在经营稳健性方面，重庆建工面临资金周转压力，存货周转天数为108.17天，较2024年上半年增长3.99%，表明公司运营效率有所下降。经营活动产生的现 金流净额为-15.24亿元，虽较去年同期的-16.08亿元有所改善，但仍显示出公司现金流紧张的状况。此外，2025年上半年的资产负债率为90.64%，同比增长 0.75个百分点，这意味着公司债务负担持续加重。 在2025年上半年，重庆建工的经营业绩承压明显，实现营业收入143.61亿元，同比下滑8.0%，归母净利润为-2.49亿元，同比下滑1221.41%。引人关注的是， 公司已连续2年中报出现亏损，二季度归母净利润-2.06亿元，环比变动-379.43%。 从反映盈利质量的指标来看，重庆建工净利率由2024年上半年的-0.11%下滑至-1.73%，净资产收益率为-3.21，同比下降2.99个百分点，毛利率从6.02%下滑 至4.67%，三项核心指标均连续3年同期下滑。 8月24日， 重庆建工 发布2025年中报，重庆建工是 建筑装饰 行业中的代表性企业，其主营业务包含房屋建筑工程、基础设施建设与投资及其他相关业务。 截至8月22日，重庆建工股价报收于3.64 ...

核心财务表现 - 2025年上半年实现营业收入2.77亿元，同比增长5.46% [1] - 归母净利润0.65亿元，同比增长7.81% [1] - 净利率提升至23.41%，较2024年同期上升0.51个百分点 [3] - 毛利率达41.06%，较2024年同期上升3.49个百分点 [3] - 净资产收益率6.16%，同比增长0.14个百分点 [3] 经营效率与资本结构 - 存货周转天数32.97天，较2024年上半年增加1.5% [5] - 经营活动现金流净额0.54亿元，同比增长0.2% [5] - 资产负债率11.16%，同比上升4.37个百分点 [5] 市场表现与投资者关注度 - 当前总市值28.00亿元，较2024年1月历史峰值38.76亿元低27.8% [7] - 机构持股家数4家，较2024年同期30家减少26家 [7] - 股价需上涨38.42%方可恢复历史最高市值 [7]

从反映盈利质量的指标来看，洛阳钼业表现亮眼，净利率由2024年上半年的6.16%提升至10.39%，毛利 率从18.38%提升至21.15%，净资产收益率达到11.70%，同比增长了2.88个百分点。 8月23日，洛阳钼业发布2025年中报，洛阳钼业是有色金属行业中的代表性企业，其主营业务包含钼、 钨及黄金等稀贵金属的开采、选冶、深加工、贸易、科研等。截至8月22日，洛阳钼业股价报收于11.11 元，总市值达到2376.91亿元。 从机构持股情况来看，截至2025年上半年，持有洛阳钼业股票的机构家数达到213家，相比2024年同期 的1149家减少了936家，表明机构投资者对公司的信心减弱。 在2025年上半年，洛阳钼业的经营业绩呈现营收下滑但利润大幅增长的态势，实现营业收入947.73亿 元，同比下滑7.83%，实现归母净利润86.71亿元，同比增长60.07%。 值得一提的是，洛阳钼业当前市值为2376.91亿元，年内股价上涨了72.25%。不过，机构持股数量的大 幅下降值得关注。 在经营稳健性方面，洛阳钼业面临存货周转效率略有放缓的压力，存货周转天数为70.45天，较2024年 上半年增长了2.57%， ...

红利指数进化方向 - 基础红利指数依靠股息率选股 股息率=分红/市值 [2][4] - 进化方向围绕分红或市值展开 [4] 盈利质量优化类 - 红利+龙头策略选择行业竞争优势强且分红稳定的公司 [5] - 红利+质量策略筛选高ROE与高分红的盈利能力强公司 [5] - 红利+成长策略选择盈利持续增长且有分红能力的公司 [5] - 海外红利贵族指数要求分红连续10-20年增长 内地尚未出现 [6] 选股范围优化类 - 红利+行业策略聚焦消费等盈利能力强且分红稳定的行业 [7] - 红利+国企策略利用央企国企的竞争优势保障分红稳定性 [7] - 核心逻辑是通过盈利稳定性确保分红稳定性 [7] 市值波动优化类 - 红利+低波动策略在相同收益下降低波动以改善投资体验 [8]

公司概况 - 嘉华股份是农林牧渔行业中的代表性企业，主营业务包含大豆蛋白、大豆膳食纤维研发、生产、销售 [1] - 截至8月19日，公司股价报收于14.4元，总市值达到23.70亿元 [1] 经营业绩 - 2025年上半年实现营业收入6.81亿元，同比下滑12.86% [1] - 归母净利润0.62亿元，同比增长7.79% [1] 盈利质量 - 净利率由2024年上半年的7.39%提升至9.15% [3] - 毛利率从13.20%提升至16.00% [3] - 净资产收益率为5.64%，同比增长0.12个百分点 [3] 经营稳健性 - 存货周转天数为71.22天，较2024年上半年增长11.22% [5] - 经营活动产生的现金流净额为0.04亿元，相比2024年同期的0.54亿元大幅下滑 [5] - 资产负债率为17.89%，同比下降5.59个百分点 [5] 机构持股与市值 - 持有公司股票的机构家数为3家，相比2024年同期的50家减少47家 [7] - 公司市值最高时出现在2022年9月19日，总市值达到40.15亿元 [7] - 当前市值为23.70亿元，若要达到历史最高市值，股价需上涨69.44% [7]

