报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予“买入”评级 [1][5][59] 报告的核心观点 - 2024年报告研究的具体公司营收和归母净利润同比增长，虽受行业景气低迷影响盈利能力略有下滑，但荆州基地产能释放以量补价，且降本控费成效显现；2025年煤价回落成本改善，盈利能力有望修复；伴随在建项目投产，业绩有望持续向上，看好公司长期发展 [5] 根据相关目录分别进行总结 低成本煤化领军者，股权架构保持稳定 - 公司以煤化工为核心打造一头多线柔性联产生产体系，2020年签约打造荆州现代煤化工基地，2023年底荆州一期建成投产，双基地协同发展 [9] - 公司控股股东为山东华鲁恒升集团有限公司，实际控制人为山东省国有资产监督管理委员会，截至2024年底，控股股东持股比例为31.96%，股权架构稳定 [10] 荆州基地投产达效，以量补价穿越周期 - 2024年得益于荆州基地产能释放，公司主要产品产销量显著上涨，肥料、有机胺、醋酸及衍生品、新能源新材料相关产品产量同比分别+35.5%、+9.6%、+97.3%、+9.3%，销量同比分别+44.5%、+12.6%、+116.7%、+17.1% [14] - 2024Q4公司开工负荷提升，产销环比整体向上，肥料和醋酸及衍生品环比高增，主要系荆州二期52万吨尿素、德州基地20万吨己二酸等项目投产放量所致 [14] - 2024年公司成本端承压，产品终端需求疲软且部分产品扩能，价格价差收窄；2024Q4煤价中枢环比上移，产品景气底部震荡 [19][21] - 2024年公司实现营业收入342.26亿元，同比+25.6%；归母净利润39.03亿元，同比+9.1%；Q4单季营业收入和归母净利润环比分别+10.3%、+3.5% [29] - 2024年醋酸及衍生品毛利率同比提升，其余三大板块毛利率同比下滑，公司整体毛利率和净利率分别为18.7%和12.2%，同比-2.1pct和-1.1pct；期间费用率3.8%，同比-0.01pct [34][40] 持续筑牢低成本优势，中长期发展动能充足 - 2025年以来国内煤价持续回落，烟煤一季度均价环比-3.9%，公司盈利能力有望逐步修复 [43] - 公司重视技术研发和项目管理，构建多产业链协同运营模式，拟升级气化平台项目，装置建成后有望筑牢低成本护城河 [45] - 2024年蜜胺树脂单体材料原料及产品优化提升项目、尼龙66高端新材料项目己二酸装置相继投产，酰胺原料优化升级项目等在建项目如期推进，为公司发展提供新动能 [50] - 公司坚持稳健分红政策，2024年拟向全体股东每10股派发现金红利6元，合计现金分红总额12.74亿元，占本年度归母净利润的32.6% [52] 盈利预测 - 预计2025 - 2027年公司肥料业务营业收入分别为77.34、78.06、78.84亿元，同比+6.0%、+0.9%、+1.0%，毛利率分别为29.3%、28.2%、29.3% [54] - 预计2025 - 2027年公司有机胺业务营业收入分别为26.27、26.96、28.20亿元，同比+4.6%、+2.6%、+4.6%，毛利率分别为6.4%、5.8%、7.1% [54] - 预计2025 - 2027年公司醋酸及衍生品业务营业收入分别为42.65、44.53、45.44亿元，同比+4.8%、+4.4%、+2.0%，毛利率分别为26.2%、25.4%、25.2% [55] - 预计2025 - 2027年公司新能源新材料业务营业收入分别为190.94、208.86、214.11亿元，同比+16.2%、+9.4%、+2.5%，毛利率分别为12.9%、14.0%、16.8% [55] - 预计2025 - 2027年公司归母净利润分别为41.92、45.66、51.43亿元，同比+7.4%、+8.9%、+12.6%，对应EPS分别为1.97、2.15、2.42元 [59]

