业绩总结 - 2020年第四季度，华住集团的净收入为32.5亿人民币，同比增长6%[46] - 2020年全年，华住集团的净收入为30.8亿人民币，同比下降9%[46] - 2020年第四季度，Legacy-Huazhu的调整后EBITDA为153.6亿人民币[53] - 2020年，Legacy-Huazhu的调整后EBITDA为449.1亿人民币，同比下降28%[55] - 2020年，华住的RevPAR（每间可用房收入）同比下降54.6%[45] - 2020年，华住的ADR（平均日房价）在第四季度下降了10.3%[41] - 2020年，华住的酒店运营占有率为79%，较2019年下降7个百分点[9] 用户数据 - 2020年企业会员房晚贡献从2019年的8%增加至2020年的10%[8] - 截至2020年12月31日，经济型酒店运营数量为4,376家，房间数为361,435间[66] - 截至2020年12月31日，经济型酒店的运营房间总数为361,435间，较2019年增长了8.5%[68] - 中高端酒店的运营房间总数在2020年达到290,727间，较2019年增长了17.5%[68] - HanTing酒店在2020年的运营房间数为254,106间，较2019年增长了13.3%[68] - Hi Inn酒店在2020年的运营房间数为25,282间，较2019年下降了2.9%[68] - Elan酒店在2020年的运营房间数为58,753间，较2019年增长了55.4%[68] - JI酒店在2020年的运营房间数为135,737间，较2019年增长了30.0%[68] - 其他合作酒店在2020年的运营房间数为652,162间，较2019年增长了21.4%[68] - Steigenberger酒店在2020年的运营房间数为11,574间[68] 未来展望 - 2021年第一季度净收入预计增长8%-10%，不包括Deutsche Hospitality（DH）时增长61%-63%[60] - 2021年全年净收入预计增长50%-54%，不包括DH时增长50%-54%[60] 市场扩张 - 2020年，华住在中国新开设了1,649家酒店，尽管受到COVID-19疫情的影响[8] - 2020年，华住的酒店管道从2019年的2,262家增长至2,449家[8] 负面信息 - 2020年同酒店的RevPAR（每间可用房收入）同比下降27.9%，从205元降至148元[65] - 2020年同酒店的ADR（每间房平均收入）同比下降13.1%，从234元降至204元[65] - 2020年同酒店的入住率同比下降14.8%，从87.3%降至72.5%[65] - 2020年短期工人补偿金额为3000万欧元，政策延长至2021年12月31日[59] - 2020年租金豁免金额为540万欧元，德国法律变更使租金谈判环境更加灵活[59] 其他新策略 - 2020年下半年，Legacy-Huazhu的调整后EBITDA为人民币16亿元，债务豁免条件为人民币10亿元[58] - 截至2020年12月31日，现金余额为人民币70亿元，未使用的银行信贷额度为人民币65亿元[58]

财务数据和关键指标变化 - 2020年公司总收入同比下降9% 但第四季度同比增长6% 主要得益于中国业务的强劲复苏 [28][30] - 2020年全年RevPAR同比下降25% 至149元人民币 其中ADR下降11% 入住率下降13个百分点 [28] - 第四季度中国业务RevPAR恢复至2019年同期的97% ADR几乎恢复到2019年水平 为231元人民币 入住率比2019年低1个百分点 [28] - 欧洲业务受疫情影响严重 第四季度RevPAR同比下降24% 至31欧元 ADR下降22% 入住率下降45个百分点 [29] - 2020年调整后EBITDA亏损2.44亿元人民币 主要受4.37亿元人民币商誉减值影响 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2020年新开业酒店1649家 管道酒店数量从2019年底的2262家增加到2449家 [9] - 中高端酒店收入同比下降3% 至60亿元人民币 占总收入的54% 若排除DH业务 中高端酒店收入下降28% 至45亿元人民币 [31] - 会员数量从2019年底的1.5亿增长到2020年底的近1.7亿 [20] - 对上市公司3000强的渗透率从2019年的10%提升到2020年的32% [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国业务快速复苏 3月13日入住率达到79% 比2019年同期仅低7个百分点 表现优于全国平均水平21个百分点 [11] - 欧洲业务受第二波和第三波疫情影响严重 德国政府多次延长封锁措施至2021年4月18日 [29][42] - 低线城市扩张加速 2020年第四季度三线及以下城市酒店占比达到38% 