外交与政策动态 - 国务院总理李强将出席金砖国家领导人第十七次会晤并访问埃及 [1] - 证监会强调维护市场稳定，推动健全常态化稳市机制 [2] - 国家发改委安排超3000亿元支持2025年第三批"两重"建设项目，全年8000亿元清单已下达完毕 [6] 金融市场与监管 - 2025年6月A股新开户165万户同比增长53%，上半年累计新开1260万户 [3] - 央行要求贵金属和宝石从业机构对单笔或日累计10万元以上交易提交大额交易报告 [7] - 广州拟出台"商转公贷款"政策，根据住房公积金个贷率动态调整 [4] 行业与公司动态 - 上海超导带材及总部基地开工建设，规划投资25亿元为全球超导领域最大项目 [8] - 立讯精密筹划境外发行H股并在香港联交所上市 [9] - 瑞康医药董事李喆被采取留置措施 [10] - 海南高速拟购买交控石化51%股权，预计构成重大资产重组 [11] - 天赐材料子公司提起商业秘密侵权诉讼，涉案金额预期经济损失8.87亿元 [12] 商品与能源市场 - 国产盐湖钾肥60%氯化钾产品价格上调100元/吨，逼近年内高点 [5] - 国际油价上涨，WTI原油涨3.1%至67.45美元/桶，布伦特原油涨3%至69.11美元/桶 [18] 企业业绩与市场表现 - 宗申动力预计上半年净利润同比增长70%-100%，吉宏股份预增55%-65%，美诺华预增143%-175% [13] - 美股标普500指数涨0.47%，纳指涨0.94%创新高，道指微跌0.02% [14] - 特斯拉Q2交付量384122辆环比增14.09%，产量410244辆环比增13.13% [19] 国际贸易与气候政策 - 美国对越南出口商品加征至少20%关税并要求市场全面开放 [16] - 欧盟提议修订《欧洲气候法》，设定2040年温室气体净排放量较1990年减少90%的目标 [20]

金十数据6月27日讯，鑫宏业6月27日在互动平台表示，公司暂无超导相关业务。未来，公司将根据行业 发展趋势、市场需求以及自身发展战略，适时评估和探索进入新业务领域的可能性，以便更好地服务于 市场，实现公司价值的持续增长。 鑫宏业：暂无超导相关业务 ...

报告核心观点 - 各市场走势分化，债券或因避险资金流入重拾涨势，A股和美股需警惕波动调整，人民币有望升值，商品市场可尝试轻仓试多 [1][2][3] 大类资产跟踪 利率债 - 利率债短端持平长端小涨，股市波动率低且基本面疲弱，债市后续或受益于避险资金流入，地缘冲突下债券可能重拾涨势 [1][16] 股市 A股 - 市场震荡走低，创业板指跌1.36%，成交额1.28万亿，较前一日放量0.08万亿，个股普跌，未来行情或向下调整放大波动率，建议获利了结部分仓位切至低位红利、农业等板块 [2][18] - 行业涨少跌多，石油石化领涨，纺织服装等领跌；可燃冰等概念领涨，可控核聚变等领跌 [19][20] 美股 - 美联储维持利率不变，鲍威尔预计通胀上升，三大指数盘中走弱，美债利率上行或使衰退叙事成交易重点，待美股波动率放大再买入更佳，目前震荡做头部整理可能性大，建议短期规避 [2][23] 外汇 - 在岸人民币兑美元涨55个基点，受中美贸易利好影响大幅升值，离岸人民币技术面走强，预计升至7.1附近 [3][26] 商品 - 文华商品指数涨0.67%，石油等板块领涨，贵金属等领跌，地缘冲突下原油波动大建议观望，技术面底部企稳，乐观投资者可轻仓试多 [3][29] 重要政策及要闻 国内 - 光伏三季度“减产令”升级，开工率环降10% - 15%，低价销售将审计核查 [34] - 商务部将加快稀土相关出口许可申请审查 [34] - 金融监管总局要求分红险分红水平不得“内卷式”竞争 [34] 国外 - 韩国军方称朝鲜发射10余枚火箭炮 [33] - 日本计划7月起削减超长债发行规模 [36] - 美高级官员透露对伊袭击时间表 [36] 交易策略 - 债券市场避险或致债券重拾涨势 [7] - A股市场警惕未来波动率放大，规避拥挤板块 [8] - 美股市场短期震荡整理，二次调整在路上 [9] - 外汇市场预计升至7.1附近 [10] - 商品市场乐观投资者可轻仓试多 [11]

