近两年，许多A股公司也开始大力投入微短剧。根据观察，A股公司对微短剧的投入主要有两种类型： 一类企业将微短剧作为重要业务转型方向，进行大力投入。比如从事数字阅读相关业务的掌阅科技 （603533）就将微短剧当做业务结构转型方向。今年上半年，其短剧等衍生业务收入快速增长，已成为 公司第一大业务板块。 更多的上市公司视微短剧为新兴方向，将其作为现有主营业务之外的补充，希望能从快速增长的市场 中"分一杯羹"。不管哪一种类型，上市公司尤其是大型影视企业的入局，对于微短剧产业的发展都有积 极意义。 大型影视公司有着更强的资金实力，他们的内容创作、拍摄制作能力也更强。同时，大型影视公司对作 品品质有着更高的要求。大型影视企业的入局，对于提升微短剧整体质量，扭转大众对于微短剧"粗制 滥造"的印象，改善微短剧产业发展面貌有重要意义。 快速膨胀的微短剧市场，吸引了大量内容从业者。目前国内主要影视公司均已布局微短剧，同时，包括 爱奇艺、腾讯视频、抖音、快手等在内的平台型企业，也均已通过多种方式布局微短剧业务。 实际上，许多企业对微短剧的态度经历了从质疑、观望到接纳并参与的过程。作为新鲜事物的微短剧诞 生之初，由于粗放式发展产生了 ...

一、xAI开放Grok 4 - Grok 4向全球用户免费开放但限制每12小时使用5次 达到限制后完全不可用 [1] - 该策略被视为对标GPT-5发布 引发付费用户对订阅价值的质疑 [1] - Grok Imagine视频生成服务新增分享功能 修复下载问题并强化图片审核机制 [1] 二、浪潮发布元脑SD200服务器 - 元脑SD200将64张GPU卡融合为统一内存节点 支持四大国产开源模型并行运行 [2] - 采用3D Mesh架构与GPU虚拟映射技术 显存达4TB 内存64TB 满足万亿参数模型推理需求 [2] - 64卡运行DeepSeek R1性能提升3.7倍 Kimi K2提升1.7倍 专为Agentic AI计算需求设计 [2] 三、智谱GLM-4.5技术突破 - GLM-4.5公开预训练与后训练细节 首创单模型融合推理、编码与智能体能力 [3] - 基于MoE架构与15T通用+7T专业数据训练 强化长上下文与智能体性能 [3] - 在12项ARC测试中超越Claude Opus 4 部分指标超过OpenAI o3 [3] 四、昆仑万维SkyReels-A3视频模型 - SkyReels-A3基于DiT架构生成1分钟数字人视频 优化手部动作与运镜控制 [4] - 采用改进插帧方法与ControlNet模块 解决长视频稳定性与多视角切换问题 [4] - 作为五天技术发布周首款产品 已上线Talking Avatar工具 [4] 五、腾讯混元3D生成能力升级 - 创想三维MakeNow平台接入腾讯混元 增强CubeMe等工具的3D生成能力 [5] - 混元3D v2.5采用稀疏原生架构 几何分辨率达1024³ 纹理贴图4K级 [6] - 用户上传照片5分钟内可生成可打印Q版手办 支持三种风格个性化调整 [6] 六、阿里开源具身智能组件 - 开源RynnVLA-001视觉-语言-动作模型 能从第一人称视频学习人类操作 [7] - RynnRCP协议打通传感器到执行的机器人工作流 支持多款热门模型 [7] - RynnEC模型通过视频序列建立连续空间感知 引入多模态世界理解能力 [7] 七、百川医疗大模型Baichuan-M2 - 32B参数Baichuan-M2在HealthBench评测中仅次于GPT-5 超越所有开源模型 [8] - 集成验证系统与患者模拟器 严格遵循中国医疗指南并适配临床场景 [8] - 4bit量化后单卡RTX4090可部署 成本较DeepSeek-R1 H20降低57倍 [8] 八、灵巧智能机器人手技术 - DexHand021 Pro拥有22自由度 双绳驱动实现拇指对指等精细操作 [9] - 串并混联设计解决摩擦损耗问题 四指负载>1kg 整手抓握>5kg [9] - 集成12个电机与多传感器 成本仅为同类产品十分之一 [9] 九、Scaling Law行业观点 - Scaling Law反映数据内在幂律特性 模型能力非线性增长源于数据结构 [10] - 需通过强化学习将计算转化为新知识 建立生成-验证-学习的进化飞轮 [11] 十、2025大模型应用趋势 - 45%企业已部署大模型至生产环境 32%定制模型 27%采用API服务 [12] - 用户平均使用4.7家不同产品 ChatGPT领先但Gemini与DeepSeek增速显著 [12] - 55%接受中国模型但要求海外部署 英伟达占据78%训练硬件市场份额 [12]

