银行存款利率现状 - 商业银行定期存款利率全面下跌 3年期和5年期平均利率分别环比下降30 3BP和30BP至1 711%和1 573% 5年期利率相比3年期倒挂13 8BP [2][3] - 各期限定期存款均进入"1%时代" 3个月 6个月 1年期和2年期平均利率分别为1 004% 1 212% 1 339%和1 428% 环比降幅达24 3BP至23BP [3] - 大额存单利率同步下行 5年期降幅最大达28 33BP 3个月至5年期平均利率区间为1 239%-2 069% [3] 利率下调传导效应 - 国有大行率先下调存款利率后 股份行 城商行及农商行迅速跟进 1年定期利率普遍降至1%以下 活期利率低至0 05% [4] - 大行与中小行利率调整时间差缩短 存款套利空间显著压缩 大行存款向中小行"搬家"趋势有望放缓 [4] - 利率下调有助于缓解存款定期化长期化趋势 减轻银行负债端压力 同时促进资金流向消费和投资领域 [5] 银行年中揽储压力 - 6月末考核窗口期银行面临存款规模与结构双重指标压力 部分分行储蓄存款日均增量考核要求100%完成 [6] - 资金掮客活跃度提升 6月末1000万资金单日价格达2 5万元 年化收益率超91% [6] - 监管部门要求银行优化考核体系 强化日均贡献考评 加强月末存款偏离度管理以整治冲时点行为 [7] 资管产品营销策略 - 银行加大代销理财 保险等低风险产品力度 固收类理财及储蓄型保险成为替代存款的主要选择 [8] - 部分银行通过赠送高价值权益吸引客户 如某分行保险营销活动带动销售额超300万元 单客户获赠成本近千元 [8] - 违规揽储行为频现 包括赠送潮玩盲盒等实物礼品 监管部门明确禁止贴息 返现等不正当竞争手段 [9][10] 行业转型方向 - 银行需摒弃规模情结 通过代发工资 结算网络及合规代销等可持续方式提升存款竞争力 [10] - 构建"场景化金融服务+科技化体验+价值观共鸣"综合生态 应对基金 理财等多元金融产品分流压力 [11]

银行理财产品市场现状 - 在存款利率持续走低的背景下，银行理财产品正成为居民资产配置的重要选择[1] - 银行理财市场存续规模已经突破31万亿元[2] - 理财子公司通过"降成本、推新品、扩渠道、提容量"组合拳拓展业务版图[1] 理财子公司市场策略 - 销售渠道拓展：多家理财子公司扩大代销机构范围，从股份制银行扩大至城商行和农商行[2] - 上调持仓限额：招银理财将"招赢日日金74号A"产品单户持仓上限从5000万元提升至20000万元[2] - 产品创新：推出"微含权"系列产品，权益资产比例不超过5%，如青银理财成就系列2025年309期C份额，业绩比较基准年化2.6%-3.6%[3] - 降低费率：招银理财、光大理财等多家机构自6月份以来多次下调费率[3] 市场发展趋势 - 存款利率下行与"存款搬家"趋势推动银行理财市场规模增长[5] - 头部机构扩大市场份额，中小机构聚焦区域特色或细分赛道[5] - 投资者短期偏好现金管理类产品，长期倾向配置"固收+"或分红型产品[5] - 预计2025年银行理财市场规模有望突破33万亿元[6] 未来创新方向 - 优化资产配置策略，提升权益类、商品类资产配比[6] - 深化分红型产品创新，推广按月/季度分红机制[6] - 开发中长期封闭期产品，匹配养老金、保险资金等长期需求[6] - 布局跨境资产配置产品、开发场景化理财方案、升级智能投顾服务[6]

存款保险制度发展现状 - 中国已全面实施《巴塞尔协议III》，建立系统重要性金融机构监管框架，系统重要性银行总损失吸收能力全部达标[1] - 存款保险制度为99%以上存款人提供全额保障，自2015年实施以来已运行十年[1] - 存款保险标识宣传增强了社会信任，参与中小银行风险处置并推动市场化退出模式[1] 存款保险制度功能与意义 - 稳定公众信心、防范系统性风险、促进银行业发展，倒逼银行加强风控并优化行业竞争环境[1] - 通过"接管+收购承接+破产清算"模式处置风险，保护存款人权益同时严肃市场纪律[3] - 存款保险成为金融安全网核心支柱，中小银行与大行享有同等保障[1] 未来发展方向与政策重点 - 推动存款保险法立法，强化存款保险作为金融安全网三支柱之一的法律定位[2] - 扩大存款保险基金和金融稳定保障基金积累，强化专业化风险处置职能[1][2] - 健全风险监测预警机制，实现风险"早识别、早预警、早暴露、早处置"[3] - 建立常态化清产核资和尽调估值机制，构建科学合理的成本分担机制[3] 机制完善建议 - 制定存款保险基金使用实施细则，明确处置原则、方式和程序[4] - 健全后备融资机制，通过发行债券、预收保费等方式确保大额风险处置资金充足[5] - 加强农村和老年群体公众教育，普及保障范围与投保机构名单[5]

