股价表现 - 8月12日盘中上涨2.08%至11.27港元/股 成交额4.37亿元[1] 财务数据 - 2024年年报营业总收入4958.48亿元 净利润99.38亿元[2] 企业定位 - 全球领先信息通讯技术企业 提供智能终端产品/云基础设施/行业智能化解决方案[1] - 业务覆盖"端-边-云-网-智"全栈服务 具备大规模硬件安装基数[1] 重大事件 - 8月13日将披露2025财年第一季度财报[3]

联想ThinkPad X9-14摄像头评测表现 - 联想ThinkPad X9-14 Aura Edition在VCX笔记本摄像头评测中以综合评分89分位列全球第一 力压苹果MacBook Pro M4（81分）和HP ZBook Ultra G1a 14（78分）等竞品 [1][3] - 该机型在肤色还原 色彩平衡和低光适应性等维度表现突出 在明亮光（89分） 中等光（88分）和低光（79分）条件下均取得高分 [4][6] - 联想通过Big Eye影像技术实现突破 搭载800万像素MIPI摄像头 采用智能手机级传感器 并在暗光成像与多场景肤色识别方面进行软件优化 [7] 联想摄像头技术创新与行业地位 - 公司首次在笔记本电脑中引入高性能手机摄像头传感器 解决轻薄机身内嵌大尺寸影像模组的布局难题 并实现多场景人脸色彩与明暗精准平衡 [8] - 联想Yoga Slim 9i采用全球首创屏下摄像头（CUD）技术 配备3200万像素传感器 实现98%屏占比 并通过AI算法实现环境光识别 自动补光和眩光抑制 [10][11] - 联想通过智能化部件中心（CoC）集中全球专家资源 在图像质量 硬件设计与AI算法方面持续创新 构建自有核心技术体系与知识产权 [13] 行业趋势与竞争格局 - 疫情后混合办公模式推动视频会议需求 视频体验成为笔记本选型核心考量因素 但过去十年笔记本摄像头分辨率长期停滞在720p与1080p之间 传感器尺寸普遍小于1/4英寸 [8] - VCX评测表明千万像素 AI优化和跨场景适配将成为笔记本摄像头新标准 联想技术先发优势迫使苹果 戴尔等巨头加速跟进 [13] - 联想在CES 2025上共斩获29项大奖（ThinkPad X9获18项 Yoga Slim 9i获11项） 其摄像头技术被标注为核心创新亮点 [7][13] 公司战略与组织能力 - 联想CoC模式通过关键组件协同开发机制 降低系统复杂性并提升产品质量 在摄像头领域展现出高投资回报潜力 [13][14] - 公司聚焦对用户体验有深远影响的核心技术发展 包括摄像头 电池和无线连接等部件 推动PCSD整体产品技术协同演进 [13] - 联想全球创新团队通过集中化开发机制深入核心技术领域 致力于打造媲美苹果的用户体验 [14]

业绩预期 - 公司预计第一财季净利润达3.37亿美元 同比增长39% [1] - 公司预计第一财季收入达171.3亿美元 同比增长11% [1] - 业绩数据基于七位分析师调查结果 [1] 公司信息 - 公司为全球最大个人电脑制造商 [1] - 业绩统计周期为截至6月的三个月 [1] - 业绩公布时间为本周四 [1]

