行业整体表现与规模 - 2025年中国举办经贸类展会4095项，总展览面积达1.59亿平方米，均创历史新高 [1] - 2025年出国办展实际成交金额大幅增加19.09%，场均成交额同比增长14.16% [6] - 从规模结构看，1万至3万平方米中小型展会数量同比增长24.26%，10万平方米以上大型展会增长15.03% [5] 区域发展格局变化 - 东部地区举办经贸类展会2702项，占比65.98%，但占比有所下降 [3] - 中部和西部地区分别举办展会620项和631项，占比分别为15.14%和15.41%，同比增速分别为11.51%和14.94%，高于全国平均水平 [3] - 第二十届中国西部国际博览会展览面积达20万平方米，签约项目416个，总投资金额高达3543亿元人民币 [3] - 东北地区展会数量142项，占比3.47%，同比下降7.19% [3] 行业热点与分布 - 人工智能、智能网联车等前沿领域成为展会新热点 [2] - 工业与科技类展会占21.87%，位居各行业之首；其次是日用消费品及居民服务，占比11.5% [5] - 东部地区工业与科技类展会数量占比最高，中部地区文化、体育和娱乐类展会占比较高，西部地区交通运输、仓储和邮政类展会占比较高，东北地区农业、林业、渔业及农副产品类展会占比较高 [5] 国际化与海外拓展 - 28个中国展会入选全球商展100大榜单，位居全球第二，其中上海以16个入选数量位居全国第一 [2] - 2025年中国出国办展项目主要集中在亚洲，项目达520项，同比增长16.07%，占比41.3% [6] - 出国办展在非洲（59项）增长最快，同比增长31.11%；拉美及加勒比地区（124项）增长21.57% [6] - 机械、交通运输物流、纺织服装及皮革制品三大行业稳居出国办展行业前三位 [6] 政策支持与“会展+”融合 - 各地政府持续加大对展览业的支持力度，完善“奖励+补助+减免”的多元扶持体系 [7] - 安徽省将展览业纳入商贸流通业发展促进政策，江西省出台十条措施并设置专项奖励，浙江省明确对消费类展会、品牌展会的补贴方向 [7] - 深圳市修订建设国际会展之都的若干措施，加大对大型国际展会、品牌展会的资金倾斜；武汉市给予专业展会最高200万元奖励 [7] - “会展+消费”方面，多地鼓励举办消费类展会、首发首秀活动，浙江省创新提出“跟着会展逛浙江”品牌 [8] - “会展+贸易”方面，北京市鼓励举办数字贸易、服务贸易类专业展会；宁波市支持品牌展会赴“一带一路”国家、RCEP成员国办展 [8] - “会展+文旅文体”方面，浙江省提出发展会展“票根经济”，加强会展与文旅活动联动 [8] 未来发展趋势 - 行业将向数字化、绿色化、城市差异化发展转型 [10] - 数字化方面，AI、数字孪生、会展专业数据库等工具普及面更广，构建全链路在线闭环 [10] - 绿色会展将呈现“标准统一、数据在线、全链低碳”的趋势 [10] - 城市会展经济发展呈现出国际、区域、特色三级梯队同场竞技的态势 [10]

公司2025年业绩表现 - 2025年预计实现营业收入14.50亿元至15.20亿元，同比增长230.70%至246.67% [1] - 营收从2024年的4.38亿元跃升至2025年预计超14.5亿元，增长曲线陡峭 [2] - 在持续高研发投入背景下实现翻倍营收，标志着国产GPU正式迈入商业化落地阶段 [1] 核心产品与技术突破 - 基于第四代GPU架构打造的旗舰产品——训推一体全功能GPU智算卡MTT S5000在2025年实现规模量产，成为拉动收入增长的核心引擎 [1][2] - S5000万卡集群支持万亿参数模型训练，线性扩展效率可达95%，有效训练时间超90% [2] - S5000在Dense大模型上MFU达60%，在MOE大模型上MFU达40%，计算效率达到国际同代产品集群先进水平 [2] - S5000千卡集群支持具身大脑模型RoboBrain2.5全流程训练，验证了国产算力在具身智能领域的稳定高效与多模态适配能力 [3] - 在DeepSeek R1671B全量模型上，S5000单卡Prefill吞吐超4000 tokens/s，Decode吞吐超1000 tokens/s，树立国产推理性能新标杆 [3] - 公司已推出五代全功能GPU架构，最新架构为“花港” [5] 市场驱动因素与商业化进展 - 2025年被称为“AI大模型规模化落地元年”，各行各业对高性能算力需求井喷 [2] - 在国产替代政策推动下，党政、金融、能源、智能制造等领域对自主可控GPU的采购进入实质放量阶段 [2] - AIGC、数字孪生等新兴场景不断拓宽算力边界，为全功能GPU提供更广阔市场空间 [2] - 系列产品性能获得市场验证，直接推动了客户订单与集群部署的快速上量 [3] - 公司已从“技术研发”大步迈入“规模商用”阶段，产品在多个高复杂度场景中实现稳定运行 [3] 公司发展战略与生态建设 - 公司选择全功能GPU技术路线，需同步攻克AI计算、图形渲染、视频处理、科学计算等全栈能力 [4] - 发展轨迹与英伟达有相通之处，从GPU供应商演变为算力基础设施提供者，实现从单卡到大规模集群的拓展 [4] - 重点从孤立性能提升，转向系统级的可靠性、扩展效率与整体算力利用率等指标 [4] - 基于“GPU+CPU+NPU+VPU”的异构计算布局，将产品线延伸至AI PC、边缘智能模组及智能座舱芯片等新兴领域 [5] - 已构建自主研发的元计算统一计算架构MUSA，覆盖从芯片架构到软件运行库的全栈技术体系 [5] - MUSA支持国际通用CPU系统及国产CPU操作系统和国内开发环境，旨在争夺下一代计算平台的生态话语权 [5][7] 研发投入与资金保障 - 2022年至2025年上半年，公司累计研发投入金额超43亿元 [6] - 上市所募资金将主要投向三大核心研发项目：新一代自主可控AI训推一体芯片、新一代自主可控图形芯片、新一代自主可控AI SoC芯片 [6] - 公司将使用自有资金补足募投项目的资金需求，保障GPU研发项目顺利推进 [6] 行业前景与公司定位 - 国内AI算力需求年均增速超过50%，供给端依赖进口的格局亟待改变 [7] - 在“数字中国”“东数西算”等国家战略牵引下，自主GPU替代空间打开一个巨大的增量市场 [7] - 仅以信创与行业智算中心建设估算，国产GPU的潜在市场规模已达千亿级别 [7] - 在国内芯片企业中，能坚持全功能GPU技术路线并实现大规模产品落地的玩家凤毛麟角，技术壁垒更高 [7] - 公司核心团队多来自国际GPU巨头，拥有深厚研发与产品化经验，正带领公司从“可用”走向“好用” [7] - 公司全功能GPU的定位与持续迭代能力，使其成为国产算力底座中不可或缺的核心拼图 [8]

文章核心观点 - 中国在5G建设方面已取得全球领先地位，并已启动6G研发的第二阶段技术试验，6G预计将在2030年左右启动商业应用 [1] - 6G是第六代移动通信技术，其官方名称为IMT-2030，旨在实现物理世界、生物世界与数字世界的深度融合，带来革命性跃迁 [3][6] - 6G的核心愿景是构建“万物智联、数字孪生”的社会，其发展呈现与AI、感知、算力三大融合趋势 [8][16][17][18] - 6G的性能指标相比5G有数量级提升，并引入了感知、高精度定位等新能力，其发展依赖于太赫兹通信、空天地海一体化网络等颠覆性技术 [24][25][26] - 