Significant progress in bulk RNA sequencing, methylation mapping, multiomics integration, and spatial analyses unlocks research previously out of reach for traditional short read platforms.Leveraging Roche’s SBX technology, Broad Clinical Labs achieved the new GUINNESS WORLD RECORD™ for fastest DNA sequencing technique in under four hours, in collaboration with Roche Sequencing Solutions and Boston Children’s Hospital.Wellcome Sanger Institute joins a growing network of early collaborators using SBX technol ...

行业并购趋势 - 大型制药公司在2025年初表现平淡后 重新启动并购活动 在一个月内 辉瑞 诺和诺德和罗氏宣布了针对快速增长且利润丰厚的代谢和肥胖相关疾病领域的数十亿美元交易 [1] - 行业并购策略转向选择性、创新驱动的生物技术公司收购 而非大规模整合 治疗重点从肿瘤学转向代谢和心脏代谢疾病 后者的长期增长潜力显得更强 [8] - 当前政治气候正在重塑行业优先事项 特朗普政府与主要制药公司达成的药品定价协议是一个转折点 促使公司将资本转向美国的制造业和研发扩张 这可能减少可用于大规模收购的资金 导致2026年并购活动不太可能显著加速 行业参与者可能更倾向于合作和许可协议 [10][11] 辉瑞收购Metsera - 辉瑞宣布以每股47.50美元现金最终协议收购肥胖药物开发商Metsera 总企业价值达49亿美元 交易还包括每股最高22.50美元的非转让或有价值权利 取决于达成某些临床和监管里程碑 [2] - 此次交易标志着辉瑞在年初停止口服GLP-1药物danuglipron的研发后 试图重新进入利润丰厚的肥胖症领域 交易预计在今年年底前完成 将为辉瑞的研发管线增加四个新型临床阶段肠促胰岛素和胰淀素项目 包括主要候选药物MET-097i 一种正在中期研究中评估的注射用GLP-1 RA药物 [3] 罗氏收购89bio - 罗氏宣布收购临床阶段生物技术公司89bio 以增强其在心血管、肾脏和代谢疾病领域的产品组合 交易总价值约为35亿美元 包括24亿美元的首付款和10亿美元的非交易性或有价值权利 取决于达成某些临床和监管里程碑 [4] - 通过此次收购 罗氏将获得89bio的关键管线候选药物pegozafermin 一种新型FGF21类似物 目前正处于针对代谢功能障碍相关脂肪性肝炎的后期研发阶段 MASH是肥胖症最普遍的合并症之一 其成功开发将为罗氏带来良好的收入机会 [4][5] 诺和诺德收购Akero Therapeutics - 诺和诺德宣布计划以47亿美元收购Akero Therapeutics 外加5亿美元与FDA批准Akero主要候选药物efruxifermin相关的非交易性或有支付 EFX是一种FGF21类似物 正在多项针对MASH的后期研究中进行评估 [6] - 此次收购是在诺和诺德的重磅肥胖药物Wegovy获得FDA标签扩展用于MASH后几个月进行的 作为肥胖市场的两大领导者之一 诺和诺德正将其业务范围扩大到脂肪肝等相邻领域 这些治疗领域与其现有的糖尿病和肥胖产品组合紧密相关 [7]

公司研发动态 - 公司将在2025年10月17日至21日于德国柏林举行的欧洲肿瘤内科学会2025年大会上公布超过30篇摘要 [1] - 数据涵盖超过10种癌症类型 突显公司致力于为乳腺癌、肺癌、胃肠癌等最具挑战性的癌症类型提供变革性药物 [1]

Basel, 13 October 2025 - Roche (SIX: RO, ROG; OTCQX: RHHBY) announced today that it will present more than 30 abstracts across more than 10 cancer types at the European Society for Medical Oncology (ESMO) Congress 2025, held 17-21 October 2025 in Berlin, Germany. The data underscore Roche’s commitment to deliver transformative medicines for some of the most challenging cancer types, including breast cancers, lung cancers, gastrointestinal and genitourinary cancers. Key presentations include: Giredestrant: P ...

