核心战略举措 - 曹操出行于12月30日宣布两项重要战略收购：收购蔚星科技有限公司（耀出行）100%股权，以及拟收购浙江吉利商务服务有限公司（吉利商旅）100%股权 [1] - 收购完成后，耀出行与吉利商旅将成为曹操出行的全资附属公司，此举旨在升级产品矩阵，打造一站式科技出行平台 [1] - 公司CEO表示，此次收购是构建“一站式科技出行平台”的关键战略举措，旨在打通从日常通勤、商务接待到差旅管理的全场景服务链条 [2] 业务整合与协同效应 - 整合后，曹操出行将在企业服务端释放显著协同效应，形成覆盖个人与企业、标准与高端、“出行+商旅”的一站式科技出行平台 [1] - 耀出行拥有成熟的企业会议活动、企业日常用车及高端网约车业务，吉利商旅可提供全流程差旅解决方案以及会议和活动的全案服务 [1] - 完成整合后，耀出行与吉利商旅将借助曹操出行的平台势能，持续为现有客户提供服务，而曹操出行将为企业客户提供一站式出行和商旅服务 [1] - 曹操出行是吉利控股集团Robotaxi最重要的商业化载体，本次融合旨在进一步整合内部资源，形成业务合力，作为集团在移动出行业务的核心平台，撬动商旅服务市场增长 [2] 企业客户基础与服务能力 - 曹操出行自2016年启动企业客户服务，截至2024年12月31日，已累计服务超过1.35万家企业 [1] - 通过融合耀出行的全球高端服务网络与吉利商旅的智能差旅解决方案，公司旨在为各类客户提供无缝衔接、标准统一的品质出行体验 [2] 国际化业务拓展 - 耀出行的服务网络已拓展至法国巴黎、日本东京、韩国首尔等全球12个国际都市 [2] - 吉利商旅亦服务多家海外企业客户，收购完成后，将助力曹操出行加快国际化业务布局 [2] - 此举将支持曹操出行在全球智慧出行领域创造更大价值，实现长远发展 [2]

来源：滚动播报 英特尔股价触及逾两周高位，最新上涨4.2%。 ...

明德生物（002932）：筹划重大资产重组；中炬高新等公司拟大额回购股份；紫金矿业：2025年净利润 同比预增约59%-62%；国投中鲁：拟发行股份购买电子院100%股份交易价格为60.26亿元；东杰智能： 终止筹划重大资产重组事项 31日起复牌…… 聚焦一：明德生物：筹划重大资产重组 公司与蓝帆医疗签署《股权收购意向协议》，双方就公司以现金方式收购武汉必凯尔救助用品有限公司 （以下简称"标的公司"）100%股权的交易达成框架性意向，并明确双方后续就本次交易进行收购工作 安排以及签署正式收购协议等事项。根据初步测算，本次交易预计构成重大资产重组。 公司表示，本次交易是公司基于聚焦急危重症业务板块战略发展需求所做出的重要布局。标的公司作为 应急防护领域的领先企业，长期服务于海内外高质量工业端客户，并积极向家庭消费端延伸。公司与标 的公司在产品线与客户群上具备显著互补性：公司现有急危重症智慧诊断业务主要面向医疗机构，而标 的公司在工业应急防护与商超渠道拥有深厚基础，并正积极拓展家庭用户。此次整合将有力推动公司急 危重症诊疗一体化业务从医疗机构向工业场景与家庭场景延伸，构建"诊断—防护—救治"协同生态，进 一步提升 ...