管道酒店中三线及以下城市占比达到52% [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 坚持中国聚焦战略 目标到2022年在中国开设1万家酒店 未来将更加注重质量 [7] - 推进"品牌+流量+技术"三位一体的超级组合模式 推动酒店全面数字化 [7] - 2021年推出新的质量酒店标准 从客户体验、员工体验、加盟商盈利能力和中央预订贡献四个维度定义 [13][14] - 与融创成立合资公司 计划5年内开发1200家酒店 2021年计划签约26家 2022年计划签约50家 [61][62] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计2021年RevPAR将达到2019年的90%-95% 若排除1-2月影响 3-12月RevPAR将恢复到2019年的95%-100% [12] - 预计2021年总收入同比增长50%-54% 若与2019年相比 预计下降7%-9% [43] - 预计2021年新开业酒店1800-2000家 关闭500-550家 [44] - 欧洲业务预计2021年最大现金流缺口在4000-5000万欧元之间 政府补贴将覆盖EBITDA缺口 [42] 其他重要信息 - 2020年通过可转债发行和香港二次上市共募集约14亿美元 净债务从第二季度末的近100亿元人民币降至第四季度末的50亿元人民币 [39][40] - 截至2020年底 公司持有约70亿元人民币现金 未使用银行授信额度65亿元人民币 [41] - 2020年第四季度计提1.4亿元人民币固定资产减值 其中1.2亿元与DH业务相关 2000万元与中国业务相关 [32][58] 问答环节所有提问和回答 问题: 未来3-5年的扩张计划和城市覆盖目标 - 目标未来5年内达到1.5万家酒店 大部分仍将集中在中端和经济型酒店 同时在一二线城市增加高端酒店 [48] - 截至2021年3月22日 已覆盖734个城市 加上管道酒店将覆盖932个城市 中国目标市场超过2200个城市 当前覆盖率仅为33% [16] 问题: 高端酒店业务发展计划 - 采用多品牌策略发展高端酒店 如InterCity跟随高铁网络布局 Joya代表新东方文化风格 [49] - 与融创合作是高端酒店业务的突破 预计2021年签约26家 2022年签约50家 [61] - 计划与其他房地产开发商、政府相关实体和金融机构开展更多合作 [62] 问题: 2021年收入指引和RevPAR假设 - 预计2021年RevPAR将达到2019年的95%-100% 欧洲业务因封锁不确定性下调预期 [51][52] - 3月入住率已恢复至87% 主要受春节后强劲旅游需求推动 [55] 问题: 成本结构和2021年展望 - 2021年将处于全面复苏和积极扩张阶段 第四季度成本结构可作为参考 但需考虑扩张和销售力度加大因素 [56][57]

财务数据和关键指标变化 - 公司系统范围内的酒店营业额同比增长7%，从去年第三季度的99亿元人民币增长到今年第三季度的105亿元人民币 [22] - 不包括德意志酒店（DH），传统华住酒店营业额同比下降1%至98亿元人民币 [22] - 第三季度净收入同比增长3%，超出此前0%至2%的预期 [24] - 调整后的EBITDA同比下降至1.84亿元人民币，去年同期为9.01亿元人民币 [30] - 调整后的净收入从去年同期的4.34亿元人民币下降至负2.18亿元人民币 [30] - 中国业务的EBITDA在第三季度达到8.53亿元人民币，较去年同期下降约5个百分点 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 中高端酒店收入同比增长9%至19亿元人民币，不包括DH则同比下降16%至15亿元人民币 [26] - 经济型和中端酒店是传统华住业务的基石，贡献了96%的收入 [26] - 资产轻管理模式（manachised）的收入贡献从2019年第三季度的31%上升至32%，不包括DH则上升5个百分点至36% [26] - 第三季度，会员贡献的客房夜数恢复至去年同期的75%，中央预订贡献的客房夜数恢复至56% [15] - 截至第三季度，公司拥有超过1.15亿会员 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国业务的RevPAR在9月和10月恢复到2019年水平的100%，11月恢复到98% [10][23] - 欧洲业务的RevPAR在第三季度同比下降52%至35欧元，入住率从去年的76%下降至38% [24] - 截至10月底，44%的新开业酒店来自三线及以下城市，接近50%的净开业酒店来自这些城市 [13] - 现有酒店网络中，约33%的销售额来自三线及以下城市，50%的管道酒店来自这些城市 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司提出了“三合一超级复合商业模式”，包括品牌、流量和技术 [7] - 品牌战略目标是在2022年达到1000个城市的1万家酒店 [8] - 流量战略通过强政策计划推动更多欧洲销售 [8] - 技术战略旨在通过先进技术实现全数字化流程并提高运营效率 [8] - 公司计划加速高质量酒店扩展，特别是在三线及以下城市 [10][13] - 公司推出了多个品牌的升级版本，包括汉庭品牌从2.0升级到3.5，海友品牌从4.0升级到6.0 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为COVID-19为行业整合提供了黄金机会，预计行业领导者将看到市场整合 [7] - 公司对未来的1-2个季度持谨慎乐观态度，考虑到COVID-19在上海和其他地区的复发可能性 [10] - 公司预计疫苗将在未来1-2个季度内推出，对ADR的持续回升持乐观态度 [40] - 公司预计第四季度净收入增长0%至3%，或下降4%至7%，不包括DH [36] 其他重要信息 - 公司成功完成了香港二次上市，筹集了52亿元人民币 [6] - 公司通过一系列流动性改善措施，包括发行5亿美元可转换债券和香港二次上市，增强了投资者信心 [32] - 公司预计到2021年底将实现对中国前3000家上市公司的100%渗透率 [17] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于市场整合和并购机会 - 公司认为COVID-19后市场整合加速，但目前更多是合作机会而非大规模并购 [38] - 公司计划通过引入DH品牌和新产品（如Joya Hotel和Hua Ting Tao Blossom）进入高端市场 [38] 问题: 关于高端酒店业务的进展 - 公司计划通过引入DH品牌和新产品进入高端市场，并认为当前市场仍处于困难时期，公司希望提前布局 [38] 问题: 关于近期运营和房价预期 - 公司预计入住率已恢复到2019年水平，但ADR的恢复取决于整个行业的复苏，特别是中高端和高端酒店 [39] - 公司预计经济型和中端酒店的ADR恢复速度会更快，而高端酒店的ADR恢复可能需要更长时间 [40] 问题: 关于同店RevPAR趋势和第四季度收入指引 - 公司预计第四季度收入增长0%至3%，或下降4%至7%，不包括DH [36] - 同店RevPAR略低于混合RevPAR，但整体趋势反映了同店RevPAR的恢复 [43] - 公司对12月的混合RevPAR持保守预期，预计恢复率为85%至90% [44] 问题: 关于三线及以下城市的盈利能力和RevPAR差异 - 三线及以下城市的RevPAR较低，但租金和人工成本也较低，因此盈利能力与一线城市相当 [46] - 三线及以下城市的RevPAR恢复速度较快，与一线城市的差距正在缩小 [51] 问题: 关于新酒店开业结构的变化 - 由于COVID-19的影响，中端和中高端酒店的开业有所延迟，但公司预计2021年中端酒店的开业将恢复到正常水平 [55][58] - 公司在11月和12月看到中端酒店的开业速度有所加快 [59]

业绩总结 - 华住集团2020年第一季度酒店营业收入为49亿人民币，同比下降31%[33] - 第一季度每间可用房收入（RevPAR）下降51%，降至88人民币[35] - 第一季度平均房价（ADR）下降15%，降至189人民币[34] - 2020年第二季度预计净收入将下降32%至34%[51] - 截至2020年6月30日，华住的现金余额为48亿人民币[49] 用户数据 - 截至2020年6月29日，97%的酒店已恢复运营[9] - 截至2020年5月31日，企业客户的房晚销售已恢复至去年同期水平[23] - 德国酒店业务的入住率在2020年6月底恢复至23%，较4月的最低点13%有所回升[50] 未来展望 - 2020年全年计划新开酒店数量为1600至1800家，预计关闭350至450家酒店[52] - 2020年计划减少或消除163百万人民币的可自由支配支出[49] 酒店运营数据 - 截至2020年3月31日，经济型酒店的运营数量为4,004家，较2019年增加619家[60] - 截至2019年9月30日，经济型酒店运营数量为2,500家，同比下降3.7%[57] - 截至2019年12月31日，经济型酒店的同店RevPAR为184美元，同比下降52.8%[59] - 截至2019年12月31日，经济型酒店的同店ADR为183美元，同比下降2.4%[58] - 截至2020年3月31日，经济型酒店的同店入住率为48.5%，同比下降39.3个百分点[59] - 截至2020年3月31日，经济型酒店的运营房间总数为336,004间，较2019年增长了4.5%[63] 酒店品牌运营数据 - HanTing酒店的运营房间数在2019年达到245,171间，较2018年增长了9.2%[63] - Midscale和高档酒店的运营房间数在2019年为239,484间，较2018年下降了2.7%[63] - JI酒店的运营房间数在2019年达到111,205间，较2018年增长了6.4%[63] - Ibis酒店在2019年的运营房间数为20,254间，较2018年增长了8.2%[63] - Elan酒店的运营房间数在2019年为42,375间，较2018年增长了12.0%[63] - Hi Inn酒店在2019年的运营房间数为26,956间，较2018年下降了5.0%[63] - Orange Selected酒店在2019年的运营房间数为29,199间，较2018年增长了1.3%[63] - Crystal Orange酒店在2019年的运营房间数为12,760间，较2018年增长了14.2%[63] - 其他合作酒店在2020年3月31日的运营房间数为1,231间[63]

