行业现象：消费电子终端产品价格上涨 - 2025年底出现“手机涨价潮”，小米17 Ultra起售价6999元，较上代涨500元，OPPO、vivo等主流厂商旗舰新机价格亦有上调 [1][3] - 涨价主要原因为内存成本大幅上涨，高性能计算与数据中心需求猛增及扩产滞后，导致内存供给出现巨大缺口，成本上涨具有暴涨性和长周期性 [3] 内存供需矛盾：结构性短缺与长期化 - LPDDR4X在原厂产线切换后，整体供应出现约15%—20%的缺口，6GB及以下低容量产品供应尤其紧张 [4] - 主要存储原厂维持审慎的产能扩张策略，受产能建设周期滞后影响，预计对2026年位元产出的增量贡献有限，供需矛盾可能持续一年半至两年 [3][4] - 随着原厂逐步停产LPDDR4，预计到2026年，LPDDR4在总LPDDR供应中占比降至26%，LPDDR5/X占比将快速提升至73% [4] 核心驱动：AI服务器需求挤占传统产能 - OpenAI与三星电子及SK海力士签署意向书，推进AI数据中心计划，其内存需求高达每月90万片DRAM晶圆，相当于当前HBM行业产能的两倍多 [5] - 苹果、微软、谷歌、Meta等全球科技大厂赴韩争取存储芯片产能，头部云服务商巨额订单导致原厂将有限产能向服务器存储倾斜，非服务器市场面临供应紧缺 [6] - 英伟达在其GB300 Grace Blackwell Ultra超级芯片中全面采用模块化的SOCAMM LPDDR5X内存，因其能效优势（功耗仅为传统RDIMM的1/3，可降低AI服务器30%-40%的内存功耗占比）、高密度集成和性价比，进一步挤占高端LPDDR产能 [7][8] 技术路径演变：LPDDR进入AI服务器市场 - 传统上服务器用DDR，手机用LPDDR，AI需求使两条技术路线交叉，LPDDR凭借低功耗等优势进入AI服务器市场 [8] - 美光已宣布量产SOCAMM，三星电子开发出专为AI数据中心设计的“SOCAMM2”并开始提供样品，预计AI服务器中的LPDDR需求将持续增长，与HBM形成异构存储互补生态 [9] 市场格局变化：国产存储厂商迎来机遇 - 上游原厂产线转向高毛利的AI存储（如HBM/DDR5），导致中低端DRAM出现供给缺口，为国产DRAM厂商提供了历史性的错位竞争机会 [10][14] - 预计2026年标准DDR5/RDDR5供给缺口将达15%—20%，国产厂商在标准DRAM领域具备技术量产能力、成本结构优势和供应链安全红利 [12] - 在传统DDR4市场，国产厂商如兆易创新DRAM产品中DDR4收入占比今年超过一半，前三季度持续上升 [12] - 在前沿LPDDR5X市场，长鑫存储已展示最高速率达10667Mbps、最高颗粒容量16Gb的产品，关键性能指标进入国际顶流梯队，可正面与国际大厂竞争 [13][14] - 存储器指数（8841241.WI）今年以来已涨超70%，反映市场对国产存储替代机遇的积极预期 [10]

公司港股上市进程 - 龙旗科技于2024年6月27日递交的港股招股书，因满6个月于2024年12月27日失效 [1] - 递表时的联席保荐人为花旗、海通国际及国泰君安国际 [1] 公司业务与市场地位 - 公司是全球领先的智能产品和服务提供商，为全球知名品牌商和科技企业提供从产品研究、设计、制造到支持的全套解决方案 [2] - 公司产品组合多样化，涵盖智能手机、AI PC、汽车电子、平板计算机、智能手表/手环及智能眼镜等 [2] - 核心客户群体包括小米、三星电子、联想、荣耀、OPPO、vivo等领先品牌 [2] - 根据弗若斯特沙利文资料，以2024年消费电子ODM出货量计，龙旗科技是全球第二大消费电子ODM厂商 [2] - 以2024年智能手机ODM出货量计，龙旗科技是全球排名第一的智能手机ODM厂商 [2]

