文章核心观点 H World Group Limited公布2024年第四季度和全年未经审计财务业绩，公司在酒店网络扩张上取得进展，但受外汇损失、一次性重组成本和预扣税增加等因素影响，净利润同比有所下降 公司将继续实施轻资产战略，追求高质量酒店网络增长 [1][4][7] 酒店运营情况 整体情况 - 截至2024年12月31日，全球运营酒店11,147家，客房1,088,218间，另有3,013家酒店在建 [2] - 2024年第四季度，Legacy - Huazhu业务新开520家酒店，关闭202家酒店 [2] Legacy - Huazhu业务 - 截至2024年12月31日，运营酒店11,025家，客房1,062,329间，在建酒店2,988家 [3] - 2024年全年RevPAR同比略有下降，但入住率保持在81.2% [7] Legacy - DH业务 - 截至2024年12月31日，运营酒店122家，客房25,889间，在建酒店25家 [6] - 2024年RevPAR同比增长5.9% [7] 财务业绩 收入情况 - 2024年第四季度，酒店营业额同比增长16.5%至237亿元，全年同比增长15.5%至[4] - 2024年第四季度，收入同比增长7.8%至60亿元（8.25亿美元），全年同比增长9.2%至239亿元（33亿美元） [4] 利润情况 - 2024年第四季度，归属于公司的净利润为4900万元（700万美元），全年为30亿元（4.18亿美元），同比均下降 [4] - 2024年第四季度，EBITDA（非GAAP）为9.74亿元（1.34亿美元），全年为62亿元（8.44亿美元），同比均下降 [4] 现金流与财务状况 现金流 - 2024年第四季度，经营活动现金流入27亿元（3.71亿美元），投资活动现金流出31亿元（4.24亿美元），融资活动现金流出3700万元（600万美元） [40] - 2024年全年，经营活动现金流入75亿元（10亿美元），投资活动现金流出22亿元（3.07亿美元），融资活动现金流出55亿元（7.54亿美元） [41] 财务状况 - 截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物余额为75亿元（10亿美元），受限现金为5000万元（700万美元） [42] - 截至2024年12月31日，公司总债务为54亿元（7.43亿美元），净现金余额为21亿元（2.88亿美元），未使用信贷额度为33亿元 [42] 股东回报与分红 股东回报 - 2024年，公司宣布三年股东回报计划，总额高达20亿美元 [44] - 2024年全年，董事会宣布现金股息总额约5亿美元，公司进行了约2.67亿美元的市场股份回购 [44] 分红 - 董事会批准2024年下半年普通股现金股息约3亿美元，每股0.097美元，每美国存托股份0.97美元 [43] 未来展望与指引 业务展望 - 公司将继续实施轻资产战略，追求高质量酒店网络增长，加强品牌定位和服务卓越性，提升销售能力 [7] 业绩指引 - 2025年第一季度，预计收入增长0 - 4%，或排除DH后增长3 - 7%；托管和特许经营收入增长18 - 22% [47] - 2025年全年，预计收入增长2 - 6%，或排除DH后增长5 - 9%；托管和特许经营收入增长17 - 21% [48] - 2025年全年，预计新开约2300家酒店，关闭约600家酒店 [48]

文章核心观点 - H World Group Limited（HTHT）将于3月20日开盘前公布2024年第四季度财报，其盈利和营收受多种因素影响，同时给出其他可能超预期盈利的股票 [1][3][4] 分组1：HTHT财报信息 - HTHT定于3月20日开盘前公布2024年第四季度财报 [1] - 上一季度公司盈利未达Zacks共识预期，差距为11.6% [2] 分组2：HTHT盈利和营收预期 - Zacks对HTHT盈利的共识预期为27美分，较上年实际下降18.2%，过去30天该预期未变 [3] - 营收共识预期为7.982亿美元，较上年报告数据增长1.6% [3] 分组3：影响HTHT季度业绩的因素 - 国内旅游需求稳定增长、扩张努力和酒店签约或使HTHT第四季度营收同比增加 [4] - 稳定的旅游需求和高入住率使公司预计2024年第四季度营收同比增长1 - 5%，中高端业务增长也或助力季度表现 [5] - 每间可售房收入（RevPAR）和平均每日房价（ADR）压力、资产轻量化战略下酒店关闭或影响营收 [6] - 业务复苏带来的运营成本和人员成本上升、销售和营销费用增加或影响利润 [7] 分组4：HTHT盈利预测模型情况 - 模型未明确预测HTHT此次盈利超预期，其盈利ESP为0.00%，Zacks排名为2 [8][9] 分组5：有望超预期盈利的股票 - MGM Resorts International（MGM）盈利ESP为+6.16%，Zacks排名为3，本季度盈利预计同比暴跌91.1% [10][11] - Hilton Worldwide Holdings Inc.