当国内网友还在用舆论支持乘龙卡车和理想硬刚的时候，中国卡车却在俄罗斯遭遇了当头一棒。 7月30日，俄罗斯联邦技术监管和计量局宣布，全面禁止东风、福田、一汽和中国重汽四个中国品牌的多款卡车在俄进口和销售，理由是"安全威胁"—— 刹车性能不足、行驶噪声超标、安全带安装缺陷、排放不达标等问题。历经2年多的博弈之后，俄方还是对中国汽车开出了罚单。 除了这几家卡车车企，8月1日生效的2025年汽车报废税新规，可以说又给中国汽车上了一道枷锁。报废税的总额除了基础税率之外，还需额外支付车辆在 俄销售价格与海外采购价差额的50%作为附加税费。这已经是继去年10月份报废税上涨之后，又迎来的再次加码。 | 项目 | 2025年8月1日 | 2025 年 8 月 1 日后 | | --- | --- | --- | | | 间 | | | 计算公式 | 基础税率或固定费率 | 基础税率 +(市场价 - 国外成本) ×0.5 | | 欧亚经济联盟 "返销 | 允许,免报废税 | 禁止,需全额缴税 | | 车" | | | | 个人免税新增条件 | 无 | 1 特定时间内购买并清关;② 通过拍卖购 得 | | 商用车分类 | 旧参数标 ...

销量表现 - 7月全系交付量达50129台 创历史新高 同比增长超126% 首次突破5万台月销量 [1] - 上半年海外市场出口量达20375台 在德国市场表现突出 [1] 荣誉与排名 - 首次入围《财富》中国500强 [1] - 荣获"2025年度经销商满意度报告"最佳新品牌 在产品力、品牌形象等关键评估子项中斩获第一 [1] - 《中国汽车保值率研究报告》显示零跑C16、C10、T03、C01上榜 领跑细分市场榜单 [1] 产品动态 - 全新C11于7月10日焕新上市 起售价14.98万元 新增雾淞米车色 实现造型、座舱、续航、辅助驾驶、驾控、安全六大升级 [1] - B01于7月23日上市 起售价8.98万元 推出摩根粉车色 12万内搭载激光雷达与8295芯片 具备650km CLTC长续航 定位年轻人智能轿车 [1] 渠道布局 - 海外渠道总数超600家门店 覆盖欧洲、中东、非洲及亚太等30+个国际市场 [2] - 中国大陆门店总数达951家 包括319家零跑中心、491家体验中心、141家服务中心 [2] - 全国首家S级零跑中心重庆金菱车世界店7月开业 集成销售、交付、服务功能 [2]

汽车出口行业 - 海通码头是中国最大的汽车出口码头之一，2025年上半年累计停靠滚装轮500余艘次，同比增长约8% [1] - 2025年上半年从海通码头出口汽车数量超过71万辆，同比增长超13% [1] - 上海外高桥口岸通过"零等待"和"零延时"验放通关便利举措，助力国产汽车加速驶向海外市场 [1] 港口运营效率 - 外高桥边检站通过网上办理和预约办理等方式，提供"即装卸"服务，最大限度减少潮汐对航程的影响 [2] - 优化流程后累计为企业节约生产作业时间超1000小时 [2] - 新措施为企业节约码头泊位费、油料费、人工费等经济成本数百万元 [2] 政府服务创新 - 外高桥边检站主动加强与海关、海事等部门联动合作，打造顺畅高效的汽车出口通道 [1] - 全面实行国际航行船舶网上预报预检，提高码头周转效率 [2] - 通过靠前服务和优化流程，助推滚装轮"快进快出"运营模式 [1][2]

汽车行业在反内卷方面采取了哪些具体措施？这些措施的对象是什么？目前有 哪些具体影响和表现？ 汽车行业在反内卷方面采取了多项具体措施，主要包括强化行业自律、促消费 政策以及价格管理等。2024 年 7 月的中央政治局工作会议明确提出要防止恶 性竞争，并推动以旧换新的快速发展。自 2024 年下半年起，国家通过近 2,000 亿资金支持促进行业发展，以旧换新报备更新补贴取得显著成效。 2025 年 3 月的政府工作报告进一步强调综合整治反内卷竞争，并从 2 月份开 始推进全方位的内部工作，包括规范自动驾驶称呼为辅助驾驶，整治账期管理 等。工信部在 3 月份召集企业负责人对自动驾驶名称进行了明确规范，使行业 进入相对较好的状态。此外，还推动了 60 天账期的规范化制度。 5 月份，比 亚迪开展了一口价行动，引发其他企业跟进，导致价格战愈演愈烈。随后在 5 月底 6 月初召开会议要求企业领导汇报成本和运行状态，对成本价格进行有效 2025 年是反内卷政策加码期，经济增长超预期为行业调整提供窗口期。 预计 2026 年政策可能减速，需抓住当前时机进行内部调整。以旧换新 政策预计延续至 2027 年底，但单车补贴额度可能 ...

