每经AI快讯，1月28日，港股石油股持续走强，中石化油服涨超17%，中国海洋石油、中国石油股份涨 超4%，中国石油化工股份涨超3%。 ...

市场整体表现 - 恒生指数持续冲高，涨幅扩大逾2%，报27742.31点，上涨615.36点，涨幅2.27%，创下自2021年7月以来新高 [1][6][7] - 恒生科技指数同步上涨，涨幅扩大至1.71%，报5853.03点，上涨98.31点 [1][6][7] - 国企指数表现强劲，报9461.42点，上涨216.54点，涨幅2.34% [2][7] 领涨个股表现 - 能源与资源板块表现突出，中国海洋石油股价上涨超过5% [1][6] - 工业金属板块走强，中国宏桥股价上涨超过5% [1][6] - 能源板块中，中国石油股份股价上涨超过4% [1][6] - 电信服务板块表现活跃，中国电信与中国联通股价均上涨超过4% [1][6] - 消费板块中，泡泡玛特股价上涨超过4% [1][6]

石油股集体走高，截至发稿，中海油(00883)涨4%，报24.46港元；中海油服（601808）(02883)涨 3.26%，报8.87港元；中石油(00857)涨3.29%，报9.1港元；中石化(00386)涨1.71%，报5.35港元。 华泰证券研报指出，地缘溢价已导致淡季油价筑底反弹，随着需求回升及全球性储备性累库，26Q2-Q3 油价有望见底上探，叠加美联储降息对需求拉动，亚非拉地区成品油需求或景气上行，上调26年布伦特 均价为65美元/桶（前值62美元/桶）。长期而言，考虑主要产油国边际成本及"利重于量"诉求，油价中 枢存60美元/桶底部支撑。 消息面上，受伊朗局势、美国恶劣天气以及美元走软提振，油价周二走高。WTI3月原油期货收于每桶 62.39美元，涨幅为2.9%；布伦特3月原油期货收于每桶67.57美元，涨幅为3.02%。据新华社，负责中东 地区美军行动的美军中央司令部27日发布声明说，其第九航空队将举行一场为期数天的空军战备演习。 此外，伊朗官员称已对霍尔木兹海峡进行实时监控。 ...

港股石油股市场表现 - 港股石油股板块延续上涨趋势，中国海洋石油、中国石油股份、上海石油化工股份涨幅均超过4% [1] - 中国海洋石油股价上涨4.34%至24.540港元，刷新历史最高价 [1] - 中海油田服务股价上涨3.73%至8.910港元，中国石油化工股份上涨3.04%至5.420港元 [1] 驱动油价上涨的地缘政治因素 - 美军中央司令部宣布第九航空队将举行为期数天的空军战备演习，正值美国对伊朗施加军事压力之际 [1] - 相关地缘政治紧张局势推动国际油价盘中涨幅扩大至3% [1] 影响石油供应的天气因素 - 一场严重冬季风暴横扫美国，导致能源基础设施和电网承压 [1] - 美国石油生产商在上周末损失的产量最高达200万桶/日，约占全国总产量的15% [1] 机构对油价的展望 - 华泰证券研报指出，地缘政治风险带来的溢价已推动油价在传统淡季筑底反弹 [1] - 随着需求回升及全球范围内储备性累库，预计2026年第二至第三季度油价有望触底并向上攀升 [1]

石油股市场表现 - 港股石油股集体上涨，截至发稿，中海油(00883)涨4%报24.46港元，中海油服(02883)涨3.26%报8.87港元，中石油(00857)涨3.29%报9.1港元，中石化(00386)涨1.71%报5.35港元 [1] 油价驱动因素 - 受伊朗局势、美国恶劣天气以及美元走软提振，国际油价周二显著走高 [1] - WTI 3月原油期货收涨2.9%至每桶62.39美元，布伦特3月原油期货收涨3.02%至每桶67.57美元 [1] - 美军中央司令部宣布其第九航空队将举行为期数天的空军战备演习，伊朗官员称已对霍尔木兹海峡进行实时监控 [1] 机构油价展望 - 华泰证券研报指出，地缘溢价已导致淡季油价筑底反弹 [1] - 随着需求回升及全球性储备性累库，预计2026年第二至第三季度油价有望见底上探 [1] - 叠加美联储降息对需求的拉动，亚非拉地区成品油需求或景气上行 [1] - 该机构上调2026年布伦特原油均价预测至65美元/桶，前值为62美元/桶 [1] - 长期而言，考虑主要产油国边际成本及“利重于量”诉求，油价中枢存在60美元/桶的底部支撑 [1]