海外智能手机市场表现 - 除中国以外的海外市场智能手机总营收达913亿美元，同比增长9.2%，大幅超越此前1.2%的增长预期 [1] - 联想集团手机业务在海外市场营收同比飙升14.6%，市场份额达5.4%，巩固全球第四地位 [1] - 联想摩托罗拉在全球范围内的营收份额增长至3.0%，排名第八 [1] - 联想营收增速领跑海外市场TOP5（苹果9.7%、三星11.3%、小米3.7%、OPPO-1%），仅次于谷歌 [2] 区域市场表现 - 亚太新兴市场营收同比增长66%，其中印度市场同比增速达44% [2] - 联想摩托罗拉与富士通品牌智能手机在日本市场二季度合计出货量超70万台，连续三个季度稳居前三 [2] - 北美市场收入10.7亿美元，同比增长18.2%，份额5.3%，排名上升至第三 [3] - 美国市场以5.6%的市场份额稳居第三位 [3] 公司业绩亮点 - 联想摩托罗拉在中国本土市场营收同比大幅增长52%，出货量同比增长32% [3] - 2024-25财年摩托罗拉营收达626亿元，同比增长27%，创被联想收购后历史新高 [3] - 手机出货量较2020年增长75% [3] - 2025年一季度联想摩托罗拉在除中国外的全球市场营收份额从第五升至第四 [4] 行业趋势与机遇 - 全球智能手机市场高端化趋势延续，2025年营收增幅将跑赢销量增长 [4] - 生成式人工智能（GenAI）手机与折叠屏机型关注度持续上升 [4] - 联想摩托罗拉有望凭借个人智能领域和折叠屏手机的强大积淀获得增长机会 [4]

CES 2026联想Tech World活动 - 公司将于2026年1月6日至9日在拉斯维加斯Sphere球幕舞台举办史上最盛大的Tech World科技盛会，成为首个在该地标举办顶级科技大会的中国科技企业 [1] - 活动以"Smarter AI for All"为主题，通过独家定制的沉浸式视听体验展示AI创新成果，包括16.7万个独立扬声器的空间音频系统和触觉反馈技术 [3][6] - 公司董事长兼CEO杨元庆将发布主题演讲，揭晓最新产品与AI创新战略，并首次展示AI重塑F1赛事体验和2026"首届AI世界杯"技术 [3] 联想AI战略演进 - 自2015年首届Tech World以来，公司从PC龙头转型为混合式人工智能引领者，2017年确立"All in AI"核心战略 [4] - 2024年Tech World发布了液冷AI服务器，2024年5月定义了"超级智能体"概念并推出全场景智能体矩阵及首位"硅基员工" [6] - 2026年Tech World将展示AI驱动的设备、基础设施与服务融合方案，重新定义未来科技图景 [6] AI+体育创新应用 - 作为唯一同时合作F1、奥运和FIFA的科技企业，公司将展示AI重塑F1赛事的技术体系，包括16.7毫秒/帧的图像处理能力和170毫秒直播延迟控制 [8][9] - 在2025年F1中国站中，公司全系列产品已集成至赛事技术中心，提供数据处理和内容分发算力支持 [9] - 作为FIFA百年首个官方技术合作伙伴，公司将为2026世界杯提供硬件支持并打造创新场景，包括系统集成和用户体验设计 [11] 技术合作与行业影响 - 公司与Sphere达成深度技术协同，其高性能工作站和AI基础设施已融入Sphere Studios制作流程 [7] - 活动将创造"球中球"沉浸体验，展示混合式AI如何赋能体育产业，提升公司在全球科技叙事中的影响力 [11] - 该活动被视为观察行业前沿发展的风向标，体现了公司在AI生态中的关键地位 [4]