根据3GPP等标准组织的规划，6G首个商用标准版本预计在2029年发布，2030年左右启动商业应用，2035年实现规模化商用 [39] 中国5G发展现状与6G研发进展 - 截至发布会时，中国已建成5G基站483.8万座，实现了全国所有乡镇以及95%的行政村5G覆盖，建成全球规模最大、技术领先的信息基础设施 [1] - 中国5G用户规模超12亿户，5G标准必要专利声明量全球占比达42% [1] - 中国6G研发已完成第一阶段技术试验，形成了超300项关键技术储备，近期已启动第二阶段6G技术试验 [1] 6G的定义与标准制定 - 6G是第六代移动通信技术，其官方名称由国际电信联盟无线电通信部门确定为IMT-2030 [3] - 技术标准通常由3GPP组织研究制定并提交ITU-R认证，但理论上其他标准组织制定的符合要求的技术也可被认定为6G标准 [5] 6G与5G的核心区别与愿景 - 6G并非5G的简单升级，其核心愿景是构建一个“万物智联、数字孪生”的社会，深度融合物理、生物与数字世界 [6][8] - 6G将集通信、感知、计算、智能、安全等多种技术于一体，成为支撑数智经济发展和数字化转型的重要综合性数字基础设施 [8] - 衡量6G的指标已不限于网速，其速率预计比5G快10~100倍，但更强调功能的全面扩展与场景的全面覆盖 [6][20] 6G的关键技术方向与应用场景 - ITU-R报告指出了6G的几大关键技术方向，包括AI原生通信、通信感知一体化、通信与计算架构融合、太赫兹通信、超高精度定位技术等 [12] - 6G将5G的三大应用场景扩充为六大场景：沉浸式通信、通信和感知融合、超可靠低时延通信、泛在连接、大规模通信、通信和AI融合 [12] - 具体应用场景包括扩展现实、全息通信、智慧城市、远程手术、自动驾驶车辆协同、智能环境感知等 [14] 6G的三大融合发展趋势 - **与AI融合**：包括利用AI赋能6G网络能力提升，以及利用6G服务于对网络性能要求更高的AI应用场景 [16] - **与感知融合**：即通感一体，使6G系统同时具备高精度感知、通信及定位能力，为低空经济等产业提供技术基础 [17] - **与算力融合**：6G网络将发展为算力网，服务于算力的流动，满足用户对算力的随时取用需求 [18] 6G的关键性能指标 - **峰值速率**：从5G的10 Gbps提升至100-1000 Gbps，提升10-100倍 [24] - **用户体验速率**：从5G的0.1 Gbps提升至1-10 Gbps，提升10-100倍 [24] - **用户面时延**：从5G的1 ms降低至0.1 ms，提升10倍 [24] - **连接密度**：从5G的每平方公里100万个终端提升至最大1亿个，提升100倍 [24] - **可靠性**：从5G的99.999%提升至99.99999%，提升100倍 [24] - **新能力**：引入厘米级高精度定位、物体检测与成像等感知能力，以及分布式AI学习等能力 [23] 支撑6G的颠覆性技术 - 为获得超大带宽，6G将向太赫兹频段拓展，这是实现Tbps级传输速率的关键 [26] - 将构建空天地海一体化网络，整合地面基站、无人机、卫星，实现全球无缝连接 [26] - 其他关键技术包括智能超表面、语义通信、AI原生、超大规模孔径阵列、轨道角动量等 [26] 6G标准化与商用时间表 - 2019年6月，中国IMT-2030推进组成立，2022年6月ITU-R发布6G技术趋势报告，2023年底3GPP官宣启动6G标准开发 [28][29] - 2025年6月，3GPP正式开启6G空口与架构的技术预研项目，标志着6G进入国际标准化轨道 [32] - 根据3GPP规划，6G首个商用标准版本预计在2029年发布，2030年左右启动商业应用，2035年实现规模化商用部署 [34][39]