报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予“买入”评级 [1][5][59] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司作为国内煤化工领军企业，成本优势显著，伴随在建项目投产，业绩有望持续向上，看好公司长期发展 [5][59] 根据相关目录分别进行总结 低成本煤化领军者，股权架构保持稳定 - 公司以煤化工为核心，打造一头多线柔性联产生产体系，2020 年签约打造荆州现代煤化工基地，2023 年底荆州一期建成投产，双基地协同发展 [9] - 公司控股股东为山东华鲁恒升集团有限公司，截至 2024 年底持股比例 31.96%，实际控制人为山东省国有资产监督管理委员会，股权架构稳定 [10] 荆州基地投产达效，以量补价穿越周期 - 得益于荆州基地产能释放，2024 年公司主要产品产销量显著上涨，肥料、有机胺、醋酸及衍生品、新能源新材料相关产品产量同比分别+35.5%、+9.6%、+97.3%、+9.3%；销量同比分别+44.5%、+12.6%、+116.7%、+17.1% [14] - 2024 年公司原材料烟煤、纯苯、丙烯均价分别为 835、8274、6893 元/吨，同比-4.2%、+14.4%、-1.0%，煤价虽有下行但仍处偏高水平，成本端承压；产品终端需求疲软，部分产品继续扩能，供给端压力仍存，产品价格价差有所收窄 [19] - 2024 年受行业不利因素影响，公司依托荆州基地产能投产达效，以量补价穿越周期，实现营业收入 342.26 亿元，同比+25.6%；归母净利润 39.03 亿元，同比+9.1%；Q4 单季营业收入 90.46 亿元，环比+10.3%；归母净利润 8.54 亿元，环比+3.5% [28][29] - 2024 年醋酸及衍生品毛利率同比提升，其余三大板块毛利率同比下滑，肥料、有机胺、醋酸及衍生品、新能源新材料相关产品分别实现营业收入 72.97、25.11、40.70、164.33 亿元，同比+28.6%、-6.1%、+98.3%、+6.2%；分别实现毛利 21.82、1.64、11.24、21.47 亿元，同比+9.6%、-52.3%、+161.5%、-19.5%；分别实现毛利率 29.9%、6.5%、27.6%、13.1%，同比-5.2pct、-6.3pct、+6.7pct、-4.2pct [34] - 受化工行业景气低迷、产品价格价差走弱影响，公司 2024 年毛利率和净利率水平有所下滑，分别为 18.7%和 12.2%，同比-2.1pct 和-1.1pct；期间费用率 3.8%，同比-0.01pct，其中管理费用率、销售费用率、研发费用率、财务费用率分别为 1.0%、0.3%、1.9%、0.6%，同比分别-0.25pct、+0.04pct、-0.2pct、+0.4pct [40] 持续筑牢低成本优势，中长期发展动能充足 - 进入 2025 年，国内煤价持续回落，烟煤一季度均价为 807 元/吨，环比-3.9%，成本端改善下，公司盈利能力有望逐步修复 [43] - 公司重视先进技术引进、吸收及研发提升，实施项目全过程监控，打造高效精品工程，源头降低投资成本；以煤气化平台为基础，构筑一体化调控中枢；构建多产业链协同运营模式；深挖装置与系统潜力，持续节能降耗，提高资源综合利用率；统筹公用工程，强化精益管理，坚持降本控费，推动德州本部和荆州恒升“一体两翼”“双航母”发展 [45] - 2024 年公司统筹存量优化和增量升级，积极推进项目建设，蜜胺树脂单体材料原料及产品优化提升项目、尼龙 66 高端新材料项目己二酸装置相继投产，酰胺原料优化升级项目、20 万吨/年二元酸项目、BDO 和 NMP 一体化项目及其它技改在建项目如期推进，为公司后继发展提供新动能 [50] - 公司坚持稳健的分红政策，2024 年内拟向全体股东每 10 股派发现金红利 6 元，合计现金分红总额 