汇率及税务风险 - 人民币兑美元汇率波动可能对公司价值和投资产生重大不利影响[121] - 截至2019年12月31日，因中国法规，总计6.04亿人民币（8700万美元）无法以股息形式分配给公司[125] - 若公司被视为中国居民企业，需按25%的税率就全球应税收入缴纳中国企业所得税[130][133] - 若公司被视为中国居民企业，向非中国居民企业投资者支付股息时需按10%的税率代扣中国所得税[133] - 若公司被视为中国居民企业，向非中国居民个人投资者支付股息时需按20%的税率代扣中国所得税[133] - 若公司被视为中国居民企业，非中国居民企业投资者转让美国存托股份和/或股票实现的收益需缴纳10%的中国所得税[134] - 若公司被视为中国居民企业，非中国居民个人投资者转让美国存托股份和/或股票实现的收益需缴纳20%的中国所得税[134] 审计及法规合规风险 - 公司独立注册会计师事务所的工作可能无法被美国上市公司会计监督委员会全面检查，投资者可能无法受益于此类检查[135][136] - 中国法规可能使公司中国居民股东承担个人责任，限制公司向中国子公司注入资本和子公司向公司分配利润的能力[123] - 公司及其股份激励计划参与者若未遵守中国相关法规，可能面临罚款或法律制裁，公司进一步授予股份或股份期权及采用额外股份激励计划的能力可能受限[129] 股票及股权相关 - 2019年公司美国存托股票（ADS）在纳斯达克全球精选市场的价格波动区间为27.2 - 45.4美元[143] - 截至2019年12月31日，公司约有1.655亿股普通股作为ADS发行在外，有47,632股普通股的期权（其中45,710股截至该日可行使），约1020万股未归属受限股发行在外[147] - 截至2020年3月31日，公司创始人及联合创始人合计实益拥有约36.2%的已发行普通股[152] - 公司作为外国私人发行人，将依赖纳斯达克公司治理标准的某些豁免，包括不设提名委员会[157] - 2010年3月完成首次公开募股，发行并出售1035万股美国存托股票，代表4.14亿股普通股，公开发行价为每股美国存托股票12.25美元[169] 财务状况及风险 - 公司长期银团贷款额度为4.4亿欧元和5亿美元，若业务亏损趋势持续，可能触发财务契约违约[148] - 2022年到期的可转换优先票据持有人有权在2020年11月2日要求公司回购票据[148] - 公司认为当前现金及现金等价物、预期经营现金流和银行贷款额度至少在未来12个月内足以满足预期营运资金现金需求[147] - 由于COVID - 19全球爆发，公司2020年第一季度出现经营亏损和负经营现金流[148] - 公司ADS价格受季度经营业绩波动、分析师财务估计变化等多种因素影响而波动[143][144] 历史交易及股权变动 - 2012年5月收购星程香港51%股权，2013年12月收购剩余49%股权[170] - 截至2019年12月31日，公司持有城家集团约15%股权[171] - 2016年第一季度完成与雅高交易，收购雅高旗下部分子公司全部股份及AAPC LUB约28%股份，向雅高发行2489.5543万股普通股，占发行后普通股的9.0%[172] - 2017年5月完成对水晶桔子全部股权的收购[175] - 2017年11月发行4.75亿美元票据，2022年11月1日到期，年利率0.375%，初始转换率为每1000美元本金可转换5.4869股美国存托股票[176] - 2018年5月25日进行1比4的美国存托股票拆分[177] - 2018年8月分步完成对 Blossom Hill 83%股权的收购，截至2019年12月31日，持有其99%股权[178] - 2020年1月完成对德意志酒店集团全部股权的收购[179] 被动外国投资公司状态 - 公司认为2018和2019财年不应被视为被动外国投资公司，预计2020财年也不会成为被动外国投资公司，但无法保证当前及未来财年的被动外国投资公司状态[165] 酒店业务运营数据 - 截至2019年12月31日，公司运营688家租赁及自有酒店、4519家委托管理酒店和411家特许经营酒店，另有43家租赁及自有酒店和2219家委托管理及特许经营酒店在建[183] - 2019年，约76%的客房入住晚数售予公司忠诚度计划华住会的个人和企业会员[185] - 公司净收入从2017年的82.29亿元增长至2018年的100.63亿元，2019年进一步增至112.12亿元（16.11亿美元）；2017 - 2019年归属公司的净利润分别为12.28亿元、7.16亿元和17.69亿元（2.54亿美元）；2017 - 2019年经营活动提供的净现金分别为24.53亿元、30.49亿元和32.93亿元（4.73亿美元）[186] - 截至2019年12月31日，公司在中国和新加坡运营5618家酒店，酒店网络覆盖中国33个省市及新加坡的437个城市，另有2262家租赁、自有、委托管理和特许经营酒店在建[189] - 在建的43家租赁及自有酒店中，9家处于预转换期，34家处于转换期，转换期酒店预计2020年1月至2021年1月完工，预算开发成本为13.04亿元（1.87亿美元），截至2019年12月31日已发生6.41亿元（9200万美元），2019年已完工租赁及自有酒店每平方米平均开发成本约为2900元（417美元）[195] - 截至2019年12月31日，公司有681家租赁酒店和7家自有酒店，占运营酒店约12%；4519家委托管理酒店，占约80%；411家特许经营酒店，占约7%[196][201][205] - 公司租赁酒店租期一般为10 - 20年，前3 - 5年按季度或半年支付固定租金，之后每3 - 5年租金通常提高3% - 5%；2019年31份租约到期，其中13份续约，3份转为委托管理及特许经营酒店，15份关闭；截至2019年12月31日，预计2020年40份租约到期，其中6份已续约，3份已转换，6份已终止，其余待协商[198] - 公司委托管理酒店加盟商需支付一次性特许经营费8 - 50万元，每月特许经营费约为酒店总收入的4% - 6.5%，还有预订费、会员注册费及酒店经理服务费[203] - 自2007年转型运营多品牌酒店集团以来，公司酒店数量快速增长，2010 - 2019年运营酒店总数从438家增至5618家[206][207] - 截至2019年12月31日，汉庭酒店运营2586家，另有507家在建[210] - 截至2019年12月31日，运营中的Hi Inn有465家，另有131家在建[212] - 截至2019年12月31日，运营中的Elan Hotel有648家，另有341家在建[213] - 截至2019年12月31日，运营中的Ibis Hotel有185家，另有70家在建[215] - 截至2019年12月31日，运营中的Starway Hotel有350家，另有272家在建[216] - 截至2019年12月31日，运营中的JI Hotel有831家，另有477家在建[217] - 截至2019年12月31日，运营中的Orange Hotel有248家，另有150家在建[218] - 截至2019年12月31日，运营中的Mercure Hotel有68家，另有82家在建[221] - 截至2019年12月31日，运营中的Crystal Orange Hotel有85家，另有72家在建[223] 员工培训情况 - 约80%的酒店经理获得了培训结业证书[249] - 2019年，酒店基层员工和企业员工平均分别接受了约60小时和48小时的培训[249] 销售渠道及会员情况 - 2019年约85%的间夜通过自有销售渠道售出，15%通过中介售出[259] - 截至2019年12月31日，华住会有超1.53亿会员，2019年约76%的间夜售给华住会会员[261] 知识产权情况 - 截至2019年12月31日，公司在中国商标局注册816个商标和标识，另有181个商标申请待审；在境外注册136个商标，提交340个商标申请[266] - 截至2019年12月31日，公司获得9项专利，另有13项专利申请待审；71个软件程序获版权登记证书；注册143个国家和国际顶级域名[266] 法律诉讼及或有事项 - 截至2019年12月31日，公司有多项未决法律和行政诉讼，应计或有事项余额为2300万元人民币（300万美元）[270] 新冠疫情影响及应对 - 自新冠疫情爆发后，公司采取多种预防措施，还提供临时加盟费减免等帮助加盟商[273] - 公司采取成本和现金流缓解措施应对新冠疫情影响，政府的救济措施部分抵消了不利影响[274] - 截至年报日期，超90%的酒店恢复运营，入住率超65%[275] - 自新冠疫情在欧洲蔓延，德意志酒店集团运营受影响，公司采取成本和现金流缓解措施并获银行额外支持[277] 行业法规政策 - 自2019年7月30日起，中国对有限服务酒店业务的外商投资除需获取常规证照外无其他限制[278] - 酒店未获特种行业许可证，最高罚款200元人民币[279] - 酒店未获食品经营许可证，非法生产食品价值低于1万元，罚款5万至10万元人民币；高于等于1万元，罚款为食品价值的1000% - 2000% [280] - 酒店未通过消防验收或安全检查，罚款3万至30万元人民币[282] - 酒店发行单用途商业预付卡，预付款余额不得超上一财年主营业务收入的40% [285] - 酒店未获环境影响评价报告批准，罚款为建设项目总投资额的1% - 5% [295] - 