指数表现 - 上证指数上涨0 34% 中证腾讯济安价值100A股指数上涨0 52% 报3289 18点 成交额658 7亿元 [1] - 中证腾讯济安价值100A股指数近一个月上涨6 92% 近三个月上涨13 78% 年至今上涨14 10% [1] 指数构成 - 样本空间覆盖上交所 深交所与北交所证券 依据腾讯和济安金信评审委员会评估选取100家上市公司证券作为样本 [1] - 指数基日为2013年05月18日 基点为1000 0点 [1] - 十大权重股包括华光环能(1 94%) 辰欣药业(1 92%) 涛涛车业(1 8%) 英科医疗(1 4%) 吉比特(1 3%) 中际联合(1 29%) 中孚实业(1 25%) 宁波华翔(1 21%) 洛阳钼业(1 17%) 锡业股份(1 15%) [1] - 上交所持仓占比64 71% 深交所持仓占比35 29% [1] 行业分布 - 工业占比27 80% 可选消费占比17 84% 原材料占比12 44% 医药卫生占比8 93% 公用事业占比8 49% [2] - 主要消费占比6 02% 通信服务占比5 94% 信息技术占比5 83% 金融占比3 98% 能源占比1 83% 房地产占比0 90% [2] 指数维护规则 - 样本每半年调整一次 实施时间为每年6月和12月第二个星期五的下一交易日 [2] - 权重因子随样本定期调整 特殊情况下进行临时调整 样本退市时从指数中剔除 [2] 跟踪基金 - 银河定投宝为跟踪该指数的公募基金 [3]

行业与公司概览 - 行业：中国互联网行业[1][3] - 涉及公司：DeepSeek、Kimi、阿里（通义千问）、腾讯、网易、京东、美团、小米、快手、B公司（视频模型相关）[1][5][9][14][16][17] --- 核心观点与论据 **1 估值与增长潜力** - 中国互联网公司当前估值低于历史水平（20倍以下，部分低于10倍），显著低于美股同行（20-30倍）[4] - AI技术驱动和新市场开拓有望推动未来两年重回增长周期，提升整体估值[1][4][18] **2 AI技术影响** - 中国企业（如DeepSeek、Kimi、阿里）在AI领域商业化能力提升，缩小与国际差距[1][5][7] - AI技术长期迭代，提升效率并降低成本，视频模型（快手、vivo three）成为关键场景[16][17] - 全球互联网公司坚定投入AI，视为核心战略，港股科技板块受益于产业逻辑支撑[8] **3 细分行业表现** - **游戏行业**：2025年表现良好，腾讯《无畏契约》提振市场，版号发放稳定，海外拓展加速[9] - **电商与本地生活**：京东加入外卖竞争，即时零售拉动流量，美团海外扩张（中东、巴西）[9][15] - **广告行业**：头部平台（如腾讯）广告韧性较强，AI提升ROI转化率和素材制作效率[11] - **跨境电商**：TikTok海外流量增长，关税政策为短期挑战但长期潜力显著[10] **4 垂直领域机会** - 互联网与传统行业结合（如满帮、途虎）通过数字化改造创造新商业机会[12] - 工程师红利和产品能力提升推动垂直领域创新[2][12] --- 其他重要内容 **投资建议** - 推荐配置基本面良好的互联网公司（腾讯、阿里、小米），关注AI落地标的[13][14] - 美团因配送效率和用户粘性，在竞争中仍具配置价值[15] **风险与挑战** - 电商本地生活领域竞争加剧可能推高成本[9] - 跨境电商关税政策不确定性[10] **长期趋势** - 互联网行业进入新进取周期，AI推动大型科技公司成为主要受益者[18]