12.74 亿元，占本年度归母净利润的 32.6% [52] 盈利预测 - 预计 2025 - 2027 年公司肥料业务营业收入分别为 77.34、78.06、78.84 亿元，同比+6.0%、+0.9%、+1.0%，毛利率分别为 29.3%、28.2%、29.3% [54] - 预计 2025 - 2027 年公司有机胺业务营业收入分别为 26.27、26.96、28.20 亿元，同比+4.6%、+2.6%、+4.6%，毛利率分别为 6.4%、5.8%、7.1% [54] - 预计 2025 - 2027 年公司醋酸及衍生品业务营业收入分别为 42.65、44.53、45.44 亿元，同比+4.8%、+4.4%、+2.0%，毛利率分别为 26.2%、25.4%、25.2% [55] - 预计 2025 - 2027 年公司新能源新材料业务营业收入分别为 190.94、208.86、214.11 亿元，同比+16.2%、+9.4%、+2.5%，毛利率分别为 12.9%、14.0%、16.8% [55] - 假设 2025 - 2027 年公司其他业务收入及毛利水平与 2024 年保持一致 [56] - 预计 2025 - 2027 年公司归母净利润分别为 41.92、45.66、51.43 亿元，同比+7.4%、+8.9%、+12.6%，对应 EPS 分别为 1.97、2.15、2.42 元 [59]

指数表现 - 上证指数低开高走 沪深300化工指数报2022 67点 [1] - 沪深300化工指数近一个月下跌11 64% 近三个月下跌9 12% 年至今下跌8 64% [1] 指数编制规则 - 沪深300行业指数按11个一级行业 35个二级行业 90余个三级行业及200余个四级行业分类编制 [1] - 指数以2004年12月31日为基日 以1000 0点为基点 [1] - 样本每半年调整一次 分别在每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日实施 [2] 权重构成 - 前十大权重股合计占比104 07% 包括万华化学(23 47%) 盐湖股份(14 14%) 宝丰能源(7 62%) 巨化股份(7 3%) 恒力石化(7 28%) 华鲁恒升(6 99%) 龙佰集团(6 23%) 藏格矿业(6 19%) 卫星化学(6 02%) 荣盛石化(5 53%) [1] - 交易所分布为上海证券交易所57 05% 深圳证券交易所42 95% [1] 行业分布 - 其他化学原料占比38 28% 聚氨酯23 47% 钾肥20 33% 氟化工7 3% 钛白粉6 23% 有机硅4 39% [2]

板块行情 - 上证综合指数上涨1.19%，创业板指数下跌0.64%，沪深300上涨0.59%，中信基础化工指数上涨0.25%，申万化工指数上涨0.31% [1] - 化工板块涨幅前五的子行业：印染化学品(5.17%)、绵纶(4.77%)、涤纶(4.61%)、磷肥及磷化工(3.34%)、橡胶助剂(2.42%) [1] - 化工板块跌幅前五的子行业：其他化学原料(-2.94%)、轮胎(-2.02%)、橡胶制品(-1.43%)、粘胶(-1.3%)、纯碱(-0.89%) [1] 行业动态 - 川金诺拟投资19.34亿元在埃及建设磷化工项目，包括年产80万吨硫磺制酸、30万吨工业湿法粗磷酸、15万吨52%磷酸、30万吨磷酸一铵、2万吨氟硅酸钠，建设周期预计3年 [2] - 川金诺是中国最大的磷矿进口商之一，广西防城港基地每年从海外进口磷矿超50万吨，埃及磷矿储量近30亿吨，排名世界第三 [2] - 浙江将蓝生物能源科技有限公司与托普索公司签约，投资15亿元在舟山市建设30万吨/年生物航煤装置，达产后可实现年产值36亿元以上 [2] 投资主线 轮胎赛道 - 国内轮胎企业具备较强竞争力，建议关注赛轮轮胎、森麒麟、通用股份、玲珑轮胎 [2] 消费电子复苏 - 