR恢复至2019年水平的95%，4月和5月继续恢复，五一假期期间RevPAR较2019年同期增长25% [7] - 低线城市恢复情况优于高线城市，3月三线及以下城市的RevPAR已超过2019年水平，4月二线城市的RevPAR也超过2019年水平，一线城市略滞后 [13] - 截至2021年3月底，38%的运营酒店位于三线及以下城市，54%的管道酒店来自低线城市 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司强调高质量酒店扩张策略，清理低质量酒店，特别是软品牌酒店，并逐步提高非标准化品牌的质量标准 [10][11] - 公司将继续推进低线城市渗透战略，计划通过Ni Hao品牌补充汉庭品牌，进一步扩大低线城市市场份额 [41] - 公司通过收购CitiGo进一步丰富生活方式品牌组合，并计划通过技术能力和运营能力在高档和豪华酒店领域与国际酒店集团竞争 [55] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对中国的经济复苏持乐观态度，预计随着疫苗接种的推进，商务旅行将进一步恢复 [7] - 公司观察到休闲旅行和高端酒店需求的多样化趋势，并正在探索相关机会 [8] - 尽管德国疫情封锁对DH业务造成负面影响，但公司预计随着疫苗接种率的提高，德国的旅行限制将逐步解除 [32] 其他重要信息 - 公司计划在2021年安装自助入住终端机，目标是在所有酒店内实现30秒内完成入住的服务 [21][22] - 公司推出了H-World应用程序3.0版本，4月的月活跃用户数（MAU）较3月增长5%，且MAU是其他9家酒店集团总和的两倍 [19][20] - 公司通过B2B2X联盟与8家大型流量聚合平台合作，第一季度平均每天贡献3200个订单 [23] 问答环节所有提问和回答 问题: 5月RevPAR恢复情况 - 5月RevPAR较2019年同期增长7%，即使排除五一假期，其余时间的RevPAR仍实现正增长 [40] - 尽管部分地区出现疫情反复，但公司对整体恢复趋势持谨慎乐观态度 [40] 问题: 新开业目标调整 - 公司调整了2021年的新开业目标，从1800-2000家下调至1600-1800家，主要原因是更注重高质量酒店扩张 [36] - 公司计划通过Ni Hao品牌补充汉庭品牌，进一步扩大低线城市市场份额 [41] 问题: 10,000家酒店目标 - 公司仍对2022年底或2023年第一季度实现10,000家酒店的目标充满信心 [42] 问题: CitiGo收购 - CitiGo的收购估值为7.5亿人民币，EBITDA倍数在8-9倍之间，公司认为这是一个公平且有吸引力的估值 [45] 问题: 2021年全年收入指引 - 公司预计2021年全年收入增长44%-48%，剔除DH业务后，华住集团的收入增长预计为50%-54% [36] 问题: 低线城市扩张计划 - 公司预计到2021年底，低线城市的酒店数量将进一步增加，目前54%的管道酒店来自低线城市 [51] 问题: Steigenberger和Song Hotel的开业计划 - 公司与Sunac的合资企业计划在未来几年内开发超过30家Steigenberger和Song Hotel品牌酒店 [52] 问题: 企业客户贡献 - 企业客户目前贡献了约10%的总房间夜数，其中60%通过在线渠道预订，公司计划通过技术能力进一步开发这一领域 [53] 问题: 未来并购计划 - 公司对并购持开放态度，目前正在与多个潜在合作伙伴讨论，但尚未有明确的目标交易 [54]

业绩总结 - 华住集团2021年第一季度净收入同比增长4%，达到976百万人民币[28] - 2021年第一季度调整后EBITDA为-133百万人民币，调整后净利润为-704百万人民币[31] - 2021年第一季度租赁和自有酒店的净收入为465百万人民币，同比增长96%[28] 用户数据 - 截至2021年3月31日，华住集团的会员数量持续增加，MAU在2021年3月28日正式发布后增长5%[16] - 2021年第一季度经济型酒店的入住率为70.5%，同比增加18.4个百分点[41] 市场表现 - 2021年第一季度混合RevPAR同比2019年增长，四月份的RevPAR恢复正增长，达到2019年的107%[4] - 2021年第一季度经济型酒店的同店RevPAR同比下降30.0%，达到131美元[42] - 2021年第一季度中高档酒店的同店RevPAR同比下降29.9%，达到187美元[42] 酒店运营情况 - 截至2021年3月31日，华住集团的总酒店数量为4209家，较2020年增加92家[41] - 