石化ETF市场表现与资金动向 - 截至1月28日10点整，石化ETF（159731）上涨1.26% [1] - 持仓股浙江龙盛涨停，宝丰能源、和邦生物等涨幅居前 [1] - 石化ETF连续15个交易日获得资金净流入，合计“吸金”7.45亿元 [1] - 石化ETF最新份额达10.18亿份，最新规模10.45亿元，均创成立以来新高 [1] 行业政策与成本环境分析 - 工信部印发石化化工行业稳增长方案，行业“减油增化”稳步推进 [1] - 国际油价窄幅波动，沙特OSP升水下调，炼化成本端逐步改善 [1] - 预计2026年布油中枢在55-65美元/桶窄幅波动，处于炼厂成本舒适区 [1] - 2025年10月以来，沙特连续下调对亚洲OSP油价，将进一步减少对国内炼厂成本端压力 [1] - 后续随着俄乌关系缓和，VLCC运价有望降低波动，炼厂成本端将逐步改善 [1] 石化ETF产品结构与持仓 - 石化ETF（159731）及其联接基金（017855/017856）紧密跟踪中证石化产业指数 [1] - 指数以申万一级行业中的基础化工和石油石化行业为主，权重占比合计超91% [1] - 前十大重仓股中涵盖“三桶油”——中国石油、中国石化、中国海油，权重占比合计超20% [1]

油价市场动态 - 受伊朗局势、美国恶劣天气及美元走软提振，国际油价周二显著走高 WTI 3月原油期货收于每桶62.39美元，涨幅2.9% 布伦特3月原油期货收于每桶67.57美元，涨幅3.02% [1] - 国际能源署(IEA)上调全球石油需求预测 基于宏观经济和贸易前景改善、油价下跌及美元走弱，IEA将2025年全球石油需求增量预测上调至85万桶/天，2026年上调至93万桶/天 此前预测分别为83万桶/天和86万桶/天 [1] - 需求增长结构呈现分化 石化原料需求持续修复 燃料产品的需求增长主要由航煤引领 非OECD国家预计将贡献2026年全部需求增量 [1] 资本市场表现 - 国证石油天然气指数强势上涨 截至2026年1月28日09:31，国证石油天然气指数(399439)上涨1.90% [1] - 成分股表现活跃 中曼石油上涨4.29% 石化油服上涨4.12% 潜能恒信上涨3.94% 洲际油气、中国海油等个股跟涨 [1] - 石油ETF鹏华(159697)高开高走 该ETF上涨1.97%，最新价报1.35元 该基金紧密跟踪国证石油天然气指数 [1] 指数与产品信息 - 国证石油天然气指数反映沪深北交易所石油天然气产业相关上市公司证券价格变化情况 [1] - 指数前十大权重股集中度较高 截至2025年12月31日，前十大权重股合计占比67.11% 前三大权重股为中国石油、中国石化、中国海油 [2] - 石油ETF鹏华设有场外联接基金 包括A类份额(019827)、C类份额(019828)和I类份额(022861) [3]