（HLT）盈利ESP为+1.52%，Zacks排名为3，本季度盈利预计同比增长5.9% [12] - Choice Hotels International, Inc.（CHH）盈利ESP为+2.65%，Zacks排名为3，本季度盈利预计同比增长7.8% [12][13]

文章核心观点 公司将于2025年3月20日（香港时间）收市后、美国市场开市前公布2024年第四季度及全年未经审计财务结果，并于同日举行电话会议 [1][2] 财务结果公布 - 公司计划于2025年3月20日（香港时间）收市后、美国市场开市前公布2024年第四季度及全年未经审计财务结果 [1] 电话会议安排 - 公司管理层将于2025年3月20日美国东部时间上午8点（即香港时间晚上8点）举行电话会议 [2] - 参与者需通过链接https://register-conf.media-server.com/register/BI303638c962504ffcb81bb09e374f8485 预登记，登记后将收到会议详情 [3] - 电话会议直播可通过https://edge.media-server.com/mmc/p/z7bi4fve 或公司网站https://ir.hworld.com/news-and-events/events-calendar 观看，会议回放将在公司网站保留12个月 [4] 公司概况 - 公司起源于中国，是全球酒店行业重要参与者，截至2024年9月30日，在18个国家运营10845家酒店、1062546间客房 [5] - 公司品牌包括Hi Inn、Elan Hotel等众多酒店品牌，在泛中国地区拥有Mercure、Ibis等品牌相关权利 [5] 业务模式 - 公司业务包括租赁及自有、委托管理加盟和特许经营模式，截至2024年9月30日，9%的客房采用租赁及自有模式，91%采用委托管理加盟和特许经营模式 [6] 联系方式 - 投资者关系电话：+86 (21) 6195 9561 [9] - 投资者关系邮箱：ir@hworld.com [10] - 公司网站：https://ir.hworld.com [7]

文章核心观点 - 分析师9月给予华住集团（NASDAQ: HTHT）买入评级，认为中国国内旅游需求强劲，华住集团能很好地捕捉这一需求 [1] 分析师投资理念 - 分析师擅长基本面分析，善于发现有长期增长潜力的被低估公司，投资方法融合价值投资原则并关注长期增长，主张以低于内在价值的价格买入优质公司并长期持有，以实现盈利和股东回报的复利增长 [1]

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [10] 报告的核心观点 - 公司发布2024年三季度业绩公告，业绩符合预期 [7] - 积极扩张酒店网络，入住率保持稳定 [8] - 结构上持续渗透低线城市，并发布桔子水晶2.5系列中高端酒店 [9] - 华住商旅用户粘性不断增强，会员规模及中央预定占比持续提升 [10] 财务数据及盈利预测 - 营业收入：2021年为13,862百万元，2022年为21,882百万元，2023E为23,347百万元，2024E为24,587百万元，2025E为26,345百万元 [6] - 同比增长率：2021年为8%，2022年为58%，2023E为7%，2024E为5%，2025E为7% [6] - 归母净利润：2021年为-1,821百万元，2022年为4,085百万元，2023E为4,087百万元，2024E为4,555百万元，2025E为4,875百万元 [6] - 同比增长率：2023E为0.0%，2024E为11.5%，2025E为7.0% [6] - 每股收益：2021年为-0.7元/股，2022年为1.23元/股，2023E为1.27元/股，2024E为1.42元/股，2025E为1.52元/股 [6] - 毛利率：2021年为12%，2022年为34%，2023E为34%，2024E为35%，2025E为35% [6] - 市净率：2022年为17，2023E为17，2024E为15，2025E为14 [6] 市场数据 - 收盘价：2024年11月27日为32.03美元 [3] - 纳斯达克指数：2024年11月27日为19060.48 [3] - 52周最高/最低：42.98/26.45美元 [3] - 美股市值：107.68亿美元 [3] - 流通股：3210百万股 [3] - 汇率：7.25人民币/美元 [3] 业绩公告 - 24Q3集团实现营业收入64亿元，同比增长2.4% [7] - 24Q3租赁及自有酒店/管理加盟及特许经营酒店分别实现收入36.9/26.02亿元，同比-4.8%/+14.7% [7] - 24Q3公司境内业务实现收入52亿元，同比增长1% [7] - 24Q3海外DH业务实现收入13亿元，同比增长8.9% [7] - 公司预计24Q4收入端同比增长1-5% [7] 酒店网络扩张 - 24Q3公司国内酒店综合RevPAR为256元，同比-8.1%，环比+4.9% [8] - 24Q3公司国内酒店ADR为301元，同比-7.0%，环比+1.7%，入住率为84.9%，同比-1.0pct [8] - 24Q3海外DH酒店综合RevPAR为82欧元，同比增长3.7%，环比持平 [8] - 24Q3海外DH酒店入住率同比+0.8pct至69.8%，ADR为117欧元，同比+2.5%，环比-2.5% [8] 低线城市渗透 - 2024三季度，公司酒店实现营业额260亿元，同比增长10.7% [9] - 24Q3公司在营酒店共10845家，拥有客房数量达到106万间 [9] - 24Q3国内分部新开设774家酒店，并关闭217家酒店 [9] - 24Q3国内待开业酒店为2899家，经济型酒店为1082家，中档、中高档酒店及其他共计1817家 [9] 商旅用户粘性 - 24Q3公司通过B2B平台直接预定的间夜数达到750万，同比增长41%，环比提升19% [10] - 24Q3活跃企业客户同比增长45%至4500+ [10] - 24Q3会员规模达到2.57亿人，直销比例为64.2%，同比提升2.2pct [10] - 24Q3海外DH酒店资产重组，产生8100万元一次性重组费用 [10]

华住集团中东扩张计划 - 华住国际正计划在中东地区规模性拓店，目标布局数百家酒店 [5][6] - 海外业务战略聚焦亚太及中东地区增量机会，同时推进轻资产转型 [6] - 截至2023年Q3，华住海外在营酒店138家（全球总数10845家），待开业26家 [6] 品牌策略与全球化进展 - 中东拓店以全季酒店为主，辅以桔子水晶等高端品牌多线推进 [6] - 全季为华住全球化先锋品牌，2019年首店落地新加坡，2024年2月纳入华住国际品牌矩阵 [6] - 城际酒店为重点品牌，2024年2月在阿曼新增第六家中东/印非门店 [6] - 华住国际整合DH旗下施柏阁等8大品牌，并接入华住会超2亿会员体系 [6] 中东酒店市场特征 - 2023年中东酒店平均房价达160美元，高于欧美及亚太地区 [7] - 吉达（220美元）、迪拜（171美元）、阿布扎比（130美元）为区域高价标杆 [7] - 华住计划以低于当地均价的定位切入中端市场，规避奢华度假村赛道 [7] 国际化进程里程碑 - 2019年收购德意志酒店集团（DH）开启国际化，2022年品牌升级为H WORLD [6] - 业务覆盖18国，欧洲、中东、印非及亚太为四大核心区域 [6] - 2023年海外高管团队调整，原DH CEO Oliver Bonke出任华住国际CEO [6]

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 短期Q4 RevPAR压力有望改善，长期看好精益增长、卓越服务策略对RevPAR温和增长、持续拓店的支撑 [1] 经营数据 - Q3境内高基数下压力偏大，境外量价同比继续提升 - 3Q24国内LH RevPAR为256元/-8.1%，OCC-1.0pct，ADR-7.0% [1] - 3Q24海外DH RevPAR为82欧元/+3.7%，OCC+0.8pct，ADR+2.5% [1] - Q3收入增速位于靠近指引下限，Q4预期增长1~5% - Q3收入增速靠近此前季报公告指引区间2%~5%的下限 [1] - LH收入51.6亿元/+1.0%，DH收入12.8亿元/+8.9% [1] - 成本费用端 - Q3酒店成本费用率59.0%/+1.5pct，其中人力+2.4pct，销售费用率/+0.1pct，管理费用率/+1.9pct [1] - DH轻资产化措施下减少行政管理人员30%+，预期后续成本费用将有较好节约 [1] - Q3经调整EBITDA率33.0%/-1.7pct - LH经调整EBITDA为20.9亿元/-7.5%，EBITDA利润率40.5%/-3.7pct [1] - DH经调整EBITDA约2100万元/-71%，主因一次性重组影响 [1] - 季度新开继续维持高位，坚持高质量发展 - Q3新开/净开790/559家，Q1-3完成全年2200家新开计划的88% [1] - 发布桔子水晶2.5，未来在服务大众市场同时不断拓展中高端市场 [1] 盈利预测、估值与评级 - 预计24E~26E经调整净利润39.2/44.7/50.6亿元，对应PE 20.2/17.7/15.6X [1]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第三季度总营业额为260亿元人民币，同比增长11%，其中Legacy - Huazhu酒店营业额同比增长11%至240亿元人民币，Legacy - DH营业额同比增长8%至21亿元人民币 [37] - 2024年第三季度集团酒店收入同比增长2.4%至64亿元人民币，Legacy - Huazhu收入同比增长1%至52亿元人民币，Legacy - DH收入同比增长9%至13亿元人民币 [38][39] - 2024年第三季度酒店运营成本为38亿元人民币，同比增长5%；SG&A费用为9.75亿元人民币，同比增长18%；运营收入为17亿元人民币，同比下降10%，但较第二季度增长10% [41][42][43] - 2024年第三季度调整后EBITDA同比下降9.5%至21亿元人民币，集团调整后净收入为14亿元人民币，运营现金流为17亿元人民币 [44][45] - 截至2024年9月底，集团拥有现金、现金等价物、受限现金和定期存款共93亿元人民币，净现金头寸为40亿元人民币，未使用银行信贷额度为36亿元人民币 [46] - 截至9月，公司已从市场回购约2.7亿美元股票，前9个月通过股息和股票回购向股东返还约4.7亿美元，占同期自由现金流的80%以上 [47] - 预计2024年第四季度集团收入同比增长1% - 5%，排除DH后也增长1% - 5% [48] 各条业务线数据和关键指标变化 Legacy - Huazhu - 第三季度RevPAR同比下降8.1%至256元人民币，ADR同比下降7%至301元人民币，入住率维持在84.9%，仅微降1个百分点 [10] - 第三季度新开酒店774家，关闭217家酒店（排除低质量软经济品牌和汉庭1.0版本后关闭123家） [11][12] - 截至第三季度末，运营中的经济型和中高端酒店分别占比91%、80%和90% [15] - 截至第三季度末，运营中的上中高端酒店数量超过800家，同比增长33%，管道中的酒店数量达到487家，同比增长36% [20] - 2024年第三季度，通过B2B平台直接预订的房间夜数超过750万，同比增长41%，环比增长19%；活跃企业客户数量超过4500家，同比增长45%，环比增长23% [26] - 第三季度CRS贡献同比提高2.2个百分点，环比提高4.3个百分点，达到64.2% [29] Legacy - DH - 2024年第三季度混合ADR从114欧元增至117欧元，增长2.5%，入住率提高0.8个百分点，RevPAR从79欧元增至82欧元，增长3.7% [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至2024年第三季度末，约42%的运营酒店位于三线及以下城市，同比上升2个百分点；管道中的三线及以下城市酒店占比53%，比运营中的高11个百分点 [17] - 截至第三季度末，一线城市管道酒店占比同比增加2个百分点，覆盖城市数量达到1324个，比一年前多117个 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续专注于经济型和中高端市场，推出高性价比有限服务酒店和产品，巩固在有限服务领域的领先地位 [14][15] - 持续向低线城市渗透，同时发展上中高端市场，提升品牌在该领域的竞争力 [17][19] - 改善直接B2B能力，提高会员和直销渠道的贡献，优化销售渠道 [26][27][29] - 推进资产轻型化战略，关闭表现不佳的租赁和自有酒店，扩大委托管理和特许经营酒店网络 [32][38][40] - 在中高端市场，公司凭借季酒店和桔子酒店等领先品牌具有较强竞争力；在上中高端市场，公司认为行业正在整合，其关键品牌如水晶桔子和城际酒店提供高性价比产品，有望快速发展并成为领先品牌 [75][77][79] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年国内旅游需求持续稳定增长，但酒店行业RevPAR因去年高基数ADR同比有所回落，上海及周边地区受台风影响9月旅游需求下降 [8] - 公司主动调整运营策略，虽对本季度业绩有负面影响，但对公司长期健康可持续发展至关重要 [9] - 受宏观经济影响，中国商务旅行需求复苏相对停滞，公司通过改善B2B能力维持入住率 [25][26] - 预计从明年起RevPAR将逐渐进入更稳定的增长周期，中国休闲市场潜力大，政府支持将推动国内外旅游需求 [62][63][64] - 酒店市场是成熟的市场驱动型市场，供需将在未来达到平衡，投资更趋理性，客户追求性价比产品，公司将利用运营和成本优势实现高质量增长 [66][67][68] 其他重要信息 - 第三季度，公司对DH业务进行重大重组，包括精简总部、减少总部非运营人员、降低G&A非人员成本、优化酒店运营，产生约8.1亿元一次性费用，预计2025年开始实现全年节省 [33][34][35] - 水晶桔子上中高端品牌推出2.5版本，为商务旅行者提供舒适高品质空间 [21][22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 10月和11月RevPAR趋势以及第四季度RevPAR增长预期，公司提升会员忠诚度以增加直销比例的策略 - 今年商务旅行活动较休闲旅行弱，对ADR产生影响，上中高端和高端市场表现不佳，ADR压力更大，但整体旅游需求良好，入住率较高；预计第四季度RevPAR因ADR压力将同比中个位数下降 [51][52][53] - 公司正在努力提升会员计划，为不同客户群体提供更多产品，改善会员福利，确保直销渠道和会员计划的最低价格，提高线下会员转化率和留存率；寻求与不同行业合作，加强B2B直销和企业客户能力以促进会员计划发展 [55][56][58] 问题2: 明年及长期RevPAR预期，以及中国酒店市场供应情况 - 由于去年高基数，今年RevPAR表现不佳，预计从明年起RevPAR将逐渐进入稳定增长周期，明年公司RevPAR至少保持稳定；中国休闲市场潜力大，政府支持将推动国内外旅游需求 [61][62][64] - 中国酒店市场不缺供应但缺乏高质量供应，传统五星级酒店和低质量小规模独立酒店将逐渐退出市场，未来供需将达到平衡，投资更理性，客户追求性价比产品，公司将利用优势实现高质量增长 [64][65][66] 问题3: 2024年全年开店目标、第四季度签约势头、2025年开店和关店计划，以及中高端和上中高端市场竞争格局和定价压力 - 2024年新开店数量约2400家，略高于此前指引的2200家；2025年新开店数量将保持在健康范围内；公司将继续清理现有组合中的低质量不合格酒店，但关店压力将持续减轻 [72][73][74] - 在中高端市场，公司凭借领先品牌具有较强竞争力，在南方等此前渗透较少的地区增长迅速；在上中高端市场，行业正在整合，公司关键品牌提供高性价比产品，有望快速发展并成为领先品牌 [75][77][79] 问题4: Legacy - Huazhu租赁和自有业务策略，关闭表现不佳酒店是一次性还是长期计划，以及对现有组合的影响 - 公司正转向更轻资产模式，第三季度关闭25家租赁和自有酒店，其中约8家转为委托管理酒店，其余因租约到期、运营表现不佳等原因关闭；第四季度和明年将继续关闭更多此类酒店，但数量将高于上半年、低于第三季度 [83][84]

公司业绩表现 - 公司H World Group (HTHT) 在最新季度报告中每股收益为$0.61，未达到Zacks共识预期的$0.69，较去年同期每股收益$0.56有所增长，但仍低于预期，显示出-11.59%的盈利意外[1] - 公司在过去四个季度中，仅有一次超过了共识每股收益（EPS）估计[2] - 公司本季度营收为$918 million，未达到Zacks共识预期的$918 million，较去年同期的$861 million有所增长，但在过去四个季度中，公司仅有两次超过了共识营收估计[2] 股价与市场表现 - 公司股价自年初以来上涨了约5.2%，而S&P 500指数上涨了25.5%，显示出公司股价表现落后于市场[3] 未来展望 - 公司未来的股价走势将主要取决于管理层在财报电话会议上的评论[3] - 公司当前的共识EPS估计为$0.34，营收为$856.46 million，对于当前财年，共识EPS估计为$1.83，营收为$3.37 billion[7] - 