板块整体表现 - 11月26日航空机场板块整体上涨0.78%，表现优于上证指数（下跌0.15%）但弱于深证成指（上涨1.02%）[1] - 板块内个股涨多跌少，在统计的12只个股中有7只上涨，5只下跌[1][2] 领涨个股表现 - 中国东航领涨板块，收盘价5.06元，涨幅2.43%，成交额6.34亿元，成交量125.88万手[1] - 吉祥航空涨幅2.16%，收盘价12.76元，成交额5.23亿元，成交量40.96万手[1] - 海航控股涨幅1.18%，收盘价1.71元，成交额8.72亿元，成交量507.45万手为板块最高[1] - 春秋航空涨幅1.09%，收盘价54.89元，为板块中股价最高的个股[1][2] 资金流向分析 - 航空机场板块整体主力资金净流出2.91亿元，而游资资金净流入1.59亿元，散户资金净流入1.32亿元[2] - 上海机场获得主力资金净流入2383.85万元，主力净占比6.83%，为板块中唯一获得主力资金显著净流入的个股[3] - 深圳机场和白云机场分别获得主力资金净流入1271.53万元和913.81万元，主力净占比分别为13.47%和7.82%[3] - 中国东航、海航控股和吉祥航空主力资金净流出居前，分别为3186.48万元、3604.37万元和3823.91万元[3] 成交活跃度 - 海航控股成交最为活跃，成交额达8.72亿元，成交量507.45万手[1] - 中国国航成交额7.16亿元，成交量88.31万手[1] - 南方航空成交额4.98亿元，成交量73.27万手[1]

监管约谈事件 - 江苏省消保委于11月21日线上约谈东方航空 南方航空 中国国航 海南航空 厦门航空 深圳航空 山东航空 四川航空 春秋航空 吉祥航空等十家航空公司 [1] 行业现存问题 - 锁座行为普遍存在 优质座位过度锁定 [1] - 解锁机制变相付费 挤压普通消费者权益 [1] - 信息不透明且解释不合理 侵犯消费者知情权 [1] - 协议文本存在不公平格式条款 权利义务设置不对等 [1] 监管要求 - 江苏省消保委就飞机票锁座问题向各航司提出两点明确整改要求 [1] - 各航空公司需在15个工作日内将整改情况以书面形式提交 [1]

行业监管动态 - 江苏省消保委于11月21日线上约谈东方航空、南方航空、中国国航、海南航空、厦门航空、深圳航空、山东航空、四川航空、春秋航空、吉祥航空等十家航空公司 [1] - 约谈目的为厘清行业经营边界，推动消费者合法权益得到切实保障 [1] 行业属性与消费者权利 - 航空运输具有公共服务属性 [1] - 消费者购买机票后即与航空公司建立航空运输合同关系，依法享有包括选择合适座位在内的基本服务权利 [1] 当前行业问题 - 部分航空公司将本属常规服务范围的座位通过锁定方式进行收费 [1] - 该做法涉嫌侵害消费者的公平交易权与自主选择权 [1] 监管要求 - 江苏省消保委就飞机票锁座问题的整改工作向各航司提出两点明确要求 [1] - 要求各航司于15个工作日内将整改情况以书面形式进行提交 [1]

航线开通核心信息 - 新海航旗下海南航空HU475航班于北京时间11月22日07:55从深圳宝安国际机场起飞，标志着深圳至琅勃拉邦国际航线正式启航 [1] - 该航线是公司在深圳出港的第十二条国际航线 [1] - 航线于2025年11月22日至2025年12月22日期间阶段性执行往返航班，去程计划07:35从深圳起飞，当地时间09:05抵达琅勃拉邦，返程计划当地时间10:55从琅勃拉邦起飞，北京时间14:10抵达深圳 [2] 战略与网络意义 - 航线开通标志着粤港澳大湾区与老挝北部文化经济枢纽的空中通道全面贯通，成为中老共建"一带一路"、深化澜湄合作的务实成果 [1][2] - 航线丰富了深圳至东南亚的航线布局，彰显了服务国家"走出去"战略、促进区域互联互通的枢纽作用 [2] - 深圳作为公司重要航空枢纽，已开通包括至温哥华、巴黎、罗马等地的国际直飞航线，搭建起辐射北美洲、欧洲、大洋洲、亚洲、非洲的国际航线网络 [3] - 公司在深圳拥有约30条国内航线，极大方便了旅客从全国各地经深圳中转国际航班 [3] 公司运营与市场布局 - 截至目前，公司已恢复、新开及计划运营从北京、上海、深圳等城市出港的70余条国际及地区往返客运航线 [3] - 未来公司将继续加快国际及地区航班的复航及开航工作，以进一步满足旅客出入境的市场需求 [3] - 旅客可通过公司官网、APP、微信公众号、服务热线95339等渠道购买机票 [2]