广州汽车产业出口表现 - 上半年广州出口汽车9万辆，同比增加28.4% [1] - 传统燃油车出口4.2万辆，增加24.2% [1] - 电动汽车出口4.8万辆，增加32.2% [1] 企业类型出口表现 - 国有企业上半年出口增加43.4%，占整体汽车出口比重达53.6%，较去年同期提升5.6个百分点 [1] - 民营企业出口汽车增加72.4% [1] - 境外品牌出口增加24.9% [2] - 自主品牌汽车出口增加27.6%，占整体汽车出口量的63.9%，较2020年同期提升15.3个百分点 [2] 产业链与市场布局 - 广州拥有从整车制造、技术研发到进出口贸易的完整产业链 [1] - 国有企业对东南亚、中东、非洲等国家地区出口取得实质性突破 [1] - 本土民营车企在新加坡、欧盟等国家和地区实现销量增长 [1] - 自主品牌车企以智能驾驶技术和快速产品迭代赢得市场 [2] 政策支持与通关效率 - 广州海关出台支持汽车发展10条措施，打造汽车"前港后贸"基地 [2] - 实施"车到人到、即申即查"等高效监管方式，出口汽车到港1小时内完成查验放行 [2] - 创新推出"穗港汽车出口快线"合作模式，车辆在香港等待上牌时间由14个工作日压缩至3个工作日内 [2] - 新模式下企业仓储成本一年可节省约2500万元 [2]

行业整体展望 - 中国汽车行业第二季度盈利预计整体稳定，新势力电动车企通过成本管控改善业绩，传统车企通过出口和高端化抵御利润率压力[1] - 瑞银预计多数公司二季度盈利将符合或略高于买方预期，新势力车企理想/蔚来/小鹏费用管控严格，传统车企比亚迪/长城/吉利抓住出口与高端化机遇[1] 新势力电动车企分析 理想汽车 - 二季度交付11.1万辆（L6占比47%），销量环比增20%，同比增5%，收入预测较Visible Alpha共识低11%[5] - 毛利率假设19.5%（环比降30基点），研发费用26亿元（环比增1亿），营业利润预测9.26亿元（较共识低14%），净利润15.26亿元（较共识高10%）[5][6] 蔚来汽车 - 二季度交付7.2万辆（Onvo L60占比24%），销量环比增72%，毛利率12.5%（环比升230基点）[7] - 营业费用70亿元（较共识低1亿），营业亏损46.38亿元（较共识低4%），预计盈利略好于买方预期[7][8] 小鹏汽车 - 二季度交付10.3万辆（Mona M03占比38%），销量环比增10%，汽车毛利率12.0%（环比升150基点）[9] - 营业亏损4.57亿元（较共识高7亿），净亏损3亿元（较共识低7亿），预计盈利适度超出买方预期[9][11] 传统车企表现 比亚迪 - 出口量创历史新高（占销量21%），单车净利润达8800元，海外业绩支撑盈利[3] 长城汽车 - 魏牌和坦克品牌销量占比26%，高端化推动盈利环比回升[3] 吉利汽车 - 盈利预计接近一季度水平，公司结构复杂导致预测难度较大[3] 产品与市场动态 - 理想i8将于7月底亮相，比亚迪海外扩张和长城高端化受瑞银看好，小鹏G7面临竞争压力[4] - 新车型理想i8/蔚来Onvo L90/小鹏G7的销量表现比盈利更重要[2] 财务数据对比（小鹏汽车） - 二季度车辆收入68.19亿元，服务收入12.93亿元，研发费用14.67亿元，单车均价16.5万元[12] - 车辆毛利率从一季度的5.5%提升至二季度的6.4%，全年预计达12.0%[12]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：乘用车行业 - **公司**：特斯拉、通用、福特、比亚迪（秦、汉、唐系列）、大众、别克、凯迪拉克、本田、丰田、吉利汽车、坦克、阿维塔、领克、新坐标、米食集团、耐斯特、鸡丰 纪要提到的核心观点和论据 一季度出口情况 - **核心观点**：一季度乘用车出口增速受合资车下滑影响，后续插混出口有望带来增量 - **论据**：一季度乘用车出口同比增速6.1%，自主和合资出口增速分别为11.5%和 -16.7%，合资和独资车企下滑主要因特斯拉出口销量同比下滑57%，减少5万台；后续通用和福特有返销北美情况可能短期影响二季度出口销量，看好插混出口带来增量[1][2] 二五年全年销量增速 - **核心观点**：二五年一季度累计销量至少是零到五个点的小幅正增长，维持二五年乘用车行业量稳价缓观点 - **论据**：参考17年一季度销量占比年化后同比增速为7.8%，但24年以旧换新政策刺激力度小于16年购置税优惠减半政策，所以7.8%需打折扣[3][4] 三月份竞品组合变化 - **秦PLUS组合**：迪阿迪、海康银河L6份额环比增长最多，分别增长2个点和1.2个点；大众朗译份额环比下滑最多，下滑1.7个点[4][5] - **比亚迪汉组合**：别克军威份额环比提升最多达2个点，因2月28日推出一口价策略大幅降价；其他合资燃油车如凯迪拉克CT5等也通过降价实现份额环比提升；后续关注轻药8在5月9号上市及吉利汽车星18上市带来的新产品周期[5] - **比亚迪唐组合**：坦克300因3月推出活力版本，份额环比增长1.2个点[6] - **高端SUV组合**：特斯拉Model Y因3月国内集中交付实现份额环比大幅增长，阿维塔07份额也环比正增长；后续关注4月28号上市的领克900份额提升情况[6] 其他重要但可能被忽略的内容 - 用中端落地价划分主流车型的竞品组合分析方法，因传统用指导价划分的方法论随着合资车大幅降价有效性快速下降[4] - 推荐新坐标、米食集团、耐斯特和鸡丰，认为新坐标拐点即将出现[7]