消费电子需求回暖，面板产业链相关标的受益，建议关注东材科技、斯迪克、莱特光电、瑞联新材 [3] 景气周期行业 - 磷化工：供给端受限，新能源需求增长，建议关注云天化、川恒股份、兴发集团、芭田股份 [4] - 氟化工：二代制冷剂配额削减，三代制冷剂配额落地，建议关注金石资源、巨化股份、三美股份、永和股份、中欣氟材 [4] - 涤纶长丝：库存去化至较低水平，建议关注桐昆股份、新凤鸣 [4] 龙头白马 - 化工行业龙头企业受益于需求复苏和价格回暖，建议关注万华化学、华鲁恒升、宝丰能源 [4] 维生素供给异动 - 巴斯夫维生素A、E供应遭遇不可抗力，建议关注浙江医药、新和成 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周基础化工各板块价格和利润有不同表现 聚氨酯价格继续承压 油煤气烯烃、煤化工等板块价格和利润也有相应波动 相关上市公司股价和盈利情况各异 [2][8] 根据相关目录分别进行总结 基础化工周度数据简报 - 相关公司涨跌幅跟踪：基础化工指数近一周涨0.3% 近一月跌7.6% 近三月跌0.5% 近一年涨0.2% 2025年初至今跌1.0% 万华化学、宝丰能源、卫星化学、华鲁恒升等公司近一周、近一月、近三月、近一年及2025年初至今均有不同程度下跌 [8] - 相关公司盈利跟踪：展示了万华化学、宝丰能源、卫星化学、华鲁恒升的股价、总市值、归母净利润、PE、PB等数据 [8] - 聚氨酯产业链：本周纯MDI/聚合MDI/TDI行业均价为17140/14330/10653元/吨 环比分别降350/1240/915元/吨 毛利分别为3688/2066/-910元/吨 环比分别降164/929/733元/吨 [2][8] - 油煤气烯烃产业链：原材料方面 本周乙烷/丙烷/动力煤/石脑油均价分别为1234/4521/540/4061元/吨 环比分别降132/升509/持平/升209元/吨 产品方面 聚乙烯均价7918元/吨 环比降97元/吨 聚丙烯均价7200元/吨 环比持平 不同工艺路线制聚乙烯和聚丙烯的理论利润有不同变化 [2][8] - C2板块：展示了乙烯、HDPE、乙二醇等产品本周均价、环比变化、近十年分位数及与原材料的价差等情况 [10] - C3板块：展示了丙烯、聚丙烯、丙烯酸等产品本周均价、环比变化、近十年分位数及与原材料的价差等情况 [10] - 煤化工产业链：煤焦产品中 焦煤本周均价1181元/吨 焦炭本周均价1250元/吨 传统煤化工产品中 合成氨/尿素/DMF/醋酸行业均价为2642/1866/4545/2625元/吨 环比分别降52/27/升30/降3元/吨 毛利分别为673/181/190/67元/吨 环比分别降72/19/升40/降35元/吨 新材料产品中 DMC、草酸、辛醇等产品价格和毛利有不同变化 [10] 基础化工周报 - 基础化工指数走势：未提及具体内容 - 聚氨酯板块：展示了纯苯、纯MDI、聚合MDI、TDI价格走势及聚合MDI、TDI、纯MDI价格及毛利情况 [15][16][22] - 油煤气烯烃板块：展示了MB乙烷及NYMEX天然气价格、华东丙烷及布伦特原油价格走势、国内动力煤价格走势、石脑油及原油价格走势等 以及不同工艺路线制PE、PP的盈利情况 [23][24][31][35] - 煤化工板块：展示了国内焦煤、焦炭价格走势、焦炭价格及毛利、合成氨价格及毛利、尿素价格及毛利、醋酸价格及毛利、DMF价格及毛利、辛醇价格及毛利、己二酸价格及毛利、己内酰胺价格及毛利等情况 [39][42][47][50]

