市场表现与数据 - 2026年1月12日，上证指数收盘于4120.43点，上涨0.92%，站上4100点关口 [1] - 深证成指收盘于14120.15点，上涨1.15%，领涨主要指数 [1] - 沪深两市成交额突破3万亿大关，达到3.12万亿，较上一交易日放量3224亿，为历史上第五次突破3万亿 [5] - 全市场超过3900只个股上涨，连续2日出现超百股涨停的情况 [5] 行业与概念板块表现 - 申万一级行业中，传媒板块涨幅居首，上涨5.31%，其次是综合（3.60%）、国防军工（3.29%）、计算机（2.90%）和有色金属（2.78%） [2] - 银行板块表现靠后，下跌0.44%，非银金融下跌0.20% [2] - 概念板块中，小红书概念涨幅最大，上涨6.21%，其次是快手概念（6.06%）、DRG/DIP（5.67%）、Sora概念（文生视频，5.65%）和Web3.0（4.91%） [2] - 概念板块中，POE胶膜下跌0.68%，草甘膦下跌0.44%，表现靠后 [2] 盘面特征与热点 - 市场呈现震荡拉升态势，三大指数集体收涨，午后大盘震荡拉升 [3] - 盘面上，AI应用概念集体爆发，商业航天概念反复活跃，可控核聚变概念延续强势 [3] - 脑机接口概念出现下挫 [3] 宏观与政策消息 - 2025年12月，全国居民消费价格（CPI）同比上涨0.8%，为2023年3月以来最高涨幅；2025年全年CPI与上年持平 [4] - 2025年12月，全国工业生产者出厂价格（PPI）同比下降1.9%；2025年全年PPI下降2.6%，但12月PPI环比连续第三个月上涨 [4][5] - 广州印发先进制造业强市规划，提出到2035年打造具有全球影响力的商业航天产业，推动相关火箭总装基地和卫星星座建设 [4] - 个贷不良转让试点在2025年底到期后，获监管延期一年至2026年12月31日 [4] - 四部门联合召开动力和储能电池行业座谈会，研究规范产业竞争秩序；市场监管总局要求光伏行业协会及企业不得约定产能、价格等 [4] - 部分银行短期大额存单利率进入“0字头”，与普通定存利率相近 [5] 市场驱动因素与后市展望 - 人民币升值加速外资回流、保险资金“开门红”、ETF资金抢跑，为市场提供了较好的流动性环境 [5] - “十五五”开局之年的产业与宏观政策预期提升了市场风险偏好 [5] - 12月制造业采购经理指数（PMI）重返扩张区间，强化了企业盈利复苏预期 [5] - 未来资金、政策与基本面有望形成三重共振，为迎接春季行情奠定基础 [5] - 海外方面，市场高度关注美联储货币政策走向及即将公布的美国非农就业数据，下任美联储主席人选将于1月公布，可能对未来宽松预期形成扰动 [5] 投资机会建议 - 报告建议把握人工智能、机器人、芯片半导体、创新药、军工、新消费等领域的投资机会 [5]

市场整体表现 - 2025年1月9日A股三大股指集体收涨，上证综指涨0.92%收于4120.43点，深证成指涨1.15%收于14120.15点，创业板指涨0.77%收于3327.81点 [1] - 上证综指站稳4100点，续创逾10年新高 [1] - 两市合计成交金额约3.12万亿元，突破3万亿元关口，其中沪市成交12892.06亿元，深市成交18335.61亿元 [1] 板块表现 - 涨幅居前的板块包括Kimi概念、Sora概念、DRG/DIP [1] - 跌幅居前的板块包括保险、航空机场、低碳冶金 [1] 个股表现 - A股市场个股涨多跌少，总计3920只个股上涨，其中109只个股涨停 [1] - 总计1349只个股下跌，其中仅1只个股跌停 [1]

