文章核心观点 - 日本启动筹备14年的深海稀土开采计划以应对中国出口管制 但该计划面临成本高昂、技术瓶颈及环保挑战 短期内难以撼动中国在全球稀土供应链尤其是精炼环节的主导地位 [1][5][8] 全球稀土产业格局 - 中国目前掌握全球约50%的稀土储量 并控制了90%以上的稀土加工产业链 长期主导全球稀土供应与精炼市场 [3] - 稀土是新能源汽车、风力发电、航空航天等高技术产业的关键材料 中国曾通过稀土出口管制有效反制他国贸易政策 例如对美稀土出口骤降80%导致美国制造业停产 [3] - 全球约90%的稀土精炼产能掌握在中国手中 许多国家如美国因缺乏完整产业链 曾向中国购买6.6万吨稀土矿并高价回购精炼产品 [8] 日本深海稀土开采计划详情 - 日本计划于1月11日至2月14日在南鸟岛6000米以下海底试开采稀土 该区域稀土储量超过1600万吨 其中镝可满足全球730年需求 铕620年 钇780年 [1] - 该计划自2012年启动勘探 已筹备14年 日本为前期设备投资120亿日元（约合6亿元人民币） 目标在2027年实现商业化 [5][8] - 本次试采计划在35天作业期内开采35吨泥浆 预计仅能提取70公斤稀土 相当于中国稀土团队2至3天的产量 [8] 计划面临的挑战与瓶颈 - 开采成本极高：日本深海开采成本是陆地稀土开采的10倍以上 而中国稀土开采成本仅为每吨8000到10000元人民币 [8] - 技术壁垒显著：即使成功开采 日本仍无法绕开中国在稀土精炼方面的技术壁垒 其提纯技术短期内难以实现大规模工业化 [8] - 商业化进程漫长：计划多次遭遇延期 技术难度大 实现商业化可能需要10年以上时间 [8] - 环保与资金风险：稀土处理过程会产生大量有害化学物质与放射性物质 带来巨大环保风险及资金挑战 [8] 中国在深海开采领域的技术地位 - 中国在深海稀土开采领域已处于全球领先水平 具备全海深作业能力 [8] - 中国拥有奋斗者号深潜器、开拓二号采矿车、梦想号万米钻探船等重大装备 技术体系日趋完善 [8]

中国对日本实施稀土出口管制与供应链影响 - 中国12月对日本稀土出口量骤降213吨，导致日本高端制造业面临严重供应链危机[1] - 日本对中国稀土的总体依赖度高达70%以上，在重稀土领域依赖度接近100%[3] - 三菱重工的合金粉末库存仅能维持15天，东京磁性设备厂商生产线面临停摆[1] 中国出口管制措施的具体内容 - 中国要求所有对日出口稀土的企业必须详尽申报从买方、中间商到终端用户的全链条信息[7] - 启用“稀土指纹”追踪系统，通过元素配比独特性精准锁定稀土生产源头和最终流向[9] - 对监测到的违规转口行为，相关企业将面临高达10倍利润的天价罚款[9] 管制措施对日本军工与高端制造业的冲击 - 日本主力战机的推力保障率恐将暴跌27%[11] - 用于导弹制导系统的重稀土（镝铽）库存仅够维持三周生产[5] - 钕铁硼磁体的采购周期从原先的1-2个月被迫拉长至3-4个月[11] - 三菱重工、尼康、佳能等行业巨头因两用物项出口禁令陷入“无米下锅”的困境[21] 日本寻求供应链替代的困境 - 日本在南鸟岛发现1600万吨深海稀土矿，但开采成本是市场价的4倍，且技术远未成熟[13] - 日本为摆脱依赖已努力15年，但新矿藏的开采进度远落后于其高端装备的更新换代需求[13] 中日经贸关系恶化的经济后果 - 中日航线取消率已超过40%[29] - 日系车在华销量呈现断崖式下跌[29] - 日本GDP可能因供应链剧烈波动而损失0.43%[29] 地缘政治紧张局势的升级 - 中国海警编队第59次驶入钓鱼岛海域，巡航时长29小时，最近距离岛岸0.28海里[15] - 日本外务大臣向菲律宾提供600万美元援建海警艇库，并无偿赠送海岸雷达与快速反应艇[17] - 日本政客鼓吹“台湾地位未定论”并叫嚣“武力介入台海”，严重践踏中国核心利益[19] 中国的全方位反制与战略定力 - 中国同步出台1005项两用物项出口禁令，涉及稀土、芯片材料、高端机床等，且当天发布生效[21] - 通过稀土管制、海警巡航、外交表态进行三维施压，将局势控制在可预期、可控范围[30] - 外交声明使用强硬措辞，重申主权并提及历史罪行，正告一切挑衅者[23][32] 日本面临的内外压力与战略困境 - 美国勒令日本在180天内签署关键矿产协议，否则将加征高额进口关税[30] - 日本国内在野党推动不信任案，自民党内部激进保守派与务实经济派分歧严重[27] - 日本2026年防卫预算飙升至9万亿日元，并加紧研发远程导弹，被指与二战前扩张路径相似[25]