特许人开展特许经营活动不满足条件，罚款10万至50万元人民币[297] - 特许人未报告特许经营活动，最高罚款10万元人民币[298] - 特许人未按规定披露信息，最高罚款10万元人民币[301] - 注册商标有效期10年，可续展10年[302] - 特许经营合同期限不少于3年，除非被特许人另有约定[299] - 外商投资企业分配股息需从按中国会计准则确定的累计利润中支付，每年至少提取10%累计利润作为储备基金，直至达到企业注册资本的50%[313] - 2005年11月1日起实施的Circular 75要求中国居民以境内资产或权益出资设立境外公司或注入境外公司融资时需向当地外汇管理局登记，该规定追溯适用，2006年3月31日前已设立或控制境外公司并境内投资的需完成登记[314][315] - 2014年7月4日Circular 37生效并取代Circular 75，规定中国居民以合法资产向境外特殊目的公司出资前需向当地外汇管理局登记，特殊目的公司基本信息变更需修改登记[318] - 2006年9月8日生效的《外国投资者并购境内企业规定》要求境外特殊目的公司通过收购境内企业实现海外上市需获得中国证监会批准[319] - 2008年8月29日，外汇管理局发布Circular 142，限制外商投资企业外币兑换人民币后的使用范围，不得用于境内股权投资[305] - 2015年3月30日，外汇管理局发布Circular 19取代Circular 142，规定外商投资企业外币注册资本可自愿结汇用于境内股权投资，但需向当地外汇管理局进行再投资登记[306] - 2019年1月1日起实施的《外商投资法》及其实施条例要求外商投资者或外商投资企业通过企业登记系统和企业信用信息公示系统向商务主管部门报告和更新投资信息[308] - 2006年1月1日生效的《中华人民共和国公司法》规定外商投资公司股东有义务足额及时缴纳注册资本[311] - 2014年6月17日，商务部发布通知取消对外商投资公司首次出资比例、现金出资比例和出资期限的限制[311] - 2015年9月14日，国家发展和改革委员会发布通知取消企业发行外债（包括期限超过1年的债券和贷款）的配额审批制度，实施备案登记管理[318]

财务数据和关键指标变化 - 2019年公司总收入达到350亿人民币，同比增长19% [23] - 2019年净收入同比增长11.4%，其中租赁和运营酒店收入同比增长3%，管理和特许经营酒店收入同比增长32% [24] - 2019年调整后EBITDA为33亿人民币，同比增长2.4% [30] - 2020年第一季度预计收入下降45%至50%，主要受COVID-19疫情影响 [31] - 2019年运营利润为21亿人民币，同比下降8.7%，运营利润率为18.8%，同比下降4.5个百分点 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2019年公司新开业酒店1715家，超过原计划的50%，酒店管道数量达到2262家，是2018年底的两倍 [7] - 2019年在线预订比例从2018年的35%提升至40%，在线支付比例从47%提升至53% [8] - 2019年中高端酒店收入增长23%，达到60亿人民币，占总收入的3% [25] - 2020年预计新开业酒店1600至1800家，关闭酒店350至450家 [38] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至2019年底，公司在中国运营5618家酒店，房间数量为536876间，同比增长27% [23] - 2020年第一季度，中国酒店入住率和收入显著下降，预计需要3至6个月恢复 [31] - 德国酒店业务在2020年初表现良好，但受COVID-19影响，预计第二和第三季度业务将受到影响 [36] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续通过技术应用提升客户体验和运营效率，2019年在线采购GMV达到38亿人民币，同比增长72% [8] - 公司在中高端酒店领域进行战略部署，2019年新开业4家Blossom Hill和2家Joya酒店，并完成对DH的收购 [8] - 公司计划通过加速酒店扩张、加强数字化和组织重组来实现长期增长目标 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对中国的住宿行业长期增长充满信心，特别是在整合独立酒店方面具有巨大潜力 [12] - 公司预计COVID-19疫情将对2020年第一季度产生重大影响，但已采取措施应对，包括与房东谈判租金减免和推迟 [32] - 公司预计2020年第一季度净收入下降15%至20%，如果不包括德国酒店业务，下降幅度为45%至50% [38] 其他重要信息 - 公司成立了风险危机应对小组，包括一个中央指挥中心和18个区域分中心，以应对COVID-19疫情 [10] - 公司通过H-Tone内部信息平台及时发布SOP指南，确保员工和加盟商能够及时获取关键信息 [20] - 