公司目前的Zacks Rank为3（持有），预计股价将在短期内与市场表现一致[6] 行业影响 - 公司所在的Zacks Hotels and Motels行业目前处于Zacks行业排名的底部18%，显示出该行业的表现可能对公司股价产生重大影响[8] - 研究表明，Zacks排名前50%的行业的表现超过底部50%的行业的表现超过2比1[8]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2024年第三季度收入同比增长2.4%，达64亿元人民币（9.18亿美元）；Legacy - Huazhu板块同比增长1.0%，Legacy - DH板块同比增长8.9%[3] - 2024年第三季度归属于公司的净利润为13亿元人民币（1.81亿美元）；Legacy - Huazhu板块为14亿元人民币，Legacy - DH板块净亏损8300万元人民币[3] - 2024年第三季度EBITDA（非GAAP）为20亿元人民币（2.86亿美元），调整后EBITDA（非GAAP）为21亿元人民币（3亿美元）[3] - 2024年第四季度，公司预计收入同比增长1% - 5%，排除DH后同样增长1% - 5%[7] - 2024年第三季度租赁及自有酒店收入为37亿元人民币（5.26亿美元），同比下降4.8%；委托管理及特许经营酒店收入为26亿元人民币（3.71亿美元），同比增长14.7%[14][15] - 2024年第三季度酒店运营成本为38亿元人民币（5.41亿美元），同比增加，主要因酒店网络扩张致人员成本上升[18] - 2024年第三季度一般及行政费用为6.72亿元人民币（9600万美元），2023年同期为5.39亿元，上一季度为6.02亿元[20] - 2024年第三季度开业前费用为1900万元人民币（300万美元），2023年同期为1100万元，上一季度为1900万元[21] - 2024年第三季度营业收入为17亿元人民币（2.45亿美元），2023年同期为19亿元，上一季度为16亿元[23] - 2024年第三季度营业利润率为26.7%，2023年同期为30.4%，上一季度为25.6%[24] - 2024年第三季度净收入为13亿元人民币（1.81亿美元），2023年同期为13亿元，上一季度为11亿元[28] - 2024年第三季度EBITDA（非公认会计准则）为20亿元人民币（2.86亿美元），2023年同期为21亿元，上一季度为19亿元[29] - 2024年第三季度调整后EBITDA（非公认会计准则）为21亿元人民币（3亿美元），2023年同期为23亿元，上一季度为20亿元[31] - 2024年第三季度经营现金流入为17亿元人民币（2.42亿美元），投资现金流入为1.66亿元（2300万美元），融资现金流出为21亿元（3亿美元）[33] - 截至2024年9月30日，公司现金及现金等价物余额为72亿元人民币（10亿美元），受限现金为6.93亿元（9800万美元）[34] - 公司预计2024年第四季度收入同比增长1%-5%，排除DH业务后同样增长1%-5%[35] - 2024年9月30日，公司总资产为620.39亿元人民币（88.4亿美元），较2023年12月31日的635.32亿元人民币有所下降[56] - 2024年第三季度，公司总营收为64.42亿元人民币（9.18亿美元），较2023年同期的62.88亿元人民币有所增长[60] - 2024年第三季度，公司净利润为12.92亿元人民币（1.84亿美元），较2023年同期的13.52亿元人民币略有下降[60] - 2024年第三季度，公司经营活动产生的净现金为16.93亿元人民币（2.42亿美元），较2023年同期的11.81亿元人民币有所增长[63] - 2024年第三季度，公司投资活动产生的净现金为1.66亿元人民币（0.23亿美元），而2023年同期为-20.49亿元人民币[63] - 2024年第三季度，公司融资活动使用的净现金为21.04亿元人民币（3.00亿美元），较2023年同期的-6.13亿元人民币有所增加[63] - 2024年9月30日，公司现金及现金等价物和受限现金期末余额为79.40亿元人民币（11.31亿美元），较期初的81.65亿元人民币略有下降[63] - 2024年第三季度，公司基本每股收益为0.41元人民币（0.06美元），稀释每股收益为0.40元人民币（0.06美元）[60] - 2024年第三季度，公司基本每美国存托股份（ADS）收益为4.10元人民币（0.58美元），稀释每ADS收益为3.99元人民币（0.57美元）[60] - 