美国对华半导体加征关税计划 - 美国贸易代表办公室发布针对中国半导体政策的301调查结果 宣布对部分中国半导体产品加征301关税 目前税率为0% 计划在18个月后 即2027年6月提高税率 [1] 中国官方回应与潜在反制措施 - 中国商务部向美国发出严重警告 敦促其纠正错误做法并取消相关措施 表示愿通过平等对话磋商解决关切 但也强调若美方执意损害中方利益 中方将坚决采取必要措施维护自身利益 [3] - 中国在稀土领域保有制衡美国的武器 尽管增加了对美稀土成品供应 但仍在限制对美出口用于建立永磁体等产品本土生产的稀土元素 特别是金属镝或其氧化物 这掐住了美国获取核心稀土原料的供应咽喉 [7] 美国方面的战略顾虑 - 美国国务卿卢比奥在年终记者会上向中国示好 表示将美中竞争视为可无限升高对抗的通行证是一种战略错觉 并透露华府当前最担心的不是盟友不够强硬 而是被拖入一场双方都不愿发生的对撞 [9]

宏观政策与流动性 - 央行开展10000亿元3个月期买断式逆回购操作 与9月到期量10000亿元等量对冲 延续年末流动性投放 [1] - 美国白宫官员表示美联储下次会议可能降息约25个基点 市场预期降息概率升至89% [4] 稀土行业 - 商务部表示中国政府依法依规开展稀土相关物项出口管制 用于民用及合规的出口申请均获及时批准 对行业构成利好 [2] 资本市场动态 - 证监会主席发表署名文章 强调提高资本市场制度的包容性与适应性 [5] - 摩尔线程登陆科创板 发行价114.28元/股 为今年最贵新股 市场普遍预计打新收益超过10万元 [5] - 沐曦股份与昂瑞微两只新股于当日开启申购 [5] - 30年国债ETF昨日大跌1% 从高位阶段性回撤近10% [6] - 券商12月金股覆盖较多标的包括：中际旭创(8家)、阿里巴巴(7家)、恒立液压(6家)、海光信息(6家)、招商银行(5家)、美的集团(5家)、中国平安(4家)、拓普集团(4家)、牧原股份(4家)、立讯精密(4家)、恺英网络(4家)、安井食品(4家) [5] 机器人行业 - 具身智能概念昨日大涨 券商研报提及中美机器人军备竞赛 英伟达CEO对马斯克研发的机器人表示兴奋 [8] 磷锂产业 - 2025第二届磷锂产业高质量发展大会于12月5日至7日在贵阳召开 行业近期热度较高 [9] 半导体与存储行业 - 国内存储巨头长鑫科技拟近期递交招股书 公司是中国大陆首家且唯一实现规模化量产通用型DRAM的IDM企业 [9] - 寒武纪辟谣关于其产品、客户、供应及产能预测的“小作文” 称均为不实信息 公司股价昨日尾盘异动拉升 [5] 公司要闻：业务与订单 - 宁德时代称三年内有望实现纯电船舶远洋航行 [9] - 兴发集团获得比亚迪8万吨磷酸铁锂委托加工订单 [9] - 超颖电子拟向泰国子公司增资1亿美元 用于AI算力高阶印制电路板扩产项目 [9] - 格科微3200万及5000万像素图像传感器产品已累计出货超1亿颗 [9] - 昀家科技表示其消费电子产品终端应用于华为、小米等主流品牌智能手机 [9] - 华曙高科拟设立合资公司 布局3D打印服务领域 [10] - 江波龙公告其企业级存储产品已导入头部互联网企业的供应链体系 [10] - 骏亚科技称公司PCB产品用于人形机器人的营收比重很小 [10] - 博纳影业对《阿凡达3》的投资收益权比例较低 票房收入难以预计 [10] - 航天机电称目前公司主营业务不涉及商业航天 [10] 公司要闻：资本运作 - 美利信拟定增募资不超过12亿元 用于半导体装备精密结构件等项目 [9] - 东阿阿胶拟以1亿元至2亿元回购股份 用于注销以减少注册资本 [10] - 太阳电缆股东象屿集团及其一致行动人拟减持公司不超过3%股份 [10] - ST先河公告撤销其他风险警示 证券简称变更为“先河环保” [10] 公司要闻：澄清与调整 - 国投智能控股股东澄清 关于设立中创云科的市场传闻与事实不符 [10] - 上海沪工终止实施航天装备制造基地一期建设项目 [10]

行业事件概述 - 中国在4月份对稀土出口实施管制，引发全球市场震动 [3] - 稀土供应事件在年内呈现一波三折的态势 [1] 美国行业依赖度 - 美国90%的稀土供应依赖中国 [3] - 稀土供应受限对美国军工等企业造成显著影响，可能导致部分企业运营停滞 [3] 具体产品影响 - F-35战斗机的制造严重依赖稀土，每架飞机需使用440公斤稀土材料 [3] - 缺乏稀土供应将直接影响F-35等关键军工产品的生产能力 [3]

谈判成果与进展 - 中美经贸磋商在吉隆坡达成初步共识，双方将按各自国内程序进行批准 [1] - 谈判提前一天结束，并非谈崩，而是已完成需要讨论的内容 [1] - 磋商成果来之不易，希望美方珍惜并回到理性务实轨道 [1] 稀土议题 - 美国联合澳大利亚和日本打造去中国化的关键矿产供应链，包括一份价值85亿美元的稀土合作协议 [3] - 中国在全球稀土供应链中占据主导地位，拥有从开采到深加工的完整技术体系，美国等短期难以突破技术壁垒 [3] - 美国财长声称中国未实施稀土管制，但中国外交部表示相关措施是对出口管制体系的规范和完善，符合国际惯例 [3][6] - 美国财长的表述被视为在国内营造美国赢了假象的策略 [6] 大豆贸易议题 - 今年以来中国未从美国购买一船大豆，对美国农业州造成重大打击 [5] - 美国财长暗示中美达成实质性框架，中国可能很快恢复大豆采购，但这仅是美方单方面说法 [5] 未来关键节点与核心关切 - 即将在韩国举行的APEC峰会可能成为中美领导人会晤、锁定磋商成果及推动新协议的关键一步 [5] - 美国若想在稀土、大豆等议题上取得中方承诺，必须在中国关心的核心问题上作出让步，台湾问题是绕不开的红线 [8] - 中美经贸谈判主动权已掌握在中国手中，美国需学会在尊重中国红线的基础上寻找竞争共存路径 [8]