公司为员工和客户提供健康保险，并实施了26步清洁流程，确保酒店安全 [14] 问答环节所有的提问和回答 问题: COVID-19后旅游行业的行为变化和竞争格局 - 公司预计商务旅行和休闲旅行的需求将逐步恢复，特别是本地客户需求上升 [41][42] - 公司认为规模效应和连锁能力将使领先企业在疫情后更具竞争力 [42][43] 问题: 德国酒店业务的EBITDA贡献 - 公司预计德国酒店业务在2020年将贡献约25%的收入，但由于租赁模式，利润率较低，预计利润贡献为5%至10% [45] 问题: 当前入住率的构成 - 当前62%的入住率中，80%来自隔离需求，50%来自本地业务需求 [48][49] 问题: 可转换债券的赎回计划 - 公司正在准备信用额度以应对2020年11月2日的可转换债券赎回 [51][52] 问题: 2020年开业前费用 - 公司预计2020年开业前费用将减少50%，约为2.5亿人民币 [55] 问题: 用于隔离的酒店后续处理 - 公司表示大多数隔离酒店用于返工人员的隔离，只有少数用于隔离患者，预计不会对酒店业务产生重大影响 [57][58] 问题: 加盟商的关闭和支持措施 - 公司预计2020年将有100至150家酒店因疫情关闭，并已采取措施帮助加盟商应对，包括租金减免和银行融资支持 [60][61]

业绩总结 - 2019年华住集团净收入为33.42亿人民币，同比增长11.4%[29] - 2019年第四季度净收入为9.38亿人民币，同比增长8.5%[30] - 2019年华住集团的调整后EBITDA为7.12亿人民币，较2018年增长[37] 用户数据 - 2019年华住集团的中高端酒店收入增长23%，中高端酒店收入占比提升至57%[32] - 2019年第四季度平均房价（ADR）增长0.9%，全年增长3.6%[26] - 2019年同店入住率在第四季度和全年均下降3个百分点[26] 酒店网络扩展 - 2019年华住集团的酒店网络扩展至536,876间客房，较2018年增长27%[25] - 截至2019年12月31日，经济型酒店的总数为2,467家[47] 未来展望 - 预计2020年第一季度净收入将下降15%至20%，若不考虑德意志酒店的影响，下降幅度为45%至50%[41] - 2020年计划新开酒店数量为1,600至1,800间，预计关闭350至450间酒店[41] 经济型酒店表现 - 截至2019年6月30日，经济型酒店的同店RevPAR为171美元，同比下降2.0%[45] - 截至2019年6月30日，经济型酒店的同店ADR为187美元，同比上升0.9%[45] - 截至2019年6月30日，经济型酒店的入住率为91.6%，同比下降2.7个百分点[45] - 截至2019年9月30日，经济型酒店的同店RevPAR为179美元，同比下降3.7%[46] - 截至2019年9月30日，经济型酒店的同店ADR为194美元，同比下降0.7%[46] - 截至2019年9月30日，经济型酒店的入住率为92.2%，同比下降3.0个百分点[46] - 截至2019年12月31日，经济型酒店的同店RevPAR为155美元，同比下降6.2%[47] - 截至2019年12月31日，经济型酒店的同店ADR为179美元，同比下降2.4%[47] - 截至2019年12月31日，经济型酒店的入住率为86.5%，同比下降3.5个百分点[47] 流动性状况 - 截至2020年3月26日，华住集团的流动性为21亿人民币，银行提供的未使用信贷额度为21亿人民币[39]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度总房间数达到504,000间，同比增长23% [25] - 酒店总营业额达到99亿人民币，同比增长19% [25] - 净收入从28亿人民币增长至31亿人民币，同比增长10% [25] - 调整后的EBITDA为9亿人民币，去年同期为10亿人民币 [26] - 同店RevPAR下降3.8%，ADR下降1.1%，入住率下降2.5个百分点 [27] - 净收入增长10.4%，符合9%至11%的预期 [28] - 中高端酒店收入增长0.3%，达到17亿人民币，占总收入的57% [29] - 运营收入为7.03亿人民币，运营利润率为23%，同比下降5个百分点 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度净增486家酒店，其中46%来自软品牌 [15] - 2019年前九个月净增921家酒店，同比增长200% [15] - 中高端酒店收入占比从51%提升至57% [29] - 软品牌酒店在低线城市表现良好，租金成本低且需求旺盛 [37] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国酒店品牌化率仅为20%，远低于欧洲的40%和美国的70% [11] - 通过收购德意志酒店（DH），公司进入欧洲、中东和非洲市场 [21] - DH预计2019年收入为4.9亿欧元，EBITDA为4000万欧元 