**行业与公司概述** - **行业**：国内AI及AIDC（人工智能数据中心）行业处于快速发展阶段，AI芯片供给与AIDC需求呈线性关系（50万张700瓦AI芯片对应约1GW AIDC需求）[2][3] - **公司**：光环新网为老牌IDC（互联网数据中心）及AIDC供应商，成立于1999年，2015年进入云计算领域，2016年与亚马逊合作运营云服务，2023年上线高性能计算业务[2][9] --- **核心观点与论据** 1. **行业修复与拐点** - 2025年Q3-Q4国产AI芯片供给增加（如韩5G、华为920C），带动AIDC需求回升，H20断供影响消退[2][4] - 国家预计近期发放东数西算能耗指标，光环新网项目位于核心节点，有望受益[6][7] 2. **公司优势与增长潜力** - 已成为某巨头核心供应商，天津宝坻项目扩容（功率密度高于设计标准），内蒙古呼和浩特计划扩容[5] - 估值较低但增长空间大，参考润泽科技、万国数据Reits上市涨幅显著[2][5] 3. **业务进展** - **算力业务**：2023年8月上线算力服务，2025年4月规模超4,000P；新增Deepseek推理服务，参与多地智算中心建设[11][24] - **云计算**：代运营亚马逊云北京区域近十年，覆盖500多项功能；无双科技探索生成式AI优化广告[11] - **IDC布局**：规划机柜超23万个，已投产5.9万个，自有数据中心12座（京津冀、长三角等），多地项目在建[9][10] 4. **财务表现** - 2019-2024年营收增长（70.97亿→72.8亿），但净利润下滑（受成本、政策、商誉减值等影响）[12] - 2025年Q1营收18.32亿（-7.41%），净利润0.69亿（-57.82%），主因亚马逊云资产处置[13] 5. **行业趋势与市场数据** - **IDC市场**：2024年规模1,583亿元（+8.7%），智能算力占比32%；第三方服务商新增机柜占比56%，成扩容主力[17][18] - **云计算市场**：2024年规模8,288亿元（+34.4%），2030年预计突破3万亿元；IaaS占4,201亿元（+68.2%）[21] - **智能计算**：2025年规模预计1,037.3亿Flops，2028年达2,781.9亿Flops（CAGR 46.2%）[22][23] --- **其他重要细节** 1. **客户与合作伙伴** - 绑定核心AI客户（云厂商、互联网、金融、车企），与华为、百度等战略合作[27] - 亚马逊云覆盖高端制造、金融、电商等领域[27] 2. **技术投入** - 研发液冷与绿色节能降碳技术，数据中心获TIER四级/A级认证[15][25] 3. **大厂资本开支** - 阿里2025年Q1资本开支246亿（+121%），腾讯275亿（+91%），主要投向AI设施[26] 4. **风险与挑战** - 短期业绩受竞争加剧、上架率波动影响；IDC业务毛利率34.4%（-1.37pct），云计算毛利率9.02%（+1.14pct）[14] --- **关键发展因素** - **AI芯片供给**：国产芯片出货量决定AIDC需求[8] - **能耗指标政策**：东数西算指标发放进度影响项目扩容[6][7] - **项目交付**：内蒙古、海南、马来西亚项目推进将释放业绩[13][24]