贸易政策调整 - 美国将立即下调部分关税以换取对特定化学品出口的配合打击[1] - 东方大国将放宽稀土出口管制措施[1] - 东方大国同意大规模采购大豆且农产品采购将迅速启动[1] 已确认的协议细节 - 仅确定在东方大国采购一定量农产品后某类关税从20%降至10%[3] - 稀土出口问题需每年谈判并可能涉及以稀土换特定芯片的交换条件[3] - 除农产品采购与对应关税下调外其余内容均未明确[3] 市场预期与协议实质 - 市场此前因会晤氛围对成果预期过高[3] - 美高层表态将有限进展包装成重大突破更像自我标榜的政绩秀[3] - 双方在核心利益和贸易规则等领域的根本分歧仍未化解[4]

政策立场 - 商务部官员回应稀土出口管制措施，强调其关注点是安全问题而非绿色发展理念[1] - 官员将安全与发展关系概括为“抓好安全才能有更好的发展，更好的发展才能保障更强大的安全”[1] 行业影响 - 稀土管制政策被定位为保障行业安全的基础，安全被视为实现更好发展的前提条件[1] - 行业发展与安全保障被描述为相互促进的关系，更强的发展能力被认为能带来更强大的安全保障[1]

政策吹风会核心内容 - 国务院新闻办公室于10月31日上午举行政策例行吹风会，主题为介绍拓展绿色贸易的相关情况 [1] 稀土管制政策解读 - 商务部官员回应外媒关于稀土管制对绿色发展影响的提问，指出出口管制关注的是安全问题，而绿色发展是一种理念 [2] - 官员强调安全与发展关系，认为抓好安全才能有更好的发展，更好地发展才能保障更强大的安全 [2]

中国稀土管制措施 - 中国已明确落地稀土出口管制措施，包括对钐、钆、铽、镝、镥、钪、钇等七类中重稀土物项实施出口管制，并将含中国稀土成分0.1%及以上的境外制造磁体、靶材纳入管制范围，同时对稀土开采、冶炼技术实施出口限制 [3] - 管制措施已产生实际影响，2025年9月中国稀土出口量降至4000.3吨，环比下降30.9%，创下当年2月以来新低 [3] - 管制措施的重点在于防止稀土被用于军事目的，针对的是军民两用物项，旨在防止稀土非法流向大规模杀伤性武器等不当用途 [9] 美国对稀土的依赖与困境 - 美国对中国稀土存在深度依赖，其稀土原材料进口量的70%依赖中国，军事领域不可或缺的重稀土几乎100%从中国进口 [5] - 美军现役及在研的153种主战装备中，87%的供应链离不开稀土加工环节，例如F-35隐身战斗机每架需要消耗约417公斤稀土材料 [5][7] - 美国国防部2024年报告将钆、铽、钇、镝四种中重稀土列为无法短期替代的战略资源 [7] - 美国尝试摆脱依赖的努力受挫，加州的芒廷帕斯矿因无法将矿石运往中国提纯导致生产线几乎停摆，直接亏损6500万美元 [7] 全球稀土产业格局 - 中国在全球稀土产业中占据主导地位，不仅控制全球70%的稀土产量，更掌握92%的稀土精炼产能 [9] - 尽管澳大利亚、加拿大等盟友拥有稀土矿产，但缺乏提纯能力，凸显中国在冶炼环节的关键优势 [9] - 稀土提纯工艺复杂且污染大，美国重建完整产业链至少需要5-8年和数百亿美元投资 [7] 中美博弈的策略对比 - 美方采取将关税与稀土挂钩的施压策略，并提出若中国停止实施稀土管制，美国或许将延长对华加征关税的豁免期限 [5] - 中方在措施出台前已通过双边对话机制向美国、欧盟、日本等通报政策目标，并对民用用途的合规出口承诺优化许可流程、缩短审核时间 [11] - 中方的稀土管制被视为一项战略决策，目的是阻止未来针对中国的出口管制 [11]