地缘政治与市场事件 - 美国在中东举行空军战备演习，引发市场对供应风险的担忧，推动国际油价应声上涨，WTI原油日内涨幅达3.0%至62.46美元/桶，布伦特原油日内涨幅达3.0%至66.72美元/桶 [1] - 演习正值美国对伊朗施加军事压力之际，美军航母打击群已驶入中东水域，美国总统特朗普未排除外交选项 [1] - 伊朗石油储量全球第四，霍尔木兹海峡是全球石油运输咽喉，每天有2100万桶原油经此运往世界，该地区局势变化可能对能源及运输产生巨大影响 [2] 供需基本面与机构观点 - 国际能源署(IEA)上调2026年全球原油需求增长预期至93万桶/日，较此前预测的86万桶/日显著提升，主要源于全球经济前景改善及油价回落刺激消费 [2] - 德意志银行将2026年布伦特原油价格预测上调至61.50美元/桶，因预期下半年原油供应过剩幅度将收窄，若计入计划外供应中断，市场可能趋于平衡甚至短缺 [3] - 华泰证券研报称，地缘溢价已导致淡季油价筑底反弹，随着需求回升及全球性储备性累库，2026年第二季度至第三季度油价有望见底上探，上调2026年布伦特均价预测至65美元/桶 [3] 其他市场影响因素 - 美元走弱为大宗商品涨价提供条件，美元指数一度跌至95.51，创2022年2月以来最低水平，本月累计跌幅扩大至超2.2% [2] - OPEC+计划评估下个月产量政策，预计将坚持维持产量不变，目前尚无迹象显示需要对成员国委内瑞拉和伊朗的相关事态作出回应 [2] - OPEC+政策的超预期调整是潜在上行风险，若油价跌幅超出预期触及产油国财政底线，沙特可能联合俄罗斯等发起大规模减产以扭转市场过剩格局 [2] 长期油价展望与行业影响 - 长期而言，考虑主要产油国边际成本及“利重于量”诉求，油价中枢存在60美元/桶的底部支撑 [3] - 具备增产降本能力及天然气业务增量的能源龙头企业或将显现配置机遇 [3] - 油价筑底后库存损失减少，炼化板块有望迎来盈利低迷下的景气反转 [3] 相关上市公司 - 中国海洋石油(00883)：中国最大的海上油气生产商，全球主要独立勘探生产集团，专注于油气勘探开发，主要布局中国海上及海外重点区域，成本与回报优 [4] - 中国石油股份(00857)：中国最大的油气生产销售商，业务覆盖勘探生产、炼油化工、销售、天然气与管道全产业链，为全球综合性巨头 [4] - 中国石油化工股份(00386)：全球顶级炼油商，拥有最完善的成品油销售网络，石油炼制、化工产品生产与销售实力强 [4]

（原标题：港股概念追踪 | 地缘紧张与需求预期双重驱动 国际油价加速上涨(附概念股)） 智通财经APP获悉，美国将在中东举行空军战备演习，国际油价应声上涨，WTI原油日内涨幅达3.0%， 报62.46美元/桶；布伦特原油日内涨幅达3.0%，报66.72美元/桶。由于伊朗与美国的对峙及美元走弱等 影响，国际油价近期仍处于震荡上行期。 2026年1月以来，委内瑞拉、伊朗等地缘紧张局势再次引发市场供应风险担忧。据新华社报道，负责中 东地区美军行动的美军中央司令部27日发布声明说，其第九航空队将举行一场为期数天的空军战备演 习，以展示其在中央司令部责任区内快速部署、分散部署和持续作战的能力。 此次演习正值美国对伊朗不断施加军事压力之际。前一天，中央司令部宣布美军"亚:伯拉罕·林肯"号航 空母舰打击群已驶入中东水域。 美国总统特朗普宣称在伊朗附近的军事存在正在增强，但同时他也表示未排除外交选项。 伊朗石油储量全球第四，而霍尔木兹海峡是全球石油运输的咽喉——每天2100万桶原油经此运往世界。 若中东局势发生变化，将对能源及运输产生巨大影响。 中东地区的地缘局势始终是原油市场的黑天鹅来源，伊朗问题的反复、霍尔木兹海峡航运受 ...