联想集团Tech World 2026大会 - 联想集团年度全球创新科技大会Tech World将首次登陆美国拉斯维加斯Sphere场馆，作为CES 2026开幕日的重头戏亮相 [3] - 2026年Tech World大会将见证联想集团与Sphere的长期全球伙伴关系，联想作为Sphere Studios官方技术合作伙伴共同呈现科技盛会 [3] - 大会将首次披露联想技术如何重塑F1赛事体验，并揭晓与FIFA共同打造的"首届AI世界杯"，展示为个人用户打造的智能体专属体验及赋能企业客户的混合式AI解决方案 [4] - Tech World 2026将是一场以FIFA与F1双IP为核心、用AI重塑世界级赛事的全感官Showtime [5] - 大会将为CES注入新动能，点燃全球科技爱好者的激情 [7] AI世界杯技术部署 - 联想集团将预先揭晓2026年FIFA世界杯技术部署的最新成果，从智能分析到沉浸式观赛，开启首届"AI世界杯"的终极想象 [5] - 2025年FIFA世俱杯创下21亿美元收入，AI技术加速渗透，联想作为FIFA首个官方技术合作伙伴全面深度参与赛事技术架构搭建与落地 [9] - 联想为世俱杯提供系统级解决方案，包括内容采集、设备部署到数据处理，是中国企业首次以技术合作身份全面参与国际顶级足球赛事 [9] - 联想集团及旗下摩托罗拉为国际足联及参赛球队提供智能硬件设备与服务解决方案，支持赛事运营、内容采集等工作 [11] - 联想集团在2025年FIFA世俱杯期间完成首次设备服务方案部署，包括设备体验支持、物流仓储服务及场馆现场服务 [11] Sphere场馆技术特点 - Sphere是全球首座全沉浸式球幕场馆，外部球体LED屏幕面积约5.4万平方米，内部LED环幕约1.5万平方米 [13] - Sphere Immersive Sound拥有约1600个固定安装、300个可移动矩形阵列扬声器，总计16.7万个单独放大的扬声器驱动器 [13] - Sphere的触觉系统可通过震动让观众"身临其境"，实现"声光电触"的四重沉浸体验 [13] - 联想集团作为Sphere Studios官方技术合作伙伴，将为内容制作提供基于混合式人工智能的技术与设备支持 [14] - Tech World 2026将打造成"全球首场AI沉浸式舞台剧"，在Sphere的巨型球体空间中首次呈现AI世界杯的创新场景 [14] AI世界杯创新场景 - 联想集团将在2026年FIFA世界杯期间为球员、教练、裁判和球迷带来多项创新场景 [14] - 包括提供更灵敏、更可靠、更有韧性的智能基础设施支持转播 [14] - 开发人工智能引擎让球队和教练能在赛前甚至赛中分析知己知彼 [14] - 为裁判决策提供技术支持，为球迷打造前所未有的互动式观赛体验 [14]

除主题演讲外，Tech World @ CES还将汇聚科技领袖、合作伙伴与艺术家，联袂打造唯有Sphere科技巨 蛋才能呈现的沉浸式视听奇观。完整嘉宾阵容将于2025年内陆续公布。 "过去十年间，联想创新科技大会是联想集团发布战略愿景、展示创新成果、推出重磅解决方案的核心 舞台，"联想集团董事长兼CEO杨元庆表示，"在CES 2026上，我们将首次披露联想技术如何重塑世界一 级方程式锦标赛F1®赛事体验，并揭晓我们明年夏季与FIFA国际足联共同打造的'首届AI世界杯'。同 时，我们还将展示联想为个人用户打造的高度个性化的智能体专属体验，以及基于联想混合式人工智能 的强大优势赋能企业客户的解决方案。拉斯维加斯Sphere与联想的理念完美共鸣——在这里，我们将以 科技连接彼此、激发灵感、创造可能，推动人工智能惠及所有企业和个人。" "作为全球标志性的创新地标，Sphere是前瞻性品牌打造颠覆性体验的绝佳舞台。"Sphere主席兼首席运 营官Jennifer Koester表示，"我们深感荣幸，不仅能在CES中与联想集团携手实现创新愿景，更将运用借 力联想的前沿技术，为每场Sphere盛会缔造前所未有的沉浸体验。" ...

