产品创新 - Rokid与支付宝合作推出全球首款支持支付功能的智能眼镜Rokid Glasses，实现从"信息载体"向"服务终端"的跨越式进化 [2] - 产品采用49克超轻量化设计，搭载高通AR1芯片，集成通义千问、DeepSeek等多模态大模型，语音指令响应延迟低于200ms，眼动追踪精度0.5° [3] - 支付功能采用"AIGC音频防伪+立体风控系统"，承诺"被盗即赔"，用户完成支付仅需三步，无需掏出手机 [3] - 在杭州试点期间，智能眼镜支付使早餐店排队时长缩短40%，停车场缴费效率提升65% [3] 技术突破 - 产品重量从初代Vision系列的120克降至49克，续航从2小时提升至4小时 [5] - 与蓝思科技、京东方华灿光电联合研发的Micro LED导光模组使透光率提升至92%，模组厚度压缩至0.3mm [6] - 支付宝通过声纹识别、设备指纹、位置信息三重验证，将误支付率控制在0.001%以下 [6] 行业生态 - 2025年5月深圳市AI眼镜产业联盟成立，汇聚雷鸟创新、博士眼镜、立讯精密等上下游企业 [5] - 深圳、浙江等地将AI眼镜纳入消费品以旧换新补贴范围，最高补贴2000元/件 [5] - Wellsenn XR预测2025年全球AI眼镜销量达350万台，同比增长230%，2029年将突破5500万副 [5] - IDC预测到2027年全球AI眼镜用户日均使用时长将超过手机应用的30% [6] 竞争格局 - Meta、谷歌、苹果等国际巨头采取不同技术路线与生态策略，形成割据之势 [7] - 中国市场支付宝与微信支付两大巨头对AI眼镜厂商的争夺或将决定未来技术标准走向 [7] - 雷鸟创新与高德地图合作开发AR导航，与蚂蚁集团共建安全技术体系 [5] - 亿道信息的SW3035解决方案以39克重量实现全链路AI，量产周期缩短至4个月 [5] 应用场景 - 支付功能使AI眼镜真正融入用户生活决策链，形成"感知-决策-执行"的完整闭环 [4] - 在深圳试点中，用户可通过眼镜语音唤起点餐、打车、缴费等服务 [6] - "日程提醒+购买需求"联动功能使AI眼镜成为个人生活助理的核心入口 [6]

日前，某电商平台数据显示，智能眼镜成交量同比激增超 8 倍。有业内人士分析，原因或在于AI大模 型与增强现实技术融合推动智能眼镜市场爆发。 国际数据公司IDC数据显示，2025年全球智能眼镜出货量预计将达到1280万台，同比增长26%；其中， 中国市场将突破275万台，同比增长高达107%，跃居全球第一。同时，国产智能眼镜也迎来了一轮"上 新潮"，"智能眼镜卖爆了"等话题在社交平台引发热议。 在线上购物平台，智能眼镜品牌数量较去年明显增加，智能提词和实时翻译成为消费者最关注的两大功 能。在国家对消费电子产品的补贴政策带动下，相关产品销量大涨。 线下眼镜店也迎来了一轮智能眼镜"上新潮"。以深圳市罗湖区的一家眼镜店为例，店长称目前门店上架 了近10款智能眼镜，功能多样，从最简单的播放音频、拍照片或视频到更复杂的语音助手、导航、翻译 等，各种功能应有尽有，产品价格从几百元到几千元不等，吸引了不少消费者体验购买。 消费者陈先生表示佩戴智能眼镜后不用戴耳机，且镜片上还有字幕；孙女士则称："我会把它当电子产 品用，因为我本身没有很严重的近视，所以对我来说它的更多功能可能在于充当时尚配饰或者结合运动 相机使用。因为相机很重 ...

