肿瘤免疫靶点CD73 - CD73是极具潜力的肿瘤免疫治疗靶点 通过催化细胞外腺苷生成发挥免疫抑制作用 在乳腺癌 黑色素瘤 肺癌等多种癌症的肿瘤微环境中过度表达 [1] - CD39-CD73-A2AR信号通路是肿瘤逃避免疫攻击的主要机制之一 靶向CD73的小分子和单抗产品临床进展领先 [1] - 小分子抑制剂中Arcus的AB680和德琪医药的ATG-037进度领先 单抗方面阿斯利康的Oleclumab和天境生物的Uliledlimab已进入临床3期 [1] 医药板块投资 - 本周医药板块上涨1.13% 跑赢沪深300指数0.25pct 创新药 疫苗 药用包装和设备子板块表现较好 [1] - 建议关注AI医疗及创新药策略 港股流动性改善叠加4-6月AACR ASCO会议数据发布将提升创新药biotech关注度 [1] - 国内企业在双抗ADC TYK2抑制剂 GKA激动剂 泛KRAS抑制剂管线全球领先 推荐信达生物 百利天恒 诺诚健华等标的 [1] 原料药行业 - 2025-2030年下游制剂专利到期影响销售额达3900亿美元 较2019-2024年增长124% TOP15小分子药物中过半将面临专利悬崖 [2] - 2024年规模以上工业企业原料药产量358.30万吨 同比增长4.6% 印度从中国进口原料药34亿元 同比增长4.9% 进口量37.50万吨 同比增11.1% [2] - 建议关注向制剂/CDMO拓展的奥锐特 普洛药业 新产品占比高的同和药业 共同药业 以及业绩弹性大的国邦医药 [2] CXO行业 - 美联储2025年预计降息50bp 资金风险偏好从AI等热门板块转向医药低估值板块 [3] - 2024年全球医疗健康融资582亿美元 同比增长1% 国内创新药指数上涨带动投融资回暖 海外需求改善推动CXO订单增长 [3] - 建议关注阳光诺和 诺思格等国内临床CRO 皓元医药等生命科学上游企业 以及减肥药 ADC AI相关标的 [3][4] 仿制药行业 - 集采 MAH制剂 四同等政策推动行业产能出清 集中度提升 A证企业将转向多品种高人效模式 [4] - 推荐科伦药业 亿帆医药 福元医药等管线丰富 批文多或仿创结合的头部制剂企业 [4]

股东大会安排 - 会议时间为2025年6月18日下午14时，地点在重庆市江北区金源路9号重庆君豪大饭店[6] - 采用现场投票与网络投票相结合的方式，网络投票通过上海证券交易所系统进行，投票时间为股东大会当日的交易时间段[4] - 股东需提前30分钟到场签到，并出示相关证件确认参会资格[2] 会议议程 - 议程包括参会人员签到、审议议案、独立董事述职、股东发言提问、投票表决等环节[7] - 将审议10项议案，包括董事会工作报告、监事会工作报告、年度报告、财务决算报告等[4][5][8] - 会议将推举计票监票成员，统计表决结果后由主持人宣布[7] 财务表现 - 2024年营业收入3009.5万元，较上年增长2384.11%，主要来自首款产品赛立奇单抗注射液上市销售[21][22] - 净利润为-79727.36万元，较上年亏损额收窄404.57万元[21] - 销售费用大幅增长1030.29%至11789.01万元，因产品上市后销售团队扩大和市场推广费用增加[22][23] - 研发费用为60979.19万元，较上年下降1.71%，扣除股份支付后实际增长12.79%[23] 资产状况 - 2024年末资产总额314571.69万元，较上年减少12.49%[21] - 负债总额101967.41万元，较上年增长25.83%，资产负债率上升至32.41%[21][25] - 经营活动现金流量净额为-57543.7万元，投资活动现金流量净额为-42742.31万元[24] 重要议案 - 2024年度不进行利润分配，因累计未分配利润为负[9] - 拟续聘信永中和会计师事务所为2025年度审计机构[10] - 计划申请不超过25亿元的综合授信额度，用于银行承兑汇票、贷款等业务[12][13] - 拟对首发募投项目中"抗体药物研发项目"部分子项目拓展适应症[15] 公司治理 - 独立董事年度津贴为每人15万元[11] - 监事会根据其在公司任职情况领取薪酬，未任职监事不领取薪酬[12] - 监事会认为公司运作规范，财务报告真实反映财务状况，关联交易定价公允[17][18][19]