大盘整体情况 - 沪指收在3362点附近下跌079%深成指下跌121%创业板指下跌136%市场情绪低迷超过4600只个股下跌 [1] 油气板块 - 油气股逆势爆发首华燃气20cm涨停蓝焰控股准油股份封板主要受中东局势紧张影响以色列对伊朗军事打击引发石油供应担忧WTI原油突破76美元/桶创今年新高 [3] - 国际能源署报告指出全球石油供应充足油价难持续暴涨建议关注有实际产能和成本控制好的公司如中国海油拥有圭亚那油田优质项目且分红率较高 [3] 短剧概念 - 短剧概念局部走强百纳千成慈文传媒掌阅科技涨停主要因腾讯推出免费短剧小程序吸引大量用户叠加抖音快手算法推荐市场热度升温 [4] - 短剧适应碎片化娱乐需求单集1-3分钟商业模式创新从付费点播到广告变现及与游戏电商结合想象空间大但内容同质化严重需关注有IP储备和制作能力的头部企业如中文在线拥有170万册数字内容库及海外热门短剧平台ReelShort [4] 跌幅居前板块 - 可控核聚变概念集体调整旭光电子合锻智能盘中跌停因前期涨幅过大获利盘撤离且技术突破和商业化落地需等到2035年后建议关注有技术实力和项目订单的公司 [4] - 多元金融和超导概念表现不佳瑞达期货南华期货跌幅居前因市场风险偏好下降资金流出但注册制推进和资本市场改革下头部券商和期货公司长期价值仍存 [5] 投资策略 - 中长线投资者应关注基本面和长期趋势油气股受益全球能源转型短剧符合消费升级趋势调整板块中可能存在错杀机会 [6]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：医药、消费、金融、汽车、美容护理、足球、宠物经济、钢铁、白酒、煤炭等 [1] - **公司**：中科金财、曼卡龙、四方精创、百利电气、科兴制药、新天地、北陆药业、新大正、华纳药厂、康力源、时代出版、舒泰神、诺思兰德、冠昊生物、共创草坪、金陵体育、海南海药、沪农商行、富煌钢构、联化科技、青岛金王、元隆雅图、广康生化、王子新材、合锻智能、中力股份、海联会汇、概伦电子、千红制药等 [6] 纪要提到的核心观点和论据 - **盘面表现**：市场全天震荡反弹，三大指数小幅上涨，沪深两市全天成交额1.14万亿，较上个交易日放量22.3亿，市场热点集中在医药和消费方向，个股涨多跌少，超3300只个股上涨，创新药、新消费概念股等涨幅居前，汽车整车、钢铁等板块跌幅居前 [1] - **机构动向**：6月3日机构参与度较上周五有所提升，净买卖额超1000万元个股共32只，净买入13只，净卖出19只，如净买入中科金财1.21亿、曼卡龙1.12亿等，净卖出光启技术4.19亿、江淮汽车3.09亿等 [2] - **焦点公司情况** - **百利电气**：主营输配电及控制设备等，电磁线产品应用于多个核电站，子公司涉及超导研发生产，参与国际热核聚变试验堆项目设备设计制造 [3] - **北陆药业**：主营对比剂等，通过集采中标推动销量增长，自主研发的九味镇心颗粒属创新药领域，正拓展安神助眠保健品，参股公司聚焦脑部疾病筛查诊疗，2025年一季度营收2.83亿元，同比增长36.23%，净利润1453.85万元，同比上涨26.13% [4][5] - **当日机构交易一览**：展示了多只股票的涨跌幅、机构净买入金额、机构买入总额、机构卖出总额等信息，如中科金财涨7.90%，机构净买入12143万元等 [6] - **昨日上榜股表现**：上周五机构净买入的11股6月3日涨多跌少，4股涨停，如华纳药厂昨日涨12.94%，今日涨20.00% [7][8] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 荣信兴业公司参与国际热核聚变试验堆项目电力系统中无功补偿以及滤波设备的设计制造，起到控制电能质量、减少电力损耗的作用 [3] - 北陆药业联合平安好医生、好心情互联网医院推出疫情期间免费心理义诊活动，两大平台已上线九味镇心颗粒 [4] - 广康生化是国内琥珀酸腺氢酶抑制剂、三氧甲基硫类杀菌剂等的主要供应商之一 [6] - 概伦电子EDA软件授权业务实现收入3.04亿元，同比增长24.95% [6]