指数表现 - 上证指数上涨0 34% 中华交易服务港股通精选100指数上涨0 4% 报5480 39点 成交额670 15亿元 [1] - 中华交易服务港股通精选100指数近一个月上涨4 83% 近三个月上涨10 76% 年至今上涨28 62% [1] 指数编制 - 中华交易服务(沪深港)互联互通指数系列由中华证券交易服务有限公司委托中证指数有限公司编制 旨在反映"沪港通"及"深港通"合资格证券整体表现 [1] - 中华港股通精选100指数反映"港股通证券"内香港独有证券整体表现 基日为2008年12月31日 基点为2000 0点 [1] 指数持仓 - 十大权重股：腾讯控股（10 33%）、汇丰控股（10 16%）、阿里巴巴-W（9 63%）、小米集团-W（6 86%）、友邦保险（5 81%）、美团-W（5 41%）、香港交易所（4 06%）、渣打集团（2 57%）、保诚（1 97%）、快手-W（1 76%） [2] - 持仓市场板块：香港证券交易所占比100 00% [2] - 行业分布：金融（27 98%）、可选消费（26 44%）、通信服务（14 38%）、信息技术（9 30%）、房地产（5 48%）、医药卫生（5 29%）、公用事业（3 95%）、工业（3 40%）、主要消费（3 19%）、原材料（0 60%） [2] 跟踪基金 - 华安CES港股通精选100ETF联接A、华安CES港股通精选100ETF联接C、华安CES港股通精选100ETF [2]

行业投资评级 - 推荐|维持 [6] 市场表现 - 传媒行业(申万)周涨幅2.30%，跑赢沪深300指数(1.23%)，在申万一级行业中排名第15位 [1][12] - 细分板块中游戏II表现最佳(周涨5.96%)，影视院线(-1.10%)和数字媒体(-2.07%)表现较弱 [12][14] - 个股方面吉视传媒(+39.90%)、巨人网络(+23.59%)领涨，恒生科技成分股中快手-W(+6.10%)、腾讯控股(+4.86%)涨幅居前 [19][20] AI应用动态 - 全球AI访问量前五：ChatGPT(59.1亿次)、New Bing(14.8亿次)、Gemini(7.22亿次)、Deepseek(3.45亿次)、纳米AI搜索(3.32亿次) [24] - 国产AI应用MAU前三：夸克(1.56亿)、百度网盘(1.55亿)、豆包(1.33亿)，腾讯元宝月活环比增长9.25%至4473万 [27][29] - 技术突破：OpenAI发布GPT-5模型，事实错误率较GPT-4o降低45%，谷歌推出实时3D环境生成模型Genie 3，昆仑万维开源MindLink推理大模型 [45][46] 游戏行业数据 - 2025年7月中国厂商占全球TOP100手游发行商收入34%，腾讯《王者荣耀》《和平精英》带动厂商收入环比增长20% [33] - 巨人网络《超自然行动组》6-7月收入环比增长139%/174%，推动厂商收入环比增长76%进入全球TOP30 [33][34] - 新游表现：《诛仙2》上线即登iOS免费榜榜首，《超自然行动组》通过IP联动提升排名 [30][32] 影视行业数据 - 周度票房14.59亿元，《南京照相馆》以8.32亿元(占比57%)领跑，累计票房突破20亿元 [42][43] - 上海电影出品《浪浪山小妖怪》累计票房达5.71亿元，猫眼预期总票房上调至15.3亿元 [42] - 8月10-15日将有8部新片上映，犯罪喜剧片《绑架毛乎乎》猫眼想看人数达1.7万 [44] 重点公司业绩 - 心动公司2025H1净利润预增215%至7.9亿元，收入增长37%至30.5亿元 [3][45] - 浙数文化2025H1归母净利润同比增长156%至3.77亿元 [46] 投资建议 - 重点关注AI应用、文化出海主题，推荐游戏(巨人网络、吉比特)、IP(上海电影)、短剧(芒果超媒)、出版(南方传媒)等子板块 [4][47]