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在未来三到五年内达到10,000家酒店的目标 [10] - 通过收购DH，公司加强了在豪华和高端酒店领域的品牌组合 [20] - 公司将继续扩展低线城市市场，尤其是通过软品牌和旗舰品牌如汉庭和JI酒店 [37] - 技术投资显著提升了在线预订和支付的比例，未来将继续推动运营效率和客户体验 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济环境疲软导致入住率下降，但成熟酒店的入住率仍保持在90% [27] - 预计2020年将开设1,700家酒店，加速扩张 [33] - 公司预计未来12个月的RevPAR将持平或略有下降 [48] - 通过技术投资和品牌扩展，公司将在行业整合中占据有利地位 [50] 其他重要信息 - 公司计划通过新贷款和自有资金完成对DH的收购，预计交易将在2020年1月完成 [19][33] - 公司忠诚计划会员数达到1.39亿，同比增长46% [16] - 在线预订占房间预订的40%，超过4500万人下载了公司的手机应用 [16] 问答环节所有的提问和回答 问题: 低线城市扩展的适用性及挑战 - 公司计划在未来三到五年内达到10,000家酒店，扩展低线城市是不可避免的 [37] - 软品牌在低线城市表现良好，租金成本低且需求旺盛 [37] - 管理挑战包括劳动力密集和技术提升，公司将通过云技术和AI减少对人力的依赖 [39] 问题: 2020年酒店开业计划及软品牌的影响 - 2020年计划开设1,700家酒店，其中25家为租赁和运营模式，其余为管理加盟模式 [36] - 软品牌酒店预计占500家，但短期内利润贡献有限 [42] 问题: DH收购对利润率的影响 - DH的EBITDA利润率低于公司整体水平，但预计通过协同效应和品牌扩展，未来利润率将提升 [43] - DH的36家管道酒店将纳入未来的开业计划 [42] 问题: 未来战略重点及品牌扩展 - 公司未来两年的战略重点是通过技术提升和品牌扩展增强行业竞争力 [50] - 公司将继续关注中国市场，并通过收购国际品牌加强高端和豪华酒店领域的布局 [52] 问题: DH品牌在中国的定位 - Steigenberger品牌将定位为全服务五星级酒店，主要面向政府和房地产开发商 [56] - Intercity品牌将定位为四星级酒店，适合商务场合，可能采用全服务或有限服务模式 [56]

发展规划 - 计划3 - 5年达到10000家酒店[4] - 2020年酒店开业目标约1700家[48] 战略布局 - 应用创新技术提升客户体验和运营效率[11] - 进行高端市场战略部署[12] - 收购德国酒店集团Deutsche Hospitality，预计2020年1月完成交易，考虑支付7亿欧元收购其100%股权，基于2019年预测EV/EBITDA为17.5倍[22] 运营情况 - 2019年Q3酒店开业强劲且加速，增长的酒店管道主要由特许经营和委托管理酒店组成[13][16] - 2019年Q3在线中央预订贡献大，华住APP下载量超4500万，微信粉丝超2500万[19] 财务表现 - 2019年Q3净收入增长10.4%，符合9% - 11%的指引[39] - 2019年Q3委托管理和特许经营酒店收入占比从25.3%提升至30.7%，中高端酒店收入增长23%，贡献占比提升6个百分点至57%[40][42] - 2019年Q3运营利润率降低，因投资酒店开发团队、高端酒店和IT能力[44] 市场数据 - 2019年Q3入住率下降3.1个百分点，成熟酒店入住率高于行业平均20个百分点[35][36]

财务表现 - Q2净收入增长13.4%，符合13%-15%的指引[21] - 调整后EBITDA利润率Q2'18为38.3%，Q2'19为37.4%，预估调整后EBITDA利润率为40.4%[3] - 运营利润率因投资酒店开发团队、高端酒店和IT能力在Q2 2019下降[26] 运营数据 - 成熟酒店入住率比行业平均水平高20个百分点，保持在93% - 96%[4] - Q2'19每间可售房收入（RevPAR）增长1.3%[18] - 中高端酒店收入增长27%，收入贡献增加7个百分点至56%[24] 业务策略 - 创新技术应用提升客户体验和运营效率[6] - 中高端市场快速扩张，运营房间数从Q2'18的133,913间增至Q2'19的198,271间，未开业房间数Q2'19约为125,300间[11] - 推出新的中高端软品牌Madison和Grand Madison，9月正式推出，截至6月30日有12家酒店在筹备中[16] 未来展望 - Q3 2019预计开业1100 - 1200家酒店，关闭200 - 250家酒店[29] - Q3'19净收入预计增长9% - 11%，FY19净收入预计增长10% - 12%[30] 资本运作 - 董事会批准最高7.5亿美元的股票回购计划，有效期五年[31]