市场回顾 - 周一A股三大指数涨跌不一，沪指收涨0.04%至3,965.28点，深成指收跌0.49%至13,537.10点，创业板指收跌0.66%至3,222.61点 [2][4][7] - 沪深两市成交额为21392.07亿元 [2][7] - 申万一级行业中，石油石化、国防军工、银行领涨，有色金属、公用事业、电力设备领跌 [2][7] - 概念板块中，PEEK材料、碳纤维、兵装重组概念领涨，乳业、盐湖提锂、DRG/DIP领跌 [2][7] - 港股方面，恒生指数收跌0.71%至25,635.23点，恒生科技指数收跌0.3% [2][4][7] - 海外市场方面，美国三大指数集体收跌，道琼斯指数收跌0.51%至48,461.93点，标普500指数收跌0.35%至6,905.74点，纳斯达克指数收跌0.50%至23,474.35点 [2][4][7] 重要新闻 - 国务院关税税则委员会发布《2026年关税调整方案》，将于2026年1月1日起实施 [3][8] - 为增强国内国际两个市场两种资源的联动效应，扩大优质商品供给，2026年将对935项商品实施低于最惠国税率的进口暂定税率 [3][8] - 方案优化了关税税目及本国子目注释，税则税目总数将增加至8972个 [3][8]

市场整体表现 - 截至午盘，三大指数均小幅上涨，沪指上涨0.34%，深成指上涨0.65%，创业板指上涨0.78% [1] - 两市合计超3300只个股上涨，合计成交额达1.24万亿元 [1] 行业与概念板块表现 - 锂电产业链快速走强，天际股份、天赐材料等多股涨停 [3] - 有色·钨概念表现活跃，翔鹭钨业、章源钨业双双涨停 [3] - 半导体设备概念延续强势，圣晖集成2连板创历史新高 [3] - 商业航天概念冲高回落，航天机电跌停 [3] - 影视院线概念持续回撤，多股下挫，博纳影业2连跌停 [3] - 卫星互联网、空间站概念、DRG/DIP、北斗导航等行业板块跌幅均在2%上方 [3] 相关公司动态与消息 - 钉钉一次性发布超20款AI新品，其中包括企业级AI硬件DingTalk Real [3] - 美国国务院批准一项潜在对西班牙政府的外国军事销售，将提供价值2亿美元的F-404发动机风扇 [3] - 由中国航天科技集团八院抓总研制的长征十二号甲可重复使用运载火箭，计划于今日上午执行首飞任务 [3]

市场回顾与表现 - 周四A股三大指数涨跌不一 沪指收涨0.16%至3,876.37点 深成指收跌1.29%至13,053.97点 创业板指收跌2.17%至3,107.06点 沪深两市成交额16,552.74亿元 [2][4][7] - 申万行业方面 银行、煤炭、石油石化领涨 电力设备、通信、电子领跌 概念板块方面 DRG/DIP、家庭医生、太赫兹概念涨幅居前 海南自贸区、同花顺果指数、赛马概念跌幅居前 [2][7] - 港股恒生指数收涨0.12%至25,498.13点 恒生科技指数收跌0.73% 海外美国三大指数集体收涨 道指收涨0.14%至47,951.85点 标普500收涨0.79%至6,774.76点 纳指收涨1.38%至23,006.36点 [2][4][7] 重要政策与新闻 - 海南自由贸易港全岛封关运作于12月18日正式启动 “零关税”商品范围扩大到6,600多个税目 有媒体实探发现 在海南免税价叠加消费券后 苹果手机最高可比官网售价便宜2,140元 [3][8] - 市场监管总局强调要加力推进全国统一大市场建设 强化公平竞争治理 推动经济循环畅通 并综合整治“内卷式”竞争 推动形成优质优价、良性竞争的市场秩序 [3][8] 银行业2025年前三季度业绩回顾 - 2025年前三季度42家上市银行营业收入同比增速为0.91% 归母净利润增速为1.48% 营收增速环比回落 归母净利润增速环比改善 [9] - 营收端 利息净收入降幅收窄及中收明显改善支撑正增长 但债市波动对其他非息收入形成拖累 成本端 业务及管理费用同比增速0.34% 信用减值损失同比增长-1.9% 所得税同比增速3.9% [9] - 2025年前三季度上市银行总资产同比增速为9.3% 规模扩张保持高位 估算净息差约为1.33% 同比下降约12BP 降幅呈现收窄态势 [9] - 截至2025年三季度末 上市银行不良率为1.21% 环比下降2BP 资产质量整体稳健 平均拨备覆盖率为283.17% 环比下行约4.11个百分点 拨贷比为3.03% 环比下降5BP [9] 银行业2026年展望与投资策略 - 预计2026年总量政策或将适度加力 广义财政赤字或略有提升 整体融资需求会出现阶段性修复 扩大内需是排在首位的重点任务 国内供强需弱矛盾有望阶段性缓和 价格方面有望继续企稳 [10][11] - 预计2026年银行板块整体规模增速或略有下降 考虑到当前市场利率水平及政策调整预期 净息差有望企稳 利息净收入增长随之回暖 [11] - 中收方面 或受益于财富管理相关业务持续回暖及经济整体回暖后结算业务需求提升 保持正增长 其他非息收入或受债市影响仍可能存在波动 [11] - 资产质量整体保持稳健 当前信用成本已下行到低位 预计未来拨备对业绩的贡献将回落 综合来看 2026年整体营收回暖 而拨备计提对业绩的贡献回落 使得利润增速或向收入增速靠拢 [11] - 投资策略方面 国外政策偏宽松 2025年9月美国再次开启降息周期利好全球资本流动 国内货币与财政协同促进稳增长的政策有望进一步加力 流动性宽松基调仍将延续 高股息风格仍有阶段性机会 综合考虑银行股当前的股息率及估值水平 板块仍具有配置价值 [11]