据招股书披露，龙旗科技是全球领先的智能产品和服务提供商，为全球知名智能产品品牌商和领先的科技企业提供全面解决方案，包括产品研究、设计、制 造及支持。该公司目前构建了涵盖智能手机、AI PC、汽车电子、平板计算机、智能手表╱手环及智能眼镜等的多样化产品组合，其核心客群包括小米、三 星电子、联想、荣耀、OPPO、vivo等领先品牌。 根据弗若斯特沙利文的资料，以2024年消费电子ODM出货量计，龙旗科技是全球第二大的消费电子ODM厂商。以2024年智能手机ODM出货量计，该公司是 全球排名第一的智能手机ODM厂商。 龙旗科技（603341）(603341.SH)于6月27日所递交的港股招股书满6个月，于12月27日失效，递表时花旗、海通国际、国泰君安国际为联席保荐人。 ...

行业核心趋势：电池容量竞赛成为智能手机竞争新焦点 - 荣耀近期连续推出两款电池容量突破10000mAh的手机，将行业电池容量带入“万级”时代，其WIN系列起售价为2699元，Power2搭载10080mAh电池 [1] - 近两年国产手机电池容量整体不断走高，去年6000mAh左右成为常态，今年7000mAh已不足为奇 [1] - 2025年上半年上市的62款主流机型中，8000mAh及以上机型有4款，7000-7999mAh有17款，6000-6999mAh有21款，5000-5999mAh有12款，4999mAh以下有8款 [1] - 2025年5月中国市场智能手机平均电池容量已达到5418mAh，同比增长11% [4] - 续航能力从“加分项”转变为“必选项”，因用户需求转变，上半年全网用户月均单日使用手机时长逼近8小时 [1] - 当AI、影像、性能等同质化时，大电池成为最直观的差异化卖点，厂商以“告别充电宝”等营销口号吸引用户 [2] - 续航能力的比拼已成为手机厂商和用户关注的核心指标之一，并影响市场销量 [7] 主要厂商产品策略与市场格局 - 国产手机品牌在电池容量上已达到全球领先水平，而国际品牌如苹果和三星相对落后 [4][5] - 苹果iPhone 17 Pro Max经拆机检测电池容量为4823mAh，创其历史记录，但较前代iPhone 16 Pro Max的4685mAh仅提升2.9% [5] - 三星三款S25系列机型电池容量均处于5000mAh以下 [5] - 2025年秋季新机中，小米17系列、OPPO Find X9系列、一加15系列、荣耀Magic8系列电池容量均达到7000mAh，vivo X300 Pro为6510mAh [5] - 2025年第三季度中国智能手机市场出货量排名：vivo以1180万台（份额17.2%）第一，苹果1080万台第二，华为1040万台第三，小米1000万台第四，OPPO和荣耀以990万台并列第五 [8] - 市场第三至第六名份额差距均在1个百分点之内，竞争极为激烈 [8] 驱动电池容量提升的核心技术 - 国产手机电池容量持续增长主要得益于碳硅负极电池的应用，该技术具备更高能量密度，可在相同尺寸下实现更大容量，同时支持更薄机身设计 [5] - 封装与结构设计的优化也发挥重要作用，例如荣耀X70的8300mAh电池采用三明治封装结构，在体积缩小16%的同时实现容量跃升 [6] - iQOO Z10 Turbo+采用蝶翼堆叠方案，将8000mAh电池拆分为两块异形电池沿主板轮廓排布，节省了15%的空间 [6] - 手机续航竞争进入“技术融合”阶段，快充、软件优化、AI调度等多维度技术协同发展 [7] - 高功率快充逐渐普及，例如荣耀WIN全系支持100W有线快充，部分中端机型如iQOO Neo10 Pro+、真我Neo7x GT7 Pro竞速版充电功率已达120W [7] 超大容量电池的潜在影响与用户考量 - 有观点认为，电池容量达到10000mAh级别可能会影响手机的重量、厚度和“手感” [7] - 考虑到发热和安全性，超大容量电池手机往往在充电速率上有所降低 [7] - 对于外卖员、地质勘探等户外工作者，手机需常亮且难以随时充电，大电池具有显著吸引力 [7]