杉杉集团新一轮重整投资人遴选启动 - 杉杉集团及其子公司宁波朋泽贸易已开启新一轮实质合并重整投资人招募，流程包括初选、终选及债权人委员会投票 [1] - 新一轮遴选已有意向投资者参与沟通会，参与者包括部分上一轮投资者、新投资者如方大炭素，也有部分旧投资者退出 [1] “方大系”作为新意向投资人参与 - “方大系”旗下方大炭素公告，同意作为产业协同方参与杉杉集团重整投资人招募 [1] - 方大炭素认为参与重整有利于加快负极产业布局，实现产业链一体化，发挥固态电池等新能源产业协同效应，增强盈利能力 [3] - 方大炭素主营业务为炭素制品，与杉杉股份（全球领先锂电池负极材料供应商）在碳基材料领域存在协同效应 [3] 方大集团资本运作历史 - 方大炭素控股股东辽宁方大集团曾通过重组、司法拍卖、并购等方式入主多家公司，包括ST海龙（方大炭素前身）、长力股份（后更名方大特钢）、东北制药 [4] - 2021年，方大集团作为战略投资者参与海航控股重整 [4] - 集团实控人方威在2025年胡润百富榜身价为525亿元 [4] 方大炭素近期经营业绩 - 2022年至2024年，方大炭素营业总收入分别为52.30亿元、51.32亿元和38.72亿元，呈现萎缩态势 [5] - 同期归属上市公司股东净利润分别为8.4亿元、4.16亿元和1.86亿元，显著下滑 [5] - 2024年前三季度，归母净利润为1.13亿元，扣非净利润首次转亏，为-1374.38万元 [5] 新一轮重整遴选条件优化 - 新一轮重整计划于11月7日披露，相比6月失败的招募，条件设置更慎重 [7][10] - 投资者报名时限从7天延长至18天（11月7日至24日），并设置审批条件下的超期投标以扩大遴选范围 [10] - 采用集中尽职调查方式维护公平，重整方案提交截止日期大幅放宽至12月8日 [10] - 此次遴选报价为11.50元/股，高于上一轮股权认购底价8.65元/股，也高于上一轮出局投资者联合体的11.44元/股报价 [10] 杉杉集团核心资产与市场反应 - 杉杉集团主要资产包括持有杉杉股份23.32%股权、徽商银行股权、锦州永杉锂业股权及各类不动产和应收款项，其中杉杉股份控制权最受投资者关注 [11] - 11月7日新一轮遴选计划公开当日，杉杉股份股价报收13.29元/股，高于11.50元/股的报价底价 [11] - 方大炭素公告参与重整后，其股价于11月25日涨停报收6.51元/股，杉杉股份收涨5.74% [1]

杉杉集团新一轮重整投资人遴选启动 - “方大系”旗下公司方大炭素公告作为产业协同方参与杉杉集团及宁波朋泽贸易的实质合并重整投资人招募[1] - 杉杉集团及宁波朋泽已开启新一轮重组流程，将按照初选、终选及债权人委员会投票决定[1] - 新一轮遴选参与者包括先前投资者、新意向投资者如方大炭素，并有部分过去投资者退出[1] “方大系”参与重整的战略意图 - 方大炭素参与重整旨在发挥负极产业技术、资本、渠道优势，加快负极产业布局，实现产业链一体化与供应链安全[2] - 通过协同杉杉股份（全球领先锂电池负极材料供应商）的碳基材料业务，增强公司盈利能力和核心竞争力[2] - 方大炭素未明确是否以联合体形式参与竞标，但重整计划要求投资人具备较强产业协同能力[2][3] “方大系”的资本运作历史 - 方大集团2002年重组抚顺炭素进入行业，2006年借壳ST海龙上市，2009年并购长力股份（后更名方大特钢）[4] - 2018年成为东北制药第一大股东，2021年作为战略投资者参与海航控股重整[4] - 方大炭素主业呈现萎缩态势：2022-2024年营业总收入从52.30亿元降至38.72亿元，归母净利润从8.4亿元降至1.86亿元[5] - 2024年前三季度归母净利润1.13亿元，扣非净利润首次转亏至-1374.38万元[5] 新一轮重整遴选的流程优化 - 遴选报名时限从上一轮7天（6月6日-12日）延长至18天（11月7日-24日），并设置审批条件下的超期投标以扩大范围[8] - 尽职调查采用集中方式维护公平，重整方案提交截止日期放宽至12月8日（距遴选开启超一个月）[8][9] - 本轮遴选报价为11.50元/股，高于上一轮底价8.65元/股及出局投资者报价11.44元/股[9] - 杉杉股份股价在11月7日报收13.29元/股，仍高于本轮报价底价[10] 杉杉集团核心资产构成 - 主要资产包括持有杉杉股份23.32%股权、徽商银行股权、锦州永杉锂业股权及各类不动产和应收款项[9] - 杉杉股份控制权为各参选投资者最关注资产[9]

