财务表现 - 上半年营业收入9.66亿元 同比增长1.3% [1] - 净利润亏损6089万元 亏损同比收窄 [1] - 基本每股收益-0.51元 [1] 研发投入与技术实力 - 研发费用投入3593.42万元 增强锂电池材料技术竞争力 [1] - 累计取得国内专利授权128项 其中发明专利31项 [2] - 专利涵盖三元正极材料制备、前驱体精确控制、高镍材料生产等核心技术 [2] 行业地位与市场 - 位列2025年上半年三元正极材料出货量前十企业 [2] - 上半年中国锂电池三元正极材料出货量32.1万吨 同比增长4.2% [2] - 在小动力锂电池应用领域占据重要地位 产品应用于电动自行车、移动储能设备和电动工具 [3] 产品与技术优势 - 核心产品包括三元材料、磷酸铁锂、碳酸锂等锂电池材料 [1] - 掌握三元正极材料(NMC及NCA)关键制备技术 实现高性能产品稳定量产 [2] - 在高镍三元材料的能量密度和安全性方面取得突破 [2] 供应链与成本控制 - 建成年产1万吨碳酸锂回收产能 降低原材料成本波动风险 [4] - 通过回收再生业务保障关键原材料供应稳定性 [4] - 优化供应链管理 提升抗风险能力 [4] 研发体系与合作 - 与高校和产业链上下游企业开展产学研合作 加速技术迭代 [2] - 布局固态电池材料和高镍低钴技术 [2] - 建成多个省市级研发平台 包括河南省高镍三元正极材料工程技术研究中心 [3] 市场策略与协同效应 - 实现三元正极材料与磷酸铁锂产品的客户资源协同 [3] - 形成产品结构互补的竞争优势 增强抵御市场波动能力 [3] - 下游新能源汽车市场保持较快增长 储能领域需求显著释放 [1]

核心观点 - 襄阳市通过技术创新和产业链协同推动传统工业城市转型 企业实现产能与效益双提升 形成"龙头引领、链条延伸、集群共进"的产业生态 [1] - 通过就业链、创业链、产业链"三链融合"实现产业升级与民生改善良性互动 成为湖北省生动样本 [1] 企业技术创新案例 - 中力机械作为华中唯一绿色电动叉车整车制造企业 开展旧燃油叉车"油换电"业务 全国400多万台存量燃油叉车带来广阔市场前景 [2] - 中力机械研发高压重载锂电叉车采用600V高压平台 实现能耗和碳排放大幅降低 [4] - W@W数智新仓系统使仓储空间利用率提升30%以上 [4] - 云上牧歌智慧养殖通过电子耳标和自动挤奶机技术 使奶牛年单产提升1.2吨 人工成本降至原40%以下 [5] - 骆驼集团每年投入收入3%用于研发 拥有1238项专利 专注低压锂电池赛道 攻克低温高倍率放电技术难题 [6] - 襄阳市推动236家企业数字化改造 新增智能工厂84家 省级制造业"单项冠军"企业35家 专精特新中小企业98家 [6] 产业链集群发展 - 老河口市打造电动叉车智能智造产业集群 聚集数十家配套企业 压缩交货周期并降低物流成本 [7] - 顺博铝合金作为再生铝"链主" 每天向襄阳美利信供应100吨以上铝水 实现近地化配套 [8] - 通过以商招商形式为循环经济产业园招引5家企业 形成原材料与废弃物良性循环 [9] - 襄阳市上半年签约招商引资项目417个 总投资2684亿元 [11] - 南漳县围绕云上牧歌补链强链 投资3.5亿元乳制品项目日产300吨 投资3亿元牛肉加工生产线 形成全产业链 [11] - 南漳县相关产业年综合产值突破50亿元 [12] - 谷城县以骆驼集团为引领 聚集50余家产业链企业 形成新能源汽车零部件产业集群 [12] 三链融合与就业成效 - 顺博铝合金技术员从普通技术员成长为中层骨干 体现产业对人才吸引力 [13] - 襄阳芸和农业采用"青贮玉米+小麦"轮作模式 每亩收入达1200元 利润提高15%以上 年利润80多万元 [14] - 带动100多户村民实现家门口就业 [14] - 襄阳市新增返乡创业8390人 同比增长22.17% 带动就业1.77万人 [16] - 云上牧歌创新"妈妈岗"就业模式 吸纳30名宝妈 每天工作2-3小时 月收入5000多元 [17] - 南漳县28个"妈妈岗"示范基地帮助3500余名妇女实现弹性就业 人均年增收2.5万元 [17] - 1-7月全市城镇新增就业9.4万人 产业稳定就业35.7万人 [17]

