公司概况与历史 - 公司始建于1952年，已有70多年历史，致力于热管理系统解决方案 [3] - 2017年之前专注于汽车热管理部件研发生产销售，2017年至今重点开拓民用领域客户市场以实现转型升级 [3] - 公司拥有国家级企业技术中心，在上海、芜湖、内乡和西峡设有四个研发中心 [3] - 产品覆盖全国市场并出口美洲、欧洲、东南亚等地，已批产国内外客户200余家，服务全球超300个工厂基地 [3] 子公司航逸科技 - 航逸科技成立于2025年7月，注册资本5,000万元人民币 [3] - 专注于数据中心、风光储能及充电桩等领域的非车用液冷泵研发生产销售 [3] - 聚焦IDC液冷循环泵核心产品，提供覆盖16W—22kW功率范围的全系列解决方案 [3] 产品与技术路线 - 新能源热管理产品主要包括电子泵和温控阀系列产品 [4] - 产品可广泛应用于汽车、服务器液冷、数据中心液冷、人工智能液冷、机器人、低空经济、5G基站、充电桩液冷、氢能液冷、风光储能液冷、电力设备、农业器械、大型机械装备工业液冷等众多前沿领域 [4] - 液冷产品现阶段以冷板式液冷技术为主，同时加快浸没式液冷技术研发与应用 [5] - 液冷泵系列产品坚持平台化、谱系化和定制化发展路径，电子水泵最大功率已提升至40kW [7] 客户合作与项目进展 - 液冷领域已建立联系及供货的客户超80家，有超120个项目正在进行中，部分项目已实现量产 [6][7] - 客户覆盖服务器液冷、充电桩、风光储能氢能液冷、电力、农业器械大型机械、低空经济等六大领域 [6][7] - 正依托中国台湾地区客户资源积极拓展海外服务器液冷市场 [7] 产能与业务支撑 - 液冷领域共设有四条产线，预计年产能最高可达120万只 [7] - 现有产能可充分满足液冷业务快速增长需求，后期会根据客户订单情况适时调整扩充产能 [7] 未来发展战略 - 持续稳固车端热管理业务，向热管理集成模块与系统解决方案提供商升级 [7] - 以泰国公司为战略支点拓展东南亚、中亚等海外业务，深化全球化市场布局 [8] - 拓展热管理技术新兴应用领域，将应用场景从汽车延伸至服务器液冷、数据中心液冷、人工智能、充电桩液冷、5G基站、氢能液冷、风光储能液冷、电力设备、农业器械、大型机械装备工业液冷及低空经济等领域，并已进入逐步批量供货阶段 [8] - 推进热管理技术与机器人等前沿产业深度融合，加速布局相关领域市场 [8]

公司概况与行业地位 - 公司成立于1986年，近四十年持续深耕热交换器领域，形成以发动机散热模块、新能源汽车热交换器为核心的多业务协同发展格局 [1] - 公司是国家级专精特新"小巨人"企业、山东省制造业单项冠军企业、山东省瞪羚企业，并担任中国内燃机协会换热器分会副理事长单位 [1] - 公司是聊城市最大的汽车零部件生产企业，作为国内领先的高效热交换器解决方案提供商，其转型印证着聊城市热交换器制造业的升级轨迹 [2][3] 技术研发与创新能力 - 公司拥有省级企业技术中心、省级工业设计中心、国家认可实验室等研发平台，并与山东大学共建高效热管理技术联合实验室 [1][2] - 公司设有博士创新站，拥有一支博士领衔的资深研发团队，目前已拥有发明专利、实用新型专利共55项，掌握30多项核心专利 [1][3] - 通过联合研发的微通道高效传热技术，将产品散热效率提升35%，成功打破国外在热管理系统领域的技术垄断 [3] - 企业实验室可模拟-40℃至150℃极端环境实验，确保产品适配高寒、高热等复杂工况 [3] 产品与市场应用 - 公司产品直接或间接配套于中国重汽、零跑汽车、上汽乘用车、华为等国内知名汽车厂家，同时约有35%的产品出口到北美及欧洲市场 [1] - 公司为重点向新能源车辆散热器、集成散热器模块方向发展，产品从单一产品向模块总成发展，走模块化集成化道路 [3] - 研发的热泵系统用流道板等尖端产品进入上汽乘用车、东风岚图等供应链，企业正实现从"跟跑者"向"标准制定者"的跃迁 [3] - 为零跑汽车配套研发的电驱散热器产品，荣获山东省"省长杯"工业设计大赛优秀奖和聊城市"水城杯"工业设计大赛银奖 [1] 生产能力与产业影响 - 2024年新建设省内首个用于汽车零部件组装的10万级无尘车间6000平方米，并新上自动生产线5条，目前已达到年产200万台的生产能力 [3] - 随着公司新能源汽车高效散热器研制及产业化项目的落地，北方新能源车产业链首次实现散热模块本地化配套 [3] - 中国新能源汽车产业进展显著，今年1-8月新能源汽车产销分别完成962.5万辆和962万辆，同比分别增长37.3%和36.7%，销量占汽车新车总销量的45.5% [2]