文章核心观点 - 绿源集团控股正从电动两轮车产品制造商向开放的能力平台和生态构建者演进 其核心发展壁垒在于底层技术资产的跨界复用率以及实现平台化同构与系统性进化 这使其在巩固主业的同时 成功培育了具身智能和海外市场两大新增长点 [1][6] 公司发展战略：“一体两翼” - 公司战略概括为“一体两翼”：“一体”指国内电动两轮、三轮车业务 “两翼”则为具身智能和海外市场 [2] - 研发投入具有战略性价比 同一份投入同时滋养“两轮出行”和“具身智能”两个赛道 [2] - 平台化技术使公司能以极低边际成本将高端工业级技术（如液冷、固态封装）下放到大众消费级产品 实现从入门到旗舰的“品质均权” 这成为公司在存量市场竞争中的“品质锚点” [2] 核心技术底座与跨界复用 - 公司构建了液冷智慧动力、数字化电池、固态电气集成等全栈技术底座 本质上是一套通用的、高效率的机电能量转化与控制系统 [1] - 该技术系统具有极高“同构性”：在两轮车上是动力总成 延伸到机器人领域就是精密关节 实现了底层技术的跨界复用 [1] - 具身智能业务被视为公司核心能力（机电一体化、规模精益制造）的自然溢出 而非简单跨界 [3] - 技术与资产的“复利效应”让公司的两翼战略具备独特竞争能力 [3] 具身智能业务布局与生态构建 - 公司在具身智能领域的定位是“动力基础设施提供商” 聚焦于与合作伙伴的“能力互补”与“战略同频” [4] - 公司认为产业突破点在于“能力组合”而非“单点颠覆” 公司基于对“躯体”（动力平台）的深刻理解与产业化能力发力 合作伙伴贡献对“大脑”（智能与控制）的前沿探索 [4] - 合作不仅限于联合研发 更包含供应链的相互嵌入 旨在构建稳固生态 [4] - 未来公司将沿核心部件研发以及场景应用两个方向重点发力 加速打造“技术、产品、市场”的闭环 [4] 海外市场战略升级 - 公司“出海”不是产品的简单位移 而是创新体系与品牌价值的系统“出海” [5] - 中国两轮电动车产业已具备定义全球标准的能力 公司看到了从“性价比出海”转向“高价值出海”的历史窗口期 [5] - 公司与宝马集团的合作具有标杆意义 采用“全球研发+中国制造+本土运营”的模式 以高质量服务全球差异化市场 [5][6] 发展路径与协同效应 - 公司发展路径清晰：从一个优秀的产品制造商 向一个开放的能力平台和生态构建者演进 [6] - 公司用“一体”业务的深厚根基滋养“两翼”创新的探索 而“两翼”的突破又将反哺和提升“一体”的边界与高度 [6]

【导读】明德生物拟现金收购武汉必凯尔100%股权 12月30日，明德生物公告称，公司与蓝帆医疗签署《股权收购意向协议》，拟以现金方式收购武汉必凯尔救助用品有限公司（以下简称武汉必凯尔） 100%股权。 明德生物预计，本次交易构成重大资产重组，不构成重组上市，不涉及发行股份。交易完成后，标的公司将成为公司的全资子公司。 拟收购蓝帆医疗旗下急救包公司 2022年，主营诊断试剂的明德生物营业收入一度膨胀到105.30亿元，彼时公司应收账款达到25.60亿元，占总资产比例为27.85%。 公开资料显示，武汉必凯尔成立于2010年，由蓝帆医疗100%持股。是国内较早引入国际急救（First Aid）理念的企业。注册资本约1845万元，由蓝帆医疗 100%持股。公司主营业务围绕急救包展开，涵盖应急装备、应急单品和应急服务。 明德生物表示，本次交易是公司基于聚焦急危重症业务板块战略发展需求所做出的重要布局。标的公司作为应急防护领域的领先企业，长期服务于海内外 高质量工业端客户，并积极向家庭消费端延伸。 从协同角度看，明德生物强调双方在产品线与客户群上具备显著互补性：公司现有急危重症智慧诊断业务主要面向医疗机构，而标的公司在 ...

