公司业务合作 - 公司存储产品与高通主控芯片形成配合 [1]

公司业务合作 - 公司存储产品与高通主控芯片形成配合 [1]

公司业绩与前景 - 公司首席执行官宣布最新芯片有望创造高达五千亿美元的营收 [2] - 公司预计旗舰AI加速器Blackwell处理器及更新型号Rubin将推动销售额在2026年前迎来前所未有的增长 [2] - 公司预计最新一代芯片出货量将达到两千万枚 而上一代Hopper芯片在整个生命周期内仅售出四百万枚 [3] - 公司股价在发布会后上涨5% 收于创纪录的201.03美元 [3] 战略合作与全球化布局 - 公司与Uber达成协议 将为十万辆自动驾驶汽车提供技术支持 [3] - 公司与Palantir合作 将其技术与Ontology平台结合 Lowe's将成为首批采用该方案的企业 [4] - 公司与礼来公司合作 打造制药行业中最强大的超级计算机 系统将搭载超过一千枚Blackwell AI加速芯片 [4] - 公司计划与德国电信共同在德国投资建设一座价值10亿欧元（约12亿美元）的数据中心 [2] - 公司对芬兰电信公司诺基亚投资10亿美元 以支持其转向AI业务的战略 [5] - 公司与CrowdStrike合作开发持续学习的AI网络安全系统 [5] - 公司首席执行官将访问韩国 预计宣布与三星电子和现代汽车集团的新合作 [2] - Stellantis将成为首批推出机器人出租车的汽车制造商之一 [3] - 公司与Lucid合作开发自动驾驶平台 [5] 行业竞争与市场环境 - AI模型能力已足够强大 客户愿意为之付费 为高昂的计算基础设施建设成本提供了合理性 [3] - 公司首席执行官驳斥AI泡沫担忧 称正在使用各种AI模型并为这些服务付费 [3] - 公司在AI加速芯片市场占据主导地位 但竞争日益激烈 AMD和博通正加速进入该领域 [4] - 手机芯片巨头高通本周宣布将进军AI加速器市场 [4] - AMD股价今年以来已上涨一倍多 而公司股价截至周一上涨43% [6] - 出口限制已让公司损失了数十亿美元的营收 对Blackwell和Rubin芯片的营收预测未包含来自中国的销售 [6] 公司定位与战略重点 - 此次活动旨在吸引更广泛的客户群体 公司主要收入仍依赖于少数几家大型数据中心客户如微软、亚马逊和谷歌 [4] - 公司推动作为美国科技代表的角色 以及其推动制造业回流国内的努力 [6] - 公司作为各国构建主权AI系统的重要供应商 巩固在欧洲及其他地区的地位 [6]