项目启动 - 中国资源循环集团绿色低碳循环经济示范基地于8月28日在天津港保税区开启试运行 首批引入中资环绿色供应链 启源芯动力 新之科技 新源易程等资源循环产业链企业[1] - 示范基地总用地面积26.6万平方米 总建筑面积10.8万平方米 规划产业厂房 综合办公大楼及零碳主题公园等功能区域 致力于建成国际领先的零碳园区[1] 技术应用与材料创新 - 示范基地应用退役全彩光伏组件打造资环驿站 为入驻企业员工提供便民服务 爱心休憩 赈灾应急及资源回收等综合保障 同时为厂区持续供应绿色能源[1] - 景观绿化采用退役风机叶片 再生塑木 废弃牡蛎壳再生混凝土等再生材料 公共活动空间铺设再生纤维人造草皮 全面融入资源循环元素[1] 企业背景与战略定位 - 中国资源循环集团总部位于天津 于去年10月成立 是新组建的央企 专门从事资源循环利用业务[1] - 公司承担打造全国性 功能性资源回收再利用平台的重要任务 标志着绿色低碳循环发展经济体系建设进入实践阶段[1]

松滋吉他产业发展 - 松滋市文化创新产业园已投产7家吉他生产企业 另有4家正在装修 形成产业集群 [1] - 链主企业桐馨乐器将总部及生产车间迁至松滋不足两年 带动产业链发展 [1] - 企业自研恒温恒湿空调系统 保持车间湿度45% 温度22-30度 保障吉他生产质量 [5] - 公司拥有100多位20年以上制琴经验的老师傅 多数具备国际交流学习背景 [6] - 产品获国际认可 与瑞士 奥地利 荷兰 德国 日本 美国等十余国客商建立合作 80%吉他销往海外市场 [6] - 2024年出口高端吉他1.2万把 顶级型号出厂价达5.98万元/把 定制款售价高达数十万元 [6] - 2023年回迁首年即创造产值1.5亿元 2024年预计产值达3.5亿元 [6] - 松滋围绕吉他制造实施链式招商 签约落户伊司地曼等10余家企业 吸引国际制琴大师设立工作室 [7] - 产业园产品远销近20个国家 2024年预计产值8-10亿元 三年内有望达20亿元 满园后产值可达50亿元 带动就业近万人 [7] - 以吉他工业 文化 旅游为重点 构建"产 学 研 游 购 娱"一体发展的吉他文旅生态 目标打造"中国吉他之乡" [7] 松滋经济转型战略 - 作为全国第三批资源枯竭城市 矿产资源濒临枯竭 曾导致30万人饮水困难 30万亩农作物减产 [8][9] - 实施"工业强市"和"生态立市"战略 建成"一区三园"工业平台 涵盖农产品加工 纺织服装 精细化工 新能源新材料 钙产品加工等产业 [9] - 全市规上工业企业总数达205家 2024年地区生产总值557.3亿元 居荆州首位 规上工业总产值523.32亿元 同比增长11.4% [9] - 2024年上半年地区生产总值266.01亿元 蝉联荆州第一 固定资产投资增速12.8% [9] 荆州产业承接体系 - 荆州成为湖北承接东部沿海产业转移的"桥头堡" 先导科技集团投资200亿元建设电子信息产业园 达产后预计年产值70-80亿元 带动超百亿规模产业集群 [9][12] - 岑晟电子创新产业园聚集66家企业 其中返乡创业企业36家 涵盖光电子信息 汽车零部件等领域 [11] - 园区提供"全要素保障"服务 企业实现45天内从落地到投产 [11] - 返乡创业形成"人才回流-产业升级-就业增收"良性循环 目标两年内园区年产值突破10亿元 新增就业超1000个 [12] - 荆州构建"23515"现代产业体系：2个两千亿级支柱产业（智能装备 农产品加工） 3个千亿级支柱产业（现代化工 新型建材 新能源新材料） 5个五百亿级特色产业（纺织服装 医药健康 光电子信息 循环经济 低空经济） 15条重点产业链 [12] - 依托483公里长江黄金水道和651公里优质岸线 建立严格环保准入机制 优先引进绿色制造和循环经济项目 [12]