会议概况 - 第37次上海市市长国际企业家咨询会议举行 来自全球17个国家的45位顶尖国际企业家参会 [1] - 会议主题为“开放、创新、包容——迈向2030的上海发展战略” [1] - 会议包含科技赋能、战略优势、开放前沿、绿色实践四场专题讨论 [6] 上海发展战略核心 - 上海未来发展将秉持开放、创新、包容的城市品格 加快建设“五个中心”和具有世界影响力的社会主义现代化国际大都市 [2][5] - 未来五年是实现2035年宏伟目标的关键时期 [5] 科技创新与产业发展 - 上海将深化高风险高价值基础研究 加强前沿技术和颠覆性技术布局 推动科技创新和产业创新深度融合 [3] - 目标是培育发展新质生产力 增强科技创新能力 促进产业转型升级 打造高水平人才高地 [3][5] 对外开放与营商环境 - 上海将稳步扩大规则、规制、管理、标准等制度型开放 打造市场化、法治化、国际化一流营商环境 [3] - 推动各类经营主体公平竞争成长壮大 深入推进企业走出去发展 积极参与高质量共建“一带一路” [3][5] 国际企业评价与合作意愿 - 国际企业家认为上海产业雄厚、创新活跃、运转高效 正以开放姿态链接全球创新资源 [7] - 国际企业愿进一步深化与上海的全方位合作 深度融入上海城市发展和产业变革 [7] - 参会企业包括罗氏集团、施耐德电气、雅培公司、ABB集团、西门子股份公司等全球知名企业 [7]

10月11日下午，在第37次上海市市长国际企业家咨询会议（IBLAC）举行之际，来自全球顶尖企业的35 位外方嘉宾参加了会外活动，齐聚徐汇滨江，现场参观了8家人工智能领域企业。嘉宾们对中国在人工 智能领域所展现出的活力和速度印象深刻，同时也表达了与中国人工智能企业合作交流的强烈意愿。上 海市市长国际企业家咨询会议主席、罗氏集团董事会主席施万博士对上海的未来寄予厚望，并希望 IBLAC能继续帮助各方"更紧密地联系在一起"："我坚信，如果我们共同努力，而不是各自为政，我们 可以做得更多。"（东方视频 王佳妮 丁一涵） ...

合作背景与战略意义 - 北京市委书记尹力会见瑞士罗氏集团董事会主席施万，罗氏集团是全球领先的生物制药和诊断企业 [1] - 北京愿与罗氏集团共同把握机遇，深化互利合作，实现共赢发展 [1] - 中国医药健康市场规模巨大，罗氏集团愿持续扎根中国，实现更大发展 [1] 罗氏集团在华业务拓展方向 - 罗氏集团将扩大在京投资和业务布局 [1] - 公司计划深化与北京医院、科研院所、医药企业等产学研合作 [1] - 公司将在肿瘤、免疫、神经退行性疾病等领域推出更多创新药品和先进疗法 [1] - 公司将引入更多高质量药物及诊断产品 [1] 数字医疗与跨界合作 - 罗氏集团将强化与北京科技企业跨界合作 [1] - 合作重点领域包括人工智能辅助药物开发、智能检测诊断、数字化健康管理 [1] - 双方计划在上述领域形成更多示范应用，共同推进数字医疗发展 [1] 北京提供的支持与营商环境 - 北京将在市场准入、知识产权保护等方面提供便利 [1] - 北京致力于为在京企业营造更加优良的发展环境 [1] - 北京发展医药健康产业优势突出 [1]