成飞概念板块市场表现 - 截至12月18日收盘，成飞概念板块整体上涨1.59%，在概念板块涨幅榜中排名第8 [1][5] - 板块内共有28只股票上涨，其中北摩高科涨停，广联航空、中航重机、华如科技涨幅居前，分别上涨8.50%、6.68%、6.09% [1][5] - 板块内跌幅居前的股票包括申菱环境、航天晨光、国缆检测，分别下跌3.96%、3.48%、2.31% [1][5] 板块资金流向 - 当日成飞概念板块获得主力资金净流入3.48亿元 [2][6] - 板块内共有22只股票获得主力资金净流入，其中6只股票主力资金净流入超过5000万元 [2][6] - 主力资金净流入额最高的股票是中航重机，净流入4.23亿元，华力创通、北摩高科、中航光电紧随其后，分别净流入1.98亿元、1.32亿元、7137.92万元 [2][6] 个股资金流入详情 - 从主力资金净流入比率看，北摩高科、*ST智胜、中航重机比率居前，分别为21.95%、17.45%、16.56% [3][7] - 根据资金流入榜数据，中航重机当日上涨6.68%，换手率9.21%，主力资金净流入4.23亿元，净流入比率16.56% [3][4] - 北摩高科当日涨停（上涨10.01%），换手率11.44%，主力资金净流入1.32亿元，净流入比率21.95% [3][4] - 华力创通当日上涨3.19%，换手率17.89%，主力资金净流入1.98亿元，净流入比率8.45% [3][4] 板块内资金流出个股 - 板块内部分个股出现主力资金净流出，其中航天晨光净流出额最高，达4.63亿元，净流出比率为-21.50%，该股当日下跌3.48% [4][9] - 特发信息主力资金净流出9433.42万元，净流出比率-8.04%，当日下跌1.52% [4][9] - 中航成飞主力资金净流出7104.80万元，净流出比率-7.50%，当日下跌2.07% [4][9] 当日市场其他概念板块表现 - 当日涨幅居前的概念板块包括DRG/DIP（上涨3.87%）、家庭医生（上涨3.86%）、太赫兹（上涨2.98%）等 [2][6] - 当日跌幅居前的概念板块包括海南自贸区（下跌3.37%）、同花顺果指数（下跌2.14%）、赛马概念（下跌1.60%）等 [2][6] - 成飞概念与国产航母概念涨幅相同，均为1.59% [2][6]

高压氧舱概念板块市场表现 - 截至12月18日收盘，高压氧舱概念板块整体上涨2.20%，在概念板块涨幅中排名第4 [1] - 板块内个股表现分化，8只股票上涨，其中金陵药业、倍益康、创新医疗涨幅居前，分别上涨6.35%、5.73%、3.79% [1] - 板块内三星医疗、杭氧股份跌幅居前，分别下跌3.20%、1.14% [1] 板块资金流向 - 12月18日，高压氧舱概念板块整体获得主力资金净流入0.29亿元 [2] - 板块内5只股票获得主力资金净流入，其中创新医疗净流入额最高，达5209.18万元 [2] - 国际医学、金陵药业、盈康生命主力资金分别净流入1728.39万元、637.24万元、186.32万元 [2] - 从主力资金净流入比率看，国际医学、创新医疗、金陵药业比率居前，分别为9.48%、5.21%、3.12% [3] 个股资金与交易数据 - 创新医疗今日上涨3.79%，换手率11.31%，主力资金净流入5209.18万元，净流入比率5.21% [3] - 国际医学今日上涨2.41%，换手率1.77%，主力资金净流入1728.39万元，净流入比率9.48% [3] - 金陵药业今日上涨6.35%，换手率4.54%，主力资金净流入637.24万元，净流入比率3.12% [3] - 三星医疗今日下跌3.20%，换手率1.05%，主力资金净流出1775.74万元，净流出比率5.09% [3] - 杭氧股份今日下跌1.14%，换手率1.11%，主力资金净流出1819.57万元，净流出比率5.80% [4]