财务业绩 - 上半年营收为98.46亿元 同比增长1.83% [2][3] - 归母净利润为8.17亿元 同比增长14.11% [2][3] - 扣非净利润为7.80亿元 同比增长21.53% [2][3] - 经营活动现金流量净额为6.17亿元 同比下降13.56% [3] - 总资产达257.05亿元 较上年度末增长6.55% [2][3] - 归母净资产为137.05亿元 较上年度末增长5.64% [2][3] - 加权平均净资产收益率为6.17% 同比提升0.37个百分点 [3] 空气悬挂系统业务 - 德国AMK为空气悬挂系统行业前三的领导者 服务捷豹路虎、沃尔沃、奥迪、奔驰、宝马等顶级主机厂 [3] - 国内空悬市场处于起步阶段 AMK中国正完善供应链体系 [3] - AMK中国已取得多家造车新势力及传统自主品牌龙头企业订单 [3] - 鼎瑜科技专注于空气弹簧研发生产 产品已获得项目定点 [4] - 磁流变减震器项目已投产 正在积极对接客户 [4] - 国内空悬业务已获订单总产值158亿元 其中总成产品订单17亿元 [5] 轻量化底盘系统业务 - 已取得奔驰、长安、广汽、比亚迪等传统及新势力主机厂订单 [5] - 正在斯洛伐克及墨西哥建设轻量化工厂 [5] - 上半年轻量化业务累计获得订单55亿元 [5] 热管理系统业务 - 基于自研热管理控制器及控制算法等核心技术 推出储能领域系列化液冷机组及浸没式液冷机组 [5] - 超算中心热管理领域主要产品为CDU(冷液分配装置) [5] - 正加速与客户对接 上半年热管理系统业务累计获得订单71亿元 [5] 知识产权储备 - 拥有自主知识产权1304项 包括国外专利259项 中国发明专利206项 [6] - 拥有实用新型专利759项 外观设计专利47项 软件著作权33项 [6]

公司业务合作 - 公司热管理业务已与多家企业合作，但未明确提及是否包括特斯拉Cybertruck [2] - 2024年年度公司热管理系统业务累计获得订单约为117亿元 [2] 信息披露 - 由于客户信息保密要求，公司不便披露项目详细情况 [2]

公司概况 - 飞龙汽车部件股份有限公司成立于1952年，已有70多年历史，专注于热管理系统解决方案 [1] - 公司发展分为两个阶段：2017年前主攻汽车热管理部件，2017年后重点开拓非车领域市场 [1] - 拥有国家级企业技术中心，在上海、芜湖、内乡和西峡设有四个研发中心 [1] - 产品覆盖全国市场并出口美洲、欧洲、东南亚等地，服务全球超300个工厂基地，客户超200家 [2] 产品与技术 - 汽车水泵和涡轮增压器壳体两类产品获国家工信部制造业单项冠军 [1] - 热管理集成模块由电子水泵、热管理控制阀等部件组成，价值量显著高于传统单一零部件 [3] - 电子泵系列产品主要客户包括奇瑞、理想、拓普、越南VINFAST等130余家 [3] - 在液冷领域深耕近10年，拥有120多个进行中项目，部分已量产 [5] 业务发展 - 2025年下半年营收预计好转，驱动力来自海外新项目、新能源车集成模块订单增长和液冷产品上量 [3] - 成立安徽航逸科技，专注数据中心、风光储能及充电桩等非车用液冷泵研发 [4][5] - 通过台湾客户拓展海外服务器液冷市场，持续扩大业务版图 [5] - 实施"汽车+泛工业"双线渗透战略，推动热管理技术跨行业应用 [5] 竞争优势 - 液冷领域先发优势：10年技术积累，设计专用产品 [5] - 客户优势：与80余家客户建立联系，包括HP、小米汽车、美团等知名企业 [5] - 应用场景广泛：覆盖汽车、服务器、数据中心、人工智能、5G基站等众多领域 [5] 运营管理 - 实施价值分析及价值工程(VA/VE)，优化运营管理体系 [5] - 提升生产效能，监控原材料市场价格，系统性降低产品成本 [5] - 国内不考虑在汽车发动机热管理产品上追加投资，重点发展新兴领域 [3]