赛事规模与结构 - 大赛吸引3670个国内项目和332个国际项目报名参赛 [1] - 总决赛共有36支海内外创新创业团队参与角逐 [1] - 比赛按小微企业组、成长企业组和国际组三个组别进行分组竞赛 [1] 技术领域与创新方向 - 透明导电薄膜技术突破显著提升显示屏导电性能与光学性能 [1] - AI医疗领域开发智能手术机器人解决传统穿刺手术难题 [1] - 匈牙利团队采用废油再精制技术推动循环经济发展 [1] 合作与产业化进展 - 国际参赛者表达与中国企业加强绿色能源技术合作的意向 [1] - 一批前沿项目已与湖南重点园区及链主企业达成实质合作 [1] - 比赛设置每组1项一等奖、2项二等奖、3项三等奖的奖励机制 [1]

投资计划 - 全资子公司济宁黑猫炭黑有限责任公司拟自筹资金投资新建原料气配套改造项目 总投资3826万元 [1] - 项目建设内容包括一条处理能力为2.5万吨/年的连续式原料气配套生产线及新型智能仓库 [1] 项目定位 - 项目位于山东省济宁市金乡县济宁新材料园区 [1] - 投资旨在增强生产基地优势 降低炭黑生产成本 提升综合利用效益 促进循环经济发展 [1] 资金安排 - 项目资金来源为自筹资金 以货币形式出资 [1]

核心财务表现 - 2025年1-6月实现营业收入18.91亿元 归属于上市公司股东的净利润4005.90万元 [1] - 经营活动现金流净额达8081.55万元 较上年同期大幅增长2078.22% [1] - 煤焦油加工产品毛利率同比提升2.79个百分点至7.98% [1] 主营业务结构 - 炭黑产品实现收入12.24亿元 占总营收比例达64.71% [1] - 煤焦油加工产品实现收入6.55亿元 占营收比重34.65% [1] - 高附加值产品包括工业萘 洗油 酚精制等 有效提升产品盈利水平 [1] 产业链竞争优势 - 采用煤焦油加工+炭黑生产+尾气发电+精细化工新材料的循环经济模式 [2] - 利用周边焦化企业焦炉煤气作为燃料 大幅降低燃料成本 [2] - 对焦油加工管式炉烟道气余热再利用 提升能源效率 [2] - 地处山西煤炭资源富集区 就近采购煤焦油及焦炉煤气 成本优势显著 [2] 研发与技术实力 - 报告期内研发投入6163.5万元 保持技术投入连续性 [2] - 拥有31项专利 其中19项为发明专利 [2] - 自主研发性能导电炭黑达国际先进水平 获山西精品认证 [2] 产能建设进展 - 50万吨煤焦油深加工项目 新建炭黑生产线项目 尾气发电项目稳步推进 [2] - 报告期末在建工程余额达1.73亿元 较上年末增长3.93个百分点 [2] - 项目投产后将扩大产能规模 优化产品结构 [2] 客户与合作关系 - 与普利司通 住友 韩泰 赛轮 中策等国内外知名轮胎企业建立长期合作 [1] - 2022年获普利司通杰出贡献奖 2023年获金宇轮胎金牌供应商称号 [1] 未来发展战略 - 持续深化循环经济产业链 推动炭黑产品高端化 差异化发展 [3] - 重点攻关低滚阻炭黑 绿色轮胎专用炭黑等高端产品 [3] - 契合新能源汽车渗透率提升带来的绿色轮胎需求增长趋势 [3] - 向新材料领域拓展 为业绩增长再添动能 [3]