报告行业投资评级 - 看好（维持） [2] 报告的核心观点 - 2025年5月潮玩线上销售额稳增，毛绒、盲盒类产品增速较优；全球创意云市场增长强劲，Canva估值高，赤子城科技新品Aippy发布；中医美容成新潮流，赛道景气度高，固生堂线下扩张持续推进；本周A股社服板块跑赢大盘，港股消费者服务板块跑输大盘 [3][10][18] 根据相关目录分别进行总结 潮玩 - 2025年5月潮玩动漫品类线上销售额达12.19亿元，同比增长16%，毛绒、盲盒类产品增速较优 [10] - 分品牌看，5月泡泡玛特/卡游/布鲁可线上销售额同比+180%/-16%/-7%，海外玩具巨头迪士尼/乐高/万代线上销售额分别同比-23%/+26%/+3% [17] 创作者经济 全球规模 - AI驱动下，2024 - 2027年全球创意云市场规模预计从630亿美元跃升至910亿美元，CAGR达13% [18] - 以TikTok等为首的平台活跃创作者数量增加，全球约有9亿传播者用户，2024年其市场规模310亿美元，预计到2027年，传播者和大众用户市场规模将增长至470亿美元 [25] Canva - Canva是全球领先视觉传播平台，2024年收入达27亿美金，月活用户增长至2.2亿，最新一轮估值升至400亿美金，对应2024年的PS估值为14.8倍 [26][37] - Canva社区遍布全球190个国家/地区，美国用户占比14.38%，高等教育用户占比15% [32] 赤子城科技 - 新品Aippy是AI驱动的创意内容社区，帮助不会代码的群体生成创意内容，面向英语欧美市场 [39] - 针对“Prosumers”，开放免费额度+订阅模式，未来形成商业化闭环平台，产品战略是从工具到社区 [39] 美丽 中医美容 - 国内中医诊疗服务市场大、景气度高，2019 - 2030E的CAGR达18.2%，预计2030年中医诊断和治疗服务将达6480亿元 [43] - 2024年中医美容市场规模将突破500亿元，年增速超15%，国民健康意识觉醒催生养生热潮，2016 - 2023年中国居民健康素养指数从11.58%提升至29.70% [48][49] - 2024年中医养生企业注册量达36.9万家/yoy+53.1%，中医馆数量达8.6万家/yoy+16% [56] 固生堂 - 固生堂是国内领先中医连锁医疗健康服务机构，截至2024年末有79家门店，2024年扩张21家门店，4月收购新加坡宝中堂，迈出国际化步伐 [59] - 公司营收和经调整净利润稳健增长，主要客群以45岁以下中青年为主 [68][71] 出行数据跟踪 航空 - 本周（6.8 - 6.14）全国日均客运执行航班量14555架次，较2024年同期+2%，环比+0.2% [74] - 国内客运日均执行航班量12415架次，较2024年同期持平，环比+0.5%；国际客运日均执行航班量1802次，环比-1.6%，恢复至2019年同期85% [74] 访港数据追踪 - 本周（6.7 - 6.13）内地访客总入境人次达55.76万人，环比-14.3%；全球访客总入境人次19.78万人，环比-4.5% [75] 行业行情回顾 A股行业跟踪 - 本周（6.9 - 6.13）社会服务指数-0.01%，跑赢沪深300指数0.24pct，在31个一级行业中排名第15；2025年初至今社会服务行业指数+1.31%，强于沪深300指数 [83] A股社服标的表现 - 本周（6.9 - 6.13）教育、体育类领涨，涨幅前三名分别为中金辐照、豆神教育、金陵体育，涨幅后三名分别为米奥会展、首旅酒店、同庆楼 [91] - 净流入额前三名分别为豆神教育、中金辐照、中体产业，净流入额后三名为锦江酒店、金陵体育、首旅酒店 [98] 港股行业跟踪 - 本周（6.9 - 6.13）港股消费者服务指数-1.78%，跑赢恒生指数2.2pct，在30个一级行业中排名第26；2025年初至今消费者服务行业指数-8.43%，弱于恒生指数 [100] 港股消费者服务标的表现 - 本周（6.9 - 6.13）旅游、餐饮类涨幅靠前，涨幅前三名分别为同程旅行、中国科陪、九毛九，跌幅前三名分别为特海国际、新濠国际发展、BOSS直聘 - W [106]