盘面上来看，行业板块、概念涨多跌少。其中，传媒、计算机、环保、通信、轻工制造、国防军工、物流、电子等行业涨 幅靠前；可控核聚变、谷子经济、超导、核电核能、盲盒经济、电子竞技、AI语料、氦气、钛白粉等概念走势活跃。汽 车、医药生物、银行、家电、食品饮料等行业跌幅居前；重组蛋白、创新药、维生素、锂矿、轮毂电机等概念走势较弱。 涨停个股主要集中在机械设备、化工、电力设备、电子、计算机等行业。 以涨停板封单金额计算，16股封单金额超1亿元。其中，融发核电涨停板封单资金最多，涨停板封单资金为4.03亿元；其次 是尚纬股份、鸿博股份、云内动力、汇得科技、游族网络、安纳达等股，涨停板封单资金分别为2.16亿元、2.03亿元、1.96 亿元、1.87亿元、1.52亿元、1.44亿元。 5月26日，上证指数、深证成指早盘探底回升，随后再度回落，午后震荡走低，尾盘有所回升；创业板指早盘震荡下探，午 后持续走低，尾盘有所回升；科创50指数早盘冲高回落，午后震荡回升。截至收盘，上证指数报3346.84点，跌0.05%，成交 额4005.27亿元；深证成指报10091.16点，跌0.41%，成交额6094.34亿元；创业板指报2005 ...

市场表现 - 三大股指集体收跌 上证指数跌0.05%报3346.84点 深成指跌0.41%报10091.16点 创业板指跌0.8%报2005.26点 [1] - 全市场个股表现分化 3792只上涨 1430只下跌 8只涨停 4只跌停 [2] - 港股中核国际盘中大涨超180% [6] 板块热点 - **领涨板块** - 可控核聚变概念暴涨45.14% 主力净流入19.56亿 哈焊华通/保变电气/融发核电等近20只个股涨停或涨超10% [4][6] - 游戏板块涨3.68% 游族网络涨停 冰川网络/电魂网络涨超7% [8] - 超导概念涨3.12% 主力净流入7.73亿 电子竞技/核电/云游戏等板块涨幅均超2.6% [4][5] - **领跌板块** - 化学制药板块跌1.54% 主力净流出14.48亿 海辰制药跌超9% 科源制药跌超8% [4][9] - 汽车整车板块跌1.3% 主力净流出19.98亿 创新药/CRO概念/减肥药等医药相关板块跌幅均超1% [4][5] 资金动向 - 主力资金净流入电子/机械设备/计算机板块 净流出医药生物/汽车/银行板块 [11] - 个股资金流向：武汉凡谷/上海电气/鸿博股份分别获净流入5.1亿/4.88亿/4.61亿 比亚迪/赛力斯/贵州茅台遭抛售10.36亿/7.78亿/5.99亿 [11] 连板个股 - ST岭南/*ST赛隆连续6天涨停 汇得科技4连板 融发核电/雪人股份/時精英通等可控核聚变概念股实现2连板 [7] 驱动因素 - 美股核能概念股受特朗普新政刺激大涨 Lightbridge涨42.59% NANO Nuclear涨超30% 带动A股核能板块联动 [8] - 投行分析认为核电行业迎来发展顺风 天然铀等上游资源将受益于远期需求增长 [8] 机构策略 - 国泰海通建议采用"哑铃策略" 配置防御性资产和科技成长板块 [13] - 华泰证券推荐关注大金融/消费板块及泛科技主线 [14]

可控核聚变概念掀涨停潮，超导、云游戏、钛白粉、航空运输板块活跃，创新药、汽车整车板块全天低 迷。 5月26日，三大股指集体收跌，上证指数报收3346.84点，跌0.05%；深成指报收10091.16点，跌0.41%； 创业板指报收2005.26点，跌0.8%。 盘面上，可控核聚变概念掀涨停潮，超导、云游戏、钛白粉、航空运输板块活跃，创新药、汽车整车板 块全天低迷。 | 板块名称 | 涨幅 | 主力净量 主力金额 | | 板块名称 | 涨幅晶 | 主力净量 | 主力金额 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 可控核聚变 | +5.14% | 1.66 | +19.56 Z | 仿制药一致性 ... | -1.55% | -0.61 | -10.947. | | 游戏 | +3.68% | 0.69 | +3.28 乙 | 化学制药 | -1.54% | -0.97 | -14.48 Z | | 电子竞技 | +3.30% | 0.88 | +4.34 乙 | 重组蛋白 | -1.53% | -0.63 | -2.79 Z | | 超导概念 | ...

