行业投资评级 - 增持(维持) [7] 核心观点 - 2024年电影票房下滑，总票房为425.02亿元，同比减少22.7%；观影总人数为10.1亿人次，同比减少23.1% [2] - 2024年电影上座率从2023年的8.3%降至5.8%，年度日均票房降至1.16亿元 [2] - 精品电影数量减少是电影票房下降的主要原因之一，2023年10亿元票房以上电影有12部，2024年只有7部 [2] - 电影市场的走弱还与短剧、短视频兴起等市场挑战有关 [2] 2025年春节档展望 - 2025年春节档已定档七部电影，包括四部真人电影和两部动画电影 [1] - 《蛟龙行动》前作《红海行动》在2018年春节档上映，最终累计票房36.52亿元 [3] - "唐探"系列片前三部累计票房达到87.44亿元，其中《唐人街探案3》以45.23亿元位列中国影史票房榜第7位 [3] - 《哪吒之魔童降世》是中国影史第二部票房破50亿元的电影 [3] - 封神系列第一部在去年暑期档票房表现良好，最终拿下26.34亿元票房 [3] - "熊出没"系列累计票房77.48亿元，上一部创下20.06亿元票房的系列新高 [3] - 2025年春节假期增加1天，春节档票房有望受益于假期时间的增加而增长 [3] - 2025年春节档已定档电影累计猫眼想看数突破200万，其中《唐探1900》《哪吒之魔童闹海》《射雕英雄传：侠之大者》分列春节档猫眼想看榜前三名 [4] - 考虑到已定档的几部影片体量不小且均有受众积累，加之2025年春节档为期八天，档期票房有望超越去年同期 [4] 投资建议 - 2024年电影表现平淡，整体表现低迷，但随着各地方消费刺激政策落地以及春节档多部重磅IP电影上映，电影票房有望获得边际改善 [5] - 建议关注影视板块：中国电影、光线传媒、万达电影、博纳影业等 [5]

行业评级 - 行业评级：增持（维持）[2] 行业表现 - 近十二个月行业表现：相对收益为18.76%，绝对收益为35.35% [3] 核心观点 - 多个PC级芯片发布，看好后续PC换代需求 [4] - VRMR设备年出货量同比增长，多家厂商开始布局ARAI眼镜 [4] - 发改委表示将补贴手机等数码产品，AI手机渗透率持续提升 [4] - 多家智驾硬件厂商升级产品，助力智驾升级进程 [4] 投资要点 - 黑芝麻智能与Nullmax联合发布量产级高阶智驾功能，基于武当C1200系列芯片，推出无需地图的BEV解决方案，实现多项高阶智能驾驶功能 [6] - 德州仪器推出新一代支持边缘AI的雷达传感器AWRL6844，具备98%的乘员检测准确率和超过90%的无人看管儿童识别准确率 [6] - Arbe与NVIDIA合作，利用大规模MIMO阵列实现高分辨率点云数据处理，支持高级驾驶辅助系统及自动驾驶场景 [6] - 禾赛展示1440线激光雷达AT1440和纯固态激光雷达FTX，FTX具有30米@10%反射率的测距和49.2万点/秒的点频 [6] - 速腾聚创与小马智行深化战略合作，推动自动驾驶技术的全面落地与发展 [6] 投资建议 - 建议关注智能驾驶产业链相关硬件公司，包括地平线机器人-W、黑芝麻智能、速腾聚创、永新光学、炬光科技 [8]

行业投资评级 - 行业评级：增持（维持）[5] 核心观点 - 2024年全国工程机械数据总体平稳，行业有望步入新一轮上行周期[4] - 长江经济带开工率情况表现亮眼，中部地区制造业呈现蓬勃发展态势[7] - 东北地区工业转型已现成效，2024年"冰雪经济"成为新看点[7] - 12月挖机内外销售数据均维持正增长，今年国内工程机械行业有望持续修复[7] 行业表现 - 近十二个月行业表现：相对收益2.64%（1个月）、2.33%（3个月）、3.34%（12个月）；绝对收益-0.65%（1个月）、-0.55%（3个月）、19.76%（12个月）[3] 长江经济带与中部地区 - 长江经济带开工率排名前十个省份中有6个省份属于长江经济带，TOP5中有四个省（安徽、浙江、江西、湖北）连续三年蝉联前五[7] - 中部地区全年综合开工率达56.22%，位列各区域之首，安徽省开工率高达68.37%，位居全国第一[7] - 