公司核心技术定位与优势 - 公司专注于计算机视觉领域，为行业提供算法授权及系统解决方案，是全球领先的视觉人工智能企业 [1] - 公司掌握的视觉人工智能算法技术具有通用性和延展性，能够快速将技术落地为成熟的解决方案 [1] - 公司致力于将视觉人工智能算法与行业应用相结合，应用领域已从智能手机扩展到智能汽车、智能可穿戴、智能家居、智能零售等多个行业 [1] - 公司能够为行业快速提供高性能、高效率、硬件平台适应性强、功耗控制优良的解决方案，降低客户使用先进技术的门槛 [1] 智能手机业务 - 公司为客户提供全栈视觉人工智能解决方案，是全球最大的智能手机视觉人工智能算法供应商之一 [1] - 大部分智能手机视觉解决方案达到国内外先进水平，多数新创技术在行业内属于技术首发 [1] - 主要客户包括三星、小米、OPPO、vivo、荣耀、Moto等全球知名手机厂商 [1] - 据IDC统计的2019年度至2024年度全球出货量前五的手机品牌中，除苹果公司完全采用自研视觉人工智能算法外，其余安卓系统手机的主流机型均有搭载公司视觉人工智能解决方案 [1] 智能汽车业务 - 公司为客户提供面向舱内外的一站式车载视觉软件解决方案 [1] - 公司是国内基于高通智能座舱平台的主流视觉算法供应商 [1] - 客户覆盖了国内主要的自主品牌、部分合资品牌以及外资品牌汽车主机厂商 [1] - 已经赋能众多客户顺利在相关国家和地区实现产品量产落地，加快了新车市场化进程 [1] AI眼镜业务 - 基于AI眼镜这一创新产品形态，公司正以“技术深耕+生态共建”的双轮驱动战略，系统性拓展多元应用场景 [1] - 目前已与多家知名AI眼镜品牌商建立了深度合作关系 [1] - 根据品牌商的产品定位与市场需求，为其定制化开发影像算法解决方案 [1] - 已成功助力多家AI眼镜公司首款产品发售 [1]

公司最新业务动态 - 思美传媒旗下八方腾泰及其子公司爱德康赛在多家主流数字媒体平台的2026年度代理资质评选中脱颖而出，延续与OPPO、vivo、荣耀、小米、华为等多家头部厂商数字平台的合作 [1] - 公司在OPPO广告KA效果广告领域成为实用工具、办公、医疗三大行业的独家服务商 [1] - 公司获选vivo营销效果广告核心代理商，服务范围涵盖教育学习、实用工具、休闲娱乐、效率办公等热门领域 [1] - 公司在荣耀商业推广平台效果广告领域持续夯实核心代理商资质，并在工具、教育、资讯阅读行业担任独家代理服务商 [1] - 公司在小米效果广告领域获得核心代理资质，并成为生活服务行业的核心代理商 [1] - 公司再次成为华为重要服务商，多维度构建起覆盖主流手机厂商生态的营销服务网络 [1] 公司核心竞争力与战略意义 - 八方腾泰作为思美传媒全国数字营销总部的运营载体，在2025年正式成为Apple Ads官方合作伙伴，并连续多年获得百度、巨量引擎、腾讯广告等多家主流数字媒体重要服务商认证 [2] - 公司以专业的服务能力斩获百度营销科学AIA金牌认证服务商、M360 AI增长创新奖金奖、中国广告业大奖长城奖铜奖等多项行业重磅荣誉 [2] - 公司形成了技术、资源、服务三位一体的核心竞争力 [2] - 获得多平台核心代理权将进一步拓宽公司的流量入口与服务边界，为客户提供更具针对性的垂直行业营销解决方案 [2] - 公司依托AdPex一站式智能投放平台等技术工具，可实现从策略制定、创意生成到效果优化的全链路服务 [2] 未来发展规划 - 展望2026年，八方腾泰将持续深化与头部媒体平台的战略协同，聚焦营销技术融合与数据能力升级 [3] - 公司将探索更具创新性的智能化、一体化营销模式，持续提升行业影响力 [3] - 思美传媒表示，公司将以此为重要抓手，提速数字化转型进程与创新业务布局，夯实数字营销领域的领先优势 [3] - 公司计划与合作伙伴共建共生共荣的业务增长生态，共同驱动行业价值链的迭代升级与协同发展 [3]