报告行业投资评级 - 行业评级为“推荐”，并维持该评级 [1] 报告核心观点 - 化工行业基金持仓在2025年第四季度触底反弹，整体重仓比例环比显著提升，龙头公司的配置价值凸显 [1][7] - 石油石化和基础化工板块均获得增持，其中石油石化板块的股价表现强劲，跑赢大盘指数 [7][10][11] - 投资建议聚焦于资源禀赋优、现金流充沛的龙头央企，以及经历长期筑底、具备安全边际和顺周期配置价值的化工核心资产 [7][51] 根据相关目录分别总结 1 化工重仓比例触底反弹 - 截至2025年第四季度，大化工（石油石化+基础化工）合计基金重仓持股比例为**3.74%**，环比提升**1.05个百分点** [10] - 石油石化板块重仓总市值为**197.92亿元**，环比大幅增长**40.44%**，重仓比例为**1.02%**，环比提升**0.33个百分点**，但相对其板块标准比例仍低配**1.95个百分点** [7][10] - 基础化工板块重仓总市值为**526.90亿元**，环比增长**28.78%**，重仓比例为**2.72%**，环比提升**0.72个百分点**，相对其板块标准比例低配**1.32个百分点** [7][10] - 2025年第四季度，石油石化板块在申万31个一级行业中基金配置比例排名第18，但季度涨跌幅高达**+15.3%**，排名第2，跑赢上证指数**13.1个百分点** [7][10] - 基础化工板块同期基金配置比例排名第11，季度涨跌幅为**+6.3%**，排名第7，跑赢上证指数**4.07个百分点** [7][11] 2 石油石化：三大板块不同程度增配 - 石油石化二级子行业在2025年第四季度均获增配：油气开采板块重仓市值占比环比提升**0.138个百分点**至**0.631%**；油服工程板块占比环比提升**0.026个百分点**至**0.096%**；炼化及贸易板块占比环比提升**0.152个百分点**至**0.273%** [7][23] - 重仓持股总市值排名前五的个股为：中国海洋石油(H股) (**94.71亿元**)、中国海油(A股) (**30.13亿元**)、中国石化(A股) (**12.12亿元**)、桐昆股份(A股) (**10.17亿元**)、中曼石油(A股) (**9.20亿元**) [26] - 加仓幅度最大的前三只个股是：中国海洋石油(H股) (重仓市值占比环比+**0.111个百分点**)、中国石化(A股) (+**0.057个百分点**)、中国海油(A股) (+**0.040个百分点**) [26] - 减仓幅度最大的前三只个股是：海油工程(H股) (占比环比-**0.003个百分点**)、桐昆股份(A股) (-**0.001个百分点**)、潜能恒信(A股) (-**0.001个百分点**) [26] 3 基础化工：主要增持钾肥、聚氨酯，非金属材料Ⅲ显著减配 - 从申万基础化工三级行业看，2025年第四季度主要增持方向为：钾肥 (重仓持股市值环比增加**30.04亿元**，在板块内市值占比提升**4.472个百分点**)、聚氨酯 (+**20.73亿元**，占比+**2.069个百分点**)、民爆制品 (+**12.29亿元**，占比+**0.510个百分点**)、氟化工 (+**10.92亿元**，但占比-**2.182个百分点**)、纺织化学制品 (+**9.50亿元**，占比+**1.709个百分点**) [34] - 主要减持方向为：非金属材料Ⅲ (重仓持股市值环比减少**4.82亿元**，占比-**1.433个百分点**)、农药 (-**4.40亿元**，占比-**3.431个百分点**)、膜材料 (-**2.83亿元**，占比-**1.571个百分点**)、其他塑料制品 (-**2.07亿元**，占比-**0.601个百分点**)、合成树脂 (-**1.59亿元**，占比-**0.693个百分点**) [34] - 重仓持股总市值排名前五的个股为：万华化学 (**54.52亿元**)、巨化股份 (**48.12亿元**)、华鲁恒升 (**46.01亿元**)、盐湖股份 (**24.15亿元**)、广东宏大 (**23.76亿元**) [41] - 加仓幅度最大的前五只个股是：盐湖股份 (重仓市值占比环比+**0.120个百分点**)、万华化学 (+**0.117个百分点**)、雅化集团 (+**0.095个百分点**)、多氟多 (+**0.060个百分点**)、浙江龙盛 (+**0.050个百分点**) [41] - 减仓幅度最大的前五只个股是：东材科技 (占比环比-**0.024个百分点**)、广东宏大 (-**0.017个百分点**)、石英股份 (-**0.016个百分点**)、圣泉集团 (-**0.012个百分点**)、唯科科技 (-**0.009个百分点**) [41] 4 投资建议 - **石油石化**：建议关注资源禀赋优、技术实力强、成本管控佳、现金流充沛且承诺高分红的龙头央企，在油价中高位震荡的背景下，企业有望受益于产量目标的实现和资源价值重估，持续看好上游投资机遇；同时，双碳政策有望约束供给，改善炼化供需格局，持续看好中游炼化板块的投资机会 [7][51] - **基础化工**：行业历经长期筑底，当前价差与估值具备较高安全边际，中长期具备配置价值，建议关注四大主线 [7][51] 1. **需求超预期方向**：关注商业航天、锂电/储能材料、可持续航空燃料(SAF)、液冷、海工涂料相关标的 [7][51] 2. **“反内卷”存边际变化预期方向**：关注有机硅、纯碱、PTA、己内酰胺、农药、PVC等相关标的 [7][51] 3. **底部顺周期核心资产**：关注龙头白马公司 [7][51] 4. **出海受益方向**：关注在欧美制裁背景下，全球化布局的头部轮胎企业 [7][51]