合资设立新公司 - 公司与武汉热翼共同出资设立上海埃偲热翼智能科技有限责任公司 开展车载冰箱业务 [1] - 新公司注册资本2000万元人民币 公司认缴出资1200万元占比60% 武汉热翼认缴出资800万元占比40% [1] 战略规划与业务拓展 - 本次投资是公司立足热管理系统 丰富产品结构 创建多元化产品组合的重要举措 [1] - 合资公司成立后业务范围得到进一步拓展 产品结构更加丰富 [1] 产能与竞争力影响 - 车载冰箱产品量产后 公司生产规模有望大幅度提升 [1] - 公司抗风险能力和综合竞争力有望得到进一步增强 [1]

投资者参与情况 - 参与上午电话会（线上）的单位有浙商大制造、东北计算机等约 40 家，人员众多 [1][2][3] - 参与下午现场参观的单位有中金公司电新等 [3] 公司基本情况 - 飞龙汽车部件股份有限公司始建于 1952 年，有 70 多年历史，是热管理系统解决方案上市公司，发展分两阶段，拥有国家级企业技术中心和四个研发中心，产品覆盖全国并出口多地，服务超 300 个工厂基地，批产国内外客户 200 余家 [4] - 郑州飞龙成立于 2013 年，有员工 330 余人，资产总额 5 亿元，新能源热管理部件产品装配线超 20 条，注塑机超 20 台，具备年产 100 万只电子水泵、200 万只温控阀及 50 万只集成模块的生产能力 [4] - 航逸科技成立于 2025 年 7 月，注册资本 5000 万元，专注非车用液冷泵研发等，聚焦 IDC 液冷循环泵核心产品，提供 16W - 22kW 功率范围全系列解决方案 [4][5] 业绩相关情况 - 2025 年上半年业绩同比上涨原因：原材料价格平稳、优化产品结构、加强内外部管理挖潜增效 [6] - 2025 年上半年营业收入同比下降原因：海外部分客户项目生命周期到期且新项目未起量、受美国关税政策影响海外订单短期减少、新能源汽车行业价格战致供应商降价 [6] - 2025 年下半年营收预计好转，驱动力：海外新项目起量、新能源车集成模块订单增长、液冷领域产品上量 [6] 产品相关情况 - 集成模块产品部分客户项目已量产，客户有奇瑞、南京汽车等 [6] - 产品应用领域：汽车、服务器液冷等众多前沿领域，理论可用于所有热管理场景 [7][8] - 液冷领域产品特点：民用领域独立开发，适配客户场景，确保低耗能等特性 [9] - 服务器液冷领域已与 40 多家企业合作，部分项目量产 [10] - 服务器液冷领域发展方向：聚焦客户需求，提供高效集成液冷方案，拓展海外市场 [11] 业务布局情况 - 机器人领域发展路径：核心零部件延伸、液冷方案布局，已与部分整车客户合作研发 [12][13] 应对风险措施 - 应对美国关税影响措施：推进泰国生产基地建设、深化国际市场多元化、与客户协商承担 [13] 泰国工厂情况 - 龙泰汽车部件（泰国）有限公司 2025 年 6 月 26 日开业，全线投产后预计年产 150 万只涡壳、100 万只排气歧管、50 万只机械水泵、100 万只电子水泵 [13] 未来发展战略 - 稳固车端热管理业务，向集成模块与系统解决方案提供商升级 [14] - 以泰国工厂为桥头堡拓展海外客户资源 [14] - 拓展热管理技术新兴应用领域 [14] - 推进热管理技术与机器人等前沿产业融合 [14]