存款利率下调与存款搬家现象 - 5月末人民币存款余额达31696万亿元 同比增长81% 当月新增存款22万亿元 较去年同期多增5000亿元 [1][2] - 非银存款单月增加12万亿元 创近十年同期新高 今年以来累计增加307万亿元 同比多增6800亿元 [1][2] - 国有六大行率先下调存款利率 中长期存款利率全面进入"1时代" 中小银行陆续跟进调整 [3] 存款利率变化趋势 - 5月定期存款利率全面下跌 3个月期平均利率1004% 6个月期1212% 1年期1339% 2年期1428% 3年期1711% 5年期1573% [2] - 各期限利率较上月下降223-303BP 其中5年期利率较3年期低014个百分点 [2] - 存款利率仍有下调空间 为降低企业融资成本及维持银行净息差 央行或继续实施宽松货币政策 [3] 资金迁移方向 - 资金主要流向公募基金 货币基金等非银存款产品 以及权益市场 [4][5] - 银行理财规模环比增长3400亿元至316万亿元 信用债市场表现提升理财产品吸引力 [5][6] - 非银机构买债空间较大 5-7月可能是债市做多窗口期 [6] 驱动因素分析 - 银行存款利率优势削弱 1年期及以下定期存款利率普遍跌破1% 中长期利率回落至2%区间 [1] - 非银存款自律机制完善及理财监管政策规范 加速资金向理财市场转移 [1] - 股市回暖及多资产配置需求 推动部分资金进入股票市场 [4][5]

存款保险宣传活动 - 民生银行中铁国际城社区支行开展存款保险宣传活动，提升公众对存款保险制度的认知和金融风险防范意识 [1] - 该行利用营业网点作为宣传主阵地，通过LED屏、电视动画、宣传折页和"微课堂"等多种形式进行宣传 [1] - 针对不同客户群体采取差异化宣传策略：对老年客户讲解存款保险标识识别方法，对年轻客户采用互动问答和情景模拟方式 [1] 宣传内容和方式 - 工作人员深入周边社区举办讲座，详细介绍存款保险覆盖范围包括人民币和外币存款，个人和企业存款 [2] - 强调存款保险是国家立法提供的保障，与商业保险不同，储户无需缴纳费用 [2] - 设置互动问答环节增强居民参与度，现场气氛热烈 [2] 活动成效和未来计划 - 宣传活动成效显著，有效提升了公众对存款保险的认知度和认可度 [2] - 该行将持续创新宣传方式，丰富内容，将存款保险知识传递给更多人群 [2] - 活动旨在维护金融稳定和保障消费者权益 [2]

报告行业投资评级 - 看好（维持）[1] 报告的核心观点 - 随着降准、降息落地及关税政策调整，看好稳增长政策驱动下信用环境修复，判断2025年全年贷款增量同比或基本持平，预计2025年银行经营业绩表现基本稳定，营收和净利润增速稳步回升，继续看好稳定股息的红利策略持续性 [8] 根据相关目录分别进行总结 负债端 - 4 - 5月大行非银存款累计新增2.6万亿元，5月延续4月非银存款大幅增长态势，推动存贷增速差继续向上修复，反映银行阶段性向非银同业扩表以及存款降息后搬家效应初步显现 [4] - 5月“对其他金融机构债权”增加6226亿元，较4月增量明显修复，或反映银行向非银融出恢复，以及部分银行提前增加短期资产储备，脱媒现象或陆续反映 [4] - 居民存款或主要分流至风险偏好接近的现金管理类、短债理财，股市涨幅缓慢时分流存款效能较弱，5月“对其他金融性公司负债”和“计入M2的存款”增幅接近，居民存款暂时转向货基不多 [4] - 需关注银行在存款搬家过程中负债期限缩短、稳定性减弱的可能，银行不愿吸收长期定存，一般性存款大量转移向同业存款或给流动性管理带来压力 [5] 资产端 - 5月大行票据融资同比少增2018亿元，冲量贴现减少，部分银行依靠短贷冲量，5月中小行短贷同比多增1614亿元 [6] - 5月中小行债券投资同比大幅多增5900亿元，若下阶段银行负债成本能有效下移，看好负carry压力减轻下的银行配债需求恢复，2025年农商行配债力度显著低于上年 [6] 资产比价 - 按照监管思路，下一个面临定价监管的品种大概率是同业定存，有必要引导同业负债成本下降，理财新增资产配置有望转向信用债等偏好品种 [7] 投资建议 - 红利策略推荐中信银行、光大银行，受益标的农业银行、招商银行、北京银行；顺周期标的推荐苏州银行，受益标的江苏银行、成都银行、杭州银行等 [8]