文章核心观点 - 4月18日A股三大指数收盘涨跌不一，沪深300化工指数报2019.69点，近一个月、近三个月、年至今均下跌，介绍其编制、持仓等情况 [1] 指数表现 - 沪深300化工指数4月18日报2019.69点，近一个月下跌12.44%，近三个月下跌9.26%，年至今下跌8.77% [1] 指数编制 - 为反映沪深300指数样本中不同行业公司证券整体表现，将沪深300指数300只样本按行业分类标准分为多个层级行业，以进入各层级行业的全部证券为样本编制沪深300行业指数，以2004年12月31日为基日，1000.0点为基点 [1] 指数持仓 十大权重股 - 沪深300化工指数十大权重分别为万华化学（23.46%）、盐湖股份（14.15%）、宝丰能源（7.49%）、巨化股份（7.38%）、恒力石化（7.29%）、华鲁恒升（7.0%）、龙佰集团（6.23%）、藏格矿业（6.23%）、卫星化学（5.96%）、荣盛石化（5.51%） [1] 市场板块占比 - 沪深300化工指数持仓中上海证券交易所占比57.10%、深圳证券交易所占比42.90% [1] 行业占比 - 沪深300化工指数持仓样本中其他化学原料占比38.08%、聚氨酯占比23.46%、钾肥占比20.38%、氟化工占比7.38%、钛白粉占比6.23%、有机硅占比4.47% [2] 样本调整 - 指数样本每半年调整一次，实施时间为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日，权重因子随样本定期调整而调整；遇沪深300指数调整样本、样本公司行业归属变更、样本退市、样本公司发生收购等情形时，将对沪深300行业指数样本进行相应调整 [2]

公司回购与转让 - 华鲁恒升拟2亿 - 3亿元回购股份用于注销并减少注册资本，回购价不超32.38元/股 [1] - 马钢股份拟约51.39亿元向宝钢股份转让全资子公司马钢有限35.42%股权，宝钢股份拟增资38.61亿元，交易后马钢股份持股降至51% [1] 公司控制权变更与停牌 - 亚振家居控股股东筹划重大事项或致控制权变更，股票4月18日起停牌不超2天 [2] 公司业绩增长 - 圣泉集团一季度营收24.59亿元，同比增15.14%，净利润2.07亿元，同比增50.46% [3] - 中国联通2025年一季度营收1033.5亿元，同比增3.9%，归母净利润26.1亿元，同比增6.5% [4] - 九丰能源2024年营收220.47亿元，同比降17.01%，净利润16.84亿元，同比增28.93% [5] - 彤程新材2024年营收32.7亿元，同比增11.1%，净利润5.17亿元，同比增27.1% [6] - 上海凯鑫预计2025年一季度归母净利1700万 - 2150万元，同比增247.81% - 339.88% [13] - 黔源电力预计2025年一季度归母净利4972.15万 - 5376.86万元，同比增330% - 365% [14] - 天山铝业预计2025年一季度归母净利10.5亿元，同比增46% [15] - 同飞股份一季度营收5.74亿元，同比增109.02%，净利润6190.69万元，同比增1104.89% [16] - 华策影视2025年一季度营收5.86亿元，同比增231.96%，归母净利润9211.35万元，同比增206.9% [17] - 中原传媒一季度营收19.16亿元，同比增1.04%，净利润1.1亿元，同比增234.61% [17] - 福耀玻璃一季度营收99.1亿元，同比增12.16%，净利润20.3亿元，同比增46.25% [17] - 长盈精密2024年营收169.34亿元，同比增23.4%，净利润7.72亿元，同比增800.24% [17] 公司分红计划 - 九丰能源拟向全体股东每10股派现金红利8.317元（含税） [5] - 彤程新材拟向全体股东每10股派现金红利5元（含税） [6] - 长盈精密拟每10股派现金红利1.3元（含税） [17] 公司投资项目 - 益生股份拟5亿元在山西大同投建100万套父母代种鸡养殖场及配套项目 [7][8] - 华统股份拟2亿元投建华统母猪扩繁场建设项目，投产2年内年出栏仔猪达15万头 [10] - 川金诺拟19.34亿元在埃及建设磷化工项目，资金来源为自筹和贷款 [11] 公司股权及名称变更 - 金岭矿业拟预挂牌转让全资子公司金钢矿业100%股权及债权 [9] - 怡和嘉业拟变更公司名称为北京瑞迈特医疗科技股份有限公司，证券简称变更为瑞迈特 [10] 公司行政处罚 - 皇氏集团及相关当事人收到广西证监局行政处罚事先告知书，因2019 - 2022年年报未披露子公司协议事项，拟被责令改正、警告并处400万元罚款 [12]