报告行业投资评级 - 推荐（维持） [1] 报告的核心观点 - 苹果全球开发者大会发布重大更新，带来设计、功能、AI等多方面改进，建议关注果链相关标的 [3][14] - 智能眼镜市场因AI大模型与增强现实技术融合而升温，销量暴涨，中国市场出货量或居首，建议关注AI眼镜相关标的 [4][6][15] 各目录总结 股票组合及其变化 本周重点推荐及推荐组 - 苹果全球开发者大会宣布iOS 26系统改进，带来全新视觉架构和AI功能，建议关注立讯精密等果链相关标的 [3][14] - 智能眼镜市场爆发式增长，2025年全球出货量预计达1280万台，中国市场将突破275万台，建议关注博士眼镜等AI眼镜相关标的 [4][6][15] 海外龙头一览 - 6月9日 - 6月13日当周，海外龙头涨跌分化，科天半导体领涨，涨幅7.38%；格芯领跌，跌幅 - 2.68% [20] - 费城半导体指数当周先涨后跌，近两周震荡上行，2023 - 2025年走势有起伏，半导体行业景气度提升 [22] 周度行情分析及展望 周涨幅排行 - 6月9日 - 6月13日当周，申万一级行业涨跌分化，电子行业上涨3.60%，位列第3位，市盈率49.32 [24] - 电子行业细分板块涨跌分化，品牌消费电子板块涨幅最大，模拟芯片设计等板块估值位列前三 [29] - 当周重点关注公司周涨幅前十中，激光设备等各占一定席位，宁波韵升等包揽前三 [33] 行业重点公司估值水平和盈利预测 - 报告列出众多重点公司的市值、ROE、EPS、PE、PB、周涨跌幅度及投资评级等信息 [8][16][19] 行业高频数据 台湾电子行业指数跟踪 - 近两周，台湾半导体等行业指数先涨后跌，计算机及外围设备行业指数上涨 [41] - 近两年，台湾电子行业各细分板块指数走势有起伏，IC各板块产值同比增速自2023年Q2开始反弹 [42][49] 电子行业主要产品指数跟踪 - 存储芯片价格整体波动下降，NAND和DRAM价格有不同走势，全球半导体销售额自2024年4月触底攀升 [52][54] - 面板价格保持稳定，国内手机出货量、全球手机出货量、无线耳机出口量、中国智能手表产量、全球PC出货量、新能源车销量等有不同表现 [57][59][65] 近期新股 矽电股份（301629.SZ） - 公司是专注半导体探针测试领域的国产替代领军企业，掌握多项核心技术，产品应用广泛 [70][71] 弘景光电（301479.SZ） - 文档未提及弘景光电具体内容