公司收入下降原因 - 2019年底出售澳诺（中国）制药有限公司100%股权，2020年及之后不再纳入合并报表范围 [2] - 部分产品如注射用磷酸肌酸钠受重点监控目录及地方医保目录调整影响，销量及收入大幅下降 [2] - 集采政策导致公司产品价格下降 [2] 公司产品集采情况 - 注射用多种维生素（12）已在多省集采中中选，2024年销量增长超40% [2][3] - 鹿瓜多肽注射液在京津冀3 + N联盟中中选 [3] - 氯化钾缓释片于2024年4月中标河南十三省联盟药品采购 [3] - 中药产品安脑丸/片集采风险较小，预计今年集采压力较小 [3] 公司子公司情况 - 誉衡制药主要产品为鹿瓜多肽注射液及玻璃酸钠注射液 [3] - 蒲公英是中药生产基地，核心产品为安脑丸/片 [3] - 莱博通核心产品是注射用磷酸肌酸钠、注射用盐酸平阳霉素 [3] - 启东华拓为原料药基地，配套注射用磷酸肌酸钠产品原料 [3] - 普德药业核心产品有注射用多种维生素（12）等多种药品 [3] - 广州誉东为高端固体口服制剂生产基地，核心产品有氯化钾缓释片、西格列汀二甲双胍缓释片 [3] 公司销售团队划分 - 天津博达负责与日本第一三共合作产品的推广 [3] - 广州誉东负责氯化钾缓释片的销售（包括药店及线上） [3] - 还有一个负责其他产品院内销售的团队 [4] 公司商誉情况 - 截至2024年底，商誉为3.69亿元，由2015年度收购普德药业产生 [5] - 目前普德药业运营情况不存在商誉减值迹象 [5] 公司营收及业绩预期 - 2025年一季度，营业收入较去年同期下降7.06%，归母净利润较去年同期增长15.24% [6] - 预计今年营业收入平稳或略微下降，经营业绩继续增长，原因包括存量业务平稳/稳健增长、新增产品贡献增量、降本增效有空间 [6] 产品合作模式 - 普德药业持有注射用多种维生素（12）文号、负责生产，卫信康拥有知识产权、负责推广，双方合作超20年，关系稳定 [7][8] 合作产品收入贡献 - 与第一三共合作的产品收入占公司整体收入的10%左右 [9] - 2024年相关收入体现在年报“心脑血管药物”数据及“其他模式”中 [9] 创新药考量 - 目前以仿制药业务为主，暂未投资或研发创新药 [10] - 短期内布局差异化仿制药、高壁垒仿制药、改良型新药等，长期结合市场及公司情况开展创新药业务 [10] 股票回购计划 - 2024年推出的股份回购方案于2025年3月实施完毕，累计使用资金约8,000万元，回购股份3,230.72万股，占回购前总股本的1.42%，已完成股份注销工作 [11] 在研产品情况 - 围绕维矿、心脑血管、骨科等优势领域研发布局，在研项目20余个（均为仿制药），向CDE提交10余项上市申请，预计今明两年有新产品获批 [13] 主要股东情况 - 主要股东为沈臻宇女士及一致行动人、国泰海通、誉衡国际及健康科技（司法冻结状态）、东源基金以及股权激励授予股份，合计占公司总股份比例超20% [13] - 沈臻宇女士等部分股东股份通过司法拍卖取得，沈臻宇女士及一致行动人截至2025年一季度股份占比约10% [13]

港股创新药板块表现 - 港股市场低开高走，创新药板块小幅回调，乐普生物-B涨超6%，和黄医药、泰格医药、先声药业、康哲药业、再鼎医药涨超1% [1] - 港股创新药ETF（159567）盘中获超1亿份净申购，市场热度较高 [1] - 港股创新药指数市盈率从2月21日的64倍降至6月11日的31倍，估值消化明显，当前布局性价比突出 [1] AI制药进展 - 英矽智能在研药临床II期结果刊登于《自然·医学》，靶点识别和分子设计由生成式AI平台Pharma.AI驱动 [1] - 该药物成为全球进展最快的AI研发药物，AI技术优势体现在效率提升、成本经济及更全面的考虑 [1] 创新药ETF特点 - 港股创新药ETF（159567）跟踪国证港股通创新药指数，创新药企业权重90%，为全市场医药主题类指数中最高 [1] - 创新药ETF（159992）跟踪创新药指数，布局创新药产业链龙头企业，覆盖全球CXO龙头和国内仿创药企龙头 [2] 行业趋势与政策支持 - 中国创新药技术优势和市场潜力显著，2025年国际化进程加速，多个重磅品种海外商业化落地 [2] - 国内政策全链条支持创新药发展，包括审评审批优化、医保支付机制完善、商业保险覆盖扩大等 [2] - AI赋能创新药研发、国产创新药出海、商业健康保险完善等共同推动行业效率提升和成本控制 [1][2]