中部地区在积极承接东部产业转移的重任下，制造业已形成蓬勃发展之势，产业结构优化升级步伐不断加快[7] 东北地区 - 东北地区传统工业转型步伐加快，辽宁钢铁企业开展生产线智能化改造，吉林汽车产业加速向新能源升级[7] - 2024年东北地区设备开工率表现亮眼，路面设备开工率达40.62%，港口设备开工率达49.32%，履带式起重机开工率达65.11%[7] 挖机销售数据 - 2024年共销售挖掘机201131台，同比增长3.13%；内销100543台，同比增长11.7%；外销100588台，同比下降4.24%[7] - 12月销售各类挖掘机19369台，同比增长16%；内销9312台，同比增长22.1%，连续9个月正增长；外销10057台，同比增长10.8%，连续5个月正增长[7] 投资建议 - 国内经济呈现向好态势，工程机械行业逐步进入复苏期，叠加海外需求释放和国内品牌影响力提升，将推动行业进入新一轮上行周期[7] - 提示关注相关标的：三一重工、徐工机械、中联重科、柳工、安徽合力、杭叉集团、山推股份、联德股份、恒立液压、长盛轴承、万通液压[7]

行业投资评级 - 电子行业评级为“标配”，未来6个月内行业指数相对沪深300指数在-10%—10%之间 [49] 核心观点 - 全球及国内2024Q4智能手机出货量同比增长，但整体增长幅度较小，消费电子弱复苏的节奏或将持续至2025年 [5] - 2024Q4全球智能手机出货量同比增长2.4%，达到3.317亿部，全年同比增长6.4%，出货量达到12.4亿部 [5] - 国内智能手机出货量2024Q4同比增长3.9%，全年同比增长5.6%，达到2.86亿台 [5] - 电子行业本周跑赢大盘，申万电子指数上涨4.08%，跑赢沪深300指数1.94个百分点 [5] 行业数据 - 2024Q4全球智能手机出货量同比增长2.4%，达到3.317亿部，全年同比增长6.4%，出货量达到12.4亿部 [5] - 2024Q4中国智能手机市场出货量约7643万台，同比增长3.9%，全年出货量约2.86亿台，同比增长5.6% [5] - 2024年日本芯片设备销售额突破4万亿日元，预计2025年度销售额将同比增长5.0%至46,590亿日元 [14][15] 公司动态 - 台积电预计2025年第一季度营收250亿至258亿美元，环比减少5.5% [11] - 三星电子决定减少NAND闪存产量，西安工厂减产超10% [13] - 英伟达或将于2025年3月推出CPO交换机新品，预计8月量产 [15] 投资建议 - 建议关注AIOT、AI驱动、设备材料、消费电子周期筑底板块四大投资主线 [5] - 具体关注公司包括乐鑫科技、恒玄科技、瑞芯微、晶晨股份等 [7] 市场表现 - 本周申万电子指数上涨4.08%，跑赢沪深300指数1.94个百分点 [5] - 半导体细分板块中，模拟芯片设计板块涨幅最大，达到10.26% [31] - 美股科技股中，英特尔本周涨幅居前，达到12.22% [35] 行业趋势 - 全球智能手机市场在2024年展现了复苏态势，但2025年增速将有所放缓 [5] - 国内智能手机市场在2024年触底反弹，预计2025年在全国性政府消费补贴政策的刺激下有望延续增长趋势 [5] - 存储芯片价格自2023年下半年以来小幅度反弹，但自2024年9月起，DRAM现货价格略有承压，NAND Flash合约价格大幅下滑 [36]

行业投资评级 - 行业评级为“买入”，前次评级也为“买入” [5] 核心观点 - 城改专项借款推进较快，2024年新增城中村改造专项借款3817亿元，支持了北京、广州等城市723个城中村改造项目 [5] - 本周51城新房成交面积373.60万方，环比下降5.1%，同比上升10.8%，新房成交热度较稳定 [5] - 本周12城二手房成交面积191.49万方，环比下降5.3%，同比上升35.9%，二手房成交热度边际下行，但仍维持高位 [5] - 2025年1月前16天中指院300城商住土地出让金同比上升9.3%，一线、二线、三四线城市累计出让金同比分别上升34.5%、下降23.3%、上升9.3% [5] - 