David Sidransky博士将获委任为首席独立非执行董事，自2025年12月26日起生效，以(i)作为其他董事与 本公司股东之间的中间人;及(ii)在与董事会主席或本公司管理层的正常沟通渠道不足的情况下，可与其 他董事及本公司股东联络。 董事会研发委员会将告成立，自2025年12月26日起生效。研发委员会应由科学家、医生及商业专家组 成，负责监督研发策略、产品线、投资和新兴趋势，在管理风险的同时确保与业务保持一致。研发委员 会将由Marc E.Lippman,MD博士担任主席，由David Sidransky博士及王少萌博士担任成员。 亚盛医药-B(06855)发布公告，Debra Yu博士将获委任为董事会提名委员会新增成员，自2025年12月26日 起生效。 ...

智通财经获悉，周二，英特尔(INTC.US)涨逾2%，报37.68美元。消息面上，英特尔周一在文件中表 示，英伟达已购买价值50亿美元的英特尔股票，完成了9月份宣布的一项交易。根据周一的文件，这家 全球市值最高的公司已通过私募，按9月协议中设定的价格购买了超过2.147亿股英特尔股票。根据美国 联邦贸易委员会(FTC)12月初发布的通知，美国反垄断机构已批准英伟达对英特尔的投资。 据此前安排，英伟达以每股23.28美元(现汇率约合163.3元人民币)的价格收购英特尔普通股。市场普遍 认为，在因战略判断失误和高强度产能扩张而承压之时，这一投资为英特尔提供了关键的资金缓冲。 本文源自：智通财经网 ...

美股市场部分板块及个股表现 - 黄金股普遍上涨，截至22:40左右，金田、哈莫尼黄金、泛美白银涨幅均超过3% [2] - 部分科技股走势亮眼，Meta、英特尔股价一度上涨约2% [2] - 纳斯达克中国金龙指数一度上涨超过1%，其中蔚来汽车上涨近7%，小鹏汽车上涨超过5%，百度上涨近6% [2] - 百度港股当日收盘上涨近9%，消息面上，美国网约车平台Uber和Lyft宣布与百度达成合作，计划于2026年在英国推出无人驾驶出租车试点项目 [2] - 根据股价表格，蔚来现价5.710美元，上涨6.93%；百度集团现价134.130美元，上涨5.77%；小鹏汽车现价21.555美元，上涨5.15% [3] 贵金属市场行情与表现 - 贵金属市场在经历“黑色星期一”大跌后全线反弹，截至22:45，COMEX白银上涨近8%，现货白银上涨超过4% [4] - 现货黄金一度向上触及4400美元/盎司，现货铂金和钯金分别上涨约5%和2% [4] - 具体数据显示，COMEX白银现价75.965美元，上涨7.81%，年初至今累计上涨159.35%；NYMEX铂现价2260.0美元，上涨5.87%，年初至今上涨148.24% [5] - 现货铂金现价2196.80美元/盎司，上涨5.19%，年初至今上涨143.01%；伦敦银现现价75.188美元，上涨4.23%，年初至今上涨160.29% [5] - COMEX黄金现价4402.3美元，上涨1.35%，年初至今上涨66.80%；伦敦金现现价4366.860美元，上涨0.81%，年初至今上涨66.41% [5] - 黄金正经历自1979年以来表现最好的一年，现货黄金年内涨幅已超过66% [6] - 黄金的强势表现带动其他贵金属，今年以来铂金涨幅高达141.57%，白银期货涨幅超过150%，成为全球涨幅最高的资产 [6] 机构对贵金属的未来价格展望 - 瑞银在最新报告中将2026年前三季度黄金价格预期上调至每盎司5000美元，并指出若政治或经济动荡加剧，金价可能涨至每盎司5400美元 [9] - 对于白银，中信建投证券提示其波动率指数处于历史极大值，需警惕超买后的回调风险 [9] - 道明证券大宗商品分析师在2026年展望中预计，白银价格在未来一年将放缓至40美元左右 [9] 其他资产表现 - 比特币曾一度飙升至约126000美元的历史高点，随后从高点回落近30%，在90000美元附近徘徊 [6] - 截至发稿时，比特币报价8.8万美元，近24小时市场共有7.7万人被爆仓 [6]