AI制药临床进展 - AI驱动药物Rentosertib(ISM001-055)的IIa期临床研究结果发表于《自然·医学》期刊 该药物针对特发性肺纤维化治疗 [1][2] - 该药物靶点识别和分子设计完全由生成式AI平台Pharma AI驱动 采用AI分析数据并生成分子结构 突破传统研发路径 [2] - IIa期临床试验采用双盲、安慰剂对照设计 初步验证药物安全性和有效性 但样本量较小需进一步III期验证 [2] AI制药技术优势 - AI药物研发效率显著提升 成本更经济 可同时分析多条信号通路实现多靶点治疗 [3] - 全球AI制药市场规模2022年达10 4亿美元 预计2026年近30亿美元 年复合增长率30% [3] - 中国发布《卫生健康行业人工智能应用场景参考指引》明确84个医疗AI细分领域 推动规范化发展 [4] 行业政策支持 - 中国七部门联合印发《医药工业数智化转型实施方案》 目标2030年规模以上药企全面实现数智化转型 [4] - 政策驱动下 AI在药物研发领域展现出替代传统模式的潜力 但需与基础研究形成互补关系 [3][5]

公司动态 - H股全流通备案申请获中国证监会受理 公司股价收涨2 17%至49 40港元 [1] - 完成H股全流通后预计将提升股份流动性 增强公司治理和市场竞争力 [1] - 2025年初至今公司股价已上涨超过100% 近期被纳入MSCI全球小型股指数成分股 [2] 研发进展 - 创新型抗HER2单抗HLX22及抗PD-1单抗H药汉斯状®最新研究结果在2025ASCO年会发布 [1] - 首次公布HLX43(PD-L1 ADC)I期临床试验数据 针对晚期/转移性实体瘤治疗 [1] - 目前全球尚无PD-L1 ADC获批上市 HLX43有望解决PD-1/L1疗法耐药问题 [1] 商业化成果 - 6款产品在中国获批上市 4款产品在国际获批上市 [2] - 产品已覆盖50多个国家和地区 累计惠及全球超80万患者 [2]

合作协议 - XL-protein与Grifols达成全球许可、开发和商业化协议 合作开发新型长效生物制药产品 [1] - XL-protein将利用其专有的临床阶段PASylation®技术延长Grifols治疗药物的循环时间 使治疗更有效和持久 [2] - XL-protein将支持临床前开发活动 Grifols有权进一步开发、制造和销售PASylation增强的生物制剂 [2] 财务条款 - XL-protein将获得预付款以及实现临床前、临床、监管和商业里程碑的付款 [3] - XL-protein将获得合作产生的市场化治疗药物销售的阶梯式特许权使用费 [3] - Grifols将拥有全球独家营销权 其他财务条款未披露 [3] 公司评价 - Grifols首席科学创新官表示 公司持续创新治疗组合 开发新疗法并改进现有疗法 期待与XL-protein合作 [4] - XL-protein董事总经理表示 很高兴与Grifols合作增强其治疗药物的药理特性 此次合作利用了PASylation技术的潜力 为Grifols创造附加值 [5] 公司背景 - Grifols是一家全球医疗保健公司 成立于1909年 致力于改善全球人民的健康和福祉 是血浆衍生药物和输血医学领域的领导者 在110多个国家开发、生产和提供创新的医疗保健服务和解决方案 [6] - XL-protein是一家位于德国慕尼黑地区的私营生物技术公司 利用其专有的临床阶段PASylation®技术开发半衰期延长和体内活性增强的生物制剂 该技术可应用于已获批的生物制药以产生第二代药物 也可应用于创新治疗蛋白、肽或小分子药物 [6]