银行存款利率趋势 - 5月定期存款利率全面下跌 中长期利率进入"1时代" [1] - 3年期 5年期定期存款平均利率倒挂严重 [1] 利率数据统计 - 统计覆盖36个重点城市82家银行689家支行网点 [1] - 整存整取存款各期限平均利率：3个月期1.004% 6个月期1.212% [1] - 1年期1.339% 2年期1.428% 3年期1.711% 5年期1.573% [1]

存款保险制度十周年成效 - 存款保险制度作为金融安全网的重要组成部分，已实施十周年，在保护存款人权益和维护金融稳定方面发挥重要作用 [1] - 民生银行临沂莒南支行为提升公众认知，开展"存保十年 守护万家"专题教育宣传活动，通过线上线下多渠道联动普及知识 [1] 线下宣传活动 - 组织宣传小队走进社区和商圈，通过设立咨询台、发放宣传折页、现场讲解等方式普及存款保险知识 [2] - 重点解答群众关心的"存款安全"和"参保机构识别"问题，并设置互动问答环节增强参与度 [2] - 营业网点作为宣传主阵地，布放宣传展架、折页和海报，电子屏滚动播放宣传标语，工作人员主动讲解 [4] - 针对老年群体进行一对一宣导，帮助消除存款安全疑虑 [4] 线上宣传创新 - 通过客户社交群组发布专题宣传视频和长图，视频采用动画形式解读制度要点，长图展示十年保障成效 [3] - 发动员工转发扩散宣传内容，扩大传播范围，强化存款保险"安全网"认知 [3] 宣传效果与规划 - 采用"线上+线下、集中+常态"方式全方位提升教育宣传质效 [4] - 将持续创新宣传形式，履行社会责任，让存款保险制度惠及更多人群 [4]

非银存款规模变化分析 - 5月非银行业金融机构存款增加1.19万亿元，创近十年同期最高纪录 [1] - 非银存款包括银行理财子公司、基金公司、保险公司、证券公司在商业银行的存款 [1] - 市场关注存款利率下调可能导致居民和企业存款流向非银机构 [1] 存款迁移的长期性 - 低利率环境下存款向非银机构转移通常缓慢，需经济增速持续低位等前提条件 [3] - 一季度国内生产总值同比增长5.4%，增速位居全球主要经济体前列 [3] - 5月居民存款增加0.47万亿元，显示银行存款仍具吸引力 [3] 融资结构优化 - 非银存款期限短、波动性大，与银行信贷期限存在错配 [4] - 非银存款无须缴纳准备金，有利于维持市场资金面宽松 [4] - 非银存款流向债券、股票市场，可促进直接融资发展 [4] 债券市场影响 - 非银存款单月大增未必扰动债市，历史数据显示债市无明显波动 [5] - 非银机构需审慎投资并响应政策导向，避免资金空转 [5] - 资金配置应聚焦科技创新等国家重点领域 [5]

国债收益率反弹与市场动态 - 6月18日国债收益率多数反弹，30年期主力合约涨0.09%，10年期主力合约跌0.01%，5年期跌0.01%，2年期涨0.01% [3] - 银行间现券收益率多数上行，30年期国债活跃券收益率上行0.15BP至1.844%，10年期上行0.4BP至1.6375%，短端1年期继续下探1BP至1.36% [3] - 此前17日国债收益率全线下行，1年期国债活跃券收益率下行2.85BP至1.37%，3年期和5年期均下行约2.5BP [3] 市场传言与政策预期 - 市场传言"中短期国债纳入存款准备金"推动短端收益率下行，但智库研究员认为该政策存在争议且推进不确定 [4] - 央行重启国债买卖预期升温，债市研究人士预计最佳窗口期为下半年三季度，早于去年，但强调需关注公告流程 [5] - 6月存单到期规模近4万亿元，大行买入短债规模增加，市场预期央行或重启买债以缓解银行负债压力 [7] 债市情绪与机构观点 - 华安证券报告显示债市情绪接近年内最乐观值，基金增配中短信用债并拉长久期博资本利得 [7] - 经济基本面和资金面对债市形成支撑，央行提前公布买断式逆回购操作（6月净投放1.2万亿元），DR007运行平稳 [7][8] - 华泰证券认为10年期国债收益率在1.5%~1.6%存在阻力，突破需资金利率下行或经济预期反馈，季末资金面扰动有限 [8][9] 资金面与公开市场操作 - 6月18日央行净回笼77亿元逆回购，DR001小幅下行至1.37%，DR007上行0.4BP至1.53%，存单利率回落至1.65%附近 [9] - 税期影响减弱后资金面趋稳，央行通过逆回购和买断式操作维持流动性，季末DR007上行幅度预计有限 [8][9]