截至2021年3月31日，整体在营酒店数量为6,881家，房间总数为662,512间，未开业酒店数量为2,649家[44] - 截至2021年3月31日，经济型酒店运营数量为4,397家，房间总数为363,494间，未开业酒店数量为1,280家[44] 未来展望 - 华住集团预计2021年第二季度净收入将同比增长87%-89%[37] - 2021年第一季度低线城市RevPAR恢复速度更快，显示出市场潜力[5] 负面信息 - 2021年第一季度经济型酒店的同店ADR同比下降12.7%，达到158美元[42] - 2021年第一季度中高档酒店的同店ADR同比下降12.6%，达到195美元[42] - 2021年第一季度经济型酒店的同店入住率同比下降17.3个百分点，降至69.8%[42] - 2021年第一季度中高档酒店的同店入住率同比下降16.6个百分点，降至67.3%[42]

外汇风险与汇率影响 - 公司主要收入和财务资产以人民币计价，外汇风险主要涉及美元和欧元计价的现金及等价物和贷款[148] - 人民币对欧元或瑞士法郎的升值或贬值会影响公司在欧洲业务的收入[149] 中国法规与股息分配 - 截至2020年12月31日，公司在中国子公司有7.71亿元人民币（1.18亿美元）的利润因中国法规无法作为股息分配[153] - 公司依赖中国子公司的股息来满足现金需求，但中国法规限制了子公司的股息支付能力[152] - 公司作为离岸控股公司，向中国子公司提供贷款或资本注入需遵守中国法规和审批，可能延迟或阻止资金使用[155] 税务风险 - 公司可能因未遵守中国外汇管理规定而面临罚款或法律制裁，影响股票激励计划的实施[159] - 公司可能被视为中国居民企业，需缴纳25%的企业所得税，非中国居民投资者可能需缴纳10%或20%的预扣税[160][164] - 公司可能被归类为被动外国投资公司（PFIC），这可能对美国持有者产生不利的联邦所得税后果[228] - 公司2020年应税年度不应被视为PFIC，但未来年度可能因市场波动或IRS挑战而成为PFIC[229] 审计与财务报告风险 - 公司审计报告可能无法完全接受美国公众公司会计监督委员会（PCAOB）的检查，影响投资者利益[166][167] - 公司可能因PCAOB无法全面检查中国审计师而影响投资者对其财务信息的信心[173] - 公司可能因SEC重启对四大会计师事务所的行政程序而面临审计困难[177] - 公司可能因无法找到合适的审计师而导致财务报表不符合《1934年证券交易法》要求，进而被摘牌[179] 股票市场与交易风险 - 公司ADS在2020年NASDAQ市场的价格波动范围为28.91美元至61.92美元[180] - 公司普通股在2020年香港交易所的价格波动范围为309.00港元至484.40港元[180] - 公司普通股在香港交易所的活跃交易市场可能无法持续，影响其市场价格和流动性[184] - 公司普通股可能不符合通过“股票通”机制进行交易的条件，影响中国大陆投资者的交易能力[185] - 公司ADS和普通股的市场价格可能因分析师停止覆盖或发布不利研究报告而大幅下跌[186] - 公司ADS在纳斯达克全球精选市场交易，普通股在香港交易所交易，两地市场的不同特性可能导致ADS和普通股价格差异[224] - 普通股与ADS之间的转换可能影响各自的流动性和交易价格[225] - 普通股与ADS之间的转换可能涉及费用，且转换时间可能比预期更长[226] - 香港印花税可能适用于ADS的交易或转换，目前尚未明确是否适用于双重上市公司[232] 财务表现与资本结构 - 公司2020年净收入同比下降9.1%，从2019年的112.12亿元人民币降至101.96亿元人民币（约15.63亿美元）[191] - 公司2020年净亏损为21.92亿元人民币（约3.36亿美元），而2019年净利润为17.69亿元人民币[191] - 截至2020年12月31日，公司拥有约1.651亿股普通股作为ADS流通，以及约710万股未归属的限制性股票[190] - 公司预计当前现金及现金等价物、运营现金流和银行设施借款将满足未来12个月的营运资金需求[190] - 公司可能因业务条件变化、战略收购或未来扩展需求而寻求额外融资，可能导致股东权益稀释[190] 股东权利与公司治理 - 公司创始人及联合创始人合计持有约33.3%的普通股，对公司管理和重大决策具有显著影响力[197] - 公司ADS持有人可能无法参与公司权利发行，导致持股稀释[208] - 公司ADS持有人可能因法律或实际操作限制无法获得普通股的分红或其他分配[199] - 公司ADS持有人可能无法直接行使投票权，需通过存托机构代理行使[202] - 