中国-东盟自贸区3.0升级版议定书 - 3.0版升级议定书正式签署，涵盖九大领域，新增数字经济、绿色经济、供应链互联互通、竞争和消费者保护、中小微企业5个领域 [2] - 谈判于2022年11月启动，2024年10月实质性结束，在现有自贸协定和RCEP基础上拓展新兴领域合作 [2] - 首次纳入供应链合作单独章节，共建区域供应链体系将成为未来双方合作重点 [2] - 合作关系深化至制度层面，有助于提升发展中国家在全球治理秩序中的话语权 [3] 证监会资本市场改革举措 - 将启动深化创业板改革，设置更契合新兴领域企业特征的上市标准 [4] - 将择机推出再融资储架发行制度，允许一次性完成注册、分多次实施融资，以缓解对二级市场的流动性压力 [4][5] - 将推出《合格境外投资者制度优化工作方案》和《加强资本市场中小投资者保护的若干意见》 [4] - 政策旨在提升资本市场内在稳定性，抑制市场大幅波动风险 [5] 最低工资标准上调 - 全国31个省（自治区、直辖市）最低工资标准第一档次均已迈入2000元，至少20个省份调整了标准 [6] - 除北京和上海外，其他省份最低工资涨幅均在8%以上，显著高于GDP涨幅 [6] - 内蒙古“第一档”最低工资增长14.65%，“第二档”增长15.18%，“第三档”增长15.68%，贵州、安徽等多地涨幅超10% [6] - 中西部省份涨幅领先，有“补涨”成分，旨在缩短地区收入差距 [7] 美团骑手社保补贴 - 美团骑手养老保险补贴正式覆盖全国，预计总覆盖将超过数百万人，为行业首个面向全部骑手的社保补贴方案 [8] - 补贴方案为骑手自主参保，美团现金补贴50%的参保费用，以8000元缴费基数计算，骑手月缴1600元，美团补贴800元 [8] - 平台已建成覆盖全部骑手的基础、进阶保障及工作福利等多层次福利保障网 [8] 高通人工智能芯片 - 高通新款AI芯片AI200将于明年开始出货，将以独立组件、加速卡或完整服务器机柜等形式提供 [10] - 沙特AI初创公司Humain为首个客户，计划从2026年开始部署总计200兆瓦的计算能力 [10] - 更先进的AI250芯片计划于2027年问世，高通计划每年推出一款新算力芯片 [10] - 消息公布后，美股高通股价一度涨超20%，收盘涨11.09% [10] 亚马逊人员优化 - 亚马逊计划裁减多达3万个企业岗位，占其约35万企业岗位员工数的10% [13] - 此次裁员为自2022年底裁员约2.7万人以来规模最大的一次，也是至少自2020年以来科技行业规模最大的人员优化 [13] - 今年以来已有200多家科技公司优化约9.8万名员工，微软优化约1.5万人，英特尔优化总数达2.2万人 [13] 现货黄金价格波动 - 现货金价失守4000美元关口，较10月20日历史高点下跌6%，但今年迄今仍上涨50% [15] - 花旗估算全球持有的黄金库存未实现利润高达17万亿美元，仅2%的仓位调整所释放的供应量就相当于全球矿山年产量的两倍 [15] - 金价回落与中美贸易谈判推进有关，大量获利筹码了结导致价格波动 [15] A股市场表现 - 沪指盘中突破4000点大关，再创十年新高，但收盘报3988.22点，跌0.22% [16] - 深成指跌0.44%，创业板指跌0.15%，沪深两市成交额2.15万亿，较上一交易日缩量1923亿 [16] - 市场热点快速轮动，核电、机器人、军工板块活跃，有色金属、风电设备等板块跌幅居前 [16]

市场表现与情绪 - 沪指于10月28日一度站上4000点，大幅提振市场情绪 [1] - 自2015年8月18日以来，电子板块个股涨幅显著，兆易创新、胜宏科技、北方华创累计上涨4064%、3364%、1905% [1] - 电子ETF（515260）斩获日线6连阳，价格持续运行在短期均线上方，且中长期均线呈多头排列 [1] 板块资金动向 - 电子板块全天获主力资金净流入61.45亿元，在31个申万一级行业中排名第二 [3] - 电子板块近5日、近20日、近60日分别吸引主力资金净流入502.91亿元、897.61亿元、4116.48亿元，持续位居行业首位 [3] 成份股表现 - 印制电路板龙头生益科技和沪电股份分别上涨4.72%和3.21% [3] - 消费电子龙头华勤技术和工业富联分别上涨4.06%和1.69% [3] - 半导体龙头卓胜微、紫光国微、拓荆科技、豪威集团涨幅均超过2% [3] 行业基本面 - 电子ETF（515260）50只成份股中，已有15家披露三季报，全部实现盈利，14家归母净利润同比实现两位数增长 [4] - 胜宏科技、寒武纪、闻泰科技、瑞信微前三季度归母净利润同比大增324%、321%、265%、121%，实现三位数增长 [4] 行业前景与驱动因素 - 消费电子旺季叠加端侧AI新品密集发布，国内外大厂AI相关资本开支指引积极，驱动电子行业基本面向好 [5] - 半导体板块在重磅政策预期与AI产业趋势共振下展开结构性行情，顶层政策强化科技自立自强和供应链自主可控主线 [4] - 外部环境倒逼中国尽快实现半导体产业链自主可控，AI重塑消费电子产品的功能边界 [5] - 电子ETF（515260）标的指数重仓半导体和消费电子行业，苹果产业链个股权重占比达43.43% [5]