行业概述与战略定位 - 能量路由器是实现“接纳和消纳大规模分布式新能源、支撑新型储能和电动汽车多元化接入、实现与用户双向互动”目标的关键物理载体与核心装备 [1] - 它是支撑“主配微协同”发展的新一代电力电子化、数字化、智能化配电设备集合，本质上是能源互联网的核心节点 [1] - 其产业战略定位是新型电力系统与能源互联网的“核心节点”，是实现“源网荷储”柔性互动与高效协同的物理载体 [20][40] 行业发展阶段 - 行业目前处于从示范应用向规模化商用过渡的关键期 [4][26] - 技术路线持续迭代，成本呈下降趋势，市场需求从电网侧主导的“刚性升级”向用户侧“经济性驱动”双轮驱动转变 [4][26] - 产品标准化进程加速，但成熟的商业模式仍在探索中 [4][26] 产业链分析 - **上游**：是产业的技术源泉与成本核心，主要包括功率半导体器件（IGBT/SiC模块）、高频磁性材料、专用控制芯片、传感器及高端电容器 [5][27] - **上游关键影响**：技术迭代直接决定中游整机的性能天花板和降本空间，例如SiC器件能显著提升转换效率、功率密度和工作频率 [5][27] - **上游现状**：IGBT国产化进程加快，但高端SiC器件仍在一定程度上依赖进口，是产业链亟待强化的环节 [5][27] - **下游**：是产业发展的最终牵引力和价值实现场，主要包括国家电网、南方电网等电网企业，以及工业园区、商业楼宇、数据中心、电动汽车充电运营商等终端用户 [6][28] - **下游驱动**：电网公司规模化招标推动产品标准统一和成本下降；工商业用户对绿电消费和成本优化的追求催生多样化定制解决方案 [6][28] - **下游价值实现**：电力市场化改革深化为能量路由器参与的分布式能源聚合提供了明确的商业回报路径，激发社会资本投资积极性 [6][28] 行业发展核心驱动因素 - **政策驱动**：“双碳”目标为长期战略，2025年《关于促进电网高质量发展的指导意见》提出了面向2030年的清晰量化目标，如分布式新能源达9亿千瓦 [8][30] - **源-荷结构变革**：分布式光伏、风电爆发式增长及电动汽车充电负荷特性，要求配电网升级为能主动管理双向潮流的“有源”智能配网 [9][31] - **技术经济性拐点**：电力电子技术（特别是SiC）和储能电池成本持续快速下降，同时AI、物联网等数字化技术加速融合，使系统全生命周期成本显现竞争力 [10][32] - **电力市场化改革**：电能量市场、辅助服务市场等逐步完善，使虚拟电厂等可通过市场交易获得收益，明确了能量路由器投资的商业回报预期 [11][33] - **能源安全保障**：极端气候事件频发，社会对供电可靠性要求提高，建设具备“自愈”能力的韧性配电网需求扩展至公共安全驱动 [12][34] 行业主要壁垒 - **技术壁垒**：产品涉及电力电子、高频电磁设计、热管理、AI算法等多学科尖端领域，技术门槛极高 [16][37] - **市场与资质壁垒**：电网系统对设备要求严苛，需经过漫长试验和认证，招标对供应商业绩、经验、品牌有严格要求 [17][38] - **资金与规模化生产壁垒**：研发、试验、认证需要巨额持续投入，且需达到一定生产规模才能具备成本竞争力，行业属“资金密集型” [18][38] - **系统集成与生态壁垒**：未来竞争是系统解决方案和生态的竞争，需具备强大的系统设计、软件开发及生态整合能力 [19][39] 核心应用场景 - **交直流混合配电网/柔性互联装置**：解决分布式光伏消纳与电压越限问题，实现不同馈线或变电站间的功率互济与柔性调控 [41] - **高性能微电网与零碳园区**：作为微电网核心控制器，实现内部光、储、充、荷的精准平衡与优化运行，支撑园区高比例绿电接入与用能成本最优 [41] - **大规模电动汽车超快充网络枢纽**：应对高功率密集充电对配电网的冲击，实现“配网-站-车”协同，支撑V2G功率双向高效流动 [42] - **关键负荷供电保障**：为数据中心、高端制造等提供多路电源无缝切换与电能质量综合治理 [42] 竞争格局与主要参与者 - 市场呈现由系统龙头、技术专精企业及国际巨头构成的“三圈层”竞争格局 [19] - 主要参与者包括电网系龙头**国电南瑞**、技术平移优势的**中车时代电气**、强调数字化与AI融合的**华为数字能源**、在固态变压器领域深耕的**特变电工/西安西科**、以及从电能质量产品延伸的**盛弘股份/英博电气**等 [21][42] - 海外巨头如**ABB、西门子**在高端市场与复杂系统集成中保持技术标杆优势 [21][42]

城市更新工作的现状与挑战 - 城市更新工作是推动高质量发展、建设“创新名城、美丽古都”的核心抓手，已探索出具有南京特色的创新路径并形成可复制推广的“南京经验” [1] - 当前工作存在系统性统筹性不足、“碎片化”现象，各区各部门推进步调和标准不一，项目间缺乏有效衔接，容易出现“盆景式”更新 [1] - 部分更新项目仍停留在建筑立面整治等浅层改造，对产业导入、公共服务配套、交通组织等系统性问题考虑不周，未能形成“片区统筹”的整体效应 [1] - 政策法规体系尚不完善，“中梗阻”问题亟待破解 [1] 创新规划引领与顶层设计 - 建议建立“城市更新体检评估”制度，绘制“资产地图”，对全市建成区进行“地毯式”信息采集，建立“城市更新数字档案库”，评估社区的社会资本、文化资产和经济活力 [1] - 推行“片区统筹”与“单元规划”模式，将功能关联、风貌相近的区域划定为“更新单元”，通过单元规划整合零散地块，优化道路网络和公共设施布局，实现土地价值提升和公共利益最大化 [1] - 强化“历史文化”的刚性管控与活化利用，注重保护历史街区肌理和社区生态，彰显古都风韵 [1] 创新政策法规与体制机制 - 探索“混合用地”和“容积率奖励”政策，通过容积率奖励强制要求开发商配建改建一定比例的公益性公共设施包括保障性住房，实现市场开发与公共利益的平衡 [2] - 破解“产权”难题以畅通更新路径，保障公平公正，并下放审批权限以优化营商环境，提升服务效率 [2] 创新资金筹措与商业模式 - 构建多元化投融资体系以拓宽资金来源，探索设立“南京市城市更新发展基金”，并为投资于特定区域的社会资本提供税收优惠 [2] - 推广“运营前置”的商业模式，强制要求在项目初期就明确“主要运营商”，按照“长期持有、精心运营”的要求，将项目视为持续生长的生命体以创造更大品牌价值 [2] - 探索“跨项目平衡”机制，将公益类项目与经营性地块进行“捆绑”开发，实现综合效益最大化 [2] 创新技术应用与智慧赋能 - 以“数字孪生”技术赋能更新全周期，打造智慧“底座” [2] - 推广“绿色低碳”的更新技术，践行“双碳”目标 [2] - 建设“智慧社区”以提升治理水平，增强民生福祉 [2] 创新公众参与与社区治理 - 健全“全过程”的公众参与机制，让居民直接决定部分社区更新资金的用途，实现“共同缔造”和“我的社区我做主” [3] - 加强基层组织建设，着力加强社区基层党组织建设和治理能力建设，配强基层组织负责人，推动基层管理队伍的年轻化、专业化，使基层党组织成为推动社区自治更新的核心力量 [3] - 实施“微更新”与“渐进式”更新，以提升空间品质，增强居民的获得感、幸福感、安全感 [3]