公司业绩表现 - 2025年上半年实现营业收入2.49亿元，同比增长33.44% [1] - 归母净利润0.61亿元，同比增长45.74% [1] - 净利率从2024年上半年的22.79%提升至25.06%，提升2.27个百分点 [3] 盈利能力分析 - 毛利率从63.98%下滑至59.37%，连续3年同期下滑 [3] - 市值当前为53.64亿元，较历史最高市值90.45亿元（2016年7月14日）低68.62% [7] 经营稳健性 - 存货周转天数为418.60天 [5] - 经营活动现金流净额0.1亿元，低于2024年同期的0.44亿元 [5] - 资产负债率33.43%，同比下降1.35个百分点 [5] 机构投资者动态 - 2025年上半年机构持股家数仅为1家，大幅低于2024年同期的64家 [7]

公司业绩 - 2025年上半年实现营业收入13.58亿元，同比下滑22.01% [1] - 归母净利润0.14亿元，同比增长27.62% [1] - 净利率从2024年上半年的0.07%提升至0.63%，提升0.56个百分点 [3] - 毛利率从5.74%提升至10.24%，上升4.50个百分点 [3] - 净资产收益率0.27%，同比增长0.04个百分点 [3] 经营稳健性 - 存货周转天数60.71天，较2024年上半年增长2.54% [5] - 经营活动现金流净额0.06亿元，相比2024年同期的-0.67亿元实现由负转正 [5] - 资产负债率49.11%，同比增长4.62个百分点 [5] 机构持股与市值 - 持有公司股票的机构家数从2024年同期的16家减少至8家 [7] - 当前市值47.05亿元，较历史最高市值210.85亿元低348.10% [7]

财务表现 - 公司2025年上半年实现营收381.99亿元，同比增长53.46% [1] - 归母净利润1.72亿元，同比下降86.41% [1] - 经营活动现金流量净额94.96亿元，同比大增1335%（上年同期6.62亿元） [1] - 预收楼款余额（含销项税）745.43亿元 [1] - 营业成本327.9亿元，同比增长58.22%，增幅超过营收增速 [3] - 资产减值损失14.36亿元，主要为存货跌价损失 [3] - 扣非净利润同比下降87.15% [3] - 基本每股收益0.06元，同比降86.96% [3] 盈利能力指标 - 销售净利率从2024年上半年的6.98%降至1.99%，连续4年同期下滑 [3] - 销售毛利率从16.75%降至14.16%，呈连年下滑趋势 [3] - 年中分红每10股派0.20元（含税），合计5457万元，分红比例占归母净利润31.7% [1] 债务与财务结构 - 综合融资成本4.76%，较2024年末下降46个基点 [2] - 长期有息负债占有息负债总额比例超80% [2] - 剔除预收款的资产负债率63% [2] - 现金短债比1.34 [2] 管理层变动 - 董事局主席李光宁等8名高管离任 [3][4] - 新选举董事局主席郭凌勇、董事刘颖喆等5人，新聘任执行副总裁张巍等3人 [4] 销售与运营策略 - 上半年实现销售502.2亿元，位列克而瑞销售榜单第11位 [4] - 以销售去化为核心，推进尾货清盘，租售并举、地物联动盘活存量产品 [4] - 营销策略创新，实现品牌与城市价值共振 [4]

公司概况 - 浩通科技是有色金属行业中的代表性企业，主营业务包含贵金属回收及相关产品的研发、生产、销售和服务，分为贵金属回收、贵金属为主的新材料、贸易三个业务板块 [1] - 截至8月11日，浩通科技股价报收于28.1元，总市值达到44.48亿元 [1] 财务表现 - 2025年上半年实现营业收入13.47亿元，同比下滑22.13%，归母净利润0.85亿元，同比增长10.97% [1] - 净利率由2024年上半年的4.41%提升至6.29%，毛利率从6.11%提升至7.37% [3] - 净资产收益率为5.47%，同比增长0.46个百分点 [3] 运营状况 - 存货周转天数增至138.30天，较去年同期增长48.49%，库存管理效率有所下降 [5] - 经营活动产生的现金流净额为-1.38亿元，相比2024年同期的4.5亿元由正转负 [5] - 资产负债率为60.81%，同比增长15.44个百分点，债务负担有所加重 [5] 投资者情况 - 持有浩通科技股票的机构家数为5家，相比2024年同期的39家减少了34家 [8] - 公司市值最高时出现在2021年7月16日，总市值达到136.00亿元，当前市值为44.48亿元，若要达到历史最高市值，股价需上涨205.79% [8]

公司业绩表现 - 2025年上半年营业收入4.96亿元，同比下滑6.02% [1] - 归母净利润0.09亿元，同比大幅下滑90.17%（2024年上半年为0.91亿元） [1] - 净利率从上年同期的17.17%骤降至1.75% [3] - 毛利率连续3年同期下滑至49.07% [3] - 净资产收益率连续3年同期下滑至0.31% [3] 财务指标变化 - 经营活动产生的现金流净额1.54亿元，同比增长25.20% [5] - 资产负债率80.83%，同比增长8.49个百分点 [5] 市场表现与投资者情绪 - 当前股价7.09元，总市值66.17亿元 [1] - 机构持股家数从上年同期的40家减少至10家 [8] - 历史最高市值出现在2022年8月17日，达到179.11亿元 [8] - 当前市值较历史最高值需上涨170.66%才能恢复 [8] 业务概况 - 主营业务包含风力发电、光伏发电项目的投资、开发、建设和运营 [1]