经营业绩业绩增长 - 长盈精密2024年营业总收入169.34亿元，同比增长23.40%，净利润7.72亿元，同比增长800.24%，向全体股东每10股派发现金红利1.3元，取得多家国内外人形机器人客户定点项目 [2] - 株冶集团2025年第一季度营业收入48.03亿元，同比增长8.50%，净利润2.77亿元，同比增长74.07%，主要因贵金属增利，基本每股收益和稀释每股收益均为0.24元，同比增长84.62% [2] - 黔源电力预计2025年第一季度净利润4972.15 - 5376.86万元，同比增长330% - 365%，因来水偏多62.70%，发电量上升59.40%使发电收入及利润增加 [3] - 彤程新材2024年净利润同比增长27.10%，拟每10股派5元 [7] - 同飞股份第一季度净利润同比增长1105% [7] - 上海凯鑫一季度净利润同比预增248% - 340% [7] - 横店影视一季度净利润3.43亿元，同比增长56.77% [7] - 中原传媒一季度净利润同比增长234.61% [7] - 圣泉集团一季度净利润同比增长50.46% [7] - 福耀玻璃第一季度净利润同比增长46% [7] - 蓝思科技一季度净利润同比增长38.71% [7] - 顺丰控股3月速运物流业务收入同比增长10.61% [7] - 中国联通第一季度净利润同比增长6.5% [7] - 泰凌微2024年净利润同比增长95.71% [7] - 顺网科技2024年净利润同比增长48.6% [7] - 鼎通科技一季度净利润同比增长190.12% [7] - 华策影视第一季度净利润同比增长207% [7] 经营业绩业绩下滑 - 华电国际一季度完成上网电量480.15亿千瓦时，同比下降约8.5% [7] - 安图生物2025年净利润2.7亿元，同比下降16.76% [7] - 浙江鼎力2024年净利润同比下降12.76%，拟每10股派10元 [7] - 中微公司2024年净利润同比下降9.53%，拟10派3元 [7] - 二连板桂发祥预计一季度净利润同比下降67.91% - 62.56% [7] - 国博电子一季度净利润为5753万元，同比下降52.37% [7] 重要事项并购重组 - 宝钢股份拟51.39亿元现金收购马钢有限35.42%股权，同步38.61亿元现金增资，完成后将持有49%股权，总对价预计90亿元 [5] - 新锐股份拟5231.2469万元收购株洲韦凯19.1618%股权 [7] - 金岭矿业拟预挂牌转让金钢矿业100%股权及债权 [8] 重要事项投资合作 - 华统股份与莲花县人民政府签订投资协议，计划总投资约2亿元建设华统母猪扩繁场 [8] - 川金诺拟投资19.34亿元在埃及建设磷化工项目 [8] 重要事项其他事项 - 太龙股份向特定对象发行股票申请获中国证监会同意注册批复 [8] - 怡和嘉业证券简称拟变更为“瑞迈特” [8] 重要事项增减持/回购回购 - 三安光电收到中国工商银行湖北省分行10亿元回购专项贷款承诺函，期限三年用于回购公司股票 [2] - 华鲁恒升拟以2亿元至3亿元回购股份 [8] - 海程邦达拟以4000万元至8000万元回购股份 [8] - 九丰能源拟2亿元至3亿元回购股份并注销 [8] - 威孚高科拟1亿元 - 1.5亿元回购股份用于减少注册资本 [8] 其他 - 10天9板国芳集团股票连续三个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计达20%，属异常波动，生产经营正常，最新市盈率110.1倍，显著高于同行业水平 [3] - 芳源股份因市场环境和经营战略变化，终止不超过30亿元的“电池级碳酸锂生产及废旧磷酸铁锂电池综合利用项目”，已投资9700万元，将办理后续注销事项 [4]