公司作为外国私人发行人，依赖豁免部分纳斯达克公司治理标准，可能减少对股东的保护[212] - 公司董事会有权在不经股东进一步批准的情况下发行优先股，优先股可能具有比普通股更好的投票权，可能影响ADS价格和股东权利[214] - 公司章程条款可能鼓励潜在收购者与公司谈判，但也可能延迟或阻止对普通股和ADS持有人有利的控制权变更[215] 公司业务与历史 - 公司注册于开曼群岛，主要业务通过中国子公司进行，2020年1月收购Deutsche Hospitality后也在德国开展业务[218] - 公司历史里程碑包括2005年推出首家汉庭酒店，2010年ADS在纳斯达克上市，2012年收购Starway HK 51%股权[235][236][237] - 公司完成了对Blossom Hotel Management多数股权的分步收购，该公司在中国高端市场经营和管理Blossom Hill Hotels & Resorts（现为Blossom House）品牌的酒店[247]

业绩总结 - 2020年第四季度，华住集团的净收入为32.5亿人民币，同比增长6%[46] - 2020年全年，华住集团的净收入为30.8亿人民币，同比下降9%[46] - 2020年第四季度，Legacy-Huazhu的调整后EBITDA为153.6亿人民币[53] - 2020年，Legacy-Huazhu的调整后EBITDA为449.1亿人民币，同比下降28%[55] - 2020年，华住的RevPAR（每间可用房收入）同比下降54.6%[45] - 2020年，华住的ADR（平均日房价）在第四季度下降了10.3%[41] - 2020年，华住的酒店运营占有率为79%，较2019年下降7个百分点[9] 用户数据 - 2020年企业会员房晚贡献从2019年的8%增加至2020年的10%[8] - 截至2020年12月31日，经济型酒店运营数量为4,376家，房间数为361,435间[66] - 截至2020年12月31日，经济型酒店的运营房间总数为361,435间，较2019年增长了8.5%[68] - 中高端酒店的运营房间总数在2020年达到290,727间，较2019年增长了17.5%[68] - HanTing酒店在2020年的运营房间数为254,106间，较2019年增长了13.3%[68] - Hi Inn酒店在2020年的运营房间数为25,282间，较2019年下降了2.9%[68] - Elan酒店在2020年的运营房间数为58,753间，较2019年增长了55.4%[68] - JI酒店在2020年的运营房间数为135,737间，较2019年增长了30.0%[68] - 其他合作酒店在2020年的运营房间数为652,162间，较2019年增长了21.4%[68] - Steigenberger酒店在2020年的运营房间数为11,574间[68] 未来展望 - 2021年第一季度净收入预计增长8%-10%，不包括Deutsche Hospitality（DH）时增长61%-63%[60] - 2021年全年净收入预计增长50%-54%，不包括DH时增长50%-54%[60] 市场扩张 - 2020年，华住在中国新开设了1,649家酒店，尽管受到COVID-19疫情的影响[8] - 2020年，华住的酒店管道从2019年的2,262家增长至2,449家[8] 负面信息 - 2020年同酒店的RevPAR（每间可用房收入）同比下降27.9%，从205元降至148元[65] - 2020年同酒店的ADR（每间房平均收入）同比下降13.1%，从234元降至204元[65] - 2020年同酒店的入住率同比下降14.8%，从87.3%降至72.5%[65] - 2020年短期工人补偿金额为3000万欧元，政策延长至2021年12月31日[59] - 2020年租金豁免金额为540万欧元，德国法律变更使租金谈判环境更加灵活[59] 其他新策略 - 2020年下半年，Legacy-Huazhu的调整后EBITDA为人民币16亿元，债务豁免条件为人民币10亿元[58] - 截至2020年12月31日，现金余额为人民币70亿元，未使用的银行信贷额度为人民币65亿元[58]