2024年房地产销售、到位资金同比均下降17%，行业供需两端流入资金连续三年持续收缩，行业规模及信用压力仍在加大 [5] - 物业板块本周平均上涨2.6%，其中龙头央国企上涨1.8%，龙头未违约民企下降1.5%，龙头违约民企上涨0.7%，物业板块整体PE为6.6x [5] 政策及基本面跟踪 - 中央政策方面，国开行披露2024年新增城中村改造专项借款3817亿元，支持了北京、广州等城市723个城中村改造项目 [15] - 地方政策方面，上海宣布到2026年底全面启动城中村整体改造项目，常州宣布2025年将实施40个城中村改造项目 [16] - 2025年第3周51城新房成交面积373.60万方，环比下降5.1%，同比上升10.8% [19] - 2025年第3周12城二手房成交面积191.49万方，环比下降5.3%，同比上升35.9% [35] - 2025年1月前16天10城商品房推盘面积环比下降35.0%，同比上升3.7% [54] - 2025年第2周商住土地成交出让金为172.3亿元，环比下降80.4%，同比下降11.5% [78] 重点公司跟踪 - 万科A、招商蛇口、新城控股、金地集团、建发股份、华发股份、滨江集团、首开股份等A股公司均获得“买入”评级 [6] - 华润置地、中国海外发展、越秀地产、中国海外宏洋集团等H股公司也获得“买入”评级 [6] - 物业板块中，华润万象生活、保利物业、中海物业、万物云等H股公司获得“买入”评级 [88] 开发板块投资观点 - 本周新房网签规模进一步回落，规模降至9月初水平，二手房网签规模虽也有下滑，但绝对规模仍较高 [86] - 2024年房地产销售、到位资金同比均下降17%，行业供需两端流入资金连续三年持续收缩，行业规模及信用压力仍在加大 [86] - 9月末新政对市场影响基本结束，春节后市场修复及整体经济稳定需要政策的进一步支持 [86] 物业管理板块投资观点 - 本周恒生指数上涨2.7%，物业板块平均上涨2.6%，其中龙头央国企上涨1.8%，龙头未违约民企下降1.5%，龙头违约民企上涨0.7% [88] - 物业板块整体PE为6.6x，环比上升0.1 [88]

行业投资评级 - 报告未明确给出行业投资评级 [1] 核心观点 - CSP CapEx 和服务器出货、英伟达的营收高度关联，2023 年后 CSP CapEx 大幅向数据中心倾斜，尤其向 GPU 算力环节集中 [3] - 云业务算力租赁 ROI 显著，预计 GB200 上线后 ROI 更好 [3] - 微软最新指引 FY25 AI CapEx 约 800 亿美金，预计北美 CSPs 2025 年 CapEx 持续高增 [3] CSP CapEx 和服务器出货、英伟达的营收匹配 - 通用服务器时代，CSP CapEx 和通用服务器出货量、CPU 厂商营收趋势高度挂钩 [8] - 2023 年 AIGC 趋势带来的大模型训练需求爆发后，CSP CapEx 大幅向数据中心倾斜 [8] - 近几个季度，CSPs CapEx 约 3 成直接确收为英伟达 Data Center 营收，比例不断提升 [10] - CSPs 约占英伟达数据中心营收的 50%，CSP CapEx 投入和表态对英伟达数据中心营收重要性突出 [3] 云业务算力租赁 ROI - 云业务算力租赁有机会"投 1 块营收 5 块"，预计 GB200 上线后 ROI 更好 [3] - 英伟达表示，在英伟达 AI 基础设施上每花费 1 美元，CSP 厂商就有机会在 4 年内获得 5 美元的 GPU 即时托管收入 [21] - 不同 H100 购买成本下，总投入 1 亿美金预计对应的 H100 按照不同单卡/时的价格进行敏感性测算，4 年营收多在 3-5 亿美金区间 [22] 北美 CSP CapEx - 2024Q3 北美四大 CSP 大厂 CapEx 总和为 588.6 亿美元，同比+59.0%，环比+11.4% [30] - 微软副董事长兼总裁布拉德·史密斯表示微软 2025 财年将在 AI 数据中心方面投入 800 亿美元 [33] - 谷歌、Meta、亚马逊等厂商均对 2025 年 CapEx 增长趋势做出积极指引 [3] 国内 CSP