在当今快节奏的数字化时代，企业对于快速响应市场变化、推出创新应用的需求愈发迫切。低代码开发平台应运而生，它以其高效、便捷的特点，成为众多 企业实现数字化转型的首选工具。特别是大厂推出的低代码平台，凭借其强大的技术实力、丰富的资源和可靠的服务，在市场上占据了重要地位。今天，我 们就来为大家推荐一些大厂低代码平台，同时也为大家介绍一个极具潜力的品牌——栎偲。 新兴力量——栎偲低代码平台 大厂低代码平台优势尽显 大厂在技术研发、资金投入和人才储备方面具有天然的优势，这使得他们推出的低代码平台具备了很多突出的特点。 首先，大厂低代码平台拥有更强大的稳定性和安全性。大型企业通常会投入大量的资源来保障平台的稳定运行，采用先进的技术架构和安全防护措施，确保 用户数据的安全和业务的连续性。例如，阿里云的低代码平台，依托阿里云强大的云计算基础设施，能够为企业提供高可用、高性能的开发环境，有效避免 因系统故障而导致的业务中断。 其次，大厂低代码平台具有丰富的组件和模板库。这些平台汇聚了众多行业的最佳实践，提供了各种各样的预制组件和模板，如表单、报表、工作流等，大 大缩短了开发周期。企业用户可以根据自身需求快速搭建应用，无需从头开 ...

8月11日港股市场，北水成交净买入0.38亿港元，其中港股通(沪)成交净卖出1.8亿港元，港股通(深)成交 净买入2.19亿港元。 小米集团-W(01810)获净买入5.62亿港元。消息面上，瑞银发表研报称，据统计，小米二季度的智能手 机销量为4,100万部，同比增0.5%，环比升1.5%。当中，中国市场在补贴及618购物节的带动下，销量同 比增长8%。受惠于新兴市场及中国中高阶市场占有率提升，预期小米全年总销量达1.75亿部。由于中 国618促销活动令均价下跌，加上新兴市场贡献占比扩张抵销了持续高端化的贡献，预期第二季智能手 机毛利率将按季大致持平于11.6%。 北水净买入最多的个股是小米集团-W(01810)、康方生物(09926)、东方甄选(01797)。北水净卖出最多的 个股是小鹏汽车-W(09868)、信达生物(01801)、腾讯(00700)。 | 股票名称 买入额 | 卖出额 | 买卖总额 | | --- | --- | --- | | | | 净流入 | | 中芯国际 16.57 乙 | 16.10亿 | 32.68亿 | | | | +4699.75万 | | 小米集团-W 11.60亿 | ...

A厂游戏业务 - 2021年前后游戏业务面临危机 员工通过广撒网收购项目但多数失败[2] - 去年一款射击游戏爆款带动同类型产品增长 但公司选择延迟商业化进程导致员工年终奖缩水[2] - 公司战略在"情怀与商业"间摇摆 员工利益受损[2] B公司与点众版权纠纷 - 两家公司长期存在版权互撕问题 互相搬运素材形成烂账[3] - 短剧行业竞争激烈 版权纠纷反映行业生存压力[3] C厂本地生活产品 - 日活跌破千万但单用户贡献数百元高利润 成为大厂模仿对象[4] - 某短视频头部产品近期修改规则模仿其运营机制[4] D厂嫡系文化 - 重要项目由VP掌控并更换中后台为嫡系团队[5] - 项目通过数据造假达标但被财务发现 非嫡系员工（包括孕妇）遭裁员而嫡系不受影响[5] - 公司老板对嫡系文化问题态度消极 要求员工"反思为何非嫡系"[6] E厂电商新规 - 上线"商品领航员"指标 未达标商品流量直接归零[7] - 评分规则模糊 包含"品质文本情感分"等难以理解的维度[7] - 商家因扣分机制随意导致链接断流 申诉困难[8] F厂海外技术困境 - 国内技术团队约200-400人 海外技术人设受质疑[9] - 海外裁员出现"裁一人带走一串人"现象 员工缺乏技术认同感[9] - 公司技术发展受业务节奏限制 与欧美技术氛围差距明显[9] G产品经理经历 - 视频大模型G初创产品经理曾因腾讯"配偶禁同司"规定放弃入职[11] - 其负责产品从边缘项目成长为行业明星 展现强执行力[11] RPGGO团队解散 - 20人团队月烧50万成本 因AI生成效果未达预期（FC时代水平）而解散[13] - 老板坚持"大力出奇迹"思路但AI长周期特性导致项目失败[13] H厂电商负责人变动 - 负责人乙突遭降级为光杆司令 可能因GMV刷单造假触怒老板[15] - 另一种说法是为618决策失误背锅 但历史表现显示造假可能性更高[15]