电动汽车用户联盟 EVUSERSUNION 电动汽车用户联盟·出品 中联盟 目录动汽车用户联盟 电动汽车用户联 小鹏P7+用户调研报告 最大竞品是小米SU7，何小鹏和雷军正式交战 智驾是小鹏P7+最重要的战胜因，但小鹏智驾对用户的 吸引力远不及华为 智驾之外，性价比是小鹏持续打造爆款的唯一出路 2024.12.25 公众号搜索 电动汽车用户联盟Q 北京烹小鱼咨询有限公司 《小P7+大定/提车用户调研报告》 电动汽车用户联盟·出品 小鹏P7+最大竞品是小米SU7，何小鹏和 雷军正式交战 电动汽车 速提升产能并适当降价，或者雷军迅速推出空间更好的SU7+，小鹏P7+ 的销量将受到较大冲击电均 电动 6.在小鹏P7+用户的选择因中，品牌位列TOP9，说明小鹏在智能化市场已 具备一定品牌力，有用户把小鹏誉为最像特斯拉的国产品牌。25.7%的车 主没有对比其他品牌，直接锁定了小鹏P7+，"高性价比，还智能"是核 心原因。小鹏的智能技术的标签已深入人心，是时候开始给自已贴第二个 标签了，在智能化之前加上高性价比四个学 小鱼咨询CEO，《电动汽车用户联盟》创始人，专注于新能源汽车用户研究 如果您想加入"新能源用研联盟"社群 ...

北京大学能源研究院气候变化与能源转型项目 走向公正转型的未来： 绿色转型对中国不同区域 的影响 TOWARDS A JUST TRANSITION FUTURE: THE IMPACT OF GREEN TRANSITION ON DIFFERENT REGIONS OF CHINA 2024.12 北京大学能源研究院是北京大学下属独立科研实体机构。研 究院以国家能源发展战略需求为导向，立足能源领域全局及 国际前沿，利用北京大学学科门类齐全的优势，聚焦制约我 国能源行业发展的重大战略和科技问题，按照"需求导向、 学科引领、软硬结合、交叉创新、突出重点、形成特色"的 宗旨，推动能源科技进展，促进能源清洁转型，开展专业及 公众教育，致力于打造国际水平的能源智库和能源科技研发 推广平台。 联合国开发计划署（UNDP）在 170 多个国家和地区开展工作， 以可持续发展目标为基石，致力于消除贫困、减少不平等， 使社会更具包容性并保护地球，确保改善人类福祉与保护生 态双管齐下。同时，联合国开发计划署还协助各国政府制定 政策，提升领导力、伙伴关系能力、机构能力和适应能力， 以实现可持续发展目标。过去 40 多年间，联合国开 ...

版权声明 本报告版权由绿盟科技集团股份有限公司（简称：绿盟 科技）、工业和信息化部电子第五研究所和西北工业大学共 同所有，并受法律保护。转载、摘编或利用其它方式使用本 报告文字或者观点的，应注明"来源：绿盟科技《低空经济 启航，安全体系护航：低空经济网络安全体系化研究报 告》"。违反上述声明者将追究其相关法律责任。 本报告由绿盟科技格物实验室、工业和信息化部电子第 五研究所和西北工业大学共同编写，主要参与编写的人员 如下： 孔德智、杨盛明、金先涛、赵弘洋、阮丹阳、穆帅先 李东宏、潘雨晨、陈杰、李泽、任心、赵亮、马良 潘泉、李扬、吴仕豪、高原 序 低空经济作为新兴领域，正凭借其创新能力和巨大的发展潜力，成 为推动经济增长的重要力量。从无人机物流配送到城市空中交通，从应 急救援到航拍测绘，低空经济的应用场景不断拓展，市场规模持续扩大。 然而，随着低空经济的快速发展，网络安全问题日益凸显，成为制约低 空经济健康可持续发展的关键因素。低空经济高度依赖于先进的信息技 术和复杂的系统集成，网络架构开放，应用服务繁多，数据交互频繁， 这使得其面临着前所未有的网络安全威胁。网络攻击、数据泄露、系统 瘫痪等安全事件不仅会带来经 ...