财务数据和关键指标变化 - 2020年公司总收入同比下降9% 但第四季度同比增长6% 主要得益于中国业务的强劲复苏 [28][30] - 2020年全年RevPAR同比下降25% 至149元人民币 其中ADR下降11% 入住率下降13个百分点 [28] - 第四季度中国业务RevPAR恢复至2019年同期的97% ADR几乎恢复到2019年水平 为231元人民币 入住率比2019年低1个百分点 [28] - 欧洲业务受疫情影响严重 第四季度RevPAR同比下降24% 至31欧元 ADR下降22% 入住率下降45个百分点 [29] - 2020年调整后EBITDA亏损2.44亿元人民币 主要受4.37亿元人民币商誉减值影响 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2020年新开业酒店1649家 管道酒店数量从2019年底的2262家增加到2449家 [9] - 中高端酒店收入同比下降3% 至60亿元人民币 占总收入的54% 若排除DH业务 中高端酒店收入下降28% 至45亿元人民币 [31] - 会员数量从2019年底的1.5亿增长到2020年底的近1.7亿 [20] - 对上市公司3000强的渗透率从2019年的10%提升到2020年的32% [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国业务快速复苏 3月13日入住率达到79% 比2019年同期仅低7个百分点 表现优于全国平均水平21个百分点 [11] - 欧洲业务受第二波和第三波疫情影响严重 德国政府多次延长封锁措施至2021年4月18日 [29][42] - 低线城市扩张加速 2020年第四季度三线及以下城市酒店占比达到38% 管道酒店中三线及以下城市占比达到52% [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 坚持中国聚焦战略 目标到2022年在中国开设1万家酒店 未来将更加注重质量 [7] - 推进"品牌+流量+技术"三位一体的超级组合模式 推动酒店全面数字化 [7] - 2021年推出新的质量酒店标准 从客户体验、员工体验、加盟商盈利能力和中央预订贡献四个维度定义 [13][14] - 与融创成立合资公司 计划5年内开发1200家酒店 2021年计划签约26家 2022年计划签约50家 [61][62] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计2021年RevPAR将达到2019年的90%-95% 若排除1-2月影响 3-12月RevPAR将恢复到2019年的95%-100% [12] - 预计2021年总收入同比增长50%-54% 若与2019年相比 预计下降7%-9% [43] - 预计2021年新开业酒店1800-2000家 关闭500-550家 [44] - 欧洲业务预计2021年最大现金流缺口在4000-5000万欧元之间 政府补贴将覆盖EBITDA缺口 [42] 其他重要信息 - 2020年通过可转债发行和香港二次上市共募集约14亿美元 净债务从第二季度末的近100亿元人民币降至第四季度末的50亿元人民币 [39][40] - 截至2020年底 公司持有约70亿元人民币现金 未使用银行授信额度65亿元人民币 [41] - 2020年第四季度计提1.4亿元人民币固定资产减值 其中1.2亿元与DH业务相关 2000万元与中国业务相关 [32][58] 问答环节所有提问和回答 问题: 未来3-5年的扩张计划和城市覆盖目标 - 目标未来5年内达到1.5万家酒店 大部分仍将集中在中端和经济型酒店 同时在一二线城市增加高端酒店 [48] - 截至2021年3月22日 已覆盖734个城市 加上管道酒店将覆盖932个城市 中国目标市场超过2200个城市 当前覆盖率仅为33% [16] 问题: 高端酒店业务发展计划 - 采用多品牌策略发展高端酒店 如InterCity跟随高铁网络布局 Joya代表新东方文化风格 [49] - 与融创合作是高端酒店业务的突破 预计2021年签约26家 2022年签约50家 [61] - 计划与其他房地产开发商、政府相关实体和金融机构开展更多合作 [62] 问题: 2021年收入指引和RevPAR假设 - 预计2021年RevPAR将达到2019年的95%-100% 欧洲业务因封锁不确定性下调预期 [51][52] - 3月入住率已恢复至87% 主要受春节后强劲旅游需求推动 [55] 问题: 成本结构和2021年展望 - 2021年将处于全面复苏和积极扩张阶段 第四季度成本结构可作为参考 但需考虑扩张和销售力度加大因素 [56][57]