文章核心观点 - 2025年是中国人工智能产业从技术验证迈向规模化商业应用的关键一年，行业竞争从“百模大战”转向生态化与价值重估，并加速向硬件端侧延伸，形成“技术验证-商业兑现-资本闭环”的成熟周期 [1][3][10] 国内大模型产业竞争格局 - “百模大战”基本结束，马太效应快速形成，资源向头部企业聚拢 [3] - DeepSeek在1月发布推理大模型DeepSeek-R1，其成本优势降低了企业AI应用门槛，推动行业竞争转向“模型+场景+算力”生态化 [3] - 字节跳动豆包大模型凭借优秀性能与庞大生态持续领跑C端市场，年末推出的“豆包手机”展现了AI Agent的潜力 [3] - 腾讯元宝在2月凭借接入“满血版”DeepSeek重回主流视野，虽在算力与研发投入上被诟病保守，但稳步推进微信等生态内应用，年末以“天价薪酬”引入OpenAI前研究员显示其野心 [3] - 阿里在3月推动夸克转型大模型入口，11月发布个人AI助手“千问App”与夸克AI眼镜，蚂蚁集团落地全模态产品“灵光”与AI健康助手“蚂蚁阿福” [4] - 百度在4月宣布文心一言全面免费，其C端付费尝试受挫，为企业端和政务端提供商业化路径思考，但面临传统搜索模式被颠覆及C端市场份额流失的挑战 [4] - 科大讯飞星火大模型、智谱GLM大模型等在各自细分市场取得技术与应用突破 [4] - 国内头部大模型在全球测评中排名不俗，量子位智库报告指出中国AI正从“参与者”转向“领导者” [4] - 中国工程院外籍院士张亚勤认为，中国大模型已跻身全球第一梯队 [5] 大模型商业化与应用落地 - 行业进入以规模化商业应用为标志的2.0阶段，AI发展将重塑经济结构、社会形态和生活方式 [6] - AI Agent结合大模型的“超级大脑”与自动化“敏捷双手”，打通关键节点，破解数据孤岛与流程割裂痛点 [7] - 大模型已成为职场人日常工具，例如辅助财务分析、代码梳理与bug定位，显著提升工作效率、缩短研发周期 [6] - SensorTower报告显示，健康保健、工作教育、生活服务和金融服务等领域，均有超过200款应用新增或内置了AI相关功能 [7] - 大模型开始在各行各业中应用，成为贡献真实生产力的“智能员工” [7] AI硬件与端侧应用发展 - 行业巨头向“大模型+硬件”布局，抢占下一代人机交互入口，年内推出豆包手机、夸克AI眼镜、理想Livis AI眼镜等产品 [8] - 智谱于年末开源具备“Phone Use”能力的AI Agent模型AutoGLM，能稳定完成外卖点单、机票预订等长达数十步的复杂操作 [8][10] - 传统终端厂商华为、小米、vivo、OPPO均在端侧AI上积极布局，小米下半年高价挖角“AI天才少女”罗福莉引发关注 [8] - AI硬件融资活跃，2025年内国内AI眼镜产业链发生超30起融资事件，总额超过40亿元人民币 [8] - IDC数据显示，2025年上半年全球智能眼镜市场出货量达406.5万台，同比增长64.2%，其中中国出货量突破100万台，占全球26.6%份额 [8] - 瑞银预测全球智能眼镜市场规模将在2030年达420亿美元，2040年升至1170亿美元 [8] - 上海财经大学教授胡延平认为，AI眼镜产品力与成熟度达新水准，将是2026年最具成长性的硬件产品 [9] - IDC预计，2026年中国新一代AI手机出货量将达1.47亿台，同比增长31.6%，占整体市场53% [9] - 字节跳动联合中兴努比亚推出的“豆包AI手机”在“自动化”上表现惊人，虽因安全与隐私问题遭主流App“拉黑”，但技术路线受认可，后续正与vivo、联想、传音等厂商推进合作 [9] 资本市场动态与行业里程碑 - 两家国内大模型厂商（智谱与MiniMax）在12月先后通过港交所聆讯，预计最快2026年初登陆港股，标志着行业从商业兑现走向资本闭环 [2][10] - 截至12月29日，A股同花顺人工智能板块年内累计涨幅超过35% [11]