公司概况 - 公司始建于1952年，是致力于热管理系统方案解决的上市公司 [1] - 发展分两阶段，2017年前着力汽车热管理部件研发、生产和销售，开拓海外业务；2017年至今在汽车热管理领域基础上，开拓非车领域客户和市场 [1] - 拥有国家级企业技术中心，建立上海、芜湖、内乡和西峡四个研发中心，产品销售覆盖全国并出口多地，已批产国内外客户200余家，服务全球超300个工厂基地 [1][2] 投资者互动问答 毛利率增长原因 - 今年第一季度毛利率同比增长，得益于原材料价格稳定、优化产品结构提升生产效能、加强内外部管理降低产品综合成本 [2] 产品订单及项目进展 - 热管理集成模块产品部分项目已量产，未来会持续研发并开拓应用领域和市场 [2] - 服务器液冷领域，已为多家客户批量供应电子泵和温控阀系列产品，热管理集成模块产品正与多个项目方深入沟通和技术交流 [2] 产能情况 - 民用领域现有四条生产线，预计每年产能最高可达120万只 [2] 机器人领域布局 - 机器人领域是未来发展战略重要一环，依靠汽车领域客户，基于现有热管理产品切入，逐步延伸到模组、液冷等产品，关注主业产品应用领域拓展，聚焦商用液冷、低空产业链、人形机器人等前沿方向 [2] 民用领域竞争优势 - 先发优势：在民用领域深耕近10年，有大量技术储备和研究成果，超100个项目在进行，部分已量产 [3] - 客户优势：供货及建立联系的客户超70家，包括HP项目、小米汽车等 [3] - 应用场景拓展：产品应用于汽车、充电桩液冷等多个热管理相关领域 [3]

公司概况 - 公司始建于1952年，有70多年发展历史，是热管理系统方案解决的上市公司 [1] - 发展分两阶段，2017年前着力汽车热管理部件研发、生产和销售，开拓海外业务；2017年至今开拓非车领域客户和市场 [1] - 拥有国家级企业技术中心，建立上海、芜湖、内乡和西峡四个研发中心，产品销售覆盖全国并出口多地，有200余家批产客户，服务超300个工厂基地 [1][2] 海外业务 - 主要向海外供应涡壳和排气歧管，海外主要客户有博格华纳、康明斯等50多家 [3] - 泰国工厂预计6月底前试生产，全线投产后年产150万只涡壳、100万只排气歧管、50万只机械水泵、100万只电子水泵，将成拓展国际市场战略支点 [3] 产品情况 - 电子泵系列产品按构造、功率、电压等配套设计，价格不一，注重市场竞争力和盈利能力 [4] - 民用领域电子泵系列产品有4条产线，预计年产能最高120万只 [4] - 民用领域市场前景广、技术含量高，汽车领域市场与技术成熟、竞争激烈，民用领域电子泵系列产品平均单价略高于汽车领域 [5][6] 未来发展方向 - 巩固传统热管理领域市场份额，加大新能源热管理部件研发与生产，产品向“高、精、尖”发展 [6] - 开拓民用领域新产品、新客户和新市场 [6] - 依托海外生产基地布局海外市场，走国际化道路，成为热管理方案解决商 [6]

公司上市计划 - 公司通过IPO备案拟发行不超过4.77亿股境外上市普通股并在香港联合交易所上市 [1] - 公司起源于1984年成立的新昌制冷配件厂 2001年进行股份制改革 2005年在深交所挂牌上市 [1] - 公司拟将募集资金用于全球技术研发及扩大产品组合 包括现有产品类别及未来三年新兴业务 [1] 业务与市场地位 - 公司是全球最大的制冷空调控制元器件和全球领先的汽车热管理系统零部件制造商 8个主要产品类别市场占有率达全球第一 [1] - 公司主要从事制冷空调电器零部件 汽车零部件的研发制造与销售 以热泵技术和热管理系统的研发应用为核心 [1] - 公司积极研发仿生机器人机电执行器相关产品 谋求在该潜力行业的进一步发展 [1] 财务表现与全球化布局 - 2025年一季度公司实现营业收入76.69亿元 同比增长19.10% 净利润9.03亿元 同比增长39.47% [2] - 公司重点布局墨西哥 波兰 越南 泰国等地 墨西哥基地服务北美市场 波兰基地辐射欧洲市场 越南及泰国配套日韩与东南亚市场 [2] - 海外基地运营成熟且产出稳定 能缓冲关税政策波动风险 通过全球化资源配置强化与国际客户的联系 [2] 资金用途与产能扩张 - 募集资金将用于仿生机器人及其相关领域的技术研发 [1] - 公司计划未来三年内在中国扩建及新建工厂以提高产能及效率 [1] - 公司计划扩大海外产能以把握新兴市场商机 深化实施供应链本地化策略 [2] 数字化建设与新兴业务 - 公司计划未来三年内加强数字智能基础设施 提高供应链管理 研发 生产 质量控制 销售及运营等业务流程的数字化能力 [2] - 仿生机器人机电执行器业务进展顺利 核心部件包括伺服电机 减速机构 编码器及传感器 [2] - 公司全方面配合客户产品研发 试制 迭代并最终实现量产落地 目标使仿生机器人产业成为第三大核心增长点 [2]