行业投资评级 - 强于大市（维持评级）[8] 核心观点 - 加快推进城市更新，降准降息值得期待，政策宽松有望推动房地产市场基本面企稳[2][3] - 2024年TOP100房企销售总额为43,547.3亿元，同比下降30.6%，但降幅较上月缩窄2.3个百分点[3] - 2024年全国计划新开工改造城镇老旧小区5.4万个，截至11月份已新开工改造5.6万个[3] - 利率下行有利购房意愿修复，收储及城改货币化有助于购房能力修复，推动地产市场基本面企稳概率增加[3][6] 本周高频数据 - 全国散装P.O42.5水泥市场均价为410.4元/吨，环比上周下降0.9%，较上月同比下降2.3%，较去年同比增长13.7%[4][13] - 全国玻璃（5.00mm）出厂价为1324.3元/吨，环比上周下降1.3%，较上月同比下降1.3%，较去年同比下降34.0%[4][20] - 全国浮法玻璃在产产线的日熔量为15.9万吨，环比上周下降0.7%，较去年同比下降8.8%[33] - 全国浮法玻璃库存为4419.3万重量箱，环比上周下降2.3%，较去年同比增长37.0%[37] 板块回顾 - 本周上证指数下跌5.55%，深圳综指下跌7.87%，建筑材料（申万）指数下跌5.69%[5][50] - 细分子行业表现：其他建材（-1.02%）、水泥制造（-4.93%）、耐火材料（-5.40%）、玻璃制造（-6.71%）、管材（-7.07%）、玻纤制造（-7.50%）、水泥制品（-11.67%）[5][50] 投资建议 - 建议关注3条主线：1）行业格局优异同时受益于存量改造的优质白马标的，如伟星新材、北新建材、兔宝宝等；2）受益于B端信用风险缓释同时长期α属性仍较为明显的超跌标的，如三棵树、东方雨虹、坚朗五金等；3）基本面见底的周期建材龙头，如华新水泥、海螺水泥、中国巨石、旗滨集团等[6] 板块个股表现 - 本周涨幅前五名为海螺新材（+9.22%）、凯伦股份（+8.88%）、瑞泰科技（+7.43%）、北新建材（+6.91%）、东和新材（+1.54%）[52] - 本周跌幅前五名为中铁装配（-16.24%）、中旗新材（-15.95%）、纳川股份（-15.42%）、国际复材（-15.19%）、西部建设（-14.44%）[52]

