全球稀土供应链格局变化 - 韩国联合美国、澳大利亚、以色列、新加坡、日本等国组建技术联盟，旨在削弱中国在全球稀土矿产市场的主导地位[1] - 韩国计划在蒙古、乌兹别克斯坦、越南、印度尼西亚和哈萨克斯坦等地实施稀土供应项目[4] - 韩国与美国和蒙古建立三边协商机制，旨在打造一个排除中国的稀土供应链[6] 韩国在蒙古的战略举措 - 韩国在蒙古投资98亿韩元，设立了稀有金属研究与实验中心[1] - 该中心专注于对蒙古境内发现的稀土金属（包括锡、钨、煤等）进行分析、加工、选矿，并提供精炼技术培训[1] - 此举是韩国为减少对中国稀土加工依赖而采取的战略性举措，旨在帮助蒙古实现从挖矿到加工的产业升级，以便未来直接从蒙古获取半成品[3] 对中国稀土产业链的潜在影响 - 如果蒙古的产能成功融入美韩供应链体系，中国在全球稀土产业链中的中游主导地位将会受到挑战[6] - 然而，蒙古作为内陆国家，其矿产出口最经济便捷的通道仍需通过中国港口（如天津港、大连港）进行海运[8] - 只要物流通道依赖中国，中国依然控制着这一供应链的关键环节[8]

美国对华半导体关税政策 - 美国贸易代表办公室结束了去年12月对中国半导体行业的301贸易调查，但计划在2027年6月上调对中国半导体的关税 [1] - 美国政府计划在加税之前，先对中国半导体免征关税，直到2027年6月才会实施加税，但加税幅度尚未公布 [3] - 美国对半导体加税，实际上就是针对中国的，类似于不久前美国全面禁止外国无人机在美销售的做法 [6] 中国的回应与立场 - 中国商务部明确表示已经向美方提出严正交涉，坚决反对美国对中国半导体征收关税 [3] - 中方敦促美方放弃加税念头，强调应通过对话解决问题，推动中美相互尊重、和平共处、合作共赢 [3] 稀土供应链的战略关联 - 关键稀土产品如永磁体的获取仍然非常困难，而无论是高端还是低端芯片的生产，都离不开稀土 [4] - 美国与多个国家如澳大利亚、日本等签署了稀土协议，预计未来一两年内将有大量稀土项目投入使用 [8] - 美国建立了关键矿产俱乐部，试图拉拢西方国家建立一个独立于中国的稀土供应链 [9] - 美国对半导体加税的时间安排留出了一年半的缓冲期，既是为维持与中国的休战状态，也是为美国的稀土产业争取缓冲期 [11] 美国政策背后的战略意图 - 美国并不敢立即对华加税，此前特朗普提到的对半导体等产品面向全球的加税，目前只有药品关税实施，其他的都被推迟或淡化 [4] - 半导体关税被延迟到2027年，这很可能与美国在稀土布局上的战略有关 [8] - 美国绝不放弃与中国的竞争，目前的让步迹象只是战略上的缓兵之计 [11] 行业影响与中国的应对 - 中国在半导体领域取得了突飞猛进的进展，在全球市场中占据重要地位，且拥有完整的产业链 [6] - 美国禁止中国无人机进入市场，实际上损害的是美国自己，因为中国无人机在全球市场上占据重要地位，而美国生产能力无法满足其国内需求 [6] - 在接下来的一年多时间里，中国必须继续巩固在稀土领域的优势，并充分利用这一战略资源 [11]