CapEx - 国内三家 CSP 厂商（腾讯、阿里巴巴、百度）2024Q1-Q3 总资本支出增长迅速，24Q3 CapEx 总额为 51.1 亿美元，同比+136.7% [62] - 腾讯表示营运 CapEx 主要来自于对 GPU 服务器的投资，以支持混元和 AI 广告推荐算法 [62] - 阿里巴巴指引阿里云的整体收入将在 FY25H2 恢复两位数增长，AI 相关产品收入继续保持三位数同比增长 [62] 投资建议 - AI 的进击时刻，Scaling law 三轮驱动，AI 模型和 AI 应用快速发展，AI 硬件产业链深度受益，建议关注产业链相关标的 [68]

行业投资评级 - 行业评级为买入，前次评级也为买入 [4] 核心观点 - 国债利率拐点处，正式转向复苏交易 [1] - 经济复苏是慢变量，市场认知需要在复苏数据落地过程中慢慢扭转 [4] - 国债利率见底还未落地，但下行空间有限，已站在拐点处 [4] - 经济金融数据拐点已接续看到，经济数据改善持续兑现 [4] 板块表现 - 本期Wind全A上涨3.6%，银行板块上涨1.3%，跑输万得全A [4] - 国有大行、股份行、城商行、农商行变动幅度分别为-1.01%、2.45%、1.89%、1.72% [4] - 恒生综合指数上涨2.7%，H股银行涨幅1.5%，跑输恒生综合指数，跑赢A股银行 [4] 个股表现 - A股银行涨幅前三为齐鲁银行上涨4.87%、苏农银行上涨4.63%、招商银行上涨4.44% [4] - H股银行涨幅靠前为招商银行上涨8.28%、江西银行上涨4.35% [4] - 股份行表现较好，国有大行、股份行、城商行、农商行变动幅度分别为-1.01%、2.45%、1.89%、1.72% [4] 银行转债表现 - 本期银行转债平均价格上涨0.3%，跑输中证转债1PCT [4] - 涨幅前三为成银转债（+0.86%）、兴业转债（+0.75%）、上银转债（+0.73%） [17] 盈利预测 - 2024年业绩增速一致预期基本不变 [8] - 苏农银行、瑞丰银行24年业绩增速一致预期有变化 [17] 投资建议 - 国债利率拐点处，正式转向复苏交易 [18] - 经济复苏是慢变量，市场认知需要在复苏数据落地过程中慢慢扭转 [18] - 国债利率见底还未落地，但下行空间有限，已站在拐点处 [18] - 经济金融数据拐点已接续看到，经济数据改善持续兑现 [18] 估值分析 - 银行板块最新市盈率（TTM）6.19X，最新市净率0.65X [45] - 相对估值方面，最新相对市盈率（TTM）为0.21，最新相对市净率为0.31 [45] 个股估值 - 国有大行、股份行、城商行、农商行最新市盈率（TTM）分别为6.41X、5.81X、5.66X、6.01X [65] - 国有大行、股份行、城商行、农商行最新市净率分别为0.67X、0.58X、0.67X、0.60X [65]

行业投资评级 - 行业评级为“优于大市” [1][4] 核心观点 - 2024年美国大选特朗普获胜，全球将迎来特朗普政府2.0时代，报告复盘了特朗普1.0时代的金融监管政策改革及后果，并展望了2.0时代新政的可能方向及效果 [1][12] - 特朗普1.0政府出台了《放松监管法案》，部分放松了《多德-弗兰克法案》的限制，尤其在减轻中小银行的监管负担方面取得了实质性成果 [13] - 特朗普2.0时代可能会采取比特朗普1.0时代更大胆的放松金融监管举措，且更关注大银行以及沃尔克规则等领域 [1][13] 美国金融监管背景 - 美国金融监管呈现从强化到放松的轮回，受“分权与制衡”原则影响，采取“双轨多头”的金融监管模式 [1][14] - 2008年金融危机后，美国出台了《多德-弗兰克法案》及沃尔克规则，开始强化监管 [1][22] 特朗普1.0任期复盘 - 特朗普1.0政府于2018年出台了《放松监管法案》，主要内容包括为消费者获取抵押贷款提供便利、降低中小银行的监管标准和要求、调整系统重要性金融机构的认定标准及监管要求、重申金融消费者权益保护 [2][34] - 《放松监管法案》短期内为中小银行“减负”，但长期看对中小银行的监管放松间接成为硅谷银行等银行倒闭的导火索 [2][42] 特朗普2.0新政展望 - 特朗普2.0时代可能会采取更大胆的放松金融监管举措，改革可能更关注大银行以及沃尔克规则等领域 [3][13] - 由于2023年银行倒闭后加强监管的趋势，除了加密货币等特定领域外，立法变化可能不再会发生 [3][61] - 特朗普2.0时代的金融监管改革可能涉及美联储、FDIC、OCC、SEC等关键政府机构和人员的调整 [63][66][68]