行业投资评级 - 行业评级为“增持”（维持）[1] 核心观点 - 国内陆风招标高增，2024年前三季度国内风机新增招标119.1GW，同比+93.0%，其中陆风新增招标111.5GW，海风新增招标7.6GW，预计2025年国内海风新增并网近18GW [5][15] - 欧洲海风市场有望起量，2024-2033年欧洲海风新增装机超161GW，CAGR达25.27%，2025年新增海风装机5.61GW，同比+51.14% [5][32] - 亚非拉陆风装机具备潜力，2023-2028年亚非拉市场（除中国）陆风新增装机CAGR达14.11%，中东地区、非洲、亚太地区（除中国）的装机复合增速更高 [5][32] 国内市场 - 2024年前三季度国内风电新增装机39.12GW，同比+16.8%，其中陆风新增装机36.65GW，同比+14.4%，海风新增装机2.47GW，同比+72.7% [9] - 2024年1-11月国内风电新增装机51.75GW，同比+25.0%，10月、11月分别新增装机6.68/5.95GW，同比分别+74.41%/+45.83% [15] - 江苏2.65GW海上风电项目进展顺利，预计2025年末完成并网 [21][22] - 广东重点海上风电项目有序推进，预计2025年并网 [23][24] 海外市场 - 2024-2033年欧洲海风新增装机超161GW，CAGR达25.27%，2025年新增海风装机5.61GW，同比+51.14% [32] - 2023-2028年亚非拉市场（除中国）陆风新增装机CAGR达14.11%，中东地区、非洲、亚太地区（除中国）的装机复合增速更高 [32] 风机市场 - 2024年国内风机市场订单高增，12家整机厂合计斩获162.96GW订单，同比+64.27%，金风科技、运达股份、远景能源、三一重能和明阳智能位列行业前五 [43] - 2024年国内海上风机订单中，金风科技斩获3.95GW订单，明阳智能、远景能源分别斩获2.21/2.19GW订单 [43] - 风机价格企稳回升，2024年陆上风电机组价格（含塔筒）自4月以来逐渐企稳并略有回升 [49] 海缆市场 - 国内高电压等级海缆项目进入持续交付阶段，广东储备多个500kV高电压等级海缆项目，青洲五、七和帆石一项目已完成海缆招标 [64] - 海外海缆头部企业订单饱满，Prysmian高压缆在手订单规模182亿欧元，NKT高压缆在手订单规模108亿欧元 [68] - 国内海缆企业陆续斩获海外高压海缆订单，东方电缆、中天科技、亨通光电等企业均有斩获 [70] 零部件市场 - 风机大型化趋势加速，2023年国内新增风电机组的平均单机容量5.60MW，同比+24.6%，陆风和海风机组的平均单机容量分别为5.37/9.60MW [77] - 大兆瓦零部件环节具备提价基础，部分零部件企业2024Q3综合毛利率已环比改善 [77] 投资建议 - 建议关注受益国内海风和海外市场需求，业绩有望加速释放的标的：东方电缆、起帆电缆、大金重工等 [80] - 建议关注盈利能力企稳回升，海外业务加速拓展的风电整机商标的：金风科技、明阳智能、三一重能、运达股份等 [80] - 建议关注风机大型化趋势加速，部分零部件环节供需关系紧张，盈利能力有望修复的标的：日月股份、金雷股份、新强联等 [80]

行业投资评级 - 机械设备行业投资评级为增持（维持） [1] 核心观点 - 人形机器人产业链进入"百花齐放，百家争鸣"阶段，国内外产业端迎来密集催化，商业化落地可期 [5] - 特斯拉计划2025年生产数千台Optimus机器人，2026年生产5万到10万台，2027年扩大10倍至50万台 [4] - 国内华为、字节、比亚迪、小米、广汽等企业纷纷加码具身智能，海外特斯拉、1X、Figure AI等加速商业化量产步伐 [5] 投资建议 - T链建议关注总成、传感器、减速器、丝杠、电机、设备等领域的相关公司 [6] - 华为链建议关注拓斯达、兆威机电、中坚科技、禾川科技、埃夫特等公司 [6] 行业指数表现 - 机械设备行业指数在过去一年中表现优于沪深300指数，具体表现为机械设备指数涨幅为29%，而沪深300指数涨幅为23% [3]

Interbrand How Brand Impacts Share Price 67% of companies in the S&P 500 may be inaccurately valued due to the misunderstanding of one key business asset. 02 Understanding the Disconnect Complementing a quarter of a century of proprietary brand valuation data with new research, Interbrand demonstrates that 67% of companies in the S&P 500 may be inaccurately valued. This new finding began with a simple observation: business brand growth and earnings potential aren't always reflected in a company's public sha ...