中国稀土出口管制与地缘政治动态 - 中国近期通报并追回一起涉及166吨锑锭的稀土走私案件 其中96吨已被追回[7] 这显示针对受管制军用稀土的走私活动依然存在且受到严厉打击[7] - 中国对稀土出口实施差异化审批 在优化对欧洲的稀土许可证审批的同时[5] 对日本的稀土进口审批则陷入停滞 日媒猜测这与日本政客涉台错误言论有关[3] - 中国已将洛克希德·马丁、雷神等相关企业纳入制裁名单并加强关键资源出口管控 美媒估测制裁导致洛马生产线产能下降30%且订单交付延误严重[9] 稀土供应链格局变化 - 日本联合美国等9个国家签署稀土协议 旨在长期摆脱对中国供应链的依赖[3] 但短期内日本企业仍面临稀土短缺困境且进口审批无明确时间表[3] - 中国自6月起已逐步恢复对包括美国在内的国家的稀土供应 美财长确认“稀土在正常运输”[7] 但涉及锑等军用稀土的进口仍受严格管制[7] - 走私团伙铤而走险的原因在于锑等受管制军用稀土需求旺盛 锑是制造子弹弹芯、复合装甲及红外探测器等军工产品的关键原料 美国军工产业对此有大量需求[7] 中美贸易与地缘政治联动 - 在美国宣布对台价值超111亿美元的创纪录军售后[9] 中国买家取消了一笔13.2万吨的美国白小麦订单[11] 此举被美方视为明确的非普通信号[11] - 中国取消订单的时机正值2026年美国中期选举临近 中西部农业州是特朗普的重要票仓 此举已引发美国豆农恐慌 担忧中国可能进一步对大豆等农产品实施反制[11] - 特朗普政府在短期内两次批准对台军售 规模远超此前拜登政府四年总额[11] 但在此次中国取消小麦订单后 此前常在农业贸易问题上表态的特朗普罕见多日沉默[1][13] 中国反制措施的市场影响与替代性 - 中国的反制行动表明其对美农产品进口已“非美国不可” 例如阿根廷小麦凭借价格优势对美国小麦形成了直接替代效应[13] - 中方行动旨在警示任何损害中国核心利益的行为都将引发利益反噬 试图“以台制华”的同时维持双边贸易是行不通的[13] - 美国对台军售严重违反一个中国原则和中美三个联合公报规定[11] 中方采取的反制措施被认为是合情合理的[11]

协议签署与核心目标 - 美国联合日本、韩国、澳大利亚、英国、加拿大、德国、法国和荷兰等9个国家在白宫签署了一项稀土供应链协议 [1] - 协议的根本目的是绕过中国，构建一个由美国主导的稀土供应链，为未来的AI竞争打下基础 [8] - 此举旨在削弱中国在稀土领域的主导地位，挑战中国在资源基础方面的优势 [1] 中国在稀土产业链的现状与优势 - 全球91%的稀土冶炼和分离产能集中在中国，关键稀土品种的加工技术也牢牢掌握在中国手中 [3] - 中国的优势依赖于拥有全球最完整的稀土产业体系，从开采、冶炼到深加工，每个环节技术领先且单位成本最低，形成了无可比拟的产业集群 [10][11] - 即使美国拥有稀土矿（如Mountain Pass矿），其矿石也需要送往中国进行加工，突显了中国在产业链中段和后端的控制力 [5][11] 稀土与AI及高科技产业的关联 - 美国政府将稀土与AI绑定，明确指出中国在AI产业链的崛起是需要面对的长期挑战，暗示要赢得AI竞争必须先掌握稀土 [10] - AI产业的基础材料是稀土，数据中心的电机、磁材、GPU、服务器的关键零部件，以及风冷、液冷设备中的光学材料都离不开稀土 [11] - 对于美国而言，AI已成为战略压舱石，为确保AI领域的胜利，必须解决稀土供应问题，否则AI产业发展将无法实现 [13][15] 协议的深层动机与影响 - 协议具有浓厚的政治意图，是美国主导的一场反华行动，目的是在资源、技术和供应链方面削弱中国的优势 [3][8] - 对美国国内而言，协议能展示对华强硬态度，并为矿业、军工和科技巨头等利益集团释放政策利好，保障未来十年的高科技产业链 [17] - 此举意味着中美高科技竞争从点对点的技术较量，扩展到了从资源、技术到产业链的全链条博弈 [21] 全球供应链与市场反应 - 美国的操作将政治因素强行注入产业链，通过与意识形态相近的盟友达成排他性协议，搭建闭环供应链，可能导致全球供应链碎片化和成本上升 [22] - 中国外交部回应指出，各方应遵循市场经济和公平竞争原则，共同维护全球产业链稳定，并批评美国将供应链政治化，搞排他性小圈子 [23] - 世界清楚一个事实：没有中国，稀土供应链根本无法建立，因为中国拥有最成熟的技术、最低的成本和最大的产能 [25] 未来竞争格局展望 - 未来高科技领域的主导权不仅取决于技术先进性，还要看谁掌握了核心资源以及谁的产业链更完善 [20] - 稀土是新能源汽车、风电、光伏、战机、导弹等高端设备的关键材料，更是芯片和AI产业的基础支撑，直接关系到国家战略安全 [20] - 除了稀土，像钴、锂、镍、石墨等与新能源、高科技产业密切相关的矿产，也极有可能成为地缘政治摩擦的新热点 [20] - 稀土矿并不稀缺，真正稀缺的是冶炼和分离技术以及完整的产业链，中国的优势是多年产业积累的结果，难以被政治联盟轻易颠覆 [26] - 未来竞争的胜负关键在于谁的产业链更强、更完整，而不在于政治联盟的大小 [28]