公司主业与板块布局 - 公司主业定位为城市建设、综合开发、城市服务三大板块 [1] - 城市建设板块：加快绿色低碳转型，建立超低能耗建筑标准体系，并拓展光伏建筑一体化、绿色建材等新业务 [1] - 综合开发板块：业务立足深圳，深耕粤港澳大湾区、长三角城市群、成渝经济区，项目储备优质 [1] - 城市服务板块：涵盖城市基础设施管养、一级土地整备、商业运营、物业服务及代建服务 [1][2] 具体项目与土地储备 - 罗湖金翠城市更新项目：拆除重建用地面积预计为34,521平方米，已列入2021年度深圳市重大项目 [1] - 龙华华富工业区项目：占地面积约为52,923.4平方米 [1] - 罗湖螺岭片区改造项目：作为深圳市城中村改造新政第一批试点，改造拆除用地约12.06公顷，规划建设用地约7.31公顷，规划容积共472,755平方米 [4] 城中村改造业务优势 - 全资子公司天健城发公司拥有专业化全流程技术团队，是市属国企中唯一具备此能力的公司 [3] - 拥有丰富的实践经验，为全市超过60个更新棚改等项目提供过服务 [3] - 拥有从前期服务、一级土地整备到二级土地开发的全周期全产业链协同资源 [3] 科研创新与技术储备 - 公司实施“创新+”发展战略，与高校、科研机构广泛合作 [5] - 建立了院士工作站、博士后工作站、企业技术中心、沥青研究所、海绵城市及地下空间技术研究院等多个技术创新载体 [5] 城市服务板块具体业务 - 城市基础设施管养：积极推动智慧管养系统建设，利用北斗定位、AI、物联网等技术建设统一信息管控平台 [1][2] - 代建服务：拥有近200人的代建管理团队，承接学校、派出所、消防管网整治等多类代建业务 [2] - 物业服务：通过投资带动增长，高标准推进“物业城市”业务，加快物业与智慧城市业务融合 [2]

项目概况与战略意义 - 平陆运河是新中国成立以来建设的第一条连通江海的大运河，也是西部陆海新通道的骨干工程，总投资约727亿元，全长134.2公里 [1][2] - 项目旨在打破西南地区货物出海需绕行珠江三角洲的地理梗阻，建成后将开辟广西内陆及我国西南、西北地区运距最短、最经济、最便捷的出海通道 [1][4][12] - 运河计划于2024年底建成通航，将带动西部陆海新通道沿线资源优势转化，促进“东盟地区-北部湾经济区-成渝经济区-粤港澳大湾区”跨境跨区域产业链供应链构建 [12] 工程建设最新进展 - 截至报道时，青年枢纽混凝土浇筑已完成96%，土建已基本完成，金属结构安装完成约60%，预计到2024年2月底金属结构基本安装完毕 [2] - 全线土石方开挖量和混凝土浇筑量两项核心工程指标进展均已突破90% [12] - 全线27座跨线桥梁中，已有13座通车，例如新建的南珠大街跨江桥已有效缓解城区交通拥堵 [11] 核心工程技术亮点 - 运河需克服起点与终点之间高达65米的水位落差，相当于22层楼高，通过建设3座双线船闸航运枢纽实现船舶平稳通行 [5][6] - 马道枢纽是世界在建规模最大的内河省水船闸，采用世界首创的三级省水池设计，船舶过闸时通过输水廊道循环利用水资源，省水率超过60% [6] - 三大枢纽预计年节省水量超十亿吨，马道枢纽上游水头高29.6米，是全线水运调度的“咽喉”所在 [6] 智能化与数字化管理 - 全线布设了基于北斗、云计算、人工智能的监测系统，构建数字孪生平台，实时采集枢纽结构、高边坡、桥梁等关键数据 [12] - 数字化管理大幅提升效率与安全，例如对马道枢纽188米边坡的巡检，从以前人工每周一两次变为无人机三分钟完成 [12] - 数字孪生平台未来将服务于运营期，可透视运河所有钢筋、管路、电气设备的运行状态，实现故障快速定位与排查 [12] 项目综合效益与影响 - 运河建成后，5000吨级船舶可实现江海直达，从根本上改写西南地区的出海格局，降低物流成本 [4][12] - 作为现代运河，项目兼顾航运、防洪、供水、灌溉、生态等多重需求 [5] - 桥梁等配套工程注重人文关怀，如南珠大街跨江桥建设时保留了市民有感情的一段旧桥，并计划设立观景平台 [11]