报告行业投资评级 - 投资评级：看好 [1] - 评级变动：维持评级 [1] 报告核心观点 - 核心观点：建议关注即将召开的2025年ESMO大会的催化作用，同时重视三季报业绩基本面的验证，并布局具备出海能力的公司 [7][8] 行情回顾 - 行业指数表现：本报告期医药生物行业指数跌幅为2.72%，在申万31个一级行业中排名第23位，跑输沪深300指数（涨幅2.62%）[4][16] - 子行业表现：医疗研发外包和医疗设备涨幅居前，分别为2.28%和0.59%；原料药和医院跌幅居前，分别为9.84%和5.78% [4][16] - 行业估值：截至2025年9月30日，医药生物行业PE（TTM）为31.23倍，较上期末的31.79倍有所下行，低于历史均值 [4][21] - 子行业估值：疫苗（55.74倍）、医疗设备（41.29倍）和医院（39.51倍）估值居前，医药流通（14.34倍）估值最低 [4][21] - 股东减持：本报告期，医药生物行业共有51家上市公司发生股东净减持，净减持金额为24.35亿元，其中14家增持6.81亿元，37家减持31.16亿元 [4] 行业重要资讯：国家政策 - 健康保险发展指导意见：国家金融监督管理总局发布《关于推动健康保险高质量发展的指导意见》，旨在丰富健康保险内涵，支持浮动收益型产品发展，并促进健康保险对创新药械进行更灵活有效的支付 [7][26] - 长期护理保险目录：国家医保局印发《国家长期护理保险服务项目目录（试行）》，包含36项服务项目，覆盖1.9亿人，累计支出超过850亿元 [7][27][29] - 进口药品新政：国家药监局（NMPA）发布公告，允许符合要求的境外已上市药品在获批前进口其商业规模批次产品，以缩短市场供应时间差 [30][31] - 网络销售监管：NMPA印发《医疗器械网络销售质量管理规范现场检查指导原则》，规范医疗器械网络销售的现场检查工作 [34][35] - 临床评价指导原则：药品审评中心（CDE）发布《药物上市申请临床评价技术指导原则（征求意见稿）》，旨在促进有临床价值的新药研发上市 [37] - 秋冬季疫情防控：国务院联防联控机制发布通知，部署2025年国庆中秋前后及秋冬季新冠病毒感染等重点传染病防治工作 [38][40] 行业重要资讯：注册上市 - 诺和诺德口服司美格鲁肽：其口服司美格鲁肽（Rybelsus）获欧盟批准更新标签，成为欧盟首款且唯一获批用于2型糖尿病并证明具有心血管获益的GLP-1受体激动剂，基于IIIb期SOUL研究显示其将心血管事件风险降低14% [41][42] - 默沙东K药皮下制剂：帕博利珠单抗皮下注射制剂（Keytruda Qlex）获美国FDA批准上市，给药时间缩短至1-2分钟，III期研究显示其疗效非劣于静脉注射剂型 [43][44] - 礼来口服SERD新药：口服雌激素受体拮抗剂Inluriyo（Imlunestrant）获美国FDA批准上市，用于治疗特定晚期乳腺癌患者，为全球第2款口服SERD药物，III期EMBER-3试验显示其将疾病进展或死亡风险降低38% [7][45][46] - 诺华BTK抑制剂：瑞米布替尼片（Rhapsido）获美国FDA批准用于治疗慢性自发性荨麻疹（CSU），为首款获批用于CSU的BTK抑制剂 [47][48] - 国产四价HPV疫苗：中国生物研发的四价HPV疫苗"爱薇佳"获批上市，为首款国产四价HPV疫苗 [7][49][50] - 罗氏组合疗法：阿替利珠单抗联合芦比替定获美国FDA批准用于广泛期小细胞肺癌（ES-SCLC）一线维持治疗，为首款且唯一组合疗法，III期IMforte研究显示其将疾病进展或死亡风险降低46%，死亡风险降低27% [52][53] - BI的PDE4抑制剂：Nerandomilast获美国FDA批准用于治疗成人特发性肺纤维化（IPF），为近10年来首款获批的IPF治疗药物 [54][55] 行业重要资讯：其他 - 辉瑞收购Metsera：辉瑞以约49亿美元初始企业价值收购Metsera，并附带最高约23亿美元的或有价值权，以获得其GLP-1等相关代谢疾病疗法管线 [57][58][59] - 渤健终止AAV基因疗法研发：渤健终止基于腺相关病毒（AAV）的基因疗法研发，影响约20名员工 [60][61] - Genmab收购Merus：Genmab以约80亿美元收购双抗公司Merus，后者核心产品包括已获批的HER3/HER2双抗Zenocutuzumab及处于III期临床的LGR5/EGFR双抗Petosemtamab [63][64] - 阿斯利康纽交所上市计划：阿斯利康计划于2026年2月在纽交所直接上市普通股，以扩大投资者基础；2025年上半年公司总收入为280.45亿美元，同比增长11% [6][65][66] - 武田退出细胞疗法领域：武田宣布停止细胞疗法领域工作，预计将产生约580亿日元的减值损失 [69][70] 重点覆盖公司投资要点 - 华东医药（000963）：投资评级为买入，预计2025-2027年归母净利润分别为40.28亿元、45.59亿元、51.20亿元 [71] - 普蕊斯（301257）：投资评级为增持，预计2025-2027年归母净利润分别为1.21亿元、1.31亿元、1.41亿元 [71] - 贝达药业（300558）：投资评级为买入，预计2025-2027年归母净利润分别为5.34亿元、6.04亿元、7.39亿元 [71] - 诺诚健华-U（688428）：投资评级为买入，预计2025-2027年归母净利润分别为-0.43亿元、-0.36亿元、-0.24亿元 [71] - 泓博医药（301230）：投资评级为增持，预计2025-2027年归母净利润分别为0.639亿元、0.8172亿元、0.9795亿元 [71] - 艾力斯（688578）：投资评级为买入，预计2025-2027年归母净利润分别为20.28亿元、23.01亿元、26.50亿元 [71] - 首药控股-U（688197）：投资评级为增持，预计2025-2027年收入分别为0.59亿元、1.43亿元、2.87亿元 [71] - 九洲药业（603456）：投资评级为买入，预计2025-2027年归母净利润分别为9.33亿元、10.76亿元、11.56亿元 [71] - 美亚光电（002690）：投资评级为增持，预计2025-2027年归母净利润分别为7.30亿元、8.05亿元、8.67亿元 [71]