中国对日稀土出口审批政策变化 - 日本对华出口审批周期显著拉长，过去通常3-5个工作日获批，现在至少需要两周甚至更久[3] - 2025年11月，日本对华出口审批平均耗时较去年同期延长42%，其中稀土相关产品审批延迟率高达68%[3] - 超过80%的日企反映对华出口审批周期拉长，部分关键材料供应出现断档风险[3] 日本工业对稀土的依赖现状 - 日本每年消耗全球15%的稀土资源，但本土储量仅占0.3%，且开采成本极高[5] - 日本对华稀土依赖度仍高达70%，部分重稀土如铽、镝甚至100%依赖中国[7] - 日本尝试从越南、澳大利亚进口稀土，但导致良品率下降15%，运输成本激增30%[5] 稀土对日本关键产业的影响 - 以丰田混合动力汽车为例，其钕铁硼永磁电机每台需要0.8公斤稀土，若供应链中断，单条生产线每日损失将超过2亿日元[5] - 日本每生产100万辆电动汽车，需要消耗2500吨稀土[7] - 中国控制着全球90%的稀土精炼产能[7] 历史教训与当前风险 - 十五年前钓鱼岛撞船事件后，中国调整稀土出口配额，导致日本汽车巨头被迫停产三周，半导体工厂无法完成订单，直接经济损失超百亿美元[5] - 当前中国通过审批流程调整释放压力，被日本媒体称为“太极式博弈”或“软性卡点”[7] 中日经济的相互依存关系 - 日本信越化学的光刻胶全球市占率超70%，中国是其最大客户[9] - 中国需要日本的高端光刻胶和精密仪器，日本同样离不开中国的稀土和矿产[9] - 中日经济互补关系本应成为合作基石[9]

货币政策与央行动态 - 美联储如期降息25个基点至3.50%-3.75%区间，但内部意见分歧加剧，12名官员中有3人投票反对[9] - 美联储宣布在12月12日起的30天内购买400亿美元国债以维持准备金供应，并预计到2026年底通胀率将放缓至2.4%左右[9] - 根据CME“美联储观察”，市场预计美联储在2026年1月降息25个基点的概率为24.4%，维持利率不变的概率为75.69%[11] - 日本央行行长暗示可能加息，称距离实现2%通胀目标更近一步，市场关注其本周议息会议[13] - 日本三季度GDP季调环比折年率从-1.8%下修至-2.3%，显示经济超预期萎缩[25] - 欧洲央行总裁拉加德称货币政策处于“良好位置”，而法国总统马克龙呼吁欧央行改变思路，兼顾经济增长和就业[12] 经济数据表现 - 美国10月JOLTS职位空缺数从前月的766万小幅升至767万，为近五个月高点[17] - 美国截至12月6日当周首次申请失业救济人数大幅增加4.4万人至23.6万人，创2020年3月以来最大增幅，但持续申领人数降至184万人的八个月低位[17] - 日本11月PPI同比增速为2.7%，环比增速为0.3%[25] 金融市场变动 - 截至报告期末，美国10年期国债收益率较前一周上行5个基点至4.19%[27] - 欧洲债市整体下跌，英国、德国、法国10年期国债收益率分别上行3.9、7.0、7.2个基点至4.52%、2.85%、3.59%[33] - 日本10年期国债收益率较前一周上行0.5个基点至1.96%[33] - 报告期内，现货黄金价格上涨2.45%至每盎司4347美元，现货白银价格大涨11.02%至每盎司65美元[6] 财政与地缘政治 - 日本政府批准2025财年补充预算案，防卫省再获8472亿日元拨款，本财年防卫开支总额将达创纪录的约11万亿日元[14] - 欧盟理事会决定无限期冻结俄罗斯央行在欧盟的资产，涉及资产价值约为2100亿欧元[16]