行业投资评级 - 行业评级为"同步大市"，评级维持不变 [2] 核心观点 - 12月居民中长期贷款延续改善，主要受益于前期地产支持政策带动，居民中长贷同比多增1538亿元 [7][15] - 企业中长期贷款走弱，同比少增8212亿元，票据融资同比多增3003亿元，化债进程推进对企业融资造成一定替代作用 [7][15] - 财政加力推动M1、M2增速回升，12月财政性新增存款录得-16725亿元，同比多减7504亿元，财政支出流向实体 [19] - 非银行业金融机构新增存款减少31700亿元，同比多减26374亿元，主因同业存款利率下调导致非银同业存款流失 [19] 行业数据 - 截至2024年12月末，人民币贷款余额255.68万亿元，同比增长7.61% [7] - 12月人民币贷款增加9900亿元，同比少增1800亿元 [7] - 12月人民币存款减少1.4万亿元，同比多减14868亿元 [7] - 12月存贷差46.58万亿元，较上月减少2.39万亿元，存贷比84.59%，环比提高0.72pct. [22] 重点股票 - 招商银行：2023A EPS 5.81元，2024E EPS 6.76元，2025E EPS 6.08元，评级为买入 [5] - 宁波银行：2023A EPS 3.87元，2024E EPS 4.31元，2025E EPS 4.72元，评级为买入 [5] - 建设银行：2023A EPS 1.33元，2024E EPS 1.35元，2025E EPS 1.39元，评级为买入 [5] 投资建议 - 在无风险利率下行背景下，高股息绝对收益仍是板块长期投资逻辑，可关注盈利稳、高分红的国有大行，如建设银行 [25] - 持续关注增量财政政策及落地效果，若经济预期改善，关注板块核心资产，如招商银行、宁波银行 [25]

报告行业投资评级 - 增持（维持） [1] 报告的核心观点 - 生态环境部要求推进“十四五”生态环境领域重大工程实施，2025 年要锚定美丽中国建设目标，系统推进重大工程实施，统筹安排资金项目，抓住政策机遇，结合“十五五”规划编制，优先支持重大标志性示范工程 [8] - 国债收益率下行期，固废成熟期资本开支下降、化债改善付费痛点，现金流价值凸显；水务量价刚性，化债改善现金流，期待市场化改革模式理顺，关注相关优质运营资产价值重估 [9][10] - 2025 年度策略为化债、成长、重组共振，环保市场化新生，包括环保受益化债、优质成长、重组为支点三条主线，关注各主线相关标的 [11][14][17] - 环卫装备 2024 年新能源渗透率提升，生物柴油原料及产品价格双升、价差提升，锂电回收金属价格涨跌互现、盈利小幅提升，电子特气价格整体持稳、市场平稳运行 [18][26][28][33] 根据相关目录分别进行总结 最新观点 生态环境部要求推进“十四五”生态环境领域重大工程实施 - 1 月 16 日生态环境部会议审议通过相关工作要点和项目清单，强调 2025 年要深入贯彻相关会议精神，推进重大工程实施，结合“十五五”规划编制，支持重大示范工程 [8] 国债收益率下行期，持续关注水务固废现金流资产价值重估 - 固废推荐瀚蓝环境、光大环境等，建议关注绿色动力环保、永兴股份等；水务推荐兴蓉环境、洪城环境，建议关注粤海投资、北控水务集团 [9][10] 2025 年度策略：揽星衔月，扶摇可接——化债、成长、重组共振，环保市场化新生！ - 主线 1 环保受益化债，包括优质运营重估（固废推荐瀚蓝环境等，水务推荐兴蓉环境等）、化债成长（关注中金环境）、化债弹性（关注水务工程等板块） [11][12][13] - 主线 2 优质成长，政策着力点关注再生资源（废家电/报废汽车拆解、生物油）、重点投资驱动（景津装备等）、环卫电动化（宇通重工）；新质生产力关注半导体治理（美埃科技）、光伏配套（金科环境） [14][15] - 主线 3 重组为支点，推动“化债 - 价值成长”闭环，建议关注武汉控股 [17] 环卫装备：2024M1 - 12 环卫新能源销量同增 51%，渗透率同比提升 5.33pct 至 13.44% - 2024M1 - 12 环卫车合计销量 70157 辆（-9%），新能源环卫车销售 9432 辆（+51%），新能源渗透率 13.44%（+5.33pct）；2024M12 新能源环卫车单月销量同增 136%，单月渗透率 27.47% [18] - 2024M1 - 12 盈峰环境、宇通重工、福龙马在环卫车和新能源环卫车市占率情况 [23] 生物柴油：原料及产品价格双升，当期价差提升，美国采取措施限制 UCO 进口 - 2025/1/10 - 2025/1/16 地沟油均价 5538 元/吨（+0.5%），全国生物柴油均价 7600 元/吨（+1.5%），当期价差 2062 元/吨（+4.4%），单吨盈利 472 元/吨（-6.5%） [26] - 临近春节废油脂供应略紧张，东南亚成生物柴油出口榜首，美国限制 UCO 进口 [26] 锂电回收：金属价格涨跌互现&折扣系数持平，盈利小幅提升 - 本周项目平均单位碳酸锂毛利 -7.22 万元/吨（+0.219 万元/吨），平均单位废料毛利 -1.14 万元/吨（+0.035 万元/吨） [28] - 截至 2025/1/17，碳酸锂等金属价格有涨跌变化，折扣系数持平 [28][29] 电子特气：价格整体持稳，市场平稳运行 - 截至 2025/01/16，气体厂家空分产能利用率上升 0.58pct [33] - 2025/01/12 - 2025/01/18 氙气等周均价环比持平，各气体市场供需情况不同 [33] 行情回顾 板块表现 - 2025/1/13 - 2025/1/17 环保及公用事业指数上涨 3.72%，好于大盘 [35] 股票表现 - 2025/1/13 - 2025/1/17 涨幅前十标的为德创环保等，跌幅前十标的为龙净环保等 [38][39] 行业新闻 生态环境部召开推进“十四五”规划重大工程工作领导小组第五次会议 - 1 月 16 日会议听取 2024 年进展汇报，研究部署 2025 年工作，通过相关工作要点和项目清单 [43] 国办转发生态环境部《关于建设美丽中国先行区的实施意见》 - 1 月 15 日国务院办公厅转发，提出分级分类建设美丽中国先行区，到 2027 年底形成成果 [44] 四部门公布工业产品碳足迹核算规则团体标准推荐清单（第一批） - 1 月 16 日四部门联合发布通告 [46] 全国生态环境保护工作会议在京召开 - 1 月 14 - 15 日会议总结 2024 年工作，分析形势，部署 2025 年任务 [47] 2025 年核与辐射安全监管工作推进会召开 - 1 月 15 日会议总结 2024 年工作，谋划 2025 年重点任务 [48] 全国碳排放权交易市场交易规模再创历史新高 - 2024 年碳排放配额年度成交量 1.89 亿吨，成交额 181.14 亿元，创上线以来新高 [49] 浙江省印发《浙江省适应气候变化行动方案》 - 方案提出到 2025 年适应气候变化的相关目标 [50][51] 新疆维吾尔自治区 2025 年危险废物利用处置能力建设投资引导性公告发布 - 截至 2024 年 12 月底，全区相关单位及能力情况，建议投资者防范风险 [52] 公司公告 - 瀚蓝环境重组获发改委备案，子公司增资完成；路德环境等多家公司发布业绩预告；开尔新材等公司有股权质押、解除质押情况；高能环境等公司有授信、担保事项；伟明环保决定不行使转债转股价格向下修正权利 [54][59] 大事提醒 - 2025/1/20 龙净环保、玉禾田股东大会召开，2025/1/24 格林美股东大会召开 [62] 往期研究 往期研究：公司深度 - 涉及中国燃气、华润燃气等多家公司深度研究报告 [63][64] 往期研究：行业专题 - 涵盖仕净科技、天奇股份等公司深度及环保、燃气等行业专题报告 [67][69]