实控人减持情况 - 实控人ALEXANDER LIU与LOUISA FAN通过集中竞价和大宗交易减持144600股及2365500股 减持均价分别为3146元/股和2779元/股 合计套现约702863万元 [2] - 减持发生在资本公积转增股本(每10股转增3股)后 转增后总股本扩大至227亿股 实控人借股本稀释优化套现收益 [2] - 2023年10月25日实控人曾出具6个月内不减持承诺 此次减持发生在承诺期满后 [2] AI概念炒作与股价波动 - 2024年7月至12月公司股价因智能眼镜合作消息从1119元/股飙升至6171元/股 涨幅超450% [3] - 智能眼镜业务实质仅为镜片验配服务 2024年相关营收占比不足1% 研发费用常年低于营收的03% [3] - 2024年11月起股东累计减持套现超3亿元 减持完成当日股价较2024年高点回撤47% [3] 公司财务状况 - 2024年营收1203亿元同比微增229% 归母净利润104亿元同比下滑1908% 毛利率下降136个百分点至6171% [4] - 传统眼镜零售业务占总营收8588% 受线下租金上涨和消费降级冲击单店坪效持续走低 [4] - 公司发行375亿元可转债加码智能眼镜门店建设 但货币资金余额达192亿元 资产负债率仅3767% [4] 市场与监管动态 - 实控人减持符合提前15日预披露要求 但选择转增股本后实施 配合可转债发行时点引发制度套利质疑 [5] - 投资者追问减持资金是否用于认购可转债未获明确回复 信息披露透明度存疑 [5] - 2024年11月至12月公司四次登上龙虎榜 游资席位频繁现身 量化资金加剧股价波动 [5] 行业现状与资本动向 - 2024年全球智能眼镜出货量仅188万部 消费者AI功能使用率不足25% 技术瓶颈显著 [6] - 实控人套现离场与战略投资者飞象基金减持至5%以下 反映资本对概念炒作可持续性的悲观预期 [7]

市场开盘表现 - 上证指数开盘报3397.97点，跌0.13%，深证成指跌0.37%至10208.3点，创业板指跌0.23%至2057.2点 [3] - 离境退税、数字货币、谷子经济、生物育种概念股跌幅靠前，贵金属、化工、光刻工厂题材走强 [1][3] - 港股恒生指数开盘跌0.59%，恒生科技指数跌1.13%，阿里巴巴跌近2%，石油股中国海洋石油涨超2% [6] 板块及个股动态 - AI眼镜概念活跃，比依股份涨停，博士眼镜、明月镜片等集体高开 [2] - 新股N海阳上市高开187%，公司主营尼龙6系列产品研发 [5] - 油气开采及服务板块涨1.64%，贵金属板块涨1.54%，港口航运板块跌1.13% [4] - 可控核聚变概念涨0.37%，托育服务涨0.36%，游戏板块跌1.04% [4] 资金及政策动向 - 央行开展1193亿元7天期逆回购操作，利率1.40%，当日1265亿元逆回购到期 [7] - 人民币兑美元中间价调升12个基点至7.1803 [8] 国际市场 - 日经225指数开盘跌0.3%，韩国KOSPI指数涨0.1% [9]

AI眼镜概念股表现 - AI眼镜概念股盘初表现活跃 比依股份涨停 [1] - 博士眼镜 明月镜片 国星光电 瀛通通讯 杰美特等集体高开 [1] - 暗盘资金正涌入相关概念股 [1]

A股AI眼镜概念股表现 - A股AI眼镜概念股竞价上涨 比依股份一字涨停 [1] - 博士眼镜、明月镜片、国星光电、瀛通通讯、杰美特等高开 [1]

股本变动 - 2024年度以资本公积每10股转增3股，转增前总股本175232231股，转增后为227801900股[3] 减持情况 - 控股股东及实控人拟减持不超4718494股，占减持计划披露日总股本2.6915%[2] - ALEXANDER LIU和LOUISA FAN有多次减持，减持后合计持股占比从42.47%降至40.76%[4][5][7] 减持说明 - 本次减持符合规定，未违反计划，不影响控制权和持续经营[8]