航线开通信息 - 海口至越南芽庄定期直飞航线于11月24日正式开通，由HU715航班执飞 [1] - 该航线由海南航空使用波音737机型运营 [3] - 航线计划为每周一、三、五各执飞一班 [3] 航班时刻安排 - 出港航班HU715于北京时间22:45从海口出发，当地时间23:45抵达芽庄金兰国际机场 [3] - 进港航班HU716于当地时间次日1:10从芽庄起飞，北京时间4:10抵达海口 [3]

板块整体表现 - 11月25日航空机场板块整体下跌1.84%，表现弱于大盘，当日上证指数上涨0.87%，深证成指上涨1.53% [1] - 板块内个股普遍下跌，10只成分股中仅2只上涨，8只下跌 [1] 领涨领跌个股 - 华夏航空领跌板块，跌幅为3.93% [1][2] - 中国东航跌幅紧随其后，下跌3.89% [2] - 厦门空港为板块涨幅第一，上涨3.26% [1] - 海航控股上涨1.20%，是另一只上涨个股 [1] 个股成交情况 - 中国国航成交额最高，达7.70亿元，成交量95.16万手 [1][2] - 中国东航成交量最大，为206.29万手，成交额10.28亿元 [2] - 南方航空成交额5.31亿元，成交量78.50万手 [1][2] - 春秋航空成交额3.66亿元，但成交量相对较小，为6.72万手 [1][2] 板块资金流向 - 航空机场板块整体主力资金净流入1.05亿元 [2] - 游资资金净流出2.46亿元 [2] - 散户资金净流入1.41亿元 [2] 个股资金流向明细 - 吉祥航空主力净流入最多，达5549.64万元，主力净占比10.71% [3] - 上海机场主力净流入5132.65万元，主力净占比11.34% [3] - 海航控股主力净流入5131.02万元，主力净占比7.60% [3] - 华夏航空主力净流出550.20万元，游资净流出3742.45万元 [3] - 中国国航主力净流出2983.47万元 [3]

新航线开通 - 海口至越南芽庄定期直飞航线于2025年11月24日正式开通 [1] - 该航线由海南航空使用波音737机型执飞 每周一、三、五各一班 [3] - 出港航班HU715北京时间22:45从海口出发 当地时间23:45抵达芽庄 [3] 航线网络拓展 - 公司正推进海口至韩国首尔、越南胡志明、中国澳门等国际及地区航线的开通和恢复 [5] - 海口至吉隆坡航线自12月1日-9日增频至每周六班 12月10日起加密至每天一班 [5][6] - 举措旨在持续丰富海南自贸港联通“一带一路”沿线国家的航线网络 [6] 运营支持与旅客服务 - 公司为国际中转旅客提供微信小程序领券服务 可获60元或100元餐饮抵扣券或免费酒店住宿券 [8] - 服务对象扩展至户籍非海口市的国际及地区出境航班旅客 [8]

航线开通核心信息 - 海口往返越南芽庄定期直飞航线于11月24日正式开通，由海南航空使用波音737机型执飞 [1] - 该航线计划每周运营三班，班期为每周一、三、五 [3] - 出港航班HU715于北京时间22:45从海口出发，当地时间23:45抵达芽庄；进港航班HU716于当地时间次日01:10从芽庄起飞，北京时间04:10抵达海口 [3] 航线网络拓展计划 - 公司正推进开通及恢复海口至韩国首尔、越南胡志明、中国澳门等国际及地区航线 [3] - 公司联合海南航空加密海口至吉隆坡航线，12月1日至9日期间增频至每周六班，12月10日起加密至每天一班 [3] 战略意义 - 新航线为旅客提供更多跨境出行选择，并为海南自贸港与东南亚地区的经贸、旅游及文化交流架设空中桥梁 [1] - 航线网络的持续丰富旨在强化海南自贸港联通“一带一路”共建国家的空中通道 [3]