东莞公布1—11月经济运行情况 国家人工智能应用中试基地创新发展大会在莞举办 东莞首单镇属国企公司债券发行…… 一起来回顾一下上周东莞经济新闻吧！ 前11月进出口超1.4万亿，新动能投资双位数增长，东莞公布1—11月经济运行情况 12月24日，东莞市统计局公布1—11月经济运行情况，全市经济运行延续总体平稳发展态势。 智聚湾区！国家人工智能应用中试基地创新发展大会举办 12月26日，"AI终端 共创未来"国家人工智能应用中试基地创新发展大会暨人工智能赋能新型工业化（东莞站）深度行和东莞人工智能产业招商大会在滨海 湾新区举办。政府机构、科研机构、高校及广东联通、华为、阿里云、OPPO、vivo等人工智能产业链龙头企业约400名嘉宾参会。 大湾区"氢走廊"上新！东莞首座加氢站正式投运 12月26日，"从氢出发，绿动莞邑"——东莞首座加氢站投运仪式在东莞能源沙田加氢站举行。活动由东莞市发展和改革局、东莞市城市管理和综合执法局指 导，东莞市能源投资集团有限公司（下称"东莞能源集团"）主办，标志着东莞氢燃料电池汽车基础设施实现"零的突破"。 打造县域融资新范式，东莞首单镇属国企公司债券发行 12月23日晚，第三届"正！ ...

在全球化深入推进的今天，经济互动已成为各国发展的核心推动力。然而在这片看似繁荣的合作舞台背后，部分国家却暗藏精心布局的投资陷阱。对于中国 企业而言，当前印度市场的环境堪称一场"温水煮青蛙"的巨大迷局。从过往"满血即宰"的直白野蛮手段，到如今步步为营的"凌迟式收割"，印度政府的操作 犹如精明猎手设下的陷阱，兼具耐心与隐蔽性。 第二步：合规施压逐步套牢。当企业在当地完成实质性投资后，印度政府便启动合规施压环节，通过反倾销调查、税务合规审查、经营许可证重新评估等一 系列看似合法的手段，对企业展开持续施压。这些举措模糊了正常监管与刻意打压的边界，让企业陷入困惑与被动。面对已投入的巨额资金，多数企业为维 持项目运转不得不选择妥协让步，一步步掉入预设的陷阱。vivo撤离印度、OPPO遭遇资产冻结、小米因"转移定价"问题多次被冻结资金等案例，均是印方 通过合规名义实施打压的典型体现。 粗暴手段引发外资退潮后，印度政府逐渐调整手法，采用更隐蔽、更细腻的操作模式，这种新形式可精准概括为"凌迟式收割"。与此前"快刀斩乱麻"的野蛮 风格不同，这种技术性、步骤化的施压方式，能让中企在不知不觉中逐步陷入泥潭。具体而言，这一收割过程通常 ...

由于存储上涨后成本已占智能手机总体成本15～18%，一旦存储价格飙涨，手机终端售价必须同步调 涨，但若调涨幅度过大，将影响新机买气，但若不将成本转嫁给消费者，厂商很可能毫无利润可言。 低功耗存储（LPDDR）缺货且涨价风暴持续延烧，全球各大手机品牌厂成本结构面临严峻挑战。据 悉，部分品牌厂为降低冲击，拟将明年度新款中低端手机以降规不降价方式抢攻市场，高端机种涉及品 牌力象征难以降规，规格将维持不变，但价格须视状况调涨，市场策略大转弯。 针对全球存储缺货涨价问题，小米总裁卢伟冰日前已对外示警，原先仅预估处理器与主相机零组件的成 本涨幅，不料存储价格涨幅如今大幅超越这两者，成为整支手机成本压力最大的主要负担，涨价势在必 行。 业界人士分析，这波存储缺货涨价带来的冲击是针对所有品牌厂；其中中低端手机产品线受到冲击可能 最大，过往高性价比产品可能不再复见，甚至中低端手机产品线出货量也会缩减，品牌厂很可能将稀缺 的存储资源集中到旗舰机，借此维持品牌力。 业界人士指出，存储缺货涨价情况确实已影响到各手机品牌厂明年新机规划，例如原本预计上市十款机 种，很可能会缩减一半到只剩五款，一方面是避免出现断链危机，另一方面也是为降低 ...