公司业务进展 - 德林控股的附属公司德林证券（香港）有限公司已获得香港证监会的有条件批准，可在综合账户安排下提供虚拟资产交易服务 [1] - 该批准于2025年12月29日获得，德林证券已于同日接纳相关条件，将在收到正式批准后开展服务 [1] - 公司正致力于推进德林证券第4类（就证券提供意见）受规管活动牌照的升级，目前证监会正在进行最后审批 [1] 牌照与合规条件 - 虚拟资产交易服务的提供须基于在证监会持牌平台设立及维持的综合账户 [1] - 德林证券必须遵守《在综合帐户安排下提供虚拟资产交易服务的持牌法团或註册机构的条款及条件》 [1] - 服务对象仅限于专业投资者，且这些投资者在任何时间都必须是其第1类（证券交易）受规管活动业务的现有客户 [1]

核心观点 - 泡泡玛特核心IP产品LABUBU在二手市场价格显著回调，市场看空情绪升温，导致公司股价大幅下跌，其依赖稀缺性和情绪溢价的商业模式面临挑战 [2][3][4][8] 市场情绪与股价表现 - 市场看空情绪持续升温，卖空股数从12月2日至8日的111.06万股增至539.46万股，卖空金额从2.41亿港元大幅上升至10.92亿港元，12月30日单日卖空金额达4.58亿港元，卖空股数239.22万股 [2] - 泡泡玛特股价于12月30日报收每股190.8港元，单日跌幅4.55%，总市值2562.34亿港元，自今年8月高点以来累计跌幅已超40%，总市值蒸发超2000亿港元 [4] 核心IP LABUBU二手市场动态 - LABUBU是泡泡玛特旗下营收第一的IP，2024年THE MONSTERS系列营收达30.4亿元，同比增长726.6% [3] - 此前LABUBU产品在二手市场溢价显著，例如原价594元的端盒被炒至900-2000元，单个99元盲盒溢价20-60元，隐藏款有卖家出价高达1980元 [3] - 近期二手平台LABUBU商品上架数量明显增多，成交价格下调，部分款式近7日平均成交价为83.5元，68%用户看跌后续价格 [3][5] - 部分非热门款价格低至30元以下，较官方发售价跌幅超50%，部分款式成交价已低于官方价，部分黄牛暂缓收购该系列 [5] - “泡泡玛特开始五折甩卖”话题于12月29日登上微博热搜第一 [2] 商业模式与行业分析 - 业内分析指出，二级市场尤其是隐藏款价格下调，动摇了潮玩作为“理财产品”的预期，摧毁了其核心的“情绪溢价”与投机价值基础，导致消费者与黄牛转向观望或抛售 [8] - 德银报告认为，公司正进行一场危险赌博：用稀缺性换取短期收入规模，产能已从上半年月均约1000万个拉升至年底月均5000万个，这种普及可能是热度衰退的前兆 [8] - 有观点认为，解决IP集中风险需将IP做成“内容系统”，包括纵向做深故事、横向做宽品类、以及内部赛马机制孵化新IP，使公司估值从“爆款溢价”切换到“平台溢价” [10] 公司运营与财务表现 - 2025年第三季度，泡泡玛特整体收益同比增长245%-250%，其中中国收益同比增长185%-190%，海外收益同比增长365%-370% [10] - 海外市场细分来看，亚太同比增长170%-175%，美洲同比增长1265%-1270%，欧洲及其他地区同比增长735%-740% [10] - 同期，公司线下渠道收益同比增长130%-135%，线上渠道收益同比增长300%-305% [10] - 国海证券研报指出，公司多维度运营IP并变现，产品品类扩张逻辑持续验证，海外市场表现持续超预期 [9] 终端销售情况 - 尽管二手市场价格波动，但记者于12月30日走访广州两家线下门店发现，LABUBU及星星人系列的热门款式产品仍处于“缺货”状态 [9] - 门店店员介绍，热门款式为不定期补货，到货后通常迅速售罄，消费者明显更集中于寻找和购买热门限定款式 [9]