公司业绩表现 - 2025年Q1实现营业总收入2507.44万元，归母净利润亏损858.27万元 [2] - 2024年营收同比下滑28.16%至1.19亿元，归母净利润亏损6089.86万元，同比扩大416.85%，扣非净利润亏损6838.67万元，同比扩大268.45% [6] - 2023年营收同比下滑11.08%至1.66亿元，主要因海外客户飞利浦收缩供应链导致国外收入下降 [5] 业绩下滑原因 - 国内大型医疗设备行业环境影响，磁共振整机及部件销售收入下滑 [4] - 收入规模小，经营业绩波动受期间费用持续增加影响，2024年期间费用率飙升至76.34% [8] - 业务转型导致老客户流失，整机客户演变为竞争对手，销售不确定性增加 [8] 公司业务与战略 - 专注于医学影像超导磁共振系统（MRI）及其核心部件研发、生产与销售，已实现1.5T、3.0T和7.0T等核心部件的自主开发和商业化 [4] - 推动业务转型至整机销售，毛利率从2023年35.01%提升至2024年38.24%，但2025年Q1进一步下降至30.84% [8] - 管理层提出强化降本增效、控制费用，优化成本结构，同时重视研发扩大产品线 [4] 行业背景与竞争格局 - 2020年全球医学影像市场规模约3100亿元，中国市场规模537亿元，2015-2020年复合增长率12% [11] - 中国MRI系统销售规模2020年89亿元，预计2030年达244亿元，年复合增长率超10%，3.0T系统将成为新增长点 [11] - 国内市场由GE医疗、飞利浦、西门子医疗主导，2021年三者合计占超导MRI系统采购量的71% [11] - 国内超导MRI系统国产化趋势显著，2021年末18家国内企业拥有注册证，辰光医疗产品矩阵覆盖MRI设备硬件90%以上 [12] 历史财务数据 - 2019-2021年营业收入分别为1.34亿元、1.42亿元、1.96亿元，复合增长率21.02%，归母净利润分别为299.96万元、500.59万元、2424.37万元，毛利率维持在40%左右 [5] - 2021年前五大客户为万东医疗、飞利浦、朗润医疗、武汉哈兰医疗、贝斯达，其中对朗润医疗销售额从2019年433.01万元大幅增长至2021年2187.96万元 [5][9]

超导技术发展现状 - 南方科技大学团队在常压环境下实现镍氧化物薄膜超过"麦克米兰极限"（40开尔文以上）的超导电性 使镍基材料成为常压下第三类高温超导材料体系 [9] - 该突破性研究发表于《自然》杂志 刷新超导材料家族图谱 为破解高温超导机理提供关键拼图 [9] - 中国科学家在铜基、铁基、镍基三类高温超导材料研究中从跟跑变为领跑 [9] 超导技术应用案例 - 广东深圳平安大厦2021年启用自主研发的三相同轴高温超导电缆 电流承载量是同等铜缆5倍 输电损耗降低约80% [8] - 医院核磁共振成像仪采用超导线圈 通电后可永久维持磁场 能耗近乎为零 [7] - 中国在成都建成全球首条高温超导磁悬浮试验线 车辆在液氮温区实现自稳定悬浮 [10] 超导技术原理特性 - 超导体具有零电阻特性 如同为电子铺设无摩擦"高速公路" 1911年由荷兰物理学家发现汞在零下269℃时电阻消失 [7] - 超导体展现"完全抗磁性"（迈斯纳效应） 是磁悬浮技术物理基石 [10] - 超导体中电子结成"库珀对"形成宏观量子态 成为量子科技核心元件 [10] 超导技术经济价值 - 全球每年因输电损耗电量高达总发电量5%-10% [7] - 传统半导体芯片中约40%电能转化为热量 超导技术可大幅节省能源 [7] - 超导量子计算机运算能力可比现有超级计算机快百万倍以上 [10]