市场表现 - 10月28日，光模块含量超51%的创业板人工智能指数逆市上涨，领跑同类AI指数 [1] - 光模块个股表现突出，联特科技飙涨超15%，新易盛、中际旭创股价创历史新高，协创数据、国投智能、恒信东方等多股涨超3% [1] - 创业板人工智能ETF（159363）场内价格一度冲高逾3%，收盘涨0.6%续刷新高，全天成交9.87亿元，净申购2800万份 [1] - 截至10月28日，创业板人工智能指数年内涨幅达93%，显著领跑人工智能指数（89.33%）、CS人工智指数（71.99%）和科创AI指数（61.39%） [3] 行业驱动因素 - 高通于10月27日推出AI200和AI250人工智能芯片，预计分别于2026年和2027年投入商业使用，在数据中心市场与英伟达竞争，芯片技术驱动光模块需求有望继续放量 [3] - 根据兴证调研，海外大客户上修2026年1.6T光模块采购计划，行业总需求预计从1000万只上修至1500万只，再到近期的2000万只 [3] - 需求上修主要系GB300与后续Rubin平台加速部署，AI训练与推理网络带宽需求快速增长，1.6T光模块产品进入量产放量阶段 [3] 公司业绩与前景 - 光模块龙头新易盛预计于10月30日披露2025年三季报 [3] - 机构前瞻指出，三季度海外800G光模块需求预计仍延续快速增长，中际旭创、新易盛等头部厂商业绩有望延续同比高增态势 [3] - 随着1.6T光模块有望进一步起量，看好相关光模块、光引擎等环节厂商业绩兑现 [3] 指数与产品概况 - 创业板人工智能指数基日为2018年12月28日，发布日期为2024年7月11日，其2020年至2024年的年度涨跌幅分别为20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44% [3] - 创业板人工智能ETF（159363）是全市场首只跟踪创业板人工智能指数的ETF，截至10月24日最新规模超34亿元，近1个月日均成交额超8亿元，在跟踪该指数的7只ETF中规模与交投活跃度均居第一 [4] - 该ETF标的指数重点布局光模块龙头"易中天"，光模块含量超51%，逾七成仓位布局算力，超两成仓位布局AI应用 [4]

公司战略与市场进入 - 高通正式进军AI数据中心领域，发布AI200系列芯片，意图挑战英伟达的霸主地位[1] - 公司采用差异化策略，凭借新芯片的内存相关功能及源自移动技术的节能设计来吸引客户[1] - 高通正努力减少对智能手机业务的严重依赖，将业务扩展到汽车、个人电脑及AI数据中心芯片领域[3] - 高级副总裁透露公司正与几家大型芯片买家洽谈，探索基于高通硬件的服务器机架部署解决方案[3] 产品与技术细节 - AI200系列芯片将于明年开始出货，首家客户是沙特AI初创公司Humain，计划从2026年开始部署总容量达200兆瓦的计算系统[1] - 产品将以多种形式推出，包括独立芯片、扩展卡以及整机机架服务器，并计划在2027年推出后续产品AI250[2] - 新产品基于神经处理单元构建，具有前所未有的内存容量，最高可达768GB的LPDDR[4] - 芯片主要针对“推理”任务，为已完成训练的大型语言模型提供计算能力[5] 市场反应与财务影响 - 发布新芯片后高通股价当日飙升11%，收于187.68美元，创下15个月新高及今年4月以来最大单日涨幅[2] - 分析师指出，即使只占据价值超过5000亿美元的AI加速器市场的一小部分，也能为高通带来数十亿美元的额外收入[2] - 人工智能相关业务的增长可能有助于抵消高通失去苹果订单的影响，苹果此前贡献了约20%的营收[5] - 截至上周，高通股价今年已上涨10%，远低于费城半导体指数40%的涨幅[3] 市场竞争格局 - 英伟达预计今年其数据中心部门的收入将超过1800亿美元，超过包括高通在内的所有芯片制造商的总收入[4] - 若作为完整系统提供，高通产品将与英伟达等竞争对手的处理器展开正面竞争[3] - 获得微软、亚马逊和Meta等客户的订单将为高通带来重要的新收入来源[3]