市场回顾 - 周一A股三大股指集体上涨，上证指数上涨0.65%，报3914.01点；深证成指上涨1.25%，报13146.72点；创业板指上涨1.31%，报3092.50点 [2][7] - A股两市全天成交额1.87万亿元人民币，南向资金净买入21.48亿港元，个股普遍上涨，超3100只个股上涨 [2][7] - 申万行业方面，有色金属、通信及电子行业涨幅居前，农林牧渔及环保行业领跌 [2][7] - 概念板块方面，智能音箱及AI手机概念指数涨幅居前，赛马概念及DRG/DIP概念指数跌幅居前 [2][7] - 恒生指数上涨0.67%，恒生科技指数收涨0.82% [2][7] - 美国三大股指集体收跌，道指下跌0.9%，报47289.33点；标普500指数下跌0.53%，报6812.63点；纳指下跌0.38%，报23275.92点 [2][7] - 欧洲股市及亚太股市主要股指普遍下跌 [2][7] 重要新闻 - 美国11月ISM制造业PMI指数下降0.5点至48.2，连续九个月低于50的荣枯线，创下四个月来的最大萎缩 [3][8] - 新订单指数降至自7月以来最快的收缩速度，积压订单则创七个月最大降幅 [3][8] 国内市场指数表现 - 上证指数收盘3914.01点，涨0.65%；深证成指收盘13146.72点，涨1.25%；沪深300收盘4576.49点，涨1.10% [5] - 科创50收盘1336.76点，涨0.72%；创业板指收盘3092.50点，涨1.31%；上证50收盘2993.68点，涨0.81% [5] - 上证180收盘9928.24点，涨1.08%；上证基金收盘7121.33点，涨0.14%；国债指数收盘225.28点，涨0.03% [5] 国际市场指数表现 - 道琼斯指数收盘47289.33点，跌0.90%；标普500指数收盘6812.63点，跌0.53%；纳斯达克指数收盘23275.92点，跌0.38% [5] - 日经225指数收盘49303.28点，跌1.89%；恒生指数收盘26033.26点，涨0.67%；美元指数收盘99.41点，跌0.03% [5]

市场整体表现 - A股三大股指于12月1日集体高开并震荡走高，上证综指收涨0.65%报3914.01点，深证成指收涨1.25%报13146.72点，创业板指收涨1.31%报3092.5点 [1] - 市场成交活跃，沪市成交金额7856.58亿元，深市成交金额10882.79亿元，两市合计成交金额约1.87万亿元 [1] - 个股表现分化，A股市场共有3398只个股上涨，其中76只涨停，同时有1872只个股下跌，其中7只跌停 [1] 行业板块表现 - AI手机、屏下摄像、EDA概念等板块涨幅居前 [1] - 电源设备、DRG/DIP、保险等板块跌幅居前 [1]

市场整体表现 - A股三大股指集体收涨，上证综指涨0.7%报4016.33点，深证成指涨1.95%报13691.38点，创业板指涨2.93%报3324.27点 [1] - 北证50指数大幅收涨8.41%报1573.71点 [1] - 两市合计成交金额约2.26万亿元，其中沪市成交9682.16亿元，深市成交12878.14亿元 [1] - 个股方面2672只上涨，66只涨停，2621只下跌，10只跌停 [1] 行业板块表现 - 光伏设备与储能板块午后全线爆发，隆基绿能、通威股份、阿特斯等多股涨停，阳光电源盘中再创新高 [1] - 银行、DRG/DIP、盲盒经济等板块跌幅居前 [1]