文章核心观点 - 香港引进重点企业办公室举行签约仪式，公布第5批共18间海内外重点企业名单，涵盖全球领先医药、人工智能及新媒体等尖端产业 [1] - 累计促成落户的重点企业总数突破100家，带来超过600亿元投资并创造约2.2万个职位 [1] - 新一批企业首次纳入结合科技的文创企业，香港凭借其独特优势被视为此类企业在亚洲乃至全球发展的理想平台 [1] 重点企业名单 - 第5批重点企业名单涵盖18间海内外公司，包括3家全球十大医药企业：英国葛兰素史克、瑞士罗氏及德国默克 [1] - 名单还包括内地社交平台小红书以及结合创科的美国文创企业阜博集团 [1] 投资与就业贡献 - 通过香港引进办促成的重点企业累计带来超过600亿元的投资 [1] - 这些企业合共创造约2.2万个职位 [1] 产业发展与生态系统 - 新一批重点企业来自不同领域尖端产业，包括全球领先的医药企业、人工智能和新媒体等范畴 [1] - 这些企业将带来变革性理念、世界一流专业知识、全球视野和创新精神，进一步丰富香港快速发展的创新技术生态系统 [1] 文创科技产业机遇 - 新一批企业首次包括结合创科的文创企业，全球数码娱乐市场正快速成长 [1] - 香港拥有内联外通的独特优势、国际化城市的开放和多元化氛围，成为此类企业在亚洲乃至全球发展壮大的理想平台 [1]

IPO基本信息 - 公司计划通过IPO募集最高800万美元资金[1] - 拟发行150万股普通股，发行价区间为每股4至6美元[1] - 按发行价区间中点计算，公司估值约为1.21亿美元[1] - 公司计划在纳斯达克挂牌交易，股票代码为"LSBA"[1] - 国泰证券为此次发行的独家账簿管理人[1] - 公司于2025年7月23日首次以保密方式提交IPO申请[1] 公司业务与财务概况 - 公司成立于2021年，主营信贷与企业咨询两大业务板块[1] - 在截至2025年3月31日的财年内共完成296宗客户项目[1] - 公司全年收入约为200万美元[1] - 信贷服务包括贷款资格评估、申请支持及融资咨询，覆盖住房贷款及中小企业融资领域[1] - 企业服务包括会计、财务报告编制及税务计算等综合咨询[1] 募资用途 - 此次募资将用于拓展信贷业务规模[1] - 资金将用于提升会计与税务咨询系统[1] - 资金将用于加强内部合规和技术基础设施[1]