核心观点 - 高中教育受益人口与政策红利，有望增加学位供给，推荐天立国际控股、学大教育，受益凯文教育 [1] - 太力科技深耕家庭收纳用品领域，给予“增持”评级，目标价 44.63 元 [6] - 维持海外科技行业增持评级，推荐 AI 算力、云厂商等方向 [12] - 智能眼镜行业将加速发展，推荐康耐特光学、博士眼镜等公司 [18] - 看好传播文化业，推荐恺英网络、三七互娱等标的 [18] - 维持飞亚达“增持”评级，上调目标价至 15.6 元 [22] - 维持卫星化学“增持”评级，下调目标价为 23.16 元 [24] - 维持锦江酒店“增持”评级，维持目标价 30.35 元 [29] - 继续看好中国 A/H 股市，新兴科技是主线，金融周期是黑马 [32] 教育产业 - 高中教育有 7 - 8 年人口红利期，需求韧性强，2023 年高考报名人数达 1291 万人，同比增长 8%，占适龄人口比例达 81% [2] - 政策支持高中阶段教育扩容，从职普分流到职普融合，推动中职与普高学籍互转 [3] - 民办高中占比持续提升，2023 年民办普通高中学校数量占比 30%，在校生人数占比 20%，中西部普高扩容潜力大 [4] 太力科技 - 全球家居用品行业稳健增长，收纳需求景气，预计 2025 年全球市场规模突破 8519.84 亿美元 [6] - 公司是国内领先家居收纳解决方案提供商，2024 年营收 10.20 亿元，20 - 24 年复合增长 16.88%，自有品牌收入占比 83.77% [7] - 公司注重研发，产品领先，真空收纳袋氧气透过量性能为同类 10 倍以上，热封强度达普通产品 3 倍 [7] - 公司构建多元化渠道优势，24 年线上直销贡献 71%收入，真空收纳袋在天猫和京东居品类第一，用户复购率 18% - 23% [8] 海外科技 - 小米汽车预计 25Q3 - Q4 盈利，YU7 智驾研发投入 35 亿元，预计年底线下零售店达 2 万家 [13] - 可灵 AI 商业化进展顺利，连续 2 月月度付费超 1 亿元，4 月全球用户规模突破 2200 万 [13] - 博通 FY25Q2 业绩稳健，AI 营收超 44 亿美元，同比+46%，指引 Q3 AI 收入加速至 51 亿美元 [14] 批零贸易业 - 李未可发布三款 AI 眼镜新品，2025 年目标销量 10 万台，与博士眼镜战略合作 [15] - 雷鸟创新发布 X3Pro 等多款新品，与《名侦探柯南》联动，X3Pro 为全球最轻彩色 AR 眼镜之一 [16] - 高德发布智能眼镜解决方案，与多家 AR 企业合作，预计 2025 年全球 AI 智能眼镜销量增长 230%至 350 万台 [17][18] 传播文化业 - 上周传媒指数上涨 2.69%，位居 31 个行业第 10 名，强于多数指数 [18] - 5 月《王者荣耀》和《Whiteout Survival》位居全球手游收入前二，4 月国内游戏市场规模环比增长 2.47% [19] - Gemini 2.5 Pro 更新，各项能力超越竞品，在多项测试中领先 [20] 飞亚达 - 公司拟收购长空齿轮全部或部分控股权，若完成将增强精密科技业务实力 [22][23] - 长空齿轮是国内小模数齿轮龙头，为多型飞机配套机载齿轮，产品实现进口替代 [23] - 瑞表业务望企稳修复，自有品牌前景较好，公司将发展新兴产业提升业务规模 [24] 卫星化学 - 2025Q1 业绩同比高增，营收 123.29 亿元，同比+40.03%，净利润 15.68 亿元，同比+53.58% [25] - 一季度主要产品价格和价差涨跌互现，新材料项目进展顺利，计划投产多个项目 [26][28] - 公司回购彰显信心，下调 2025 - 2027 年 EPS 及目标价，维持“增持”评级 [24] 锦江酒店 - 公司拟发行 H 股在港交所上市，发行规模不超总股本 15%，采用市场化定价 [29] - 海外有资金需求，融资将用于开发、偿债、补充资金，顺应国际化趋势 [30] - 市场化定价提升业绩释放动力，维持“增持”评级和目标价 [29][30] 中国股市 - 继续看好中国 A/H 股市，资本市场改革提速，无风险利率下降，风险溢价降低 [32] - 并购重组创新改革，建立简易审核程序等，围绕产业逻辑增强企业盈利能力 [33] - 新兴科技是主线，推荐券商、保险等金融与高分红股，以及新兴科技成长股 [34]