证券代码：601607 证券简称：上海医药 编号：临2025-060 上海医药集团股份有限公司 关于富马酸福莫特罗吸入溶液获得批准生产的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 近日，上海医药集团股份有限公司（以下简称"公司"）下属上海信谊金朱药业有限公司（以下简称"信 谊金朱"）的富马酸福莫特罗吸入溶液（以下简称"该药品"）收到国家药品监督管理局（以下简称"国家 药监局"）颁发的《药品注册证书》（证书编号：2025S01596），该药品获得批准生产。 一、该药品基本情况 药物名称：富马酸福莫特罗吸入溶液 剂型：吸入制剂 规格：2ml:20μg（以（C19H24N2O4）2·C4H4O4计） 注册分类：化学药品3类 药品批准文号：国药准字H20254361 IQVIA数据库显示，2024年中国大陆医院采购富马酸福莫特罗吸入溶液（2ml:20μg）金额为人民币 46,155万元。 三、对上市公司影响及风险提示 根据国家相关政策，按新注册分类获批仿制药的品种在医保支付及医疗机构采购等领域将获得更大的支 持力度。因 ...

大会概况 - 第十届智慧制药学术产业大会在天津举办 由现代中药创制全国重点实验室主办 中华中医药学会中药制药工程分会和中国中药协会中药智能制造专业委员会承办 [1] 大会主题与议题 - 大会以"AI技术赋能中医药高质量发展"为主题 聚焦"医药工业数智化转型实施路径" [3] - 讨论关键议题包括中药行业数智化转型 智能制造 科学监管与标准体系建设 [3] - 搭建青年科技人才交流平台 鼓励青年投身中医药智能化研究与产业实践 [3] AI与中药产业融合发展 - AI赋能中药产业是大势所趋 既要积极作为也要脚踏实地 [3] - 制药工业数智化转型节奏需量体裁衣 关键技术突破需协同共享 [3] - 数智化转型需创新驱动 同时为企业带来价值跃升 [3] 行业倡议与活动 - 发布《制药工业数智化行动天津倡议》 由国家现代中药创新中心与医药产业新质生产力创新发展共同体联合发起 [4] - 倡议提出从数智化转型目标 标杆药厂与国际标准建设 产教融合与创新生态构建三方面推动制药工业数智化 [4] - 大会同期举办多个论坛 包括圆桌论坛 中药产业链数字化转型路径与实践探索论坛 中药新技术交叉创新论坛等 [4]

足球概念板块表现 - 截至6月9日收盘，足球概念上涨4.44%，位居概念板块涨幅第3 [1] - 板块内27股上涨，康力源20%涨停，粤传媒、共创草坪等涨停，金陵体育、流金科技、星辉娱乐等涨幅居前，分别上涨15.31%、11.78%、7.32% [1] - 跌幅居前的有海康威视、上港集团等，分别下跌0.35%、0.17% [1] 资金流动情况 - 今日足球概念板块获主力资金净流入4.02亿元，其中16股获主力资金净流入，8股主力资金净流入超3000万元 [2] - 净流入资金居首的是中体产业，今日主力资金净流入1.74亿元，净流入资金居前的还有粤传媒、探路者、康力源等，主力资金分别净流入1.43亿元、5952.98万元、5389.82万元 [2] - 资金流入比率方面，粤传媒、凯文教育、中体产业等流入比率居前，主力资金净流入率分别为25.40%、19.27%、15.95% [3] 个股表现 - 中体产业今日涨跌幅6.49%，换手率12.50%，主力资金流量17391.75万元 [3] - 粤传媒今日涨跌幅10.07%，换手率7.70%，主力资金流量14279.97万元 [3] - 探路者今日涨跌幅5.92%，换手率11.16%，主力资金流量5952.98万元 [3] - 康力源今日涨跌幅20.00%，换手率59.52%，主力资金流量5389.82万元 [3] - 星辉娱乐今日涨跌幅7.32%，换手率15.86%，主力资金流量4359.65万元 [3] 其他概念板块表现 - CRO概念上涨4.73%，减肥药上涨4.66%，创新药上涨3.91%，毛发医疗上涨3.82%，阿尔茨海默概念上涨3.80% [2] - 金属铅下跌0.30%，供销社下跌0.05%，金属铜上涨0.07%，金属锌上涨0.10%，小米汽车上涨0.15% [2]