财务数据和关键指标变化 - 公司系统范围内的酒店营业额同比增长7%，从去年第三季度的99亿元人民币增长到今年第三季度的105亿元人民币 [22] - 不包括德意志酒店（DH），传统华住酒店营业额同比下降1%至98亿元人民币 [22] - 第三季度净收入同比增长3%，超出此前0%至2%的预期 [24] - 调整后的EBITDA同比下降至1.84亿元人民币，去年同期为9.01亿元人民币 [30] - 调整后的净收入从去年同期的4.34亿元人民币下降至负2.18亿元人民币 [30] - 中国业务的EBITDA在第三季度达到8.53亿元人民币，较去年同期下降约5个百分点 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 中高端酒店收入同比增长9%至19亿元人民币，不包括DH则同比下降16%至15亿元人民币 [26] - 经济型和中端酒店是传统华住业务的基石，贡献了96%的收入 [26] - 资产轻管理模式（manachised）的收入贡献从2019年第三季度的31%上升至32%，不包括DH则上升5个百分点至36% [26] - 第三季度，会员贡献的客房夜数恢复至去年同期的75%，中央预订贡献的客房夜数恢复至56% [15] - 截至第三季度，公司拥有超过1.15亿会员 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国业务的RevPAR在9月和10月恢复到2019年水平的100%，11月恢复到98% [10][23] - 欧洲业务的RevPAR在第三季度同比下降52%至35欧元，入住率从去年的76%下降至38% [24] - 截至10月底，44%的新开业酒店来自三线及以下城市，接近50%的净开业酒店来自这些城市 [13] - 现有酒店网络中，约33%的销售额来自三线及以下城市，50%的管道酒店来自这些城市 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司提出了“三合一超级复合商业模式”，包括品牌、流量和技术 [7] - 品牌战略目标是在2022年达到1000个城市的1万家酒店 [8] - 流量战略通过强政策计划推动更多欧洲销售 [8] - 技术战略旨在通过先进技术实现全数字化流程并提高运营效率 [8] - 公司计划加速高质量酒店扩展，特别是在三线及以下城市 [10][13] - 公司推出了多个品牌的升级版本，包括汉庭品牌从2.0升级到3.5，海友品牌从4.0升级到6.0 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为COVID-19为行业整合提供了黄金机会，预计行业领导者将看到市场整合 [7] - 公司对未来的1-2个季度持谨慎乐观态度，考虑到COVID-19在上海和其他地区的复发可能性 [10] - 公司预计疫苗将在未来1-2个季度内推出，对ADR的持续回升持乐观态度 [40] - 公司预计第四季度净收入增长0%至3%，或下降4%至7%，不包括DH [36] 其他重要信息 - 公司成功完成了香港二次上市，筹集了52亿元人民币 [6] - 公司通过一系列流动性改善措施，包括发行5亿美元可转换债券和香港二次上市，增强了投资者信心 [32] - 公司预计到2021年底将实现对中国前3000家上市公司的100%渗透率 [17] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于市场整合和并购机会 - 公司认为COVID-19后市场整合加速，但目前更多是合作机会而非大规模并购 [38] - 公司计划通过引入DH品牌和新产品（如Joya Hotel和Hua Ting Tao Blossom）进入高端市场 [38] 问题: 关于高端酒店业务的进展 - 公司计划通过引入DH品牌和新产品进入高端市场，并认为当前市场仍处于困难时期，公司希望提前布局 [38] 问题: 关于近期运营和房价预期 - 公司预计入住率已恢复到2019年水平，但ADR的恢复取决于整个行业的复苏，特别是中高端和高端酒店 [39] - 公司预计经济型和中端酒店的ADR恢复速度会更快，而高端酒店的ADR恢复可能需要更长时间 [40] 问题: 关于同店RevPAR趋势和第四季度收入指引 - 公司预计第四季度收入增长0%至3%，或下降4%至7%，不包括DH [36] - 同店RevPAR略低于混合RevPAR，但整体趋势反映了同店RevPAR的恢复 [43] - 公司对12月的混合RevPAR持保守预期，预计恢复率为85%至90% [44] 问题: 关于三线及以下城市的盈利能力和RevPAR差异 - 三线及以下城市的RevPAR较低，但租金和人工成本也较低，因此盈利能力与一线城市相当 [46] - 三线及以下城市的RevPAR恢复速度较快，与一线城市的差距正在缩小 [51] 问题: 关于新酒店开业结构的变化 - 由于COVID-19的影响，中端和中高端酒店的开业有所延迟，但公司预计2021年中端酒店的开业将恢复到正常水平 [55][58] - 公司在11月和12月看到中端酒店的开业速度有所加快 [59]