投资评级 - 维持推荐评级，看好医药创新和出海机会 [1] 核心观点 - 医药板块处于业绩底、估值底和配置底三重底部，2025年支付端有望逐步改善 [3] - 看好医药创新产业链，尤其是ADC、GLP-1、双抗、AD等领域的新药研发进展 [4] - 医药出海是未来药企的必经之路，产品力和渠道能力强的企业将获得先机 [5] - 建议关注并购、集采出清和低估值等细分领域个股 [8][9] 医药板块现状 - 2024年医药板块整体跑输沪深300指数，化学制剂和中药表现较好，医疗服务和生物制品表现一般 [14][16] - 医药板块估值水平仍处于底部，2024年整体估值保持在25-30倍之间 [17][23] - 2024Q1-3医药板块收入增速为-0.07%，归母净利润增速为-7.28%，业绩增速逐步企稳 [27] - 全市场基金持有医药板块市值的占比为10.17%，处于近5年底部 [31] 支付端改善 - 2024M1-10医保统筹基金结余率为16.91%，未来医保基金支付方向将继续向创新产品倾斜 [36] - 2024年商业健康保险保费总收入达到9000亿元，赔付率仅为3.3%，未来有望提升 [45] - 国家和地方政府出台多项政策支持商业健康保险发展，缓解医保支付压力 [42][45] 医药创新产业链 - 创新药进入成果兑现阶段，ADC、GLP-1、双抗、AD等领域取得进展 [4] - 2024年医保目录调整中，创新药谈判成功率超过90%，累计149种创新药纳入医保目录 [56] - 医保基金对创新药支出从2019年的59.49亿元增长至2022年的481.89亿元，CAGR为100.83% [65] - 国产创新药NDA数量逐年增加，2023年国产药品NDA占比达50.8% [66] 医药出海 - 全球医药市场规模2022年达到14,950亿美元，中国占比约17%，未来出海市场空间广阔 [93][99] - 发达国家药品价格水平显著高于中国，创新药出海有望提升销售额天花板 [101][103] - 法规市场规模大，新兴市场增长快，人口基数大，未来增长潜力大 [107][112][116] 并购与集采机会 - 2024年9月证监会发布《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》，鼓励医药行业并购重组 [121] - 血液透析行业集采已常态化，未来价格下降空间有限，行业有望趋于稳定 [127][128] - 胰岛素集采加速进口替代，甘李药业和通化东宝等企业市场份额快速提升 [135] - 骨科集采影响逐步出清，行业有望开启新增长 [136][138]

2024年中国湘菜行业发展白皮书 版权所有©2024 弗若斯特沙利文。本文件提供的任何内容（包括但不限于数据、文字、图表、图像等）均 系沙利文公司独有的高度机密性文件（在报告中另行标明出处者除外）。未经沙利文公司事先书面许可， 任何人不得以任何方式擅自复制、再造、传播、出版、引用、改编、汇编本报告内容，若有违反上述约定 的行为发生，沙利文公司保留采取法律措施，追究相关人员责任的权利。 ©2024 Frost & Sullivan. All the information contained herein (including without limitation data, words, charts and pictures) is the sole property of Frost & Sullivan, treated as highly confidential document, unless otherwise expressly indicated the sources in the report. Should no one copy, reproduce, diffuse, publis ...

联交所就《企业管治守则》条文检讨刊发咨询总结 2024 年 12 月 19 日，香港联合交易所有限公司（"联交所"）就《企业管治守则》及相关《上市规则》的条文检讨刊发咨询总结 1 （"咨询总结"）。下文概述了《企业管治守则》的主要修订： 香港资本市场通讯 2025 年 1 月 I 第 1 期 | | 委任首席独立非执行董事 • 建议委任一名独立非执行董事为首席非执行董事 [作为建议最佳常规而不是守则条文]。 | | --- | --- | | | • 要求在《企业管治报告》中加强对股东参与的披露 [新强制披露要求和新守则条文]。 | | | 强制董事接受培训 | | | • 强制要求所有董事每年就特定主题参与持续专业发展，而初任董事须于获委任后 18 个月内完成至少 24 小时的 | | | 培训 [新《上市规则》规定]。 | | | • 要求在《企业管治报告》中加强对董事培训的披露 [修订后的强制披露要求]。 | | 董事会效能 | 董事会表现评核 | | | • 要求至少每两年进行一次董事会表现评核，并在《企业管治报告》中对此作出披露 [提升至守则条文]。 | | | 披露董事会技能表 | | | • 要 ...