行业概述与定义 - 自动化仪器仪表是能够自动完成信息检测、信号转换、数据处理、逻辑判断及控制指令输出的设备或系统总称，其核心作用是替代或辅助人工，保障生产过程的稳定、高效、安全运行，并为决策提供精准数据支撑 [2] - 行业融合了传感器技术、电子技术、计算机技术、通信技术、控制理论等多学科知识，是工业自动化系统的核心组成部分，也是智能制造与工业互联网的基础硬件载体 [3] - 按核心测量目标不同，主要产品可分为流量仪表、压力仪表、温度仪表、分析仪表和物位仪表 [3] 市场规模与结构 - 2025年中国自动化仪器仪表行业市场规模降至258亿元 [1][9] - 从产品构成看，流量仪表市场份额最大，约占35.8%，压力仪表约占27.2%，温度仪表约占13.6%，分析仪表约占13.6%，物位仪表约占9.8% [1][10] - 下游应用以石油、化工为核心需求市场，2024年两者合计占比超50%（石油领域约占29.1%，化工领域约占23.4%），市政领域排第三，约占17.7% [9] 行业发展驱动力与挑战 - 制造业向高端化、智能化、绿色化转型，尤其是新能源、生物医药等新兴领域对定制化、高可靠性仪器仪表的需求增速显著，成为核心驱动力之一 [1][9] - 行业发展面临结构性需求失衡挑战：石油化工等核心传统下游市场需求持续萎缩，而硅材料、锂电等新兴领域的需求增量目前无法完全抵消传统行业的需求下滑缺口，导致行业整体市场规模回落 [1][9] - 国家高度重视产业发展，相继发布《机械行业稳增长工作方案（2023—2024年）》、《推动工业领域设备更新实施方案》、《计量支撑产业新质生产力发展行动方案（2025—2030年）》等一系列支持、鼓励和规范行业发展的政策 [5] 行业竞争格局 - 市场已形成“外资主导高端市场、本土企业崛起中端市场、中小企业填补细分赛道”的金字塔竞争格局 [10] - 以恩德斯豪斯（E+H）、艾默生为代表的国际头部企业凭借核心技术壁垒、品牌积淀等综合优势主导高端市场，2024年E+H以15%的市场占有率位居行业榜首，艾默生市场份额约为14% [10] - 以川仪股份、万讯自控、杭州美仪、中控技术、聚光科技、安徽天康为代表的国内头部企业在中低端市场实现高渗透率，并正加速向高端化转型，推动国产化替代进程 [11] 重点公司经营情况 - **川仪股份**：主营业务为工业自动控制系统装置及工程成套，2025年上半年营业总收入为32.81亿元，其中工业自动化仪表及装置业务收入28.49亿元，占总收入的86.83% [11] - **万讯自控**：专注于研发、生产与销售智能自动化仪表及提供解决方案，2025年上半年营业总收入为4.99亿元，其中现场仪表业务占比84.71% [12][13] 行业发展趋势 - **智能化与数字化深度融合**：自动化仪器仪表将与人工智能、边缘计算、工业物联网等技术融合，实现从数据采集终端向智能决策节点转型，产品将具备自诊断、自校准、预测性维护等功能，数字孪生技术将助力全链路可视化管控 [13] - **核心技术国产化与产业链自主可控**：行业将聚焦高端传感器、核心芯片、专用算法等“卡脖子”环节的技术攻关，推动国产化替代，完善从上游核心元器件到下游系统集成的完整产业链体系 [14] - **绿色低碳导向下的产品与应用升级**：围绕“双碳”目标，产品将向低功耗、小型化、可回收方向升级，同时面向碳排放监测、能效管理等绿色应用场景的专用仪表将迎来快速发展 [15] - **向“硬件+软件+服务”综合解决方案转型**：行业将摆脱单一硬件销售模式，通过提升软件定义能力、开发工业软件与数据分析平台，并结合远程运维、定制化调试等增值服务，向综合解决方案提供商转型 [16][17]