2024年第三季度归属H World Group Limited的GAAP净利润为12.73亿元人民币（1.81亿美元），non - GAAP调整后净利润为13.72亿元人民币（1.95亿美元）[65] - 2024年第三季度EBITDA（non - GAAP）为20.14亿元人民币（2.86亿美元），调整后EBITDA（non - GAAP）为21.13亿元人民币（3亿美元）[65] 公司酒店业务规模数据 - 截至2024年9月30日，公司运营中的酒店总数达10,845家，客房总数为1,062,546间[3][5] - Legacy - Huazhu在2024年第三季度净增酒店557家，截至2024年9月30日共有酒店10707家，房间1034859间[68] - Legacy - DH在2024年第三季度净增酒店2家，截至2024年9月30日共有酒店138家，房间27687间[73] - 截至2024年9月30日，未开业酒店方面，Legacy - Huazhu有2899家，Legacy - DH有26家[70][73] - 2024年第三季度，Legacy - Huazhu因品牌升级或商业模式变更临时关闭12家酒店，Legacy - DH因维修临时关闭2家酒店[69][74] - 截至2024年9月30日，公司酒店总数为10,845家，房间总数为1,062,546间，未开业酒店数量为2,925家[77] - 经济型酒店运营数量为5,461家，房间数为449,937间，未开业酒店为1,091家[77] - 中档酒店运营数量为4,344家，房间数为465,743间，未开业酒店为1,238家[77] - 中高档酒店运营数量为866家，房间数为119,356间，未开业酒店为493家[77] - 高档酒店运营数量为147家，房间数为21,693间，未开业酒店为95家[77] - 豪华酒店运营数量为16家，房间数为2,368间，未开业酒店为3家[77] - 截至2024年9月30日，城际酒店在中国有33家运营酒店和92家待开业酒店[77] - 截至2024年9月30日，MAXX在中国有5家运营酒店和5家待开业酒店[78] - 截至2024年9月30日，施泰根博阁酒店及度假村在中国有12家运营酒店和5家待开业酒店[78] - 截至2024年9月30日，施泰根博阁标志性酒店在中国有3家运营酒店和1家待开业酒店[78] 公司酒店业务运营模式数据 - 截至2024年9月30日，公司9%的酒店客房采用租赁和自有模式运营，91%采用委托管理和特许经营模式运营[50] 公司酒店业务营业额数据 - 2024年第三季度酒店营业额同比增长10.7%，达260亿元人民币；排除Steigenberger Hotels GmbH及其子公司后，Legacy - Huazhu板块同比增长11.0%，Legacy - DH板块同比增长7.8%[3] Legacy - Huazhu业务线数据关键指标变化 - Legacy - Huazhu板块2024年第三季度ADR为301元人民币，入住率为84.9%，混合RevPAR为256元人民币；运营至少18个月的酒店，同店RevPAR为258元人民币，同比下降10.3%[8][9] - 2024年第三季度，酒店平均每日房价（ADR）方面，Legacy - Huazhu租赁及自有酒店为381元人民币，同比降6.0%[71][76] - 2024年第三季度，酒店入住率方面，Legacy - Huazhu综合入住率为84.9%，同比降1.0个百分点[71][76] - 2024年第三季度，每间可销售房收入（RevPAR）方面，Legacy - Huazhu综合RevPAR为256元人民币，同比降8.1%[71][76] - 成熟酒店（运营超18个月）2024年第三季度综合Same - hotel RevPAR为258元人民币，同比降10.3%[72] Legacy - DH业务线数据关键指标变化 - Legacy - DH板块2024年第三季度ADR为117欧元，入住率为69.8%，混合RevPAR为82欧元，同比增长3.7%[11][12] - 2024年第三季度，酒店平均每日房价（ADR）方面，Legacy - DH租赁酒店为118欧元，同比升4.3%[71][76] - 2024年第三季度，酒店入住率方面，Legacy - DH综合入住率为69.8%，同比升0.8个百分点[71][76] - 2024年第三季度，每间可销售房收入（RevPAR）方面，Legacy - DH综合RevPAR为82欧元，同比升3.7%[71][76]