高通战略转型与AI数据中心业务 - 高通正式宣布进军AI数据中心市场，推出AI200芯片与完整计算系统，正面挑战辉达在高性能AI运算领域的主导地位 [1] - 新芯片计划于2026年量产出货，可作为独立芯片、扩展卡或整机机柜提供，沙特AI新创Humain已签下首批订单，计划部署高达200兆瓦的算力 [1] - 公司正与微软、亚马逊及Meta等主要客户洽谈合作，若成功取得大型订单，将为营收成长打开新篇章 [1] 公司财务表现与市场反应 - 尽管近两年维持稳健获利，高通股价今年仅上涨10%，远逊于费城半导体指数40%的涨幅 [1] - 进军AI数据中心市场的消息公布后，公司股价盘中一度飙升20%，最终收盘上涨11.09%，报187.68美元 [1] - 公司加速摆脱对成长放缓的手机业务依赖，继汽车与PC芯片后，进一步切入AI基础设施市场 [1] 整体市场环境 - 美国股市表现强劲，标准普尔500指数上涨1.23%至6,875.15点，纳斯达克100指数上涨1.83%至25,821.54点 [3][4] - 市场由科技股和成长股持续势头推动，稳定的债券环境和有限的波动性支撑了风险情绪 [4][6] - 10年期国债收益率小幅下跌至3.98%，支撑了估值敏感的行业，VIX指数小幅下跌0.11%表明市场情绪稳定 [10] 科技行业与相关个股动态 - 科技股表现优异，投资者关注大型科技公司的财报，纳斯达克指数表现突出 [10] - 百度股价上涨4.90%，得益于广告收入稳定的迹象和对中国贸易谈判的乐观情绪 [10] - 特斯拉股价上涨4.30%，原因是交付指引改善和行业基调乐观 [10]

全球PC市场整体表现 - 2025年第三季度全球PC出货量同比增长8.1% [1] - 增长主要驱动力是微软Windows 10于2025年10月停止支持以及美国进口关税变化相关的库存策略调整 [1] - 约40%的PC装机基础仍运行Windows 10，其替换周期预计将成为未来几年市场增长的主要动力 [1] 主要厂商竞争格局 - 联想维持全球市场首位，季度出货量同比增长17.4%，为前六大厂商中最高增幅 [3] - 惠普稳居第二，出货量同比增长10.3%，显示出其在商用市场的深厚渗透力 [3] - 戴尔出货量同比微降0.9%，但环比增长2.7%，反映核心企业客户采购态度谨慎 [4] - 苹果出货量同比增长14.9%，受新款MacBook热销及企业青睐带动 [5] - 华硕出货量环比大涨22.5%，同比增长14.1%，凭借稳健的消费类笔记本电脑需求 [6] - 前五大厂商合计占据全球PC市场近四分之三份额，高端市场集中度进一步提升 [7] AI PC发展趋势与展望 - 当前增长主要由操作系统迁移驱动，AI PC的崛起将带来更深层次变革，但未在2025年Q3数据中充分体现 [7] - AI PC出货量的显著提升预计从2026年后开始，由新一代为本地AI计算设计的处理器商用化推动 [7] - Windows 10停服带动的换机潮正在为行业奠定财务和硬件基础，以迈向AI赋能设备时代 [7] - 2025年PC市场复苏是为下一阶段做准备，许多企业正采购具备AI功能的PC进行前瞻性布局 [7] - AI PC出货量的真正加速期预计在2026年后，届时新一代芯片与平台将全面上市并推动产业迈向新增长阶段 [8]

高通美股走高，截至发稿，涨逾5%。消息面上，高通推出人工智能芯片，与AMD和英伟达展开竞争。 (本文来自第一财经) 来源：第一财经 ...