公司与创想三维的战略合作 - 公司与全球消费级3D打印及扫描的领先者创想三维达成战略合作 [1] - 公司已为创想三维的多款行业标杆产品提供核心底层技术赋能 产品包括3D打印机和三维扫描仪 [1] 赋能的具体产品与技术 - 公司为创想三维提供了搭载AI激光雷达的消费级3D打印机 [1] - 公司为创想三维提供了集成自研多核异构三维重建芯片的多款高精度手持三维扫描仪 具体型号包括CR-ScanOtter、CR-ScanRaptor、OtterLite、RaptorPro等 [1] 产品应用场景与客户需求 - 上述三维扫描仪能满足终端客户在3D打印、工业逆向工程、文物修复、游戏场景制作等领域的需求 [1] - 产品契合了市场对3D扫描技术高精度、低成本的核心诉求 [1] 公司的行业地位与技术优势 - 公司在全球范围内已率先实现芯片级高精度三维扫描技术的代表性商业化产品方案落地 [1] - 公司的多款产品已成为数字孪生、三维数字化等场景的标杆性产品 [1] - 公司在该场景具备技术路线领跑及性能领先优势 [1] 未来发展规划 - 公司未来将持续开发具备工业级精度的三维扫描仪产品 [1] - 公司将持续实现下游精准卡位 满足各行各业对三维扫描设备便携式、高精度和低成本的需求 [1]

公司近期动态与市场表现 - 公司于2026年01月19日至01月20日接待了包括睿远基金(香港)、东方证券(香港)、Bernstein、中信建投证券等在内的34家机构调研 [1] - 公司最新股价为99.99元，较前一交易日下跌2.41%，总市值为401.10亿元 [1] - 截至2025年09月30日，公司股东户数为29224户，较上次增加9189户，户均持股市值为137.25万元，户均持股数量为1.37万股 [3] 行业定位与估值情况 - 公司所处的电子元件行业滚动市盈率平均为88.37倍，行业中值为64.86倍 [1] - 公司专注于3D视觉感知技术研发，致力于打造“机器人与AI视觉产业中台” [1] 主营业务与技术布局 - 公司主营业务是3D视觉感知产品的设计、研发、生产和销售，主要产品包括3D视觉传感器、消费级应用设备和工业级应用设备 [1] - 公司技术体系为“全栈式技术研发能力+全领域技术路线布局”，在技术纵深上融合光学、机械、电子、芯片设计、算法、SDK、固件开发等多项复杂学科交叉技术 [2] - 公司在技术横向跨度上涵盖结构光、iToF、dToF、双目、Lidar、工业三维测量六大领域 [2] 产品应用与市场拓展 - 公司产品已在AIoT、生物识别、机器人、三维扫描等市场实现多项具有代表性的商业应用 [1] - 公司与全球消费级3D打印及扫描领先者创想三维达成战略合作，为其多款行业标杆产品提供核心底层技术赋能 [2] - 合作产品包括搭载公司AI激光雷达的消费级3D打印机，以及集成公司自研多核异构三维重建芯片的多款高精度手持三维扫描仪 [2] - 公司已率先实现芯片级高精度三维扫描技术的代表性商业化产品方案落地，多款产品成为数字孪生、三维数字化等场景的标杆性产品 [2] 机器人领域布局与下游场景 - 公司自2015年起即在各类型机器人领域进行技术布局及业务拓展 [2] - 目前下游应用场景已覆盖人形/具身智能机器人、商用服务、养老康复、家庭护理、物流配送、农业智能化等消费及工业级场景 [2]