| 基本数据 | 2025-08-27 | | --- | --- | | 收盘价 (元) | 4.7300 | | 流通股本(亿股) | 0.88 | | 每股净资产(元) | 17.2539 | | 总股本(亿股) | 2.2 | 最近 12 月市场表现 2Q2025 收入超预期，成长动力强劲 万物新生(REREN) 证券研究报告 商贸零售 / 公司点评 / 2025.08.28 投资评级:买入(维持) -30% -10% 10% 30% 50% 70% 万物新生 标普500 分析师 孙谦 SAC 证书编号：S0160525060001 sunqian@ctsec.com 分析师 邢瀚文 SAC 证书编号：S0160525050001 xinghw@ctsec.com 分析师 张尤 SAC 证书编号：S0160525070001 zhangyou@ctsec.com 相关报告 1. 《掘金循环经济，增长飞轮已启动》 2025-07-15 2. 《掘金循环经济，增长飞轮已启动》 2025-07-10 核心观点 | 盈利预测 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- ...

技术突破 - 开发出一步法将有毒混合塑料垃圾转化为汽油 在室温下转化效率超过95% [1] - 工艺所需能源更少 设备更少 步骤更少 具有工业应用可扩展性 [1] - 最终产物为汽油主要成分 化学原料和盐酸 可用于水处理 金属加工 制药 食品生产或石油工业 [1] 工艺特点 - 通过单阶段工艺将废弃聚氯乙烯升级为无氯燃料级碳氢化合物和盐酸 [2] - 将塑料废物与轻质异构烷烃相结合 生产碳原子数为6至12的汽油级碳氢化合物 [2] - 回收的盐酸可安全中和并重新用作现代工业原材料 替代传统高温高能耗生产工艺 [2] 转化效率 - 30摄氏度下软质PVC管转化效率达95% 硬质PVC管和PVC电线达99% [2] - 80摄氏度下PVC与聚烯烃混合物固体转化效率高达96% [3] - 工艺适用于处理现实世界中混合且受污染的PVC和聚烯烃废料 [3] 行业背景 - 全球塑料累计产量达100亿吨 大部分成为难以回收废弃物 [2] - 聚烯烃(聚乙烯和聚丙烯)占全球塑料产量50% 聚氯乙烯(PVC)占比10% [1] - PVC生产原料氯乙烯被列为致癌物 传统处理方法需高温脱氯防止有毒化合物释放 [2]

财务业绩 - 上半年营业收入10.85亿元，同比增长39.74% [1] - 归属于上市公司股东的净利润5.21亿元，同比增长1111.34% [1] - 出售宇邦矿业65%股权确认投资收益7.86亿元 [1] 业务构成 - 主要业绩来源于有色金属采选业务及出售资产的投资收益 [1] - 主要产品包括锌精矿、铅精矿、铜精矿、钛白粉、硫精矿等 [1] - 公司秉持以资源为核心的经营策略，积极延伸下游产业链发展循环经济 [1] 经营影响因素 - 业绩依赖主要产品的产销量、市场价格及采选业务成本 [1] - 全球经济景气度、有色金属市场供需状况对经营构成影响 [1] - 有色金属产能及库存变化是重要影响因素 [1] 战略方向 - 充分发挥矿产所在地区的资源禀赋优势 [1] - 积极把握外部优质矿产资源注入机会以增厚资源储备 [1] - 通过资源储备提升巩固行业地位 [1]