公司动态 - 公司拟2亿元 - 3亿元回购股份用于注销并减少公司注册资本 [1] - 回购价格不超过32.38元/股 [1]

报告公司投资评级 - 维持买入评级，目标价22.11元 [4][7] 报告的核心观点 - 目前公司主要产品景气仍在持续磨底，根据产品价格及价差情况对公司营收和利润进行调整，预测公司2025 - 2027年EPS分别为2.01、2.16、2.41元（原25年预测为2.60元） [4] - 公司2024年年报显示全年业绩增长，单四季度业绩环比改善；化肥夯实盈利基本盘，新材料项目贡献增长，后续新材料项目落地后整体盈利规模有望继续稳步增长 [11] 相关目录总结 公司主要财务信息 |项目|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|27,260|34,226|35,960|40,608|41,734| |同比增长 (%)|-9.9%|25.6%|5.1%|12.9%|2.8%| |营业利润(百万元)|4,428|5,008|5,942|6,357|7,018| |同比增长 (%)|-41.8%|13.1%|18.6%|7.0%|10.4%| |归属母公司净利润(百万元)|3,576|3,903|4,266|4,589|5,121| |同比增长 (%)|-43.1%|9.1%|9.3%|7.6%|11.6%| |每股收益（元）|1.68|1.84|2.01|2.16|2.41| |毛利率(%)|20.9%|18.7%|21.3%|20.2%|21.2%| |净利率(%)|13.1%|11.4%|11.9%|11.3%|12.3%| |净资产收益率(%)|12.8%|13.0%|13.3%|13.3%|13.8%| |市盈率|12.4|11.4|10.4|9.7|8.7| |市净率|1.5|1.4|1.3|1.2|1.2| [6] 公司表现情况 - 1周绝对表现 -2.67%，相对表现 -5.7%；1月绝对表现 -4.98%，相对表现1.14%；3月绝对表现 -0.38%，相对表现0.54%；12月绝对表现 -23.44%，相对表现 -29.42%；沪深300对应期间表现分别为3.03%、 -6.12%、 -0.92%、5.98% [8] 可比公司估值（截至2025/4/15） |公司|最新价格(元)|每股收益（元）（2024E）|每股收益（元）（2025E）|每股收益（元）（2026E）|市盈率（2024E）|市盈率（2025E）|市盈率（2026E）| |----|----|----|----|----|----|----|----| |万华化学|56.26|4.15|5.67|6.77|13.55|9.93|8.32| |荣盛石化|8.06|0.13|0.38|0.59|60.74|21.10|13.59| |扬农化工|49.55|2.96|3.52|4.12|16.76|14.08|12.02| |宝丰能源|15.09|0.86|1.62|1.86|17.46|9.30|8.10| |鲁西化工|11.23|1.01|1.15|1.30|11.14|9.75|8.63| |调整后平均| - | - | - | - |15.93|11.25|9.65| [12] 财务报表预测与比率分析 - 资产负债表、利润表、现金流量表展示了2023A - 2027E各项目数据，如存货、固定资产、营业收入、净利润等 [14] - 主要财务比率涵盖成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力、每股指标、估值比率等方面数据，如营业收入增长率、毛利率、资产负债率等 [14]