公司战略合作与活动安排 - 联想集团与Sphere Entertainment Co联合宣布年度全球创新科技大会Tech World将首次登陆美国拉斯维加斯Sphere场馆 作为CES 2026开幕日重头戏亮相 [1] - 联想集团董事长兼CEO杨元庆将亲临第十一届Tech World大会发布CES主题演讲 揭幕最新产品与创新成果 并展示公司未来数年以AI为核心的创新战略 [1] - 联想集团作为Sphere Studios官方技术合作伙伴 将共同呈现此次科技盛会 特别呈现由Sphere Studios为联想独家打造的沉浸式内容 [1][4] 技术愿景与创新展示 - 联想集团将通过AI驱动的设备 基础设施与服务的无缝融合重新定义未来科技图景 [3] - 公司首次披露技术如何重塑世界一级方程式锦标赛F1赛事体验 并揭晓2025年夏季与FIFA国际足联共同打造的首届AI世界杯 [2] - 展示为个人用户打造的高度个性化智能体专属体验 以及基于混合式人工智能优势赋能企业客户的解决方案 [2] 合作伙伴关系与行业影响 - 作为F1 2026年FIFA世界杯和2027年FIFA女子世界杯全球技术合作伙伴 联想创新科技将彻底改变顶级赛事观赛体验 [3] - 联想高性能工作站及基础设施平台深度融入Sphere Studios制作流程与运营体系 为沉浸式内容生产提供强大支撑 [4] - 通过融合联想前沿科技与Sphere Studios创意技术团队智慧 双方将携手为Tech World打造前所未有的视听体验 [4] 活动具体安排与参与方式 - 联想集团CES主题演讲将于美国拉斯维加斯当地时间2026年1月6日17:00在Sphere举行 [4] - 杨元庆主题演讲仅限持证CES参会者入场 具体票务及活动细则将于2025年10月公布 [4] - 除主题演讲外 Tech World @ CES还将汇聚科技领袖 合作伙伴与艺术家 联袂打造沉浸式视听奇观 完整嘉宾阵容将于2025年内陆续公布 [3] 技术领域与行业应用 - 活动展现联想在混合智能领域的领军实力 通过打通公共AI 企业AI与个人AI解决方案的无缝衔接 实现创造力 生产力与人际连接的全维度赋能 [5] - 重点展示公司推动的负责任的智能化转型 涵盖智慧教育 精准医疗 敏捷制造及未来办公等众多领域 [5] - 借助CES平台 联想将把前沿理念与尖端技术呈现给全球商业领袖 创新者 媒体及科技爱好者 [5]

公司战略合作与活动安排 - 联想集团年度全球创新科技大会Tech World将于2026年首次在美国拉斯维加斯Sphere场馆举办 并作为CES 2026开幕日重头戏亮相 [2] - 联想集团成为Sphere Studios官方技术合作伙伴 共同呈现2026年Tech World大会 [2] - 公司不仅是活动举办方 更是内容创作者与技术共建者 为内容制作提供基于混合式人工智能的技术与设备支持 [2] 技术创新与产品展示 - 将首次披露联想技术如何重塑世界一级方程式锦标赛F1赛事体验 [2] - 揭晓2025年夏季与FIFA国际足联共同打造的首届AI世界杯 [2] - 展示为个人用户打造的高度个性化智能体专属体验 [2] - 展示基于联想混合式人工智能优势赋能企业客户的解决方案 [2] 活动特色与行业影响 - 将Tech World 2026打造成全球首场AI沉浸式舞台剧 [2] - 过去十年间 联想创新科技大会是公司发布战略愿景 展示创新成果 推出重磅解决方案的核心舞台 [2]

盈利预测上调 - 将6月份止季度的GAAP盈测上调至4.8亿美元，non-GAAP盈测上调至4亿美元 [1] - 将26财年GAAP盈测上调13%至16.87亿美元，non-GAAP盈测上调4%至17.29亿美元 [1] - 将2027及28财年GAAP盈测上调9% [1] 目标价与评级 - 目标价由11港元升至12港元，重申跑赢大市评级 [1] 季度盈利预期 - 预期6月底止首财季盈利4.8亿美元，较市场预期的3.26亿美元高出47% [1] - non-GAAP净利润4亿美元，较先前预测提升11% [1] 业务表现 - 智能设备业务(IDG)收入按季升14%，受美国市场需求推动 [1] - 年初完成发行认股权证，料将入账1.2亿美元收益 [1]