乘用车出口趋势 - 2023年中国成为世界第一大汽车出口国，乘用车出口量快速增长是国际环境变化和国内汽车产业优势凸显的双重结果 [1] - 预计海外市场未来6年汽车销量CAGR为4.0%，仍有超过1000万辆汽车的增量空间 [1] - 中国乘用车出海未来增长空间在于市场继续拓展和新能源车出口市占率提升 [1] 公司出口表现 - 公司2016-2023年连续8年成为中国车企出口销量冠军，海外销量占比由2017年的2.5%提升至2024年的25.9% [1] - 在出口价差及经营管理效率提升下，海外车型盈利能力将高于国内 [1] - 出口增长及较高附加值车型导入将促进海外盈利能力提升，海外市场将成为公司销量及盈利的重要组成部分 [1] 应对欧盟反补贴税 - 公司能够通过推出混动新品弥补纯电销量缺口 [1] - 混动新车型及拓展新区域将是主要增长点 [1] 产业链出海优势 - 公司在出海领域具备独特竞争优势，MG在全球范围内具备更强的品牌认知度和影响力 [2] - 公司是国内首家实现从产品出海到全产业链出海的企业，成建制、体系化的出海布局将提升在不同海外市场的落地速度、适应能力及抗风险能力 [2] - 预计公司出海仍具备较高的增长潜力，海外市场仍将成为公司重要增长点 [2] 组织架构调整 - 2025年公司组建"大乘用车板块"，整合乘用车公司、上汽国际、创新开发研究总院、零束科技、海外出行等，成立大乘用车执管会进行一体化管理 [2] - 组织架构调整将打通部门壁垒，实现产销研一体、国内与国际业务协同 [2] - 大乘用车板块实施整体业绩考核，有望促进海外业务运营效率提升 [2] 财务预测 - 预测2025-2027年EPS分别为0.95、1.03、1.15元 [2] - 维持可比公司25年PE平均估值25倍，目标价23.75元 [2]

东风柳汽海外市场表现 - 公司旗下新能源乘用车品牌FORTHING在中东细分市场排名前5 月销量达150多辆 [1] - 2023年1-6月汽车出口总量26616辆 同比增长21.8% 创历史同期最好成绩 [3] - 越南市场商用车销量4634辆 同比增长54% 主要参与基建和物流项目 [5] 跨境电商渠道建设 - 通过跨境电商平台开拓中东/非洲/东盟市场 经销商从线上询盘发展为长期合作伙伴 [3] - 中东经销商自2021年合作以来 通过直播试车/院校合作等本土化营销提升品牌影响力 [4] - 组建中南美专项工作组 开展品牌建设/产品培训/售后服务升级等市场赋能措施 [5] 新能源车型全球化战略 - 中东经销商将FORTHING新能源车作为当地大学汽修专业教学车辆 培养技术人才 [4] - 加速海外认证投入和基地建设 重点布局新能源车型海外市场 [6] 行业动态（非东风柳汽相关） - 上半年牵引车销量27万辆 中国重汽超7万辆 福田/徐工/远程等品牌实现翻倍增长 [10] - 重卡市场上半年总销量54万辆 同比增长7% 中国重汽蝉联冠军 [10] - 新能源商用车领域出现595辆公交车招标和139辆饲料车订单 [10]

汽车出口市场 - 日本汽车出口到北美市场需求强劲且保持稳健 [1] - 美国关税政策对汽车出口的影响存在高度不确定性 [1]