核心观点 - 报告汇总了2025年12月15日的全球宏观经济动态、金融市场数据及行业热点信息 重点关注地缘政治对供应链的影响、主要经济体的增长数据、关键行业的政策与价格动向以及科技巨头的战略规划 [1][4] 宏观经济与政策 - 美国与包括日韩澳在内的8个国家签署协议 旨在加强稀土供应链 [4] - 乌克兰确定将在2027年加入欧盟 [4] - 英国10月国内生产总值意外出现萎缩 [4] - 中国11月社会融资规模增量为2.49万亿元人民币 新增人民币贷款3900亿元人民币 [4] - 中国经济年会强调要扩大绿色电力应用 并加快新型能源体系建设 [4] - 2025年中国粮食总产量较上年增加167.5亿斤 [4] - 中国四部门联合发文 目标在2027年建成多元化的老年护理服务体系 [4] 行业动态与公司信息 - 磷酸铁锂行业企业集体计划提价 [4] - 英伟达正考虑提高其H200芯片的产量 以应对来自中国的需求 [4] - SpaceX已确认计划在2026年进行首次公开募股 公司估值预计达到8000亿美元 [4] 金融市场数据 - 美国国债收益率表现分化 2年期收益率下跌1.20个基点至3.522% 5年期上涨0.91个基点至3.742% 10年期上涨3.14个基点至4.184% [4] - 美股主要指数收跌 纳斯达克指数下跌1.69%至23195.17点 道琼斯工业指数下跌0.51%至48458.05点 标普500指数下跌1.07%至6827.41点 [5] - 香港股市表现强劲 恒生指数上涨1.75%至25976.79点 恒生科技指数上涨1.87%至5638.05点 [5] - 内地A股主要指数悉数上涨 上证指数上涨0.41%至3889.35点 深证综指上涨0.66%至2473.40点 创业板指上涨0.97%至3194.36点 [5] - 美元指数微涨0.06%至98.40 伦敦现货黄金价格上涨0.47%至每盎司4299.29美元 [5] - 波罗的海干散货指数下跌3.88%至2205点 CME比特币期货价格下跌1.83%至90330美元 ICE布伦特原油价格微跌0.10%至每桶61.22美元 [5] 新股资讯 - 2025年12月15日有三家公司启动招股 代码分别为2661（轻松健康）、3378（翰思艾泰－Ｂ）和2635（诺比侃） [5]

地缘政治与供应链动态 - 美方与日本、韩国、澳大利亚等国签署了加强稀土供应链的协议[1] - 美方提出将与中国在人工智能技术领域展开竞争[1] 官方回应与原则立场 - 各方应遵守市场经济和公平竞争原则[3] - 各方应共同维护全球产业链供应链的稳定[3]

地缘政治与供应链动态 - 美方联合日本、韩国、澳大利亚等8国签署了加强稀土供应链的协议 [1] - 相关国家提出将与中国在人工智能技术领域展开竞争 [1] 官方回应与原则立场 - 中方注意到相关报道，并回应各方应遵守市场经济和公平竞争原则 [1] - 中方呼吁各方共同维护全球产业链供应链的稳定 [1]

事件概述 - 美国、日本等国签署了一项旨在加强稀土供应链的协议 [1] - 中国外交部发言人对此事进行了回应 [1] 中方官方回应 - 中国外交部发言人表示已注意到相关报道 [1] - 中方认为各方应遵守市场经济和公平竞争原则 [1] - 中方呼吁共同维护全球产业链供应链的稳定 [1]